前言：我們精心挑選了數篇優質股票投資基礎文章，供您閱讀參考。期待這些文章能為您帶來啟發，助您在寫作的道路上更上一層樓。

第1篇

一、股指期貨對會計要素的影響

傳統會計理論對會計要素的確認必須滿足以下兩個條件：一是與該資產或負債有關的全部風險和報酬實際上已經轉移；二是該資產或負債的價值可以可靠地計量。因此，傳統會計是以權責發生制為基礎的。而股指期貨在簽約時只是一份待執行的合約，未來交易事項發生與否很難確定，并且股票指數的變化頻繁，未來期間經濟利益的流向在時間和數量上具有較大的不確定性，因而用權責發生制原則就難以確認，對股指期貨的確認也就無法沿用傳統會計理論的標準。國際上通常依照《國際會計準則第32條》和美國《財務會計準則公告第80號——期貨和余額會計》的規定處理。國際會計準則委員會（IASC）對金融工具的確認標準：當一個企業成為構成金融工具的合約性條款的一個履行方時，就應該在資產負債表上確認一項金融資產或金融負債。

參考傳統會計理論對會計要素的確認條件和IASC對金融工具的確認標準，我們可以把股指期貨的初始確認歸納為以下兩個條件：其一，由股指期貨交易形成的金融資產或負債的相關經濟利益很可能流入或流出企業；其二，由股指期貨交易所獲得的資產或承擔的金融債務能夠可靠地加以計量。因此，股指期貨的合約價值已基本符合“金融資產”或“金融負債”的確認標準，在合約開倉（交易者初次買進或者賣出期貨合約）時，應根據合約價值入賬，而在合約平倉（交易者買進先前賣出的期貨合約或賣出先前買進的期貨合約）時，應將合約價值沖銷。從與國際接軌的角度看，我國對股指期貨的會計規定與國際通用的有關會計慣例應該是一致的。

二、股指期貨對會計計量的影響

貨幣計量是現行會計的一個基本前提。歷史成本或實際成本原則是從貨幣計價這一前提派生出來的。歷史成本原則要求一切經濟業務和事項在計量時普遍建立在歷史成本基礎上，要求一切資產的計價、負債的承諾、費用的計量、損益的計算均以交易發生時的原始成本作為會計計量的原則。歷史成本是交易時的實際成本，具有客觀性、可計量性和可驗證性。一旦形成，入賬后一般不再變動，一直到相應的資產已銷售、耗用或負債已得到清償為止。按照《國際會計準則第32條》的規定，對股指期貨的計量應有以下具體情況：

1.在股指期貨的初始確認時，應該以取得合約的歷史成本進行計量。一般情況下，歷史成本正好是當時的實際成交價格和保證金。

2.在初始確認后，應以公允價值對持有股指期貨合約期間的公允價值變動進行計量。由于持有股指期貨合約的主要目的是套期保值和投機套利，因而對公允價值變動產生損益的處理也就有所不同。

（1）對用于套期保值的股指期貨合約，其意圖在于避免或沖銷被保值項目所面臨的風險，會計上應重點反映其避險的效果，所以在持有期間，公允價值變動都應該歸入被保值項目，計入當期損益。被保值項目形成的利得或損失也應該計入當期損益。這樣，用于套期保值的股指期貨合約與被保值項目的價值變動就能夠相互匹配。

（2）對于用于投機套利的股指期貨合約，其目的是獲取差價利潤，會計上應當重點反映其獲利的情況，所以要將公允價值變動形成的損益在當期予以確認。

三、股指期貨對會計報告的影響

會計確認、計量的最終目的是向外界提供財務會計報告，最新的財務會計報告應當為使用者決策提供相關的全部信息，但是傳統的財務會計報告卻存在著以下缺陷：1.傳統的財務會計報告有固定的格式、固定的填列方式及項目，對股指期貨交易的特殊業務往往無法客觀反映。2.傳統的財務會計報告以歷史成本為基礎提供信息，導致市場價格波動激烈的交易難以準確、及時披露。3.傳統的財務會計報告僅記錄可以用貨幣予以量化的信息，股指期貨交易由于其本身特征，往往不能準確估計未來金額，故難以在傳統財務會計報告中披露。

