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第1篇

論文關鍵詞：金融成長，國際貿易中心

荷蘭是歷史上第一個資產階級政權國家，構建了第一個現代意義的金融體系，加快了其國際貿易中心地位的確立。本文以荷蘭金融與產業成長歷史為線索，分析荷蘭成為超級大國的基礎和根本原因所在，從而揭示金融成長如何保證和加快產業成長，為我國發展提供借鑒。

一、農業商品化、工場手工業規模化與商人資本

（一）農業商品化與“商品農”

荷蘭獨立后農業生產率迅速提高，導致農業的分工和專業化以及商品化，各地因地制宜發展專業化農業生產，農產品的商品率相當高國際貿易論文，成為歐洲國家糧食的重要供給國。荷蘭弗里斯蘭的哈姆馬農產品的商品率甚至達到92.3%，1572年由于弗里斯蘭經歷戰爭商品率下降。

在沿海地帶漁業成為重要產業，與當時其他國家不同，荷蘭的三大漁業（鯡魚、鯨魚和鱈魚業）不僅僅限于捕撈，而且還進行加工、包裝或提煉，漁業成了一種工業。荷蘭省北部島嶼以及荷恩與阿姆斯特丹之間地帶17世紀上半葉從事海上漁業加工的鄉村男勞力占其總數的50%[1]。1562—1657年出口到波羅的海的鯡魚中75%是荷蘭運輸，1661—1720仍占60%，此后比重大幅度下降，1730—1740，荷蘭一國要占歐洲全部鯡魚年產量的1/2以上。

農產品、畜產品和漁業從生產、加工到銷售已形成大規模商品生產，高產量、高商品率和眾多的從業人員說明荷蘭的農業已突破傳統生產方式，農業已形成一種產業，支撐著荷蘭經濟強國的基礎。德·弗雷斯(1971)[2]總結認為，荷蘭鄉村經濟轉變的主要特征是資本主義性質的“商品農”的形成中國知網論文數據庫。作為前向聯系，農產品的商品化維系著為之服務的運輸和市場網絡。憑借繁密順暢的流通渠道，鄉村農產品貿易不僅遍及國內，而且擴大到國際，成為荷蘭龐大商業帝國機器運轉的“基本劑”。作為后向聯系國際貿易論文，農業生產的商品化刺激了人們對于土地開發的投資興趣，推動了作為農業生產資料的肥料和飼料的貿易擴大，促進了鄉村手工業的興起和教育的興辦。直至整個18世紀，荷蘭農業始終在歐洲保持了最先進的生產水平。

（二）工業與金融業的形成

紡織業特別是呢絨工業是荷蘭的第一支柱產業，已形成生產的大眾化，而且紡織業的結構調整（如新呢絨生產取代舊呢絨生產）使荷蘭保持著持續的優勢。至17世紀，來登成為歐洲最大的毛紡織中心。

國內工業中居突出地位的是造船業。在17世紀初期造船業已成為荷蘭居第二位的支柱產業。政府興建的國內四通八達的運河和造船業的大型化、機械化使荷蘭水上運輸趨向經濟化——運輸成本低廉化。造船業既為荷蘭的海外貿易提供了重要的物質保證，又為荷蘭國內經濟飛躍提供了基礎，促進了荷蘭銀行業和保險業的形成和發展，同時推動了海上貿易在全球范圍的興起。

（三）商人資本與農業、工業成長

在農業、工業和工場手工業成長過程中，商人資本起著重要作用。在經濟發展起始階段，由于經濟規模較小，商人資本和產業資本采用正式或非正式合作方式，通常融為一體。當荷蘭農業商品化、工場手工業規模化迅速擴大時，產業成長的預期收益吸引更多商人資本流向農業和工業，由于商人資本具有雄厚的資金、專業的商業技能，從而逐漸控制了生產和銷售的全部過程；同時，與商人資本早期實行合伙制的原有生產者逐漸喪失生產資料國際貿易論文，淪為工資勞動者。產業資本的增加進一步加強了農業產業化和工業的發展，即產業成長。在這一過程中，逐漸形成專門從事農業、制造業的產業部門和專門為產業融資服務的金融部門。

