前言：我們精心挑選了數篇優質股權交易稅收優惠文章，供您閱讀參考。期待這些文章能為您帶來啟發，助您在寫作的道路上更上一層樓。

第1篇

一、做好資本交易稅收管理和檢查的前期工作      

(一)熟悉資本交易事項涉及的稅種及相關稅收政策    

不同的資本交易事項涉及的稅種不盡相同。概括起來說，資本交易事項涉及的稅種主要有增值稅、營業稅、企業所得稅、個人所得稅、印花稅、土地增值稅和契稅。這些稅種除基本規定外，還有若干與資本交易事項相關的專門稅收政策，稅務人員和納稅人最好都能熟悉、理解、正確適用這些政策。以股權轉讓和股權收購的現行稅收政策為例，股權轉讓不征收增值稅，但單位將股權作為金融商品轉讓的，應征收增值稅。企業轉讓股權，在企業所得稅中可適用一般性稅務處理，符合條件的，也可適用特殊性稅務處理，或適用非貨幣性資產投資、股權劃轉、劃入資產的稅務處理。個人轉讓股權，應按“財產轉讓所得”計算繳納個人所得稅，但個人轉讓上市公司股票(限售股除外)取得的所得暫免征收個人所得稅;屬于個人用非貨幣性資產投資的，可自發生應稅行為之日起不超過5個公歷年度內(含)分期繳納個人所得稅。股權轉讓應按“產權轉移書據”貼花，但企業因改制簽訂的產權轉移書據免予貼花。在股權(股份)轉讓中，單位、個人承受公司股權(股份)，公司土地、房屋權屬不發生轉移，不征收契稅。同理，也應不征收土地增值稅。      

(二)發現資本交易事項    

有企業就有與資本有關的稅收問題。企業在新辦設立、存續期間、兼并重組和注銷解散時都會發生相應的資本交易事項。企業在新辦設立或存續期間接受股東的非貨幣性資產投資，企事業單位改制，企業存續期間的股利分配，企業債務重組，企業股權、資產的轉讓或劃轉，企業合并、分立，企業注銷或破產清算，均是比較重要的資本交易事項。    

資本交易事項比較多地發生在新辦企業、擬上市和已上市公司、企業集團、熱點行業、快速發展的行業企業和行業龍頭企業中，我們可以通過工商登記信息、上市公司公告、企業公開信息、新聞媒體報道、企業財務會計報告和納稅申報資料等多種途徑發現。      

(三)正確確定資本交易事項的類型    

從與資本交易事項有關的現行稅收政策梳理看，資本交易事項的類型主要有:企業法律形式改變、企事業單位改制、債務重組、股權轉讓與股權收購、資產轉讓與資產收購、企業合并、企業分立、撤資減資、非貨幣險資產投資、增資擴股、定向增發、股權分置改革、股權激勵、股權劃轉、資產劃轉、劃入資產、股利分配、企業清算等。還有一些在實際工作中出現的新型資本交易事項，如股權稀釋、股份回購、對賭協議等，目前沒有專門的稅收政策規定，需要我們根據稅法及相關稅收政策規定進行甄別處理，甚至需要根據稅法原理去進行相應的稅務處理。    有的資本交易事項只能歸屬于一種類型，如債權轉股權只屬于債務重組;有的資本交易事項可以歸屬于幾種不同類型，如用非貨幣性資產投資到現存企業，就還有可能屬于資產轉讓與資產收購、資產劃轉、劃入資產、增資擴股等類型。不同的資本交易類型可能有相同或類似的稅務處理，如資產收購和股權收購，企業所得稅適用特殊性稅務處理的前提、條件和具體做法基本相同;不同的資本交易類型也可能有不同的稅務處理，如資產收購和非貨幣性資產對外投資，企業所得稅適用特殊性稅務處理的前提、條件和具體做法均不相同。因此，資本交易事項類型的劃分直接影響到其具體的稅務處理，尤顯重要。納稅人具體的資本交易事項應該劃歸何種類型，需要我們根據稅法及相關稅收政策規定，和納稅人對該資本交易事項稅務處理的取向，對資本交易事項的具體交易過程和要件進行仔細分析后確定。    

