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第1篇

摘要：本文首先對國內(nèi)外對中期票據(jù)不同理解進行了對比分析，然后詳述了中期票據(jù)的分類。并根據(jù)實際情況，分析了我國引入中期票據(jù)市場以來對我國融資狀況的影響和意義，最后提出了中期票據(jù)市場對我國商業(yè)銀行帶來的問題和改進措施。

關鍵詞：中期票據(jù)；中期票據(jù)市場；融資方式。

一、國內(nèi)外關于中期票據(jù)的定義。

20世紀80年代早期，在美國等成熟債券市場中，中期票據(jù)（Medium-termNotes）作為連接短期商業(yè)票據(jù)和長期債券之間的“橋梁”性產(chǎn)品出現(xiàn)，其期限通常在2-5年之間。在歐洲貨幣市場發(fā)行的中期票據(jù)，稱為歐洲中期票據(jù)（EMTNs）。隨著市場的發(fā)展，中期票據(jù)逐漸突破了期限的限制，10-30年期限之間的中期票據(jù)變得更為普遍，中期票據(jù)已成為企業(yè)代替中期貸款的又一融資形式。

在我國，所謂銀行間債券市場中期票據(jù)業(yè)務，是繼短期融資券之后推出的又一項直接債務融資工具。根據(jù)《銀行間債券市場中期票據(jù)業(yè)務指引》（以下簡稱《指引》），中期票據(jù)是指具有法人資格的非金融企業(yè)在銀行間債券市場上，經(jīng)監(jiān)管當局一次注冊批準后，在注冊期限內(nèi)按照計劃連續(xù)、分期地以公募形式發(fā)行的，約定在一定期限還本付息的債務融資工具。

二、中期票據(jù)的分類。

中期票據(jù)是一種直接融資行為，發(fā)行者通過發(fā)行票據(jù)在資金市場上直接從投資者手中獲得資金。由于商業(yè)票據(jù)的期限較短，流動性較高，因此中期票據(jù)的二級市場不發(fā)達，交易主要集中于一級市場。參與發(fā)行過程的主體，依據(jù)其所處的地位不同，可以分為三類。

第一，發(fā)行者即借款人。在美國市場上，發(fā)行者主要是大公司、非銀行金融機構，近年銀行、政府和政府機構也開始涉足中期票據(jù)市場。大型的銀行控股公司、企業(yè)財務公司發(fā)行了大部分的票據(jù)。大公司的信譽高，違約風險小，因此他們能夠壟斷發(fā)行市場。在歐洲貨幣市場上，最開始主要是一些美國企業(yè)，他們利用票據(jù)籌集低廉的歐洲美元資金為自己的海外子公司融資。此后銀行、金融機構、政府紛紛涌人該市場。到19%年3月止，發(fā)行在外的歐洲中期票據(jù)已達到5000億美元，遠遠超過美國市場。

第二，中介機構。主要有以下幾類：首先是承銷商，可以由一個承銷商擔任，也可以組成承銷團。一般發(fā)行都通過承銷商，也有一些發(fā)行者有自己的發(fā)行隊伍，主要見于美國市場。但是，直接發(fā)行的發(fā)行費用較高，每期商業(yè)票據(jù)如果要直接發(fā)行，它的最佳發(fā)行規(guī)模為20億美元（美國市場）。美國市場的承銷主要由幾家大的機構壟斷，他們是美林公司（MERRILLYNCH）、高盛（GOLDMENSACHS）、雷蒙兄弟（LEHMENBROTHERS）。歐洲貨幣市場的發(fā)行主要采取承銷團的方式，發(fā)行者會指定一家主承銷商，它負責組織承銷團，給發(fā)行者提供財務咨詢。主承銷商并不因為它的特殊地位而獲得額外報酬。美國的投資銀行主導了歐洲貨幣市場的承銷……其次是由發(fā)行者委托的發(fā)行和償付人。人通常是一家具有清算功能的銀行，它將表明持有票據(jù)的證明提交給承銷商，收取資金。當票據(jù)到期的時候，它從發(fā)行者處收到資金。負責償付，同時收回證明。有時候人和承銷商是同一主體，但是它們在業(yè)務上必須分開。在美國市場上還存在著為發(fā)行者提供信貸額度或備用信用證的銀行或其他機構，這些機構保證在發(fā)行者不能償還本金時負責償還，或者保證發(fā)行者能獲得他們想要的金額。歐洲市場缺少這種支持，因為最開始進人市場的發(fā)行者主要是信譽卓著的大企業(yè)，他們利用歐洲貨幣市場環(huán)境寬松的有利條件，完全依靠自身的實力發(fā)行票據(jù)，以節(jié)省先頭手續(xù)費。[論文格式]

第三，投資者。購買中期票據(jù)的投資者主要是機構投資者，美國市場的這個特征十分明顯。因為根據(jù)美國《1933年證券法》第4（2）條規(guī)定，如果商業(yè)票據(jù)由機構投資者購買，而且該票據(jù)不在市場上交易，該票據(jù)的發(fā)行可以免于申請登記。貨幣市場共同基金、保險公司、信托機構、投資公司、養(yǎng)老基金甚至地方政府都參與中期票據(jù)投資。其中，貨幣市場共同基金占據(jù)主導地位。主要原因在于票據(jù)的面額都比較大，小投資者沒有實力參與。歐洲貨幣市場票據(jù)的通常面額為50萬美元和1的萬美元，美國市場的最小面額為2。5萬美元，但是大部分的票據(jù)以100萬美元的整數(shù)倍標值。中期票據(jù)項目的設計通常作法，中期票據(jù)的發(fā)行者與承銷商簽訂一份發(fā)行承銷合同，與已有的票據(jù)包銷便利不同，承銷商并不負責包銷所有票據(jù)，他們只承擔最大努力義務。該合同與合同、備忘錄等文件構成一份項目合同，它規(guī)定了中期票據(jù)項目的一些基本問題，如發(fā)行期限、金額等。此后，發(fā)行者可以在合同規(guī)定的框架內(nèi)靈活選擇發(fā)行商業(yè)票據(jù)的種類，他可以根據(jù)自己的要求和市場資金情況選擇幣種、期限。每次發(fā)行，他只要和承銷商簽訂一份定價補充協(xié)定，該協(xié)定參考承銷合同制定。于是發(fā)行者節(jié)省了每次發(fā)行票據(jù)重新擬定合同的成本。發(fā)行者一般指定二三家投資銀行作為承銷商，然后簽訂多邊協(xié)定，就票據(jù)發(fā)行的形式、法律基礎、交割時間表作出安排。目前，中期票據(jù)的合同條款已經(jīng)建立起行業(yè)標準，節(jié)約了擬定合同的時間。傳統(tǒng)上中期票據(jù)采用私寡發(fā)行方式，承銷商將票據(jù)銷售給少數(shù)大的機構投資者。近來，公開在貨幣市場發(fā)行的方式逐漸流行，1995年，歐洲貨幣市場的公開發(fā)行量為9印億美元，比1994年增長69%。

