前言：我們精心挑選了數(shù)篇優(yōu)質(zhì)風(fēng)險投資技巧文章，供您閱讀參考。期待這些文章能為您帶來啟發(fā)，助您在寫作的道路上更上一層樓。

第1篇

以工行銷售的廣發(fā)聚富基金的定投為例：

在2005年4月至12月期間，市場是從1248點到1034點再回升到1212點又下降至1087點。每月投資2000元，連續(xù)投資九期，與一次性投資18000元比較，定投所得到的總份額比一次性投資多。從定投的投資方式可以預(yù)見：當(dāng)市場一路上漲，沒有波動時，定投的回報率比一次性投資略差，當(dāng)市場先跌后升或者一路下跌時，定投的回報率就大大高于一次性投資。當(dāng)市場波動頻繁時，定投的回報率也可能比一次性投資要高。

曾有人計算，如按定投最低金額每月存200元為準(zhǔn)，存30年。如果存在銀行里，2%的利息，則可得92456元；而假設(shè)基金定投年收益率6%，30年后累計可達(dá)201907元，差別很大。當(dāng)然，這樣的比較是建立在一個不確定的前提之上。2006年的牛市以及之前的熊市，基金投資年回報6%算是比較合理的要求。

投資者在購買基金前一定要有清醒認(rèn)識：任何一種投資都伴隨著風(fēng)險，但因為定投是每隔一段固定時間，不論市場行情如何波動，都會定期買入固定金額的基金。當(dāng)基金凈值走高時，買進(jìn)的份額數(shù)較少；而在基金凈值走低時買進(jìn)的份額數(shù)較多，即自動形成了逢高減籌，逢低加碼的投資，長期累積成本及風(fēng)險自然會攤低。

本著基民的投資觀念，給大家?guī)c建議，讓我們共同通過小積累穩(wěn)健投資：

在選擇定投計劃時，應(yīng)弄清楚該項業(yè)務(wù)的主要事項，從而確定定投計劃是否與自己的理財計劃相吻合。

（1）投資額度：每月最低扣款金額200元，并以100元的整數(shù)倍遞增。

（2）投資期限：一般為3年和5年以上，也可以不約定扣款月數(shù)，長期持有收益才會頗豐。

（3）投資渠道：營業(yè)網(wǎng)點、網(wǎng)上銀行。當(dāng)前工行網(wǎng)上銀行已經(jīng)開通了基金定投業(yè)務(wù)，您可通過網(wǎng)上銀行，時時關(guān)注凈值情況，隨時逢低購入，網(wǎng)上轉(zhuǎn)賬功能可以自行選擇每月固定時點進(jìn)行扣款，從而對資金的自由支配，實現(xiàn)收益最大化。

（4）基金贖回：隨時可以在交易時間內(nèi)辦理基金贖回。更可通過網(wǎng)上銀行體驗在線實時贖回服務(wù)，但操作前一定要確定時間，在交易時間內(nèi)才是當(dāng)天辦理的交易。

（5）投資選擇：目前工商銀行推出了多種定投產(chǎn)品，相對其它基金來說定投的基金均是由銀行專業(yè)人士所推出的最優(yōu)秀的產(chǎn)品，具體種類您只需登錄工行網(wǎng)銀即可隨時查詢。

第2篇

一、投資本金具有美國聯(lián)邦政府85％擔(dān)保及固定資產(chǎn)15％擔(dān)保的雙重保護(hù)。

“美國就業(yè)發(fā)展借貸中心”是美國移民局(USCIS)指定的官方EB-5投資移民地區(qū)中心，接受全世界符合資格的EB-5投資。地區(qū)中心以美國中小企業(yè)管理局504貸款及其它商業(yè)貸款方式將投資組成貸款中50％部分借貸給加州的中小企業(yè)并創(chuàng)造符合EB-5要求的就業(yè)，為投資人提供申請美國長期居留權(quán)的機(jī)會。選擇該項目的EB-5申請人投資的50萬美金中，美國聯(lián)邦政府擔(dān)保投資額的85％，另外15％通過固定資產(chǎn)抵押的方式獲得擔(dān)保。簡單來講，該項目獲得擔(dān)保的理論和實物佐證包括一項聯(lián)邦法案、一則新聞通告、一份還款擔(dān)保書及一份產(chǎn)權(quán)抵押文書。

