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【摘要】綠色供應(yīng)鏈和綠色金融作為行之有效的市場(chǎng)手段，在我國(guó)改革開(kāi)放四十年以來(lái)的環(huán)境治理中起到了重要的作用，在多個(gè)地區(qū)和領(lǐng)域積累了豐富的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。在新時(shí)代社會(huì)發(fā)展和環(huán)境管理體系建設(shè)的新階段，綠色供應(yīng)鏈和綠色金融的有機(jī)結(jié)合，將對(duì)加快生態(tài)文明建設(shè)和達(dá)成中華民族永續(xù)發(fā)展至關(guān)重要。本文總結(jié)梳理了當(dāng)前綠色供應(yīng)鏈和綠色金融發(fā)展的現(xiàn)狀和存在的問(wèn)題，并分析了綠色供應(yīng)鏈金融可以作為突破環(huán)境管理瓶頸手段的原因，創(chuàng)造性地提出多方參與下的綠色供應(yīng)鏈金融新模式，為政府、金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)的環(huán)境管理決策提供參考。

【關(guān)鍵詞】綠色供應(yīng)鏈;綠色金融;供應(yīng)鏈金融;多方參與

綠色供應(yīng)鏈和綠色金融這兩個(gè)概念從20世紀(jì)90年代提出以來(lái)，作為環(huán)境治理的市場(chǎng)手段在我國(guó)得到廣泛的應(yīng)用。經(jīng)過(guò)多年的實(shí)踐和發(fā)展，中國(guó)在2014年北京召開(kāi)的亞太經(jīng)合組織年會(huì)和2016年杭州召開(kāi)的G20峰會(huì)上，分別向國(guó)際社會(huì)提出了共同推動(dòng)綠色供應(yīng)鏈和綠色金融的倡議，貢獻(xiàn)了發(fā)展中國(guó)家解決環(huán)境與發(fā)展問(wèn)題的中國(guó)智慧。在新時(shí)代背景下，為了更好地發(fā)揮市場(chǎng)的作用，促進(jìn)私營(yíng)經(jīng)濟(jì)和中小企業(yè)的綠色轉(zhuǎn)型和可持續(xù)發(fā)展，綠色供應(yīng)鏈金融這一概念應(yīng)運(yùn)而生。同時(shí)，《關(guān)于積極推進(jìn)供應(yīng)鏈創(chuàng)新與應(yīng)用的指導(dǎo)意見(jiàn)》和《關(guān)于開(kāi)展供應(yīng)鏈創(chuàng)新與應(yīng)用試點(diǎn)的通知》在2017年底和2018年初的相繼，進(jìn)一步促進(jìn)了綠色金融在綠色供應(yīng)鏈中的應(yīng)用。中國(guó)作為綠色金融和綠色供應(yīng)鏈理念和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的貢獻(xiàn)者，為綠色供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新提供了有利環(huán)境。綠色供應(yīng)鏈金融工作的開(kāi)展將通過(guò)市場(chǎng)和金融手段提升環(huán)境治理效率，鼓勵(lì)綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展，帶動(dòng)中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)綠色轉(zhuǎn)型升級(jí)，從而促進(jìn)環(huán)境的整體改善，減少溫室氣體排放，實(shí)現(xiàn)“五個(gè)打通”，進(jìn)一步推動(dòng)區(qū)域的綠色、低碳、永續(xù)發(fā)展。

1綠色供應(yīng)鏈與綠色金融的發(fā)展現(xiàn)狀及主要挑戰(zhàn)

