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一、投資銀行概述

（一）定義

投資是最重要的一類金融中介機構，產生于歐洲，在西方已經有幾百年的歷史，現資銀行業最發達的是美國，投資銀行（investmentbank）這一稱謂也主要流行于美國，在英國、澳大利亞以及原英聯邦國家習慣稱之為商人銀行（merchantbank），在日本則稱為證券公司（securtiesCo.Ltd）。

目前理論界對于投資銀行的定義還沒有一個統一的結論，較廣義的投資銀行是指經營全部資本市場業務的金融機構，其業務包括證券承銷與經紀、企業融資、兼并收購、咨詢服務、資產管理、創業資本等，但不包括證券零售、不動產經紀、保險、抵押銀行業務等。

（二）特點

與商業銀行相比，投資銀行主要有下列特點：

1、從本源上看，商業銀行是存貸款銀行，其本源業務是存貸款，其他各項業務也是隨著存貸款業務衍生起來的。而投資銀行是證券的承銷商，證券承銷業務是其最為核心的業務。

2、從功能上看，商業銀行行使間接融資的功能，主要是把資金從盈余方轉移到短缺方，具有債務人和債權人的雙重身份，從而承擔了資金融通過程中的全部風險，為了減低風險，其活動場所主要為短期資金市場。投資銀行行使的是直接融資的功能，只是作為資金供需雙方之間的媒介，并不介入投資者與籌資者之間的權利義務關系，一般活動場所為長期旗本市場。

3、從利潤構成來看，商業銀行的利潤首先來自于存貸款利差，其次此才是資金運營收入和表外業務收入。投資銀行的利潤主要來自于傭金。

4、從管理方式看，商業銀行更加注重安全性，因此他的資產除各項貸款外，資本營運主要在同業往來和國債與基金等低風險證券投資商。投資銀行更加注重高收益，其資金運營主要是在高風險、高收益的股票、債券、外匯及掉期、衍生金融工具等契約形式工具的投資上。

（三）主要業務

1、證券承銷。投資銀行接受發行人的委托代為承銷證券并以此獲得承銷手續費收入，這是其基本業務和本源業務。

2、證券交易。主要是在二級市場上充當證券經紀商和自營商的角色。

3、項目融資。利用項目的未來現金流作為擔保條件的無追索權或有限追索權的融資方式。

4、企業兼并收購。投資銀行在其中主要提供信息和籌集資金。

5、基金管理。利用其在證券市場的特殊地位，以及豐富的理財經驗和專業知識，可以分別承擔基金發起人、管理人和托管人等職責。

6、除此之外，投資銀行還從事風險投資、理財顧問、資產證券化、金融衍生工具業務等。

二、投資銀行的主要風險

（一）市場風險

市場風險是金融體系中最常見的一種風險，是市場變量，例如加個、利率、匯率等市場因素的變化給金融機構帶來的風險。投資銀行最為最重要的一類金融中介機構，對于市場風險異常敏感。

（二）政策風險

從事投資銀行業務的管理者必須要熟悉國家最新的政治、經濟形勢，了解國家經濟管理部門制定的相關政策，是投資銀行能夠走在政策變化之前。

（三）法律風險

相關經濟法律法規的變化，也會對投資銀行產生影響。投資銀行管理者必須時刻保持與市場的聯系，了解最新法律的動向。

（四）流動性風險

流動性風險往往是指其持有的資產流動性差和對外融資能力枯竭而造成的損失或破產的可能性。

（五）其他風險

除此之外，投資銀行還面臨著信用風險、系統風險、操作風險等。

三、政府加強對投資銀行監管的必要性

（一）通過加強政府對投資銀行的監管，使金融體系更加安全與穩定

由于投資銀行是高風險、高收益行業，而且存在“多米諾骨牌效應”，一旦投資銀行發生危機，可能危機到整個金融體系。在經濟全球化的今天，一旦投資銀行發生重大危機，對于全球經濟將會產生不可估量的損失，這次的金融危機就是最好的例證。因此，加強對投資銀行的監管有利于維護金融體系的安全與穩定。

（二）通過加強政府對投資銀行的監管，促進金融機構開展公平競爭

監管的目的不是控制，而是像鐵路一樣，給金融機構提供一個更好地運行環境。競爭是市場經濟的基本特征，通過競爭才能夠提高投資銀行的工作效率，改進服務質量，降低運行成本。加強政府監管要著重于維護正常的金融秩序，力求在安全穩定的基礎上促進金融機構之間的公平競爭，而不是以行政指令的方式參與金融機構業務。

（三）同時，加強政府對投資銀行的監管，也是由投資銀行自身的特殊性決定的

投資銀行自身的特殊性和業務的特殊性，決定了政府加強監管的必要性。投資銀行的主要業務和本源業務是證券承銷，而證券一方面是一張虛擬資本，另一方面還是一種信息產品，這就預示著證券市場比其他市場更容易出現外部性和信息不對稱，決定了政府加強監管的必要性；另一方面，從其自身來說，其注重高收益、高風險的管理方式，也決定了政府加強監管的必要性。