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“新經(jīng)濟(jì)”是在20世紀(jì)末出現(xiàn)的一個(gè)新范疇，是指以技術(shù)創(chuàng)新為主導(dǎo)動(dòng)力，以質(zhì)量型增長(zhǎng)為內(nèi)涵的新經(jīng)濟(jì)形態(tài)。經(jīng)濟(jì)是社會(huì)基礎(chǔ)，社會(huì)的發(fā)展變化決定于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展變化。所以，通俗一點(diǎn)說，發(fā)生了新變化的經(jīng)濟(jì)，對(duì)于變化前的經(jīng)濟(jì)來說，都可以稱之為新經(jīng)濟(jì)。新經(jīng)濟(jì)的出現(xiàn)條件有二：一是經(jīng)濟(jì)全球化；二是經(jīng)濟(jì)信息化。它們都是在20世紀(jì)80年代中期開始加速發(fā)展，形成當(dāng)代世界兩大潮流，也成為新經(jīng)濟(jì)的先導(dǎo)。

金融市場(chǎng)是交易各種金融資產(chǎn)的市場(chǎng)。金融市場(chǎng)的涵蓋面極廣，根據(jù)其交易的金融資產(chǎn)類型的不同，可以分為多種不同的類型，如信貸市場(chǎng)、證券市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、黃金市場(chǎng)，以及各種衍生金融工具的交易市場(chǎng)。金融市場(chǎng)在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中完成了資金從盈余部門到稀缺部門的配置，通過產(chǎn)品市場(chǎng)和要素市場(chǎng)聯(lián)系了經(jīng)濟(jì)生活中的各個(gè)微觀主體，并完成和幫助完成儲(chǔ)蓄、投資、消費(fèi)等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。金融市場(chǎng)是現(xiàn)代社會(huì)最重要的市場(chǎng)形態(tài)之一，也是一國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行必不可少的基礎(chǔ)。金融系統(tǒng)常常被比喻為一國(guó)經(jīng)濟(jì)的循環(huán)系統(tǒng)。

新經(jīng)濟(jì)的實(shí)質(zhì)是高新技術(shù)與新金融的有機(jī)結(jié)合、交互作用和協(xié)調(diào)發(fā)展。在新經(jīng)濟(jì)時(shí)代，高新技術(shù)和新金融是社會(huì)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)的兩大支柱，兩者缺一不可。在一個(gè)開放的經(jīng)濟(jì)體系中，如果僅有發(fā)達(dá)的科學(xué)技術(shù)而沒有一個(gè)功能強(qiáng)大的金融體系和良好的金融環(huán)境，科學(xué)技術(shù)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)效應(yīng)將大打折扣；如果僅有一個(gè)金融體系而沒有先進(jìn)的科學(xué)技術(shù)來支持，則這種經(jīng)濟(jì)遲早會(huì)成為泡沫經(jīng)濟(jì)。所以，一個(gè)經(jīng)濟(jì)體要想在新經(jīng)濟(jì)時(shí)代的競(jìng)爭(zhēng)中處于優(yōu)勢(shì)地位，既要有先進(jìn)的高新經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，還要有健全、發(fā)達(dá)的新金融體系和良好的金融環(huán)境。而且，正確認(rèn)識(shí)新經(jīng)濟(jì)，認(rèn)真研究新經(jīng)濟(jì)條件下金融發(fā)展的新現(xiàn)象、新規(guī)律，對(duì)我國(guó)金融業(yè)的進(jìn)一步改革開放是十分必要的。

伴隨著金融市場(chǎng)的不斷完善與不斷轉(zhuǎn)型，以及金融制度的不斷變遷。新經(jīng)濟(jì)在發(fā)生著一些影響。金融創(chuàng)新的程度和速度也隨著信息通訊技術(shù)革命的興起而大大加快，出現(xiàn)了一系列新的變化和特點(diǎn)，這些變化和特點(diǎn)既是新經(jīng)濟(jì)革命的結(jié)果，也是促成新經(jīng)濟(jì)革命的不可或缺的重要條件。可以說，金融市場(chǎng)的演變和新經(jīng)濟(jì)的發(fā)展互相影響，二者存在密切的聯(lián)系。

