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“公司治理結構”（CorporateGovernance），是近年來各國理論界討論的一個熱點問題。它既是一個法學課題，也是一個經濟學課題。國內外學者(包括法學者、經濟學者、管理學者)依據特定的經濟環境背景，在各自研究領域內對公司治理結構的概念及相關問題有很多的探討和研究，但囿于學科的分析角度，很難綜合地考慮問題以至于在對公司治理結構的概念的理解與認識上還缺乏統一的理論共識。到目前為止，除OECD對公司治理結構的概念給出了一個較為全面與靈活的解釋外，世界各國對公司治理結構還沒有一個公認的“標準”定義。因而對公司治理結構的概念的探討是有積極意義的。

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一、“公司治理結構”（CorporateGovernance）一詞的提出

“Governance”一詞源于拉丁文，是“統治”或“掌舵”的意思，在希臘文中與“舵手”是同義語。在經濟活動中，Governance”一般含有權威、指導、控制的含義。對“CorporateGovernance”一詞，國內翻譯成“公司治理”、“公司治理結構”、“公司治理機制”、“企業法人治理結構”、“公司法人治理結構”、“公司督導機制”等等。“Corporateovernance”一詞最早是于20世紀70年代初由美國經濟理論界提出來的。當時美國經濟學界部分學者認為，大型公眾公司的經營管理體制存在結構性缺陷，主要表現為董事會職權弱化，董事不“懂事”，董事不能為股東的權益盡職，公司的經營管理權集中在高層經理人員手中，也就是存在內部人控制等問題。針對這種狀況，在1971年，美國學者瑪切教授在一份研究報告中揭露董事職能減弱的客觀事實時，認為這種現象的存在嚴重制約了公司的發展，提出了強化董事會職權的理論。英美學者就把這種圍繞對董事會的賦權、控制、制約的機制稱之為公司治理結構。1到了20世紀80年代，對公司治理結構的研究屬于企業理論的前沿問題，參與者不僅有經濟學家、管理學家，法學家也加入到此行列中來，而1992年5月，美國法學研究所還頒布了一個《公司治理結構的原則》，該文規定了公司董事和高級管理人員的職務和權限，監事、董事、高級經理和控股股東的公正義務、訴訟權等內容。1998年4月召開的OECD（經濟合作發展組織）會議，制定了一個非約束性原則，即《OECD公司治理結構原則》。如此，公司治理結構成為經濟學、管理學和法學等眾多學科領域共同探討和研究的一個重要課題。

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二、公司治理結構的經濟學或管理學的定義

經濟學者或管理學者研究公司治理結構，往往首先關注股東價值體現的問題，即公司所有者如何刺激和保證公司管理者給予他們最大的回報，以獲取最大的經濟效益。（股東價值論）英國牛津大學管理學院的柯林•梅耶將公司治理結構定義為“公司賴以代表和服務于它的投資者利益的一種組織安排，它包括從董事到執行人員激勵計劃的一切東西。公司治理的需要隨市場經濟中現代股份公司所有權和控制權相分離而產生?！?我國學者也認為：“公司治理的目的，在于解決現代公司中因所有權與控制權相分離而產生的股東與經理的問題，以保證經理的行為符合股東的最大利益?！?但同時，也有部分學者提出公司治理結構不只服務于股東利益，也應服務于包括股東在內的所有利害相關者的利益。（利害相關者論）西方學者凱伯里(Cadbury)爵士認為，“公司治理結構包括董事和董事會的思維方式、理論和做法。它涉及的是董事會和股東、高層管理部門、決策者與審計員，以及其他利益相關者的關系。因此，公司治理結構是指對現代公司行使權力的過程?！?美國斯坦福大學錢穎一認為“在經濟學家看來，公司治理結構是一套制度安排，用以支配若干在企業中有重大利害關系的團體——投資者（股東和貸款人）、經理人員、職工——之間的關系，并為這種聯盟實現經濟利益。公司治理結構包括：如何配置和行使控制權；如何監督和評價董事會、經理人員和職工；如何設計和實施激勵計劃?！?我國學者也認為“公司治理結構就是協調股東和其他利益相關者之間相互關系的一種制度，涉及指揮、控制與激勵等方面的內容?！?“股東價值論”、“利害相關者論”是有關公司治理結構含義的兩種基本觀點，但有的經濟學家則表達了對公司控制決策的關注，如張維迎在他的《企業理論與中國企業改革》一書中認為：“有效的公司治理結構在于剩余索取權與剩余控制權應當盡可能地對應，即擁有剩余索取權和承擔風險的人應當擁有控制權；或者反之，擁有控制權風險的人承擔風險?！笔聦嵣?，還有的經濟學家對公司治理結構已作了趨近于法學的解釋：“所謂公司治理結構是指由所有者、董事會和高級執行人員三者組成的一種組織結構。在這種結構，上述三者之間形成一定的制衡關系。通過這一結構，所有者將自己的資產交由公司托管；公司董事會是公司的最高決策機構，擁有對高級經理人員的聘用、獎懲以及解雇權；高級經理人員受雇于董事會，組成在董事會領導下的執行機構，在董事會的授權范圍內領導企業?！?而此種觀點也得到了黨中央的認同，在十五屆四中全會通過的《中共中央關于國有企業改革和發展若干重大問題的決定》中明確說明：公司法人治理結構是公司制的核心。要明確股東會、董事會、監督會和經理層的職責，形成各司其職、協調運轉、有效制衡的公司法人治理。所有者對企業擁有最終控制權。董事會要維護出資人權益，對股東會負責，董事會對公司的發展目標和重大經營活動作出決策，聘任經營者，并對經營者的業績進行考核和評價。發揮監事會對企業財務和董事、經營者行為的監督作用。