三、中期票據(jù)市場的意義。

眾所周知，直接融資與間接融資相比，具有市場透明度高、風險分散等特點，有利于金融穩(wěn)定。成功市場經(jīng)濟國家中直接融資市場在融資體系中均占有主導性地位，而我國金融市場的現(xiàn)狀是融資結構明顯分化，企業(yè)直接債務融資市場發(fā)展緩慢。在目前國際經(jīng)濟環(huán)境不穩(wěn)定，國內(nèi)實施宏觀調(diào)控，既要防止經(jīng)濟由偏快轉向過熱，抑制通貨膨脹，又要防止經(jīng)濟下滑，避免過大起落的背景下，交易商協(xié)會在銀行間債券市場推出中期票據(jù)業(yè)務，是對特定經(jīng)濟發(fā)展時期金融創(chuàng)新的全新嘗試。中期票據(jù)業(yè)務的推出，結束了企業(yè)中期直接債務融資工具長期缺失的局面，提高了直接融資比例。從宏觀層面來看，它有利于進一步提高儲蓄向投資轉化的效力，降低銀行體系的系統(tǒng)性風險，有效平衡銀行機構的信貸資源；減輕股權融資的壓力，有利于資本市場協(xié)調(diào)、可持續(xù)發(fā)展；保證當前宏觀調(diào)控政策的平穩(wěn)推進。從微觀層面來看，有利于企業(yè)優(yōu)化財務結構，降低融資成本，豐富投資者投資渠道。

四、我國中期票據(jù)市場的管理方式。

借鑒美國等市場的成功經(jīng)驗，我國中期票據(jù)目前實行交易商協(xié)會注冊的市場化管理方式，由協(xié)會組織銀行間債券市場成員進行自律管理。交易商協(xié)會的七項自律規(guī)則具體地明確了中期票據(jù)管理戰(zhàn)術。《指引》明確規(guī)定企業(yè)的注冊程序：交易商協(xié)會設注冊委員會，注冊委員會委員由來自銀行、券商、基金公司、評級公司等市場相關專業(yè)人士組成，目前共有81名注冊委員會委員。其中，每周的注冊會議由5名注冊委員會委員參加，參會委員從注冊委員會全體委員中抽取，2名以上（含2名）委員認為不符合相關要求，交易商協(xié)會就將不接受發(fā)行注冊。

《指引》中還明確規(guī)定，企業(yè)發(fā)行中期票據(jù)待償還余額不得超過企業(yè)凈資產(chǎn)的40%；對于募集資金的規(guī)模，指引并沒有嚴格限制，僅規(guī)定應用于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動，并在發(fā)行文件中明確披露具體資金用途，企業(yè)在中期票據(jù)存續(xù)期內(nèi)變更募集資金用途應提前披露。而且因為投資期限的延長會增大投資風險，所以《指引》中指出，企業(yè)還應在中期票據(jù)發(fā)行文件中約定投資者保護機制，包括應對企業(yè)信用評級下降、財務狀況惡化或其他可能影響投資者利益情況的有效措施，以及中期票據(jù)發(fā)生違約后的清償安排。由此可見，中期票據(jù)進入門檻相對較低、發(fā)行更為便利，市場普遍認為它豐富了企業(yè)通過銀行間債券市場融資的渠道，將會得到發(fā)行主體的青睞。尤其是在從緊貨幣政策環(huán)境下，中期票據(jù)的發(fā)展前景不可限量，并且隨著市場的深化，中期票據(jù)的交易結構將有更大的創(chuàng)新和豐富，從而帶動新型信用債券和結構化證券的涌現(xiàn)，引領中國信用債券市場進入新紀元。

五、中期票據(jù)市場在我國的發(fā)展有重要意義。

第一，中期票據(jù)可以降低企業(yè)的融資成本，改善企業(yè)的資本結構。根據(jù)2008年4月22日首批中期票據(jù)在銀行間債券市場發(fā)行情況來看鐵道部兩只3年和5年期的中期票據(jù)的票面利率分別確定為5.08%和5.28%外，其余6只中期票據(jù)的票面利率整齊劃一地呈現(xiàn)為3年期5.3%,5年期5.5%的水平。而目前我國銀行貸款3年期和5年期利率分別為7.56%和7.74%,兩者相比，中期票據(jù)有低成本融資的優(yōu)勢。企業(yè)作為市場經(jīng)濟中的理性人會主動核算融資成本，降低銀行貸款規(guī)模，提高直接融資比例和中期融資比例，改善并優(yōu)化公司融資結構。通過對首批中期票據(jù)募集資金的用途分析，可以發(fā)現(xiàn)除了用于項目建設投資，中期票據(jù)融資的另一大用途就是償還成本較高的銀行貸款，其中，中國交通建設股份有限公司用于置換銀行借款的部分約占募集資金的40%。所以在貸款利率高企，貨幣當局控制銀行貸款規(guī)模的背景下，中期票據(jù)自然受到廣大融資者的青睞。預計隨著時間的推移，中期票據(jù)低融資成本的優(yōu)勢必將凸現(xiàn)，發(fā)行中期票據(jù)的企業(yè)會越來越多。

第二，從投資者的角度，中期票據(jù)提供了一種新的固定收益產(chǎn)品。中期票據(jù)在銀行間債券市場發(fā)行和流通，大大地豐富了商業(yè)銀行等機構投資者投資品種。我國的銀行間債券市場是以銀行、非金融機構和企業(yè)參與的一個債券發(fā)行和交易市場。銀行間債券市場的原有的中長期品種包括國債、政策性銀行債、企業(yè)債等，債券品種單一，缺少企業(yè)憑借自身信用發(fā)行的無擔保的固定收益類產(chǎn)品。中期票據(jù)的引入將在一定程度上改善這一局面。從2008年2月短期融資券的持有者結構看，商業(yè)銀行占73.51%,其中全國性商業(yè)銀行占60.97%,城市商業(yè)銀行占8.81%,由于短期融資券收益高于同期限央票收益，商業(yè)銀行更樂意持有短期融資券。類似地，企業(yè)發(fā)行的中期票據(jù)利率會高于同期限國債利率，商業(yè)銀行等機構投資者投資中期票據(jù)可以提高資金的收益率。