二、現代金融制度的建立與國際貿易中心的確立

（一）現代銀行制度與對外貿易

農業商品化和工場手工業規模擴大以及造船業的經濟化促進了荷蘭的對外貿易，對外貿易的迅速擴大內在地要求金融機構為之提供便利的國際貿易支付體系。在威尼斯銀行業模式基礎上建立的金融機構框架已不能使支付體系順暢、有效。此時，1609年建立的阿姆斯特丹銀行進行了一個劃時代的改革——銀行券代替硬幣，同時要求進出口商在該行開立賬戶，600弗羅林以上的支付必須使用匯票。“銀行券的發行與流通是金融史上一個重要的里程碑，也是金融對經濟推動作用產生一個飛躍的轉折點，最初發行是為了節約金屬鑄幣和在支付體系內提高效率，但卻為后來信用貨幣制度的建立做了重要嘗試，開辟了通過創造廉價貨幣以促進經濟發展的道路中國知網論文數據庫。”[1]阿姆斯特丹銀行的業務創新對荷蘭經濟發展產生了深刻的影響：首先，提高了支付效率，這是其最初的目的，而且事實也達到了預期目標。更為重要的是支付的便利吸引了更多的其他國家的商人在阿姆斯特丹銀行結算，既帶來了資金，也使阿姆斯特丹由一般的商品集散地演變為國際貿易中心。第二，信用工具的產生大大滿足了產業成長所需資金。農業商品化和工場手工業規模的擴大，使得僅依靠內源融資不能滿足產業成長的需要國際貿易論文，傳統的銀行借貸既受資金來源約束，也有籌資成本過高的影響。信用工具的產生使得貨幣乘數作用出現，從而為產業成長提供強有力的資金支持。對外貿易迅速成長為荷蘭的支柱產業。第三，降低了籌資成本。銀行業務的創新大大便利了資金的借貸，也促進了銀行業的競爭，大量銀行聚集在阿姆斯特丹，使得銀行的借貸利率比歐洲其他國家要低幾倍，低利率貸款為產業擴大和產業結構調整提供了有力支持。正如馬克思所言：“在荷蘭，商業信用和貨幣經營已隨著商業和工場手工業的發展而發展，而且在發展過程中，生息資本已從屬于產業資本和商業資本。這一點已經表現在利息率的低微上”[2]。

（二）證券市場與貿易壟斷

海外貿易的迅速成長激發荷蘭人紛紛組織貿易公司，同時帶動了銀行業和保險業的擴大，產業成長（海外貿易）大于金融成長，資金需求成為瓶頸；同時荷蘭在早期實行的合伙制貿易方式問題凸顯：這種具有短期行為特征的貿易方式與荷蘭迅速壯大的海外貿易不相匹配。為解決長期資金問題，1606年荷屬東印度公司成立之時即發行了世界上第一張股票，這張股票讓荷蘭經歷了整整一個世紀的輝煌。該公司采用股份制向全社會募集資金，有的股東只有幾十個荷蘭盾，表明股份制在荷蘭已成為普及的籌資和投資方式。1608年國際貿易論文，阿姆斯特丹證券交易所建立，成為歷史上第一個正式的股票交易所。盡管只有聯合西印度公司和西印度公司的股票在此交易，另外還有政府發行的各種類型的債券（更多股票和證券交易在非正式市場交易），這個市場卻擁有成熟的交易技術，包括期權和期貨合約的使用。阿姆斯特丹是當時歐洲的商業中心，與此相匹配，該交易市場成為國際股票市場的中心。——17世紀荷蘭資本積累比歐洲各國的資本總和還要多，對外投資比英國多15倍。投資于歐洲、東印度和美洲的外國債券的資金超過3.4億荷蘭盾。英國國債的很大一部分由荷蘭人持有，每年有上千萬荷蘭盾的利息收入[3]中國知網論文數據庫。更為重要的是17世紀中葉的“金融革命”——各省從向商人—銀行家借款轉為直接向富人出售國庫券。阿姆斯特丹成為當時歐洲最著名的短期和長期信貸供應者，成為一個規模空前的國際金融市場。

證券市場的迅速發展為對外貿易提供了豐富的資金，也解決了企業所需的長期資金問題；同時，證券市場的大眾化使得金融成長快于產業成長，從而保證和加快了現代商業（海外貿易）的成長。.

