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第1篇

電力企業資產風險包括自然風險、人為風險、責任風險以及財務風險等，具有不可確定性、可變動性、綜合表現性等特點。近幾年電力企業獲得較大的發展，但企業在資產風險管理方面仍然存在較大的不足。

1.固定資產管理制度不健全

固定資產管理制度不健全主要表現在：（1）固定資產管理組織體系不健全，崗位設置不完善。電力企業沒有明確或完善的固定資產管理體系，部門之間缺乏有效溝通和協調，固定資產管理管理不全面。同時企業固定資產價值管理與實物管理分別為企業財務部和技術部，部門之間管理職責不清晰，導致管理過程中出現漏洞或管理重疊等現象發生。（2）實行管理工作與制度文件存在偏差，管理工作不到位。電力企業基層單位未及時修訂本單位固定資產管理細則，或者未按照上級公司要求制定管理職責，導致管理工作實施不規范，管理效率低。

2.固定資產記錄、入賬、折舊管理不到位

企業在購置或新增每一項資產均要進行相關信息的記錄、資產價值的入賬、使用損耗的折舊進行管理，是企業進行資產狀態維護和風險管理的重要內容。但電力企業在具體實施過程中出現細節管理不到位，極大不利于企業資產風險的預防和控制，主要表現在：（1）固定資產卡片信息不完整和不準確。比如固定資產卡片未記錄附屬設備的信息、設備維護情況、資產性能情況等，影響固定資產日常管理以及資產折舊計提的計算，同時容易造成資產清查時出現虛擬盤盈或盤虧現象。（2）固定資產入賬信息與實物信息不符。電力企業財務部門依靠FMIS系統進行資產價值管理，實物管理部門或生產技術部采用生產MIS系統或資產臺賬進行實物管理，當資產進行維護、更換或改造時，MIS系統的信息發生變更，但財務系統信息未能及時更新，導致賬實不符。（3）電力工程竣工后實物管理部門未及時進行增資申請，直接影響到企業對資產折舊計提的核算，不利于企業對資產折舊管理。

3.企業固定資產實物管理手段落后

隨著信息技術不斷發展，企業信息化管理程度不斷加深，但部分電力企業仍未建立固定資產管理信息系統，極大影響企業管理效率。電力企業資產種類繁多，涉及的資產信息量十分龐大，比如資產管理過程包括資產清查、信息統計、資產分類、折舊計提、信息錄入等各方面的管理工作，采用傳統的粗放式手工方法進行管理不但任務繁重，且管理效率低。同時傳統的管理模式僅僅提供資產總體財務信息，未能提供資產詳細的信息，不利于資產數據的查詢、資產清查、折舊處理、數據統計等，嚴重阻礙企業信息化管理的發展。

4.報廢資產處理程序不明確

企業資產使用達到壽命期限進入報廢處理期后，企業應當及時進行報廢處理。報廢處理流程包括報廢申請、技術鑒定、審批、報廢資產處置、財務處理等，但在各個流程控制點中，由于資產報廢過程管理不到位，容易出現技術鑒定不合理、申報程序不規范、部門責任不明確。比如基層部門申報報廢固定資產時沒有明確的依據，未簽署審批報廢意見；或者部門申報固定資產報廢申報、鑒定、審批、財務處理等程序滯后于實物處理程序。

二、電力企業加強固定資產狀態維護和風險管理措施

眾所周知，固定資產是企業所擁有或被企業所控制的、預計能為企業帶來經濟效益的資產，是企業獲得效益、求得生存和發展的前提和基礎，其運行狀態良好與否直接影響到企業的生產效益。因此，企業應當從以下幾個方面加強固定資產管理，減少風險損失。

