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論文關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)戰(zhàn)略類(lèi)型內(nèi)容制定及實(shí)施

論文摘要：隨著進(jìn)入信息社會(huì)后技術(shù)革新速度的加快，競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越“白熱化”，尤其是在全球化大背景下，人們往往以為對(duì)企業(yè)的威脅來(lái)自外部環(huán)境，而事實(shí)上，企業(yè)成功的最大威脅卻往往在于戰(zhàn)略問(wèn)題。而在整個(gè)企業(yè)戰(zhàn)略系統(tǒng)中財(cái)務(wù)戰(zhàn)略又居于核心地位。本文對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的類(lèi)型、內(nèi)容、制定及實(shí)施進(jìn)行了初步探討。

一、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的概念

財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，是指為實(shí)現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)及合理配置企業(yè)財(cái)務(wù)資源，在分析企業(yè)內(nèi)外環(huán)境因素對(duì)資金運(yùn)動(dòng)影響的基礎(chǔ)上，對(duì)企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)進(jìn)行全局性、長(zhǎng)期性與創(chuàng)造性的謀劃，并確保其執(zhí)行的過(guò)程。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略關(guān)注的焦點(diǎn)是企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)，這是財(cái)務(wù)戰(zhàn)略不同于其他各種戰(zhàn)略的質(zhì)的規(guī)定性；財(cái)務(wù)戰(zhàn)略應(yīng)基于企業(yè)內(nèi)外環(huán)境對(duì)資金運(yùn)動(dòng)的影響，這是財(cái)務(wù)戰(zhàn)略環(huán)境分析的特征所在；財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的目標(biāo)是確保企業(yè)資金均衡有效運(yùn)動(dòng)動(dòng)而最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)；財(cái)務(wù)戰(zhàn)略應(yīng)具備戰(zhàn)略的主要一般特征，即應(yīng)注重全局性、長(zhǎng)期性和創(chuàng)造性。

二、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的類(lèi)型

企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是對(duì)企業(yè)傳統(tǒng)財(cái)務(wù)管理的突破。在當(dāng)今企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境更加復(fù)雜多變，全球性市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)空前激烈的情況下，正涌現(xiàn)出許多不同類(lèi)型的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，其主要的有以下三種：

1、擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。它是以實(shí)現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的快速擴(kuò)張為目的的一種財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。為了實(shí)施這種財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，企業(yè)往往需要在將絕大部分乃至全部利潤(rùn)留存的同時(shí)，大量地進(jìn)行外部籌資，更多地利用負(fù)債。大量籌措外部資金，是為了彌補(bǔ)內(nèi)部積累相對(duì)于企業(yè)擴(kuò)張需要的不足；更多地利用負(fù)債而不是股權(quán)籌資，是因?yàn)樨?fù)債籌資既能為企業(yè)帶來(lái)財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，又能防止凈資產(chǎn)收益率和每股收益的稀釋。擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略一般會(huì)表現(xiàn)出“高負(fù)債、高收益、少分配”的特征。該戰(zhàn)略適用于處于“發(fā)展期”的企業(yè)。

2、平衡型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。它是以實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效的穩(wěn)定增長(zhǎng)和資產(chǎn)規(guī)模的平穩(wěn)擴(kuò)張為目的一種財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。實(shí)施平衡型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的企業(yè)，一般將盡可能優(yōu)化現(xiàn)有資源的配置和提高現(xiàn)有資源的使用效率及效益作為首要任務(wù)，將利潤(rùn)積累作為實(shí)現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張的基本資金來(lái)源。為了防止過(guò)重的利息負(fù)擔(dān)，這類(lèi)企業(yè)對(duì)利用負(fù)債實(shí)現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模和經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)張往往持十分謹(jǐn)慎的態(tài)度。所以，實(shí)施穩(wěn)健型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的企業(yè)的一般財(cái)務(wù)特征是“適度負(fù)債、中收益、適度分配”。該戰(zhàn)略適用于處于“成熟期”的企業(yè)。

