本站小編為你精心準(zhǔn)備了經(jīng)濟(jì)學(xué)視角的盈余管理動(dòng)因參考范文，愿這些范文能點(diǎn)燃您思維的火花，激發(fā)您的寫作靈感。歡迎深入閱讀并收藏。

摘要：

盈余管理這一現(xiàn)象在當(dāng)今社會(huì)中普遍存在。學(xué)術(shù)界對(duì)其是會(huì)計(jì)政策、經(jīng)濟(jì)法規(guī)的合理利用還是一種違規(guī)行為，至今仍存在著不同意見。以往的文獻(xiàn)對(duì)于盈余管理的研究多是從會(huì)計(jì)層面來解釋這一現(xiàn)象，本文擬從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度對(duì)盈余管理進(jìn)行初步的分析。

關(guān)鍵詞：

盈余管理；理論；信息傳遞理論

一、盈余管理的內(nèi)涵

自從20世紀(jì)80年代開始，盈余管理（earningsmanagement）開始成為西方學(xué)者們的研究熱點(diǎn)，90年代以來，隨著我國(guó)資本市場(chǎng)的建立與逐步發(fā)展，國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)上市公司盈余管理的研究也逐漸增多。但是對(duì)于究竟什么是盈余管理，學(xué)者們的觀點(diǎn)又不盡相同。一種觀點(diǎn)是從企業(yè)管理者的主觀意識(shí)出發(fā)，認(rèn)為盈余管理是為了謀取私利而采取的一種行為。這種觀點(diǎn)起源于美國(guó)學(xué)者Schipper[1]，她認(rèn)為盈余管理是企業(yè)管理層為了獲取私人利益，通過選擇對(duì)自己有利的會(huì)計(jì)政策，或采取實(shí)際交易行為等利己的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，有目的地干預(yù)財(cái)務(wù)報(bào)告，使企業(yè)業(yè)績(jī)表現(xiàn)為管理層的期望值而非真實(shí)水平。Watts和Zimmerman[2]認(rèn)為管理者出于個(gè)人的判斷，帶有目的地選擇會(huì)計(jì)方法以調(diào)控財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)就是盈余管理。Healy和Wahlen[3]認(rèn)為盈余管理是企業(yè)管理者為了誤導(dǎo)某些會(huì)計(jì)信息使用者對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)收益的理解，通過構(gòu)造交易活動(dòng)、利用可選擇的會(huì)計(jì)政策修飾財(cái)務(wù)報(bào)告的過程。魏明海[4]認(rèn)為盈余管理是管理層為了達(dá)到其特定目的，對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)告所做的沒有真實(shí)現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)的粉飾行為。申慧慧[5]認(rèn)為盈余管理是采用會(huì)計(jì)方法或真實(shí)交易使會(huì)計(jì)報(bào)告使用人對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)的理解偏離其真實(shí)本質(zhì)。另一種觀點(diǎn)從會(huì)計(jì)信息質(zhì)量出發(fā)，認(rèn)為盈余管理是在符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、法規(guī)規(guī)定的前提下，選擇能實(shí)現(xiàn)企業(yè)最大價(jià)值的會(huì)計(jì)政策的行為[6]。鄒小芃和陳雪潔[7]認(rèn)為盈余管理是企業(yè)在遵守會(huì)計(jì)原則的同時(shí)，選擇對(duì)自身有利的會(huì)計(jì)政策，從而使會(huì)計(jì)報(bào)告符合期望的行為。劉峰[8]也認(rèn)為盈余管理是在不違反現(xiàn)行會(huì)計(jì)法律、法規(guī)的前提下，利用會(huì)計(jì)政策賦予的合法權(quán)利所做的利己選擇。寧亞平[9]認(rèn)為盈余管理不同于盈余操縱和盈余作假，是指在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和公司法允許的范圍內(nèi)所做的不損害公司價(jià)值的會(huì)計(jì)政策選擇和真實(shí)交易活動(dòng)。還有一些學(xué)者將盈余管理分為廣義與狹義兩種概念。廣義盈余管理指企業(yè)管理者為了謀取私利而操控會(huì)計(jì)報(bào)告的行為，包括合法和不合法的行為。狹義盈余管理僅僅指會(huì)計(jì)欺詐[10]。孫光國(guó)、劉爽和趙健宇[11]從盈余管理的方式出發(fā)把盈余管理分為應(yīng)計(jì)項(xiàng)目盈余管理和真實(shí)活動(dòng)盈余管理。應(yīng)計(jì)項(xiàng)目盈余管理主要指選擇會(huì)計(jì)政策改變企業(yè)盈余狀況，真實(shí)活動(dòng)盈余管理指不僅改變企業(yè)賬面盈余，還改變企業(yè)現(xiàn)金流量，即真實(shí)發(fā)生交易活動(dòng)，包括調(diào)整交易的時(shí)間和交易方式。盡管學(xué)者們對(duì)盈余管理有著不同的界定或解釋，但是在以下幾個(gè)方面是一致的。第一，盈余管理是由企業(yè)的管理者實(shí)施的。當(dāng)不違反公司法和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的條件下，企業(yè)的管理者自然而然地會(huì)選擇那些更有利于本企業(yè)的會(huì)計(jì)政策和方法、調(diào)整經(jīng)濟(jì)活動(dòng)發(fā)生的時(shí)間和方式；第二，盈余管理的目的是使企業(yè)或管理者的利益最大化。實(shí)施盈余管理就是要讓企業(yè)的相關(guān)利益人向著管理者的期望去理解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)收益。

