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摘要：城鎮化與金融發展之間存在相互作用機制，城鎮化在一方面促進了金融的發展，金融發展也會促進城鎮化的進程，本文選取了近20年的數據，經過單位根檢驗、協整分析和格蘭杰因果檢驗，通過建立VAR模型，研究新疆省城鎮化水平與金融發展之間的關系，可以看出金融發展與城鎮化之間存在長期的協整關系。因此在城鎮化的發展過程中，加大金融支持，會提高城鎮化的水平。

關鍵詞：城鎮化水平；VaR模型；協整關系

1引言

城鎮化與金融發展之間有著很緊密的聯系，近些年來，城鎮化已經成為一個熱點，隨著城鎮化進程的加快。社會經濟結構和社會的發展都起到了一定的促進作用，金融效率的高低，會直接影響城鎮化的高低，城鎮化的建設是一個長期而艱巨的任務，它的發展水平和發展質量對我國未來現代化建設具有深遠的影響，作為現代經濟的核心。金融發展規模和金融發展效率也直接影響到我國城鎮化的建設。在近些年，城鎮化水平在不斷的加快，在1950年，世界平均的城市化率為29.2%[1],到1990年提高到47%[2]，在四十年之間，增長不到10%，到2000年的十年之間，城市化水平不斷提高，達到了50%[3]，據相關的報道，當前城市人口已經達到世界人口的一半，達到35億。推斷出今后城市化還會加速發展，到2030年，城市人口將接近50億[4]，約占世界總人口的60%，到2050年全球范圍內的城市化率將超過70%。近年來城鎮化出現新的特征:一是城市化率的不斷提高，不再是地理方位的變化[5]，與之前相比，已經具備高度社會經濟的發展特點，尤其是與金融，產業結構調整等現代經濟有著密切的關系[6]；二是城市化率對經濟發展的層面產生了重要作用，包含貿易、涉外投資以及金融等各個方面。對城市化的發展研究已經不再是區域經濟或簡單的地理方面的研究，是全方位的研究，這樣才能不斷深入研究和多方面掌握城市的發展問題，為經濟發展源源不斷地提供動力。根據《國家新型城鎮化規劃》的發展目標要求，到2020年我國城鎮化水平將達到60%[7]。根據統計結果，中國城鎮化水平在2013年為53.73%[8]，要完成城鎮化水平為60%的目標，每年要增長1%的城鎮化率。當前城鎮化將成為推動經濟發展的重要動力。金融是現代經濟的核心，隨著工業化、城鎮化的發展，金融日益影響著我國經濟社會生活的各個方面，對推動新型城鎮化建設具有十分重要的研究意義，對實現新型城鎮化與金融的協調發展具有重要的現實意義。

2數據與變量選取

2.1數據選取

研究數據選取中國統計年鑒，1996年~2016年的數據。

2.2變量選取

反應城鎮化水平的指標：本文把城鎮化水平作為被解釋變量。目前城鎮化率的計算方法有兩種，一是常住人口的城鎮化率，即城鎮常住人口占全部常住人口的比重。常住人口指的是在城鎮里面居住6個月以上的這部分人群，包括一次性居住6個月，或者一年之內居住超過6個月，這種計算方法是國際上通用的[8]。另外一種是戶籍人口的城鎮化率，即城鎮戶籍人口占全部人口的比重。為了跟國際接軌，也為了獲取數據的便利，本文以第一種計算方法來衡量城鎮化水平，記為UR，即UR=城鎮人口/常住總人口。反應金融發展規模的指標：把金融發展規模指標作為解釋變量，城鎮化的發展需要政府的干預，通過政府的支持和引導，來提高城鎮化水平，金融機構的存貸款余額越多，占生產總值的比重越高，說明政府投資的力度越大，因此用來反映金融發展規模。主要是利用金融機構的存貸款余額和占GDP的比值來計算。記做FIR[9]。反應金融發展效率的指標：市場對于城鎮化金融的支持主要是通過金融市場運行效率的高低來看，當金融運行效率越高，說明經濟的運行效率越高，會促進城鎮化的發展，當金融市場的運行效率越低，說明經濟的運行效率越低，會抑制勞動力的解放和轉移，從而會影響城鎮化的進程，不利于城鎮化水平的提高。因此在選擇指標上，是用儲蓄與貸款的比值來計算。記作FE[10]。反應金融中介發展指標：金融中介發展指標，主要是貸款與GDP的比值來算。通過貸款占GDP的比值，說明在金融機構的投向中，投入的比重越大，說明投入的越多，發展的幾率越大。記作TF。

3實證分析

3.1單位根檢驗

為防止時間序列出現“偽回歸”現象，本文在10%的水平下對其平穩性進行單位根檢驗，如表1所示：將ADF值與臨界值比較，可以看出，在10%的顯著性水平下UR、FIR、FE和TF均為不平穩序列，經過一階差分之后，其ADF值均小于對應的臨界值，且P值很小。在10%的顯著水平下，新疆城鎮化率、金融發展規模指標和金融發展效率指標以及金融發展中介指標之間存在著協整關系。

