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摘要：隨著信息技術(shù)運(yùn)用于金融業(yè)以有電子商務(wù)的發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展成為新經(jīng)濟(jì)時期金融的主要發(fā)方向，網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)，管理，市場，監(jiān)管四方面的創(chuàng)新。根據(jù)它的獨(dú)特服務(wù)方式和特點(diǎn)形成網(wǎng)絡(luò)金融特征的技術(shù)風(fēng)險和業(yè)務(wù)風(fēng)險。在防范和管理網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險方面，不僅要注重金融運(yùn)行的安全性，更要注重加強(qiáng)制度的建設(shè)和國際合作，避免金融危機(jī)，從而實(shí)現(xiàn)流業(yè)經(jīng)營，提高我國網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)成熟度。

關(guān)鍵字：網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險電子貨幣金融監(jiān)管

網(wǎng)絡(luò)金融是在國際互聯(lián)網(wǎng)上實(shí)現(xiàn)的金融活動，包括網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)，交易，市場和監(jiān)管等到方面。它不同于傳統(tǒng)的以物理形態(tài)存在的金融活動，是存在于電子空間的金融活動。其存在形態(tài)是虛擬化的，運(yùn)行方式是網(wǎng)絡(luò)化。它是信息技術(shù)特別是網(wǎng)絡(luò)技術(shù)發(fā)展的產(chǎn)物，是適應(yīng)電子商務(wù)發(fā)展需要而產(chǎn)生的網(wǎng)絡(luò)時代的。

一網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展的必然。

網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展，是網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)和電子商務(wù)發(fā)展的內(nèi)在規(guī)律的決定的。首先，在電子商務(wù)體系中，網(wǎng)絡(luò)金融是必不可少的一環(huán)。完整的電子商務(wù)包括商務(wù)信息流，資金支付和商品配送三個階段。表現(xiàn)為信息流，物流和資金流三個方面。銀行能夠在網(wǎng)上提供電子支付服務(wù)是電子商務(wù)中最關(guān)鍵要素和最高層次，起著聯(lián)絡(luò)雙方的紐帶作用。可是，網(wǎng)絡(luò)金融是未來金融業(yè)主要運(yùn)行模式。電子商務(wù)開創(chuàng)了一個新的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，這種新的經(jīng)濟(jì)環(huán)境需要金融業(yè)的積極參與才能更好的發(fā)展，同時金融業(yè)又必須適應(yīng)這一環(huán)境的變化才能獲得在未來的電子化社會中生存和發(fā)展的機(jī)會。

其次。電子商務(wù)的發(fā)展改變了金融市場的競爭格局，從而金融走向網(wǎng)絡(luò)化。電子商務(wù)使網(wǎng)絡(luò)交易擺脫時間和空間的控制，信息獲得的成本比傳統(tǒng)商務(wù)運(yùn)行方式大大降低。表現(xiàn)在資金中介作用被削弱，現(xiàn)現(xiàn)脫媒現(xiàn)象。電子商務(wù)的出現(xiàn)動搖了金融行為在價值鏈中的作用。使傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)失去了在市場競爭中所具有的信息優(yōu)勢。

最后，降低成本。網(wǎng)絡(luò)金融的巨大吸引力，建交一個金融網(wǎng)絡(luò)站。可以每天面對數(shù)以萬計(jì)的用戶查詢和交易而不降低服務(wù)質(zhì)量，同時使交易成本大大降低。BooaAllenHamitor估計(jì)：銀行處理一筆交易的費(fèi)用，虛擬形態(tài)的網(wǎng)絡(luò)銀行比平均物理形態(tài)的分行的成本低100倍。電子商務(wù)的發(fā)展使金融機(jī)構(gòu)大大降低了經(jīng)營成本。提高了經(jīng)營效率。這個網(wǎng)絡(luò)金融得以迅速發(fā)展的最主要原因。

縱觀網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展歷史，信息技術(shù)運(yùn)用于金融產(chǎn)業(yè)始于20世紀(jì)50年代，但最初應(yīng)用范圍僅局限于銀行體系或局域網(wǎng)中，運(yùn)用的目的主要是提高工作效率。在20世紀(jì)90年代中期，隨著國際互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)性應(yīng)用的發(fā)展，傳統(tǒng)金融開始向網(wǎng)絡(luò)金融轉(zhuǎn)變。1995年10月，世界上第一家網(wǎng)絡(luò)銀行——美國安全第一網(wǎng)絡(luò)銀行CSFNB，SECURITYFIRSTNETWORKBANK成立標(biāo)志網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)的真正誕生。網(wǎng)絡(luò)金融從此開始在很多國家和地區(qū)興起。網(wǎng)絡(luò)金融是金融與網(wǎng)絡(luò)技術(shù)全面結(jié)合的產(chǎn)物，其包括網(wǎng)上銀行，網(wǎng)上證券，網(wǎng)上保險，網(wǎng)上期貨，網(wǎng)上支付，網(wǎng)上結(jié)算等金融業(yè)務(wù)。