1.1我國(guó)綠色供應(yīng)鏈管理現(xiàn)狀

“綠色供應(yīng)鏈”的概念最早由美國(guó)密歇根州立大學(xué)在1996年提出，指將“綠色”的理念貫穿于產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售、使用、廢棄等全過(guò)程，使企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)與環(huán)境保護(hù)相協(xié)調(diào)的上下游供應(yīng)關(guān)系［1］。在整合了生產(chǎn)者、供應(yīng)商、消費(fèi)者等不同主體之后，綠色供應(yīng)鏈旨在產(chǎn)品全生命周期中實(shí)現(xiàn)資源利用最大化與環(huán)境影響最小化。綠色供應(yīng)鏈管理作為行之有效的市場(chǎng)化環(huán)境治理手段，已在我國(guó)多個(gè)地區(qū)得到實(shí)踐和驗(yàn)證。2010年，在美國(guó)環(huán)保協(xié)會(huì)的支持下，中國(guó)環(huán)境與發(fā)展國(guó)際合作委員會(huì)開(kāi)展了綠色供應(yīng)鏈專題政策研究項(xiàng)目，并于2012年底選擇上海和天津作為綠色供應(yīng)鏈試點(diǎn)城市。2015年，東莞市成為原環(huán)境保護(hù)部批復(fù)的第一個(gè)綠色供應(yīng)鏈管理試點(diǎn)城市，在推動(dòng)綠色供應(yīng)鏈管理方面做了大量工作。美國(guó)環(huán)保協(xié)會(huì)作為參與方，與東莞市政府、中國(guó)—東盟環(huán)境保護(hù)合作中心、中環(huán)聯(lián)合認(rèn)證中心等機(jī)構(gòu)深入合作，通過(guò)先后兩輪?wèn)|莞指數(shù)測(cè)試，協(xié)助企業(yè)建立綠色供應(yīng)鏈管理體系，摸索出一條中小企業(yè)綠色發(fā)展之路。試點(diǎn)過(guò)程中，東莞市推動(dòng)并參與開(kāi)發(fā)制定了“綠色供應(yīng)鏈東莞指數(shù)”，在前后兩輪的指數(shù)測(cè)試過(guò)程中，形成了一套科學(xué)可行的綠色供應(yīng)鏈管理指標(biāo)體系，并為家具、制鞋、機(jī)械、電子、零售5個(gè)行業(yè)共66家企業(yè)的生產(chǎn)全過(guò)程中環(huán)保、節(jié)能、低碳三個(gè)方面的表現(xiàn)進(jìn)行了評(píng)價(jià)打分，幫助企業(yè)識(shí)別存在的問(wèn)題以及潛力，為企業(yè)的綠色發(fā)展指明方向［2］。在十余年的推廣過(guò)程中，我國(guó)私營(yíng)中小企業(yè)綠色供應(yīng)鏈的實(shí)踐仍然面臨較大的阻礙。首先，綠色供應(yīng)鏈的頂層制度設(shè)計(jì)仍有待完善。國(guó)務(wù)院和各相關(guān)部門(mén)雖然高度重視發(fā)展綠色供應(yīng)鏈管理制度建設(shè)，但部門(mén)間的工作側(cè)重點(diǎn)不同，導(dǎo)致缺乏統(tǒng)一的綠色供應(yīng)鏈管理指導(dǎo)思想。其次，綠色供應(yīng)鏈管理標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)還不健全。雖然在電子、汽車等部分環(huán)境管理先進(jìn)的行業(yè)及天津、廣東等地區(qū)出臺(tái)了一些綠色供應(yīng)鏈的標(biāo)準(zhǔn)，但還沒(méi)有形成清晰統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)和評(píng)價(jià)認(rèn)證體系。另外，更重要的一點(diǎn)是雖然私營(yíng)中小供應(yīng)商企業(yè)受下游買(mǎi)家公司影響逐步認(rèn)識(shí)到環(huán)境保護(hù)的重要性，但在綠色生產(chǎn)和綠色項(xiàng)目投入上缺乏融資優(yōu)勢(shì)，亟待金融機(jī)構(gòu)的介入，而由于金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)在要求，綠色融資難以直接覆蓋中小企業(yè)。目前綠色直接融資工具對(duì)發(fā)行人主體資質(zhì)具有較高的要求，大部分中小企業(yè)難以達(dá)到發(fā)行綠色債券的門(mén)檻，也很難享受綠色信貸帶來(lái)的便利和優(yōu)惠，這樣的矛盾很大程度上削弱了綠色金融推動(dòng)綠色發(fā)展的效果。