一．新經(jīng)濟(jì)下的嚴(yán)峻考驗(yàn)。

首先，對(duì)貨幣資金運(yùn)行的影響。由于新經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，貨幣資金運(yùn)動(dòng)產(chǎn)生了又一次“大提速”，這次“大提速”對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)產(chǎn)生的影響是十分深遠(yuǎn)的，不僅極大地節(jié)約了整個(gè)社會(huì)的交易成本，特別是隨著紙幣而產(chǎn)生的、具有紙幣某些職能的信用工具大量使用，更極大地加深了整個(gè)經(jīng)濟(jì)的貨幣化程度，拓展了貨幣的職能，這也是計(jì)算機(jī)技術(shù)、數(shù)字化技術(shù)以及互聯(lián)網(wǎng)廣泛應(yīng)用于金融領(lǐng)域帶來的必然結(jié)果。實(shí)際上，當(dāng)貨幣資金運(yùn)動(dòng)的載體電子化、貨幣資金運(yùn)動(dòng)的路徑網(wǎng)絡(luò)化之后，真正意義上的全球金融市場(chǎng)得以形成，資金的融通、資本的流動(dòng)，完全打破了時(shí)間、空間的限制，資金配置引導(dǎo)全球資源配置的功能迅速提升。

第二，對(duì)股票市場(chǎng)的影響。信息技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)的爆炸性增長(zhǎng)帶動(dòng)了無形資本投資的熱潮，大量新產(chǎn)品和新服務(wù)被創(chuàng)造出來，對(duì)生產(chǎn)過程和管理過程的重要設(shè)計(jì)也迅速進(jìn)行。由于這些變化還有許多不確定因素，企業(yè)的短期贏利狀況也不能反映其長(zhǎng)期生存狀態(tài)，因此股票市場(chǎng)的價(jià)格出現(xiàn)許多的不穩(wěn)定。技術(shù)進(jìn)步和創(chuàng)新的加速、產(chǎn)品生命周期的縮短、競(jìng)爭(zhēng)的加劇都帶動(dòng)了股票市場(chǎng)的巨幅波動(dòng)，這成為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的一個(gè)重要特征。

第三，對(duì)金融機(jī)構(gòu)的影響。金融機(jī)構(gòu)能夠快速地處理和傳遞大規(guī)模的信息，傳統(tǒng)體制下嚴(yán)格的專業(yè)分工將經(jīng)受強(qiáng)烈的沖擊，各種金融機(jī)構(gòu)提供的服務(wù)日趨類似、非金融機(jī)構(gòu)也同樣有能力提供高效、快捷的金融服務(wù)。因此，不同金融機(jī)構(gòu)之間、金融機(jī)構(gòu)和非金融機(jī)構(gòu)之間的界限將趨于模糊。

第四，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)的影響。新經(jīng)濟(jì)可能導(dǎo)致金融泡沫的出現(xiàn)。在新經(jīng)濟(jì)背景下，由于對(duì)新經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)的前景充滿信心，廣大投資者的投資熱情空前高漲，大多數(shù)投資者對(duì)新經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行投資，可能造成新經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)的服票價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出其實(shí)際價(jià)值，從而導(dǎo)致金融泡沫。

最后，新經(jīng)濟(jì)對(duì)中央銀行政策的有效性提出了挑戰(zhàn)。新經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，新的貨幣政策傳導(dǎo)渠道的出現(xiàn)可能導(dǎo)致貨幣政策的失靈，同時(shí)，電子貨幣的出現(xiàn)也使得中央銀行的傳統(tǒng)地位受到挑戰(zhàn)、中央銀行貨幣政策的能力可能降低。

一．新經(jīng)濟(jì)促使金融業(yè)的發(fā)展。

首先，提高金融市場(chǎng)的交易效率。隨著科學(xué)技術(shù)，特別是計(jì)算機(jī)技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展，金融工具在傳統(tǒng)的貨幣、證券、債券和存款的基礎(chǔ)上，出現(xiàn)了電子貨幣；交易方式在傳統(tǒng)的人工交易的基礎(chǔ)上，出現(xiàn)了電子交易、網(wǎng)上交易等新的交易方式。電子貨幣、電子交易和網(wǎng)上交易的出現(xiàn)，使交易的效率大大提高：不僅大大簡(jiǎn)化了交易的手續(xù)，降低交易成本，而且提高了交易的成功率。

第二，提高金融監(jiān)管能力和效率。隨著科學(xué)技術(shù)的發(fā)展，現(xiàn)代化的統(tǒng)計(jì)方法和監(jiān)督管理手段應(yīng)運(yùn)而生，為中央銀行進(jìn)行有效監(jiān)管創(chuàng)造了條件。

第三，提高金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)效率。在新的技術(shù)條件下，電子銀行業(yè)務(wù)蓬勃發(fā)展。網(wǎng)上銀行打破了傳統(tǒng)金融業(yè)的地域的局限，能夠在更大范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)，提供的電子支付結(jié)算服務(wù)、電子數(shù)據(jù)信息交換和電子資金轉(zhuǎn)帳等都在網(wǎng)上實(shí)現(xiàn)，不僅為廣大客戶提供了全方位的金融服務(wù)，極大地方便了客戶，而且節(jié)省了交易費(fèi)用，提高了銀行的經(jīng)營(yíng)效率。

