前言：我們精心挑選了數(shù)篇優(yōu)質(zhì)保險公司經(jīng)營風險的特征文章，供您閱讀參考。期待這些文章能為您帶來啟發(fā)，助您在寫作的道路上更上一層樓。

第1篇

隨著社會經(jīng)濟的進一步發(fā)展，財產(chǎn)保險公司逐漸興起，但是財產(chǎn)保險公司不同于一般的企業(yè)，它有著自己獨特的特性，因而在經(jīng)營過程中表現(xiàn)出極強的風險性和不確定性，而且風險不易控制。本文對目前財產(chǎn)保險公司的風險進行了探究，并在此基礎(chǔ)上提出了有針對性的解決措施，旨在全面推進我國財產(chǎn)保險公司的健康穩(wěn)定發(fā)展。

【關(guān)鍵詞】

財產(chǎn)保險；經(jīng)營風險；防范；化解

財產(chǎn)保險公司有著較高的不確定性和風險性，經(jīng)營的主體業(yè)務(wù)是商業(yè)性質(zhì)的財產(chǎn)風險。進入21世紀以來，社會經(jīng)濟取得了較快發(fā)展，人們對財產(chǎn)保險的需求逐漸增多，財產(chǎn)保險公司因此應(yīng)運而生，對維護正常的經(jīng)濟秩序有著顯著作用。但是，財產(chǎn)保險公司面臨著較高的不確定性和風險性，而且隨著競爭的日趨激烈，財產(chǎn)保險公司面臨著更大的經(jīng)營難題。所以，財產(chǎn)保險公司在發(fā)展過程中要加強對不確定因素和風險的有效控制。此外，我國財產(chǎn)保險行業(yè)的經(jīng)營風險顯著增加，公司在發(fā)展過程中無法有效處理這些風險因素，將會對企業(yè)發(fā)展造成不利影響。所以，財產(chǎn)保險公司加強風險防范意識，對企業(yè)的經(jīng)營和長遠發(fā)展有著至關(guān)重要的意義。

1 財產(chǎn)保險公司面臨的主要經(jīng)營風險類型

1.1管理缺陷所造成的經(jīng)營風險

我們對保險公司經(jīng)營風險進行了細致分析和探討，發(fā)現(xiàn)風險發(fā)生的主要原因是部分人唯利是圖，出于自身利益考慮做出的不法行為，而造成這種現(xiàn)象的直接原因就是財產(chǎn)保險公司缺乏有效的管理。正是由于內(nèi)部管理和監(jiān)管體系的不健全，導(dǎo)致謀取私利的行為屢見不鮮。財產(chǎn)保險公司由于管理缺陷導(dǎo)致的風險主要包括以下幾方面：

第一，財產(chǎn)保險公司在經(jīng)營過程中定價不準確，加劇了財產(chǎn)保險公司面臨的經(jīng)營風險。由于財產(chǎn)保險公司在計算方面存在誤差以及越來越激烈的行業(yè)競爭，所以最終導(dǎo)致定價不準，加劇了企業(yè)的經(jīng)營風險。保險定價明顯低于正常水平是定價不足造成的主要經(jīng)營風險，公司的實際收益難以對風險進行補償，從而導(dǎo)致支出大于收入，不利于經(jīng)濟效益的提升。

第二，分保加劇了經(jīng)營風險。財產(chǎn)保險公司為了切實降低風險，往往采取分保的形式，即加強與再保險公司的合作，擴展風險承受力。盡管這種方式能在一定程度上降低經(jīng)營風險，但是正因為有了這道屏障，部分保險公司得過且過，在風險劃定過程中不遵守基本準則，制定分保措施時也消極怠工，承保時未對項目進行嚴格把關(guān)和審查。這些都是風險隱患的直接來源，一旦發(fā)生意外，保險公司將面臨滅頂之災(zāi)。而且，在保險公司經(jīng)營過程中，嚴重的地質(zhì)災(zāi)害也會造成巨大的經(jīng)營風險，包括嚴重人為事故、重大疾病災(zāi)害以及地質(zhì)災(zāi)害等。最近幾年，重大災(zāi)情在我國頻繁發(fā)生，玉樹地震、汶川地震等地質(zhì)災(zāi)害的發(fā)生都是對保險公司的考驗。人類對于自然災(zāi)害所引起的風險是無能為力的，無法消除或者改變，保險公司要應(yīng)對這項風險，只能進一步建立健全災(zāi)害防范體系，加大對重大災(zāi)害的重視力度。

1.2信息不對稱所導(dǎo)致的經(jīng)營風險

保險公司在日常經(jīng)營過程中會存在經(jīng)營方式上面的差異，這些差異就是造成信息不對稱的直接原因，而這就會加劇財產(chǎn)保險公司面臨的經(jīng)營風險。財產(chǎn)保險公司在經(jīng)營過程中，與客戶溝通的責任主要由業(yè)務(wù)員負責，客戶的風險信息由業(yè)務(wù)員直接獲取，公司管理人員將業(yè)務(wù)重點放在對業(yè)務(wù)員的效率和績效考核上，管理人員與業(yè)務(wù)員所處的角度存在本質(zhì)上的區(qū)別，所以他們對于信息的著眼點及理解也不盡相同，這就導(dǎo)致信息不對稱。由信息不對稱而造成的風險主要表現(xiàn)在以下幾方面：