二、做好資本交易稅收管理和檢查的基礎分析      

(一)準確辮別資本交易各方在資本交易事項中的角色    

從不同稅種角度考察，資本交易各方在資本交易事項中的角色各異，稅務處理的內容也不相同。以資產轉讓和資產收購為例。涉及貨物、股權、無形資產(含土地使用權)、不動產的轉讓，一方為銷售方或轉讓方，另一方為收購方或受讓方。在增值稅的處理上，銷售方或轉讓方主要關注是否要繳納增值稅、如何計算增值稅的問題，收購方或受讓方主要關注能否抵扣進項稅額問題，或將來再銷售或轉讓時能否差額征稅問題。在企業所得稅的處理上，如果作為《財政部國家稅務總局關于企業重組業務企業所得稅處理若干問題的通知》(財稅(2009) 59號)文件規定的資產收購類型處理，轉讓方主要關注是適用一般性稅務處理還是適用特殊性稅務處理問題，收購方主要關注所收購資產的計稅基礎應如何確定問題。資產的轉讓方為個人的，應關注是否應按“財產轉讓所得”計算繳納個人所得稅、能否適用分期繳稅政策問題。在印花稅中，資產轉讓和資產收購的當事各方為立合同人或立據人，應關注是否要繳納印花稅、如何計算印花稅、能否享受稅收優惠的問題。從契稅角度考察，涉及土地、房屋權屬轉移的，承受方應關注是否要繳納契稅、如何計算契稅、能否享受稅收優惠的問題。從土地增值稅角度分析，涉及轉讓國有土地使用權、地上的建筑物及其附著物的，轉讓方應關注是否要繳納土地增值稅、如何計算土地增值稅、能否享受稅收優惠的問題，購買方或受讓方應關注取得土地使用權支付金額的確定問題，以備將來再轉讓國有土地使用權時確定扣除項目金額。      

(二)正確確定資本交易事項涉及稅種的納稅義務發生時間和納稅地點    

資本交易事項相關當事各方如果需要納稅，就要正確確定涉及的各稅種的納稅義務發生時間和納稅地點，避免發生未按規定期限和地點納稅的問題。就增值稅來說，銷售方或轉讓方銷售貨物等的納稅義務發生時間和納稅地點，應符合增值稅的相關規定。在企業所得稅中，對有可能產生所得的當事一方來說，無論是適用一般性稅務處理還是適用特殊性稅務處理，都要正確確定不同資本交易事項的重組日所屬的納稅年度及其納稅地點。資本交易當事方為個人且可能產生所得的，也要正確確認“每次”資本交易事項個人所得稅的納稅時間和納稅地點;尤其要關注轉讓股權、不動產和其他非貨幣資產的納稅地點。印花稅、契稅和土地增值稅的納稅義務發生時間和納稅地點，也應符合相關稅種的規定。      

(三) 準確計算資本交易事項涉及稅種的計稅依據或應納稅額    

資本交易事項相關當事各方如果需要納稅，就應準確計算涉及的各稅種的計稅依據或應納稅額，避免多或少納稅問題的發生。要正確計算繳納增值稅，關鍵是要準確確認資本交易事項涉及的貨物、不動產或無形資產的銷售額，計算相應的銷項稅額或應納稅額。要正確計算繳納企業所得稅和個人所得稅，關鍵是要準確確認資本交易事項的收入額和扣除項目金額。要正確計算繳納印花稅和契稅，關鍵是要準確確認資本交易事項的印花稅計稅金額和契稅計稅依據、計算相應的應納稅額。要正確計算繳納土地增值稅，關鍵是要準確確認資本交易事項中涉及轉讓房地產的銷售收入和扣除項目金額、計算相應的應納稅額。    

對于采用資產負債表下的債務法核算企業所得稅的企業來說，在資本交易事項適用“暫不確認”或“分期計入”特殊性稅務處理的情況下，還要正確計算由此產生的遞延所得稅負債，并進行相應的會計核算。      

