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電力是關系到整個國計民生的重要基礎性能源產業，對促進國民經濟的發展和社會進步起到了重要作用，它不僅是關系國家經濟安全的重大戰略問題，而且與人們的日常生活、社會穩定密切相關。隨著電力行業的發展，電力企業的風險規避也應當引起足夠的重視。

一、電力企業財務風險的特點

（一）資產負債率過高電力企業自身的特點決定了其在經濟高速增長時期資產負債率水平都較高。企業負債規模大，利息費用支出增加，由于收益降低而導致喪失償付能力或破產的可能性也增大，所以負債規模越大，財務風險也越大。

（二）金融市場波動帶來的不確定性金融市場是資金融通的場所。電力企業的資產負債率較高，如遇到金融緊縮、銀根抽緊、利率上升，將會增加財務風險：一方面因銀根收縮不能籌集資金償付到期負債；另一方面短期借款利率大幅度上升就會引起利息費用劇增，利潤下降，企業破產危險的可能性也增大。

（三）償還能力受當地的經濟發展水平影響較大償還債務通常情況下是采取流動資金支付的方式，因為只有流動資金才能隨時變現償還債務。電力企業的現金流相對來說較穩定，但是卻受制于當地的經濟發展水平。經濟發展水平能在一定程度上根據相關經濟指標進行判斷，但是也存在很多不確定因素。如果電費回收不理想，或企業投資決策失誤，電力企業不能足額或及時地實現預期的現金流入量以支付到期的借款本息，就會面臨財務風險。

二、電力企業財務風險的成因

在財務管理工作中，只有充分了解財務風險產生的原因，才能采取針對性措施，防范和化解財務風險。電力企業財務風險形成的原因很多，既有企業外部的原因，也有企業自身的原因。概括起來，主要有以下幾個方面：

（一）企業財務管理的宏觀環境復雜多變財務管理的宏觀環境包括經濟環境、法律環境、市場環境、社會文化環境、資源環境等因素。這些因素存在于企業之外，但對企業財務管理產生重大的影響。宏觀環境的變化對企業來說，是難以準確預見和無法改變的，電力企業也不例外。

（二）企業財務管理者對財務風險的客觀性認識不足財務風險是客觀存在的，只要有財務活動，就必然存在著財務風險。在現實工作中，部分電力企業的財務管理人員缺乏風險意識，認為只要管好、用好上級財務下撥的資金費用就行了；成本費用超支可以再申請追加指標，利潤又不在本級財務核算；工程項目投資只是生產、計劃部門的事等。風險意識的淡薄，也是財務風險產生的重要原因之一。

（三）企業內部財務關系混亂部分電力企業內部各部門之間及企業與上級部門之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權責不明、管理混亂的現象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴重，資金的安全性、完整性無法得到保證。

（四）財務決策缺乏科學性導致決策失誤財務決策失誤是產生財務風險的又一重要原因。避免財務決策失誤的前提是財務決策的科學化。目前，我國電力企業的財務決策普遍存在著經驗決策和主觀決策現象，由此導致決策失誤經常發生，從而產生財務風險。

（五）企業資金結構不合理，負債比例過高在我國，資金結構主要是指企業全部資金來源中權益資金與負債資金的比例關系。由于籌資決策失誤等原因，我國電力企業資金結構不合理的現象普遍存在，具體表現在負債資金占全部資金的比例過高，很多企業資產負債率達到30%以上。資金結構的不合理導致電力企業財務負擔沉重，償付能力嚴重不足，由此產生財務風險。

（六）財務監控缺失財務監控是企業財務管理不可缺少的環節，應貫穿于生產經營的全過程，但從我國目前情況看，主要集中于事后控制，缺乏事前預算和事中控制，而且事后控制也未必有效。

三、電力企業財務風險的防范措施

有效降低電力企業財務風險，必須建立企業財務風險控制機制。企業從事各項經濟活動應樹立風險觀念，保持公司資產負債的比率處于安全區域，防止公司因過度負債而導致財務風險，同時提高企業生產經營適應市場環境變化的能力。電力企業財務風險防范控制應著力針對內部經營管理層面的風險來制定對策。