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三、公司治理結構的法學解釋

在將經濟學研究成果轉化為法律制度的過程中，法學學者也從法學角度研究公司治理結構。法學學者首先考慮的是公司治理結構如何架構的問題，由此，在1985年，英國《公司法》把公司治理結構定義為由董事、股東和審計員三方構成的制度，其中，董事是管理部門的領導者,股東的作用是確保董事這樣做，公司審計員則用來確保公司不會有財務違規現象。我國學者也認為:“公司法人治理結構，是由股東組成的股東大會選舉董事會，把公司法人財產委托給董事會管理，董事會代表公司運作公司法人財產并聘任經理等高級管理職員具體執行；同時股東大會選舉產生監事會，監督董事會、經理行使職權?！?“從公司法意義上講，公司法人治理結構包括公司法對公司機構的設置、權限以及組成公司機構的自然人的權利、義務和責任等一系列的規定?！?但有的學者從設置公司治理結構要實現的目的出發來定義公司治理結構，認為“公司法人治理結構是指為了實現公司法人的自我約束，相互制衡，擬定治理主體之間就體現其現存法人利益的權利和義務所做的預先調控機制”10；“從法學意義上講，公司法人治理結構是指為了維護股東、公司債權人以及社會公共利益，保證公司章程有效運行，由法律和公司章程規定的有關公司組織機構之間的權力分配與制衡的制度體系。”有的學者則把公司治理結構分為狹義上的公司治理結構與廣義上的公司治理結構：“從狹義上講，公司治理結構是指公司的內部治理結構，亦即公司內部的制衡、監控設計?！瓘膹V義上講，公司治理結構泛指借以指揮和控制公司的一切制度?！?1然而，法學學者似乎對公司治理結構與公司利害相關者的關系問題關注不多，這也體現在我國公司的立法當中。自1993年12月頒布的《公司法》對公司治理結構作了一些法律規定后，雖經幾次修改，但對于股東會權限較之其他國家同類機構過于寬廣，仍有一種“股權至上”思想，在部分程度上忽略了其他利益相關者的權益。

從以上的分析中不難看出，盡管中外學者從不同領域、不同角度對公司治理結構有著許多不同的定義和解釋，但涉及的是以下三個基本問題：第一，公司治理結構的產生根源?，F代股份公司由于所有權和控制權的分離，出現了委托關系（其中，委托人是股東或所有者，人是經營者），這樣需要建立一套使經營者對股東負責任的有效的制衡機制，來規范和約束人的行為，防止人濫用權，從而提高公司經營績效，更好地滿足委托人的利益。如此，公司治理結構這種制衡機制便順應產生了。第二，架設公司治理結構的目標。對于這個問題，國內外學術界有“股東價值論”、“利益相關者論”或“利益相關者主次論”等觀點，但從社會發展的趨勢看，實現包括股東在內的所有利害相關者最大化的利益，應是架設公司治理結構的目標取向。第三，公司治理結構的核心內容。建立公司治理結構要著重解決三個問題：一是委托問題，即在所有權和控制權分離情況下，既要賦予經營者充分的經營自主權，又要防止經理濫用手中的權力，從而保證股東利益最大化；二是所有者之間關系的協調，即在股權分散的條件下，如何保護廣大投資者特別是保護廣大中小投資者的利益不被大股東侵犯；三是利害相關者之間關系的協調，即在股東追求利益最大化的情況下，如何促進企業市場價值的最大化和利害相關者即股東、貸款人、經理人員和職工等利益的最大化。因而公司治理結構內容包括了關于公司控制權和剩余索取權分配的一整套法律體系、文化和制度規范，涉及指揮、控制、激勵等方面的活動。從以上分析中我們可以看到，公司治理結構起源于現代股份公司的所有權和控制權的分離；架設公司治理結構的目的是使股東及其他利益相關者的權益都得到體現和保護；公司治理結構主要包括為解決公司不同利益主體的利益關系而建立的制度體系和規范。因此，筆者認為，公司治理結構的定義應該是基于公司所有權與控制權分離、為實現股東與所有利害相關者的利益而形成的關于公司組織機構之間的權力和利益分配與制衡的法律體系和制度規范。