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摘要：隨著我國經濟力的提升，科技型中小企業異軍突起，成為了經濟發展的主力。不過因為我國不完整的政策體系使得融資難成為我國該類企業的一大難題。本文主要研究我國該類企業的融資現狀，從中外融資方式的比較中找出我國該類企業融資難的原因，并借鑒國外該類企業好的融資方法。本文還從企業、政府和銀行三方面提出不同的應對方法來解決我國該類企業融資難題。

關鍵詞：科技型中小企業；融資；信貸

一、科技型中小企業的核心概念

科技型中小企業是指由科技人員創辦并以科技人員為主體，主要從事研究開發高新技術產品，還從事其生產、銷售及服務業務等方面的經濟實體。企業負責人理當具備較強的創新理念、較高的市場開發拓展能力和經營管理水平，且以科技型中小企業以創新為目的。由于其界定目前還沒有統一的標準。我國暫行規定科技型中小企業的職工人數需少于500，其中至少有30%的人是擁有大專以上學歷科技人員。

二、科技型中小企業的現狀

(一)靈活性強

中小企業的職工少于500人，相比大企業而言，公司規模小，員工所受企業的限制少，管理層少，信息傳遞所受阻礙小，完成工作的效率高。企業以創新為主且靈活性強，對市場需求的敏感度高，研發的產品更符合市場需求，當市場需求發生變化時，能迅速做出相應改變。

(二)創新力強，投入高

企業以技術創新為核心，主要專注于產品以及技術上的創新。通過不斷的創新來獲得優勢。企業需要大量的人、財、物來支撐其創新。此外，還需要很多的高技術高學歷的研發人員。

(三)融資渠道較狹窄

我國的科技型中小企業大都依賴其企業自身累積的資金，根據我國人民銀行調查顯示：我國的科技型中小企業的資金中有50％-60％均通過內源融資方式集資。除了親友借貸、銀行貸款、員工自己集資、國家政策性金融貸款等非正規渠道外還包括抵押貸款和擔保貸款，其中抵押貸款和擔保貸款成為科技型中小企業最主要的融資方式。

(四)不健全的擔保政策

因為科技型中小企業在種子期所擁有的無形資產比重較高，能抵押的固定資產非常少，所以多數企業無法向金融機構提供抵押物，從而增加了科技型中小企業貸款難度。諸多原因使該類企業在種子期和成長期難以通過發行股票、債券的方式直接籌集資金，而通過間接方式融資，例如貸款，缺少讓投資方和融資方都信任的擔保機構為兩方擔保、協調。不完善的融資擔保體系給企業的貸款增加了難度，降低了融資成功率。

(五)過低的市場化水平

我國該類企業數量龐大，其中申請創業基金的企業也多，并不是所有符合條件的企業都能申請到創業基金。國家只能最大化的滿足企業需求，而資金的分散無法滿足該類企業的發展需求，并且該類企業的創業基金主要以國家財政補貼為主，缺少其他資金支持，收入少支出多，缺乏市場化運營。至今而言，我國該類企業的資金主要來源于國家財政補貼，而且該類企業主要致力在產品研發、生產及技術改造環節，企業對銷售產品、塑造品牌和培養人才方面較為忽視。融資形式單一，財政補貼僅限于“輸血”而并非“造血”。科技型中小企業在稅收方面沒有獨立的優惠政策。科技型中小企業需要大量的資金投入，所面臨的風險較高。

三、中外科技型中小企業融資比較

(一)美國科技型中小企業

美國的企業股權融資有內部融資和外部融資兩種。私募資金占融資總額比重較高，是美國科技型中小企業融資的重要渠道，是用非公開方式向機構投資者募集資金。美國的融資結構體系在資本市場占主導地位。美國支持科技型中小企業自由競爭，很少干預其發展。之前該類企業的發展面臨很多問題，其小規模經營和不完善的財務核算制度使銀行及其他金融機構需花費很高成本來了解企業真實經營水平和財務狀況，因此大部分金融機構不愿為該類企業貸款。隨著美國經濟的突飛猛進，出現了越來越多的金融機構，給美國招商銀行帶來了很大威脅，所以很多銀行開始重視對科技型中小企業的信貸支持。為了規避風險，銀行通過縮短貸款周期、較低貸款額度等方式來降低風險。美國招商銀行還提出了信用評分體系來緩解科技型中小企業融資的困難性。美國的硅谷銀行對科技型中小企業的發展階段進行細分，有專業人員對提出貸款申請的科技型中小企業的發展潛能、市場狀況及整個行業的發展前景進行深入了解并對提出申請的科技型中小企業進行科學合理的風險分析，提出規避風險的具體措施。加強與創投基金的合作，降低銀行給企業提供信貸支持的風險。美國還有一個專門扶持科技型中小企業的機構——美國中小企業管理局。它為科技型中小企業和銀行兩方建立良好信貸關系，與銀行聯合給科技型中小企業貸款、為企業提供信貸擔保等。在對待該類企業這一方面，美國中小企業管理局專門擬定了投資方案，稱作SBIC，它是企業取得外部融資的主要方式。美國中小企業管理局還針對發展潛力好、盈利能力強的科技型中小企業制定了貸款擔保計劃及投資公司計劃。通過和招商銀行聯合承擔貸款風險這一方法，降低了銀行對企業的貸款限制，拓寬了企業的融資渠道。美國科技型中小企業不僅有成熟的證券市場還有《小企業投資法案》。