首先，承保質(zhì)量低下。承保環(huán)節(jié)在財產(chǎn)保險公司的經(jīng)營過程中起著至關(guān)重要的作用，它直接決定著企業(yè)的實際效益。但是，保險公司及其業(yè)務(wù)人員獲取風險信息的手段有限，承保環(huán)境日趨復(fù)雜，業(yè)務(wù)人員要完成規(guī)定的工作任務(wù)，就不得不改變策略，被迫承保質(zhì)量較差的標底。承保質(zhì)量降低，企業(yè)所面臨的經(jīng)營風險自然就會加大，阻礙了其經(jīng)濟效益的提升。

其次，缺乏規(guī)范有序的理賠手續(xù)和環(huán)節(jié)。目前，我國財產(chǎn)保險行業(yè)尚缺乏健全的財產(chǎn)理賠體系，在對財產(chǎn)損失進行評估時缺乏科學依據(jù)，人為因素仍占據(jù)著主導(dǎo)地位。而且，理賠過程中缺乏專業(yè)人士的專業(yè)指導(dǎo)和意見，保險公司在理賠過程中常常處于劣勢地位。此外，保險公司缺乏健全的人才引進機制，骨干人員極其缺乏，嚴重限制了企業(yè)的健康發(fā)展。假若不嚴格控制理賠環(huán)節(jié)，那么將給不法分子可乘之機，造成違規(guī)操作行為的頻繁發(fā)生，最終限制了企業(yè)經(jīng)濟效益的提升。

再次，道德意識差而造成的經(jīng)營風險。財產(chǎn)保險公司在實際的經(jīng)營過程中，投標人員在投保過程中由于自身的道德意識及行為欠缺，也會給公司造成巨大的損失。投保人在簽署具體的合同時，刻意隱瞞或者虛報關(guān)鍵性風險因素，將會在無形中加大財產(chǎn)保險公司所面臨的經(jīng)營風險，主要包括逆選擇和欺詐兩種形式。

1.3資產(chǎn)結(jié)構(gòu)所造成的風險

財產(chǎn)保險公司經(jīng)過了經(jīng)營體制方面的改革，經(jīng)理人不再是保險公司的所有者而只是單純的經(jīng)營者，有些經(jīng)營者為了追求自身利益的最大化，往往忽視企業(yè)效益的提升，使得企業(yè)的經(jīng)營風險加大。而且，保險行業(yè)的競爭日趨激烈，價格戰(zhàn)爭愈演愈烈，這為保險公司經(jīng)營埋下了巨大的風險隱患。有些保險公司為了占據(jù)較大的市場份額，無限制的增加投保量，降低投保門檻，擾亂了正常的市場競爭秩序，也為自身的經(jīng)營發(fā)展埋下了風險隱患。

2 財產(chǎn)保險公司經(jīng)營加強風險防范的有效措施

財產(chǎn)保險公司在經(jīng)營發(fā)展過程中面臨著一系列的風險因素和隱患，為了有效控制和防范風險的發(fā)生，現(xiàn)提出以下幾點措施和建議：

2.1建立健全核保和承保機制

第一，財產(chǎn)保險公司在經(jīng)營過程中要嚴格遵守行業(yè)規(guī)范，建立起系統(tǒng)完善的核保制度。在對投保產(chǎn)品進行核保時要實事求是，從投保產(chǎn)品的基本特征和公司實際情況著手，選擇切實可行的核保方式。第二，投保產(chǎn)品的生效時間、合同規(guī)范、保險費用以及適用人群等都是核保過程中必須考慮的因素。要想切實防范經(jīng)營風險，就要進一步建立健全核保制度。可見，保險公司要堅持一切從實際出發(fā)，以自身特點為根本出發(fā)點，提高核保人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)，健全核保制度。

2.2保證保險產(chǎn)品的合理定價

加強產(chǎn)品定價管理主要包括兩方面的內(nèi)容：第一，對產(chǎn)品生命周期進行有效管理；第二，政府相關(guān)部門要積極履行職責，對產(chǎn)品定價進行有效監(jiān)管。就一般情況而言，保險公司在對保險產(chǎn)品進行定價時，要綜合考慮預(yù)計損失以及經(jīng)營成本等，以以往經(jīng)驗和數(shù)據(jù)為根本出發(fā)點，盡可能實現(xiàn)投保人和保險公司雙方利益的最大化，做到公平、合理、充分。所謂公平，就是指保險公司要為風險高的投保人提供較高的保單費率，相應(yīng)的，風險小的投保人也只能獲取較低的費率；所謂合理，就是指投保人的費率必須合理；所謂充分，就是指保險公司在制定具體的費率標準時，要使保費高于支出和賠款，滿足保險公司的盈利需求。費率市場化在未來將是時展的大趨勢，但是我國財產(chǎn)保險行業(yè)起步晚，發(fā)展慢，市場競爭激烈，相關(guān)部門要切實加強對費率的監(jiān)管。