二全球網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展的具體表現(xiàn)

（一）繁榮的網(wǎng)上銀行，它憑借低成本，快捷的服務(wù)迅速發(fā)展。發(fā)達(dá)國家85%銀行已開始網(wǎng)絡(luò)服務(wù)業(yè)務(wù)，像花旗，匯豐，櫻花等世界著名的銀行集團(tuán)都有自己成熟的網(wǎng)絡(luò)金融部門。

（二）活躍的網(wǎng)上證券業(yè)。最近新加坡與澳大利亞的證券交易所通過聯(lián)網(wǎng)，實(shí)現(xiàn)上市股票的相互交易，而香港的證券交易所與東京證券交易所，香港股票交易所，澳大利亞，加拿大，墨西哥以及歐洲一些交易所也借助網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)了一天24小時的證券交易。

（三）穩(wěn)步發(fā)展的網(wǎng)上保險業(yè)。自美國國民第一證券銀行首創(chuàng)通過互聯(lián)網(wǎng)銷售保單業(yè)務(wù)，現(xiàn)美國已有50%的網(wǎng)絡(luò)用戶，通過互聯(lián)網(wǎng)查詢機(jī)動車輛保險費(fèi)率，有30%的用戶傾向于網(wǎng)上投訴，英國于2000年建立“屏幕交易”網(wǎng)站，提供七家本保險商的汽車和旅游產(chǎn)品。用戶數(shù)量以7%速度遞增。

（四）電子貨幣，信用卡等電子支付產(chǎn)品的廣泛應(yīng)用。英國西斯敏銀行和米銀行1995年開發(fā)了智能卡為基礎(chǔ)的MODEEX電子貨幣系統(tǒng)。并在倫敦建立國際總部。并向美國，加拿來大推廣了這一系統(tǒng)，大大推動了貨幣應(yīng)用。據(jù)JUPIRER通信公司統(tǒng)計(jì)，2000年，美國聯(lián)網(wǎng)商業(yè)的營業(yè)額為73億美元，其中有一半電子貨幣，智能卡等支付。

三網(wǎng)絡(luò)金融實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新

（一）業(yè)務(wù)創(chuàng)新

網(wǎng)絡(luò)金融以客戶為中心的性質(zhì)決定了它的創(chuàng)新特征，為了滿足客戶的需求，擴(kuò)大市場份額和競爭實(shí)力，網(wǎng)絡(luò)金融必須進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新。這種創(chuàng)新在金融的各個領(lǐng)域都在發(fā)生。比如在信貸業(yè)務(wù)領(lǐng)域，銀行利用互聯(lián)網(wǎng)上搜集引擎（SEARCHENGINE）軟件，為客戶提供適合個人需要的消費(fèi)信貸，房屋信貸，信用卡信貸，汽車信貸服務(wù)；在支付業(yè)務(wù)領(lǐng)域，新出現(xiàn)的電子賬本呈遞支付業(yè)務(wù)（EBPP，ELEETRONICBILLPRESERTNENT&PAYMENT）通過整合信息系統(tǒng)來管理各式賬單（保險單據(jù)，賬單，抵押單據(jù)，信用卡單據(jù)等）。在資本市場上，電子通訊網(wǎng)絡(luò)（ECNS，ELECTRONICCOMMUMICATIONNETWORKS）為市場參與者提供了一個可通過計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)直接交換信息和進(jìn)行金融交易的平臺，有了ECNS，買方和賣方可以通過計(jì)算機(jī)相互通訊來尋找交易的對象，從而有效的消除了經(jīng)紀(jì)人和交易商等傳統(tǒng)的金融中介，大大降低了交易費(fèi)用。

（二）管理創(chuàng)新

管理創(chuàng)新包括兩個方面，一方面，金融機(jī)構(gòu)放棄過去那種以單個機(jī)構(gòu)的任憑余力去拓展業(yè)務(wù)的戰(zhàn)備管理理想，充分重視利用與其他金融機(jī)構(gòu)，信息技術(shù)服務(wù)商，資訊服務(wù)提供商，電子商務(wù)站的業(yè)務(wù)合作，達(dá)到在市場競爭中實(shí)現(xiàn)可雙贏的局面。另一方面，網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部管理也趨于網(wǎng)絡(luò)化。傳統(tǒng)商業(yè)模式下的最直接官僚管理模式將被一種網(wǎng)絡(luò)化的扁平結(jié)構(gòu)所取代。