最后，在新經(jīng)濟(jì)時(shí)代，全球金融體系正在發(fā)生深刻的變革，金融市場(chǎng)上交易成本的大幅降低和交易品種的不斷豐富，將吸引更多的金融交易從傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)向金融市場(chǎng)，以銀行為主體的傳統(tǒng)金融體系正在轉(zhuǎn)向以資本市場(chǎng)為核心的新金融體系――從透明度低的金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)向透明度高的服務(wù)機(jī)構(gòu)。在新金融體系的架構(gòu)中，銀行扮演的角色逐漸弱化，優(yōu)化配置社會(huì)資源的功能更多地由資本市場(chǎng)來承擔(dān)。因此，在新經(jīng)濟(jì)的形成和發(fā)展過程中，資本市場(chǎng)特別是風(fēng)險(xiǎn)資本市場(chǎng)對(duì)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展具有特殊意義。一方面，金融衍生工具的發(fā)展推動(dòng)了新經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。金融衍生工具能夠有效地轉(zhuǎn)移或規(guī)避各類風(fēng)險(xiǎn)，降低借貸成本，提高資本運(yùn)用的速度和效率，從而提高證券市場(chǎng)的流動(dòng)性，為新經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供了可靠的保證。另一方面，風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展為新經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供了持續(xù)的推動(dòng)力。

二．新經(jīng)濟(jì)下中國(guó)金融業(yè)的發(fā)展。

我國(guó)是一個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平比較落后的國(guó)家，后進(jìn)的現(xiàn)實(shí)和國(guó)情的比較優(yōu)勢(shì)意味著我國(guó)在相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)必須發(fā)展和完善傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)。但是，人口與自然資源比例的失調(diào)、經(jīng)濟(jì)改革和增長(zhǎng)的壓力又決定了我國(guó)必須大力發(fā)展新經(jīng)濟(jì)，以趕上世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的潮流。因此，發(fā)展新的經(jīng)濟(jì)客觀上成為我國(guó)新世紀(jì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的戰(zhàn)略任務(wù)。

加強(qiáng)對(duì)新經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)投融資政策的傾斜，為社會(huì)化風(fēng)險(xiǎn)資本進(jìn)入創(chuàng)造條件。由于新經(jīng)濟(jì)企業(yè)在開發(fā)、初創(chuàng)階段的失敗率較高，因此，政府的投融資政策需要從對(duì)新經(jīng)濟(jì)企業(yè)的全過程支持轉(zhuǎn)向重點(diǎn)支持其初創(chuàng)時(shí)期。具體來說，可以由政府作為出資人成立風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，出發(fā)點(diǎn)是為社會(huì)化風(fēng)險(xiǎn)資本的進(jìn)入創(chuàng)造條件。

盡快建立一個(gè)完善的風(fēng)險(xiǎn)資本市場(chǎng)體系，為新興科技企業(yè)的成長(zhǎng)提供后續(xù)融資渠道。這也符合資本市場(chǎng)發(fā)展的歷史邏輯。從美國(guó)新經(jīng)濟(jì)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)中可以看出，推動(dòng)新經(jīng)濟(jì)的發(fā)展將更多地依賴資本市場(chǎng)。資本的生命在于運(yùn)動(dòng)，風(fēng)險(xiǎn)資本的正常運(yùn)作必須有一種有效的退出機(jī)制，以此來保證風(fēng)險(xiǎn)資本的收益分享與風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避。

利用現(xiàn)有資本市場(chǎng)的存量資本對(duì)新經(jīng)濟(jì)企業(yè)提供金融支持。在我國(guó)二板市場(chǎng)尚未建立之前，可以利用現(xiàn)有資本市場(chǎng)的存量資本對(duì)新經(jīng)濟(jì)企業(yè)提供金融支持。

建立支持新經(jīng)濟(jì)發(fā)展的良性金融支持體系，關(guān)鍵是不斷進(jìn)行金融創(chuàng)新，開發(fā)適合我國(guó)國(guó)情的行之有效的金融工具，吸引更多的資金流向新技術(shù)企業(yè)以及傳統(tǒng)企業(yè)的技改和升級(jí)，加快新經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)向縱深化、個(gè)性化、專業(yè)化和國(guó)際化方向發(fā)展。

新經(jīng)濟(jì)的發(fā)展對(duì)于我們來說，可以說既是動(dòng)力又是壓力。面對(duì)新世紀(jì)、新經(jīng)濟(jì)乃至金融全球化發(fā)展的大趨勢(shì)，中國(guó)的金融業(yè)必須客觀面對(duì)壓力和競(jìng)爭(zhēng)，勇敢接受挑戰(zhàn)。新經(jīng)濟(jì)的發(fā)展帶來的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)，客觀上也要求金融業(yè)要有防范風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)和向前發(fā)展的意識(shí)。