1.完善固定資產風險管理制度和實施細則，確保固定資產良好運行

電力企業應當充分結合實際情況，及時更新和完善企業資產管理制度，制訂管理工作實施明細則，明確各部門單位的職責或工作內容，規范管理行為，制定本單位固定資產管理的工作流程。同時各實物管理部門應當依據本行業標準制定規范的崗位操作規程、維護規程、管理方案、故障維修流程以及安全操作流程等，將各個管理工作細致化，提高設備資產使用效率，確保企業資產發揮最大價值，創收最大利益。此外針對企業委托、受托資產制訂《固定資產委受托管理實施細則》，對具體業務來往項目、管理要求、資產賠損等內容作明確的規定，加強委受托資產的管理力度，確保企業資產安全、良好運行，為企業產生良好的經濟效益。

2.建立固定資產實物管理信息系統，促進資產價值和實物管理的良性互動

電力企業在運營生產過程中采用生產MIS系統對各類輸變電設備進行實物管理，并逐步形成固定資產管理子系統，基本上實現固定資產從面到點的精細化管理。然而企業中其他的小配件、小型資產等未形成系統細心管理體系，不利于企業內部資產的控制。企業應當將全部資產納入其他資產實物動態管理中，形成資產實物管理信息系統，并不斷提高系統的信息化管理水平，不但方便了企業對固定資產進行日常維護或管理，實現精細化管理；同時通過資產實物信息和價值信息的系統集成可以實現總系統和子系統的良性互動，促使企業完成固定資產動態管理，達到資產良性運行，降低資產風險成本。

3.建立固定資產盤點常態機制，實現企業固定資產高效管理

固定資產盤點是企業進行資產管理的一項重要內容，是企業全面掌握資產狀態的必要手段。電力企業是資產密集型、設備分散型的企業，企業資產日常管理難度較大，容易出現資產遺失、資產損毀、資產變舊等風險，給企業造成不良經濟損失。通過資產盤點，企業可以全面掌握資產運行狀態，以便于企業做出及時調整或處理，減少企業的經濟損失。因此，電力企業應當充分結合電力資產的特點，制定資產盤點常態機制，包括定期或不定期盤點、全面或局部盤點等方式，依據資產管理需要，比如對重點設備或重點區域內進行專項盤點，及時核查企業資產賬目和實際資產是否一致，促進資產日常管理有效實施，防止帳外資產擴大、賬實不符等不良事件的發生，減少企業資產風險，實現企業固定資產內部控制有效實施。

4.加強固定資產調整和維護管理，提高資產使用效益

企業運營過程中對閑置設備處置不及時容易導致資產的浪費，極大影響企生產效益，不利于企業成本回收。因此電力企業應當加強資產的維護和調整管理力度，及時處置閑置設備或報廢資產，主要措施有：（1）企業應當充分對現有資產進行價值評估和鑒定，判斷各項資產能否為企業帶來經濟效益，如果不能則將資產列入閑置資產或報廢資產，并按照相關程序及時處理。（2）企業應當對技術落后、經濟效益低的資產進行降級處理，調配使用，充分利用其殘余價值。（3）企業應當建立明確的資產調配使用和報廢處理制度，明確資產在采購、調出、修理、報廢等業務環節中相關管理人員的職責，防止資產責任缺失而造成經濟損失。

三、總結

第2篇

[關鍵詞]上市財產保險公司，投資風險，風險基礎資本

一、美國上市財產保險公司的投資概況

目前，世界各國的保險公司大都采用多種保險投資方式。經濟合作與發展組織(OECD)把保險公司的資金運用分為五類：即房地產、抵押貸款、股份、固定收益債券、抵押貸款以外的貸款和其他投資方式等。靈活多樣的投資方式，使得不同的保險公司可以根據自身的特點和需要選擇投資方式，按照收益性、安全性和流動性的要求和原則對保險基金進行投資組合。