1.2綠色金融發(fā)展現(xiàn)狀

綠色金融指為支持環(huán)境改善、應(yīng)對(duì)氣候變化和資源節(jié)約高效利用的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所提供的金融服務(wù)，被視為利用市場(chǎng)的力量，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)綠色轉(zhuǎn)型，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、環(huán)境可持續(xù)發(fā)展的有效手段，在全球范圍內(nèi)進(jìn)行了廣泛的實(shí)踐［3］。據(jù)氣候債券組織CBI統(tǒng)計(jì)，2018年全球綠色債券發(fā)行規(guī)模為1673億美元［4］。雖然我國(guó)的綠色金融起步較晚，整體來(lái)看還處于初期階段，但近年來(lái)在綠色生態(tài)文明建設(shè)的背景下，綠色信貸、綠色債券等都獲得了較快的發(fā)展。特別是中國(guó)政府給予綠色金融發(fā)展強(qiáng)有力的政策支持。2016年8月31日中國(guó)人民銀行等七部委了《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見(jiàn)》，更是為我國(guó)綠色金融的發(fā)展奠定了戰(zhàn)略基礎(chǔ)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2017年末，我國(guó)各類綠色融資總額將近9萬(wàn)億元［5］。與此同時(shí)，由于綠色金融盈利模式的單一局限性，相比傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)來(lái)說(shuō)，商業(yè)銀行發(fā)展綠色金融的積極性依然有限。在當(dāng)前階段，銀行開(kāi)展綠色金融的主體業(yè)務(wù)仍是綠色信貸。這一業(yè)務(wù)與傳統(tǒng)的抵押貸款沒(méi)有本質(zhì)區(qū)別，只是在信用評(píng)級(jí)中考慮了環(huán)境因素。但一般情況下信貸業(yè)務(wù)占用現(xiàn)金量比較大，銀行開(kāi)展綠色信貸業(yè)務(wù)時(shí)必然會(huì)導(dǎo)致放棄其他貸款業(yè)務(wù)，進(jìn)而影響商業(yè)銀行的利潤(rùn)，因此綠色信貸的發(fā)展目前主要依靠監(jiān)管機(jī)構(gòu)和主管部門(mén)的政策推動(dòng)。另外，除了綠色信貸以外，其他綠色金融模式的發(fā)展也同樣面臨各種各樣的阻礙。

1.3綠色金融發(fā)展的主要阻礙

綠色金融通過(guò)金融工具創(chuàng)新引導(dǎo)社會(huì)資源進(jìn)入環(huán)境友好、綠色發(fā)展的項(xiàng)目，而借助市場(chǎng)自身的力量引導(dǎo)資源配置是保障綠色金融可持續(xù)發(fā)展的重要手段。但目前國(guó)內(nèi)綠色金融發(fā)展主要由政府的行政手段推動(dòng)，過(guò)度依賴財(cái)稅干預(yù)，缺乏一定的可持續(xù)性。此外，“統(tǒng)一的綠色標(biāo)準(zhǔn)”和“有效的信息披露”作為綠色金融的前提，對(duì)于我國(guó)綠色金融市場(chǎng)的發(fā)展有著重要意義。(1)缺乏統(tǒng)一的綠色標(biāo)準(zhǔn)。綠色金融的主要途徑之一就是引導(dǎo)資金投向綠色主體，企業(yè)只有真正形成了環(huán)境效益，并且披露明確、可測(cè)量、可核查的環(huán)境效益相關(guān)信息時(shí)，才符合綠色融資的要求。因此首先需要一套能夠?qū)ζ髽I(yè)的環(huán)境效益進(jìn)行評(píng)價(jià)的評(píng)定標(biāo)準(zhǔn)，但長(zhǎng)期以來(lái)國(guó)內(nèi)對(duì)于“綠色企業(yè)”“綠色項(xiàng)目”的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)尚未明確統(tǒng)一，缺少規(guī)范的綠色主體評(píng)估和認(rèn)定體系。另外金融機(jī)構(gòu)缺乏節(jié)能、環(huán)保的專業(yè)性知識(shí)，無(wú)法識(shí)別企業(yè)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、評(píng)價(jià)企業(yè)的環(huán)境績(jī)效，影響綠色金融的發(fā)展。(2)評(píng)價(jià)的公正性與數(shù)據(jù)的真實(shí)性難以保障。企業(yè)提供的綠色信息的有效性與真實(shí)性是綠色金融良好運(yùn)作的基本要求。由于我國(guó)環(huán)境信息披露制度的不完善，一些企業(yè)以綠色之名進(jìn)行融資，而實(shí)際上將資金投放到其它的非綠色項(xiàng)目。這種“漂綠”的行為對(duì)銀行人員鑒定綠色企業(yè)和綠色項(xiàng)目造成了較大的阻礙，增加了金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，從長(zhǎng)期來(lái)看會(huì)對(duì)綠色金融的發(fā)展產(chǎn)生較大的負(fù)面影響。因此，解決環(huán)境信息不對(duì)稱和真實(shí)性難以確認(rèn)的問(wèn)題是增進(jìn)金融機(jī)構(gòu)綠色投資意愿的首要任務(wù)之一。

