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《系統(tǒng)工程雜志》2014年第四期

1文獻綜述

關(guān)于糧食市場的政策效應及價格形成的雙軌制和市場化的利弊研究，不同學者給出了不同的結(jié)論。Lapp和Smith、鐘甫寧、褚保金和許暉認為中國糧食市場的價格波動與國家對糧食市場的政策變動密切相關(guān)。彭德富認為中國糧食價格政策對糧食種植業(yè)有重要影響，其影響主要取決于價格政策的內(nèi)容和糧食生產(chǎn)者的生產(chǎn)及消費行為。Sicnlar認為雙軌制是可以持久存在的，并且可以產(chǎn)生理想的效率和再分配效果。高小蒙和向?qū)幍姆治鲆舱J為訂購數(shù)量越大，越有可能降低產(chǎn)量曲線的斜率，從而使生產(chǎn)受市場價格影響的部分比重越小，有助于增強市場的穩(wěn)定性。而金和輝、鄭毓盛、曾澍基和陳文鴻認為由于糧食價格形成的雙軌制具有邊際調(diào)節(jié)和突增調(diào)節(jié)雙重功能，對糧食市場價格有放大作用，即訂購數(shù)量和訂購價格的變化有可能帶來市場的不穩(wěn)定。王德文和黃季就雙軌制對我國糧食市場穩(wěn)定性影響的研究表明，中國糧食定購采取事先干預生產(chǎn)和流通的方式并沒有達到穩(wěn)定糧食市場的預期效果；相反，這種制度安排存在放大市場價格波動的可能性。黃季等認為政府對糧價控制的政策在穩(wěn)定國內(nèi)糧食價格方面發(fā)揮了重要作用，使國內(nèi)小麥和玉米的市場價格分別下降了20％和30％左右。王川認為國家對糧食市場的過多干預，將強制市場曲線右移，在一定程度上人為放大了糧食需求，弱化了市場價格所固有的引導市場需求、優(yōu)化資源配置的自動調(diào)節(jié)功能，在減少糧食市場價格波動的同時，也減弱了糧食市場抵御風險的能力。盡管很多學者同意糧食價格波動與國家對糧食市場的宏觀政策密切相關(guān)的觀點，但現(xiàn)有文獻從實證角度分析我國糧食政策是否存在顯著地斷點效應，是否顯著改變了糧食市場間的價格波動特征和波動關(guān)系的研究并不豐富。

鄭毓盛、曾澍基和陳文鴻認為雙軌制條件下，糧食產(chǎn)量的突減和經(jīng)濟作物產(chǎn)量的突增一起出現(xiàn)，即一種作物價格的變化可以引起多種作物產(chǎn)量的大幅波動。馮云、羅萬純和劉銳利用ARCH類模型研究表明市場化條件下，我國糧食價格波動具有集簇性和非對稱性。顧國達和方晨靚利用1999～2010年的農(nóng)產(chǎn)品價格、農(nóng)產(chǎn)品原料價格和市場整體價格以及VAR模型得出結(jié)論：我國農(nóng)產(chǎn)品價格波動的國內(nèi)傳導路徑中，上中游傳導和中下游傳導作用程度、時滯、方向均存在非對稱性。吳海霞和王靜運用BEKK－GARCH模型分別分析了價格雙軌制條件下和市場化條件下我國小麥、玉米、大豆市場間的價格波動溢出效應，結(jié)果發(fā)現(xiàn)雙軌制條件下和市場化條件下，糧食市場間表現(xiàn)出不同方向的價格溢出效應。Zhao和Goodwin利用VAR模型對市場經(jīng)濟條件下美國大豆、玉米期權(quán)市場間價格波動關(guān)系的研究表明，玉米市場價格波動顯著影響著大豆市場的價格波動，但反之不成立。綜上，可以看出很多學者就宏觀政策對糧食市場的波動影響進行了一些有意義的探索，但多以描述性分析為主，從實證角度對糧食市場宏觀政策斷點效應的證明分析不夠。其次，對價格雙軌制和市場化條件下糧食市場價格波動特征和相互關(guān)系的分述研究文獻較多，但就二者的對比研究文獻資料卻頗為少見，而價格雙軌制在我國糧食市場上曾經(jīng)占據(jù)過非常重要的地位，將其與市場化條件下糧食市場的波動狀況進行對比研究更能反映出市場化政策的政策效應。再次，目前對糧食市場價格波動的研究多以糧食總體市場為樣本，對糧食市場的細分程度不夠，但從實際情況來看，不同糧食市場的價格波動特征和波動周期都有所差別，因此細分糧食市場是有必要的。因此，本文采用1998年1月至2012年6月的全國小麥、玉米批發(fā)市場價格周數(shù)據(jù)，對我國糧食市場上宏觀政策的斷點效應和價格雙軌制及市場化條件下小麥市場和玉米市場的價格波動特征及波動關(guān)系進行實證分析。