在投資多樣化的前提下，各國政府為了保證保險資金的安全性，根據本國的實際情況，對各種投資方式設定了嚴格的投資比例，美國在這方面的限制更加嚴格(詳見表1)。

以美國紐約州為例，紐約州保險法規定保險公司的股票及債券投資不得超過總投資的20%，房地產投資不得超過10%，海外投資也不得超過10%。由于壽險和非壽險資金來源不同，它們對于流動性、收益性和風險承受能力的要求不同，投資結構也不相同。壽險資金由于其長期的特點，以資本市場作為主要的投資領域，股票類資產比重較大；非壽險資金投資則主要以貨幣市場和債券市場為主。例如，1995年英國壽險資金46%投資于本國股票，13%投資于外國股票，2%投資于國外債券；非壽險資金投資本國股票為26%，投資外國股票7%，投資國外債券10%，投資本國公共部門債券21%。

圖1描述了1992年-2003年美國所有財產保險公司的投資結構情況。債券投資是美國財產保險公司的第一大投資方式，雖然每年投資比例起起伏伏，但一直保持在50%以上，2003年高達66.34%；股票投資為美國財產保險公司的第二大投資方式，投資比例一直高于10%，2000年高達30%；抵押貸款也是重要的投資方式，1992年投資比例達15.6%，但近年來其投資占比一直下滑，2003年降為0.28%；短期投資近年來重要性日益突出，2003年美國財產保險業的現金及短期投資占比達9.3%；美國財產保險業的房地產投資占比一直不高，1992年的高峰期不過2.5%，后來占比不斷下降，2003年僅為0.81%。

總的來看，美國財產保險公司投資非常謹慎，2／3的投資資產是債券，其中大部分是市政債券、高評級公司債券和美國國庫券。圖2是1999年～2004年美國財產保險業債券投資的構成情況。在美國財產保險公司所投資的債券中，短期(5年及以下)、中期(5至10年)和長期(10年以上)三分天下，其中短期債券占比最多，并且呈現不斷增加趨勢，2004年估計占比達45.5%左右。

就美國上市財產保險公司而言，其投資策略更加穩健。表2是1996年—2004年美國20家上市財產保險公司股票投資與房地產投資占比情況。一方面，20家上市財產保險公司的股票投資比例大大低于行業整體水平。1996年—2004年，20家上市公司的平均股票投資占比從未超過15%，2004年僅為8.93%。另一方面，20家上市財產保險公司的房地產投資比例大大低于行業整體水平。1994年以來，在上述20家上市財產保險公司中，有10家公司基本上未從事過房地產投資。

二、美國上市財產保險公司的投資風險

(一)1995年—2004年美國上市財產保險公司的投資收益及其波動情況

1995年—2004年，美國20家上市財產保險公司總投資額不斷增加，平均增長率達9.62%，2001年達到最高值19.66%(詳見圖3)。總投資的不斷增加，為財產保險公司投資收入的持續增加奠定了堅實基礎。

總的看來，由于種種因素，美國財產保險公司投資收益率波動比較明顯。圖4是1995年～2004年美國20家上市財產保險公司平均投資收益率情況。在此，投資收益率二利息和投資收人／投資資產。10年間美國財產保險公司整體收益率波動起伏，最高時曾達到7.51%(1998年)，最低時僅為5.53%(2004年)。這說明，美國財產保險公司的投資風險還比較大。

表3是1995年—2004年美國20家上市財產保險公司投資收益率及其波動情況。美國20家上市財產保險公司的投資收益率普遍低于財產保險業整體水平，各家收益率均值及其波動差別也很大。從投資收益率情況看，1995年—2004年，美國財產保險業投資收益率平均值達6.72%，而同期20家公司中僅有4家公司投資收益率均值高于這一行業水平，而其它16家公司都低于這一水平；美國上市財產保險公司收益率偏低的狀況，是與其投資謹慎策略息息相關的。從20家公司的具體情況看，投資收益率均值差別很大，10年均值最高的第一美國(FAF)達14.76%，而最低的保羅·旅行者(STA)僅為5.39%。從投資收益波動情況看，20家上市公司的投資收益率波動也普遍較大，且情況各異。1995年-2004年，20家公司投資收益率波動標準差均值為1.62，大大高于財產保險業的整體水平(0.66)，其中有14家投資收益率波動標準差高于1，有5家公司標準差超過2，第一美國(FAF)高達5.63。