二、基于經(jīng)濟(jì)學(xué)視角的盈余管理動(dòng)因分析

1.理論根據(jù)Jensen和Meckling[12]的理論，由于現(xiàn)代企業(yè)普遍實(shí)行所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離，也就是所有者（即委托人）聘請(qǐng)管理者（人）履行企業(yè)管理職能，包括企業(yè)的經(jīng)營(yíng)權(quán)和部分決策權(quán)，由此而形成了關(guān)系。基于經(jīng)濟(jì)人的假設(shè)，委托人和人都會(huì)想方設(shè)法地努力實(shí)現(xiàn)自身收益的最大化，而這兩者之間通常是有著巨大偏差的。所有者希望在同等條件下，以最少的投資獲得最豐厚的回報(bào)，而管理者則希望獲得個(gè)人財(cái)富的增加和社會(huì)地位、職業(yè)聲望的提升。由于這種潛在而固有的矛盾，所有者為了約束管理者的行為，通常會(huì)與管理者事先約定報(bào)酬機(jī)制，將企業(yè)的收益狀況與管理者的薪酬水平緊密地聯(lián)系起來。在這種情況下，企業(yè)收益情況在很大程度上就決定了管理者的薪酬水平和職業(yè)聲望。這就刺激管理者在不違反法律和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的前提下，選擇那些能最大化企業(yè)收益的會(huì)計(jì)政策和方法。同時(shí)，管理者為了提高自身隱形收入，也會(huì)盡可能地利用職務(wù)之便增加個(gè)人消費(fèi)，最終達(dá)到個(gè)人收益最大化的目的。由于所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離，作為企業(yè)外部人的所有者很難判斷作為企業(yè)內(nèi)部人的管理者其經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)的合理與合法性，為管理者實(shí)行盈余管理提供了可能。圖1將顯示關(guān)系的存在對(duì)企業(yè)管理者實(shí)行盈余管理程度的影響。假設(shè)：企業(yè)規(guī)模不變；沒有任何稅收；無資本市場(chǎng)可以融資。定義：圖中左邊的縱軸衡量企業(yè)的收益；右邊的縱軸衡量企業(yè)會(huì)計(jì)信息的客觀真實(shí)程度；橫軸表示管理者的個(gè)人收益，包括貨幣收入以及非貨幣收益；由于個(gè)人非貨幣收入的支出存在于整個(gè)時(shí)間過程中，而且未來的支出可能涉及到不確定性。所以，本文將個(gè)人收入定義為所涉及的各時(shí)期現(xiàn)金流量的概率分布的市場(chǎng)現(xiàn)值。在關(guān)系時(shí)，管理者（所有者）從企業(yè)中獲得個(gè)人收益時(shí)所受到的限制。當(dāng)管理者的個(gè)人收益為零時(shí)，企業(yè)的收益最大為OV1。管理者從中企業(yè)中抽取一元現(xiàn)值的個(gè)人收益，就會(huì)使企業(yè)的收益減少1元。所以，V1I1的斜率為-1。在圖1中，曲線U1U2凸向原點(diǎn)，表示管理者（所有者）對(duì)企業(yè)收益和個(gè)人收益的偏好。隨著收益水平的遞增，管理者（所有者）的個(gè)人收益與企業(yè)收益之間的邊際替代率是遞減的。當(dāng)企業(yè)的管理者擁有企業(yè)的全部股權(quán)時(shí)，企業(yè)的收益水平為V′。這時(shí)，無差異曲線U1與V1I1相切于點(diǎn)A，管理者的個(gè)人收入水平為I′，企業(yè)會(huì)計(jì)信息的客觀真實(shí)程度為P′。由前面的假設(shè)可知，沒有任何稅收，沒有任何外部資本市場(chǎng)可以融資，管理者（所有者）也就沒有足夠的動(dòng)機(jī)實(shí)行盈余管理。假定原管理者（所有者）自己保留一部分股權(quán)為α（0<α<1），企業(yè)外部人購(gòu)入1-α的股權(quán)。這時(shí)，管理者（內(nèi)部所有者）將與外部所有者共同承擔(dān)其個(gè)人消費(fèi)而得到的非貨幣收入的全部成本。