前言：我們精心挑選了數(shù)篇優(yōu)質(zhì)保險(xiǎn)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理文章，供您閱讀參考。期待這些文章能為您帶來(lái)啟發(fā)，助您在寫作的道路上更上一層樓。

第1篇

一、擔(dān)保圈內(nèi)涵以及擔(dān)保圈的風(fēng)險(xiǎn)

2014年，銀監(jiān)會(huì)制定印發(fā)的《關(guān)于加強(qiáng)企業(yè)擔(dān)保圈貸款風(fēng)險(xiǎn)防范和化解工作的通知》（銀監(jiān)辦發(fā)[2014]214號(hào)）中對(duì)擔(dān)保圈的定義為：“擔(dān)保圈常見(jiàn)的擔(dān)保模式有互保、聯(lián)保、循環(huán)保等，當(dāng)前在小微企業(yè)和縣域企業(yè)中較為普遍。這些擔(dān)保模式在一定程度上能夠增強(qiáng)企業(yè)償債能力，但也容易造成多頭授信和過(guò)度授信，加大風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生和傳遞的可能性。”

近年來(lái)，我國(guó)商業(yè)銀行不良攀升，2016年末商業(yè)銀行不良貸款率1.74%，較上年末上升0.07個(gè)百分點(diǎn)；關(guān)注類貸款余額3.4萬(wàn)億元。為抑泡沫和防風(fēng)險(xiǎn)，2017年我國(guó)貨幣政策將由2016年的“略偏寬松”轉(zhuǎn)為“中性”，宏觀審慎管理將進(jìn)一步加強(qiáng)，銀行放貸面臨的流動(dòng)性約束將增強(qiáng)，同時(shí)不良率上升也使銀行放貸的風(fēng)險(xiǎn)約束增強(qiáng)。在此背景下，齊星集團(tuán)資金鏈斷，同處山東省濱州市鄒平縣的擔(dān)保方之一西王集團(tuán)被連帶牽出。在過(guò)去的十年里，中國(guó)發(fā)生的區(qū)域性或行業(yè)性的系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)都與擔(dān)保圈有關(guān)。如溫州曾發(fā)生過(guò)大規(guī)模的企業(yè)互保、聯(lián)保危機(jī)，鋼貿(mào)領(lǐng)域也曾為之付出過(guò)慘重的代價(jià)。從我國(guó)當(dāng)前現(xiàn)實(shí)來(lái)看，擔(dān)保圈蘊(yùn)藏著巨大風(fēng)險(xiǎn)，主要表現(xiàn)在以下幾方面：

1.“擔(dān)保圈”的貸款風(fēng)險(xiǎn)具有連鎖性特征。例如，如果承擔(dān)圈內(nèi)企業(yè)戶數(shù)眾多，涉及貸款金額巨大，一旦其中一個(gè)公司出現(xiàn)問(wèn)題，極有可能通過(guò)“多米諾骨牌”效應(yīng)傳導(dǎo)發(fā)散開(kāi)，貸款風(fēng)險(xiǎn)通過(guò)擔(dān)保關(guān)系的傳導(dǎo)將被成倍放大，進(jìn)而演化成整個(gè)擔(dān)保圈乃至全國(guó)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

2.擔(dān)保圈特別是企業(yè)間互保降低了第二還款來(lái)源的保障。互保方式虛化了擔(dān)保效果，實(shí)際是以保證貸款的條件對(duì)兩個(gè)不同企業(yè)的信用貸款，降低了貸款準(zhǔn)入門檻。

3.擔(dān)保圈增加了貸款管理的難度。擔(dān)保圈內(nèi)企業(yè)往往涉及多家二級(jí)分行甚至一級(jí)分行，銀行與借款人、保證人之間存在著信息不對(duì)稱，不同分行間也存在著信息不對(duì)稱。跨地區(qū)的擔(dān)保圈給銀行及時(shí)、準(zhǔn)確地了解企業(yè)的真實(shí)擔(dān)保能力和最新?lián)Ｇ闆r帶來(lái)了困難，加大了貸款管理的難度。