第三，中期票據(jù)在一定程度上降低了銀行的貸款業(yè)務，但也為銀行中間業(yè)務的發(fā)展提供了機遇。與中長期貸款相比，中期票據(jù)低發(fā)行利率的優(yōu)勢十分明顯。根據(jù)前文的分析，中期票據(jù)利率比銀行貸款利率低200個基點以上。從長遠來看，中期票據(jù)低融資成本的優(yōu)勢將吸引更多企業(yè)采用中期票據(jù)的方式替代貸款融資。從首批發(fā)行中期票據(jù)企業(yè)情況來看，除鐵道部以外均為大型央企，資信等級為AAA級，這些企業(yè)長期以來都是商業(yè)銀行的優(yōu)質(zhì)客戶。優(yōu)質(zhì)客戶發(fā)行中期票據(jù)必將使銀行企業(yè)貸款業(yè)務受到很大影響。特別值得注意的是，中國電信股份有限公司和中國交通建設股份有限公司發(fā)行中期票據(jù)的籌集資金用途包括償還銀行貸款和置換銀行貸款。企業(yè)從降低融資成本角度選擇中期票據(jù)替代銀行貸款的“脫媒”行為必須引起商業(yè)銀行的高度重視。從首批中期票據(jù)的發(fā)行情況來看，主要的國有商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行紛紛加入到中期票據(jù)的承銷商行列中來。這些商業(yè)銀行均有短期融資券的承銷歷史，為銀行承銷企業(yè)中期票據(jù)積累了寶貴經(jīng)驗。根據(jù)以往短期融資券的承銷情況，主承銷商能獲得的短期融資券的承銷費率大約為融資額的0.4%,承銷團成員能獲得的分銷費率大約為融資額的0.15%。因此銀行在短期融資券的承銷業(yè)務中可以獲得豐厚的利潤。而與短期融資券相比，中期票據(jù)的發(fā)行規(guī)模大許多，所以中期票據(jù)的承銷業(yè)務能為商業(yè)銀行帶來一筆不菲的收入。

以往我國商業(yè)銀行過分依賴于存貸款利差收入，中間業(yè)務收入在總收入中的比重過小。中期票據(jù)的承銷業(yè)務在一定程度上能夠改善這一不合理的局面，使商業(yè)銀行收入結構更加合理，同時承銷收入不占用銀行資本金和法定準備金等資源，這是承銷收入不同于貸款收入的一大優(yōu)勢。面臨中期票據(jù)的積極和消極作用，商業(yè)銀行應該客觀地看待中期票據(jù)所導致的企業(yè)“脫媒”現(xiàn)象，抓住機遇迎接挑戰(zhàn)。大力發(fā)展中期票據(jù)的承銷業(yè)務，建立新型銀企關系。根據(jù)首批中期票據(jù)發(fā)行的情況分析，從融資成本的角度，具有優(yōu)良資信等級的企業(yè)傾向于選擇中期票據(jù)來替代中長期貸款。這些企業(yè)都是銀行重要的貸款客戶。因此銀行可以將原有的貸款業(yè)務客戶轉變?yōu)橹衅谄睋?jù)承銷業(yè)務的客戶資源。由于銀行和企業(yè)有著多年的業(yè)務往來，彼此熟悉對方的情況，銀行在此基礎上開展承銷業(yè)務可以根據(jù)企業(yè)的資產(chǎn)負債和現(xiàn)金流狀況，為企業(yè)量身定做中期票據(jù)融資方案，安排發(fā)行金額與期限，同時爭取中期票據(jù)的承銷資格。這樣既保留了客戶資源，又能擴大銀行的承銷業(yè)務。

第四，從貨幣政策的角度，中期票據(jù)緩解了貨幣政策的壓力。在當前金融機構的信貸額度是人民銀行貨幣政策的主要工具之一。從2008年金融機構的貸款數(shù)據(jù)分析，一季度人民幣貸款增加13326億元，同比少增891億元，較2007年同期下降7%,信貸額度控制的效果尚屬理想。如果按照一季度貸款占全年35%的比例計，則全年貸款將達到3.8萬億，而去年全年新增貸款為3.6萬億。因此可以推斷央行將繼續(xù)采取措施執(zhí)行信貸規(guī)模管制。中期票據(jù)作為直接融資，實質(zhì)上是資金需求方和供給方之間直接的資金融通。投資者購買中期票據(jù)一方面滿足了一些企業(yè)剛性的生產(chǎn)性資金需求，另一方面又避免了通過銀行貸款方式的融資所導致的貸款總量快速增長，緩解了貨幣當局通過信貸規(guī)模管制進行貨幣政策調(diào)控的壓力。

六、中期票據(jù)市場對商業(yè)銀行帶來的問題及建議。

中期票據(jù)對銀行貸款的替代效應，使商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務面臨挑戰(zhàn)。競爭加劇行業(yè)分化，商業(yè)銀行盈利水平差距擴大。中期票據(jù)業(yè)務帶來了相應的經(jīng)營風險，為商業(yè)銀行提出了更高的要求。商業(yè)銀行是中期票據(jù)的主要投資主體，使得信用風險分散的效果并不明顯。商業(yè)銀行在承銷中期票據(jù)時的余額包銷及代清償增加了商業(yè)銀行的經(jīng)營風險。因此，商業(yè)銀行應大力發(fā)展投資銀行業(yè)務，推動銀行陰歷模式的轉型；延伸客戶服務，開發(fā)中小企業(yè)信貸市場；提高商業(yè)銀行風險管理的能力，防范中期票據(jù)信用風險。

參考文獻：

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[3]俞波。中期票據(jù)—企業(yè)戰(zhàn)略轉型的資金助推器。h