首先，2009年2月美國國會通過了《經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇法案》正式確立了聯(lián)邦預(yù)算7870億計劃中30億資金用于中小企業(yè)504貸款中第一抵押借貸方的貸款群擔(dān)保；2009年10月28日美國中小企業(yè)管理局(SBA)了一則正式新聞通告，確定504貸款中第一抵押借貸方提供的資金通過504貸款群獲得中小企業(yè)管理局擔(dān)保承擔(dān)80％貸款額風(fēng)險及貸款群管理方擔(dān)保承擔(dān)5％貸款額風(fēng)險，另外15％貸款額風(fēng)險由第一抵押借貸方需自行承擔(dān)。通過上述“經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇法案”的規(guī)定及SBA的新聞通告，我們能夠清楚地確定這樣一個事實，只要通過SBA的504貸款項目將一項貸款中的50％貸款額放貸給美國中小企業(yè)，放貸方就具有政府85％的無償直接擔(dān)保，無論放貸方是金融機(jī)構(gòu)或是民間資本，因此，當(dāng)EB-5的申請人和“美國就業(yè)發(fā)展借貸中心”組成一個有限合伙企業(yè)，以一個民營借貸機(jī)構(gòu)的身份將50％的貸款額(50萬美金)借貸給一家或兩家美國中小企業(yè)，并且將此貸款放入一個504貸款群，作為全額出資的EB-5申請人就具有政府85％的擔(dān)保。在這個層面上的擔(dān)保不是聯(lián)邦政府對于EB-5項目的直接擔(dān)保，而是聯(lián)邦政府透過對504貸款的擔(dān)保從而間接為504貸款的實際放貸方即EB-5投資人進(jìn)行的第三方擔(dān)保，因此這種擔(dān)保并沒有背離EB-5項目強(qiáng)調(diào)的一定要保留投資風(fēng)險的要求，也沒有違背移民法中聯(lián)邦政府沒有對EB-5移民項目做出擔(dān)保的規(guī)定。

其次，美國中小企業(yè)504貸款是借貸給符合資格的中小企業(yè)用來購置商業(yè)經(jīng)營所需固定資產(chǎn)的一種購物貸款。一般而言，貸款的總額是由所購買的固定資產(chǎn)的商業(yè)價值決定的，放貸方必須根據(jù)有執(zhí)照的商業(yè)估值公司提供的估價報告確定放貸總額。貸款總額中的40％來源于政府安排的二級市場，由CDC發(fā)展公司)負(fù)責(zé)融資借出，代表美國聯(lián)邦政府的參與。貸款中50％來自銀行或貸款機(jī)構(gòu)，“美國就業(yè)發(fā)展借貸中心”正是這50％的出資方。貸款最后的10％是借貸企業(yè)所付的首批付款。貸款交割日，不同來源的所有貸款款額一次割給固定資產(chǎn)的賣方，企業(yè)得到固定資產(chǎn)并開始按照貸款協(xié)議逐步還貸，放貸的銀行或貸款機(jī)構(gòu)則得到企業(yè)簽署的貸款協(xié)議和固定資產(chǎn)的抵押文書。這樣，在貸款交割后，購買的固定資產(chǎn)便成為企業(yè)放在銀行或貸款機(jī)構(gòu)的借貸抵押。如果企業(yè)遲付或止付應(yīng)還貸款，銀行或貸款機(jī)構(gòu)有權(quán)沒收并拍賣企業(yè)已經(jīng)購買下的固定資產(chǎn)并通過債務(wù)清償找回貸款損失。貸款50％的出資方(“美國就業(yè)發(fā)展借貸中心”)在清償順序上擁有第一優(yōu)先權(quán)，因此作為“美國就業(yè)發(fā)展借貸中心”的實際出資者即EB-5投資人擁有第一優(yōu)先權(quán)，當(dāng)企業(yè)破產(chǎn)或無法如期如數(shù)還貸時，EB-5投資人可通過“美國就業(yè)發(fā)展借貸中心”的委任律師對固定資產(chǎn)進(jìn)行拍賣，從而獲得50萬本金中不被聯(lián)邦政府擔(dān)保的15％，即7，5萬美金。上述對于EB-5投資人本金的15％即7，5萬美金提供固定資產(chǎn)抵押擔(dān)保的理論最終由固定資產(chǎn)賣方提供抵押給EB-5投資人的固定資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)證書為證。