2計量模型與數(shù)據(jù)說明

2.1計量模型①ChowTest斷點檢驗Chowtest斷點檢驗用于判斷結(jié)構(gòu)在預先給定的時間點是否發(fā)生變化的一種方法，該方法根據(jù)假定的斷點時間把時序序列分成幾部分，利用F檢驗方法來檢驗由前一部分數(shù)據(jù)求得的參數(shù)與由后一部分數(shù)據(jù)求得的參數(shù)是否相等，由此判斷斷點前后，結(jié)構(gòu)是否發(fā)生了變化。假設模型僅有一個斷點，根據(jù)假設的結(jié)構(gòu)斷點時間，將時序數(shù)據(jù)分成兩部分，其樣本容量分別為n1和n2，運用ARIMA方法建立兩個回歸模型，其誤差分別為u1，i～N（0，σ2）、u2，i～N（0，σ2），且u1，i、u2，i相互獨立。對總體樣本和兩個子樣本分別擬合方程，得到三個方程的殘差平方和分別為SSE、SSE1、SSE2，自由度分別為n1＋n2－m－1、n1－m－1、n2－m－1。由于u1，i、u2，i相互獨立，則F統(tǒng)計量表達式如下：②非對稱成分ARCH模型計量經(jīng)濟模型中使用日度、月度等高頻宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)時，我們會發(fā)現(xiàn)時間序列經(jīng)常出現(xiàn)波動的集簇現(xiàn)象，而GARCH（1，1）模型有效解決了時變方差建模的難題并常用來描述時間序列呈現(xiàn)的條件異方差性和波動集聚性。但GARCH（1，1）模型要求條件方差的均值在所有時期趨近于某一個常數(shù)的假定往往與現(xiàn)實條件相違背，而成分ARCH模型允許均值趨近于一個變動水平qt，可以很好地解決GARCH（1，1）模型的這一問題。成分ARCH模型的方程式如下。③VAR模型VAR模型把系統(tǒng)中每個內(nèi)生變量作為系統(tǒng)中所有內(nèi)生變量的滯后值的函數(shù)來構(gòu)造模型，從而將單變量推廣到由多元時間序列變量組成的向量自回歸模型。VAR模型由于可以有效闡釋經(jīng)濟系統(tǒng)的動態(tài)性變化，從而可以解釋系統(tǒng)變量間的動態(tài)相互關(guān)系。假設chow檢驗中發(fā)生結(jié)構(gòu)斷點的時間為Tp，則斷點前后，雙軌制條件下和市場化條件下，p階VAR模型可表示為：