(四) 準確確定資本交易事項涉及的資產、股權的計稅基礎    

資本交易事項的企業所得稅處理分一般性稅務處理和特殊性稅務處理。在適用一般性稅務處理下，一方面，資本交易事項涉及的資產、股權的原有計稅基礎直接關系到資產、股權轉讓所得的正確計算，而資產、股權的原有計稅基礎又受資本交易事項發生之前其稅務處理的影響，不一定與其賬面價值相等，需要全面準確確定;另一方面，通過資本交易取得的資產、股權的計稅基礎應按其公允價值確定，因此，資本交易各方應確保資本交易作價的公允性、合理性、正當性。在適用特殊J性稅務處理下，如果適用“暫不確認”的稅務處理方法(主要有債權轉股權、資產收購、股權收購、企業合并、企業分立、資產劃轉、股權劃轉)，除科技成果投資入股外，資產交易各方取得資產、股權的計稅基礎應以在資本交易事項中轉移的資產、股權或放棄債權的原有計稅基礎確定;如果適用“分期計入”的稅務處理方法(主要是非貨幣性資產投資)，資產、股權的轉讓方(投資方)取得股權的計稅基礎應以被轉讓資產、股權的原有計稅基礎確定，并隨資產、股權轉讓所得分期計入應納稅所得額而逐步調整，資產、股權的受讓方(被投資企業)取得被轉讓資產、股權的計稅基礎應按其公允價值確定。   

 三、做好資本交易稅收管理和檢查的特殊處理和后續管理工作      

（一）依規審核資本交易事項適用不征稅、免稅或特殊性稅務處理的前提、條件和手續    

在現行稅收政策中，資本交易事項涉及的主要稅種有的不征稅，有的免稅或者減稅，有的適用特殊性稅務處理，但其適用前提、條件和手續各不相同。如，納稅人在資產重組過程中涉及的貨物、不動產、土地使用權的轉讓(包括多次轉讓)，不征收增值稅的條件是將全部或者部分實物資產與其相關聯的債權、負債和勞動力一并轉讓，即“人隨資產走”。在企業所得稅中，股權收購、資產收購、企業合并和企業分立適用特殊性稅務處理的前提是必須有股權支付，且要符合目的條件、比例條件、經營連續性條件、權益連續性條件，還要按規定確定重組主導方，重組各方分別向各自主管稅務機關報送《企業重組所得稅特殊性稅務處理報告表及附表》(以下簡稱《特殊性稅務處理報告表》)和相關資料;而股權劃轉、資產劃轉適用特殊性稅務處理則沒有股權支付的前提，也不需要確定重組主導方，但也要符合股權控制條件、目的條件、經營連續性條件、會計處理條件，交易雙方也要按規定向各自主管稅務機關報送《居民企業資產(股權)劃轉特殊性稅務處理申報表》和相關資料。個人以非貨幣資產投資，應納個人所得稅分期繳納的前提僅是納稅人一次性繳稅有困難，但要制定繳稅計劃并向主管稅務機關報送《非貨幣性資產投資分期繳納個人所得稅備案表》(以下簡稱《分期繳納個人所得稅備案表》)及相關資料。印花稅、契稅和土地增值稅對企事業單位重組改制、合并、分立等事項也有免稅、減稅或暫不征稅的規定，但其適用前提和條件也不完全一致。      

(二) 搞清不同資本交易事項特殊性稅務處理的要點    

在企業所得稅中，不同資本交易事項特殊性稅務處理的規則并不完全相同。如，股權收購、資產收購、企業合并、企業分立、資產劃轉、股權劃轉適用特殊性稅務處理的，其規則是“暫不確認VS原有計稅基礎”，即資產、股權轉出方暫不確認所得，資產、股權轉入方按原有計稅基礎確定所取得資產、股權的計稅基礎。符合條件的國有企業改制上市適用特殊性稅務處理的，其規則是“稅轉股VS評估價為計稅基礎”，即改制上市過程中發生的資產評估增值獲得股權對價的，應繳納的企業所得稅可以不征收入庫，作為國家投資直接轉增國有資本金(含資本公積)，經確認的評估增值資產，可按評估價值入賬并按規定計提折舊或攤銷在稅前扣除。企業以非貨幣性資產對外投資適用特殊性稅務處理的，其規則是“分期繳稅vs評估價為計稅基礎”，即投資方確認的非貨幣性資產轉讓所得可在不超過5年期限內分期均勻計入相應年度的應納稅所得額，被投資企業取得非貨幣性資產的計稅基礎，按其公允價值確定。企業以技術成果投資入股適用特殊性稅務處理的，其規則是“遞延納稅vs評估價為計稅基礎”，即投資方的技術成果轉讓所得可暫不納稅，允許遞延至轉讓股權時按股權轉讓所得計算納稅，被投資企業按技術成果投資入股時的評估值入賬并在稅前攤銷扣除。      

