前言：我們精心挑選了數篇優質財務盡調報告文章，供您閱讀參考。期待這些文章能為您帶來啟發，助您在寫作的道路上更上一層樓。

第1篇

【關鍵詞】海外并購；財務盡職調查報告；審計

一、我國企業海外并購現狀

隨著我國改革開放的不斷深化，我國企業在“走出去”的戰略指引下，不斷加快海外并購的步伐。根據德勤的《崛起的曙光：中國海外并購新篇章》的報告。報告中稱，2009年下半年至2010年上半年，中國的海外并購活動數量出現爆發式增長，中國境外并購交易總共有143宗，總金額達342億美元。2009年中國企業的海外并購投資者中排名第三，僅次于美國和法國[1]。

雖然，我國企業海外并購的增速極快。但中國企業還普遍缺乏海外并購的實踐經驗，根據歷史數據統計顯示，我國企業海外并購失敗的很大一部分原因是由于財務盡職調查流于形式、財務盡職調查不到位。財務盡職調查審計主要對盡職調查的調查方式的規范性、調查內容的完整性、調查結果的合理性進行審計，是完善盡職調查，防范企業并購風險的重要手段。

二、財務調查報告中存在的問題

（一）財務調查報告只是對于目標企業所有的資料進行簡單的羅列

目前相當一部分財務盡職報告并未深入地對目標企業的財務狀況作出分析。這主要是由于目標企業財務及相關人員對盡職調查普遍存在抵觸心理，而且目標企業大多數財務核算較為薄弱，資料管理較為混亂，財務部門迫于某種壓力，存在很多隱瞞事項。因此，這種方法會削弱盡職調查業務的作用，拿不到并購方想要的真實、完整的信息資料，使得盡職報告對于減少信息不對稱的作用不甚明顯[2]。

（二）對于并購方的投入產出價值調查不準確，容易落入并購陷阱

我國企業的許多海外并購案被媒體進行大肆宣傳，但其結果并沒有如預期的提高股東的價值。這主要是由于對并購的投入產出調查分析不準，未能判斷有沒有控制并購風險的能力，對并購所要付出的成本和承擔的風險估計不足，未能準確評價并購投資的回報率，未能有效地回避并購陷阱，導致并購失敗。

（三）財務盡職報告過于高估目標企業的發展潛力

在并購虧損企業時，許多企業對于目標企業的發展情況盲目樂觀。缺乏對企業財務承擔能力的分析和考察，對企業的財務調查與分析只停留在賬目表面，沒有結合企業的市場份額、人力資源和銷售渠道等情況來綜合考慮，導致過高估計目標企業的發展潛能，分散并購方的資源，甚至使并購方背上沉重的包袱。

（四）對目標企業的現金獲得能力調查分析不足，導致現金流危機

目標企業在一定程度上控制現金流的方向，在不同項目間進行現金流調整。經營性現金流通常被外界信息使用者關注最多，它最容易被調整，人為提高其報告值，誤導會計信息使用者。同時目標企業往往是出現財務困境的企業，企業不僅需要大量的現金支持市場收購活動，而且要負擔起目標企業的債務、員工下崗補貼等等。這些需要支付的現金對企業的現金獲得能力提出了要求，如果處理不當，會帶來現金流危機，使目標企業反而成為企業的現金黑洞。

三、審計在財務調查盡職報告中的作用

（一）審計財務盡職調查報告的程序

財務盡職調查的目標是識別并量化對交易及交易定價有重大影響的事項，因此，主要的工作就是對收益質量和資產質量進行分析。在財務盡職調查報告的實施階段應根據詳細的調查計劃和企業實際情況，實施規范性的調查程序，促進調查結果的有效性，為企業的并購決策提供合理的判斷依據。

首先，對財務盡職調查報告的方案進行審計。審計的主要內容有整體操作思路是否符合規范要求。以及審計盡職調查設立的調查方案中有關目標企業財務狀況的評估、驗資等是否履行了必要調查程序，從而促進盡職調查方案的全面性[3]。