二、加強(qiáng)商業(yè)銀行對(duì)于民營(yíng)企業(yè)對(duì)外擔(dān)保管理的對(duì)策研究

民營(yíng)企業(yè)要發(fā)展，資金是必可少的資本要素。然而大多數(shù)的民營(yíng)企業(yè)可用來(lái)抵押的土地、房產(chǎn)、機(jī)器、設(shè)備難以滿足銀行對(duì)抵押資產(chǎn)的需要，因此民營(yíng)企業(yè)對(duì)外擔(dān)保問(wèn)題必將長(zhǎng)期存在。本文認(rèn)為應(yīng)將民營(yíng)企業(yè)采用保證方式的對(duì)外擔(dān)保納入到商業(yè)銀行授信工作的風(fēng)險(xiǎn)限額管理中。

商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)通過(guò)查詢企業(yè)征信報(bào)告，了解擬授信或已授信企業(yè)目前的對(duì)外擔(dān)保明細(xì)，主要信息包括被擔(dān)保企業(yè)名稱、擔(dān)保業(yè)務(wù)金額等。同時(shí)根據(jù)行內(nèi)系統(tǒng)獲取被擔(dān)保企業(yè)在本行系統(tǒng)中測(cè)算出來(lái)的違約概率，測(cè)算出各被擔(dān)保企業(yè)的或有償債金額，并予以加總得出企業(yè)的對(duì)外擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)額度。計(jì)算公式為：對(duì)外擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)額度=∑被擔(dān)保企業(yè)違約概率*擔(dān)保債項(xiàng)余額。對(duì)外擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)額度應(yīng)納入到商業(yè)銀行對(duì)企業(yè)授信額度的綜合考量中，并按季進(jìn)行重檢。

首先，將對(duì)外擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)額度納入到商業(yè)銀行授信工作的風(fēng)險(xiǎn)限額管理將有助于商業(yè)銀行在貸前更好的了解被擔(dān)保企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況。在以往的業(yè)務(wù)活動(dòng)中，擔(dān)保企業(yè)對(duì)被擔(dān)保單位的業(yè)務(wù)范圍、生產(chǎn)情況、財(cái)務(wù)狀況等有大體的了解，但擔(dān)保問(wèn)題事關(guān)重大，必須對(duì)被擔(dān)保單位的有關(guān)方面做更深刻、更全面、更準(zhǔn)確的了解，努力把擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)控制在合理的范圍內(nèi)。

其次，將有助于商業(yè)銀行在貸后動(dòng)態(tài)管理客戶的授信額度。商業(yè)銀行如能將被擔(dān)保企業(yè)的債務(wù)履行情況按季進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)額度核算，將有助于其在貸后管理中有效控制借款企業(yè)的整體信貸規(guī)模，提前制定計(jì)劃方案。

另外，將有助于引導(dǎo)企業(yè)謹(jǐn)慎的提供對(duì)外擔(dān)保。在民營(yíng)企業(yè)發(fā)展過(guò)程中，對(duì)外擔(dān)保是無(wú)法繞開(kāi)的難題，一些擔(dān)保企業(yè)沒(méi)能做好擔(dān)保前的各項(xiàng)調(diào)查工作，聽(tīng)信被擔(dān)保企業(yè)的一面之詞，稀里糊涂的替他人背上了債務(wù)。銀行將企業(yè)對(duì)外擔(dān)保的情況納入到對(duì)其自身用信額度的具體考量中后，將有助于企業(yè)建立對(duì)外擔(dān)保的紅色警戒線，做到提前防范和化解擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)。

第2篇

關(guān)鍵詞：保險(xiǎn)資金 投資風(fēng)險(xiǎn)管理 問(wèn)題 對(duì)策建議

保險(xiǎn)行業(yè)國(guó)際發(fā)展經(jīng)驗(yàn)和國(guó)內(nèi)發(fā)展趨勢(shì)表明，保險(xiǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，承保業(yè)務(wù)范圍和責(zé)任不斷擴(kuò)大。為爭(zhēng)奪保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，保險(xiǎn)公司不斷降低承保成本，致使承保業(yè)務(wù)的盈利水平偏低，甚至出現(xiàn)虧損情況。因此，保險(xiǎn)公司只能依靠獲取的投資收益來(lái)彌補(bǔ)公司內(nèi)資金的空缺，其中企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況和收入水平都依靠保險(xiǎn)資金的運(yùn)用的額外利益來(lái)維持。保險(xiǎn)投資收益已成為保險(xiǎn)行業(yè)生存發(fā)展的重要支柱。保險(xiǎn)行業(yè)也成為了在金融市場(chǎng)中不可或缺的部分。