2.3優(yōu)化保險投資組

就目前實際情況而言，我國保險公司的主要工作即保險投資，保險公司要獲得長遠發(fā)展就要加強對投資風險的防范。保險公司要有效預(yù)防風險，就要做到對風險分門別類，有的放矢。保險公司要獲取高額的經(jīng)濟利潤，就要對投資組合進行優(yōu)化配置。最近幾年，我國保險業(yè)取得了飛速發(fā)展，保險業(yè)融集了大量資金，實現(xiàn)資金的良好運轉(zhuǎn)，將會為保險業(yè)帶來巨大的經(jīng)濟收益。保險資金要增加投資機會、優(yōu)化投資組合，就要不斷拓寬融資渠道，加大資金運作空間，只有這樣，才能從根本上實現(xiàn)資金投資的收益性、流動性以及安全性。要有效防范投資風險，其中最主要的途徑就是加強比例控制和結(jié)構(gòu)管理，對保險投資進行有效監(jiān)管。目前，世界上絕大多數(shù)國家都對保險行業(yè)實行嚴格的管控，而保險業(yè)管理中一個重要的內(nèi)容就是加強對保險投資的管理。隨著保險投資渠道的拓展，保險業(yè)要獲得長遠發(fā)展，就要進一步加大保險監(jiān)管和控制范圍，不斷優(yōu)化保險投資組合，將風險發(fā)生的可能性降到最低。

2.4維護正常的市場競爭秩序，保證保險價格的公平、合理

目前，財產(chǎn)保險公司面臨著激烈的市場競爭環(huán)境，保險公司要順應(yīng)形勢，審時度勢，充分認識到價格風險對其經(jīng)營所產(chǎn)生的影響。保險公司要堅持科學發(fā)展觀，不斷改進經(jīng)營策略和發(fā)展理念，制定出公平、合理的保險價格，切實降低經(jīng)營風險，提高保險公司的市場份額，推動我國保險業(yè)的健康發(fā)展。

2.5加強對道德風險的控制和防范，有效降低經(jīng)營風險

財產(chǎn)保險公司要加強管理，從各方面著手有效預(yù)防各類道德風險，加強各類制度建設(shè)，提高員工的制度意識和職業(yè)道德，嚴格按規(guī)章制度行事，盡可能減少人為失誤，將人為風險控制在可控范圍內(nèi)，從而實現(xiàn)預(yù)防風險的目的。

2.6進一步加強風險管理理論建設(shè)

財產(chǎn)保險公司要有效預(yù)防各類風險，就要加強風險管理理論建設(shè)。我國財產(chǎn)保險公司要不斷更新經(jīng)營理念，借鑒并引進外國風險管理的有益經(jīng)驗，并結(jié)合我國實際，制定出適合我國財產(chǎn)保險公司發(fā)展的風險管理理論。同時，財產(chǎn)保險公司要加大人力資源培訓(xùn)的費用支出，定期對保險人員進行業(yè)務(wù)培訓(xùn)和風險意識教育，提高保險人員的風險意識。此外，保險管理人員上崗前必須取得專門的風險管理資格證，從而幫助企業(yè)建立起完善的風險預(yù)警系統(tǒng)和風險管理信息系統(tǒng)，推動我國財產(chǎn)保險行業(yè)的穩(wěn)步健康發(fā)展。

3 結(jié)語

在目前的形勢下，保險公司只有有效預(yù)防和控制各類經(jīng)營風險，制定出切實可行的經(jīng)營發(fā)展策略，才能不斷降低風險發(fā)生的概率，切實提升企業(yè)的經(jīng)濟效益和社會效益，也才能在激烈的市場競爭中始終保持主動地位，從而推動我國保險事業(yè)的長遠發(fā)展。

【參考文獻】

[1]劉芳.保險公司操作風險管理研究――以展業(yè)部門為例[J].中國證券期貨. 2012（10）.

第2篇

風險管理組織架構(gòu)與風險管理文化

全面風險管理(ERM)的概念于2003年提出，根據(jù)COSO委員會的定義，“全面風險管理是一個過程。這個過程受董事會、管理層和其他人員的影響，從企業(yè)戰(zhàn)略制定一直貫穿到企業(yè)的各項活動中，從而確保企業(yè)取得既定的目標?！?/p>

但由于風險管理在國內(nèi)剛起步的客觀原因，公司的風險管理委員會及下設(shè)的風險管理部還應(yīng)具有提升的空間。從公司治理比較完善的美國來看，美國活躍的機構(gòu)投資者都已建立起較為完善的全面風險管理架構(gòu)，如下圖1就是高盛集團(Goldman Sachs Group，Inc.)的機構(gòu)設(shè)置情況。

高盛的風險管理委員會作為風險管理的最高執(zhí)行機構(gòu)，將所有關(guān)于風險控制的信息最終報告董事會，并通過直接授權(quán)或委托授權(quán)方式審批公司經(jīng)營活動、風險政策等。

因此，按照GARP提出的“風險控制信息直接報告董事會”原則，提升風險管理委員會的地位，允許其直接向董事會匯報，并通過其下設(shè)的風險管理部門對各業(yè)務(wù)部門設(shè)立風險限額，最終形成“縱向業(yè)務(wù)發(fā)展，橫向風險管理”的矩陣式結(jié)構(gòu)，這也許是保險資產(chǎn)管理公司風險組織架構(gòu)未來的發(fā)展方向。