其次，對財務盡職調查報告的方法進行審計。對于財務調查報告的整體框架進行審計，是否采用多種調查方法，以便得出盡可能全部的調查報告，避免做出不正確的決策。

再次，對財務盡職調查報告的步驟進行審計。合理的調查步驟是避免“并購陷阱”的必要條件，審計人員應對每一階段的調查進行審計，根據不同的并購類型、目的、內容來審查并購中財務盡職調查的處理步驟是否符合目標企業財務狀況、資產價值調查業務規范、企業盈利能力分析規范等要求，確保企業并購活動的順利進行。

（二）審計財務盡職調查報告的內容

財務盡職調查報告并不是審計目標公司的財務報表，而是了解并分析目標公司的歷史財務數據。對目標公司的資產狀況、銷售收入、利潤、現金流等財務指標進行全面調查，充分了解企業的生產經營情況，更好地為企業的并購決策提供依據。

首先，對財務盡職調查的主體和目標進行審計。進行財務盡職調查要全面的理解企業的實施并購的目的和戰略，從而把握調查的方向，確定調查的內容。為防止財務盡職調查對于調查目標和主體的不確定，審計過程中應加強對于盡職調查活動中的目標和主體的審核，以避免盡職調查的盲目性。

其次，對財務盡職調查的范圍和內容的審計。合理的評估目標企業的價值，做出正確的并購決策，需要全部的財務盡職調查報告作支持。因此，盡職調查如果僅對財務報告及其附注實施調查程序，可能無法全面分析目標企業的財務狀況。對于財務盡職調查范圍和內容的審計主要包括：

對目標企業資產價值評估調查的審計，對于不同的評估項目是否確定合理的價值評估類型和評估范圍，以及反映目標企業財務狀況和資產價值評估相關的內容進行有效的審計，促進企業資產價值評估調查的正確性[4]。

對目標企業財務指標的審計，對于盡職調查是否全面了解目標企業的財務組織構建情況，以及目標企業的資產總額、負債總額、凈資產價值等進行審計。同時，審計盡職調查是否對目標企業的資產、負債、所有者權益項目的真實性、合法性進行調查，促進財務指標調查的全面性。

對目標企業關聯公司交易的審計，關聯交易的復雜性和隱蔽性使投資者對于目標企業的價值無法做出合理的判斷，審計的主要目的是對盡職調查中目標企業關聯方的識別以及對目標企業關聯方內部控制制度進行合規性和實質性的測試。從而促進對目標企業財務狀況及經營能力的正確評價，促進投資決策的合理性。

（三）審計財務盡職調查的結果

有效的財務盡職調查結果，可以幫助企業判斷投資是否符合戰略目標及投資原則，合理評估和降低財務風險。對于財務盡職調查結果的審計，主要是在財務盡職調查實施程序和財務盡職調查內容審計的基礎上對并購活動的調查結構的真實、有效的審計，進一步完善盡職調查的合理性和有效性。

參考文獻

[1]隋平.海外并購盡職調查指引[M].中國：法律出版社，2011，3.

[2]吳慶念.論財務盡職調查中的問題及其對策[J].商場現代化，2009（3）：361-362.

第2篇

1997年發生的東南亞金融危機，給人們以深刻的啟示，眾多專家認為金融危機的源頭在企業。東南亞國家企業負債率“高高在上”，泡沫差，造成企業償債能力低下，銀行不良資產過多，最終鑄成金融危機。但是透過金融危機，我們也能看到那些自有資本雄厚、負債率相對較低，特別是現金流量狀況良好、現金充足的企業，由于“口袋有錢”，不僅沒有被金融風暴“刮倒”，反而得到投資人、債權人的青睞，借此“東風”迅速發展。在金融風險日益加劇的今天，企業現金及現金流量的重要性更為顯著。特別在企業日趨成熟、企業規模增大、結構日趨復雜的大型企業管理中，由于現金流量與企業的生存、發展、壯大息息相關，所以越來越多企業開始關注現金流量的預算和管理。實踐證明,企業對現金流量的預算和管理已成為財務管理的關鍵環節，在企業提高資金使用效率，防范財務風險中起著越來越重要的作用。本文將以現金流量預算和管理為切入點，對防范財務風險作一些研究。