第2篇

論文關鍵詞：企業并購，稅收籌劃，操作策略，目標企業，并購方式

 

企業并購是市場經濟條件下企業組織結構、企業戰略調整賀經濟資源重組的普遍形式，也是當今企業實現資產及所有權優化組合的途徑。從經濟學角度看，企業并購是一個稀缺資源的優化配置過程，對企業自身來說，通過對企業自身擁有的各種要素資源的再調整和再組合，提高了企業自身效率；對社會經濟整體來說，社會資源在不同企業之間的優化組合，提高了經濟整體運行效率。。下面就企業并購過程中的稅收籌劃策略探討如下：

一、選擇并購目標企業的稅收籌劃

如何在眾多的目標企業中找到合適的并購對象，是企業并購決策中的首要問題，公司并購的動機不同，選擇的對象也不同，這是并購對象選擇中的決定性因素。但是稅收問題也是影響并購目標選擇的一個重要因素，在選擇并購對象時，如果把稅收問題考慮進來目標企業，可以在一定程度上降低并購成本，增加并購成功的可能性，促進并購后存續企業的發展。可以從下面幾方面進行籌劃。

1、兼并有稅收優惠政策的企業

稅收優惠是稅法的構成要素。國家為了實現稅收調節功能，一般在稅種設計時，都設有稅收優惠條款，企業如果充分運用稅收優惠條款，就可享受節稅效益．因此，用好、用足稅收優惠政策本身就是稅務籌劃的過程。其中又以所得稅優惠影響最大，新企業所得稅法的施行，對優惠政策進行了很大的調整，其中第二十五條：國家對重點扶持和鼓勵發展的產業和項目，給予企業所得稅優惠。根據這一指導思想，將企業所得稅以區域優惠為主的格局，調整為以產業優惠為主、區域優惠為輔的新的稅收優惠格局，激勵國家重點扶持和鼓勵發展的產業和項目的發展[17]。對符合條件的小型微利企業實行20％的優惠稅率；對全國范圍內需要國家重點扶持的高新技術企業實行的l5％優惠稅率；將環保、節水設備投資抵免企業所得稅政策擴大到環境保護、節能節水、安全生產等專用設備；增加了對環境保護項目所得、技術轉讓所得、創業投資企業、非營利公益組織等機構的優惠政策。保留了對港口碼頭、機場、鐵路、公路、電力、水利等基礎設施投資的稅收優惠政策；保留了對農、林、牧、漁業的稅收優惠政策；繼續執行西部大丌發地區鼓勵類企業的所得稅優惠政策。為了鼓勵軟件產業和集成電路產業發展制定了一系列的專項優惠政策。

2、兼并有虧損的企業

我國如同世界大多數國家的稅法一樣規定有虧損遞延條款，即企業當年出現的經營虧損不僅可以用于下年度的利潤彌補，而且尚未彌補的虧損還可以向以后遞延，用以后5年的盈余抵補，企業只需按抵減虧損后的盈余繳納所得稅。這一規定為企業在并購過程中進行所得稅的籌劃提供了空間。按照國家稅務總局的有關規定：企業合并，通常情況下，被合并企業應視為按公允價值轉進、處置全部資產，計算資產的轉讓所得，依法繳納所得稅。被合并企業合并以前的全部企業所得稅納稅事項由合并企業承擔，以前年度的虧損，如果未超過法定彌補期限，可由合并企業繼續按規定用以后年度實現的與被合并企業資產相關的所得彌補[18]。具體按公式下面計算：