一、我國(guó)保險(xiǎn)資金投資風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問(wèn)題

（一）保險(xiǎn)投資渠道比較單一

新保險(xiǎn)法的出臺(tái)，很大程度上為保險(xiǎn)資金投資開(kāi)拓了多種方式，但是對(duì)于投資渠道的豐富性，仍有缺失。我國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)受到國(guó)家政策的限制，使得投資和投資方式在短期之內(nèi)沒(méi)有得到改善。各大保險(xiǎn)行業(yè)為了確保自己和客戶的利益不受侵害，通常都采用比較保守的投資渠道，比如投資比例份額巨大等方式。

保險(xiǎn)公司是具備充足的資金條件進(jìn)行投資的，其還能做到企業(yè)利潤(rùn)最大化。雖然近幾年各大保險(xiǎn)公司都傾向于基金和債券的投資，并呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，但是主要的還是進(jìn)行銀行存款，將資金存放到銀行中的投資渠道過(guò)單一，有時(shí)也進(jìn)行適當(dāng)?shù)膰?guó)債投資，當(dāng)利率穩(wěn)定時(shí)，收益可觀;不穩(wěn)時(shí)，損失慘重。

（二）投資收益率不穩(wěn)定

近二十年來(lái)，我國(guó)保險(xiǎn)投資行業(yè)得到了很好的發(fā)展，無(wú)論是資金、保費(fèi)收入都日趨上升，還是企業(yè)規(guī)模都在不斷擴(kuò)大，但是保險(xiǎn)的投資收益率卻呈現(xiàn)出不穩(wěn)定，甚至有下降的趨勢(shì)，這局勢(shì)影響著保險(xiǎn)行業(yè)的投資效益，決定了投資質(zhì)量。收益是衡量一個(gè)投資行業(yè)投資水平的高低的重要條件，保險(xiǎn)投資收益率低是我國(guó)保險(xiǎn)投資行業(yè)的顯著問(wèn)題。

（三）抗風(fēng)險(xiǎn)的能力弱

首先，保險(xiǎn)資金運(yùn)用的投資大部分集中在銀行存款和國(guó)債兩種投資方式，一當(dāng)銀行利率發(fā)生變動(dòng)時(shí)，保險(xiǎn)公司受益也會(huì)隨之發(fā)生波動(dòng)現(xiàn)象。如2007至2008年，在國(guó)際金融危機(jī)的影響下，我國(guó)的保險(xiǎn)投資收益率就發(fā)生了較大的波動(dòng)，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，使得保險(xiǎn)投資金的安全性較差;由于市場(chǎng)對(duì)于衍生品的需要以及運(yùn)用較少，導(dǎo)致保險(xiǎn)投資存在較大的風(fēng)險(xiǎn)性，從而限制了保險(xiǎn)行業(yè)的發(fā)展。

（四）保險(xiǎn)資金運(yùn)用監(jiān)管的法律法規(guī)體系有待進(jìn)一步完善

我國(guó)的保險(xiǎn)資金運(yùn)用監(jiān)管的法律主要有：《中華人民共和國(guó)外資保險(xiǎn)公司管理?xiàng)l例》，《保險(xiǎn)公司管理規(guī)定》和《保險(xiǎn)法》等多部法律，此外還包括保監(jiān)會(huì)頒發(fā)的一些管理規(guī)定和方法，主要針對(duì)保險(xiǎn)資金管理所制定的，起都是保險(xiǎn)資金運(yùn)用的重要保障。但是，從法律上講，現(xiàn)今的保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理?xiàng)l例，層次過(guò)低，法律效應(yīng)不夠，不利于保險(xiǎn)行業(yè)資金的監(jiān)管。