一、正確認識財務風險

（一）財務風險的分類

企業財務風險按財務活動的基本內容劃分，包括籌資風險、投資風險、資金回收風險和收益分配風險等四項。造成企業財務風險的原因，剔除自然災害因素外主要有：

1.經濟波動風險。一個國家和地區的經濟發展，往往存在著周期性的波動。在經濟高漲時期，市場購銷兩旺，企業效益普遍提高；反之，在經濟蕭條時期，市場疲軟，企業虧損面就會擴大，因此，經濟蕭條時期風險往往較大。

2.價格風險。在企業經營過程中，由于市場價格的波動，可能使企業蒙受損失。如在通貨膨脹情況下，物價上漲，尤其是與企業生產經營直接相關的材料價格上漲，必然帶來生產成本的提高，導致企業盈利能力下降。

3.產品質量風險。企業經營產品的品種、質量與社會需求不符可能導致企業蒙受損失。

4.匯率風險。由于匯率波動在結算過程中引起貨幣貶值導致企業蒙受損失。

5.政策風險。國家產業政策、財稅金融政策的變化，對企業產品的銷售、資金籌集等產生不利影響。企業要在識別風險的基礎上對風險進行定量評估，合理預計風險發生的概率和可能造成損失的程度，為風險的預防與控制提供依據，并采取相應措施，及時應對市場變化。

（二）理智應對財務風險

財務風險是指在各項財務活動中，由于內外環境及各種難以預料或無法控制的因素作用，使企業在一定時期、一定范圍內所獲取的財務收益與預期目標發生偏離而形成的使企業蒙受經濟損失的可能性。正確認識財務風險，加強財務風險防范，健全財務風險機制，是企業提高經濟效益、保持穩步發展的內在要求。獲取收益是市場經濟條件下企業經營的基本出發點，而風險則是未來情況的不確定性和不可預測性引起的，與獲取收益相伴的一種客觀現象。隨著市場經濟的發展和競爭的日益加劇，會使企業在獲取收益方面伴隨更大的風險。一般來講，風險與收益的大小成正比。風險越大，固然可能獲利越大，但成功的機會就可能越小，冒風險會招致失敗的可能性。企業經營者既不能盲目追求收益不考慮風險，也不能懼怕風險。不想冒風險并不能保證企業穩定與安全，企業經營者如果遵循消極、保守的理財思想，只想維持現狀，不敢冒任何風險，這種做法本身就潛伏著更大的風險。在激烈的市場競爭中不進則退，不進取就必然招致被淘汰的風險。企業經營者應當掌握應付風險的本領，提高風險承受能力，理智地應對財務風險。

二、正確認識現金流量預算和管理在防范財務風險中的重要作用

（一）資金管理在企業財務管理中的核心地位決定了現金流量預算和管理在企業財務管理及財務風險防范中的重要地位。

1.資金是企業財產物資的貨幣表現，是企業的命脈。資金是企業的命脈，這一管理對象對企業的生存與發展具有極其重要的意義，抓住與抓好資金管理也就等于管理控制住企業的生命線和生存線。換句話說，以資金作為企業管理核心，在對象方面具有不可替代性，而以管理對象作為核心應比以管理職能作為管理核心更具有客觀性和優越性。

2.資金是處理企業管理核心與非核心的關系，一直是困擾有關各方的難題，如果處理不好，往往“核心”發揮不了核心的作用以致陷于孤立狀態，而流于形式，而非核心則常常以各種消極的態度去對待“核心”的工作，比較嚴重時，企業管理將會失去重心而難以協調運作。出現這種狀況的重要原因，在于各種管理職能和相應的管理部門沒有找到共同的管理對象，缺少相互聯系起來的紐帶鏈條。現在看來，最牢固的聯系紐帶或鏈條只能是資金。一旦形成了這個紐帶或鏈條，企業主要領導者勢必會以更多的精力投入資金管理，從而改變以往的觀念、習慣和做法，企業財務部門會因自己負有資金管理的明確的責任、權利和義務而努力管理好“自己的”資金；財務部門作為資金的綜合管理部門則將在資金的籌集、營運和監控等方面發揮獨特的職能作用。