(二)美國上市財產保險公司投資風險的成因

1.利率風險

利率風險是指由于市場利率波動而造成投資收益變動的風險。利率的上下波動直接影響證券價格，利率上升，證券價格下降；利率下降，證券價格上升。利率風險是固定收益證券(特別是國債)面臨的主要風險。美國市場利率一直變動不定，使利率風險成為上市財產保險公司的主要風險之一。圖5是1980年—2004年美國市場的利率變化情況。從1980年-2004年，美國的短期利率(3月期票據)、中期利率(1年期票據)和長期利率(10年期票據)均呈現下降趨勢，但各年起伏不定，給上市公司的資金運用帶來很大風險。

2.信用風險

信用風險是指證券發行人在證券到期時無力還本付息而使投資者遭受損失的風險。信用風險主要受證券發行人的經營能力、盈利水平、規模大小等因素的影響。信用風險是債券面臨的主要風險，而不同債券因為其信用等級不同使其信用風險各異。一般而言，政府債券的信用風險最小，其它依次為金融債券和公司債券，而投資回報率正好相反。美國上市財產保險公司普遍投資謹慎，一般投資于信用級別較高的證券，故信用風險較低。例如，在丘博集團的資產組合中，70%以上的應稅債券是由美國財政部或美國其它政府機構發行的、或者是由穆迪公司和標準普爾公司評級的AA級以上債券；90%以上的免稅債券為AA級以上債券，大約70%的債券為AAA級；只有不足2%的債券低于投資級別，因此丘博集團債券投資的信用風險很小。

3.匯率風險

在國際投資中，由于匯率變化引起投資收益的變化。當投資以外幣所表示的資產時，要承擔匯率變動帶來的風險。以丘博集團為例，2004年底，其財產保險子公司共擁有非美元投資資產約45億美元，這些資產的品質和到期日與國內資產相似，主要以英鎊、加元和歐元計價。當英鎊匯率、加元匯率或者歐元匯率下降時，丘博公司將承擔較大的經濟損失。

4.資產和負債不匹配風險

資產和負債不匹配風險指保險公司在某一時點上資產現金流和負債現金流的不匹配，從而導致保險公司收益損失。保險業務是一種典型的現金流運作業務，保險公司是資產和負債的集合體，保險公司的資產和負債不匹配風險，就是某個時點資產的凈現金流小于或大于負債的凈現金流，從而導致保險公司的資產損失。保險公司資產和負債暫時的不匹配，只會影響保險公司日常賠付、投資的減少和財務的穩定性；而長期的不匹配則會導致保險給付危機，最終導致保險公司破產。

與資產和負債不匹配風險相聯系的是流動性風險。流動性風險是指投資者由于某種原因急于拋售手中的某項資產，采取價格折扣等方式造成投資收益的損失。流動性強的資產一般具有完善的二級市場，可以在不降低價格的情況下隨時出售；流動性差的資產由于沒有完善的二級市場，不太容易交易轉讓，要降低價格進行交易，從而造成資產損失。如果出現資產和負債不匹配的情況，財產保險公司為了套取現金而急于拋售手中的資產時，流動性風險就產生了。

5.股票投資風險

美國上市財產保險公司投資股票的比例相對較高，加之股票市場變化原因復雜且動蕩不定。圖6是1990年—2004年美國標準普爾500家大公司股票的整體收益率走勢情況。總體上看，美國股票收益率變化幅度很大，股票投資的系統性風險很高。美國標準普爾500家大公司股票的整體收益率最高曾達到40%(1996年)，而最低時為—20%以下(2002年)。因此，股票投資占比較高的上市財產保險公司往往投資風險較大，投資收益率波動偏大。