二、我國(guó)保險(xiǎn)資金投資的對(duì)策建議

（一）豐富保險(xiǎn)投資渠道

為了解決保險(xiǎn)行業(yè)投資渠道過(guò)于單一的問(wèn)題，其應(yīng)拓展市場(chǎng)投資渠道，使我國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)朝著多元化渠道的方向發(fā)展。在此期間，我國(guó)應(yīng)完善債券股票、基金和債券投資政策，從而改變傳統(tǒng)的投資結(jié)構(gòu)。不斷的改善債券投資結(jié)構(gòu)，逐漸開(kāi)展股權(quán)投資和不動(dòng)產(chǎn)投資和股權(quán)投資等金融活動(dòng)，豐富保險(xiǎn)行業(yè)的投資渠道。這樣一來(lái)，不僅能夠發(fā)揮出保險(xiǎn)行業(yè)的資本融通功能，而且對(duì)于我國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)和優(yōu)化保險(xiǎn)業(yè)自身的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)有著重要的作用;除此之外，向中小企業(yè)貸款也不失為一種行之有效的投資方式。人壽保險(xiǎn)的周期比長(zhǎng)，保險(xiǎn)公司因此具有充足的可調(diào)配資金，然而存在一些中小企業(yè)由于信譽(yù)不高，只能通過(guò)銀行進(jìn)行小額貸款，但這些資金卻不夠維持公司的正常運(yùn)作;這時(shí)，保險(xiǎn)公司便可在保證安全性和收益率的前提下，為中小企業(yè)提供貸款，不僅能有效提高保險(xiǎn)公司收益率，同時(shí)也促進(jìn)了中小企業(yè)的發(fā)展，這也是拓展保險(xiǎn)行業(yè)渠道的新方法。

（二）合理利用金融衍生品來(lái)規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)

為了降低外債投資的風(fēng)險(xiǎn)，一般采使用貨幣遠(yuǎn)期合同套期保值。外債投資過(guò)程中，合理的使用衍生品，可以躲避一些風(fēng)險(xiǎn)。但是，只有確保了保險(xiǎn)資金的安全，才能利用衍生品促進(jìn)保險(xiǎn)行業(yè)的發(fā)展。正是由于衍生品是對(duì)我國(guó)傳統(tǒng)保險(xiǎn)投資的補(bǔ)充，因此，受到國(guó)際市場(chǎng)的關(guān)注。這幾年來(lái)，保險(xiǎn)市場(chǎng)非傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移方式發(fā)展迅速，保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)證券化，依托于證券，創(chuàng)新產(chǎn)品層出不窮，成為保險(xiǎn)業(yè)新的風(fēng)險(xiǎn)管理工具。

（三）借鑒西方先進(jìn)投資經(jīng)驗(yàn)開(kāi)拓創(chuàng)新

歐美國(guó)家的投資方式不同于中國(guó)，其一般采用投資基金的管理方式，有的按照種類，有的側(cè)按照抗風(fēng)險(xiǎn)能力，進(jìn)行分類投資管理，便于進(jìn)行保險(xiǎn)資金風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。這樣一來(lái)，不僅符合客戶的要求，也方便了監(jiān)管部門的控制要求，避免了償付能力不足的問(wèn)題。目前，受到我國(guó)法律的約束，保險(xiǎn)行業(yè)不能采用這種投資方式，但是，這些經(jīng)驗(yàn)都是我國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)可以借鑒和學(xué)習(xí)的。

（四）完善保險(xiǎn)資金運(yùn)用監(jiān)管法律體系

我國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)的法律以《保險(xiǎn)法》為核心，其中還有一些針對(duì)不同領(lǐng)域所制定的行政法規(guī)輔助《保險(xiǎn)法》的實(shí)施，但該體系仍需要進(jìn)一步的規(guī)范和完善。首先，為了適應(yīng)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的發(fā)展，我國(guó)應(yīng)提高立法的效率、拓展市場(chǎng)投資渠道、保障保險(xiǎn)資金投資中有相關(guān)的法律確保保險(xiǎn)行業(yè)的權(quán)益;其次，強(qiáng)化保險(xiǎn)資金投資中風(fēng)險(xiǎn)控制方面的立法建設(shè)，不僅要明確保險(xiǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)范圍，還要注重資金投資的收益，以發(fā)展和收益促進(jìn)資金的安全性;最后，完善保險(xiǎn)行業(yè)的相關(guān)法律除保險(xiǎn)法外，還應(yīng)要完善證券法、信托法、證券投資基金法等相關(guān)法律法規(guī)，形成金融市場(chǎng)、保險(xiǎn)市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)相互影響、相互制約的完整的法律體系，構(gòu)筑我國(guó)保保險(xiǎn)資金投資及風(fēng)險(xiǎn)控制的法律防線。

三、結(jié)束語(yǔ)