（二）企業最佳理財目標決定了現金流量預算和管理在企業財務管理及財務風險防范中的重要地位。

企業理財目標是企業財務預算的根本出發點和落腳點。目前，對理財目標有不同的觀點，歸納起來有五種，即：“企業價值最大化”、“股東財富最大化”、“每股收益最大化”、“每股市價最大化”和“利潤最大化”等。但認真分析一下，就可以發現以下問題：一是這些理財目標如何才能實現？答案是：只有企業實現盈利，才能實現上述種種目標。二是如何實現盈利？答案是：只有通過資金運動才能盈利，如果資金不運動，企業不運轉，是不可能產生盈利的。三是如何使資金運動最好、最有效？答案是：使資金在運動中產生最佳流量。從上述簡單分析中不難看出，以最佳現金流量作為企業理財目標是最佳的選擇。之所以選擇最佳現金流量作為企業理財目標。其理由如下：

1.從財務管理的本質看，財務管理是綜合性極強的價值管理。這種價值管理的特征與職能是其他管理所不能代替的。“企業管理以財務管理為核心，財務管理以資金管理為核心”的理論，是對財務管理特點和獨特功能的深刻總結，已成為越來越多的企業所接受。

2.《企業會計準則——現金流量表》，對企業提供現金流量信息作出了硬性要求，要求企業必須編制“現金流量表”為確定以最佳現金流量作為企業理財目標提供了法律依據。

三、強化現金流量預算的措施。

（一）做好現金流量預算的基礎管理工作

首先要做好銀行日記帳和現金日記帳的日清月結，做好企業與銀行的對帳工作及往來帳的清理工作。強化信用觀念，提高信用等級，做到誠實守信，規范經營，積極拓寬融資渠道。加強與銀行等金融單位的聯系和協作，利用商業信用形式進行融資，還要注意非商品交易產生的信用方式的運用。加強貨款回收工作，對應收帳款應有專人管理，確保沒有“壞帳”或盡可能最小，確保自有資金來源。管好用活資金，提高資金使用效益，隨時了解企業現金流量、庫存、銷售、應收帳款等。科學安排資金、有效運用資本、降低資金成本、提高使用效率是現金流量管理的基礎管理工作。

（二）編制現金流量預算，加強資金調控

現金預算是現金流量管理的主要內容，中小企業資金籌集能力弱，更應做好現金預算。通過現金預算，掌握現金流入、流出情況，及時補足余額，根據企業生產經營情況保留適當的現金余額，對多余現金進行合理運用。

（三）加強投資方案評價，積極防范投資風險

企業應立足于長期生存和發展，“練好”基本功，避免盲目多元化以分散財務，走專業化的核心競爭力道路。對投資方案的評價主要采用貼現現金流量指標，用現金流量方法來選擇投資方案更合理、準確。

（四）建立現金流量考核指標體系

在一定時期內對現金流量管理至少能做到及時償還到期債務，在較長期限內對現金流量的管理應能實現企業現金流量充足性和有效性目標。具體可以通過一些財務分析指標，如：流動性指標、獲利性指標、財務彈性指標和收益質量指標來分析現金流量是否正常。

（五）強化現金流量管理意識，提高財務及其他管理人員素質

第3篇

關鍵詞：財務管理；盈利能力；指標分析

一、 公司簡介

天津市東麗區某運輸有限公司，成立于20世紀末期，至今已有20多年光景。作為一家頗具規模的股份制民營企業，該公司不僅擁有現代化的運輸工具，還擁有廣闊的業務網，業務輻射全國各大中小型城市，自然而然，與之相伴隨的必然是逐步增長并且相當可觀的營業額，不僅在本地同行業的公司中響當當，在社會上也享有良好的聲譽。除此之外，該公司在本行業的評優評選中榮獲一系列獎項，是本行業中的佼佼者與領航人。