二、504貸款對就業(yè)的要求和移民局就業(yè)指標(biāo)的彈性要求易化了有條件綠卡向無條件綠卡的轉(zhuǎn)換。

鑒于EB-5投資移民并不是一次性拿永久綠卡的特殊性，除了投資后本金能否全額收回的風(fēng)險，2年后能否順利轉(zhuǎn)身份是投資人更加關(guān)注的要素。根據(jù)移民局對去除條件的要求，申請轉(zhuǎn)身份時考核的兩個重點是在EB-5投資人持有條件綠卡期間，投資人投資的50萬美金是否沒有從美國本土撤資，是否已經(jīng)或在未來合理的時間內(nèi)在美國創(chuàng)造“總共”10個全職就業(yè)機(jī)會。“美國就業(yè)發(fā)展借貸中心”項目在這兩點上具有不同于以往傳統(tǒng)EB-5項目的特殊優(yōu)勢，有更多的確定性和安全性。

第一，“美國就業(yè)發(fā)展借貸中心”項目中投資人貸出的50萬美金因為直接購買了貸款企業(yè)所需的固定資產(chǎn)使得資金固化成為“購物貸款”，書面憑證和抵押文書在數(shù)，資金沒有失控的問題，無論接待企業(yè)或項目管理方都無法作用資金。因此50萬美金的持續(xù)投資非常容易達(dá)到考核要求。此外這樣的設(shè)計不僅杜絕了資金不在規(guī)定位置從而被而具有無法被他人挪用它處的優(yōu)勢，也規(guī)避了萬一資金被挪用后的投資失敗，拿不回本金的風(fēng)險。

第二，移民局要求的10個總共就業(yè)機(jī)會中“總共”意味著10個職位不僅包括獲得貸款企業(yè)創(chuàng)造的直接就業(yè)，還可以包括通過經(jīng)濟(jì)計量模型計算并已被移民局認(rèn)可的間接就業(yè)和衍生就業(yè)機(jī)會。在加利佛尼亞州，已經(jīng)獲得移民局許可的企業(yè)大多只需要創(chuàng)造3到7個直接就業(yè)就可以滿足10個總共就業(yè)的要求。根據(jù)美國中小企業(yè)管理局要求，獲得504貸款的企業(yè)每接受6.5萬美金貸款必須能夠創(chuàng)造至少一個直接就業(yè)機(jī)會，因此對于放貸金額為總共90萬美金(EB-5投資人的50萬美金，美國政府的40萬美金)的貸款來說，一個接受504貸款的企業(yè)至少能創(chuàng)造13.8個直接就業(yè)，若用移民局已經(jīng)認(rèn)可的行業(yè)就業(yè)參數(shù)計算，通過504貸款審核的企業(yè)能夠創(chuàng)造的總共就業(yè)名額至少為20多人，這表明SBA對于申請504貸款企業(yè)的創(chuàng)造就業(yè)要求遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于移民局對于EB-5項目的就業(yè)要求，因此從貸款企業(yè)的篩選階段就更大程度的規(guī)避了企業(yè)將來無法滿足就業(yè)的風(fēng)險。

第三，美國移民局2009年6月17日的備忘錄規(guī)定，外國投資人在解除有條件身份申請合法永久居民身份時，必須 證明“外國投資人的資金已經(jīng)創(chuàng)造了或在未來的合理時間內(nèi)創(chuàng)造移民局要求的就業(yè)人數(shù)”。此項規(guī)定明確表明移民局已經(jīng)采用彈性標(biāo)準(zhǔn)界定就業(yè)要求達(dá)標(biāo)與否，也即申請轉(zhuǎn)身份時完成10個總共就業(yè)機(jī)會固然是最好，如若沒有，移民局也不會一刀切否決申請，而是只要申請人提出未來合理時間內(nèi)完成就業(yè)名額的計劃，移民局也會予以批準(zhǔn)。