第2篇

一、現(xiàn)代商業(yè)銀行貸款理論變遷

由于美國銀行業(yè)和金融制度在國際金融體系中無以倫比的地位和威望，研究其貸款理論演變將成為一種可靠的依托，這種演變經(jīng)歷了：

1.實票論和商業(yè)貸款理論。在歷史上，美國的貸款實踐仿效了英國銀行業(yè)的模式。英國的理論被稱為“實票論”，而其美國的變體則被稱為“商業(yè)貸款理論”。這兩種理論都認為貸款是資金的主要來源，并認為需要有資金的流動性，以應付預料不到的提款需要。因此，最好是只發(fā)放短期貸款，因為貸款理論認為，長期投資的資金應來自長期資源，如留存收益，發(fā)行新的股票以及長期債券。“商業(yè)貸款理論”的缺點在于：第一，這一理論并不適用于整個銀行業(yè)務系統(tǒng)――雖然它可能適用于個別銀行，以庫存貨物作低押發(fā)放一筆貸款，借款人只有把貨物出售后才能清償貸款。其二，如果借款人找不到買主，這位顧客也會借一筆款去完成這筆交易。這樣，雖然個別銀行可能預期貸款到期通常會增加銀行的資金流動性，而對于整個銀行系統(tǒng)來說，則未必如此。再次，整個銀行系統(tǒng)的脆弱性，在長時間中，可能影響個別銀行的資金流動性。

2.轉換論。1918年，產(chǎn)生了H.G.莫爾頓的“轉換論”，這一理論認為，把可用資金（存款）的一部分投放于二級市場的貸款與證券，可以滿足銀行資金流動性的需要。流動性的需要增大時，可以在金融市場上出售這些資產(chǎn)（包括商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票、美國短期國庫券等）。轉換理論的實際應用，增加了新流動性來源，并證明銀行可以發(fā)放較長期的貸款，這樣就延長了各種貸款的平均期限。但是，“轉換論”也同樣具有“商業(yè)貸款理論”的那種局限性，此外，貸款平均期限的延長會增加銀行的全面流動性風險。

3.預期收益理論。1949年，赫伯特·V·普羅克提出了“貸款流動性的預期收益理論”。根據(jù)這一理論，穩(wěn)定的貸款必須有適當?shù)臍w還日期表，這個日期表以借款的預期收益或現(xiàn)金收入為依據(jù)。這一理論與先前的一些理論是一致的，但增加了寬廣度。“實票論”認為銀行應滿足工商業(yè)的借款需要，“轉換論”認為，如果銀行的投資是高質(zhì)量的，那么貸款的期限并不影響它的安全性。“預期收益理論”認為，穩(wěn)定的貸款應該建立在現(xiàn)實的歸還期限與貸款的證券擔保的基礎上。這樣，聯(lián)邦儲備體系就成為資金流動性的最后來源保障了。

二、現(xiàn)代商業(yè)銀行貸款政策和程序

（一）貸款政策。

制定貸款的重要性在于為銀行管理部門和業(yè)務部門提供適當?shù)男庞脴藴剩怪袷馗黜椃ㄒ?guī)，保證貸款決策一致性，向顧客和公眾披露銀行現(xiàn)行信貸策略的有關信息等，最終控制和調(diào)整銀行貸款的的規(guī)模和結構，實現(xiàn)經(jīng)營目標。制定適宜的貸款政策，銀行需權衡以下因素：①銀行經(jīng)濟的戰(zhàn)略目標。貸款政策文件通常以一般性說明開始闡述銀行的目標，以及貸款政策如何有助于實現(xiàn)這些目標。②放款的三大原則。安全性、流動性和盈利性三大原則是最基本的因素。③資本狀況。銀行的資本起著保護存款賬戶資金的緩沖作用，資本的規(guī)模與存款的關系影響著銀行能夠承擔風險的程度。自有資本占資產(chǎn)總額比例較大的銀行，才能承做期限較長、風險較大的放款。④貨幣政策和財政政策。某一時期的貨幣政策和財政政策的緊縮和放松，直接影響到銀行放款利率的高低，必然對銀行的信貸規(guī)模起到抑制和促進作用。⑤存款的穩(wěn)定性。存款是放款的基礎，存款量的變化直接影響放款的規(guī)模。⑥服務地區(qū)的經(jīng)濟條件。穩(wěn)定的經(jīng)濟環(huán)境要比受季節(jié)性、周期性波動影響的經(jīng)濟環(huán)境更利于銀行采取積極和寬松的信貸方針。

根據(jù)以上考慮，一個典型的商業(yè)銀行制定的貸款政策應對以下內(nèi)容作出說明：①有關借款和借款人說明。沒有完整和準確的信息，就不能做出正確的貸款決策。書面貸款政策應該列出估計借款者及時歸還貸款的意愿和能力所需的文件。完整的貸款記錄應包括以下項目：借款者個人品格、借款用途等，核心檔案還應收藏與借款者的通信、電話會談記錄、現(xiàn)場走訪的詳細報告和有關借款者的廣告和報刊剪輯。為容納與日俱增的記錄卷冊和有關文件處理問題，許多銀行已經(jīng)或正在轉向記錄檔案電子計算機化。②貸款種類。貸款政策應當包括關于適當與不適當貸款的簡要說明，應該拒絕不適當貸款，這些貸款通常帶有某些投機因素。商業(yè)銀行應當對貸款類別進行定期檢查，因為貸款的分類受經(jīng)濟周期變動影響較大。③合格的抵押品。貸款政策應規(guī)定可充作抵押的各種抵押品及其額度。例如：以一批應收賬款作抵押的貸款，其金額不得超過九十天期以上的應收賬款的70%；以國家注冊的法團債券、市政債券和美國政府債券作抵押的貸款，其金額不得超過市場價格的65%；負債不應超過原材料和制成品成本的60%.④對貸款集中化的限制。穩(wěn)健的銀行經(jīng)營實踐要求貸款政策對貸款種類、行為和地域的集中化方面作出某些限制，以減少整個資金運用的風險。⑤信貸額度。正式貸款政策應區(qū)分信貸最高限額、指導性限額（或內(nèi)部掌握限額）、貸款承擔額和循環(huán)貸款協(xié)議之間的關系。⑥需集體磋商的例外情況。具有同等能力的信貸主管人員。面臨一系列相同的環(huán)境，可能會做出不同的信貸決策。貸款政策文件不可能為處理所有此類問題都訂立規(guī)則，但它應該包括某些一般性準則。遇到這種情況，通常的做法是，同有關部門磋商后才做決定。這些例外的情況包括：對原來沒有往來關系客戶的貸款；收購、兼并貸款；對新業(yè)務的貸款；本區(qū)域外貸款；對新業(yè)務的貸款；本區(qū)域外貸款；以價格跌落、不適銷或不上市的股票作抵押的貸款；新業(yè)務的貸款，等等。⑦貸款定價。