3、防御收縮型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。它是以預(yù)防出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)和求得生存及新的發(fā)展為目的的一種財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。實(shí)施防御收縮型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，一般將盡可能減少現(xiàn)金流出和盡可能增加現(xiàn)金流入作為首要任務(wù)，通過(guò)采取削減分部和精簡(jiǎn)機(jī)構(gòu)等措施，盤(pán)活存量資產(chǎn)，節(jié)約成本支出，集中一切可以集中的人力，用于企業(yè)的主導(dǎo)業(yè)務(wù)，以增強(qiáng)企業(yè)主導(dǎo)業(yè)務(wù)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。由于這類(lèi)企業(yè)多在以往的發(fā)展過(guò)程中曾經(jīng)遭遇挫折，也很可能曾經(jīng)實(shí)施過(guò)擴(kuò)張的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，因而歷史上所形成的負(fù)債包袱和當(dāng)前經(jīng)營(yíng)上所面臨的困難，就成為迫使其采取防御收縮型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的兩個(gè)重要原因。“低負(fù)債、低收益、高分配”是實(shí)施這種財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的企業(yè)的基本財(cái)務(wù)特征。該戰(zhàn)略適用于處于“衰退期”的企業(yè)。

三、企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的內(nèi)容

1、投資戰(zhàn)略。企業(yè)投資戰(zhàn)略就是在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和競(jìng)爭(zhēng)條件下，根據(jù)企業(yè)使命和目標(biāo)的要求，對(duì)在一定時(shí)期內(nèi)為獲得與風(fēng)險(xiǎn)成比例的預(yù)期收益，而運(yùn)用企業(yè)資源購(gòu)買(mǎi)實(shí)際資產(chǎn)或金融資產(chǎn)行為的根本性謀劃。投資戰(zhàn)略主要解決戰(zhàn)略期間內(nèi)投資的目標(biāo)、原則、規(guī)模、方式等重大問(wèn)題。它把資金投放與企業(yè)整體戰(zhàn)略緊密結(jié)合，并要求企業(yè)的資金投放要很好地理解和執(zhí)行企業(yè)戰(zhàn)略。一是投資目標(biāo)，包括：收益性目標(biāo)，這是企業(yè)生存的根本保證；發(fā)展性目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展是企業(yè)投資戰(zhàn)略的直接目標(biāo)；公益性目標(biāo)，這一目標(biāo)是多數(shù)企業(yè)所不愿的，但投資成功，亦利于企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。二是投資原則，主要有：集中性原則，即把有限資金集中投放，這是資金投放的首要原則；準(zhǔn)確性原則，即投資要適時(shí)適量；權(quán)變性原則，即投資要靈活，要隨著環(huán)境的變化對(duì)投資戰(zhàn)略作相應(yīng)的調(diào)整，做到主動(dòng)適應(yīng)變化，而不可刻板投資；協(xié)同性原則，即按合理的比例將資金配置于不同的生產(chǎn)要素上，以獲得整體上的收益。在投資戰(zhàn)略中還要對(duì)投資規(guī)模和投資方式做出恰當(dāng)?shù)陌才拧?、籌資戰(zhàn)略。籌資戰(zhàn)略就是根據(jù)企業(yè)的內(nèi)外環(huán)境的現(xiàn)狀與發(fā)展趨勢(shì)，適應(yīng)企業(yè)整體戰(zhàn)略與投資戰(zhàn)略的要求，對(duì)企業(yè)的籌資目標(biāo)、原則、結(jié)構(gòu)、渠道與方式等重大問(wèn)題進(jìn)行長(zhǎng)期的、系統(tǒng)的謀劃。籌資目標(biāo)是企業(yè)在一定的戰(zhàn)略期間內(nèi)所要完成的籌資總?cè)蝿?wù)，是籌資工作的行動(dòng)指南，它既涵蓋了籌資數(shù)量的要求，更關(guān)注籌資質(zhì)量，即既要籌集企業(yè)維持正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)及發(fā)展所需資金，又要保證穩(wěn)定的資金來(lái)源，增強(qiáng)籌資靈活性，努力降低資金成本與籌資風(fēng)險(xiǎn)，不斷增強(qiáng)籌資競(jìng)爭(zhēng)力。籌資原則是企業(yè)籌資應(yīng)遵循的基本要求，包括低成本原則、穩(wěn)定性原則、可得性原則、提高競(jìng)爭(zhēng)力原則等。此外，企業(yè)還應(yīng)根據(jù)戰(zhàn)略需求不斷拓寬融資渠道，對(duì)籌資進(jìn)行合理搭配，采用不同的籌資方式進(jìn)行最佳組合，以構(gòu)筑既體現(xiàn)戰(zhàn)略要求又適應(yīng)外部環(huán)境變化的籌資戰(zhàn)略。