風險組織架構(gòu)是硬件，但軟件同樣重要，這里的軟件指的就是公司的風險管理文化。國際經(jīng)驗表明，保險公司的失敗往往不是由于缺乏程序和技術(shù)，因為即使設(shè)置了非常科學的政策、程序、檢查、報告等控制手段，如果缺少一個好的風險管理文化，所有這些都將流于形式。比如“中航油事件”后，很多人懷疑該公司內(nèi)部根本沒有風險控制體系。其實，體系在形式上一直存在：中航油聘請安永會計師事務(wù)所編制了《風險管理手冊》，設(shè)有專門的風險管理機構(gòu)，也有軟件監(jiān)控系統(tǒng)，當虧損50萬美元時，提示平倉。但由于中航油沒有真正樹立風險管理文化并強化風險防范意識，使得一切架構(gòu)與流程都成為了擺設(shè)。

保險資產(chǎn)管理公司風險管理

風險量化是本文主要探討的問題。筆者采用NAIC（全美保險監(jiān)督官協(xié)會）的保險公司風險分類標準，其中C-1風險：資產(chǎn)風險，它又包括市場風險和信用風險；C-2風險：定價風險；C-3風險：資產(chǎn)負債匹配風險，指資產(chǎn)收益和公司負債不匹配的風險，C-險：經(jīng)營風險，包括工作人員經(jīng)營不善等。四類風險中，C-2風險是定價風險，主要涉及公司的負債管理，和保險資產(chǎn)管理公司的關(guān)系相對不密切，此處暫略；C-3風險是資產(chǎn)負債不匹配而產(chǎn)生的風險，對此保險資產(chǎn)管理公司通常在資產(chǎn)負債管理（ALM）的框架下，采用久期、凸性等傳統(tǒng)工具進行管理，即要使不同的資產(chǎn)和負債在數(shù)額、期限、性質(zhì)、成本收益上雙邊匹配，以控制風險。筆者在文中著重針對C-1和C-險展開。

資產(chǎn)風險管理

分析從投資資產(chǎn)的賬戶設(shè)置開始，當前很多機構(gòu)投資者根據(jù)投資目的將投資資產(chǎn)歸為配置賬戶和交易賬戶。

配置賬戶對應(yīng)的是長期持有的資產(chǎn)（持有到期類和銷售類），具體包括打算長期持有的國債和央票、金融債（定期存款、協(xié)議存款、金融債券、次級債等）、企業(yè)債（短期融資券、企業(yè)債、公司債等）。其中國債、央票屬于金邊債券，不存在信用風險。然而以企業(yè)債為代表的其他品種則存在大小不一的信用風險和長期市場風險。

交易賬戶包括短期持有的權(quán)益類產(chǎn)品、固定收益類產(chǎn)品和清算頭寸，前兩者主要面臨市場風險（即利率風險和股票風險），而清算頭寸則存在流動性風險。

綜上，我們在進行保險資產(chǎn)管理公司風險分析與計量的時候，需要考慮信用風險、市場風險、流動性風險。但由于流動性風險一般用久期管理、缺口管理等比較成熟的方法進行，而且通常由財務(wù)部門負責（據(jù)悉，保險資產(chǎn)管理公司專門設(shè)有“流動性管理崗”），因此下面討論只針對信用風險和市場風險展開。

信用風險衡量

信用風險呈現(xiàn)偏峰肥尾的特征（見圖2），其損失的絕對額服從Г分布，而損失比率服從β分布，介于0～l之間。

傳統(tǒng)上，信用風險計量的方法包括專家評定法（如“5C”）、Z記分模型等等。當前很多保險資產(chǎn)管理公司采用的是“信用評估打分卡”的方式，即根據(jù)財務(wù)分析、行業(yè)分析、管理水平等幾個方面進行打分，然后根據(jù)一定的權(quán)重計算出信用評分，綜合評價企業(yè)的信用情況。當前公司正考慮把該信用打分體系和S&P的信用評級進行映射，從而可以通過外部評級得到某一評分企業(yè)的違約概率（PD）。

我們知道，目前將保險業(yè)的“RBC監(jiān)管體系”和金融業(yè)的“資本充足率監(jiān)管體系”融合是大勢所趨，因為在混業(yè)經(jīng)營的大背景下，不同的風險應(yīng)該對應(yīng)相同的資本要求。因此，本人認為保險公司的風險管理可以借鑒《巴塞爾新資本協(xié)議》（BaselⅡ）的框架開展。

對于信用風險，BaselⅡ鼓勵商業(yè)銀行使用內(nèi)部評級法(IRB)計量并實施量化管理。內(nèi)部評級法計量信用風險需要四項風險要素：（1）違約概率(PD)，即特定時間段內(nèi)交易對手違約的可能性；（2）違約損失率(LGD)，即違約發(fā)生時風險敞口的損失程度；（3）違約風險敞口(EAD)；（4）期限(M)，即某一項風險敞口的到期時間。通過這四項風險要素就可以計算出預(yù)期損失(EL)和非預(yù)期損失(UL)等相關(guān)指標，進而在風險計量、限額管理等基礎(chǔ)管理中發(fā)揮決策支持作用。

根據(jù)保監(jiān)會《保險機構(gòu)債券投資信用評級指引》的規(guī)定，保險資產(chǎn)管理公司在進行信用風險管理時，應(yīng)做到動態(tài)評級和二維評級，而CreditMetrics涉及的違約遷徙本身就是個動態(tài)的概念，同時CreditMetrics需要計量違約概率(PD)和違約損失率(LGD)，內(nèi)含了“二維評級”的特征。