此外，貸款政策最后文本中還應包括以下內(nèi)容：①銀行經(jīng)營目標的說明；②貸款權力歸屬部門及組織原則；③銀行現(xiàn)有業(yè)務的地域限制；④有關法律的考慮；⑤借款人的貸款承諾、清償和業(yè)務量規(guī)模。

（二）貸款程序。

商業(yè)銀行發(fā)放貸款時將遵循既定的程序制度，目的是為了保障貸款的安全性、盈利性和流動性，使貸款政策是得到最恰當?shù)膱?zhí)行。貸款程序通常包括以下幾個方面：

1.對貸款的審核與檢查。這主要由貸款權力歸屬部門負責執(zhí)行，目的在于保持貸款政策執(zhí)行的客觀性，其標準在于：確定貸款是否符合管理方針和法令規(guī)定；批準貸款的主管人員是否按照銀行貸款政策辦事；信貸檔案是否齊全；貸款申請書是否說明抵押品的種類和金額；全部必要的債券利息是否完整無缺；還款來源是否象清單所列明的那樣足以清償貸款。具體而言，對貸款的審核與檢查包括對借款申請書的審查和對貸款項目本身的調(diào)查。前者要說明：借款的目的和用途，銀行通常要在審查借款人的借款目的是否與貸款方針的要求相符；借款的數(shù)額，銀行要審查借款人的借款數(shù)額是否與實際需求相符，是否超過法定的貸款限額；借款期限；還款的方法及來源；擔保的方法，銀行通常愿意接受市場價格穩(wěn)定、易銷售的財產(chǎn)作為抵押品。后者的目的在于確定：該項貸款整個社會經(jīng)濟發(fā)展或地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展是否有利；貸款的利益；借款人的資信能力；合法人；放款規(guī)模。

2.簽訂貸款合同。如果銀行信貸部門對借款人和貸款項目本身審查合格，則依雙方協(xié)商內(nèi)容最終將訂立法律文本，以明確各自的權利和義務，該合同書也將是未來有關糾紛和貸款具體執(zhí)行的法律依據(jù)。這一合同將包括：①貸款總則，總則中規(guī)定貸款數(shù)額、利率、期限和還款方式等貸款的基本要素；②貸款條件，銀行為了保證貸款能夠安全收回，對貸款企業(yè)的資金運用、生產(chǎn)管理、投資方向、投資數(shù)額等生產(chǎn)條件；③擔保品的選擇；④財務報告，為了準確掌握借款方的財務狀況和貸款的使用情況，銀行在貸款合同中通常要求借款企業(yè)在使用貸款期間，提供各種與貸款有關的財務報告和統(tǒng)計資料；⑤違約條款，主要是解決拖欠貸款或破產(chǎn)時的債務清償問題；⑥還款方法，銀行可能要求借款人一次全部還清貸款，也可能同意分期攤還。

3.放款的償還。本環(huán)節(jié)涉及的結果有按期、提前、延期償還和無力清償四種狀況。后二者將涉及到銀行對借款者資信的評價和利息懲罰等問題，前二者可能會有相應的獎勵措施。

4.有問題貸款的催收和注銷。主要是涉及上述的后二種情況，銀行應該采取補救措施。情況不良征兆的顯現(xiàn)，要依靠銀行對有關報警信號的敏感反應能力和既定應急方案，這些報警信號諸如：收到財務報表、支付報表或其他文件時間的不正常推延；來自其他金融機構有關借款者的意外貸款需要；借款者態(tài)度的變化（即：拒絕回電話或經(jīng)常不在辦公室）；當?shù)亟?jīng)營環(huán)境的變化（即大企業(yè)關門或加入新的競爭者）；借款者的不負責行為（即曠工或過度的酗酒）；透支額增加；借款者的企業(yè)發(fā)生罷工或其他停工事件；違法行為被揭發(fā)；對借款者的意外判決（即侵權賠償或稅款留置）。銀行貸款管理者一旦發(fā)現(xiàn)這種潛在的違約風險，必須盡快采取行動使損失最小，任何拖延都會使損失增加。處理逾期賬戶總的原則是：爭取借款人的最佳合作，搶先接管抵押品，主動與借款人合作使貸款得以償還。對于確認無法回收的貸款應提留呆賬準備金，但這并不意味著催收的停止。需要強調(diào)的是，盡管貸款政策和程序規(guī)定了有關銀行貸款業(yè)務的明確做法，但過分僵化的剛性規(guī)定將不利于員工創(chuàng)造力的發(fā)揮。因此，銀行應該鼓勵有關員工對貸款業(yè)務的積極參與，具體貸款政策和程序也應在保持穩(wěn)定性的同時，根據(jù)實際情況不斷修正，尤其是在銀行內(nèi)外部環(huán)境變動多端的情況下。

三、貸款的種類

貸款種類是銀行制定貸款政策時的主要考慮因素。這種劃分因標準不同而有差異，其中最重要的有兩類，其一是按不同用途分批發(fā)貸款和零售貸款，前者是為了經(jīng)營企業(yè)的目的，后者主要是對個人。這類劃分將在確定貸款定價時顯示其作用。其二是根據(jù)貸款規(guī)定或條件劃分為信用貸款和擔保抵押貸款。

1.信用貸款。指單憑借款人的信譽，而不需提供任何抵押品的放款。這種放款可使借款人在不提供任何有價物的情況下取得貸款。獲得追加資本，因而信用放款是一種資本放款。由于信用放款只憑借款人的信譽，因而銀行對借款人必須熟悉，并充分了解借款人的償還能力和信譽程度。這種放款的利率較高，并且附加一定的條件。例如，要求借款人提供企業(yè)資產(chǎn)負債表，并說明經(jīng)營情況和借款用途等，這樣，銀行便可以通過這種放款加強對企業(yè)的監(jiān)督和控制。其種類主要有：①普通限額貸款。一些企業(yè)常常與銀行訂立一種非正式協(xié)議，以確定一個貸款限額，在限額內(nèi)，企業(yè)可隨時得到銀行的貸款支持。②透支放款。對這種放款，銀行與客戶之間沒有書面協(xié)議，往往憑客戶與銀行之間存在的默契行事，特別是對信用較好的客戶，銀行經(jīng)常提供透支上的便利，這種便利被視為銀行對客戶所承擔的合同之外的“附加義務”。③備用貸款承諾。是一種比較正式的和具有法律約束力的協(xié)議。銀行與企業(yè)簽訂正式合同，在合同中銀行承諾在指定期限和限額內(nèi)向企業(yè)提供相應貸款，企業(yè)要為銀行的承諾提供費用，其費用率通常相當于限額未用部分或全部限額的0.25%-0.75%.④消費者貸款。消費者放款是對消費者個人發(fā)放的用于購買耐用消費品或支付其他費用的放款。商業(yè)銀行向客戶提供這種貸款時，要進行多方面的審查，主要包括：借款人的職業(yè)；借款人的生活收支狀況；借款人的財產(chǎn)狀況；借款人的品德。⑤票據(jù)貼現(xiàn)貸款。票據(jù)貼現(xiàn)貸款，是顧客將未到期的票據(jù)提交銀行，由銀行扣除自貼現(xiàn)日起至到期日止的利息而取得現(xiàn)款。可貼現(xiàn)的票據(jù)包括銀行承兌匯票、商業(yè)承兌匯票、商業(yè)期票、銀行本票和匯票等。目前商業(yè)銀行貼現(xiàn)業(yè)務已擴展到政府債券。