（三）市場創(chuàng)新

由于網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的迅速發(fā)展，金融市場本身也開始出現(xiàn)了創(chuàng)新。一方面，為了滿足客戶全球交易的需求和網(wǎng)絡(luò)世界的競爭新格局，金融市場開始走向國際聯(lián)合，如2000年4月英國倫敦的證券交易所，德國法蘭克福證券交易所宣告合并，另一方面，迫于競爭壓力一些證券交易所都在制定上市公司轉(zhuǎn)變的戰(zhàn)略。因?yàn)樽鳛楣_上市的公司，交易所將可以利用股票資金以更富有的方式與其它的交易所發(fā)行體，投資者及市場參與者建立戰(zhàn)略合伙關(guān)系和聯(lián)盟。

（四）監(jiān)管創(chuàng)新

信息技術(shù)的發(fā)展，使網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管呈現(xiàn)自由化和國際化合伙兩方面特點(diǎn)。一方面，過去的分業(yè)經(jīng)營和防止壟斷的傳統(tǒng)金融監(jiān)管政策將被市場開放。業(yè)務(wù)融合和機(jī)構(gòu)集團(tuán)化的新模式所取代。另一方面，隨著在網(wǎng)絡(luò)上進(jìn)行的跨國界金融交易量越發(fā)巨大，一國的金融監(jiān)管部門已經(jīng)不能控制本國的金融市場活動，因此，國際間的金融監(jiān)管合作就成為了網(wǎng)絡(luò)金融時代監(jiān)管的新特征。

由網(wǎng)絡(luò)金融促進(jìn)的以上的四方面的創(chuàng)新與傳統(tǒng)金融相比，網(wǎng)絡(luò)金融具有以下四大新特征，表現(xiàn)在：

1虛擬化的服務(wù)方式。網(wǎng)絡(luò)金融的業(yè)務(wù)虛擬化，網(wǎng)絡(luò)金融實(shí)行一切交易，服務(wù)和辦公活動無紙網(wǎng)絡(luò)化，一切的業(yè)務(wù)文件，辦公文件電子化，電子支票，匯票采用數(shù)字化方式鑒名實(shí)現(xiàn)了使用票據(jù)，單證的全面電子化，而交交易信息的傳遞通過計(jì)算機(jī)的數(shù)據(jù)通信網(wǎng)進(jìn)行，采用數(shù)字驗(yàn)證技術(shù)和公開密碼技術(shù)等保證交易的安全可靠，并利用電子數(shù)據(jù)交換進(jìn)行往來業(yè)務(wù)結(jié)算。其次，網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)虛擬化。金融業(yè)可應(yīng)用信息技術(shù)在互聯(lián)網(wǎng)上設(shè)立網(wǎng)絡(luò)銀行等網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)，從事虛擬化的金融服務(wù)或者傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)以現(xiàn)有的專用網(wǎng)絡(luò)與INTERNET聯(lián)網(wǎng)，提供服務(wù)或設(shè)立網(wǎng)站。虛擬化的金融機(jī)構(gòu)可以利用虛擬現(xiàn)實(shí)信息技術(shù)增設(shè)虛擬分支機(jī)構(gòu)或營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)。金融機(jī)構(gòu)的物理結(jié)構(gòu)和建筑的重要性大大降低，最后，網(wǎng)絡(luò)金融中的交易媒介貨幣虛擬化。在貨幣發(fā)展史中，自從幾乎沒有價值的作為代用貨幣的紙幣代替實(shí)物貨幣，貨幣形態(tài)的虛擬性就開始呈現(xiàn)出來，但此時貨幣仍有形的實(shí)物，直至網(wǎng)絡(luò)現(xiàn)金，網(wǎng)絡(luò)錢包等網(wǎng)絡(luò)貨幣的出現(xiàn)，才標(biāo)志著貨幣發(fā)展過程中的一個新階段的來臨。網(wǎng)絡(luò)金融中使用的交易媒介是通過信息網(wǎng)絡(luò)傳輸?shù)模从成虅?wù)活動和金融活動的信用關(guān)系的電子數(shù)據(jù)。“？？”是不受時空控制的光和電。使得貨幣在反映經(jīng)濟(jì)中的信用關(guān)系的同時，其虛擬性更加突現(xiàn)，網(wǎng)絡(luò)貨幣的流通費(fèi)用，使用成本低，在計(jì)算機(jī)的保存的成本也最低。