(二)中國科技型中小企業

目前內源融資是中國該類企業的主要融資途徑，其大都來源于企業的留存收益，其次來源于銀行信貸支持、國家的政策性金融貸款以及民間信貸。中國科技型中小企業的外部融資渠道主要是金融機構貸款，渠道單一。這一點和美國比較相似。由于該類企業自籌資金有限，直接融資難度較大且成本高，所以以銀行為中介直接融資是中國企業的主要融資渠道。中國的招商銀行對科技型中小企業的融資額度較小，招商銀行主要憑借對企業財務報表的分析評價來決定是否給予企業信貸支持，這對企業核心技術的評價存在不足。由于中國的科技型中小企業對高新技術中的新能源等前沿技術掌握較少，領先能力有限。雖然少數優秀企業掌握一些先進發明，在行業里擁有領先的專利技術以及有著特定的供銷渠道，使企業擁有競爭優勢。然而很多企業由于相對優勢有限恰恰使其變成弱點。由于某些企業的發明創造技術門檻低、便于模仿，導致企業的先進技術被同行模仿，使得企業喪失了核心競爭力，在市場競爭中失去了競爭優勢，影響了企業的發展和生存，這也是企業很少公開上市原因中的一個。為了保持企業競爭優勢并獲得外部融資，銀行融資就成了很多企業的第一選擇。雖然企業的信息不對稱、抵押的擔保物價值不足，但銀行也為自身長遠發展做了打算。加大了對擁有發展潛力企業的扶持力度，經過與企業的長時間交往來反映企業真實情況，并及時調整貸款策略。2000年11月，中國銀行簽署的《全面戰略合作框架協議》使其成為了第一家加入中關村創業平臺的銀行機構。該類企業的傳統標準被“中關村模式”放棄了，它利用了企業創新性和高效發展等特點，擴大了銀行服務客戶的范圍。這一模式還拓展了重點客戶，中國銀行把服務的重點放在了經中關村管理委員會介紹并認可的科技型中小企業上。“中關村模式”還有效地避免了企業“重技術、輕資產”的信貸短板。2009年中國才成立了第一家非獨立法人技術支行。2010年中國銀行積極推行自主創新策略。中國很少有優秀的科技型中小企業能進去創業板市場，創業板市場是中國科技型中小企業能夠直接融資的主渠道，它能為優秀企業提供資金支持。雖然創業板的進入門檻低，但運作要求極為嚴格，它為有發展潛能的科技型中小企業提供信貸支持使其壯大。

四、解決科技型中小企業融資難的措施

(一)加強科技型中小企業的自身發展

企業需要不斷提高本身的創新力、增加市場份額和提升企業信用等級，以確保自己能正常發展。第一、提高科技型中小企業管理者的素質，是提升企業的資信等級的基礎；第二、完善科技型中小企業內部管理結構，增強企業的融資能力；第三、提升科技型中小企業的管理水平，雇傭符合企業發展需求的職業經理人管理企業；第四、規范科技型中小企業的財務制度，建立企業的信用管理體系，保證財務信息的真實可靠，這也是提升企業資信等級的重要保障；第五、合理制定科技型中小企業的融資規劃，根據企業的實際發展情況制定相應的融資方案。

(二)加強政府對科技型中小企業的正確引導

首先，政府要建立信用擔保機制；加強對知識產權交易市場的監督管理；積極運用法律及行政手段對交易市場的發展進行引導和支持。其次，政府要充分發揮其領導、規范、協調等職能。由于沒有特意針對該類企業的稅收優惠政策，所以需要為企業擬定相應的優惠方針幫助企業減少稅收負擔。最后，政府要引導民間資本對該類企業的支持。

(三)加強企業的金融創新

處于創業期的科技型中小企業剛起步，面臨的運營風險較大。金融機構在面臨這樣的企業時投資會極其謹慎。因此首先政府要發揮引導作用，要加強對企業優勢的宣傳力度，吸引金融機構和其他投資者的目光。其次政府要積極建立信用共同體，使科技型中小企業在發展中遇到資金周轉困難時能順利從金融機構取得貸款。最后該類企業在成熟期理應提高自己的融資能力。

(四)鼓勵科技型中小企業在新三板掛牌

1.在新三板掛牌能提升企業的綜合融資能力，擴大融資渠道。

2.新三板的相比于創業板而言門檻比較低，只需企業經營滿兩年，并沒有其他盈利方面的要求。

3.新三板有很大政策優惠。比如減免補繳稅收；可進行股份轉讓，加大股權的流動性等等。

五、結論

我國的科技型中小企業要加強自身的管理、增強風險意識、完善企業信用，再輔以國家政策的支持，才能吸引到更多的資金。當然，最重要的還是要不斷改革創新，既要對技術進行創新也要對管理理念進行創新，只有這樣才能擴大企業的市場占有率，使企業發展的越來越好。

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作者:周婷 宋錦波 單位:南京旅游職業學院