3.2協整檢驗

為了驗證四個序列之間的長期均衡關系，本文選擇帶截距項和趨勢項，用Johansen協整檢驗方法來檢驗上述四個變量之間的協整關系。從表2可以看出，在5%的顯著水平下，在“一個沒有”的原假設下，跡統計量的值大于其所對應的臨界值，而且P值很小，因此拒絕原假設，表明四個變量至少存在一個協整關系。在“最多一個”和“最多兩個”的原假設條件下，跡統計量值均小于臨界值，因此不能拒絕原假設。結果表明：在5%的顯著水平下，新疆城鎮化率、金融發展規模指標和金融發展效率指標以及金融發展中介指標之間存在著協整關系。協整方程：此方程為長期均衡方程，從中可以看出，新疆政府在一定程度上提高了城鎮化水平，其中，金融發展規模指標每提高一點，城鎮化率會降低1.485381，金融中介發展指標每提高一點，城鎮化率會降低7.730830，說明金融發展規模指標和金融中介發展指標與城鎮化率呈反向變動，當金融發展效率指標每提高一點，城鎮化率會增長0.934831，說明當居民的存款比重越高，城鎮化水平會越高.因此可知：新疆城鎮化水平與金融發展規模指標和金融發展效率指標和金融發展中介指標存在著長期的協整關系，但是其中影響最大的是金融中介發展指標。

3.3格蘭杰因果檢驗

為了驗證新疆城鎮化水平、金融發展規模指標和金融發展效率和金融發展中介指標之間是否存在時間上的先后關系，本文采用格蘭杰滯后兩期進行檢驗。由表3可知：在10%的顯著水平下，金融發展規模和金融發展效率之間存在單向的因果關系，金融發展效率是金融發展規模的格蘭杰原因，說明金融機構當儲蓄與貸款的比值越大，對于金融發展規模的影響越大，說明當金融機構的儲蓄越多，貸款越少，儲蓄與貸款之間的差值越大，說明對于金融發展規模的影響越大，機構存貸款的余額和也會越大。城鎮化與金融發展效率之間也存在單向的因果關系，城鎮化水平是造成金融發展效率的格蘭杰原因，城鎮化水平越高，金融發展效率的波動也會越大，城鎮化水平的高低直接影響了金融的發展。當投入大量的資金，來促進城鎮化的提高，城鎮化的發展越快，需要投入的資金也越來越多，就會帶動金融的增長，金融的效率也會越高，城鎮化的發展不一定是金融發展規模引起的，在金融運行的過程中，金融機構的存貸款余額和占GDP的比重越高，由此可以看出資金的使用率較高，說明有大量的資金投入到社會中，來促進城鎮化的發展，但是城鎮化的發展是一個長期的過程，資金回收的較慢，還有一些是公共建設的，屬于非盈利的項目，所以吸引商業金融機構較少，資金投入的難度就會加大。

3.4脈沖響應

從圖中可以看出，當城鎮化給金融發展效率，金融規模效率以及金融中介發展指標一個沖擊的時候，金融發展效率和金融規模效率在前期的影響很大，在第二期的時候，金融發展效率和金融規模效率達到峰值，其中金融發展效率更加明顯，在達到峰值之后又會有大幅度的降低，在第三期中，金融發展效率和金融規模效率又會降到最低，緊接著又會慢慢上升，在之后會漸漸的趨于平穩，而金融中介發展指標一直處于一個相對平穩的狀態，城鎮化對它的影響最小，說明金融發展效率和金融規模效率在前期是同增同減的狀態，在第六期以后，金融發展效率的影響為負的，并且沒有再上升，說明金融發展效率在城鎮化前期的影響很大，但是在后期的影響從正向轉為負向，并且趨于平穩，不會有大的改變。

4結論

選取1997~2016年的數據，通過對新疆城鎮化率、金融發展規模、金融發展效率和金融中介發展這幾個變量進行數據分析得到以下結論。（1）從單位根檢驗和協整檢驗可以看出新疆的城鎮化水平與金融效率之間存在長期的協整關系，其中金融發展效率對城鎮化水平是呈正相關關系，金融發展效率的增長會引起城鎮化率的增長。（2）從格蘭杰因果檢驗可以得到金融發展效率對金融發展規模是有影響的，城鎮化水平對金融發展效率之間是有影響的，說明金融發展效率是關鍵，當人民儲蓄在不斷增多，說明人民的收入在增長，人們的生活水平在不斷的提高，城鎮化的水平也會不斷的提高，它們之間是相互作用的關系。（3）從脈沖響應函數分析可以看出在前期，金融發展效率和金融發展規模對城鎮化的影響很大，而金融中介發展指標對城鎮化的影響不是很大，但隨著城鎮化的提高，金融發展效率與金融發展規模對城鎮化的影響越來越趨于平穩的狀態，而金融中介發展指標一直處于一個平穩的影響的狀態，最后它們都趨于平穩的狀態。

作者：韓露露 文靜 單位：新疆財經大學應用數學學院