管理者（內(nèi)部所有者）在企業(yè)中每一元錢的個(gè)人消費(fèi)，其承擔(dān)的成本為α乘1元，他的股權(quán)越少，承擔(dān)的成本就越低。此時(shí)，圖中的V2I2為管理者（內(nèi)部所有者）面臨的預(yù)算約束線，其斜率為-α。因?yàn)槿绻芾碚撸▋?nèi)部所有者）愿意，他可以享受等同于他作為企業(yè)全部股份所有者時(shí)所享有的非貨幣收入。所以，他的預(yù)算約束線V2I2必定穿過點(diǎn)A。但是，管理者（內(nèi)部所有者）因?yàn)橹怀钟衅髽I(yè)的部分股權(quán)，正如前所述，管理者在企業(yè)中消費(fèi)一元的非貨幣收入的成本將由外部所有者承擔(dān)（1-α）乘1元。如此，便會(huì)刺激著管理者（內(nèi)部所有者）增加其非貨幣收入的消費(fèi)。外部所有者為了盡可能地使自己的投資利益達(dá)到最大，便會(huì)同管理者（內(nèi)部所有者）訂立契約，使其貨幣收入成為企業(yè)收益的函數(shù)。這樣，管理者（內(nèi)部所有者）為了盡可能地增加其貨幣收入以及提高自身聲譽(yù)等等，就會(huì)采取各種可能的措施使企業(yè)的收益最大化，進(jìn)而達(dá)到個(gè)人總收益的最大。因此，在新的預(yù)算約束線V2I2下，管理者（內(nèi)部所有者）的效用最大化的點(diǎn)將由點(diǎn)A移動(dòng)到點(diǎn)B。在這一點(diǎn)上，V2I2與U2相切，企業(yè)的收益由V′下降到V″，管理者（內(nèi)部所有者）的個(gè)人收入（包括貨幣與非貨幣收益）也由I′上升到I″。同時(shí)，企業(yè)會(huì)計(jì)信息的客觀性也由P′下降到了P″。2.信號(hào)傳遞理論在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中，信息在市場(chǎng)參與者之間普遍是以非對(duì)稱的形式存在的。企業(yè)的內(nèi)部會(huì)計(jì)信息在管理者與外部所有者、潛在投資者及其他會(huì)計(jì)信息使用者之間呈非對(duì)稱分布的。管理者為了向外界傳達(dá)出本企業(yè)健康良性發(fā)展的信號(hào)，就會(huì)使用盈余管理，使本企業(yè)的收益水平平穩(wěn)化。也正是由于這種信息的不對(duì)稱，才使盈余管理成為可能。圖2顯示了企業(yè)的收益與企業(yè)價(jià)值的關(guān)系。企業(yè)所有股票在資本市場(chǎng)的總價(jià)格及債券價(jià)格之和為企業(yè)價(jià)值。假設(shè)資本市場(chǎng)是有效的，至少半強(qiáng)式有效圖中縱軸表示企業(yè)價(jià)值，橫軸表示企業(yè)收益。曲線Y1Y2表示企業(yè)價(jià)值對(duì)收益的函數(shù)。它是嚴(yán)格遞增且凹向橫軸的曲線，因?yàn)槠髽I(yè)價(jià)值隨著企業(yè)收益的增加而增加，但其邊際價(jià)值卻呈遞減狀態(tài)。曲線Y1表示當(dāng)企業(yè)沒有實(shí)行盈余管理時(shí)，資本市場(chǎng)對(duì)企業(yè)收益的反應(yīng)程度。當(dāng)企業(yè)的收益水平為E時(shí)，企業(yè)價(jià)值為V1。如果企業(yè)的管理者對(duì)企業(yè)實(shí)行了收益平滑，使資本市場(chǎng)的投資者及潛在投資者看好本企業(yè)的盈利能力及發(fā)展前景。那么，市場(chǎng)對(duì)于企業(yè)收益的反應(yīng)函數(shù)就會(huì)由Y1上移到Y(jié)2。當(dāng)企業(yè)的收益水平同樣是E的時(shí)候，企業(yè)的價(jià)值上升到了V2。正是由于收益平滑對(duì)企業(yè)價(jià)值的提升作用，使管理者具有強(qiáng)烈的盈余管理的愿望；正是由于會(huì)計(jì)信息在企業(yè)內(nèi)部與外部的不對(duì)稱分布，為管理者實(shí)行盈余管理提供了可供操作的平臺(tái)。