目前，公司已在全國50余座城市、組建了多家分公司和多個辦事機構，其完備的業務網絡和充足的后備力量，已使該公司在公路運輸中的地位不容小覷，大有享譽全國之勢。

二、 調查背景

如今的社會蓬勃發展，四通八達的交通網絡不僅滿足了我們出行的需求，還滿足了我們獲取外地資源的期望。交通運輸業從最初單純依靠人力到依靠騾馬，再到如今公路、鐵路、飛機、輪船的多維全面的運輸，以及人們日益增長的各方面需求，給物流行業的發展帶來了更多機遇。當然，公路運輸是其中必不可少的極其重要的組成部分。

該公司善于把握機遇，經過20多年的努力，已經逐漸發展壯大，當然公司的管理、治理就開始愈發重要，特別是財務方面的管理工作。眾所周知，公司創立之初的目的是生存，之后逐漸發展成熟，想要更好的發展就要關注利潤問題，因為有資金、有利潤，才有機會壯大公司的規模，從而獲得更多收益，迎來更高程度的進步。

當今社會，公司的形式多種多樣，許多公司特別是大公司往往擁有債權人、股東、管理者等角色，不同角色所關注的問題不同，根本目的還是讓自己獲取最大利益。不同位置的人員始終關注自己的利益相關事件和信息資源。財務報表就是最好的獲取信息的來源。作為管理者，他們的任務是最大程度的盈利，從而保住自己的工作，獲得較高的薪金。他們不僅要關注本公司的財務情況，還要關注本地、本行業、甚至全國、全世界的同類型公司，并且還要善于捕捉信息、把握機遇帶領公司這艘航船駛向遠方。股東，作為公司的所有者，他們更愿意看到公司的長遠發展，同時他們還能通過財務報表發現公司存在的問題，監督管理者是否為了眼前的短期盈利而放棄長遠發展的機會，從而參與公司發展戰略的制定。債權人，他們的目的是到期收回本金和利息，所以他們更加不希望公司參與到風險較大的項目中去，否則，在他們根據財務報表發現公司存在可能償債能力不足時及時撤資，保護自己的權益。綜上所述，財務報表對公司的各個利益相關方都相當重要，公司也得不斷進行財務分析、風險分析等，確保公司的發展航向正確。

本文利用天津市東麗區某運輸有限公司最近幾年的財務報表，綜合運用多種財務分析方法并合理運算，力求找到公司發展中存在的各種不足和缺陷，從而為報表信息需求者提供參考。

三、天津市東麗區聯合運輸有限公司財務分析

（一）償債能力分析

1、短期償債能力分析

（1）指標說明

①流動比率=流動資產÷流動負債

流動比率通常為2，但是并不是絕對的，要根據公司的性質作出恰當改變。

②速動比率=速動資產+流動負債

③現金比率=（現金及現金等價物+有價證券）÷流動負債

（2）指標分析

由表1可以看出，天津市東麗區某運輸有限公司2014年與2015年的流動比率和速凍比率都很高，全都超過2，說明該公司的短期償債能力比較強。并且，我們可以看出，2015年的流動比率、速動比率、現金比率都超過2014年，說明該公司的短期償債能力一直保持較高水平，并持續增長。因為該公司為運輸企業，其存貨多半是備品備件等，所以存貨相對較少，流動比率與速動比率相差不大也符合行業一般情況。

但是，我們同樣可以看到，該公司速動比率與現金比率的差值較大，說明公司流動資產中的應收款項數額較大。該公司應加強對應收款的管理，避免出現壞賬，從而影響企業現金流的正常流動。