股份制幫助荷屬東印度公司打敗英屬東印度公司，奠定了其貿易壟斷地位；證券交易所和阿姆斯特丹銀行的建立為對外貿易提供了雄厚的資本和便利的支付體系；資金的自由流動使阿姆斯特丹成為資金的集散地：一方面，現代金融制度的建立和金融工具的創新使國際資金大量流向阿姆斯特丹，另一方面，發達的金融體系又為荷蘭和其他國家提供了廉價而便利的資金來源。金融成長把廣大居民購買力的利益和產業成長（海外貿易）直接結合起來，促進了荷蘭國際貿易中心地位的確立。荷蘭成為國際貿易中心的同時國際貿易論文，也成為國際金融中心。至此，現代金融制度已成功幫助荷蘭確立了國際貿易中心，金融成長和產業成長進入成熟期。

三、資本自由流動與產業衰落

海外貿易匯集的大量財富和諸多物產，源源不斷流入荷蘭，進而轉化為巨額商業利潤和資本，至17世紀中期，荷蘭已成為世界商業霸主。然而，曾促使阿姆斯特丹成為國際金融中心的資金自由流動，出現國內資本脫離產業轉向借貸資本，貸款回收的困難和泡沫經濟的破滅，動搖著其金融體系的穩定。

首先，轉口貿易的興盛改變了商人資本的性質。商人資本原為獲取商業利潤而參與并逐漸控制國內產業生產，當轉口貿易變得更為有利時，商人資本便傾向于進口而非制造，資本則由產業資本轉向商業資本，顯然阻礙了國內產業進一步成長。由于轉口貿易的特殊作用，以阿姆斯特丹為首的商業城市，期望靠轉口貿易擴大財富國際貿易論文，無視國內工業成長的根本利益，激勵政府實行低關稅，對國內工業放棄保護，也就意味著對國內產業成長的阻礙：海外貿易脫離國內產業成長，失去交換的基礎；放棄國內工業保護，也就意味著商品生產國商品競爭力的提升和直接貿易的興起，荷蘭的轉口貿易失去依托。商業資本在荷蘭商品經濟發展中不是逐步讓位于工業資本，而是使工業資本越來越屈從于自己，這一演變趨勢與西方近代資本結構演變的總趨勢恰好相反[4]。

其次，金融成長脫離國內產業成長，失去基礎和載體。金融業在促進海外貿易迅速成長的同時，荷蘭成為國際金融中心。然而至17世紀后期，荷蘭資本更多用于對外借貸而非國內產業投資。荷蘭金融業的高度發達具體表現在利息率的低微上，而同期其他國家的利息率則是荷蘭的幾倍。由此不僅導致商人資本從產業資本轉向借貸資本，而且促使商人（尤其是大商人）在國內低息借貸，國外高息放貸，進一步加劇國內產業資本和商業資本的減少。

第三，銀行壞賬形成金融危機中國知網論文數據庫。到18世紀末期國際貿易論文，荷蘭資本主義在很大程度上已由商業資本主義演變為借貸資本主義。對外大量放款為荷蘭贏得了金融資本家的美譽，然而對外放款的對象：一是外國政府、君主，一方面增強了外國的軍事和工業實力，另一方面戰爭使得大量貸款成為壞帳，嚴重影響著荷蘭的金融業；二是對外金融投機，到17世紀下半葉，其影響超過對外貿易。1758年，荷蘭商人購買的英格蘭銀行、英國東印度公司和南海公司股票占這些股票總額的1/3[5]。南海“泡沫事件”導致投資者損失慘重。壞賬的形成和商人資本的損失大大降低了荷蘭的金融競爭力。各種投機活動導致一系列銀行破產倒閉，引發1763年的金融危機。