某一納稅年度可彌補被合并企業虧損的所得額=合并企業某一納稅年度未彌補虧損前的所得額×(被合并企業凈資產公允價值÷合并后合并企業全部凈資產公允價值)

根據上述規定，盈利企業可以考慮并購一個有營業虧損的目標公司，以承繼目標公司法定彌補期限內未彌補完的虧損，沖抵當年的應納稅所得額目標企業，該虧損還可以向后期結轉。在法定彌補期內，沖減企業應納稅所得額，減少應納所得稅。

二、選擇并購方式的稅收籌劃

選擇并購目標企業后，怎樣進行并購又是一個非常重要的問題，并購方式主要涉及到并購標的與支付方式。一般而言，并購的標的包括股權和資產。并購標的不同，并購各方相應的權利和義務就不同，從而使并購企業和目標企業所面臨的風險也不同。支付方式是指并購方用自有股權支付還是現金資產支付或是混和支付方式。不同的出資方式伴隨著不同的稅務處理方法，稅務籌劃的內容也各不相同。

1、并購標的的選擇

購買一個企業的主要經營性資產可以直接購買，也可以通過購買該企業的股權從而掌握該資產。不同的交易方式目標方的反應也會不一樣，如果選擇收購資產，目標方就會涉及較多的轉讓交易稅收問題，必須就其轉讓的資產繳納的稅款，幾乎涵蓋增值稅、營業稅等流轉稅以及其他一些稅種，如土地增值稅、城市維護建設稅、契稅等，另外還須繳納所得稅。但是資產并購可以有效規避目標企業所涉及的各種問題如債權債務、勞資關系、法律糾紛等。另外收購方能獲得資產在稅務上重新計價的好處。若選擇收購股權，收購方能延續目標方的一些稅務待遇，但同時也會承繼其原有稅務風險和潛在的債務風險，而資產轉讓則不存在此問題。不同交易行為適用的稅收規定不同，如表3-1所示：

表3-1 股權交易與資產交易涉稅比較

 

稅目

股權交易

資產交易

營業稅

不繳

目標方繳納

增值稅

不繳

目標方繳納

企業所得稅

目標方按轉讓收益納稅

目標方按正常收入納稅

土地所得稅

不繳

目標方繳納

契稅

不繳

收購方繳納

印花稅

第3篇

高新技術企業

證監會曾表示：創業板會優先考慮新能源、新材料、生物醫藥、電子信息、環保節能、現代服務等6個領域的企業上市。這一政策取向與我國在稅制改革中支持高新技術企業的政策取向是相吻合的。

目前，根據我國企業所得稅法，對國家需要重點扶持的高新技術企業，減按15%的稅率征收企業所得稅。但是高新技術企業的認定是有嚴格規定的，科技部、財政部、國家稅務總局制定的《高新技術企業認定管理辦法》對高新技術企業的認定標準和審批程序作出了具體規定。

首先，高新技術企業必須是在中國境內注冊的企業，近3年內通過自主研發、受讓、受贈、并購等方式，或通過5年以上的獨占許可方式，對其主要產品（服務）的核心技術擁有自主知識產權。

其次，高新技術企業的產品（服務）屬于《國家重點支持的高新技術領域》（國科發火[2008]172）規定的范圍，包括電子信息技術、生物與新醫藥技術、航空航天技術、新材料技術、高技術服務、新能源及節能技術、資源與環境技術和高新技術改造傳統產業。