因此，無論從模型特點還是從保監(jiān)會的要求來看，保險資產(chǎn)管理公司都應(yīng)該以CreditMetrics為基礎(chǔ)構(gòu)建自身的信用風險管理模型，同時模型必須體現(xiàn)出我國金融市場的特性和保險集團資產(chǎn)負債的特點。

由于CreditMetrics模型需要輸入的數(shù)據(jù)主要有四項：違約率(PD)、違約損失率(LGD)、信用遷徙矩陣和相關(guān)系數(shù)，因此，保險資產(chǎn)管理公司在構(gòu)建模型的時候具體的調(diào)整思路包括：

建立兩維的內(nèi)部評級體系：一維是客戶風險評級，以違約率(PD)為核心變量；另外一維是債項風險評級，通過債項自身特征反映預(yù)期損失程度，以違約損失率(LGD)為核心變量。其中，違約率(PD)可以按照當前公司將打分卡映射到S&P評級，從而引用S&P違約率數(shù)據(jù)的方式得到；違約損失率(LGD)可以參考發(fā)達國家商業(yè)銀行對不同發(fā)債主體和擔保方式下債項回收率的統(tǒng)計分析結(jié)果，并根據(jù)擔保人資信情況、抵押品價值大小等因素綜合確定。

在信用遷徙矩陣和相關(guān)系數(shù)方面，保險資產(chǎn)管理公司可以參考專業(yè)評估機構(gòu)對企業(yè)信用等級評估的結(jié)果和相關(guān)系數(shù)數(shù)據(jù)，并建立記錄完備的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫，不斷擴大企業(yè)樣本以隨時調(diào)整信用遷徙矩陣和相關(guān)系數(shù)。

市場風險管理

比較信用風險，市場風險的計量方法更為成熟，這主要得益于市場風險基本服從正態(tài)分布的特征。目前，VaR已經(jīng)成為業(yè)內(nèi)計量市場風險的標準口徑。VaR主要的計算方法分為三種:歷史模擬法、方差―協(xié)方差法、MonteCarlo方法。歷史模擬法即利用統(tǒng)計方法對歷史數(shù)據(jù)進行估計，再模擬市場因素未來的變化;方差―協(xié)方差法首先分析市場因素，且將組合價值用市場因素表示，然后假設(shè)市場因素所服從的分布（一般假定為正態(tài)分布），估計出其分布的參數(shù)，再模擬市場因素未來的變化;MonteCarlo方法則是直接根據(jù)歷史數(shù)據(jù)模擬市場因素未來的變化。

盡管VaR方法有如此廣泛的應(yīng)用價值，但它也有明顯的局限性，即它是基于正態(tài)分布的指標，當出現(xiàn)肥尾的情形下，VaR對尾部的測量是不準確的，正如Jorion(1996)所說，“我們沒有辦法提供絕對最壞的預(yù)期損失，因為損益概率分布的尾部是無限的”。因此1999年以來，在基本VaR模型的基礎(chǔ)上，以CvaR（條件風險價值）和極值理論為代表的各種針對尾部計量的新型VaR模型不斷被開發(fā)出來，推動了VaR風險管理理論的發(fā)展與創(chuàng)新。

具體到保險資產(chǎn)管理公司的實際，由于歷史模擬法的前提條件是“歷史得到重現(xiàn)”，而中國正面臨金融開放加速和市場爆炸性發(fā)展的階段，這個情況不符合歷史模擬法的前提條件。另外，MonteCarlo方法對人員素質(zhì)要求太高，同時開發(fā)成本也相對較高，因此使用方差―協(xié)方差法計量VaR是最優(yōu)的選擇。

同時，考慮到大量的實證研究表明我國金融資產(chǎn)回報分布的尾部比正態(tài)分布更厚，有明顯的肥尾現(xiàn)象，我們應(yīng)該進一步通過CVaR對尾部進行修正。CvaR是條件風險價值的縮寫，指損失超過VaR的條件均值，也稱為尾部VaR(TailVaR)，表達式為：。計算CVaR的方法可以分為兩大類:一類是線性規(guī)劃方法，另一類是根據(jù)參數(shù)法擬合出的收益率序列分布特征以及求出的VaR值，并求出相應(yīng)分布和置信水平的條件分位數(shù)，最后得出CVaR值。

操作風險衡量

保險公司的C-險主要是指經(jīng)營風險（又稱為操作風險），而經(jīng)營風險涵蓋了高頻低危事件(High Frequency Low Impact,HFLI)和低頻高危事件(Low Frequency High Impact,LFH)，而低頻高危事件只有零星的案例數(shù)據(jù)，因此即使在國際范圍內(nèi)，對經(jīng)營風險的計量管理也是個很不成熟的領(lǐng)域。

當前，經(jīng)營風險計量模型可以劃分為三類，即BaselⅡ倡導(dǎo)的基本指標法、標準法和國際先進機構(gòu)的高級衡量法。

基本指標法是用總收入水平作為投資主體計量經(jīng)營風險的基礎(chǔ)指標，將總收入乘上一個比例指標來表示整個機構(gòu)整體的經(jīng)營風險水平。該方法的優(yōu)勢在于簡單，缺陷在于太粗略。