2.2數(shù)據(jù)說明①數(shù)據(jù)來源本文所用數(shù)據(jù)為1998年1月9日至2012年6月22日的全國小麥和玉米每周批發(fā)市場價格指數(shù)。之所以選擇小麥、玉米價格波動作為研究對象，主要鑒于我國特殊的自然環(huán)境導致的糧食作物的種植中南方水稻、北方小麥的格局差異明顯，且二者生產(chǎn)過程不具替代性和延續(xù)性；而北方生產(chǎn)中普遍存在的小麥－玉米輪作制使得二者之間的關(guān)聯(lián)性更強，因此在糧食品種的選擇上，本文將首先考慮糧食市場政策的變化對小麥市場和玉米市場價格波動產(chǎn)生的影響。由于部分統(tǒng)計數(shù)據(jù)的缺失，參考Hamao，Masulis和Ng的做法［17］，本文將兩市場互不重疊的幾個周數(shù)據(jù)刪除，統(tǒng)計樣本共計740個數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)來源于國家統(tǒng)計局網(wǎng)站及同花順行業(yè)經(jīng)濟數(shù)據(jù)庫。由于我國1998年開始推行糧食市場價格形成的雙軌制，又在2004年全面放開糧食市場，因此本研究將以2004年為斷點，將數(shù)據(jù)樣本劃分為兩個階段，1998～2003年為階段1，即糧食價格形成的雙軌制時期；2004～2012年為階段2，即糧食價格形成的市場化時期。由圖1可以看出1998年以來，我國小麥市場價格和玉米市場價格均經(jīng)歷了較大幅度的波動。1999～2003年，除2001年全國玉米價格有較小幅度的上漲外，全國小麥、玉米價格呈現(xiàn)明顯的廈跌趨勢；但2004年以后小麥、玉米價格同時經(jīng)歷了大幅度的回升，此后價格保持持續(xù)上升蹬態(tài)勢。尤其值得注意的是2004年以后小麥市場價格走勢基本呈平穩(wěn)上升趨勢，但玉米市場價格波動頻繁，2008年下半年到2009年上半年玉米價格出現(xiàn)了大幅度的下跌，由2008年9月份的167．02點下降到2009年2月份的133．41點；2009～2011年玉米市場價格迅速爬升，從130點飆升到240點，增幅達84．61％．由此可見，1998～2003年我國小麥市場和玉米市場價格均處于低迷時期，2004年后全國糧食價格波動頻繁，但總體仍呈上升趨勢。由此可見，雙軌制條件下和市場化條件下，我國糧食市場價格波動的總趨勢差異明顯。②樣本數(shù)據(jù)的統(tǒng)計性描述由于對數(shù)形式的數(shù)據(jù)具有良好的統(tǒng)計特征，本文的價格收益率以相鄰兩周小麥和玉米的批發(fā)市場價格指數(shù)對數(shù)的一階差分表示，計算公式如下。表1顯示，對于總體樣本，小麥價格收益率和玉米價格收益率標準差分別為0．0127、0．0139，表明玉米市場價格波動大于小麥市場價格博動。階段1的統(tǒng)計性描述表明雙軌制時期我國小麥市場和玉米市場價格收益率均值為負，表明該階段小麥市場和玉米市場價格總體呈下降趨勢；階段2的統(tǒng)計性描述表明市場化時期小麥價格收益率和玉米價格收益率均值為正，表明該階段兩市場價格總體呈上升趨勢。雙軌制和市場化條件下，小麥價格收益率及玉米價格收益率標準差的對比表明市場化條件下小麥市場和玉米市場的價格波動要小于雙軌制條件下的市場波動。對比于正態(tài)分布的偏度0和峰度3，表1的統(tǒng)計結(jié)果顯示小麥價格收益率和玉米價格收益率呈明顯右偏性；同時小麥價格收益率和玉米價格收益率峰度均大于3，JB統(tǒng)計量在1％的水平上高度顯著，表明小麥、玉米市場的價格收益率序列異于正態(tài)分布，具有典型的尖峰厚尾特征，因此我們將利用t分布來刻畫兩序列的這一特征。

3實證結(jié)果

3.1樣本數(shù)據(jù)的預處理①序列平穩(wěn)性檢驗為避免模型出現(xiàn)偽回歸，有必要對各序列進行平穩(wěn)性檢驗。對小麥價格收益率和玉米價格收益率r1、r2進行單位根檢驗，選擇滯后階數(shù)為0，無截距項和趨勢項，ADF和PP統(tǒng)計檢驗的結(jié)果均表明：在1％的顯著性水平上，總體樣本、階段1、階段2的價格收益率序列r1、r2均拒絕單位根假設，即r1、r2為平穩(wěn)的時間序列，因此對r1、r2建模不會出現(xiàn)偽回歸問題。②ChowTest斷點檢驗2004年國家在全國范圍內(nèi)推行糧食價格形成的市場化政策，因此選定2004年為ChowTest檢驗的斷點，檢驗結(jié)果如表3所示。在5％的置信水平上，時間序列r1、r2的F統(tǒng)計量、LR值、Wald統(tǒng)計量均高度顯著，表明2004年國家推行的糧食價格市場化政策對小麥市場和玉米市場的價格波動有顯著影響，即在2004年前后存在政策變化的斷點效應。因此，我們有理由相信國家宏觀政策的變化對糧食市場價格波動有顯著影響，以2004年為斷點劃分樣本數(shù)據(jù)是合理的。