（一）提高對財務風險管理的認識以前，電力企業的財務風險管理往往局限在財務部門與分管領導之間，而且多是亡羊補牢，有很大的隨意性。隨著電力體制改革的深入，電力企業的決策層、中層管理人員及所有財務人員都必須提高對財務風險管理的認識，充分利用現代管理手段和方法，建立電力企業財務風險控制系統，通過財務風險控制系統達到由被動的風險管理變為主動的風險管理，由靜態的風險管理變為動態的風險管理，由風險結果的管理變為風險過程控制管理，實現事前、事中、事后的全方位的風險控制，達到過程控制和結果控制的統一。

（二）提高會計信息質量，加強決策者的科學決策會計信息是企業相關決策者進行決策的主要依據，會計信息的質量對經濟決策的影響程度很高。虛假的會計信息被決策者利用進行決策時，會給企業造成巨大的財務風險隱患，因此，提高會計信息質量對防范企業財務風險至關重要。提高會計信息質量，必須提高會計人員素質，提高會計核算水平，使會計對企業經濟業務的反映盡量做到全面、準確、及時。

（三）加強內控制度建設財務內控制度建設在財務風險控制系統中顯得尤為重要。完善的財務內控制度，能夠使財務風險控制系統有效的運行，通過內控制度設立財務風險的目標值，將控制對象與控制目標之間的偏離控制在最小的范圍之內。同時，建立財務風險控制系統又對內控制度建設提出了更高的要求。財務內控制度建設要與財務風險控制系統保持同步發展，不斷完善有效的財務監控體系。

（四）正確預測財務風險，建立財務風險預警系統在沒有事前周密的財務分析和市場調研的情況下，企業進行的投資往往具有很大的盲目性，這是造成失誤的重要原因之一。企業應該結合行業分類、經營環境、經營狀況，分析重要項目的特性及變動趨勢，借助財務指標分析方法、概率統計方法等對企業的財務風險進行全面有效的財務預測。企業通過強化全面預算管理，建立財務風險預警系統，不僅對外部宏觀經濟情況、行業財務狀況、財稅政策、利率變化和企業戰略發展目標變化進行分析，而且可以根據企業財務狀況的變化，及時發現問題并發出預警警報，以便采取積極主動的相應措施。

（五）加大資金管理力度，努力控制負債率優化資金管理模式，合理界定各級資金管理機構職責，強化資金管理（結算）中心資金調劑、平衡能力，強化企業財務金融結算職能，強化收支兩條線，大力推行集團賬戶，全面整合企業資金資源。切實加強資金管控，規范資金管理流程。制定資金管理內控制度，定期檢查內控制度執行情況，層層落實資金風險責任。

（六）強化審計監督，進一步完善內部會計控制制度內部會計控制制度可以提高財務會計信息質量，防范和化解財務風險，確保資產的安全完善、有關法律法規和公司規章制度的貫徹執行，規范與財務活動相關的機構設置、人員安排、權限責任。

（七）積極研究創新融資手段，控制籌資風險電力企業是資金密集型企業，其新建和設備更新改造都需要大量資金。現階段電力供需矛盾仍較為突出，這對電力企業融資提出了更高的要求。為適應這一新形勢，電力企業一方面要理順融資理財的外部環境，爭取各方面的政策優惠，另一方面要優化融資理財的內部環境，同時要逐漸擴大融資途徑，可以采取剝離優良資產上市融資，或者剝離不良資產，通過“債轉股”方式，將銀行對電力企業的債權轉變為階段性的股權。

四、結論

電力行業的體制改革，給電力企業提供了良好的市場機遇，同時傳統的計劃和壟斷經濟體制下的電力企業，面臨著嚴峻的挑戰和巨大的風險。財務風險作為一種信號，能夠全面綜合地反映企業的經營狀況。電力企業的財務風險是客觀存在的，但也能夠通過一定的經濟行為和事前約束、過程控制，得到防范和化解，以使供電企業在今后的電力體制運行中立于不敗之地。

作者：王旭 肖瑩 陳艷雙 單位：國網冀北唐山市豐南區供電公司