2、長期償債能力分析

（1）指標說明

①資產負債率=（負債總額÷資產總額）×100%

②產權比率=（負債總額÷股東權益）×100%

（2）指標分析

從表2中我們可以看出，該公司2014年和2015年的資產負債率和產權比率都維持在比較合適的水平，企業的長期償債能力較強。并且在2015年，公司的資產負債率和產權比率較2014年有些許下降。說明該公司在降低其負債比例的同時增加了所有者權益的投入。但是，在需要資金的情況下，公司可以適當增加一部分外部借款，從而充分發揮負債帶來的財務杠桿作用。

（二） 營運能力分析

1、指標說明

（1）應收賬款周轉率=主營業務收入÷[（期初應收賬款+期初應收賬款）÷2]

除此之外，通常還可用應收賬款周轉天數來表示應收賬款的變現速度。

應收賬款周轉天數=360÷應收賬款周轉率

（2）流動資產周轉率=主營業務收入÷[（期初流動資產+期未流動資產）÷2]

（3）固定資產周轉率=主營業務收入÷[（期初固定資產凈值+期未固定資產凈值）÷2]

（4）總資產周轉率=主營業務收入÷總資產平均余額

2、指標分析

從表三我們能夠看出，該公司的應收賬款周轉天數過長，這有可能是公司的信用政策過于寬松以擴大業務量造成的，但是，正如我們在表一及資產負債表中看到的那樣，該公司的應收賬款總量實在太高，必需加以控制。不過，2015年的應收賬款周轉率已較2014年有所提高，說明該公司已經意識到其應收賬款過高的問題，并作出了管理方面的改進，但是仍需繼續努力。

2015年的固定資產周轉率較2014年下降將近20個百分點，從2015年的資產負債表中我們可以看出，2015年公司購置了大量固定資產，較2014年上漲了65個百分點，說明公司將要并且有能力繼續擴大其業務量。2015年該公司的營業收入增長率為6%，同時流動資產周轉率雖然較2014年上漲不多，但是因為其應收賬款的基數龐大，使得在固定資產總量增加一倍多的情況下，總資產周轉率也只是有小幅度上升。

總的來說，該公司在逐漸進步，管理上加強了對應收賬款的控制；業務運營上增加了大量固定資產，有利于拓展業務量，增加企業的營業收入。

（三） 盈利能力分析

主要分析指標有：銷售毛利率、銷售凈利率、凈資產收益率等。

1、指標說明

（1）銷售毛利率=（銷售毛利÷主營業務收入）×100%

該指標值越高，盈利能力越強。

（2）銷售凈利率=（凈利潤÷主營業務收入）×100%

（3）成本費用利潤率=[凈利潤一（主營業務成本+營業費用+管理費用+財務費用）]×100%

（4）總資產收益率=（凈利潤÷平均資產總額）×100%

（5）凈資產收益率=（凈利潤÷平均股東權益）×100%

由表4我們可以看出，該公司的銷售毛利率始終處于較低水平，說明公司的盈利能力還有很大的發展空間，但是2015年公司銷售毛利率增長率較去年有較大提升，說明公司在購置大量固定資產后，公司的營運能力得以提升，并帶動了公司的盈利能力的提升。2014年的銷售凈利率和成本費用利潤率均為負值，2015年已經回歸到1左右，根據利潤表計算得到，該公司2015年的營業收入上漲了6個百分點，費用上漲39個百分點，成本上漲1.34個百分點，這說明2014年的銷售凈利率和成本費用利潤率之所以為負值，并非該公司的費用類科目數值過大，而是因為其營業成本基數過大。2015年之所以回歸正值，是因為營業收入出現了較高增長，而營業成本的增長速度弱于它的緣故。

表4中的總資產收益率和凈資產收益率計算中，分子位置的凈利潤為包含了營業外收入的利潤凈額。2015年的凈利潤較2014年上漲了39.53個百分點，所有者權益上漲7.25個百分點，資產總額卻下降了0.65個百分點，說明利潤量的巨大提升，使得公司總資產收益率和凈資產收益率有了一定的進步。進而說明公司的盈利能力雖然不高，但是進步很大，發展前景值得期待。

