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摘要：建立有效的科技金融模式有利于完善國家科技創新體系和金融體系。1993年“科技金融”的誕生掀起了學術界的研究熱潮。在黨的十八大報告中，尤其強調科技創新的重要性，將科技創新擺在了國家發展全局的核心位置。而科技與金融融合的研究成為世界各國經濟發展領域的重要內容。科技金融的發展有利于科技成果快速轉化，從而提高現實生產力。

關鍵詞：科技金融模式；資本主導模式；政府主導模式

一、科技金融模式

科技金融模式根據其運行機制不同分為了四種：（1）政府主導模式；（2）銀行主導模式；（3）資本主導模式；（4）社會主導模式。前三種模式在各國運用較多。我國目前使用的是以政府主導模式為主的科技金融模式。資本主導模式的典型代表國家是美國，銀行主導模式以日本和德國為代表。

二、美國科技金融模式——資本主導模式

資本主導模式主要分為兩種，一是資本市場，二是風險市場，而資本市場功能的完善是資本主導模式實行的必要條件。（一）政府性金融機構的先導作用美國政府早期就意識到高科技中小企業在經濟發展中極其重要，而科技型企業的主體是中小科技企業，因此對于中小科技企業采取了相應的措施進行保護和扶持。第一，完善的法律環境。在立法上，美國政府對中小企業相繼制定和實施了一系列法律。第二，政策性金融機構，這類機構主要的功能是為具有增長潛力的中小企業的科技創新項目提供低利息的長期貸款及資金支持。（二）風險投資與硅谷銀行的向心力作用1983年硅谷銀行成立，硅谷銀行的成立推動了美國科技金融發展，硅谷銀行是一家隨著美國高科技產業的發展而發展起來的銀行，是美國SVB金融旗下以提供專業科技金融為目的的子公司。硅谷銀行提出了獨特的經營理念，并將經營理念都落實到運行機制中，創新出具有實用性的客戶群、業務實行流程及產品服務、風險控制等方面的運營模式。（三）優化信用擔保和信貸市場環境在全球來說，美國的擔保體系較為完善，分為了美國聯邦小企業管責區域范圍內的融資擔保工作和商業、居民社區擔保網絡。（四）資本市場為科技金融成熟發展創造了有利條件美國金融體制是資本市場主導金融體制的典型代表。美國資本市場分為三個層面：主板市場、二板市場、OTC（融資交易市場）。主板市場是成熟期科技企業的首選市場；二板市場的主要代表就是NSDAQ，90%以上的具有成長性特征的中小企業都在這上市；而OTC主要是為了確保美國資本市場上公司的質量，同時給成長速度快的企業帶來多樣的股權融資渠道。

三、北京中關村科技金融模式—政府主導模式

政府主導模式就是政府利用糾正市場低效的功能，建立科技金融服務平臺來為政府有效管理科技金融銀行信貸、保險、風險投資、擔保等金融資源，為金融與科技搭建橋梁，有效管理科技金融環境的一種模式。

（一）科技金融服務體系發展融資渠道科技金融服務體系需要資本的集成與整合。高新企業發展過程中會經歷初創期、成長期、成熟期三個階段，不同發展階段的企業有不同特征的資本需求特征，滿足高新產業發展的動態性以及多樣性需求需要形成產業投資與政府資金有效結合，需要創新金融產品，加速科技成果的轉化，嚴格把控金融服務質量，完善資本市場服務體系和科技金融資源配置體系。

（二）建立信用擔保機制，實現科技與資本對接許多科技型中小企業存在的普遍問題是其金融資源缺乏信用保障機制。這種情況下，在面對信用保障缺失的問題時，企業的解決對策是依賴政府，具體的措施是通過政府提供直接的信用擔保資金或者是政策支持，而企業本身并沒有能力通過市場調節來解決問題。中關村使用的就是這種方法，多數發達國家解決這類問題也多用政府支持建立信用擔保機制。政府支持下的信用擔保機制為高新企業以及中小企業提供了信用保險的風險保障，推動了資金融通，使這些企業可以享受低成本高效率的擔保抵押貸款。