3.2非對稱成分ARCH模型估計結(jié)果表4關(guān)于1998～2003年和2004～2012年小麥市場與玉米市場價格波動的非對稱成分ARCH模型估計結(jié)果表明，雙軌制條件下和市場化條件下，小麥和玉米價格波動表現(xiàn)出不同的非對稱效應。從短期波動來看，雙軌制條件下，在1％的顯著性水平上，小麥市場表現(xiàn)出顯著地非對稱效應，γ的值為－0．2304，表明小麥市場上價格下跌引起的波動明顯大于價格上漲引起的波動；但該時期，玉米市場不具有價格波動的非對稱性。相反，市場化條件下，γ的值分別為0．8536、－0．8204，且在1％的顯著性水平上均高度顯著，表明該時期小麥市場和玉米市場均表現(xiàn)出價格波動的非對稱性。但對小麥市場而言，價格上漲引起的波動明顯大于價格下跌引起的波動；對玉米市場而言，價格下跌引起的波動明顯大于價格上漲引起的波動。從長期波動來看，在1％的顯著性水平上，系數(shù)ρ在任一階段的小麥市場和玉米市場上均高度顯著，表明小麥市場和玉米市場價格收益率的波動率將緩慢地接近各自的非對稱檢驗的結(jié)果。對波動非對稱性的解釋，F(xiàn)rench等和Campbell等提出了波動反饋效應：即在價格上漲信息的沖擊下，增加的波動帶來降低當期價格的效應與信息引起的價格上漲相抵消，從而使波動減??；在價格下跌信息的沖擊下，增加的波動帶來降低當期價格的效應與信息引起的價格下降相疊加，使波動增大。但這一理論難以解釋市場化條件下小麥市場上出現(xiàn)的價格上漲帶來的波動大于價格下跌帶來的波動的現(xiàn)象，出現(xiàn)這一現(xiàn)象的原因可能在于盡管2004年以后，市場在價格形成中發(fā)揮著主導作用，但由于小麥在糧食市場中的基礎(chǔ)地位，其價格上漲對社會各部門的輻射作用較大，使得國家各級職能部門面對小麥價格上漲時出現(xiàn)“多頭管理”的現(xiàn)象。均值方程中，不同階段上，φ的值分別為0．2073、0．3065、0．3978、0．2035，均在1％的顯著性水平上高度顯著，表明雙軌制條件下和市場化條件下，小麥市場和玉米市場上前期價格波動對當期價格波動有著顯著地影響，即均表現(xiàn)出價格波動的集簇性特征。關(guān)于產(chǎn)生價格波動集簇性的原因，目前有兩種解釋：第一種是將波動與宏觀經(jīng)濟形勢聯(lián)系起來，認為信息產(chǎn)生過程的序列相關(guān)導致了波動的集簇性；第二種認為市場上存在看法不同的風險厭惡者，Harris和Raviv、Shalen都提出了看法不同會產(chǎn)生波動集簇性的理論模型。但兩種不同的市場政策和宏觀環(huán)境中小麥價格收益率和玉米價格收益率均表現(xiàn)出顯著地集簇性特征表明，國家的宏觀政策并不是造成波動集簇性的主要原因，而市場上不同風險態(tài)度的參與者對同一信息的不同理解方式是導致糧食市場價格波動集簇性的主要原因。