（四） 成長能力分析

1、指標說明

（1）主營業務收入增長率=（本年主營業務收入一上一年主營業務收入）÷上一年主營業務收入

（2）應收款項增長率=（期末應收賬款+期末應收票據一期初應收賬款一期初應收票據）÷（期初應收賬款+期初應收票據）

（3）凈利潤增長率=（本年凈利潤-上一年凈利潤）÷上一年凈利潤

（4）固定資產投資擴張率=（本年固定資產總額-上一年固定資產總額）÷上一年固定資產總額

（5）固定資產成新率=平均固定資產凈值÷平均固定資產原值

（6）總資產擴張率=（本年資產總額一上一年資產總額）÷上一年資產總額

從表5我們可以看到該公司2014年主營業務增長率、應收款項增長率、凈利潤增長率、固定資產投資擴張率、總資產擴張率均為負值，因為主營業務收入的負增長導致凈利潤增長率斷崖式的負增長，同時應收賬款的管理還存在問題。轉而到2015年，我們發現公司的凈利潤增長率急速上升，主營業務收入也有很大提升，固定資產投資擴張率竟然達到65個百分點，我們可以得出，因為固定資產的大量投入，使得業務量提升，從而增加公司的主營業務收入和利潤。在主營業務收入增長的同時，公司還加強了對應收賬款的管理。總之，公司的成長速度還是比較快的，需要繼續保持。

（五）現金流量分析

1、指標說明

（1）現金流量流動負債比率=經營活動產生的現金凈流量÷流動負債

（2）主營業務現金比率=經營活動產生的現金凈流量÷主營業務收入

（3）結構分析=經營活動產生的凈現金流量÷總凈現金流量

（4）營業活動收益質量=經營活動產生的現金凈流量÷營業利潤

2、指標分析

從表6中我們看到，現金流量流動負債比率較高，在2015年雖然有些下降，但依然處于高水平。說明企業的現金支付短期償債能力很強，但是也反映出公司利用現金的效率有待提高。主營業務現金比率和營業活動收益質量的變化趨勢一致，但是其經營活動產生的現金流量出現下滑。

2014年和2015年的結構分析百分比很高，特別是2014年，甚至超過1。由此可知，該公司的現金流量主要依靠經營活動產生的凈現金流量，說明該公司的經營活動進展良好。但是在2014年和2015年的現金流量表中我們可以看到，該公司籌資活動和投資活動產生的凈現金流量均為負值。說明公司的投資活動一直處于虧損狀態，并且籌資成本過高，需要加強管理。

四、數據分析的總結及建議

因為只搜集到了該公司2013年-2015年的財務報表，對該公司的財務分析還存在很多不足和不完整，這是本文的局限性所在，但是就以上分析中我們可以看出該公司的償債能力較強，但是對于應收賬款的管理需要加強，避免出現過多壞賬，從而導致企業的資金流出現問題。公司的營運能力處于一般水平，應收賬款的回收期限過長，不過我們能夠發現公司的管理層確實作出了一些努力并卓有成效，公司可以在這方面繼續加強管理。該公司的盈利能力水平不算高，營業成本一直居高不下，但是公司的成長能力很強，在購置大量固定資產后，業務范圍擴展，盈利能力增長較快，說明企業處于成長期，未來的前景不錯。從現金流量指標一覽表中，我們可以看到，公司的現金并沒有得到充分利用，但是公司的投資活動和籌資活動現金流量始終處于負值，公司需要在這兩個方面加強管理。

總之，處于成長期的該企業需要把握經濟發展的機遇，穩妥開展業務，加強對投資活動、籌資活動，應收賬款等方面的管理和改進，從而實現企業規模的不斷壯大和發展。

參考文獻：

[1] 林敏新.南寧糖業股份有限公司財務分析研究[D].廣西：廣西大學，2006.

[2] 武娟.汽車運輸公司財務治理研究[J].財會研究，2010.

[3] 劉予紅.我國運輸公司財務管理現狀及問題淺析[J].管理視野，2011.