第2篇

A公司、B公司均為執行新會計準則的居民企業,2×08年5月,A公司從C公司購買B公司發行的股票一批,面值總額300萬元(每股面值1元),占B公司全部股本的30%,支付價款合計2 800萬元,其中包含同時轉讓的B公司宣告但尚未發放的現金股利100萬元。轉讓時,B公司可辨認凈資產公允價值(以下簡稱凈資產)為1.1億元,受讓股份的全部價款已用支票付清,按規定A公司對B公司的投資采用權益法核算。當年,應收股利已全部收到存入銀行,還在年底前分得股票股利(留存收益轉股)330萬元(股票公允價值),年終另按新準則規定確認持股收益210萬元;2×09年6月,分得B公司發放的現金股利270萬元,年終確認持股收益60萬元;2×10年2月,A公司將持有B公司的300萬元股票全部轉讓,取得股票價款3 400萬元,價款已從銀行收訖。

現在假定:(1)A公司實際和預計所得稅率均為25%;(2)按A公司的實際經營情況,其對B公司投資導致的暫時性差異都符合確認遞延所得稅的條件;(3)確認持股損益與分回現金股利涉及的遞延所得稅合并確認和轉回,確認調增投資成本和分得股票股利涉及的遞延所得稅分別確認;(4)除涉及對B公司投資的納稅調整外,不存在其他暫時性差異調整事項,永久性差異調整后和暫時性差異調整前,A公司各年應納稅所得額(以下簡稱應稅所得或所得額)均為1 000萬元。

試作A公司對B公司投資的相關稅務和會計處理并作簡單分析。

一、會計處理

(一)相關計算

1.2×08年:(1)取得對B公司的長期股權投資(以下簡稱股權或股份)時,應確認投資成本=取得股權的全部價款-其中包含的已宣告但尚未發放的現金股利=2 800-100=2 700(萬元,下同);(2)權益法下,A公司對B公司的初始投資成本小于投資時享有B公司的凈資產份額,應按其差額調增投資成本并確認收益,其差額=11 000×30%-2 700=600;(3)前項確認的收益稅收上不認同,形成應納稅暫時性差異,因此應確認的遞延所得稅負債=600×25%=150;(4)年底前分得股票股利330,會計上不作賬務處理,稅收上規定確認收入,形成可抵扣暫時性差異,應確認遞延所得稅資產=330×25%=82.50;(5)當年底確認持股收益210,稅收上不認同,又形成應納稅暫時性差異,應確認遞延所得稅負債=210×25%=52.50;(6)當年應交所得稅=(1 000-600+330-210)×25%=130。

2×09年:(1)分得現金股利270,會計上不確認收益(以前已確認收益),稅收上應確認所得,應轉回已確認的遞延所得稅負債=270×25%=67.50;(2)確認當年持股收益60,應確認遞延所得稅負債=60×25%=15;(3)當年應交所得稅=(1 000+270-60)×25%=302.50。

2×10年:(1)出售對B公司全部股權,會計上應確認處置收益=3 400-(2 700+600+210-270+60)=100;(2)應轉回遞延所得稅負債(余額)=150+52.50-67.50+15=150;應轉回遞延所得稅資產(余額)=82.50;(3)當年應交所得稅=[1 000+(稅收上確認的股權轉讓所得-會計上確認的股權轉讓收益)]×25%={1 000+[(3 400-(2 700+330)]-100｝×25%:=317.50。

(二)相關賬務處理(見表一)

注(表三):①為“B公司(成本)”明細科目;②為“B公司”明細科目;③為“遞延所得稅費用”明細科目;④為“B公司(損益調整)”明細科目;⑤分得B公司股票股利(留存收益轉股),不作賬務處理,但應登記備查賬,不過因為稅收上確認收入且按股票的公允價值增加股權的計稅基礎,因此應按調增的計稅基礎確認遞延所得稅資產;⑥為“當期所得稅費用”明細科目;⑦為“應交所得稅”明細科目;⑧A公司出售B公司股份時,“長期股權投資”科目除“成本”明細科目外,其他明細科目(指“損益調整”)已經結清(210+60-270)。