近幾年來(lái)，我國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)呈現(xiàn)出一個(gè)快速飛躍的局面，在各個(gè)方面都取得了輝煌的成就。然而，保險(xiǎn)行業(yè)作為投資行業(yè)中的“老大”，在投資數(shù)量和質(zhì)量上取得了很大的提升，但是，目前我國(guó)法律上存在些許問(wèn)題，一定程度上阻礙著保險(xiǎn)行業(yè)的發(fā)展，因此，我國(guó)應(yīng)不斷完善本國(guó)法律法規(guī)，使保險(xiǎn)行業(yè)得以順利發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]徐碩，徐玉德，羅歡.我國(guó)保險(xiǎn)資金投資風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問(wèn)題及對(duì)策建議[J].經(jīng)濟(jì)研究參考，2014

第3篇

“償二代”的全稱是中國(guó)第二代償付能力監(jiān)管制度體系。償付能力是指保險(xiǎn)公司償還債務(wù)的能力，也是衡量保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)狀況所必須考慮的基本指標(biāo)。償付能力監(jiān)管由保監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)實(shí)施，即檢查保險(xiǎn)公司償付能力，并判斷保險(xiǎn)人的財(cái)務(wù)狀況能否保證其履行財(cái)務(wù)責(zé)任以及在長(zhǎng)期中維持經(jīng)營(yíng)。

保監(jiān)會(huì)在推進(jìn)監(jiān)管進(jìn)行市場(chǎng)化改革方面，遵循“放開(kāi)前端，管住后端”的總體思路，放開(kāi)前端的同時(shí)，切實(shí)管住后端，有效識(shí)別、防范和化解風(fēng)險(xiǎn)。在此，管住后端的根本就是風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的核心就是償付能力監(jiān)管。

我國(guó)現(xiàn)行的第一代償付能力監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)（以下簡(jiǎn)稱“償一代”）始建于2003年，并于2007年基本構(gòu)建起較為完整的體系。“償一代”以規(guī)模為導(dǎo)向，要求保險(xiǎn)公司的資本和業(yè)務(wù)規(guī)模相適應(yīng)。但隨著保險(xiǎn)行業(yè)的快速發(fā)展，“償一代”已顯得過(guò)于簡(jiǎn)單，從中難以看出業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、承保質(zhì)量、理賠及風(fēng)險(xiǎn)管理水平等方面的差異，也難以區(qū)分公司優(yōu)劣，不能全面反映公司風(fēng)險(xiǎn)。

在認(rèn)識(shí)到這樣的情況后，保監(jiān)會(huì)在2012年年初啟動(dòng)了“償二代”的建設(shè)。與“償一代”相比，“償二代”最重要的變化就是將風(fēng)險(xiǎn)視為制度頂層設(shè)計(jì)的監(jiān)控指標(biāo)，從規(guī)模導(dǎo)向轉(zhuǎn)變?yōu)轱L(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向兼顧價(jià)值原則，并建立起定量資本要求（防范能夠量化的風(fēng)險(xiǎn)）、定性資本要求（防范難以量化的風(fēng)險(xiǎn)）、市場(chǎng)約束（通過(guò)對(duì)外信息披露等進(jìn)一步防范風(fēng)險(xiǎn)）即“三支柱”的框架體系。這符合中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的實(shí)際，并具有國(guó)際可比性。

2015年1月24日，保監(jiān)會(huì)副主席陳文輝在“2015人民財(cái)經(jīng)年會(huì)”上介紹，中國(guó)第二代償付能力監(jiān)管制度體系（以下簡(jiǎn)稱“償二代”）將進(jìn)入試運(yùn)行階段。在試運(yùn)行期間，“償一代”和“償二代”將有一段同時(shí)運(yùn)行的過(guò)渡期，目前保監(jiān)會(huì)暫定過(guò)渡期為一年，并計(jì)劃于2016年1月完成“償一代”和“償二代”的正式切換。

2.“償二代”對(duì)我國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)的影響

對(duì)于“償二代”將給保險(xiǎn)業(yè)帶來(lái)的影響，陳文輝表示，“償二代”的推行對(duì)于整個(gè)保險(xiǎn)行業(yè)影響深遠(yuǎn)，無(wú)論是進(jìn)一步地持續(xù)推進(jìn)市場(chǎng)化改革，還是切實(shí)推進(jìn)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)型、資本管理水平的提高和風(fēng)險(xiǎn)管理水平的提高，以及資本使用效率的提高等，都有著深遠(yuǎn)的意義。相信此舉能夠使中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)對(duì)于全球資本更加具有吸引力，使中國(guó)打造區(qū)域國(guó)際再保險(xiǎn)中心的愿望能夠變成現(xiàn)實(shí)。