2.擔保貸款。其產(chǎn)生源于：①借款企業(yè)的負債率較高，顯示出其財力脆弱；②借款企業(yè)沒有建立起使人滿意的和穩(wěn)定的收益記錄；③借款企業(yè)的股本未能銷售出去；④借款人是新的客戶；⑤企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境惡化；⑥貸款的期限很長，等等。然而有時銀行并不尋求擔保，而是借款人主動提供擔保，這時借款人目的通常是為了獲得優(yōu)惠利率待遇。根據(jù)充當擔保物的不同，擔保貸款又可分為兩種：

一種是擔保品貸款。充當擔保的可以是：股票和債券；保函、商品、地產(chǎn)、人壽保險單、匯票、本票以及其他物權憑證；第二、甚至第三抵押權，等等。由于后一類擔保品一般都缺少作為合格貸款擔保所必需的條件，銀行一般不愿接受。擔保品在未來能夠在多大程度上抵補貸款損失，往往取決于擔保品的質(zhì)量，銀行當然要選擇質(zhì)量高的擔保品。影響擔保品質(zhì)量的因素主要有：市場價格是否穩(wěn)定；是否容易銷售；是否易于保管；進行鑒定所需要的技術是否復雜。由此看來，商品最適合于作為擔保品，有價證券次之，不動產(chǎn)最差。按照銀行對擔保品取得的權利的不同，擔保可以分為：①取得留置權。銀行扣留債務人的財產(chǎn)直到他欠銀行的債務還清為止。②取得質(zhì)押權。其內(nèi)在規(guī)定性與留置權略有不同：其中之一是，在質(zhì)押方式下，受質(zhì)押人（銀行）在債務清償前擁有全部占有債務人用作抵押財產(chǎn)的權力，在某些情況下，受質(zhì)押人還有出賣該財產(chǎn)的權力。與留置權不同的是，質(zhì)押權是一種特別賦予的所有權。③抵押。拽債務人將其擁有法定權利或衡平法權利的不動產(chǎn)或動產(chǎn)轉讓給債權人作為其借款的抵押品。對財產(chǎn)擁有衡平法權利的人，最多只能要求從這些財產(chǎn)中取得賠償，而無權出售它們，因為他不是財產(chǎn)的所有者，銀行應注意此點。在抵押方式下，受抵押人（銀行）對財產(chǎn)有特定的權益并有出賣權，銀行的抵押文件一般載有變賣擔保品的明確規(guī)定。

另一種是保證書擔保貸款。指由第三者出具保證書擔保的放款。保證書是保證人為借款人作貸款擔保與銀行的簽約性文件。保證書擔保放款的實務操作通常比較簡單，銀行只要取得經(jīng)保證人簽字的銀行擬定的標準模式保證書，即可向借款人發(fā)放貸款。所以，保證書是銀行可以接受的最簡單的擔保形式。由于保證人替借款人承擔了實際的部分義務，因而成為這一貸款方式的特色，其權利和義務將成為貸款政策的重要內(nèi)容。保證人的義務總是發(fā)生在債務到期時，即從債務到期日起保證人就負有義務，當主債務人無力清償債務，或者只能清償部分債務時，保證人必須保證全部債務得到清償。在下列情況下，保證人的責任得到解除：已付款；訂立放寬貸款期限的協(xié)議；保證合約發(fā)生變更；主要合同發(fā)生變更；當事人的法律地位改變。保證人不同，保證書的出具程序也是不同的；銀行在接受時必須對股份制、合伙制、單個制公司等加以區(qū)分。保證書在銀行陳述虛偽、保證人出于誤解、保證人受到不正當?shù)挠绊懭N情況下失效。

四、貸款定價

貸款利率即貸款價格。貸款利率的確定需考慮下列因素：央行貼現(xiàn)率；放款期限；存貸利率；放貸利率風險；管理貸款成本；優(yōu)惠利率；銀企關系。其中的基礎是對風險的分析，這種風險主要來自于三個方面：

1.信用風險。對這種風險的分析集中在以下六個方面（簡稱6C）：①品德（Character）。指個人或企業(yè)借款者對其所欠債務是否愿意歸還，一般通過考察其過去的資信情況，了解誰介紹他來借款以及通過同借款人面談來做出談判。②經(jīng)營才干（Capacity）。主要是通過審查其財務報表，看其資金的流入流出是否正常，以及經(jīng)營業(yè)績怎樣。③資本（Capital）。指借款人財務報表上的總資產(chǎn)總負債情況、資本結構、資產(chǎn)負債相抵后的凈值，即借款人的財富狀況。④擔保品（Collateral）。指借款人用作借款擔保品的質(zhì)量。⑤經(jīng)營環(huán)境（Condition）。指借款人在經(jīng)濟衰退及其他事件中的脆弱性，或說他在最糟糕的情況下的還款能力。⑥事業(yè)的連續(xù)性（Continuity）。指借款人能否在日益競爭的環(huán)境中生存與發(fā)展。此外，借款人的財務報表對銀行來說是至關重要的，但要注意，這些報表畢竟是反映著企業(yè)的過去，因此應用時要作信用調(diào)查，以得出正確的結論。此外，近幾十年來，還發(fā)展了許多觀察企業(yè)經(jīng)營的方法。如1977年由阿爾曼等人提出的Z分析模型，使用了五個比率：X1為營運資金與總資產(chǎn)比率；X2為留成利潤與總資產(chǎn)比率；X3為支付利息及稅款前的收益與總資產(chǎn)比率；X4為股票的市場價與總負債值比率；X5為銷售收入與總資產(chǎn)比率。因此：