第三，高新技術企業具有大學專科以上學歷的科技人員占企業當年職工總數的30%以上，其中研發人員占企業當年職工總數的10%以上。

第四，高新技術產品（服務）收入占企業當年總收入的60%以上。

第五，企業研究開發組織管理水平、科技成果轉化能力、自主知識產權數量、銷售與總資產成長性等指標符合《高新技術企業認定管理工作指引》的要求。

第六，企業近3個會計年度的研究開發費用總額占銷售收入總額的比例如下：

1、近一年銷售收入小于5000萬元的，不小于6%；

2、近一年銷售收入5000-20000萬元的，不小于4%；

3、近一年銷售收入20000萬元以上的，不小于3%。

證監會在創業板上市公司審核時，一般會偏好那些有一定行業地位和市場占有率、在行業中處于領先地位的高新技術公司。因此，擬在創業板上市的企業應該爭取認定為高新技術企業，這樣不但可以降低10%的企業所得稅稅負，而且有利于滿足創業板上市公司創新性要求。另一方面，一些已經被認定為高新技術企業的單位，在企業融資途徑的選擇中，也可充分利用創業板對于技術創新型企業的偏好。據統計，北京市先后分8批認定了3800多家高新技術企業，數量居全國首位，并先后認定了2863個產品為北京市自主創新產品。由此可以看出，高新技術企業與創業板企業的數量差異還是很大的，如何使兩個優惠政策更好地結合，是值得探討的問題。

資本運作重點處理

上市中的創業板企業在資本運作中通常要涉及股權收購等資產重組的問題。

根據《財政部、國家稅務總局關于企業重組業務企業所得稅處理若干問題的通知》（財稅[2009]59號文）（以下簡稱《通知》），企業重組，是指企業在日常經營活動以外發生的法律結構或經濟結構重大改變的交易，包括企業法律形式改變、債務重組、股權收購、資產收購、合并、分立等。

《通知》中對重組的稅務處理分為一般性稅務處理與特殊稅務處理兩種，兩種稅務處理的主要差異在于計量的標準不一樣。一般性稅務處理主要以公允價值來計量；特殊性稅務處理主要以原有的計稅基礎來計量。

以股權收購為例，一般性稅務處理中規定：收購方取得股權的計稅基礎應以公允價值為基礎確定；而特殊性稅務處理中規定：收購企業取得被收購企業股權的計稅基礎，以被收購股權的原有計稅基礎確定。因此，特殊性稅務處理本質上是一種遞延納稅，因為計量標準的不同將導致到企業計稅依據的差異，進而影響到企業的稅負，從某種意義上說，這樣的遞延納稅也是一種稅收優惠，企業因此而獲得了貨幣的時間價值。

鑒于重組特殊性稅務處理具有的優惠待遇，《通知》中對適用重組特殊性稅務處理企業的條件有嚴格的規定。具體包括：具有合理的商業目的，且不以減少、免除或者推遲繳納稅款為主要目的；被收購、合并或分立部分的資產或股權比例符合本通知規定的比例；企業重組后的連續12個月內不改變重組資產原來的實質性經營活動；重組交易對價中涉及股權支付金額符合本通知規定比例；企業重組中取得股權支付的原主要股東，在重組后連續12個月內，不得轉讓所取得的股權。

縱觀以上條件，主要體現出以下幾個特點：一是重組資產的份額較大，如股權收購和資產收購均要求收購企業購買的股權不低于被收購企業全部股權的75%；二是重組資產的支付對價中股份支付所占的比重較大，如股權收購和資產收購中受讓企業在該資產收購發生時的股權支付金額不低于其交易支付總額的85%；三是企業重組后經營具有連續性，四是取得重組股份支付的股東具有連續性。這充分體現出享受重組稅收特殊待遇的企業務必是涉及重組資產數額較大、資產尋求優化配置的企業，而不是僅限于小部分資產置換的或以避稅為目的的企業。因此，企業在上市中的資本運作時，應該根據《通知》的要求，關注重組資產所占總資產的份額，以及股權支付的比例，尤其在反向收購中，充分利用重組特殊性稅務處理的優惠。

股票交易

買賣創業板上市企業還需要關注其中涉及的證券交易稅和所得稅政策。

經國務院批準，財政部、國家稅務總局決定從2008年9月19日起，調整證券（股票）交易印花稅征收方式，將現行的對買賣、繼承、贈與所書立的A股、B股股權轉讓書據按1‰的稅率對雙方當事人征收證券（股票）交易印花稅，調整為單邊征稅，即對買賣、繼承、贈與所書立的A股、B股股權轉讓書據的出讓方按1‰的稅率征收證券（股票）交易印花稅，對受讓方不再征稅。但是以上證券交易稅政策適用于所有證券（股票）的交易，如果要鼓勵創業板上市企業的股票交易，應該在印花稅上給予一定的優惠，甚至暫時免征印花稅。