2.1.“償二代”的突出特點(diǎn)

毫無(wú)疑問(wèn)，“償二代”的落地將重塑保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展模式，激發(fā)出保險(xiǎn)業(yè)的內(nèi)生增長(zhǎng)動(dòng)力。“償二代”之所以有著這樣的“魔力”，是因?yàn)樗兄韵聨讉€(gè)突出特點(diǎn)。

首先，“償二代”把風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了科學(xué)細(xì)化和量化，并把國(guó)際上通行的七大類風(fēng)險(xiǎn)全部納入到監(jiān)管之中，包括資產(chǎn)方的信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，也包括

負(fù)債方的承保風(fēng)險(xiǎn)。除此之外，還考慮了戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)等。

其次，評(píng)價(jià)保險(xiǎn)公司償付能力狀況的指標(biāo)將從單一的資本和業(yè)務(wù)規(guī)模升級(jí)為三大指標(biāo)：核心償付能力充足率、綜合償付能力充足率和風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)。前

兩個(gè)指標(biāo)反映公司量化風(fēng)險(xiǎn)的資本充足狀況，風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)反映公司與償付能力相關(guān)的全部風(fēng)險(xiǎn)的狀況。

最后，在監(jiān)管思路上，監(jiān)管部門綜合第一支柱對(duì)能夠量化的風(fēng)險(xiǎn)定量評(píng)價(jià)（計(jì)算出一個(gè)數(shù)）和第二支柱對(duì)難以量化的風(fēng)險(xiǎn)定性評(píng)價(jià)（打出一個(gè)分），兩

個(gè)分?jǐn)?shù)各占一定權(quán)重，最終對(duì)保險(xiǎn)公司總體的償付能力風(fēng)險(xiǎn)水平進(jìn)行全面評(píng)價(jià)（得出風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)）。評(píng)定分為不同監(jiān)管類別――風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)（A、B、C、D），在市場(chǎng)準(zhǔn)入、產(chǎn)品管理、資金運(yùn)用、現(xiàn)場(chǎng)檢查等方面對(duì)A、B、C、D四類保險(xiǎn)公司及其分支機(jī)構(gòu)實(shí)施差異化監(jiān)管政策。

同時(shí)，“償二代”通過(guò)第三支柱的信息披露等手段，發(fā)揮市場(chǎng)約束力量，更加全面地防范保險(xiǎn)公司的各類償付能力風(fēng)險(xiǎn)。具體來(lái)看，“償二代”提高了

保險(xiǎn)公司披露償付能力報(bào)告的頻率（由以往的一年一次提高到一個(gè)季度一次，包含季度報(bào)告、季度快報(bào)、臨時(shí)報(bào)告等）和內(nèi)容（由以往的償付能力數(shù)據(jù)披露升級(jí)為包含償付能力充足率指標(biāo)、分類監(jiān)管評(píng)價(jià)結(jié)果、主要經(jīng)營(yíng)指標(biāo)、下一季度的公司發(fā)展計(jì)劃、股權(quán)架構(gòu)及股東詳情、前十大股東及持股情況、高管薪酬等幾十項(xiàng)信息）。

2.2.“償二代”對(duì)保險(xiǎn)行業(yè)將帶來(lái)的影響

“償二代”是一件有利保險(xiǎn)行業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的關(guān)鍵舉措，并促使保險(xiǎn)公司調(diào)整產(chǎn)品、投資、再保險(xiǎn)、資本管理等方面的經(jīng)營(yíng)策略，切實(shí)提升自身的風(fēng)險(xiǎn)管

理能力以及調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和投資策略，將對(duì)保險(xiǎn)公司、消費(fèi)者等產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。

通過(guò)研讀《保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管規(guī)則》，個(gè)人認(rèn)為，對(duì)整個(gè)保險(xiǎn)行業(yè)而言，“償二代”將帶來(lái)以下幾方面的積極影響。