三、嚴(yán)格的504貸款審批程序和規(guī)范透明的金融借貸操作規(guī)避了貸款的暗箱操作。

作為504貸款的第二放貸方，美國中小企業(yè)管理局代表聯(lián)邦政府對申請504貸款的企業(yè)進(jìn)行嚴(yán)格審核，只有具備企業(yè)擴(kuò)張要求，盈利穩(wěn)定并保證未來幾年內(nèi)持續(xù)增長，有增加雇員需要，信用良好，有足夠還貸能力的企業(yè)才符合獲得貸款的資格。申請貸款企業(yè)必須填好504貸款申請表(1244表)，并按照要求提供所有公司財務(wù)，稅務(wù)，信用等方面的證明，有時還必須提供企業(yè)主個人的資產(chǎn)和信用證明，由代表美國中小企業(yè)管理局的非營利認(rèn)證發(fā)展公司(“CDC”)來根據(jù)中小企業(yè)管理局規(guī)定的504貸款審批要求審理申請，最后由SBA審批確定CDC審核的企業(yè)是否獲準(zhǔn)獲批504貸款。因此，通俗來講，就是EB-5投資人用多余美國政府10％的資金而無償享受美國政府嚴(yán)格審核貸款企業(yè)的成果，從而從貸款初期就將資金還本和就業(yè)要求的風(fēng)險降到最低點。此外，“美國就業(yè)發(fā)展借貸中心”具有美國金融借貸執(zhí)照，接受金融管理局的監(jiān)管，全程嚴(yán)格按照美國金融管理局的借貸程序。因此，“美國就業(yè)發(fā)展借貸中心”項目不僅接受移民局的審核、由中小企業(yè)管理局直接負(fù)責(zé)貸款企業(yè)審批，還接受金融管理局的監(jiān)管，既符合EB-5項目要求，同時也嚴(yán)格遵循金融借貸規(guī)則，是一項巧妙利用美國聯(lián)邦法案和金融貸款方案規(guī)避投資風(fēng)險的EB-5項目。

第3篇

企業(yè)債券投資中存在的問題

目前，在企業(yè)債券投資中主要存在“四重四輕”的問題：

一是重行業(yè)壟斷特征判斷，輕行業(yè)實際狀況關(guān)注。在投資過程中，對部分壟斷企業(yè)有偏好，而對其行業(yè)實際經(jīng)營狀況忽視關(guān)注。

二是重企業(yè)所有制屬性關(guān)注，輕財務(wù)數(shù)據(jù)解讀。對大型央企、國企發(fā)行的債券有偏好，而忽視對其財務(wù)狀況特別是反映償債能力的財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行解讀分析。

三是重外部評級結(jié)果，輕內(nèi)部評級授信。當(dāng)前，企業(yè)債券在發(fā)行前的普遍做法是由發(fā)行人付費(fèi)邀請外部評級公司為債券的主體和債項進(jìn)行評級，債券發(fā)行時向市場投資者公開評級結(jié)果和披露評級報告。但在發(fā)行人付費(fèi)模式下，“以價定級”或“以級定價”等現(xiàn)象時有發(fā)生，影響了評級行業(yè)的公信力。只單純依賴第三方機(jī)構(gòu)評級結(jié)果進(jìn)行投資決策，而忽視內(nèi)部評級授信，則會在企業(yè)債券的風(fēng)險控制上形成一定隱患。

四是重投資收益分析，輕限額組合管理。在投資企業(yè)債券過程中，內(nèi)部決策程序上多重投資收益分析，而忽視限額組合管理。

“三看三查三控”的操作要點

針對以上“四重四輕”的問題，筆者認(rèn)為，農(nóng)商銀行在進(jìn)行企業(yè)債券投資決策分析時，要嚴(yán)格按照本行信貸政策指引，重視對于行業(yè)景氣度的判斷和個券主體財務(wù)情況的分析，向行業(yè)分析精耕細(xì)作和企業(yè)所有制屬性一視同仁的方向發(fā)展。同時，對于有條件的行社，可以試行內(nèi)部評級機(jī)制。具體來說，要做好“三看三查三控”措施，切實防范企業(yè)債券投資風(fēng)險。

三看：一看企業(yè)資質(zhì)。二看企業(yè)所屬行業(yè)。景氣度良好的行業(yè)違約風(fēng)險較低。三看團(tuán)隊。公司管理團(tuán)隊是重要的考量標(biāo)準(zhǔn)，選擇一個守信譽(yù)的企業(yè)非常重要。