2，模糊化業(yè)務(wù)邊界。網(wǎng)絡(luò)金融促進(jìn)金融交易工具的創(chuàng)新，提高了金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險管理能力；網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)使不同金融業(yè)務(wù)間的信息轉(zhuǎn)換成本大大降低，并為金融機(jī)構(gòu)開展多樣金融業(yè)務(wù)創(chuàng)造了條件，使原來的金融業(yè)務(wù)存在的銀行，證券，保險等業(yè)務(wù)分受到很大的沖擊，各金融機(jī)構(gòu)提供的服務(wù)日趨類似，從而減少了傳統(tǒng)金融中各類金融機(jī)構(gòu)針對同一客戶的重復(fù)勞動，并提供全能型的金融服務(wù)，使兩者受益。從此，金融業(yè)中的原來以業(yè)務(wù)為主的板塊式分工將在互聯(lián)網(wǎng)上以客戶為中心的條紋式業(yè)務(wù)綜合扎取代，信息技術(shù)將大大的促進(jìn)金融混合經(jīng)營發(fā)展。

3，開放的經(jīng)營環(huán)境

虛擬的網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)打破傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)及業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)的地載限制。使得經(jīng)營活動突破時空局限。只需設(shè)置互聯(lián)風(fēng)的終端即可將業(yè)務(wù)延伸到世界各地。只需開通網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)就可以吸引巨大的客戶群體，使得其有能力向其注冊地之外向世界各地的潛在客戶提供AAA服務(wù)，即在任務(wù)時候（ANYTIME），任何地方（ANYWHERE），以任何方式（ANYHOW）為客戶提供365天的，每天24小時的全天候，全方位的實(shí)時服務(wù)，網(wǎng)絡(luò)金融的經(jīng)營者或客戶通過各身的電腦終端就能隨時與世界任何一家客戶或者金融機(jī)構(gòu)辦理證券投資，保險，信貸期貨交易等金融業(yè)務(wù)，而在交易中使用的網(wǎng)絡(luò)貨幣由于可以擺脫務(wù)國貨幣的束縛（類似金塊）而成為國際通行的交易媒介，同時，為市場主體行為的國際化提供了便利，促進(jìn)金融業(yè)務(wù)的國際化。

4，透明化的市場運(yùn)行

獲取和處理信息都是有成本的，經(jīng)濟(jì)主體信息不完備或不對稱的根源即在于交易費(fèi)用過高。而實(shí)時，快捷的網(wǎng)絡(luò)金融交易使交易成本大幅度下降，從機(jī)時使金融市場運(yùn)行的透明性極大提高，表現(xiàn)為交易信息的傳遞，交易指令的執(zhí)行，清算程序及市場價格的形成的透明性，對金融市場交易者而言的市場充分性，公開性。在實(shí)際生活中，商業(yè)銀行和保險公司在上述各方面的透明性較低，證券市場相對則重透明性較大，但仍存在具有特權(quán)的經(jīng)紀(jì)人參與信息傳遞和價格的形成，仍存在具有一定壟斷性的清算體系來參與結(jié)算。而網(wǎng)絡(luò)金融由于降低交易雙方之間不必要的交易成本，促使直接交易市場的形成，并使市場價格對所有市場參與者都是透明的，最終實(shí)現(xiàn)在信息面前人人平等。市場的透明使市場主體能夠選擇更有利的價格，增強(qiáng)價格比較和對經(jīng)濟(jì)商和監(jiān)督能力，提高競爭效率，促使市場交易者在選擇金融服務(wù)時逐漸以透明度低的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)向透明度高的網(wǎng)絡(luò)金融，但有關(guān)交易者本身的信用況況等信息的透明性則有可能遜色于傳統(tǒng)金融活動中交易雙方的直接面對面的情況。

上述網(wǎng)絡(luò)金融的特征使網(wǎng)絡(luò)金融能夠在更大的時空范圍內(nèi)提高金融資源的配置效率，滿足個人及企業(yè)客戶的豐富個性化金融需求。網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展為各國社會經(jīng)濟(jì)繁榮發(fā)展帶來機(jī)遇的同時，也給各國提出了挑戰(zhàn)，使各國面臨著不同的傳統(tǒng)的新的金融風(fēng)險，上述網(wǎng)絡(luò)金融的主要特征決定了各網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)金融條件下的金融風(fēng)險的類型和特點(diǎn)。

五網(wǎng)絡(luò)金融條件下的金融風(fēng)險

基于前述網(wǎng)絡(luò)金融的特征，網(wǎng)絡(luò)金融郵風(fēng)險可分為兩類：一是基于網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)導(dǎo)致的風(fēng)險和基于網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)特征導(dǎo)致的業(yè)務(wù)風(fēng)險。

