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摘要：隨著傳媒行業(yè)的迅速發(fā)展，行業(yè)競爭日益激烈，要想在激烈競爭的環(huán)境中，獲得良好的發(fā)展，要注重改善其投資策略，才會獲得更好的增值能力。

關(guān)鍵詞：光線傳媒；資產(chǎn)負(fù)債表分析；利潤表分析

一、資產(chǎn)負(fù)債表分析

（一）資產(chǎn)分析1、資產(chǎn)總體質(zhì)量分析經(jīng)過對光線傳媒報表分析，筆者發(fā)現(xiàn)，光線傳媒的資產(chǎn)中，幾乎不能為企業(yè)帶來價值的資產(chǎn)主要有長期待攤費用、遞延所得稅資產(chǎn)、存貨跌價準(zhǔn)備三類。2013年到2017年，這些資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比率分別為1.76%、0.99%、1.01%、1.03%和0.9%，由此可知，光線傳媒的劣質(zhì)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比率很低，雖然在這段時期內(nèi)每個單項都有一定幅度的增加，但由于總資產(chǎn)增長速度更快，因此，劣質(zhì)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例在本來就很低的基礎(chǔ)上，依然逐年遞減。綜上所述，光線傳媒資產(chǎn)的整體質(zhì)量較高。2、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析從2013年到2017年，光線傳媒的流動資產(chǎn)從13.43億元增加到30.95億元，增加了130.38%，通過觀察報表，流動資產(chǎn)中增加的主要項目是貨幣資金、應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款和存貨；而非流動資產(chǎn)從12.47億元增加到了59.96億元,增加了380.73%，增加的主要項目是可供出售金融資產(chǎn)和長期股權(quán)投資。由此可以得知，從2013年到2017年年中，光線傳媒的資產(chǎn)在變現(xiàn)能力和獲益能力上都有比較大的提升。（1）應(yīng)收賬款變現(xiàn)能力分析應(yīng)收賬款是光線傳媒流動資產(chǎn)的重要組成部分，分析應(yīng)收賬款和其中的壞賬比例，能幫助投資者了解光線傳媒真實的變現(xiàn)能力。從2013年到2017年，壞賬在應(yīng)收賬款中的比重從6.31%上升至14.30%，而流動資產(chǎn)壞站比率波動下降，從2013年的0.98%降至2017年的0.45%。顯而易見的，壞賬準(zhǔn)備在應(yīng)收賬款中所占的比例有了明顯的提高，但是由于流動資產(chǎn)增長速度較快，壞賬在流動資產(chǎn)中所占比例有所下降。（2）資產(chǎn)盈利能力分析分析企業(yè)的非流動資產(chǎn)可以幫助潛在投資者了解企業(yè)的資產(chǎn)盈利能力，其中，通過分析投資性金融資產(chǎn)的多少、增減情況，可以了解企業(yè)對投資的態(tài)度。從企業(yè)披露的數(shù)據(jù)中可以明顯看出，資產(chǎn)總額從2013年的25.91億元增長到2017年的90.91億元，增長了250.92%，但投資性金融資產(chǎn)在總資產(chǎn)中所占比例越來越高，從43.86%增長到了58.29%，由此可見，光線傳媒對于投資十分重視。

（二）負(fù)債分析負(fù)債包括流動負(fù)債和長期負(fù)債，流動負(fù)債代表企業(yè)的短期償債壓力，長期負(fù)債代表企業(yè)長期的財務(wù)負(fù)擔(dān)。

二、利潤表分析

（一）企業(yè)增值能力分析通過分析企業(yè)營業(yè)成本與營業(yè)收入的比率和企業(yè)的毛利率，可以分析出企業(yè)的增值能力。

（二）企業(yè)利潤穩(wěn)定性分析分析企業(yè)利潤的穩(wěn)定性，主要可以通過分析企業(yè)營業(yè)利潤的穩(wěn)定性來實現(xiàn)。光線傳媒營業(yè)利潤相關(guān)數(shù)據(jù)由下表所示。2013年至2016年上半年，光線傳媒的營業(yè)利潤穩(wěn)步增長，營業(yè)增長率從2013年的3.69%增長至2016年的83.43%，其營業(yè)利潤一直保持增長趨勢，并且增長速度較快，由此可知，光線傳媒的利潤穩(wěn)定性較強(qiáng)。通過對利潤表的分析，光線傳媒由于投資策略較為失敗，其企業(yè)增值能力受到了一定的影響，且由于傳媒行業(yè)的迅速發(fā)展，行業(yè)競爭更為激烈，所幸的是，光線傳媒有較為穩(wěn)定的獲利能力，并且利潤上浮空間較大，因此，在激烈競爭的環(huán)境中，依然能獲得較好的發(fā)展，若其能夠改善其投資策略，將會獲得更好的增值能力。因此，光線傳媒對于潛在投資者來說是一個不錯的投資選擇。

作者：樊云天 單位：重慶理工大學(xué)