三查：一查企業(yè)財務(wù)報表；二查第三方評級報告；三查發(fā)行人實地經(jīng)營狀況。具體來說，投資機(jī)構(gòu)在投資債券時可以從公開的途徑獲得債券發(fā)行時的資金募集說明書、外部評級報告以及企業(yè)各年度的財務(wù)報表和審計報告。但是，企業(yè)的實際情況可能無法得到真實呈現(xiàn)，如果僅靠公布的文字說明參與非發(fā)行地區(qū)或不熟悉的行業(yè)或者企業(yè)的投資，對投資部門來說風(fēng)險還是較大的。因此，建立與發(fā)行人的信息溝通機(jī)制，有條件時對發(fā)行人進(jìn)行實地查看，對投資部門具有重要的意義。通過實地查看可了解企業(yè)經(jīng)營以及財務(wù)情況的變化，一旦發(fā)現(xiàn)違約信號，可以及時進(jìn)行風(fēng)險規(guī)避。

三控：農(nóng)商銀行投資部門是主動承擔(dān)一定市場風(fēng)險以博取較高收益的業(yè)務(wù)部門，但是，承擔(dān)市場風(fēng)險不等于承擔(dān)操作風(fēng)險。在業(yè)務(wù)中要處理好“發(fā)展、風(fēng)控、盈利”的關(guān)系，將風(fēng)險防范放在首位，強(qiáng)調(diào)安全至上。在風(fēng)險防范上要注重三控，即控操作風(fēng)險、控集中度風(fēng)險、控信用風(fēng)險。

一是建立健全配套的投資操作細(xì)則，控制操作風(fēng)險。嚴(yán)格遵守“承受可控市場風(fēng)險、嚴(yán)格隔離操作風(fēng)險”的經(jīng)營策略。在管理架構(gòu)方面，建立分級授權(quán)、職責(zé)分明的企業(yè)債券投資組織管理架構(gòu)，包括資產(chǎn)負(fù)債管理委員會、債券投資決策管理委員會、風(fēng)險管理委員會等。

在業(yè)務(wù)操作方面，投資部門負(fù)責(zé)修訂資金和債券業(yè)務(wù)相關(guān)的操作規(guī)程和管理規(guī)定，形成完善的制度體系。嚴(yán)格按前中后臺業(yè)務(wù)職能和管理職責(zé)進(jìn)行業(yè)務(wù)處理。在業(yè)務(wù)處理中嚴(yán)格按業(yè)務(wù)授權(quán)進(jìn)行業(yè)務(wù)審批，實行錄入、復(fù)核崗位嚴(yán)格分離。

二是建立健全完善的投資及授信額度審批流程，控制集中度風(fēng)險。債券投資由于具有流動性、安全性和收益性方面的綜合優(yōu)勢，已成為農(nóng)商銀行貸款之外的重要資產(chǎn)，投資時應(yīng)根據(jù)總量平衡和結(jié)構(gòu)對應(yīng)的原則，根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)和風(fēng)險承受能力確定投資規(guī)模，并根據(jù)資金來源期限確定債券投資期限結(jié)構(gòu)。將企業(yè)債券投資納入集團(tuán)授信進(jìn)行管理，對與農(nóng)商銀行沒有信貸往來的企業(yè)發(fā)行的債券，嚴(yán)格客戶準(zhǔn)入主體信用評級標(biāo)準(zhǔn)，定期跟蹤企業(yè)資信和財務(wù)變化。

在日常操作中，額度審批必須成為投資審批的前置程序。授信審批主要內(nèi)容是組合限額管理。限額結(jié)構(gòu)包括最大組合限額、單次發(fā)行組合限額、單一發(fā)行人最大限額。最大組合限額是指全行投資的同類債券余額在全行投資類債券總量中所占的最大比例。單次發(fā)行組合限額，是指在債券發(fā)行人單次債券發(fā)行量中可購買的最大比例。單一發(fā)行人最大限額，是全行所持有的單一發(fā)行人發(fā)行的某類債券余額占債券總余額的比例，該限額同時受限于監(jiān)管部門的集中度限額。

申請授信額度時，至少要提交四類材料：投資部門出具的價值分析評價報告、發(fā)行人評級報告及跟蹤評級報告、發(fā)行人近三年經(jīng)審計的財務(wù)報告及最近一期的財務(wù)報表、風(fēng)險委員會要求的其他材料。