（一）網(wǎng)絡(luò)金融技術(shù)風(fēng)險

1，安全風(fēng)險。網(wǎng)絡(luò)金融的業(yè)務(wù)及大量的風(fēng)險控制工作都是由電腦程序和軟件系統(tǒng)完成，那么電子系統(tǒng)的技術(shù)性和管理性安全就成了網(wǎng)絡(luò)金融運(yùn)行的最為重要的技術(shù)風(fēng)險。而這種風(fēng)險不僅來自計(jì)算機(jī)系統(tǒng)停機(jī)以及磁盤列陣破壞等不確定因素，而且來自網(wǎng)絡(luò)外部的惡意攻擊以及病毒破壞等因素。最新的對發(fā)達(dá)國家的不同行業(yè)調(diào)查表明，系統(tǒng)停機(jī)對金融業(yè)造成的損失最大。網(wǎng)絡(luò)黑客攻擊活動能以每年10倍以上的速度增長，其利用網(wǎng)上的任何漏洞和缺陷非法地進(jìn)入主機(jī)，竊取信息，發(fā)送假冒電子郵件，更改信息或破壞系統(tǒng)等。我們知道計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)病毒是通過網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行擴(kuò)散與作案的。傳播速度是計(jì)算機(jī)的幾十倍，一旦某個程序被感染，剛整臺機(jī)器，整個網(wǎng)絡(luò)也很快感染，破壞力強(qiáng)。在傳統(tǒng)金融中，安全風(fēng)險可能只帶來局部的損失，但在網(wǎng)絡(luò)金融中，安全風(fēng)險導(dǎo)致整個網(wǎng)絡(luò)中止，是一種系統(tǒng)性風(fēng)險。

2，技術(shù)選擇風(fēng)險

開展網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)必須選擇一種成熟的技術(shù)解決方案來支撐它的運(yùn)行。而在技術(shù)選擇上存在技術(shù)選擇失誤的風(fēng)險。這種風(fēng)險既來自選擇的技術(shù)系統(tǒng)與客戶終端軟件的兼容性差導(dǎo)致的信息傳輸中斷或速度降低的可有，也可來自于選擇被技術(shù)變革所淘汰的技術(shù)商業(yè)機(jī)會的巨大的損失。對于傳統(tǒng)金融而言，技術(shù)選擇失誤，只是導(dǎo)致業(yè)務(wù)流程趨慢，業(yè)務(wù)處理成本上升，但對網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)而言，則可能失去全部市場，甚至失去生存基礎(chǔ)。

（二）業(yè)務(wù)風(fēng)險

1，信用風(fēng)險，交易者在合約的到期日不完全履行業(yè)務(wù)的風(fēng)險，網(wǎng)絡(luò)金融在增加市場運(yùn)行過程及結(jié)果的透明性方面減少了交易者之間的信息不對稱，但同時增大了交易者之間在身份確認(rèn)。信用評價方面的信息不對稱。網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)方式的虛擬性使用權(quán)交易支付雙方只通過網(wǎng)絡(luò)發(fā)生聯(lián)系而互不風(fēng)面。使得交易身份，交易真實(shí)性的驗(yàn)證難度增大，從而增大了信用風(fēng)險。而對我國而言，網(wǎng)絡(luò)金融的信用風(fēng)險不僅來自服務(wù)方式的虛擬性，而且有社會信用體系的不完善而導(dǎo)致的違約可能性，由此可見，我國網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展中的信用風(fēng)險不僅有技術(shù)層面的因素，還有制度層面的因素。

2，流動性風(fēng)險。網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)設(shè)有足夠的資金滿足客戶兌現(xiàn)電子貨幣的風(fēng)險。風(fēng)險的大小與電子貨幣的發(fā)行規(guī)模和余額有關(guān)。發(fā)行的規(guī)模越大用于結(jié)算的余額越大，發(fā)行者等值贖回其發(fā)行的電子貨幣或清算資金不足的可以性越大，就我國目前的電子貨幣，是發(fā)行者以既有貨幣，現(xiàn)行紙幣等信用貨幣所表的現(xiàn)有價值為前提發(fā)行出去的，尚不屬于一種獨(dú)立的貨幣，只是電子化，信息化的交易媒介而已。而當(dāng)交易者收到電子貨幣后，并未最終完成支付，還需從發(fā)行電子貨幣的機(jī)構(gòu)取實(shí)際貨幣。由此可見，電子貨幣發(fā)行者就必須要滿足這種流動性的需求。當(dāng)發(fā)行者實(shí)際儲蓄貨幣不足時就會引發(fā)流動性危機(jī)。此外，網(wǎng)絡(luò)金融的實(shí)時，快捷也使參加交易清算的機(jī)構(gòu)更趨向于減少貨幣的超額儲備，從而增大流動性風(fēng)險。同時網(wǎng)絡(luò)金融的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)的安全因素會引起流動性風(fēng)險。當(dāng)計(jì)算機(jī)系統(tǒng)及網(wǎng)絡(luò)通信發(fā)生故障，或者受到病毒破壞造成支付系統(tǒng)不能正常運(yùn)行，必然會影響正常的支付行為，降低貨幣的流動性。

