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【摘要】隨著公司的不斷發展，大多數公司已經由以前獨家控股逐漸演變為股份有限合伙公司，與之相適應的公司的控制權由以前的第一大股東演變為由多個股東參與公司的控制權的經營管理模式。我國進入21世紀以來，為促進會計信息披露制度的完善，以適應公司控制權的良好經營做出了很大的努力，從初始信息披露制度的不存在、發展到制度的初步建立，再到信息披露制度的不斷發展與進步。我們可以看出，信息披露制度的完善與否已經成為推動企業健康發展到重要指標。然而，在企業的發展過程中，進一步完善我國的信息披露制度對于企業控制前具有重要的意義。本文從多方面闡述了公司控制權與信息披露制度之間的關系，并針對兩者之間的關系，以及結合企業的發展，為企業的健康發展提出相應合理化政策建議。

【關鍵詞】控制權；信息披露；對策

會計信息的披露制度是為了適應我國經濟的發展而產生的，它產生的主要目的就是維護我國資本市場的穩定與秩序。企業會計信息披露制度是否完善已經成為資本市場是否能夠健康發展的關鍵因素。

一、相關概念分析

（一）會計信息披露制度的概念

會計信息披露制度指的是企業將那些影響用戶做決定的，企業重要的會計信息，向社會給予公示，其關鍵內容在于會計信息披露內容是否真實可靠，信息披露時機是否正確，信息披露內容是否正確，信息披露對象對否嚴格執行。

（二）會計信息披露制度的作用

企業信息披露制度關系著企業發展，也是保護投資者合法權益的有利措施，應該在最大程度規范企業的信息披露行為，防止一些企業為了自身的利益，對信息的虛假、不完整披露，擾亂資本市場的正常運行。企業的信息披露制度在企業的發展中至關重要。進入21世紀以來，我國證券市場的發展較為迅速，大量的投資者把投資方向轉向證券市場，在證券市場上投資上，投資風險大、收益高，作為投資者要想獲得最大的收益，就必須充分了解上市公司的信息，只有信息披露完整、健全的企業才能讓投資者對企業做出最好的判斷，只有這樣才能吸引更多的投資者。因此，企業會計信息披露制度的完整對證券市場的發展具有重要的作用。

二、公司控制權與會計信息披露制度的關系

（一）在投資者控制權方面

我們經過實證研究發現，上市公司的信息披露制度與股權集中度兩者之間不存在顯著的相關關系，之所以會產生這種結構，主要原因是由于“一股獨大”的現象在現行企業中還是存在的，但從整個市場來看，這種現象已經不占據主導地位，也不再是上市公司的顯著特征。此外，隨著市場的不斷規范，培養人才的制度越來越完善，職業經理人開始成為各大公司經營管理人員的首選。

（二）在管理層控制權方面

在公司信息披露過程中，企業管理者的持股比例，直接影響企業會計信息披露程度。管理層持股比例越高就越不利于企業會計信息的披露，如果董事長與總經理這兩個職務是相互分離的，則信息披露的質量就越高，反之，就越低。這就充分說明，薪酬是對管理層來說是最大的激勵。我國企業實行股權激勵的時間較短，并且管理層持股比例較低，對會計信息披露質量的影響不大。

（三）在債權人控制權方面

經研究表明，企業的資產負債比例越高，對會計信息的披露程度越低，兩者呈負相關關系。當公司的資產負債率較高時，說明企業的負債較高，并且在長期內企業的償債能力較差，但是公司為了吸引更多的投資來促進企業的發展，就不得不在信息披露制度上做文章，低真是企業管理者對企業信息有所隱瞞，并沒有向公眾披露不利于企業發展的數據，一旦低真現象被債權人獲悉，將直接影響到企業信譽形象。從利益相關者的角度來看，債權人是企業的利益相關者，如果該企業的負債較高，并且這些負債有較大部分是來自銀行貸款。那么銀行就是企業最大的債權人，與企業的生產經營密切相關。

三、政策建議

企業的控制權對信息披露的質量能夠產生重要影響，隨著市場經濟的進一步發展，維護投資者利益，是企業發展必須首要考量的因素，完善企業的信息披露制度對促進我國企業的發展與資本市場的健康運營都有重要意義。以下是本文結合企業的控制權與會計信息的披露，對企業提出的幾點政策建議，希望能夠提高企業會計信息披露的質量。

（一）規范上市公司引入股權激勵政策

企業在最初建立股權激勵制度，目的是降低委托之間的矛盾，使企業投資者與企業經營者的利益一致，減少企業投資者損失。但是，經過實踐可以看出，企業管理者持有股權數量與企業會計信息披露真實狀況呈現反比關系，出現這一現象的原因是，我國證券市場發展不規范，并不能對企業管理者給予有效制度約束。這就需要進一步規范上市公司股權激勵，針對不同公司，采取不同激勵政策，以有效促進企業披露信息真實性。另外，在實行管理層股權激勵的過程中，還要對企業管理者股權份額給予規范，以防止企業管理者與企業控股股東合謀，操縱企業股市發展走向，最終損壞其他股東權利。因此，在實施股權激勵的過程中，要結合企業發展實際，給予一定制度規范。

（二）建立有效的公司治理環境

完善企業的信息披露制度，提高信息的透明度是上市公司的義務，尤其是上市公司公司的董事會與管理層。目前，我國上市公司的信息披露失真現象較為嚴重，披露信息不完善是當前亟待解決的問題。為解決這一問題，就需要建立一個良好的公司治理環境，良好的公司治理環境對于會計信息的披露制度有重要的作用，有利于提高會計信息披露制度的不斷完善與發展，為投資者提供真實的、全面的投資信息。

（三）為債權人獲取公司控制權提供制度保障

企業資產負債率和會計信息披露之間呈負相關關系，如果沒有響應的制度來保障債權人的利益，就會使債權人無法了解企業會計信息，而做出錯誤判斷和錯誤的投資行為，最終損害自身利益。企業的資產負債比率越高，企業的經營業績就越差，對于會計信息的披露的質量也就越低，一旦公司出現資不抵債的情況，債權人會受到經濟上的損失。所以，讓債務人擁有企業的控制權是非常必要的。

作者：鄧世鵬 單位：天津財經大學研究生院