三、投資風險對美國上市財產保險公司的影響

(一)投資風險對財產保險公司風險基礎資本的影響很大

風險基礎資本(Risk-BasedCapital)，是指保險公司要求等于或超過與其可能出現償付無力風險的具體風險特性相適應的最低資本要求的一種制度。在風險基礎資本制度下，將保險公司可能面臨的經營風險量化為所需的凈值。這種方法從保險公司的風險構成出發，根據保險公司的規模和風險狀況，有彈性地衡量該公司用于支持業務經營所需的最低資本，以保證保險公司的償付能力。如果保險公司的盈余低于其要求的風險基礎資本(或風險基礎資本的百分比)就會受到監管行動的約束，如加強監控、限制新業務的增長、要求保險公司增加資本以免被接管等。

從整體情況來看，美國風險資本與凈保費的比率在1994年—1998年猛增，其主要原因在于保險公司投資風險的增加(見表4)。1994年—1998年，在美國的保險投資組合中，股票占投資資產總額的比率由17%上升到23%；股票的投資風險占凈保費的百分比由40%上升到62%，大約2／3的風險資本的增加是由于保險公司投資風險的增加引起的。

第3篇

隨著市場經濟的快速發展，企業間的競爭也越來越激烈，各大服裝企業在經營活動中面臨的各項風險問題也就越來越多。企業要想良好、穩定的發展下去就必須要考慮各種風險因素，如服裝的質量問題、產品的研發問題等。一旦發生各種風險，那么勢必就會影響企業的穩定運營。因此，對于企業的風險資產管理尤為重要。風險資產管理主要是指各大企業對風險資產進行有效的管理，從而減少或避免風險資產的損失，有效的減少企業的資金損失，避免出現經濟危機。風險資產管理是一項長期的、謹慎的工作，相關管理人員必須高度重視，及時發現問題，解決問題。新時期下，各國的貿易往來越來越頻繁，相互間的影響也越來越大，企業經營的風險因素也勢必會增加。一旦發生資產風險，企業如果不能及時解決，那么后果不堪設想。但是反之，如果企業能夠對資產風險進行有效的管理，就可以減少和避免相應的資產流失，減少損失。在新時期的背景下，企業必須要與時俱進，不斷革新現有的管理制度。風險資產管理是當代企業提高管理水平的重要環節，是時展的必然要求。對于服裝企業來說，有效的進行風險資產管理，不僅能夠促進企業的良好發展，更有利于與各國之間的密切往來，提高經濟效益。

2.企業風險資產管理面臨的問題

2.1缺乏權威的管理機構

風險資產管理作為企業管理的重要環節，應該由相關的管理機構進行管理。但是，很多企業的風險資產管理工作做的不到位，缺乏行之有效的管理系統，沒有獨立的權威的管理機構。對于大型的服裝企業來說，如果缺乏權威的管理機構，那么各部門的分工就不明確，資產管理業務也就不夠細致，這樣一來，就會導致賬目不清晰，資產效能低等各種現象。風險資產的管理流于形式，資產管理不深入，長此下去，不利于企業的良性循環。

2.2管理人員重視度不夠

由于跟多企業的領導管理人員對于企業風險資產管理的重視度不夠，缺乏行之有效的管理體系，因此，風險資產的事前預防工作、事中控制管理以及事后的清理追索等相關管理工作做的不全面、不到位，甚至很多環節并沒有相關的管理人員進行跟蹤、管理。這樣的風險資產管理是企業財務危機的“定時炸彈”，缺乏有效的組織性和系統性，使得風險資產管理工作如同虛設，沒有任何實際意義。很多風險資產的管理工作流于形式，會嚴重影響到企業的資產管理工作，尤其是對于債權性資產的催收工作。