3，支付與清算風(fēng)險。由于網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)環(huán)境的開放性，導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)金融中的支付，結(jié)算系統(tǒng)的國際化，從而大大提高國際清算風(fēng)險。基于電子貨幣系統(tǒng)的跨國跨地區(qū)的各類金融交易數(shù)量巨大，這樣，一個地區(qū)金融網(wǎng)絡(luò)的故障會影響全國乃至全球金融網(wǎng)絡(luò)的正常運(yùn)行和支付結(jié)算，并會造成經(jīng)濟(jì)損失。

4，法律風(fēng)險。針對我國網(wǎng)絡(luò)金融立法相對滯后和模糊而導(dǎo)致的交易風(fēng)險。目前金融立法框架主要基于傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)，如銀行法，證券法，易者的身份認(rèn)證，電子合同的有效性確認(rèn)，等方面尚無明確和完善的法律規(guī)定。因此，利用網(wǎng)絡(luò)提供或接受金融服務(wù)，簽定經(jīng)濟(jì)合同就會面臨著有關(guān)的權(quán)利和義務(wù)等方面的相當(dāng)大法律風(fēng)險，容易陷入不應(yīng)當(dāng)有的糾紛之中。結(jié)果是使交易者面對著關(guān)于交易行為及其結(jié)果的更大的不確定性，增大了網(wǎng)絡(luò)金融的交易費(fèi)用，甚至影響網(wǎng)絡(luò)金融的健康發(fā)展

5，其它風(fēng)險風(fēng)險，如市場風(fēng)險，利率，匯率等市場的價格的變動對網(wǎng)絡(luò)金融交易者的資產(chǎn)，負(fù)債項(xiàng)目損益變化的影響，以及金融衍生工具交易帶來的風(fēng)險。

上述網(wǎng)絡(luò)金融的各種業(yè)務(wù)風(fēng)險與傳統(tǒng)金融并本質(zhì)區(qū)別，但由于網(wǎng)絡(luò)金融是基于網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)，使得網(wǎng)絡(luò)金融在延續(xù)融合傳統(tǒng)金融風(fēng)險的同時，更新，擴(kuò)充了傳統(tǒng)金融風(fēng)險的內(nèi)涵和表現(xiàn)形式。首先，網(wǎng)絡(luò)金融的技術(shù)支持系統(tǒng)的安全風(fēng)險或?yàn)榫W(wǎng)絡(luò)金融最為基礎(chǔ)性的風(fēng)險，亦即它不僅關(guān)系到網(wǎng)絡(luò)運(yùn)行的安全問題，還關(guān)乎其它風(fēng)險，如信用風(fēng)險，流動風(fēng)險，結(jié)算風(fēng)險的狀況；基次網(wǎng)絡(luò)金融具有傳統(tǒng)金融所沒有或遠(yuǎn)不重要的特殊風(fēng)險形式，如技術(shù)選擇風(fēng)險，最后由于網(wǎng)絡(luò)信息傳遞的快捷和不受時空的限制，網(wǎng)絡(luò)金融就會使傳統(tǒng)金融風(fēng)險在發(fā)生程度和作用范圍上產(chǎn)生放大效果，如市場價格波動風(fēng)險，國際金融風(fēng)險發(fā)生的突然性，傳染性增大了，危壞性也更大。因此網(wǎng)絡(luò)金融的風(fēng)險的監(jiān)管和控制也是有不同于傳統(tǒng)金融風(fēng)險管理的手段和方式。