三、盈余管理的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析意義

盈余管理存在的經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ)在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)交易中是廣泛而普遍存在的。它也是盈余管理存在的根本原因。只要有關(guān)系的存在，信息不對(duì)稱的存在，盈余管理就無可避免。因此，想要完全消除盈余管理，是不現(xiàn)實(shí)也是不可能的。盈余管理存在的現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)是財(cái)務(wù)報(bào)告的相對(duì)“真實(shí)性”。企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告不可能絕對(duì)地、一絲不差地反映其“真實(shí)”的經(jīng)營(yíng)狀況，更何況，沒有人能確定什么樣的財(cái)務(wù)報(bào)告是企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況最“真實(shí)”的寫照。首先，在實(shí)踐中，相當(dāng)一部分幾種業(yè)務(wù)交叉的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)有著多種復(fù)雜的特性，對(duì)它們的會(huì)計(jì)處理選擇并不是“非黑即白”的，而是可以有多種不同選擇。企業(yè)的管理者在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則允許的范圍內(nèi)，一定會(huì)采用那些最有利于個(gè)人利益兼或企業(yè)利益的方案使企業(yè)賬面盈余達(dá)到所期望的水平；其次，現(xiàn)代社會(huì)的快速發(fā)展會(huì)涌現(xiàn)出許多新型的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，而同時(shí)相關(guān)法規(guī)、準(zhǔn)則的制訂又相對(duì)滯后，這時(shí)就需要管理者根據(jù)個(gè)人判斷來選擇適合的會(huì)計(jì)處理方法。不同經(jīng)歷、不同處事態(tài)度的管理者選擇的方法很可能完全不同，導(dǎo)致同一個(gè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的會(huì)計(jì)處理會(huì)出現(xiàn)兩種甚至多種顯著不同的結(jié)果。所以，即使管理層沒有扭曲財(cái)務(wù)報(bào)告的主觀意圖，也難以百分之百地反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，這也說明了企業(yè)實(shí)行盈余管理的客觀存在性。盈余管理產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ)和現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)決定了其作為一種不可避免的現(xiàn)象，將持續(xù)存在下去。正視盈余管理的存在，進(jìn)一步完善公司法和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則等法規(guī)，盡量縮減盈余管理的空間，才是正確對(duì)待這個(gè)問題的態(tài)度。□

參考文獻(xiàn)：

[1]魏明海.盈余的預(yù)期管理與盈余管理[J].審計(jì)研究，2005(3):18-22.

[2]申慧慧.環(huán)境不確定性對(duì)盈余管理的影響[J].審計(jì)研究，2010(1):89-96.

[3]威廉姆斯科特，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)理論[M].陳漢文，夏文賢等譯．機(jī)械工業(yè)出版社，2008.

[4]鄒小芃，陳雪潔.

[5]劉峰.制度安排與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量———紅光實(shí)業(yè)的案例分析[J].會(huì)計(jì)研究，2001(7):7-15.

[6]寧亞平.盈余管理的定義及其意義研究[J].會(huì)計(jì)研究，2004

[7]沈烈，張西萍.新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與盈余管理[J].會(huì)計(jì)研究，2007(2):52-58.

[8]孫光國(guó)，劉爽，趙健宇.大股東控制、機(jī)構(gòu)投資者持股與盈余管理[J].南開管理評(píng)論，2015(5):75-84

作者：彭白穎 單位：浙江金融職業(yè)學(xué)院