一是為進(jìn)一步“放開(kāi)前端”奠定了基礎(chǔ)，將有利于保險(xiǎn)業(yè)市場(chǎng)化改革的進(jìn)一步推進(jìn)，構(gòu)建更加公平公正的市場(chǎng)環(huán)境。“償二代”建立了保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理的激勵(lì)約束機(jī)制和優(yōu)劣公司識(shí)別、差異化監(jiān)管機(jī)制，對(duì)不同的業(yè)務(wù)、產(chǎn)品、資產(chǎn)配置，根據(jù)其風(fēng)險(xiǎn)大小確定資本要求，而且將保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理能力與其資本要求直接掛鉤，這意味著“劣幣驅(qū)逐良幣”的現(xiàn)象將有所減少，保險(xiǎn)業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境將更加公平。

二是加強(qiáng)了風(fēng)險(xiǎn)管理水平，提高了行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，從而能夠較好地防范系統(tǒng)性、區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)和激勵(lì)保險(xiǎn)公司建立健全內(nèi)部?jī)敻赌芰芾眢w系，建設(shè)更有效的“免疫系統(tǒng)”。

三是有效提高了保險(xiǎn)業(yè)的資本使用效率，兼顧理性投資并賦予保險(xiǎn)資金運(yùn)用以更大的靈活性，充分發(fā)揮企業(yè)自主性，促進(jìn)險(xiǎn)企調(diào)整資產(chǎn)配置。理性投資、充分提高資本回報(bào)率、投資時(shí)間長(zhǎng)、收益率較高且穩(wěn)定、符合保險(xiǎn)資產(chǎn)投資特性的投資行為將得到鼓勵(lì)。

四是優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，促使保險(xiǎn)公司開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)較低、資本占用較少的業(yè)務(wù)。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，長(zhǎng)期保障型產(chǎn)品有望受到鼓勵(lì)。

“償二代”減少了“償一代”過(guò)于粗放帶來(lái)的資本冗余，并更加準(zhǔn)確地識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)差異，有助于保險(xiǎn)業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)防范和價(jià)值增長(zhǎng)中取得平衡，有效緩解新興市場(chǎng)業(yè)務(wù)快速發(fā)展與資本相對(duì)短缺的矛盾。保險(xiǎn)公司提高償付能力充足率的途徑不再只限于增資、發(fā)債和分保等傳統(tǒng)途徑，而是可以通過(guò)增加風(fēng)控能力、減少最低資本要求等手段來(lái)達(dá)標(biāo)。可以說(shuō)，“償二代”有效地提高了保險(xiǎn)企業(yè)效率，有利于整個(gè)保險(xiǎn)行業(yè)更好地吸收資金，提高服務(wù)能力，有利于保險(xiǎn)投資者獲得高回報(bào)率。

2.3.“償二代”對(duì)消費(fèi)者將帶來(lái)的影響

保險(xiǎn)消費(fèi)者是保險(xiǎn)行業(yè)的重要組成部分。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，“償二代”還會(huì)對(duì)保險(xiǎn)消費(fèi)者產(chǎn)生有利影響。“管控后端”可以有效保護(hù)保險(xiǎn)消費(fèi)者的權(quán)益；同時(shí)在此基礎(chǔ)上“放開(kāi)前端”將使得保險(xiǎn)產(chǎn)品供給的數(shù)量、種類和形態(tài)等獲得有效增加，并能更好地滿足消費(fèi)者的需求。隨著保險(xiǎn)行業(yè)效率的提升，相應(yīng)地，保險(xiǎn)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力將自然增加，消費(fèi)者將得到更多實(shí)惠，并獲得更多的產(chǎn)品選擇機(jī)會(huì)。

3.“償二代”對(duì)我國(guó)保險(xiǎn)公司的可能影響

前文分析了“償二代”對(duì)保險(xiǎn)行業(yè)的影響，那么現(xiàn)在讓我們把目光聚焦到微觀層面，分析一下“償二代”的推行將促使我國(guó)保險(xiǎn)公司做出哪些改變？

作為全新的監(jiān)管體系，“償二代”將對(duì)保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生全面而深遠(yuǎn)的影響。具體來(lái)說(shuō)，主要體現(xiàn)在以下六個(gè)方面。

一是資本管理領(lǐng)域。對(duì)于保險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)，“償二代”影響最直接的無(wú)疑是資本管理領(lǐng)域，資產(chǎn)的認(rèn)可方式、負(fù)債的認(rèn)可方式、資本的分級(jí)管理以及最低資本的構(gòu)成和計(jì)量方式都將發(fā)生很大變化，這都將進(jìn)而影響償付能力管理體系。