四、啟示

1．產業成長是現代金融體系形成與成長的基礎

農業、工場手工業、海外貿易等產業的興起增加了融資需求，銀行券、匯票、期權、期貨、國庫券等金融工具創新蓬勃發展，證券交易所、阿姆斯特丹銀行、非正式交易市場等現代金融體系產生，產業成長引致金融成長；另一方面，金融成長又為農業、工場手工業、海外貿易等產業提供充足的資金，進一步促進產業成長，在這一過程中金融業本身得以成長。

2．現代金融體系保證和加快了海外貿易的成長

阿姆斯特丹銀行建立的支付制度第一次顯示了現代金融制度的威力，促使阿姆斯特丹迅速成為國際貿易中心；荷屬東印度公司發行的股票既保證了企業長期生存，又促使荷蘭海外貿易迅速獲得壟斷地位；資金的自由流動促使阿姆斯特丹成為國際資金的集散地。因此，銀行券、國庫券、股票等金融工具的創新、銀行制度和證券市場等金融制度創新既保證和加快了國際貿易中心的確立國際貿易論文，又促進了金融業自身的成長，使荷蘭保持了一個多世紀的世界霸權。根據馬克思的說法，荷蘭是“標準的資本主義國家”[3]，或如亨利?塞所言荷蘭是“商業和金融資本主義的象征” [4]。

3．金融成長與產業成長必須保持合理關系

金融成長以產業成長為基礎。“郁金香事件”顯示了泡沫經濟的危害，此后歷史上多次的泡沫經濟與此都有相似之處——金融成長脫離產業成長必然帶來泡沫的破滅；“南海事件”表明資本自由流動的負面效應，美國歷史上也多次發生外國投資者遭受巨大損失的金融危機。因此，在金融全球化背景下，金融成長超過產業成長所需以及資本自由流動帶來的危害已引起各國關注，尤其是擁有外國巨額證券資產時更應引起重視，國家金融安全成為政府的職能之一。

作者：史恩義 男，1967年8月生，山西襄汾縣人 工作單位：山西財經大學國際貿易學院

職稱：副教授

研究方向：國際經濟與投資

學位：經濟學博士

參考文獻

[1].范?德?沃德．鄉村史系學報與荷蘭鄉村史的研究[J]．歐洲經濟史雜志，1971，31(1)：236．

[2].德?弗雷斯．黃金時代荷蘭的鄉村經濟1500—1700[J]．經濟史雜志，1971，31(1)：266-267．

[3].唐晉．大國崛起[M]．北京：人民出版社，2006：126．

第2篇

關鍵詞：保稅港區；保稅物流；發展策略

煙臺保稅港區是我國第13個保稅港區，同時也是國務院批復的我省第二家保稅港區。保稅港區是海關按照我國國情實際需要，借鑒發達國家海關的先進管理經驗，與國際通行做法相銜接，適應跨國公司運作和現代物流發展需要的新興監管區域，是我國目前港口與陸地區域相融和的保稅物流層次最高、政策最優惠、功能最齊全、區位優勢最明顯的監管區域，是真正意義上的境內關外，是在形式上最接近自由貿易港的政策模式。如何充分利用煙臺保稅港區的各種優勢，推動保稅港區和煙臺經濟快速可持續發展是值得思考的問題。

一、煙臺保稅港區的基本概況

保稅港區是指經國務院批準，設立在國家對外開放的口岸港區和與之相連的特定區域內，具有口岸、物流、加工等功能的海關特殊監管區域。保稅港區的功能具體包括倉儲物流，對外貿易，國際采購、分銷和配送，國際中轉，檢測和售后服務維修，商品展示，研發、加工、制造，港口作業等9項功能。