標準法將銀行等金融機構(gòu)的所有業(yè)務(wù)劃分為8個業(yè)務(wù)類型，對每一個業(yè)務(wù)類型規(guī)定不同的經(jīng)營風險資本要求系數(shù)，而分別求出對應(yīng)的資本，然后加總即可得到銀行總體經(jīng)營風險資本要求。

比較而言，標準法比基本指標法更精確，同時也具有更高的風險敏感度。

最后，高級衡量法是通過建立經(jīng)營風險計量管理模型來進行的，具體又包括內(nèi)部衡量法(IMA)、損失分布法（LDA）、極值理論模型（EVT）等，其中內(nèi)部衡量法(IMA)通過模型對風險因素估計，最終得出經(jīng)營風險的計量值。這與前面介紹的信用風險內(nèi)部評級法類似，即IMA中的風險因素EI、PE、LGE相當于信用風險管理中的EAD、PD、LGD。而損失分布法（LDA）、極值理論模型（EVT）都是針對偏鋒肥尾特點對VAR模型的改進，是專門用來衡量經(jīng)營風險損失分布尾部(即損失極值)的方法。

具體到保險資產(chǎn)管理公司，雖然數(shù)據(jù)積累不足，并缺乏經(jīng)營風險量化的技術(shù)基礎(chǔ)，但是我們具有清晰的業(yè)務(wù)部門和產(chǎn)品分類，因此可以考慮參考BaselⅡ的標準法，反映公司在不同業(yè)務(wù)類型上的不同經(jīng)營風險水平。同時，我們還應(yīng)該參照《壽險公司內(nèi)部控制評價辦法》和《保險資金運用風險控制指引》等行業(yè)規(guī)章，完善內(nèi)部控制機制，進行經(jīng)營風險與內(nèi)部控制自我評估（CSA），利用流程管理工具和情景模擬、專家預(yù)測等方法對經(jīng)營管理的風險點（KRI）進行識別，并從影響程度和發(fā)生概率兩個角度來評估風險大小，進而提出優(yōu)化控制方案，變事后補救為事前防范。

長期來看，運用經(jīng)營風險高級法是未來的目標，我們可以學習和借鑒國外經(jīng)營風險計量模型的理論基礎(chǔ)、設(shè)計結(jié)構(gòu)，結(jié)合本企業(yè)業(yè)務(wù)系統(tǒng)的特點和管理現(xiàn)狀，研究設(shè)計出適合自身特點的經(jīng)營風險管理模型和參數(shù)體系。

資本配置與績效考核

當前比較流行的資本配置和績效考核工具是“風險調(diào)整資本回報率”（Risk-Adjusted Return On Capital，RAROC），其公式如下：

公式中分母的經(jīng)濟資本是考慮了各種風險之后的投資基金（實際上就是保險公司整個投資組合的VAR）。這種方法反映了全面風險管理的概念，也更準確地描述了“真實收益”，即去除風險后的收益。

具體到保險資產(chǎn)管理公司的資產(chǎn)配置，基本的思路是以RAROC為指導(dǎo)：當計算出某項投資的RAROC大于保險公司預(yù)定的保險資金投資回報率時，保險公司可以做這項投資;若相反的話，保險公司就不能做這項投資。進一步，甚至還可建立一個考慮承保風險、滿足風險限額（VaR限額）約束和以RAROC最大化為目標的保險資金投資模型，以指導(dǎo)公司的資產(chǎn)配置。

資本配置和績效考核是一個問題的兩方面，只不過績效考核是RAROC的事后運用。在進行資本配置后，應(yīng)定期或不定期運用RAROC對業(yè)務(wù)產(chǎn)品進行盯市的動態(tài)績效考核，通過該指標判斷公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)的績效如何，風險資本的配置應(yīng)做何調(diào)整。一旦發(fā)現(xiàn)某些業(yè)務(wù)或組合的RAROC值有所弱化或有明顯的不利趨勢，就立即采取措施進行處置。目的是將有限的資源（即風險資本）釋放出來，為新的效益更好的投資產(chǎn)品騰出空間。

在資本配置和績效考核階段中，另一個關(guān)鍵是風險限額的設(shè)定。具體到保險資產(chǎn)管理公司，我們可以在總體風險資本確定以后，根據(jù)各級業(yè)務(wù)部門和不同投資品種的風險收益特征，把風險資本限額在不同層次的業(yè)務(wù)部門及交易員之間進行分配，并形成其風險限額，以此作為風險監(jiān)控的依據(jù)。

保險資金運用的風險限額通常有三種形式：即頭寸限額、靈敏度限額和VaR限額（風險資本限額），而VaR限額是最先進的指標，它適用于所有金融產(chǎn)品交易，不但可以對保險公司整體資金運用，也可對交易員個體進行風險監(jiān)控。因此可以考慮創(chuàng)設(shè)：（1）基于每日的VaR限額，用于對經(jīng)常發(fā)生損失和交易頻繁的投資品種的風險限定;（2）基于每月的VaR限額，用于抵御不利月份發(fā)生的風險損失;（3）基于每年的VaR限額，主要用于對小概率事件下保險資金損失的限定，其VaR限額可通過壓力測試或極值理論確定。