二是業(yè)務(wù)策略和預(yù)算領(lǐng)域。如前文所述，不同險(xiǎn)種的最低資本要求根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)水平來(lái)確定，這不但體現(xiàn)了不同險(xiǎn)種的風(fēng)險(xiǎn)差異，更提醒財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司在制

定業(yè)務(wù)策略和預(yù)算時(shí)應(yīng)考慮到風(fēng)險(xiǎn)水平。在“償二代”下，僅僅將綜合成本率等傳統(tǒng)財(cái)務(wù)指標(biāo)作為制定業(yè)務(wù)策略的依據(jù)將是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，還需要把資本占用率或者風(fēng)險(xiǎn)水平考慮進(jìn)去，運(yùn)用經(jīng)過(guò)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的收益率等指標(biāo)來(lái)進(jìn)行輔助決策。

三是風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域。“償二代”明確提出了控制風(fēng)險(xiǎn)的最低資本要求，也就是根據(jù)保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理能力來(lái)增加或減少資本。風(fēng)險(xiǎn)管理能力越優(yōu)秀的保險(xiǎn)公司，最低資本就越可以降低。相應(yīng)的，風(fēng)險(xiǎn)管理能力較差的保險(xiǎn)公司不得不增加最低資本。因此風(fēng)險(xiǎn)管理將不再是可有可無(wú)的職能，其重要性將大幅提升。在此背景下，保險(xiǎn)公司應(yīng)健全風(fēng)險(xiǎn)偏好和限額體系，通過(guò)多維度的風(fēng)險(xiǎn)限額設(shè)定落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)偏好，對(duì)保險(xiǎn)、市場(chǎng)、信用、操作、戰(zhàn)略、聲譽(yù)各類風(fēng)險(xiǎn)管理分別建立管理制度，落實(shí)管理部門，建立運(yùn)行機(jī)制，將風(fēng)險(xiǎn)管理嵌入公司經(jīng)營(yíng)預(yù)算、資產(chǎn)負(fù)債管理、資本規(guī)劃與配置等核心的經(jīng)營(yíng)決策流程中，全面提升風(fēng)險(xiǎn)管理在公司經(jīng)營(yíng)管理中的價(jià)值。

四是投資領(lǐng)域。在“償二代”下，不同的投資資產(chǎn)有著不同的風(fēng)險(xiǎn)因子，股票、未上市股權(quán)等權(quán)益類資本占用將被大幅提高，同一投資資產(chǎn)由于計(jì)價(jià)方式不同導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)資本要求不同。因此，在進(jìn)行戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置和收益率測(cè)算的同時(shí)，也要考慮資本占用情況，同時(shí)也要考慮相關(guān)性情況。

五是再保險(xiǎn)領(lǐng)域。在以風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向的“償二代”體系中，再保險(xiǎn)對(duì)尾部風(fēng)險(xiǎn)的管理功能定位更加清晰，從而有利于進(jìn)一步發(fā)揮再保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)管理價(jià)值。

六是績(jī)效考核領(lǐng)域。“償二代”明確提出將風(fēng)險(xiǎn)管理執(zhí)行情況和效果納入公司績(jī)效考核體系，同時(shí)明確指出了各類部門和分管領(lǐng)導(dǎo)的風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)指標(biāo)考核權(quán)重。這種要求體現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)管理三道防線的基本理念，強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)管理的全員責(zé)任，產(chǎn)品銷售、產(chǎn)品管理、投資、精算和風(fēng)險(xiǎn)管理等相關(guān)部門都應(yīng)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)管理的職責(zé)，相應(yīng)的績(jī)效評(píng)價(jià)因素也應(yīng)反映到各部門的關(guān)鍵指標(biāo)考核中。

4.結(jié)語(yǔ)

金融創(chuàng)新離不開(kāi)市場(chǎng)化改革的推進(jìn)。對(duì)于保險(xiǎn)業(yè)而言，保險(xiǎn)監(jiān)管更應(yīng)當(dāng)深化改革，為創(chuàng)新拓寬道路。從“償一代”到“償二代”，以風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管代替規(guī)模監(jiān)管，這是深化改革的一大步，將對(duì)整個(gè)保險(xiǎn)行業(yè)以及各家保險(xiǎn)公司產(chǎn)生極其深遠(yuǎn)的影響。我們有理由相信，有了“償二代”的保駕護(hù)航，保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)的未來(lái)將會(huì)光明萬(wàn)丈。（作者單位：遼寧大學(xué)）

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