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］本文運(yùn)用COSO-ERM的標(biāo)準(zhǔn)與評(píng)價(jià)方法，從控制環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)目標(biāo)、事件識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估及其所需信息與溝通和監(jiān)督機(jī)制等幾個(gè)方面對(duì)法國(guó)興業(yè)銀行丑聞進(jìn)行了系統(tǒng)分析，從中引發(fā)改進(jìn)我國(guó)金融企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的幾點(diǎn)思考，即建立良好的內(nèi)部控制環(huán)境、強(qiáng)化信息溝通與授權(quán)制度、緊跟當(dāng)代信息技術(shù)的最新發(fā)展，不斷完善監(jiān)控系統(tǒng)等。

一、法國(guó)興業(yè)銀行案件概況

2008年1月23日,在全世界擁有500萬(wàn)私人和企業(yè)客戶，在80個(gè)國(guó)家擁有500家分支機(jī)構(gòu)，大約有50％的股東和40％的業(yè)務(wù)來(lái)自海外，擁有200多年驕人業(yè)績(jī)的法國(guó)第二大銀行興業(yè)銀行（以下簡(jiǎn)稱法興）宣稱，其內(nèi)部一名交易員利用漏洞買(mǎi)賣(mài)期貨，令公司損失71.4億美元。曝出巨額金融欺詐丑聞的31歲的期貨交易員Kerviel在未經(jīng)授權(quán)的情況下大量購(gòu)買(mǎi)歐洲股指期貨，造成49億歐元(約71億美元)損失。2007年上半年以來(lái)，Kerviel便開(kāi)始在上級(jí)不知情的情況下從事違規(guī)交易。從2008年初開(kāi)始，他預(yù)計(jì)市場(chǎng)將出現(xiàn)上漲，投入巨資進(jìn)行交易。但由于隨后全球主要股市大幅下跌，他的行為給法興造成了巨額損失。而2月3日，法國(guó)興業(yè)銀行首席執(zhí)行官丹尼爾·布東因涉嫌洗錢(qián)，將在巴黎出庭受審，無(wú)異于雪上加霜。面對(duì)這殘酷的事實(shí)，人們眾說(shuō)紛紜。筆者以為，導(dǎo)致法興遭受這次重大災(zāi)難的原因是多方面的，而其內(nèi)部控制極端薄弱、中下層管理風(fēng)險(xiǎn)管理理念模糊是促成此丑聞的主要原因。本文從金融企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的角度，對(duì)其進(jìn)行分析，從中引發(fā)對(duì)改進(jìn)我國(guó)金融企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的幾點(diǎn)啟示。

二、對(duì)法國(guó)興業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理缺陷的系統(tǒng)分析

根據(jù)2004年美國(guó)COSO《企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理——總體框架》（COSO-ERM）的觀點(diǎn)，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理是企業(yè)的董事會(huì)、管理層和其他員工共同參與的一個(gè)過(guò)程……在其風(fēng)險(xiǎn)偏好范圍內(nèi)管理風(fēng)險(xiǎn)，從而對(duì)企業(yè)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)提供合理保證。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理包括8個(gè)相互關(guān)聯(lián)的組成要素摘要：內(nèi)部環(huán)境、目標(biāo)設(shè)定、事件識(shí)別、評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)、應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)、控制活動(dòng)、信息與溝通和監(jiān)督。為此，筆者擬就從這幾方面著手，對(duì)法興的風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行系統(tǒng)分析。

1．控制的內(nèi)部環(huán)境惡劣

COSO-ERM認(rèn)為，內(nèi)部環(huán)境是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)，為企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理所有其他組成部分的運(yùn)行提供了平臺(tái)和結(jié)構(gòu)。控制的內(nèi)部環(huán)境包括對(duì)建立、加強(qiáng)或削弱特定政策、程序及其效率產(chǎn)生影響的各種因素，具體包括企業(yè)的董事會(huì)，企業(yè)管理人員的品行、操守、價(jià)值觀、素質(zhì)與能力，管理人員的管理哲學(xué)與經(jīng)營(yíng)觀念，企業(yè)文化，企業(yè)各項(xiàng)規(guī)章制度、信息溝通體系等。企業(yè)控制環(huán)境決定其他控制要素能否發(fā)揮作用，是內(nèi)部控制其他要素發(fā)揮作用的基礎(chǔ)，直接影響到企業(yè)內(nèi)部控制的貫徹和執(zhí)行以及企業(yè)內(nèi)部控制目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，是企業(yè)內(nèi)部控制的核心。那么，法興的內(nèi)部控制環(huán)境如何呢?

（1）管理者失查

從Kerviel的供詞顯示，正是他的上司對(duì)他的違規(guī)操作睜一只眼閉一只眼，才導(dǎo)致了他作假屢試不爽。Kerviel在供詞中說(shuō)摘要：“我第一次詐騙是在2005年。我用安聯(lián)公司的名義建立了一個(gè)頭寸看跌。不久之后，市場(chǎng)崩盤(pán)，我賺了50萬(wàn)歐元。……我由此想到了一個(gè)通過(guò)掩護(hù)頭寸來(lái)交易的主意。……2007年1月，我做空德國(guó)股指（DAX），因?yàn)槲腋杏X(jué)到亞洲經(jīng)濟(jì)會(huì)過(guò)熱，但是我估計(jì)錯(cuò)了，虧空了。但是這個(gè)虛假的交易沒(méi)有被發(fā)現(xiàn)，因?yàn)樵?月份興業(yè)銀行沒(méi)有按時(shí)檢查交易情況。到了2月份，亞洲經(jīng)濟(jì)冷靜了些，我平了倉(cāng)。到了2月底，我賺了2800萬(wàn)歐元。……當(dāng)時(shí)亞洲市場(chǎng)發(fā)生了危機(jī)。2月底3月初時(shí)媒體上開(kāi)始爆出次貸危機(jī)。于是我在3月初冒險(xiǎn)反沖縮減頭寸。在3月到7月之間,隨著市場(chǎng)上升,我虧損了。到了7月底,市場(chǎng)受到次級(jí)債沖擊而破裂,我的頭寸變成了零。但是這些沒(méi)有顯示在銀行的記錄上。因?yàn)槲矣昧颂摷俚念^寸。……到2007年12月31日,我的賬戶上已經(jīng)有14億歐元而且銀行還不知道。……這可是14億歐元的未報(bào)告收益……我決定向銀行隱瞞,把部分賺錢(qián)的頭寸平倉(cāng)。”

當(dāng)年底Kerviel向上司報(bào)了5500萬(wàn)歐元的收益,這給他帶來(lái)的30萬(wàn)歐元的年終獎(jiǎng),他當(dāng)年的工資是4.8萬(wàn)歐元。雖然銀行問(wèn)了Kerviel一些交易細(xì)節(jié)，但他為那些交易提供了假證據(jù),并輕松過(guò)關(guān)。