接下來就是VaR限額分配工作，即將總體VaR限額配置到每一個業(yè)務(wù)部門，如債券投資部、基金投資部、股票投資部等，使部門負責人對其管理負責的額度心中有數(shù)。業(yè)務(wù)部門額度可以幫助部門經(jīng)理控制部門風險，并且可以在部門之間比較風險大小。最后，風險額度還要在部門范圍內(nèi)再細分到交易員。

第3篇

[關(guān)鍵詞]保險公司　經(jīng)營風險　原因　風險管理

由美國次貸危機引發(fā)的華爾街金融風暴席卷全球，華爾街五大投資銀行全部覆滅，美國保險巨頭AIG也被政府接管。雖然這次金融危機距今已經(jīng)有幾年的時間，但是它如今依然對中國保險業(yè)產(chǎn)生著巨大的影響，也引起了我們的加強保險業(yè)風險管理的思考。保險公司作為聚集和處理風險的專門機構(gòu)，風險的有效管理是其持續(xù)穩(wěn)定經(jīng)營的基礎(chǔ)和保證。所以提高保險公司的風險管理不僅對保險公司自身，而且對整個保險業(yè)、乃至整個社會風險處理體系都是至關(guān)重要的。

一、保險公司的經(jīng)營風險

保險公司的經(jīng)營風險是指尚未發(fā)生的、能使保險對象遭受損害的危險或事故。根據(jù)現(xiàn)代經(jīng)濟學認為，保險公司的經(jīng)營風險主要包括以下幾種：

1.保險承保風險

由于保險公司在承保時只一味的關(guān)注保費、提升業(yè)績，忽視了對標的物的分折、預(yù)測、評估、論證，導(dǎo)致承保質(zhì)量上的問題，而帶來風險。此外，在壽險營銷方面，對被保險人缺乏必要的深入的調(diào)查、了解，簡化程序，沒有充分了解被保險人的真實情況，草率地簽訂承保合同，導(dǎo)致承保風險的增加。

2.經(jīng)營管理風險

由于保險公司管理不夠完善，內(nèi)部控制機制不夠嚴密，或缺乏必要的制約監(jiān)督機制，而導(dǎo)致的風險。如在理賠把關(guān)不嚴，簡化程序，沒有嚴格執(zhí)行理賠管理規(guī)定、履行有關(guān)手續(xù)，超賠、濫賠、錯賠和亂賠增加，使得公司的賠付率上升，造成保險公司資產(chǎn)流失，存在資金缺乏風險。

3.保險投資風險

市場經(jīng)濟的發(fā)展和保險的金融屬性決定了保險公司具有運用保險資金、開展投資、向資產(chǎn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)化的職能。收益與風險是并存的，高風險高收益，所以如何在在風險與收益之間權(quán)衡，如何安全、合理、充分、有效地運用保險資金是增強保險企業(yè)的后勁問題。

4.社會道德風險

由于保險的理賠與投保人的利益有直接的關(guān)系，在利益的驅(qū)動下，人們的主觀心理行為、道德觀念發(fā)生扭曲，而形成道德風險。騙保騙賠；保險過程中的惡意、惡意串通；內(nèi)部員工的違法違紀、內(nèi)外勾結(jié)等等，都是近幾年不斷發(fā)生的案件。

二、風險產(chǎn)生的原因

現(xiàn)在的社會的復(fù)雜化、多元化、經(jīng)濟的全球化導(dǎo)致了保險公司的管理風險的多方面原因，主要原因有一下幾個：

1.風險管理體系不完善而產(chǎn)生的風險

中國的保險業(yè)起步比較晚，還沒有建立完善的風險管理體系，現(xiàn)在還處于摸索的階段。遇到風險，沒有完善的管理體系，不能預(yù)防，不能及時應(yīng)對和解決。面對同樣的風險，中國較其他保險業(yè)起步早的國家而言，則有更大的挑戰(zhàn)。

2.從業(yè)人員的專業(yè)素質(zhì)的差距較大

如今，中國許多保險公司的從業(yè)人員的專業(yè)素質(zhì)不高，科學的保險風險管理意識匱乏，有些人甚至連基本的保險專業(yè)素質(zhì)都沒有達到標準，服務(wù)觀念滯后，誤導(dǎo)消費者購買不恰當?shù)谋ｋU產(chǎn)品，或自己簡化承保、理賠程序，產(chǎn)生超賠、濫賠、錯賠和亂賠，導(dǎo)致風險的產(chǎn)生。

3.保險公司的競爭導(dǎo)致的市場紊亂

曾經(jīng)保險行業(yè)的繁榮讓保險公司迅速增加，而現(xiàn)在金融危機的環(huán)境下，經(jīng)濟的不景氣，中小企業(yè)的倒閉，導(dǎo)致保險公司也面臨市場減少的狀況。對于這樣的情況，有些保險公司采用不正當?shù)氖侄?，拉攏客戶，違反保險規(guī)則，擾亂保險市場的秩序，造成了保險行業(yè)的風險。

4.金融危機加劇了保險業(yè)的風險

如今的經(jīng)濟形勢又處于金融危機的大環(huán)境中，全球保險業(yè)的風險加劇，對中國而言則面臨更大的風險。經(jīng)濟的不景氣導(dǎo)致了保險投資的風險，很難尋找一個相對穩(wěn)健的投資方案。保險的投資沒有了保障，在資金上則有了風險。近來，各地的中小企業(yè)的相繼倒閉，使保險的賠付率增加，保險公司的風險也隨之增加。