煙臺保稅港區于2009年9月成立，2010年7月通過國家11部委聯合驗收，成為保稅物流層次最高、政策最優惠、功能最齊全的海關特殊監管區。煙臺保稅港區設立于煙臺市北部，規劃面積7.26平方公里，劃分為港口作業區、物流作業區、公共查驗區、出口加工作業區工等四大功能區。保稅港區具有港口作業、國際中轉、國際配送、國際采購等功能，主要開展集裝箱拆拼、臨港增值加工、物流倉儲、集裝箱國際中轉等業務。煙臺保稅港區成為我國第13個保稅港區，也是目前按照“功能整合、政策疊加”要求，全國第一家以出口加工區和臨近港口整合轉型升級形成的保稅港區。

二、煙臺保稅港區的區位優勢與特色

煙臺保稅港區是目前按照“功能整合、政策疊加”要求，全國第一家以出口加工區和臨近港口整合轉型升級形成的保稅港區，其具備以下優勢：

一是腹地經濟實力強勁。煙臺市是我國首批開放的14個沿海城市之一，是山東省經濟發展的中心城市之一。近年來，煙臺市認真貫徹落實科學發展觀，實現了經濟又好又快發展。總量列全國首批沿海開放城市第7位和山東省第2位。

二是區位優勢明顯。憑借獨特區位優勢，煙臺對韓、日經濟交往活躍。煙臺市北與大連隔海相望，是貫穿全國南北的同江至三亞高速公路中連接大連的海上樞紐，連接全國東西的威海至烏魯木齊高速公路也在煙臺交匯，公路、鐵路、航空網絡四通八達。已運營的煙臺至大連火車輪渡將形成環渤海地區的海上“黃金走廊”。煙臺還毗鄰韓國、日本，已通海運、航運十多條線路，對韓、日貿易分別占全市對外貿易總量的40%以上，發展保稅物流潛力很大。

三是港口基礎雄厚。保稅港區的設立必須有實力雄厚，競爭力較強的港口作為基礎。煙臺港早在1861年即被辟為開放通商口岸。目前港區共有泊位46個，其中深水泊位23個，倉庫9.5萬平方米，堆場150萬平方米(港區還有2.2平方公里可以利用的面積作為發展用地)，鐵路專用線26公里，裝卸機械750余臺，船舶34艘，資產總值32億元人民幣。由于地處環渤海地區前沿，外貿貨物抵達煙臺港距離近，具有投資省、成本低的比較優勢。現已與70多個國家和地區的100多個港口直接通航，平均每周航班262個；國內航運輻射膠東半島乃至環渤海地區，是北方重要的樞紐港口之一。2007年貨物吞吐量突破億噸大關，集裝箱200多萬標箱，擠進全國十大港口之列。

四是保稅物流政策優勢突出。加工區拓展保稅物流試點為保稅港區的建立奠定了基礎。煙臺出口加工區是在原籌建保稅區的基礎上，于2000年4月經國務院批準成為全國首批15個出口加工區試點之一。近年來一直保持較快的發展速度。鑒于此，煙臺出口加工區于2006年底經國務院批準為全國首批7個拓展保稅物流功能試點之一。

三、煙臺保稅港區加快發展的途徑

1.大力發展國際中轉，建設國際樞紐港。建設國際集裝箱中轉樞紐港，實現由港口大國向港口強國的轉變，是我國港口建設的一項重要任務，也是提升我國綜合國力的重要舉措。保稅港區的體制優勢為發展國際中轉創造了十分重要的政策條件，我國是外貿進出口大國和廣泛的國際市場分布優勢為發展國際中轉奠定了重要的貨源條件，保稅港區的區位優勢為發展國際中轉提供了經濟運輸條件。港口管理部門和經營企業要以高度的使命感和洞察力，緊緊抓住發展機遇，把握有利條件，順勢而為，大力向航運界和物流界推介保稅港區和腹地經濟進出口情況，運用比較利益杠桿，提供優質服務，吸引國際班輪公司和國際物流經營商發展國際中轉運輸，提升港口在國際航運界的地位。