2解決對(duì)策:綠色供應(yīng)鏈金融

2.1綠色供應(yīng)鏈金融研究進(jìn)展

針對(duì)上述當(dāng)前綠色金融發(fā)展中出現(xiàn)的問(wèn)題，綠色供應(yīng)鏈給出了有效的解決方案。綠色供應(yīng)鏈的最終目的是降低產(chǎn)品整個(gè)生命周期內(nèi)的環(huán)境影響。以綠色金融推動(dòng)綠色供應(yīng)鏈的發(fā)展可以降低綠色生產(chǎn)的成本支出，緩解環(huán)保投入的資金壓力［6］。同時(shí)，中小企業(yè)的環(huán)境問(wèn)題帶來(lái)的“整改”“關(guān)停”等處罰，可能對(duì)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的平穩(wěn)運(yùn)行造成沖擊，影響供應(yīng)鏈上核心企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，并由此導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。因此，綠色供應(yīng)鏈與綠色金融的結(jié)合將起到相互促進(jìn)的作用。綠色金融可以在綠色供應(yīng)鏈凝聚形成的上下游供應(yīng)鏈整體中全面開(kāi)展，將不可控的單獨(dú)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)整合為可控的供應(yīng)鏈整體的環(huán)境經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)［7］，同時(shí)共享供應(yīng)鏈整體的經(jīng)濟(jì)與環(huán)境收益。因此如果將供應(yīng)鏈的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)納入風(fēng)險(xiǎn)管控，并相應(yīng)地對(duì)綠色供應(yīng)鏈設(shè)定差異化的信貸政策，對(duì)于整個(gè)金融系統(tǒng)來(lái)說(shuō)是具有積極的經(jīng)濟(jì)效益的［8，9］。同時(shí)，綠色供應(yīng)鏈從產(chǎn)品全生命周期的各個(gè)環(huán)節(jié)考慮環(huán)境影響，確保了整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的綠色，為解決“何為綠”的問(wèn)題提供了依據(jù)。此外，綠色供應(yīng)鏈也為降低綠色金融中的“信用風(fēng)險(xiǎn)”提供了很好的解決方案，并幫助金融機(jī)構(gòu)解決環(huán)境信息不對(duì)稱的問(wèn)題。2018年的Win－Win－Win:TheSustainableSupplyChainFinanceOpportunity報(bào)告表明:可持續(xù)供應(yīng)鏈融資是一種核心企業(yè)、供應(yīng)商、金融機(jī)構(gòu)三方共贏的模式［10］。從企業(yè)角度出發(fā)，通過(guò)核心企業(yè)為環(huán)境表現(xiàn)好的中小企業(yè)增信，中小企業(yè)在供應(yīng)鏈融資中就有更多機(jī)會(huì)得到綠色項(xiàng)目的融資，從而升級(jí)其環(huán)境運(yùn)營(yíng)和管理的水平，并最終提升其在供應(yīng)鏈中的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)，同時(shí)給核心企業(yè)和整個(gè)供應(yīng)鏈中帶來(lái)正向效益，形成綠色供應(yīng)鏈和綠色金融的正向循環(huán)。對(duì)金融機(jī)構(gòu)而言，在企業(yè)實(shí)行綠色供應(yīng)鏈管理之后，產(chǎn)業(yè)鏈的穩(wěn)健性得以提高，相關(guān)金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)管理的關(guān)鍵也轉(zhuǎn)向于評(píng)估供銷關(guān)系的真實(shí)性與穩(wěn)定性，增加了可操作性，能夠確保識(shí)別綠色項(xiàng)目和綠色企業(yè)，在有效降低環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，也極大地降低了金融風(fēng)險(xiǎn)。在一些發(fā)達(dá)國(guó)家已經(jīng)有了綠色供應(yīng)鏈金融的實(shí)踐案例［11］，例如2016年彪馬公司、法國(guó)巴黎銀行和國(guó)際金融公司聯(lián)合推出了綠色供應(yīng)鏈融資計(jì)劃，為其不同信用等級(jí)的供應(yīng)商提供了超過(guò)1億美元分層定價(jià)的短期融資［12］。美國(guó)環(huán)保協(xié)會(huì)和興業(yè)經(jīng)濟(jì)研究咨詢股份有限公司的聯(lián)合研究表明，綠色供應(yīng)鏈金融包含“供應(yīng)鏈金融+綠色金融”“綠色供應(yīng)鏈+供應(yīng)鏈金融”“綠色供應(yīng)鏈+綠色金融”三種融合模式。本文將重點(diǎn)分析“綠色供應(yīng)鏈+供應(yīng)鏈金融”模式，即金融機(jī)構(gòu)通過(guò)對(duì)中小企業(yè)供應(yīng)商的訂單信息、環(huán)境績(jī)效、增信措施進(jìn)行評(píng)估，以訂單或應(yīng)收賬款為抵押，優(yōu)先貸款給綠色生產(chǎn)模式的企業(yè)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)資源節(jié)約和環(huán)境保護(hù)［13］。在研究中可以看出，狹義的綠色供應(yīng)鏈金融的概念相比綠色金融較小，只是利用眾多金融模式中供應(yīng)鏈金融這一種產(chǎn)品支持綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展的情況;而廣義的綠色供應(yīng)鏈金融還包括了對(duì)綠色供應(yīng)鏈管理表現(xiàn)優(yōu)異的企業(yè)開(kāi)展綠色金融服務(wù)。由于我國(guó)綠色供應(yīng)鏈金融的研究和實(shí)踐還剛剛起步，綠色供應(yīng)鏈、供應(yīng)鏈金融和綠色金融這三者之間的有機(jī)結(jié)合還需要逐步探索。根據(jù)興業(yè)研究的報(bào)告分析，目前綠色供應(yīng)鏈金融實(shí)施過(guò)程中面臨的主要問(wèn)題在于標(biāo)準(zhǔn)體系不完善與不匹配，第三方評(píng)估、認(rèn)證和監(jiān)管不健全等問(wèn)題。