六網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險的防范和管理控制

（一）大力發(fā)展我國具有自主的知識產(chǎn)權(quán)和先進(jìn)的信息技術(shù)。目前我國在金融電子化業(yè)務(wù)中使用的網(wǎng)絡(luò)金融的軟件平臺和電子設(shè)備的核心技術(shù)都是從國外引進(jìn)，主要以消費(fèi)行為方式引進(jìn)。金融企業(yè)關(guān)注較多的消費(fèi)技術(shù)，而非研制開發(fā)和設(shè)計(jì)技術(shù)，其結(jié)果是對國外電子核心技術(shù)的依賴性越來越大，金融安全基礎(chǔ)極為脆弱。其中絕大部分涉外資金的重要網(wǎng)絡(luò)都缺少完備的網(wǎng)絡(luò)安全防范打措施，這種相對落后的信息技術(shù)增大我國網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展的安全風(fēng)險和技術(shù)選擇風(fēng)險。所以大力發(fā)展我國先進(jìn)的信息技術(shù)，提高計(jì)算機(jī)系統(tǒng)的關(guān)鍵技術(shù)水平，在硬件設(shè)備方面聲速縮小與發(fā)達(dá)國這之間的差距，提高關(guān)鍵制備的安全防御能力。我國目前的加密技術(shù)，密匙技術(shù)及數(shù)字簽名技術(shù)都落后于網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展要求，因此應(yīng)大力開發(fā)網(wǎng)絡(luò)加密技術(shù)，這是防范和減少安全風(fēng)險和技術(shù)選擇風(fēng)險，提高網(wǎng)絡(luò)安全性能的根本措施。

（二）健全金融信息系統(tǒng)的安全審計(jì)體系。與傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)相比，網(wǎng)上金融業(yè)務(wù)最大的特點(diǎn)就是在于其風(fēng)險的非行業(yè)性和外生性。由于缺乏安全審計(jì)系統(tǒng)，金融企業(yè)很難發(fā)現(xiàn)各種潛在的安全漏洞，特別是因系統(tǒng)配置不斷更新而造成的漏洞以及操作系統(tǒng)本身漏洞。那么從金融系統(tǒng)組織機(jī)構(gòu)和規(guī)章制度建設(shè)上防范和消除網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險，搞好金融信息系統(tǒng)安全工作管理的組織機(jī)構(gòu)建設(shè)，并建立專管理和專門從事防范計(jì)算機(jī)犯罪的技術(shù)隊(duì)伍落實(shí)的相應(yīng)組織。全面清理現(xiàn)行計(jì)算機(jī)安全制度，建立健全的信息系統(tǒng)安全審計(jì)管理新防范制度；完善業(yè)務(wù)的操作規(guī)律，加強(qiáng)要害崗位管理，健全內(nèi)部制約機(jī)制，并嚴(yán)格執(zhí)行規(guī)章制度，嚴(yán)格管理。

（三）加強(qiáng)防范和控制網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險的制度建設(shè)

1，加強(qiáng)法律制度建設(shè)。目前，我國已初步制定關(guān)于網(wǎng)上證券交易，計(jì)算機(jī)使用安全保障等方面的立法，但遠(yuǎn)不能適應(yīng)網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展要求。如，目前，我國網(wǎng)上銀行的采用的規(guī)則都有是協(xié)議，而涉及的責(zé)任認(rèn)定，責(zé)任承擔(dān)，仲裁結(jié)果的執(zhí)行等法律關(guān)系難于確定；交易的數(shù)字簽名也未得相關(guān)法律的認(rèn)可。各銀行網(wǎng)上支付標(biāo)準(zhǔn)不盡相同，使用的安全協(xié)議也各不相同，增加跨所支付的難度。應(yīng)當(dāng)借鑒它國成功經(jīng)驗(yàn)，在網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展的初期及時制定和頒布有關(guān)法律，如在電子交易合法性，電子商務(wù)的安全技術(shù)保密，禁止用計(jì)算機(jī)犯罪等方面加緊立法，修改《合同法》，《商業(yè)銀行法》等法律條文中不適用網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展成分。隨著網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展，新情況，新問題不斷涌現(xiàn)，只有針對問題有法可依，才能為懲治網(wǎng)絡(luò)金融犯罪提供堅(jiān)實(shí)的法律制度保障，或許不可避免地在一定程度上抑制網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展中的金融創(chuàng)新，但為網(wǎng)絡(luò)金融的規(guī)范，健康發(fā)展是有必要和值得的。

2，加強(qiáng)社會信用制度建設(shè)。完善的社會信用制度是減少金融風(fēng)險，促進(jìn)金融來規(guī)范發(fā)展的保障。沒有完善的社會信用體系，人們就會減少經(jīng)濟(jì)行為的確定性預(yù)期，網(wǎng)絡(luò)金融的虛擬性會使這種不確定性預(yù)期得到強(qiáng)化，不利于網(wǎng)絡(luò)金融的正常發(fā)揮，也會增加法律調(diào)節(jié)的障礙和成本。網(wǎng)絡(luò)銀行業(yè)務(wù)在美國得以較快發(fā)展的一個主要原因就是美國具有完善的社會信用體系。根據(jù)最新統(tǒng)計(jì)，在發(fā)達(dá)國家里，企業(yè)逾期應(yīng)收帳款占貿(mào)易總額的0.25%--0.5%,而我國在5%以上。個人信用體系在我國還屬空白。因此，大力培育我國社會的信用意識，客觀，公正的企業(yè)，個人信用評估體系和電子商務(wù)身份認(rèn)證體系，使誠信成為我國社會的道德基礎(chǔ)，以減少信用風(fēng)險。