2.積極開拓以港口為依托的現代物流業務。現代物流順應物流社會化、專業化和高效化的趨勢，越來越受到市場的認同。隨著激烈的港口競爭和碼頭建設與運營成本的不斷提高，提升碼頭裝卸效益的難度越來越大，傳統的以裝卸作業為特色的生產方式已經難以滿足港口發展需要。發展現代物流業，提升港口運輸附加值和經濟效益必將是港口實施科學發展的重要路徑。長期以來，港口企業在倉儲經營、公路、鐵路、水路運輸等方面積累了豐富的經驗，還有較好的倉儲設施和運輸設備，對開拓現代物流業務具有一定的基礎。因此，港口企業要適時轉變經營理念，積極開拓現代物流業務，培養和吸納物流專業人才，依托港口優勢和保稅優勢，參與國際物流經營商合作，發展流通加工和國際配送等業務，逐步成為國際物流運營商。

第3篇

關鍵詞：經常項目；異常跨境資金流入；套利

2011年以來，本外幣利差日益擴大，人民幣預期升值不斷增強，我國外匯資金仍處于流入態勢，其中不免夾雜異常跨境資金流入境內。在我國經常項目已經開放而資本項目部分管制的背景下，經常項目項下異常跨境資金流入的壓力日益增大，且面對著日益復雜的國際國內經濟環境，經常項目項下異常跨境資金流入出現了新特點。為進一步提高經常項目外匯管理的針對性和有效性，本文從經常項目外匯管理的角度，對異常跨境資金流入的主要形式和對策進行了分析和研究。

一、異常跨境資金的特點和影響

異常跨境資金是指超過正常貿易和投資范圍，帶有投機性質或者雖無明顯投機性質但違反外匯管理規定的資金，具有逐利性、隱蔽性和違法性的特點。異常跨境資金不僅包括了具有明顯逐利性、短期性的熱錢，還包括了部分以避稅或發展集團公司等為目的的超出正常收支范圍的跨境資金。

異常跨境資金的大量流入很有可能對我國的貨幣政策、匯率政策、金融穩定等方面帶來不利影響。

（一）削弱貨幣政策的獨立性。異常跨境資金的大量流入將造成國際收支順差增大，同時外匯儲備增長過快，大大增加了中央銀行基礎貨幣投放和公開市場回購調控的壓力，對貨幣政策形成了倒逼機制，明顯削弱了貨幣政策的獨立性。

（二）增加通貨膨脹的壓力。異常跨境資金進入境內后通過各種方式結匯成人民幣，并投資國內的產品市場和資產市場，且由于基礎貨幣的大量投放，將導致通貨膨脹的壓力增加。

（三）引發金融市場的不穩定。在當前國內經濟形勢較好且人民幣匯率升值預期不變的背景下，異常跨境資金大量流入境內，而一旦經濟形勢發生轉變或稍有轉變的趨勢，極有可能導致大量資金集中外逃，從而引發金融市場的不穩定，造成嚴重經濟后果。

二、經常項下異常跨境資金流入的主要形式

（一）利用資金流與貨物流的時間差實現異常跨境資金流入

由于國內資金日趨緊張、國內外利差不斷擴大，且人民幣升值預期不斷增強，越來越多的企業借用貿易信貸等渠道，利用資金流與貨物流的時間差異變相實現異常跨境資金流入。

1.通過進口少付匯或進口不付匯將異常跨境資金以實物形式滯留境內，待獲取人民幣升值或其他收益后，再以進口退匯或其他方式將資金匯出。例如，湖南A公司2010年至2012年2月從澳洲陸續進口廢塑料，報關金額為550萬美元，但對外付匯僅21萬美元。兩年來A公司共實現進口少付匯529萬美元，變相獲得境外資金529萬美元。

2.假借貿易信貸以實現異常跨境資金流入。在國內外利差倒掛、人民幣升值預期不斷增強的背景下，越來越多的企業通過延期付款將外匯資金滯留境內或通過預收貨款盡快實現外匯資金流入，以獲取利差和匯率差，降低財務成本。例如湖南B公司慣用的結算方式是貨到付款，在人民幣升值預期不斷增強的背景下，B公司與外商協商，將結算方式更改為延期付匯，以實現將資金滯留境內，賺取利率差和匯差后再對外付匯。

