前言：我們精心挑選了數(shù)篇優(yōu)質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)論文文章，供您閱讀參考。期待這些文章能為您帶來啟發(fā)，助您在寫作的道路上更上一層樓。

第1篇

一、新興媒體的資本渴求

首先，在發(fā)展初期新興媒體的傳播樣式還不為人知，Blog和SNS的發(fā)展都證明了這一點(diǎn)。人們對于新興媒體還沒有建立基本的認(rèn)知和使用體驗(yàn)，更談不到用戶的粘性，作為新生事物其“創(chuàng)新一擴(kuò)散”過程需要集聚一定的市場勢能和用戶人氣。其次，新興媒體的發(fā)展市場尚不明朗。其市場預(yù)期處于一時間難以評估的狀態(tài)。而新興媒體要發(fā)展就必然需要大量的傳媒資源的卷入，對于資本的渴求異常的強(qiáng)烈。一般情況之下在發(fā)展的初期。新興媒體一般都是資本投入期，處于“燒錢”的階段。新興媒體創(chuàng)業(yè)者往往是有技術(shù)、有想法、有創(chuàng)新、有激情，而無資本、無經(jīng)驗(yàn)、無業(yè)績。在這樣巧婦無米的困境之下，新興媒體遭遇融資的困境。

一般的融資渠道難于適用于新興媒體的創(chuàng)業(yè)與發(fā)展。傳統(tǒng)媒體的出資人和創(chuàng)辦者一般是各級政府、國有企業(yè)，而新興媒體完全是市場化的產(chǎn)物，很難獲得傳統(tǒng)資金來源垂青。商業(yè)銀行的首要投資原則是信貸的安全。新興媒體由于其市場前景、媒介環(huán)境等一系列的不確定性，難以獲得銀行的信貸信任。同時銀行的貸款一般需要按期支付利息和可靠的擔(dān)保，對于尚且處于事業(yè)草創(chuàng)階段的新興媒體，資金的流動性本來就是個難題。對于高額的貸款利息更是難于及時償還的。上市并且以創(chuàng)業(yè)板的形式進(jìn)入股市大規(guī)模融資是新興媒體夢寐以求的事，但是股票市場一樣有著嚴(yán)格的市場準(zhǔn)入和退出機(jī)制，只有像“華誼兄弟”這樣成功的創(chuàng)業(yè)媒體才能獲得股市的認(rèn)可。較之其他的融資方式，風(fēng)險(xiǎn)投資不回避風(fēng)險(xiǎn)，并且力圖駕馭風(fēng)險(xiǎn)，不需要嚴(yán)格的信貸擔(dān)保，不要求在短期內(nèi)償還本息，甚至不需要傳媒馬上進(jìn)入盈利的狀態(tài)，風(fēng)險(xiǎn)投資能夠滿足新興媒體創(chuàng)業(yè)的資金需求。