3.3VAR模型估計結(jié)果由于各階段時間序列均為平穩(wěn)序列，因此可直接建立VAR模型。根據(jù)LR、AIC和SC準則以及格蘭杰因果關(guān)系對最優(yōu)滯后階數(shù)進行檢驗，結(jié)果表明階段1和階段2，VAR模型的最優(yōu)滯后階數(shù)均為3階。同時經(jīng)單位圓檢驗發(fā)現(xiàn)，VAR（3）模型的特征多項式的所有根模的倒數(shù)均在單位圓內(nèi)，即均小于1，因此滿足模型穩(wěn)定性所要求的條件（見圖2和圖3）。為進一步檢驗VAR模型的有效性，我們在VAR模型的基礎(chǔ)上對雙軌制條件下和市場化條件下小麥市場和玉米市場價格收益率序列做格蘭杰因果關(guān)系檢驗和脈沖影響函數(shù)分析。①格蘭杰因果關(guān)系檢驗格蘭杰因果關(guān)系檢驗的實質(zhì)在于能否將一個變量的滯后變量引入其他變量的方程中，如果某個變量受到其他變量滯后變量的影響，則他們之間具有格蘭杰因果關(guān)系。表5給出了在AIC準則下的最優(yōu)滯后期條件下，雙軌制及市場化條件下小麥市場和玉米市場間價格波動的格蘭杰因果關(guān)系檢驗結(jié)果。格蘭杰因果關(guān)系檢驗結(jié)果表明，在5％的顯著性水平上，雙軌制條件下，小麥市場價格波動不是玉米市場價格波動的格蘭杰原因，但玉米市場價格波動是小麥市場價格波動的格蘭杰原因；市場化條件下，小麥市場價格波動和玉米市場價格波動互為格蘭杰因果。上述結(jié)論表明市場化條件下，小麥市場和玉米市場間的價格波動關(guān)聯(lián)性更強。②來自脈沖響應函數(shù)的解釋脈沖響應函數(shù)是分析當一個誤差項發(fā)生變化，或者模型受到某種沖擊時對系統(tǒng)的動態(tài)影響，用于衡量隨機擾動項的一個標準差沖擊對內(nèi)生變量當前和未來取值的影響，對每一個誤差項，內(nèi)生變量都對應著一個脈沖響應函數(shù)?；谇拔臉?gòu)建的r1、r2的無約束VAR（3）模型，圖4、圖5給出了小麥價格收益率和玉米價格收益率在兩階段受到來自不同變量的沖擊時脈沖函數(shù)的響應路徑，其中實線為響應函數(shù)值，虛線為響應函數(shù)值兩倍標準差的置信區(qū)間；坐標軸橫軸表示實驗設定的響應期數(shù)，縱軸為因變量對解釋變量的響應程度。圖4、圖5中小麥市場自身價格波動脈沖響應函數(shù)圖顯示，雙軌制條件下，小麥市場價格波動自身的滯后值對當期值的沖擊在第1期時表現(xiàn)出顯著地正向影響，在2期時呈現(xiàn)出負向影響，但從第3期開始表現(xiàn)出較為平穩(wěn)的正向影響，該影響于第5期接近0；而市場化條件下，小麥市場價格波動自身的滯后值對當期值表現(xiàn)出持續(xù)的正向影響，這一影響在第6期接近于0。玉米市場自身價格波動脈沖響應函數(shù)圖顯示，雙軌制條件下，玉米市場價格波動自身的滯后值對當期值的沖擊在第1期時表現(xiàn)出顯著地正向影響，在2期時呈現(xiàn)出負向影響，但從第3期開始表現(xiàn)出較為平穩(wěn)的正向影響，該影響于第5期接近0；而市場化條件下，玉米市場價格收益率自身的滯后值對當期值的沖擊表現(xiàn)出持續(xù)的正向影響，該影響從第7期開始接近0。圖4、圖5中小麥市場價格波動受到來自玉米市場一個標準差單位的正向沖擊后的脈沖響應函數(shù)表明：雙軌制條件下，玉米市場價格波動沖擊對小麥市場價格波動的沖擊在第1期和第5期為負向影響，2期、3期、4期和6期以后為正向影響，這一影響在第7期接近0；市場化條件下，玉米價格波動沖擊對小麥市場價格波動的沖擊在初期為正向影響，隨后各期均為負向影響，并在第4期達到最小值，負向影響持續(xù)到第8期接近0。圖4、圖5中玉米市場價格波動受到來自小麥市場一個標準差單位的正向沖擊后的脈沖響應函數(shù)表明：雙軌制條件下和市場化條件下，小麥市場價格波動沖擊對玉米市場價格波動的沖擊均表現(xiàn)出顯著地正向影響，這一正向影響隨時間推移逐漸減弱，并在雙軌制條件下于第4期接近0，在市場化條件下于第6期接近0。綜上，可以發(fā)現(xiàn)雙軌制條件下和市場化條件下小麥市場和玉米市場的價格波動表現(xiàn)出不同的波動效應。市場化條件下兩市場上來自自身價格波動的沖擊均表現(xiàn)出持續(xù)的正向影響。兩市場間，雙軌制條件下玉米市場價格波動對小麥市場價格波動以正向影響更為顯著；市場化條件下，玉米市場價格波動對小麥市場價格波動以負向影響更為顯著。相比于雙軌制條件下，市場化條件下，小麥市場和玉米市場以及小麥市場和玉米市場之間波動沖擊的持續(xù)時間更長，表明市場化條件下，市場通過自身的調(diào)節(jié)達到均衡的能力更強。