2.3管理制度有待完善

俗話說的好“無規矩不成方圓”，對于企業的管理也是一樣，如果沒有一套行之有效的管理制度，那么企業的運營就是一盤散沙，毫無組織性、紀律性可言。我國服裝企業的運營活動較為復雜，各項工序環環相扣。所以說，只有制定出完善的管理制度，才能讓企業的運營活動正常進行。對于企業的風險資產的管理也是一樣，風險資產就是那些有風險的收益資金，無時無刻不存在風險，如果沒有完善的管理制度對其進行管理、規范，勢必會引發企業的“金融危機”。但是目前，很多企業并沒有完善的管理制度，缺乏有效的獎懲制度，不能有效的激勵員工各司其職。風險資產管理本身就是一項專業性較強、涉及面較廣、管理難度較大的艱巨任務。這就要求企業必須要派遣專門的財務人員進行有效的管理。如果企業的管理較差，缺乏各項規章制度，那么財務人員的工作也不能開展順利，風險資產的管理效益很難顯現[2]。

2.4資產風險意識較差

企業所有的資產都存在風險因素，無論是編織服裝的原材料還是加工制造的各項程序，甚至到企業員工都存在一定的風險系數，無論哪種風險因素，一旦風險系數加大，就會對企業造成嚴重的損失。但是，很多企業領導與廣大員工對于風險資產的認識不足，不能很好的配合管理人員進行風險資產的管理工作，因此，企業資產風險管理的效能很難發揮。

3.加強服裝企業風險資產管理的策略研究

目前，服裝企業的風險管理基本處于零散失控的狀態，缺乏強有力的專業管理機構，也缺乏完善的管理制度，讓風險資產管理工作“無從下手”。針對當前的風險管理出現的問題，各大企業的領導應引起足夠的重視，盡快建立全面的風險資產管理機構，完善各項規章制度，提高企業員工的思想意識，促進企業的高效發展。

3.1建立強有力的風險資產管理機構

對于企業的風險資產管理工作而言，必須要有一個強有力的機構進行管理。只有建立一個權威的、專業的管理機構，才能保障企業的風險資產管理工作順利進行。對于企業的實物性資產、投資性資產以及債權性資產等相關工作有風險資產管理機構專門負責、管理。這樣就能很好的對風險資產進行良好的預防和控制，降低風險發生的概率。除此之外，風險資產管理機構還應與企業的其他部門通力合作，與企業的組織審計部門、財務部門、紀檢部門等各個部門建立有效的聯系，共同管理企業的風險資產。一旦出現任何問題，及時溝通，及時解決。提高資產管理效能，確保企業的資產安全。

3.2完善各項風險資產管理規章制度

服裝企業除了要建立專門的風險資產管理機構之外，還應制定相關的風險資產管理制度。只有有了具體的、全面的規章制度，才能讓各部門“有法可依，有章可循”，才能更好的規范企業員工的各項行為。因此，企業必須完善風險資產的管理制度，理順管理流程，明確職責分工，讓企業員工能夠按章程辦事，能夠明確自己的職責所在。此外，企業還應建立有效的獎懲制度，激發員工的積極性。在市場經濟的影響下，企業要想長遠良好的發展下去，就必須充分利用市場經濟的作用，發揮獎懲機制的職能，只有最大限度的調動企業員工的積極性，才能讓各個部門、各個員工發揮所長，為企業的發展貢獻自己的力量。

3.3加大對風險資產管理的宣傳力度

目前，很多服裝企業的領導與員工對風險資產的管理不夠重視，認識不足。所以，各大企業的資產風險管理工作漏洞百出，缺乏行之有效的管理。所以，要想真正的做好風險資產管理工作，首先就必須要提高企業領導與各部門員工的思想意識，提高對資產風險管理的認識。風險無處不在，風險資產是伴隨企業運營發展的一個重要因素，如果一旦風險系數增大，那么勢必會對企業造成一定的影響和損失。因此，各大服裝的企業領導者必須提高思想認識，重視風險資產的管理工作，并且要積極在企業員工中進行良好的宣傳活動。以企業的各大領導干部為主，強化廣大員工的憂患意識。只有各大企業的干部員工們提高自身的思想意識，注重風險資產的管理工作，才能有效的開展企業的風險資產管理工作，同時，也有利于提高企業的整體管理水平，讓企業能夠長期穩定的發展下去。

4.結束語