對于買賣創業板上市企業股票的所得，根據交易主體的不同，分別適用不同的所得稅政策。作為個人買賣股票需要繳納個人所得稅，涉及的稅目有兩個：一是送紅股、派現等行為作為股息紅利所得征收個人所得稅，為促進資本市場發展，對個人投資者從上市公司取得的股息紅利所得，暫減按50%計入個人應納稅所得額，依照現行稅法規定計征個人所得稅；二是買賣股票的價差收入作為財產轉讓所得征收個人所得稅，但目前暫時免征。作為法人買賣股票則需要繳納企業所得稅，其中股息所得和財產轉讓所得均需要納稅。但如果是居民企業間的股息、紅利等權益性投資收益免稅。在中國境內設立機構、場所的非居民企業從居民企業取得與該機構、場所有實際聯系的股息、紅利等權益性投資收益免稅，但此處的權益性投資收益專指居民企業直接投資于其他居民企業取得的投資收益，不包括持有居民企業公開發行并上市流通的股票連續時間不超過12個月取得的權益性投資收益。因此在購買創業板上市企業股票短期持有后出售，是不能滿足以上免稅條件的。此外，如果在中國境內未設立機構、場所，但有來源于中國境內所得的非居民企業從中國所獲得的股息所得則按照10%的預提稅率征收。

交易主體的差異在營業稅上反映出稅負也不一樣。根據我國營業稅暫行條例第5條及實施細則第18條的規定：外匯、有價證券、期貨等金融商品買賣業務，以賣出價減去買入價后的余額為營業額，而外匯、有價證券、期貨等金融商品買賣業務，是指納稅人從事的外匯、有價證券、非貨物期貨和其他金融商品買賣業務。而根據財稅2009[111]號文的規定：個人（包括個體工商戶及其他個人）從事外匯、有價證券、非貨物期貨和其他金融商品買賣業務取得的收入暫免征收營業稅。因此，對創業板上市企業股票的交易需要考慮交易的主體設計。

風險所在

一、營運資金緊張導致延期納稅的風險

某些創業板上市企業在上市前存在由于營運資金緊張，導致延期繳納增值稅或所得稅等，并需要向稅務機關繳納滯納金的情形。如金亞科技(300028)曾在2007-2009年由于延期繳稅需繳納滯納金達數百萬元，上市后延期納稅的風險依然存在。如果因此被稅務機關處于行政處罰，將對創業板上市公司將來的增發、配股等再融資或發行公司債券產生不利影響。

二、依賴稅收優惠政策給經營成果帶來一定的風險

1、多數創業板上市企業由于其產品或技術的創新性，一般被認定為高新技術企業，享受國家對于高新技術企業按15%稅率征收企業所得稅的優惠。所得稅優惠為創業板上市公司的凈利潤做了很大的貢獻，然而，高新技術企業每三年評定一次，將來創業板上市公司一旦不符合高新技術企業的標準，不再享受低稅率的所得稅優惠政策，將對該公司的經營成果產生不利影響。

2、某些電子類的創業板上市公司除了享受高新技術企業優惠所得稅政策外，還享受一些流轉稅方面的優惠政策，如根據《國務院關于鼓勵軟件產業和集成電路產業發展的若干政策的通知》（國發[2000]18號）以及財政部《關于鼓勵軟件產業和集成電路產業發展有關稅收政策問題的通知》，2010年之前，銷售自行開發生產的軟件產品，按17%的法定稅率征收增值稅，對實際稅負超過3%的部分可以享受“即征即退”。軟件生產類創業板上市公司企業每年所享受的增值稅退稅對公司的凈利潤做出了很大貢獻[如機器人(300024)、金亞科技(300028)]，同時也使得創業板上市公司由于依賴該優惠政策存在著一定的稅務風險，即：隨著該政策在2010年到期，國家有可能取消該類優惠政策；也有可能繼續實施該類政策，但調整享受該類政策的標準，公司無法滿足新的標準；還有可能該優惠政策和享受標準未發生變化，然而公司不能繼續被評為軟件企業而無法享受該稅收優惠。

諸如此類的對稅收優惠的依賴，將給創業板上市公司的經營業績帶來一定的稅務風險。