4結(jié)論及政策建議

本文基于1998年1月至2012年6月全國小麥和玉米批發(fā)市場價格指數(shù)的周數(shù)據(jù)，利用ChowTest斷點檢驗證明我國糧食市場政策變化對糧食市場價格波動有重要影響，在此基礎(chǔ)上利用非對稱成分ARCH模型分別對我國糧食市場處于價格雙軌制時期和市場化時期，小麥市場和玉米市場價格波動的特征進行了對比分析。結(jié)果表明：兩種市場條件下，小麥市場和玉米市場上均表現(xiàn)出價格波動的集簇效應，但市場化條件下小麥市場和玉米市場的價格波動程度明顯小于雙軌制條件下小麥市場和玉米市場的價格波動程度。從短期波動來看，小麥市場和玉米市場在不同的宏觀政策下表現(xiàn)出不同的價格非對稱性，但雙軌制條件下，玉米市場沒有價格波動的非對稱性；從長期波動來看，小麥市場和玉米市場在不同政策條件下其價格收益率的波動率將緩慢地接近各自的非對稱檢驗的結(jié)果。VAR模型檢驗結(jié)果表明：在5％的顯著性水平上，雙軌制時期，小麥市場價格波動不是玉米市場價格波動的格蘭杰原因，但玉米市場價格波動是小麥市場價格波動的格蘭杰原因；市場化時期，小麥市場價格波動和玉米市場價格波動互為格蘭杰因果，即市場化條件下，小麥市場與玉米市場間的關(guān)聯(lián)性更強。而脈沖效應函數(shù)的結(jié)果表明：雙軌制時期，玉米市場價格波動對小麥市場價格波動以正向影響更為顯著；而市場化時期，玉米市場價格波動對小麥市場價格波動以負向影響更為顯著。相比于雙軌制時期，市場化時期，小麥市場、玉米市場及小麥市場和玉米市場之間波動沖擊的持續(xù)時間更長，表明市場化條件下，市場通過自身的調(diào)節(jié)達到均衡的能力更強。由此可知，國家需進一步深化糧食市場的開放力度，積極推進糧食市場的市場化政策。上述結(jié)論具有重要的政策含義：第一，我國糧食市場上存在的政策斷點效應表明宏觀政策對糧食市場價格波動具有顯著的影響，因此穩(wěn)定且適合經(jīng)濟發(fā)展要求的宏觀政策對穩(wěn)定糧食市場價格有正向影響。第二，市場化條件下，糧食市場的價格波動更能反映市場的供需變化，糧食市場間的關(guān)聯(lián)性更強、且市場通過自身調(diào)節(jié)達到均衡的能力更強，因此，我們有理由相信國家有必要進一步完善糧食價格的市場形成機制，減少對糧食市場的干預。第三，市場化條件下，糧食市場價格波動的非對稱效應表明，穩(wěn)定小麥市場，應重點關(guān)注可能引起小麥市場價格上漲的因素；穩(wěn)定玉米市場，應重點關(guān)注可能引起玉米市場價格下跌的因素，而市場化條件下整體糧食市場的穩(wěn)定，小麥市場的穩(wěn)定是關(guān)鍵。

作者：吳海霞霍學喜單位：西北農(nóng)林科技大學經(jīng)濟管理學院