3.通過對不同結算方式、不同融資產品和不同付匯期限的組合設計，盡可能實現異常跨境資金流入，主要渠道有90天以上的信用證和海外代付的組合、遠期信用證與進口押匯、人民幣質押貸款的組合等。例如湖南C公司2011年與對方約定結算方式是90天信用證付匯，信用證到期后再辦理海外代付，使融資期限累計能夠達到半年至1年，遠遠超過單項融資產品的融資期限，實現了遲付匯8.3億美元，獲得了人民幣升值和資金滯留境內運作的雙重收益。

（二）利用跨境關聯交易實現異常跨境資金流入

由于跨境關聯交易的真實性審核較難，且暫時無相關法規文件對其進行約束，越來越多的跨國公司通過關聯交易實現異常跨境資金的流入，實現套取匯率變動收益和跨境套息的目的。主要表現形式有：

1. 通過定價轉移實現異常跨境資金流入。企業有可能通過“出口高報、進口低報”等方式使異常跨境資金流入。這種交易多發生在加工貿易項下，交易雙方多為境內外關聯公司。通過進口低報，企業可獲得異常跨境資金流入及逃避關稅的雙重收益；通過出口高報，企業可實現異常資金隱蔽地流入及提高出口退稅。

2.關聯企業利用預收貨款實現異常跨境資金流入。跨境關聯企業大量利用關聯公司的操作便利，先以預收貨款名義將境外資金低成本融資引入，在融資快到期時，再與境外關聯公司擬訂退匯協議，將融資款項退給境外關聯公司，以獲取人民幣升值收益和賺取境內外利差收入。例如，湖南D公司在2010年12月以貿易項下預收貨款名義從其境外關聯公司獲得1.3億美元的外匯資金，在2011年12月又以終止合同名義申請全額退匯給境外關聯公司。經調查，D公司所收預收貨款僅有27.2%用于生產經營，余72.8%用于償還境內貸款。據測算，D公司上述操作可以節省約336萬美元融資成本，同時可賺取匯率差6900萬人民幣。

（三）通過境內交貨境外收匯實現異常跨境資金流入。由于外匯局對境內交貨境外收匯沒有明確的管理規定，外匯指定銀行只是進行表面上的單證審核，企業可通過該渠道實現異常跨境資金流入。例如，湖南省內E公司與境外F公司簽訂了一份出口合同，約定貨物由E公司直接交付給F公司指定的東莞G公司（據F公司稱，東莞G公司為其在內地的加工廠），由G公司加工后報關出口至境外F公司，貨款則由F公司支付給E公司。E公司通過“境內交貨境外收匯”方式完成出口收匯。由于出口方E公司將貨物直接交付境內G公司，沒有通過海關報關出口，出口收匯監管系統沒有相應出口數據，實際出口金額難以確定。貨款從境外收回后，外匯指定銀行僅根據企業提供的合同等商業憑證予以結匯，只能作表面真實性審核。同時，由于G公司將加工好的貨物出口至境外，又可以利用該出口報關單進行重復收匯。

（四）假借轉口貿易或轉賣業務使異常跨境資金合法流入。由于轉口貿易和轉賣業務的貨物進出均在境外或特殊經濟區域，無法實現貨物流與資金流的匹配，貿易外匯監管只能從進出口合同、發票等商業單證實施單證審核，無法從根本上確保交易背景的真實性，因此利用轉口貿易和轉賣業務實現異常跨境資金流入較其它方式更為隱蔽，其主要方式有關聯企業之間虛構貿易合同、人為調節交易價格等。

（五）通過境外承包工程實現異常跨境資金流入。由于境外承包工程在收匯結匯環節，僅靠表面上的合同等單證審核就可以為企業辦理結匯，難以鑒別業務的真實貿易背景，為違規資金流入提供了通道。如湖南H公司2011年共收到的從境外承包工程收入272.23萬美元，外匯指定銀行僅憑一個境外承包工程合同就能辦理結匯手續，無法判斷其真實性。