二、稅務處理

(一)相關計算

1.2×08年:(1)確定A公司對B公司投資的初始計稅基礎=從C公司購買B公司股份的全部價款-其中包含的已宣告但尚未發放的現金股利=2 800-100=2 700;(2)年底前A公司分入B公司的股票股利,應作追加投資調增對B公司投資的計稅基礎,調整后A公司對B公司投資的計稅基礎=2 700+330=3 030;(3)2×08年全年應稅所得=除對B公司投資以外的差異調整后應稅所得-調增成本確認的收入-權益法核算確認的持股收益+分得股票股利稅收上應確認的收入=1 000-600-210+330=520;2×08年應交所得稅=520×25%=130。

2.2×09年:(1)當年應稅所得=除對B公司投資以外的差異調整后的應稅所得+當年分得現金股利會計上未確認收入而稅務上應確認的收入-當年確認的對B公司的持股收益=1 000+270-60=1 210;(2)當年應交所得稅=1 210×25%=302.5。

3.2×10年:(1)股權處置時會計上的賬面價值=2 700+600-270+210+60=3 300;(2)稅收上確認的對B公司股份的處置所得=股權處置凈收入-股權的計稅基礎(投資成本)=3 400-3 030=370;(3)因股利處置應調增所得額=稅收上確認的處置所得一會計上的處置收益=370-100=270;(4)當年應稅所得=除對B公司投資外的差異調整后的應稅所得+處置B公司股份應調增所得額=1 000+270=1 270;(5)當年應交所得稅=1 270×25%=317.5。

(二)納稅調整

1.2×08年:(1)會計上調整投資成本確認收入稅收上不認可,應調減所得額600;(2)分回股票股利會計上不作賬務處理稅收上確認收入,應調增所得額330;(3)會計上確認持股收益稅收上不認可,應調減所得額210。

2.2×09年:(1)分得現金股利會計上不確認收入稅收上確認收入而應調增所得額270;(2)會計上確認持股收益稅收不認可而應調減所得額60。

3.2×10年:(1)因處置持有的B公司股份而應調增的所得額[公式見稅務上“相關計算”2×10年(3)]=370-100=270。

(三)納稅申報

企業所得稅納稅申報中涉及長期股權投資的納稅調整,應通過填報《企業所得稅年度納稅申報表(A)》(略)及其附表十一《長期股權投資所得(損失)明細表》(略)和附表三《納稅調整項目明細表》實現。

注:表中凡標有號的為不應填列數據的欄目。

三、簡單分析

1.三年所得稅費用(見分錄表):(1)2×08年:150+52.5+130-82.5=250;(2)2×09年:15+302.5-67.5=250;(3)2×10年:317.5-67.5=250,三年共750;三年應交所得稅合計=130+302.5+317.5=750,兩者金額相等。

第3篇

[關鍵詞] 中小企業板 投資價值 聚類分析 判別分析

一、引言

自2004年6月25日深交所推出中小企業板以來，其基本面及市場表現都受到了市場各參與方的極大關注，為中小企業融資提供了重要渠道。但對中小板的研究大多停留在定性判斷和個股分析上，缺少對整個板塊整體態勢的宏觀把握。筆者首先利用聚類分析對123只股票進行初步聚類，再運用判別分析對初步分類情況進行檢驗，得到一組判別函數，從而達到量化分析的目的。

二、指標選擇與樣本處理

上市公司基本面的盈利能力、成長能力和擴張能力是支持股價的長期因素，也是判斷公司是否具備投資價值的關鍵層面，故選取反映上述能力的六項財務指標(見表1）。以中小板123家公司為樣本，利用其2005年財務報告六項指標進行實證研究。為消除數據量綱差異,先對各指標進行標準化處理。