3、收益分配戰(zhàn)略。本來(lái)企業(yè)的收益應(yīng)在其利益相關(guān)者之間進(jìn)行分配，包括債權(quán)人、企業(yè)員工、國(guó)家與股東。然而前三者對(duì)收益的分配大都比較固定，只有股東對(duì)收益的分配富有彈性，所以股利戰(zhàn)略也就成為收益分配戰(zhàn)略的重點(diǎn)。股利戰(zhàn)略要解決的主要問(wèn)題是確定股利戰(zhàn)略目標(biāo)、是否發(fā)放股利、發(fā)放多少股利以及何時(shí)發(fā)放股利等重大問(wèn)題。從戰(zhàn)略角度考慮，股利戰(zhàn)略目標(biāo)為：促進(jìn)公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展；保障股東權(quán)益；穩(wěn)定股價(jià)，保證公司股價(jià)在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)基本穩(wěn)定。公司應(yīng)根據(jù)股利戰(zhàn)略目標(biāo)的要求，通過(guò)制定恰當(dāng)?shù)墓衫邅?lái)確定其是否發(fā)放股利、發(fā)放多少股利以及何時(shí)發(fā)放股利等重大方針政策問(wèn)題。

四、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略制定及實(shí)施

1、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的制定程序。首先開(kāi)展企業(yè)財(cái)務(wù)管理環(huán)境評(píng)估。從企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，到融資、投資、經(jīng)營(yíng)三大平臺(tái)；從企業(yè)會(huì)計(jì)核算活動(dòng)，到財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)；從企業(yè)外部市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，到企業(yè)內(nèi)部企業(yè)文化建設(shè)，實(shí)行全面評(píng)估，以了解企業(yè)財(cái)務(wù)管理現(xiàn)狀。其次是分析企業(yè)的價(jià)值鏈，研究企業(yè)的利潤(rùn)在時(shí)間和空間的分布，結(jié)合企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，調(diào)整利潤(rùn)在企業(yè)價(jià)值鏈上的時(shí)間和空間布局，制定出具體的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略方案。最后是對(duì)方案進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，選出最優(yōu)方案。

2、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的實(shí)施。首先制定財(cái)務(wù)戰(zhàn)略實(shí)施計(jì)劃，根據(jù)企業(yè)總體戰(zhàn)略制定出近期與未來(lái)五年的財(cái)務(wù)發(fā)展規(guī)劃，內(nèi)容包括：一是在公司發(fā)展規(guī)劃基礎(chǔ)上，確定近期與未來(lái)五年的投資項(xiàng)目計(jì)劃；二是針對(duì)投資計(jì)劃，確定企業(yè)的融資規(guī)劃包括融資時(shí)間、融資方式及融資數(shù)額；三是充分規(guī)劃投資項(xiàng)目投資，項(xiàng)目從立項(xiàng)、審批到落實(shí)，都要在戰(zhàn)略上做出充分的考慮。其次全方位執(zhí)行財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。再好的戰(zhàn)略只有執(zhí)行到位才能發(fā)揮作用，因此讓股東和投資者、公司高層管理者，甚至于員工（包括財(cái)務(wù)人員）都充分認(rèn)同公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略意向與內(nèi)容，并達(dá)成共識(shí)，付諸于行動(dòng)之中。

參考文獻(xiàn)：

[1]張延波，企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與財(cái)務(wù)政策[M].北京:經(jīng)濟(jì)管理出版社，2002；

[2]鄭敬普，《現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略》，《管理與咨詢(xún)》雜志.