（三）滿足多樣化科技資本需求，提供特色金融產品中關村為了解決科技型中小企業創業初期所面臨的融資問題建立了一個“天使投資聯盟”項目，這個項目一方面通過對企業創業風險進行補貼的方式為企業引進投資資金，另一方面利用政策傾斜的手段吸引國內外的創投機構為企業進行投資。例如：中關村實行的“瞪羚計劃”、為快速成長的科技型中小企業提供“綠色通道”——擔保貸款的“VIP”、中關村海淀園支行“小巨人”團隊。

（四）完善科技金融協調機制，發揮行業協會作用行業協會在高科技產業發展中扮演著重要的角色。行業協會將大量分散的以及自發的創新活動與創新成果聯合協調，從而實現協同創新和規模創新。中關村的行業協會中的金融產品服務協會和信用促進會發揮如上作用。中關村的企業金融服務協會主要是為企業的融資提供咨詢與服務的協會；中關村的信用促進會目的是為了增強企業的信用等級而發揮信用建設和信用增級服務。

四、中關村科技金融發展的不足之處

（一）法律滯后

法律是經濟發展中一個至關重要的條件，發達國家一般法律約束都相對完善、規范。對比國外來說，中關村的園區科技金融建設與規劃的成績非常突出，但是缺乏相關法律為科技中小企業的發展提供保障。目前依賴政府制定相關的法律繼續推動中小科技企業的發展。沒有嚴格的法律的支持與規范，中關村的市場經濟受到擾亂，科技中小企業的發展也會受到極大的限制，因此，相關法律的完善是至關重要的。

（二）政策性金融機構職能尚未充分發揮

在發達國家，推動科技金融發展的強大動力是體現政府意圖的政策性金融，是直接體現政府推動科技產業的意圖。聯系中關村的實際來看，我國實體經濟與政策性金融機構之間的聯系不緊密，政府與企業之間沒有達到相互連通的作用，這樣政府所發揮的作用對科技型中小企業的來說遠遠不夠。

五、發展科技金融模式創新的建議

根據以上關于美國科技金融模式以及我國北京中關村科技金融模式分析，以及結合我國目前的市場經濟與科技金融的發展現狀，可以總結出對我國來說具有借鑒意義的幾點建議。

（一）探索科技金融模式創新。在探索科技金融模式的創新路程中，總結出以下幾點：第一，借鑒硅谷經驗，開拓國際化戰略視野，大力培養與世界接軌的資本鏈接人才、技術鏈接人才。第二，借鑒硅谷文化，在原始創新的基礎上，培育勇于創新與承受失敗的創業精神，在開放的文化創新前提下培育具有科技知識與金融知識的高素質復合型人才，為科技企業培育一大批具有“改變世界夢想”的創業企業家。

（二）加強科技信貸產品創新和金融機構體創新。第一，對于金融機構而言，創新的主體主要針對那些獲準試點的科技銀行及民營機構，創新的內容主要是對金融機構體的創新；第二，對科技銀行而言，創新的主要內容是金融機構體的創新與金融產品的設計與組合，以此最大程度的豐富金融產品線，為中小型、專業化的新型金融機構提供扶持，并促進銀保合作、銀證合作以及投貸合作等，滿足新型科技企業的多樣化、多階段需求，建立富有彈性的和多元化的金融機構體系。

（三）整合“科技、人才、資本、產業”等科技創新關鍵要素，構建一個完整的科技金融區域協同創新中心。科技金融區域協同創新中心的成立對于要形成、信息交流服務平臺、政策研究資訊中心科技金融理論的研究基地以及人才的培養基地有重要意義。同時區域之間的科技合作對科技金融區域協同創新中心的創建起著階梯作用。可從以下幾個方面入手：第一，在金融產品創新方面，以高校、科研機構的力量為基礎，以市場機制的力量為輔，積極引導并鼓勵金融機構在科技型企業中試點、運用。第二，在技術創新方面，自主創新的主體應為企業。第三，在基礎理論創新方面，基礎理論的研究主體應為高校及科研機構，高校及科研機構承擔國家的重點科學基礎項目的同時，可以整合市場中其他企業或者機構的力量。積極建立并完善以政府部門為主導，各高校與科研機構與金融機構積極配合的科技金融創新制度，從而形成互利共贏的科技金融生態環境。

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[5]胡新麗，吳開松，光谷與硅谷：科技金融模式創新借鑒及路徑選擇，2014

作者:楊蘭麗 高雪 單位:中南林業科技大學涉外學院