（六）通過“違約賠償”實現異常跨境資金流入。不少企業以“違約賠償”的名義實現大額資金的流入。此類交易性質表現在非貿易項下，但是實際背景與貨物貿易活動有不可分割的聯系，屬于貨物貿易基礎上衍生的損失賠償。由于目前對此類交易沒有明確的規定，外匯局和外匯指定銀行在審核了企業的合同、發票等商業憑證后為企業辦理結匯，只是表面上和形式上履行了真實性審核義務。例如湖南省I公司2010年底與外商簽訂合同進口棉花，因簽訂合同后國際棉花大幅漲價，由2010年的90美分/磅漲至2011年3月份的240美分/磅，外商無法執行已簽訂的合同，根據合同約定執行違約賠償。I公司因此獲得450萬美元的賠償款。

三、存在的管理難點

（一）強化監管與促進便利化之間的矛盾。為防范異常跨境資金流入，強化對異常跨境資金流入的管理，外匯局可以通過制定更為嚴密的真實性審核制度來實現。例如，為了防范跨境資金流動帶來的金融風險，外匯局加強了對轉口貿易的外匯管理，規定轉口貿易項下的外匯收入應先入企業待核查賬戶，且必須在企業進行了相應的轉口貿易對外支付后方可結匯或劃轉；此外，轉口貿易收入結匯或劃轉金額超過了相應支出金額的20%，企業應到外匯局進行申請，這樣有效降低了企業利用轉口貿易渠道實現異常跨境資金流入的可能性，但是同時也增加了大多數正常交易主體的經營成本，降低其業務運轉效率，與便利化原則相矛盾。

（二）現行管理制度有待進一步完善。目前，貨物貿易外匯管理涉及多個管理環節，適用多套管理制度，但仍然存在著部分監管空白。例如，外匯局對于跨境關聯交易沒有明確的界定，且缺乏相應的法律法規，因此難以形成對不正當跨境關聯交易的威懾和管理作用。此外，在服務貿易外匯管理方面，外匯局和外匯指定銀行在收結匯環節的審核仍然停留在單證審核上。

同時，由于各管理環節和制度之間缺乏有效銜接和溝通，導致出現了部分監管空白。例如，在具體的貿易行為中，貿易信貸應與企業的整體貿易收支行為相結合加以分析；但是在具體管理中，貿易信貸登記在資本項目處管理范疇，獨立于貨物貿易外匯監測管理體系之外，容易導致監管不到位。

（三）現有系統分析監測功能薄弱。目前，外匯局雖有多個業務系統，但各系統彼此獨立運行，沒有建立一定的關聯關系，且尚未建立起一套較為完整有效的監測、分析、預警指標體系和工作機制。某些外匯業務仍未實現全口徑采集和監測，例如對于貿易融資的統計，主要依靠外匯指定銀行報送報表，人工匯總、比對、篩選，工作量大、效率低且準確度有待考察。

四、建議對策

（一）完善相關政策規定。一是建議根據服務貿易不同類型交易的特點，實施分類管理，強化交易真實性和一致性的管理，細化違約賠償、轉口貿易等外匯收支的相關操作規程，明確需要提交的單證。二是完善服務貿易項下收結匯管理規定。可借鑒貿易項下聯網核查的成功經驗，針對服務貿易的特殊性質，辦理服務貿易項下出口的收匯時，依據主管部門的批復或者海關出具的服務貿易出口證明辦理相應的收匯手續。三是完善對境內交貨境外收匯、關聯交易等的管理規定。例如，根據不同類型跨境關聯交易的特點，完善對不正當跨境關聯交易的具體監管措施。

（二）建立高效的外匯非現場監測平臺，強化對異常跨境資金流入的監測預警。建議繼續完善外匯監測系統，加強對外匯信息系統和資源的充分整合和利用，建立全方位、多角度的非現場監測平臺，全面統計監測外匯資金來源、流向以及流量。同時，建立預警指標，重點關注關聯交易、退賠外匯以及貿易融資等業務，發揮非現場監測平臺對異常外匯收支的預警和防范作用，提高現場檢查的針對性。

參考文獻：

[1]當前異常跨境資金流入的特點及對策，吳振宏，經濟師，2011年第9期