Z=a1×X1a2×X2a3×X3a4×X4a5×X5，

（其中，Z代表企業(yè)經(jīng)營狀況，a為各項資產(chǎn)的信用權數(shù)（或系數(shù)），利用統(tǒng)計方法求出系數(shù)后，

Z=1.2X11.4X23.3X30.6X41.0X5，

若Z＜2.675，則該企業(yè)將有很大問題；若Z≥2.675，則說明企業(yè)經(jīng)營良好。

2.利率風險。目前，防止利率風險的方法，主要是采取浮動利率，風險的方法，主要是采取浮動利率，定期調(diào)整。

3.搭配不當?shù)娘L險。一是利率與時間搭配不當，短借長用，形成損失。二是幣種搭配不當，形成匯率風險。對國外放款，常常涉及不同貨幣的匯率風險。近年來國際金融市場的遠期交易為抵銷此種風險提供了可能。

貸款定價的目標在于確保預期收益率的實現(xiàn)。為此，銀行貸款管理者必須考慮發(fā)放貸款的預期收入、給借款者提供資金的成本、管理和收貸費用，以及借款者的風險等級。下列簡單公式可以說明這些因素之間的關系：

（貸款收益－貸款費）／應攤產(chǎn)權成本＝稅前產(chǎn)權資本預期（目標）收益率

其中：應攤產(chǎn)權成本＝銀行全部產(chǎn)權資本對貸款的比率×未清償貸款余額

若貸款收益低于目標比率，那么，該筆貸款或該類貸款將不得不重新定價。

第3篇

關鍵詞：借新還舊；風險；產(chǎn)生；原因；控制

一、借新還舊風險的產(chǎn)生

資產(chǎn)質(zhì)量是銀行業(yè)賴以生存的生命線，資產(chǎn)質(zhì)量的好壞直接影響商業(yè)銀行的利潤，甚至高管人員的職業(yè)生涯，“提質(zhì)降比”成為了銀行業(yè)發(fā)展的“硬道理”和主要目標。但是近年來，一些商業(yè)銀行為壓縮不良貸款，采用借新還舊的方式來規(guī)避風險。貸款借新還舊不僅成為掩蓋不良貸款問題的“避風港”，而且成為不良貸款新的發(fā)生源，同時也將使部分貸款責任人因此逃脫責任追究，為銀行管理帶來不良影響。借新還舊如不進行嚴格控制和有效監(jiān)管，將對銀行資產(chǎn)質(zhì)量的真實性產(chǎn)生巨大影響。因此，我們有必要認真分析這些風險產(chǎn)生的原因，采取有效措施化解風險，保證商業(yè)銀行在日趨強烈的競爭中，健康持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展。

二、借新還舊存在的主要風險

第一，借新還舊往往不能真實反映貸款質(zhì)量，誤導上級行正確決策。對不符合借新還舊條件的客戶給予借新還舊，不僅是一種變相的短期經(jīng)營行為，而且掩蓋了貸款的真實質(zhì)量。雖然在一定時間內(nèi)，從帳面上掩蓋了它們的真實“身份”，但是并沒有改變其真實形態(tài)。商業(yè)銀行不良貸款該反映的沒有真實反映，一方面貸款質(zhì)量失真，另一方面對減值準備的計提嚴重減少，再一方面還將誤導上級行對不良貸款處理的正確決策，從而形成新的操作風險。

第二，借新還舊會造成銀行錯過最佳化解不良貸款風險的時機。客戶貸款到期不能按期歸還，多數(shù)情況屬于企業(yè)經(jīng)營發(fā)生了問題，也可以說是貸款質(zhì)量發(fā)生變化的前期信號。

第三，借新還舊對銀行內(nèi)部管理及對客戶貸后管理工作都會產(chǎn)生較大的負面影響。造成不良貸款壓縮考核權威性的降低，被考核人員會認為不管下多少考核任務都沒什么大不了的，“實在不行，就借新還舊”，同時也容易使不良貸款壓縮工作得不到真正的落實。而且很容易為客戶傳出“銀行貸款還不了不要緊，借新還舊就行”錯誤理財信息，從而產(chǎn)生一些不利于加強貸后管理的負面影響。大量事實表明，銀行對貸款客戶借新還舊過多，將降低客戶對銀行的信任度，甚至會降低客戶的還款意愿。

第四，借新還舊補辦抵押手續(xù)有一定法律風險。最高人民法院《關于適用〈中華人民共和國擔保法〉若干問題的解釋》第69條規(guī)定：“債務人有多個普通債權的，在清償債務時，債務人與其中一個債權人惡意串通，將其全部或者部分財產(chǎn)抵押給該債權人，因此喪失了履行其他債務的能力，損害了其他債權人的權益，受損害的其他債權人可以請求人民法院撤銷該抵押行為。”由于此規(guī)定對“惡意串通”未作進一步解釋、“部分財產(chǎn)”到底占抵押人全部財產(chǎn)的多大比重也沒有具體標準，客觀上給法院處理糾紛留下很大空間，抵押合同是否有效，很大程度上取決于法官的認識。而目前借新還舊中辦理的補辦抵押多屬于事后抵押性質(zhì)，抵押的效力容易出現(xiàn)上述爭議，存在著法律風險。

三、借新還舊風險產(chǎn)生的主要原因

第一，對借新還舊貸款存在認識上的誤區(qū)。客戶貸款到期不能按期歸還，多數(shù)情況屬于企業(yè)經(jīng)營遇到困難或發(fā)生了問題，借新還舊是銀行不得已而采取的一種手段。部分客戶經(jīng)理認為借新還舊屬于為客戶辦理的正常信貸業(yè)務，有的甚至為了取得較好的考核結果而對經(jīng)營狀況較差、現(xiàn)金回籠不好企業(yè)的借款也積極申報借新還舊，這種觀念或是操作慣例傳導給企業(yè)后，借款人也就理所當然地認為沒有必要先還后貸，合同到期銀行自然會辦理轉貸續(xù)期。

這些認識上的誤區(qū)表現(xiàn)在信貸操作上，對屬于正常周轉使用貸款的優(yōu)質(zhì)客戶實行“轉期續(xù)貸”，對不屬于正常周轉使用貸款的不良客戶則“被動轉貸”，甚至有部分行以貸款借新還舊作為服務優(yōu)質(zhì)客戶的手段，造成借新還舊貸款客戶兩極分化。