3，加強(qiáng)金融制度建設(shè)。為有效控制流動風(fēng)險，應(yīng)有效控制電子貨幣的發(fā)行數(shù)量。對電子貨幣的發(fā)行主體和電子貨幣的種類進(jìn)行必要的限制。在確定電子貨幣發(fā)行者時，應(yīng)當(dāng)首先考慮電子貨幣發(fā)行的信用等級；并根據(jù)其信用等級決定獲取發(fā)行電子貨幣的資格，發(fā)行電子貨幣的數(shù)量，種類和業(yè)務(wù)范圍。電子貨幣的信用等級應(yīng)當(dāng)每年進(jìn)行核定，考核的指標(biāo)可以選資本金，已發(fā)行的電子數(shù)量及其余額，流通速度，外匯交易額，準(zhǔn)備金和存款保險等。此外要對發(fā)行電子貨幣的機(jī)構(gòu)，特別是發(fā)行電子貨幣的非銀行金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行有效管理，必須將非銀行金融機(jī)構(gòu)與商業(yè)銀行進(jìn)行同等的控制與監(jiān)控，對其發(fā)行的電子貨幣余額要求在中央銀行存有相應(yīng)的準(zhǔn)備金，以實(shí)現(xiàn)發(fā)行者流動性的管理目標(biāo)。若能將電子貨幣和傳統(tǒng)貨幣區(qū)分開來，分別制定各自的準(zhǔn)備金率，更有利于流動性風(fēng)險的控制。

4，建立發(fā)展金融機(jī)構(gòu)的總體規(guī)劃和統(tǒng)一的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)。發(fā)達(dá)國家的網(wǎng)絡(luò)金融體從一開始就根據(jù)信息系統(tǒng)的基本原理，在總體規(guī)劃的指導(dǎo)下，按照一定的標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范，分階段，分系統(tǒng)開發(fā)的。而我國的網(wǎng)絡(luò)金融走的是先建立后規(guī)劃的路子。由于缺乏開發(fā)大規(guī)模事務(wù)處理系統(tǒng)的經(jīng)驗(yàn)，和標(biāo)準(zhǔn)化意識不強(qiáng)，所開發(fā)的各類業(yè)務(wù)系統(tǒng)缺乏統(tǒng)一的業(yè)務(wù)規(guī)劃和信息格式標(biāo)準(zhǔn)。我國應(yīng)借鑒發(fā)達(dá)國家的做法，按照系統(tǒng)工程的原理和方法，制定金融業(yè)統(tǒng)一的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)。使我國的金融系統(tǒng)電子化建設(shè)統(tǒng)一規(guī)劃，商業(yè)銀行技術(shù)準(zhǔn)備，技術(shù)規(guī)劃和商業(yè)銀行間使用的安全協(xié)議。需要金融監(jiān)管部門制定網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展總體規(guī)劃和統(tǒng)一指標(biāo)，增強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)金融系統(tǒng)內(nèi)的協(xié)調(diào)性，減少支付結(jié)算風(fēng)險，并有利于其它風(fēng)險的監(jiān)測。有利于網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險的監(jiān)督防范，促進(jìn)網(wǎng)絡(luò)金融的健康發(fā)展。

5，加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險控制管理的國際協(xié)調(diào)與合作。開放的網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)環(huán)境，快捷的交易信息傳遞強(qiáng)化了國際金融風(fēng)險的傳染性。網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展使各國間的市場屏障大大減少了。各國網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)和客戶的相互滲透和交叉，巨額國際投機(jī)資本的流動，使國與國之間的風(fēng)險關(guān)系日益加強(qiáng)，東南亞金融危機(jī)以后，在金融監(jiān)管包括網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管和金融危機(jī)風(fēng)險控制的國際協(xié)調(diào)合作日益受到重視，更多的國家和國際組織加入到這一行列，監(jiān)管合作范圍由傳統(tǒng)的銀行業(yè)擴(kuò)展到證券，保險，外匯，金融衍生產(chǎn)品等各個領(lǐng)域。監(jiān)管國際化有利于共享信息，通過協(xié)調(diào)合作交流提高了整個國際金融市場的監(jiān)管水平和效率，有效地防范和控制金融風(fēng)險引起的區(qū)域性風(fēng)暴，為有效控制和化解金融風(fēng)險，建立與國際體系中其它金融制度相適應(yīng)的體系和市場標(biāo)準(zhǔn)，并與它國金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行必要合作，以避免金融危機(jī)的發(fā)生。