二、風(fēng)險(xiǎn)投資的注資意愿

風(fēng)險(xiǎn)投資具有敏銳的市場嗅覺。目前，在全球金融危機(jī)的背景下，仍然有數(shù)十億計(jì)的風(fēng)投資本瞄準(zhǔn)中國傳媒業(yè)。在互聯(lián)網(wǎng)高漲時期，網(wǎng)絡(luò)媒體被其青睞；現(xiàn)在影視制作更加被風(fēng)投垂青，三個月內(nèi)就有一家電視制作公司得到風(fēng)投機(jī)構(gòu)資助。風(fēng)險(xiǎn)投資之所以對中國的新興媒體偏愛有加，表現(xiàn)出強(qiáng)烈的注資意愿一般出于以下兩個原因：一是出于中國傳媒業(yè)的迅猛發(fā)展和巨大潛力。自2001年起，中國傳媒業(yè)利稅總額已經(jīng)超過煙草業(yè)，成為利稅總額第四支柱產(chǎn)業(yè)。與此同時中國的新興媒體更是呈現(xiàn)了井噴式的發(fā)展，僅以互聯(lián)網(wǎng)為例，根據(jù)中國互聯(lián)網(wǎng)信息中心的統(tǒng)計(jì)，截至2009年7月17日中國的網(wǎng)民數(shù)量已經(jīng)達(dá)到3.38億人，其中寬帶網(wǎng)民3.2億人，網(wǎng)站數(shù)306.1萬個，中國已經(jīng)成為互聯(lián)網(wǎng)大國。廣大的市場意昧巨大的商業(yè)價(jià)值，沒有人會在市場面前踟躇，沒有人會對巨大商機(jī)猶豫不決，注資中國新興傳媒領(lǐng)域的市場回報(bào)巨大。二是中國的傳媒市場逐漸向非公有資本有限開放。長期以來中國傳媒產(chǎn)業(yè)存在嚴(yán)格的政策壁壘，限制了非公有資本的進(jìn)人，這在一定程度上限制了風(fēng)險(xiǎn)投資在傳媒領(lǐng)域內(nèi)的作為，也給風(fēng)險(xiǎn)投資注資我國傳媒業(yè)帶來了政策上的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)。2005年起中國政府相繼頒布了《國務(wù)院關(guān)于非公有資本進(jìn)入文化產(chǎn)業(yè)的若干決定》和《關(guān)于文化領(lǐng)域引進(jìn)外資的若干意見》，這些政策的出臺改變了傳媒行業(yè)資本構(gòu)成的單一局面，為外資和民間資本進(jìn)入傳媒行業(yè)提供了政策上的保障，風(fēng)投資本注資傳媒業(yè)具有了基本的合法性。這樣的背景之下，風(fēng)險(xiǎn)投資在中國的新興媒體領(lǐng)域取得了巨大的成功。IDG、軟銀、凱雷、鼎暉等風(fēng)險(xiǎn)投資紛紛注資孵化新媒體行業(yè)。受益于風(fēng)險(xiǎn)投資，搜狐、百度、騰訊、易趣、3721、當(dāng)當(dāng)網(wǎng)、土豆網(wǎng)、分眾傳媒、共合網(wǎng)、PPLive等一批新興媒體已經(jīng)成長為中國乃至世界知名媒體公司。

三、挑戰(zhàn)與策略

在使用風(fēng)險(xiǎn)投資的過程中，媒體的經(jīng)營某種程度上處于被監(jiān)管的狀態(tài)。自身獨(dú)特理念難免受人左右，獨(dú)立的媒體品格難以形成，同時更要防止資本對于媒體內(nèi)容的侵蝕。一個新興媒體的公信力最終要靠市場、靠受眾的承認(rèn)而不是風(fēng)投。所以新興媒體一定堅(jiān)守自身的傳媒品格的底線，在使用風(fēng)投的同時秉持獨(dú)立、客觀、公正的內(nèi)容傳播品質(zhì)，不為資本劫持，不為一時小利而飲鴆止渴。在風(fēng)險(xiǎn)投資引入、使用和退出期應(yīng)該把握一些基本的原則策略。

1.風(fēng)投引入期

適時原則。風(fēng)險(xiǎn)投資的引入應(yīng)該以促進(jìn)媒體事業(yè)的擴(kuò)大為前提,而不是在傳媒經(jīng)營運(yùn)轉(zhuǎn)出現(xiàn)困難時引入風(fēng)投。很明顯在傳媒經(jīng)營捉襟見肘之際，能夠?qū)︼L(fēng)險(xiǎn)投資有多大的吸引力這本身就是個問題，即使成功引資也難免在談判的環(huán)節(jié)因?yàn)闊o牌可打陷入被動的局面，為日后媒體與風(fēng)投的合作埋下隱患。