2.2多方參與下的綠色供應(yīng)鏈金融模式創(chuàng)新

針對(duì)以上綠色供應(yīng)鏈金融發(fā)展中存在的問(wèn)題，經(jīng)過(guò)對(duì)現(xiàn)有綠色供應(yīng)鏈和供應(yīng)鏈金融的詳細(xì)分析研究，本文提出了一套多方參與下的綠色供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新模式，將原有由金融機(jī)構(gòu)、核心企業(yè)、供應(yīng)商組成的供應(yīng)鏈金融體系中加入政府、第三方、NGO和公眾的參與，形成多方共治的合力。圖1和圖2分別展示了應(yīng)收賬款融資和訂單融資兩種典型的供應(yīng)鏈金融中融入綠色供應(yīng)鏈管理后的創(chuàng)新模式步驟圖。根據(jù)圖中所示，融資企業(yè)在申請(qǐng)供應(yīng)鏈融資之前，首先委托專業(yè)第三方機(jī)構(gòu)依據(jù)多方共同參與制定的統(tǒng)一綠色供應(yīng)鏈金融評(píng)價(jià)指標(biāo)進(jìn)行企業(yè)綠色評(píng)價(jià)，核心企業(yè)可依據(jù)該評(píng)價(jià)結(jié)果，對(duì)綠色評(píng)價(jià)優(yōu)異的供應(yīng)商予以訂單鼓勵(lì)，同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)可以依據(jù)評(píng)價(jià)結(jié)果提供不同層級(jí)的金融服務(wù)。政府、NGO和公眾全面參與綠色評(píng)價(jià)指標(biāo)的制定，并對(duì)全過(guò)程進(jìn)行監(jiān)督，確保環(huán)境數(shù)據(jù)信息的真實(shí)可靠，認(rèn)證過(guò)程的專業(yè)公正。

3結(jié)論與討論

綠色供應(yīng)鏈金融是綠色供應(yīng)鏈、供應(yīng)鏈金融和綠色金融三者的有機(jī)結(jié)合，其中綠色供應(yīng)鏈為供應(yīng)鏈金融和綠色金融提供了一個(gè)非常好的應(yīng)用融資場(chǎng)景。綠色供應(yīng)鏈與供應(yīng)鏈金融和信貸結(jié)合，將給予環(huán)境表現(xiàn)優(yōu)良的供應(yīng)商企業(yè)更多的優(yōu)惠措施。銀行可以針對(duì)不同環(huán)境表現(xiàn)的供應(yīng)商開(kāi)發(fā)不同程度的利率優(yōu)惠和相應(yīng)的產(chǎn)品及服務(wù)，推動(dòng)綠色金融改革創(chuàng)新和綠色供應(yīng)鏈金融試點(diǎn)，開(kāi)發(fā)更多的適合不同買(mǎi)家和銀行的綠色供應(yīng)鏈金融和信貸產(chǎn)品，服務(wù)更多綠色企業(yè);同時(shí)，促使更多投資機(jī)構(gòu)關(guān)注投資項(xiàng)目的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、規(guī)范和鼓勵(lì)綠色投資行為，實(shí)現(xiàn)環(huán)境效益和經(jīng)濟(jì)效益的雙贏。

作者：?jiǎn)蚊魍?單位：美國(guó)環(huán)保協(xié)會(huì)北京代表處