三、保險公司的風險管理

保險公司的風險管理就宏觀而言是指保險公司整個經(jīng)營活動中的風險管理，即對保險承保風險、經(jīng)營管理風險、保險投資風險、社會道德風險的管理。保險公司的風險管理有一下幾個步驟：

1.風險的預(yù)測與預(yù)防

在如今金融危機的經(jīng)濟大背景下，金融市場的風險增加，導(dǎo)致了保險公司的風險增加，風險的預(yù)測就顯得更加的重要。通過對當前經(jīng)濟的分析，了解保險投資的正確的方向，減少保險投資的風險。增加保險公司對風險的預(yù)防，當預(yù)測到風險時，及時采取措施，規(guī)避還未發(fā)生的風險。

2.風險的識別與判斷

采用現(xiàn)場調(diào)查、審查表調(diào)查、組織結(jié)構(gòu)圖調(diào)查等方法來識別保險公司經(jīng)營過程中各個環(huán)節(jié)的潛在風險。根據(jù)保險公司經(jīng)營風險的分類，以及各種風險的特征判斷該風險屬于以上哪種風險，從而選擇適合該風險的解決方法。如果不能明確區(qū)別的，則綜合考慮各個方面，選擇較好的規(guī)避風險的方法。

3.風險的衡量與量化

風險的衡量與量化能夠讓管理人員把握風險的大小程度，從而選擇適當?shù)姆椒?。對于風險的衡量與量化應(yīng)該有相應(yīng)的數(shù)據(jù)資料來規(guī)范管理人員對風險程度的把握，所以建立完善的風險資料數(shù)據(jù)庫的意義重大。保險經(jīng)營本來就是以大數(shù)法則為依據(jù)，公司的產(chǎn)品設(shè)計都是建立在對風險的有效評估的基礎(chǔ)上進行的。如果風險的評估出現(xiàn)了差錯必然會導(dǎo)致保險公司經(jīng)營上的過失。如果有了完善的風險資料數(shù)據(jù)庫，就能夠很好的了解風險的大小程度，能直觀的反應(yīng)風險的大小，克服決策者由于社會經(jīng)歷、專業(yè)知識及觀點的不同而帶來的不同的評判標準，這也有利于產(chǎn)品的設(shè)計的有效性。如果保險公司見的數(shù)據(jù)資源能夠共享則可以達到多贏的效果，通過被保險人過去的投保經(jīng)歷能夠更加真實的了解其風險狀況。而在理賠是也能夠避免重復(fù)保險而獲得的額外補償，也能降低社會道德風險。

4.風險的解決和處理

風險的處理方法有風險的規(guī)避、風險的分散、風險的自留和損失控制。風險規(guī)避是通過風險預(yù)測預(yù)知風險，通過計劃的變更來消除風險或風險發(fā)生的條件，使公司免受風險的影響。但是，不是所有的風險都能規(guī)避的，當風險無法預(yù)測時，則不能采取風險規(guī)避這種事前行為。風險分散主要是指增加自己的產(chǎn)品品種來減少因為產(chǎn)品單一而引發(fā)的風險，以及保險資金投資時增加投資種類來分散風險。但是分散投資不是萬能的，只能解決因為風險集中而產(chǎn)生的問題。風險自留也稱為風險承擔，是指企業(yè)自己非理性或理性地主動承擔風險，即指一個企業(yè)以其內(nèi)部的資源來彌補損失。這是在自己企業(yè)有經(jīng)濟實力時才可以運用的方案，一般小型保險公司不提倡使用。4損失控制是指采取各種措施減少風險發(fā)生的概率，或在風險發(fā)生后減輕損失的程度。損失可以克服風險回避的種種局限性，當風險無法規(guī)避時就得采用損失控制的方法，盡量減少公司損失，來穩(wěn)定公司的經(jīng)營。

5.風險的管理的評價

風險管理效果評價是分析、比較已實施的風險管理方法的結(jié)果與預(yù)期目標的契合程度，以此來評判管理方案的科學性、適應(yīng)性和收益性。由于風險性質(zhì)的可變性，人們對風險認識的階段性以及風險管理技術(shù)處于不斷完善之中，因此，需要對風險的識別、估測、評價及管理方法進行定期檢查、修正，以保證風險管理方法適應(yīng)變化了的新情況。所以，我們把風險管理視為一個周而復(fù)始的管理過程。風險管理效益的大小取決于是否能以最小風險成本取得最大安全保障，同時還要考慮與整體管理目標是否一致以及具體實施的可能性、可操作性和有效性。

除了保險公司自身的風險處理步驟以外，還應(yīng)該加強對新的保險從業(yè)人員的選擇，對在崗從業(yè)人員的培訓(xùn)，增強他們的保險知識，減少因為從業(yè)人員的無知而導(dǎo)致的風險。當然對保險市場秩序的管理也是必要的。

通過以上的分析得出的風險管理的方法在實際運用中要結(jié)合具體的問題采取具體的方法，才能更有效的解決保險公司的風險問題。

參考文獻：

[1]吳冰.保險公司經(jīng)營風險控制分析[J].China's Foreign Trade,2011年第02期

[2]孔儀方.保險公司風險管理體系探析[J].山東經(jīng)濟戰(zhàn)略研究,2007年8月