三、聚類分析

聚類分析立足于對股票基本面的量化分析，彌補了定性分析的不足。作為理性的長期投資的參考依據，其目的在于從股票基本特征決定的內在價值中發掘股票真正的投資價值。

首先運用SPSS11.5軟件中的層次聚類法的“Q型聚類”對標準化數據進行聚類，聚類方法選擇“類間平均鏈鎖法”，測量尺度選用“歐式距離平方”，得出聚類譜系圖：123個樣本大體聚為四類：第1類：1～23，26，27，29～67，70，71，72，74，75，76，77，79～87，89～105，107～112，114～121，共112個樣本；第2類：24，25，73，88，106，122，123共7個樣本；第3類：28，共1個樣本;第4類:68，78，113，共3個樣本。

由于聚類分析僅是初步分類，還需運用判別分析較驗。

四、判別分析

1.確定判別分析數據

分別以1，2，3，4代表第1到4類，進行判別分析，定義分組變量取值范圍為[1,4]，分組標志即為上述分類結果；判別函數自變量取原標準化6個變量，得到判別分析標準數據表，對其應用SPSS11.5進行判別分析。判別方式選擇“enter independent together”,即預測變量全部進入判別方程，“function coefficients”選擇“fisher’s”，即“費氏線性判別函數系數”。

2.判別分析結果

(1)分類結果

通過判別分析，對聚類結果進行修正，得到最終分類結果:第1類：1～23，26，27，29～40，42～64，66，67，70，71，72，74，75，76，77，79～87，89～105，107～112，114～122，共110個樣本;第2類：24，25，41,65,73,88,106,23共9個樣本;第3類:28,共1個樣本;第4類:68,78,113,共3個樣本。

(2)判別函數

本文預測變量為6個，類別數為4，因此取較小者，即判別函數個數為3個(見表2）。

(3)顯著性檢驗

顯著性檢驗結果見表3，相伴概率都為0.000，表明3個判別函數都達到了顯著性水平。

(4)費氏線性判別函數

由費氏線性判別函數系數表得到以下判別函數：

Function1=-0.700a+0.116b+0.365c-0.109d-0.285e-0.084f-1.466

Function2=7.505a-0.540b-1.705c-1.684d+1.623e+1.011f-10.642

Function3=8.617a-2.653b-9.732c+3.182d+10.233e+2.644f-40.409

Function4=2.997a-1.950b-5.722c+7.463d+2.812e-0.483f-15.884

運用費氏判別函數時,只要將各指標標準化值代入上述4個判別函數,將各樣本對應的4個函數值進行比較,哪個函數值最大,就屬于哪一類。

五、實證總結

1.實證結果分析

在分析各類樣本時,采用指標均值,即:

χ1表示第i類樣本均值，i取1，2，3，4，j表示第i類某一樣本，n表示該類樣本個數，計算結果見表5。

由表5分析可知:

第一類屬于低收益、低成長性的“績差股”。六個指標都相對最低，特別是每股現金流很小，與其他3類有明顯差異。一般而言，經營性現金流多，表明公司銷售渠道暢通，資金周轉快，反之反是。由此說明第一類公司經營穩定性差，發展不順。而較低的主營收入增長率和凈利潤增長率說明公司幾乎已不具備成長性，幾乎無投資價值。

第二類屬于高盈利、強擴張力的“績優藍籌股”，是基金和機構投資者持有比重較高的品種，但這類公司數目較少。如樣本點24的蘇寧電器全面均衡發展，在生產管理各方面均表現出較強能力，綜合績效水平也較高。該類股票是投資者的最佳選擇。

第三類屬于成長性非常快的“潛力股”，但較低的凈資產收益率和每股收益,說明其盈利能力相對較弱,但主營收入增長率和凈利潤增長率都很高,說明該類股票正處于高速發展期，未來成長性看好。該類股票適合長期投資。

第四類盈利能力良好,股本擴張空間也較大,但在高的主營收入增長率下，凈利潤增長卻很緩慢，說明公司經營成本居高不下，抵消了業務的擴張，給企業的成長帶來隱憂。所以投資該類股票要謹慎。

2.應用價值

(1)基于基本面的定量分析，研究整體板塊股票的內在價值分布態勢。

(2)有利于投資者縮小投資范圍,確定投資價值,降低投資風險。

(3)有利于為經營者提供借鑒，如第四類企業應重點關注降低經營成本。