第二，部分行在審批尺度上未能嚴格執(zhí)行人民銀行及總行的有關規(guī)定。人民銀行規(guī)定借新還舊貸款必須同時滿足四個條件：一是借款人生產(chǎn)經(jīng)營活動正常，能按時支付利息；二要重新辦理貸款手續(xù)；三是貸款抵押、擔保有效；四是屬于周轉性貸款。有的行在人民銀行規(guī)定基礎上，對借新還舊貸款作了進一步的細化規(guī)定，將借新還舊貸款分為三類：貸款期限不匹配類、清收利息類和資產(chǎn)保全類，并對每一類借新還舊的對象及條件作了詳細規(guī)定。

某行調(diào)查發(fā)現(xiàn)在借新還舊貸款審批尺度的把握上存在以下問題：

一是對三類借新還舊貸款的審批條件均有不同程度的放寬和變通，并且出現(xiàn)第四種借新還舊——其他類。在69筆期限不匹配類借新還舊貸款調(diào)查中，13筆貸款在實施借新還舊貸款前已經(jīng)成為次級貸款。在26筆資產(chǎn)保全類借新還舊貸款中，部分貸款未實施包括保全訴訟時效、擔保時效，完善抵押手續(xù)等實質(zhì)性的資產(chǎn)保全措施，而是將部分壓縮貸款本金、維持客戶還貸信心等情況人為地劃分為資產(chǎn)保全類借新還舊貸款。在調(diào)查中除該行規(guī)定的3類借新還舊貸款外，尚有65筆借新還舊貸款不能歸入以上3類，列為其他類，占全部貸款筆數(shù)的39.4%，突破了原有的借新還舊貸款分類。其他類貸款借新還舊的主要原因有客戶經(jīng)營情況不理想，經(jīng)與客戶溝通同意壓縮部分本金，實施逐步退出，還有部分較為優(yōu)質(zhì)、穩(wěn)定的基本客戶周轉使用貸款，客戶無法一次還本付息等情況。

二是部分經(jīng)辦行對已存在種種不良經(jīng)營跡象的借款人，仍然對其貸款實施不壓縮金額、不附加條件的借新還舊，有人為掩蓋不良貸款之嫌。調(diào)查數(shù)據(jù)表明，該行自主審批42戶貸款客戶54筆貸款中，有39筆貸款為無條件借新還舊，占自主審批貸款總數(shù)的72%。

第三，以前年度信貸資產(chǎn)質(zhì)量不高，短貸長用的現(xiàn)象較為嚴重，隨著經(jīng)營的逐漸規(guī)范，借新還舊條件也變得更為嚴格，給銀行壓縮不良貸款工作造成較大的壓力。某省分行調(diào)研數(shù)據(jù)表明，2004年四季度到期貸款中，64%以上都要通過辦理轉貸來控制風險；另外存量不良貸款中大多數(shù)貸款不是通過一次或兩次轉貸可以回收，有的貸款已是長期轉貸，至今只能勉強收息。

第四，資產(chǎn)風險管理機制未完全實現(xiàn)相互制衡，對其潛在的風險難以有效管理。主要體現(xiàn)在：目前有的商業(yè)銀行風險管理部門既作為資產(chǎn)五級分類的實施者，又作為資產(chǎn)質(zhì)量的管理者甚至是被考核者，無疑這是既當裁判又當運動員，加大了借新還舊風險和五級分類偏離的可能性。

四、化解到期貸款借新還舊風險的主要應對措施

不良貸款是銀行貸款風險的重要提示信號，銀行風險管理要及時捕捉并正確使用到這一信號，而對到期貸款的借新還舊破壞了這一信號的真實性，也就是使得這一信號失去其作用，進而產(chǎn)生了更大的風險，因此，銀行要杜絕這一現(xiàn)象。并根治由此產(chǎn)生的問題，當前除了要加大力度，認真做好不良貸款的監(jiān)測外，有關部門還應在貸款五級分類管理、不良貸款責任追究、不良貸款考核等方面進行改進和完善，切實解決不良貸款人為控制、人為作假的問題。同時，銀行要建立起科學的業(yè)績考核制度和激勵制度，防止業(yè)務人員利用對到期貸款實施展期進行“注水”行為。

第一，進一步健全銀行到期貸款借新還舊管理的內(nèi)控機制。要解決這一問題，關鍵在于實現(xiàn)機構間的相互制衡，一是對風險管理進行垂直管理，不受地方考核指標的約束和影響；二是對于資產(chǎn)五級分類的實施者和管理者不應該用壓縮不良貸款的指標來考核，而應該用分類的準確性來進行考核。

第二，進一步提高新增貸款的質(zhì)量，特別要重視貸款到期期限和還款期限的匹配程度。一是深入進行貸前調(diào)查，科學分析還款能力，認真測算還款期限，貸款期限盡量與還款時間匹配；二是加強貸后管理，密切關注還款資金的動態(tài)，千方百計把握好收貸時機。

第三，對貸款五級分類管理、不良貸款責任追究、不良貸款考核等方面進行改進和完善。積極引導客戶經(jīng)理向需要轉貸的客戶灌輸“回收再貸”而不是“借新還舊”的理念，營造健康的信貸文化。首先，在考核指標口徑的設置上，可將不良貸款計算口徑調(diào)整為五級分類口徑，利用利益的牽引機制，遏制“借新還舊”貸款頻繁發(fā)生的現(xiàn)象；其次，在貸款定價上，對借新還舊貸款要規(guī)定較高的利率水平，提高客戶借新還舊的財務成本促使客戶歸還貸款；第三，對一般額度授信客戶可規(guī)定在授信額度內(nèi)經(jīng)辦行不能發(fā)放借新還舊貸款，授信額度內(nèi)借新還舊貸款審批權上收至一級分行，提高借新還舊貸款的審批級次；第四，將借新還舊貸款記錄作為評定企業(yè)信用等級的一項重要輔指標，在計算“貸款本息按期償還率”指標時，借新還舊貸款余額應視同當期未按期償還銀行貸款本息數(shù)額，并且相關“管理水平”項也給予扣分；第五，加強借新還舊貸款貸后管理工作，對借新還舊貸款均應視同不良貸款來管理，要在管理頻率和管理深度上狠下功夫。