保險投資及風險防控研究范文
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保險投資是保險公司為了保持自身的償付能力，增強競爭力，在業務經營過程中，按照相關法律法規的要求運用積累的保險資金，使其保值增值的活動。從定義可以看出，保險投資的主要目的是維系良好的償付能力，這與保險公司負債經營有關，即保險公司主要資金來源于投保方，公司按其承擔的風險責任積累相一致的資金，所以必須維護投保方利益。這種利益的維護主要包括兩個方面：使保險資金保值；促使保險資金增值。保值是為滿足基本償付需要，這是任何一個險種都必須具備的基本條件；增值是為了增強公司自身發展的經濟實力，提高償付能力，從而進一步保護被保險人的合法權益。此外，保險投資可以獲得投資收益，從而可以降低保險費率，有利于保險公司擴大保險業務量。
二、保險投資的必要性分析
1.保險公司金融機構屬性
一個運行良好的資本市場離不開一定數量的機構投資者。（鄭偉，孫祁祥，2001）保險公司作為主要金融機構，是資本市場發展的主要推動者之一；近年來，隨著我國保險業的迅猛發展，保險公司在成長壯大中積累的巨額的保險資金，從而成為市場上重要的機構投資者。作為機構投資者，保險公司在一級市場成為主要詢價對象之一，參與確定上市公司合理的股票發行價格以及成為上市公司戰略投資者，從而幫助公司成功上市融資；在二級市場，包括債券、股票市場，保險公司起到了活躍市場、促使市場健康發展的作用。另一方面，保險公司也是離不開資本市場的，保險資金的保值增值主要在資本市場實現。
2.保險產品屬性
保險產品分為傳統型和新型兩類，以壽險產品為典型，主要包括普通型壽險、分紅保險、投資連結保險和萬能保險。普通型壽險、分紅保險和萬能保險產品產生的保險資金投資形成的資產，投資風險和收益由保險公司承擔，而這部分產品都是利率敏感型產品，所以要保證保險公司經營的穩健性，就必須通過保險投資確保相應收益率。投資連結保險和變額萬能壽險等產品由保單持有人承擔投資風險和收益，保險公司主要獲取管理費收入；但是，投資收益是判斷產品質量的主要標準，因而，保險公司只有靠保險投資獲取較高投資收益，才能吸引投保，擴大保險業務量。此外，為了滿足一些私人和機構投資者的資產管理需要，保險公司還提供資產管理服務，推動了保險投資的發展。
三、保險投資管理
1.保險投資渠道分析
我國《保險法》規定保險公司的資金運用限于銀行存款；買賣債券、股票、證券投資基金份額等有價證券；投資不動產等形式。總體而言，對保險投資的限制主要基于安全性和流動性考慮，因而銀行存款和債券在保險投資中處于主導地位；而對于股票、證券投資基金和不動產等收益高風險大的資產投資，都有嚴格的比例限制，從而收益性問題愈發成為保險投資面臨的難題。值得指出的是，證券投資基金（以下簡稱“基金”）作為一種利益共享、風險共擔的集合投資方式，其主要原理是基金管理人管理和運用基金，間接投資證券市場，包括股票和債券市場，實現提高收益和分散風險。我國《投資基金管理辦法》嚴格限定了基金的投資方向、比例，在滿足一定收益的前提下降低了投資風險，這與我國保險投資的要求吻合（鄧華明，費喬，1999），從而成為解決保險投資兩難問題的主要途徑之一。
2.保險投資的資產負債管理
保險投資的資產負債管理主要是指解決資產負債匹配問題，主要遵循“對稱原則”，要求資產和負債不僅在數量上，而且在期限、性質和成本收益等方面形成對稱和匹配，以此實現資產、負債結構最優化。保險投資資產負債管理首先要將利率帶來的負面影響控制在一定范圍內。其途徑主要是通過對資產、負債的期限、品種進行合理搭配，短期資產匹配短期負債，長期資產匹配長期負債。當然，不是一開始就能夠實現這種匹配，要實現最終平衡還得在保險投資過程中進行調整，主要包括提前變現和再投資。資產負債匹配管理的核心就在于如何減小和化解這種未來調整所面臨的風險。
3.保險投資的風險控制
保險投資風險是指保險投資過程中由于各種不確定性因素導致投資收益不能實現和投資本金產生損失。陳友平（2000）指出，保險投資風險主要包括正常投資風險和非正常投資風險。正常投資風險包括上文提到的資產負債匹配錯誤風險；市場風險，包括政策、利率、匯率變化等；信用風險和流動性風險。非正常風險主要是指人為因素造成的風險，如操作違規或操作失誤等。
保險投資風險控制是指對投資風險通過構建投資類別、比例的組合進行分散；通過建立完善的投資管理控制體系進行化解而采取一系列控制措施和財務處理方案的策略。