坦誠原則。和風(fēng)險(xiǎn)投資打交道，要坦誠的與對方推心置腹，不僅把傳媒未來的美好前途描繪給風(fēng)險(xiǎn)投資商，同時也要把傳媒經(jīng)營中可能出現(xiàn)的一系列風(fēng)險(xiǎn)坦誠的告訴給風(fēng)險(xiǎn)投資商。因?yàn)閷τ陲L(fēng)險(xiǎn)投資而言，有風(fēng)險(xiǎn)并不可怕，可怕的是風(fēng)險(xiǎn)不可控。坦誠的交往能與風(fēng)投建立起雙方合作的信任感。

平等原則。在資本的引入期，新興媒體往往由于對資本的巨大渴求，而饑不擇食。媒體創(chuàng)業(yè)者需要始終明確與風(fēng)投之間是一種對等的合作關(guān)系，媒體以其獨(dú)特創(chuàng)新傳播理念和明晰的盈利模式作為創(chuàng)業(yè)成本，保證未來可預(yù)期獲得報(bào)償。很明顯只有在引資階段就確定平等關(guān)系才能為日后的合作打下良好的基礎(chǔ)。

適度原則。在引入風(fēng)險(xiǎn)投資時，引入多少是傳媒不得不認(rèn)真思考的問題。當(dāng)你提出的要求一旦被滿足之后，到底能不能消化好利用好引入資本，能不能將引入的資本通過市場運(yùn)作的方式實(shí)現(xiàn)傳媒價(jià)值的保值增值。所以把握一個適度的原則就非常必要，適合傳媒發(fā)展的中短期需求，適合傳媒的現(xiàn)實(shí)消化能力是傳媒的引入風(fēng)險(xiǎn)投資的適度原則。

多家引資原則。不要把雞蛋放在一個籃子里，也盡可能不要從一家風(fēng)投引資。單一風(fēng)投的引入容易使傳媒公司處

于受制于人的被動局面。與多家風(fēng)險(xiǎn)投資展開合作，可以使媒體在風(fēng)險(xiǎn)控制方面有更多可以周旋的余地。如果一家風(fēng)險(xiǎn)投資撤出資金，也不至于使資金的流動性受到毀滅性威脅。

2.運(yùn)作期

獲得風(fēng)投的管理扶助。風(fēng)險(xiǎn)投資并不是單純提供資金的金主，與其他募資方式最大的不同在于其對于新興媒體的全程培育。風(fēng)險(xiǎn)投資通常有一整套科學(xué)的企業(yè)治理經(jīng)驗(yàn)，可以為新興媒體提供傳媒戰(zhàn)略決策制定、傳媒市場的分析、相關(guān)技術(shù)市場應(yīng)用前景評估、潛在風(fēng)險(xiǎn)分析、成本控制及其回收等一系列的管理支持，此外還可以幫助傳媒企業(yè)進(jìn)行招募和人力資源的管理。可以說一個成熟的風(fēng)險(xiǎn)投資是傳媒企業(yè)的創(chuàng)業(yè)孵化器。通過與風(fēng)投的合作，傳媒企業(yè)可以避免走彎路、錯路，盡早進(jìn)入良性發(fā)展的軌道。

應(yīng)對壓力，增加動力。引進(jìn)風(fēng)投之后只是傳媒企業(yè)走向成功的第一步。一般風(fēng)險(xiǎn)投資在注資之后都會要求傳媒企業(yè)達(dá)到更高的層次，這在無形中給傳媒企業(yè)帶來了巨大的壓力。比如，2004年3月鼎暉國際等6家機(jī)構(gòu)為分眾傳媒注資1250萬美元，要求分眾傳媒當(dāng)年必須實(shí)現(xiàn)860萬美元的利潤，如果完不成，股權(quán)就要被稀釋。2007年lO月蘭馨亞洲投資基金等4家VC注資炎黃傳媒3500萬美元之后，給炎黃傳媒的任務(wù)是2008年?duì)I業(yè)收入達(dá)到3.5億元，利潤率為50％。可見，在風(fēng)險(xiǎn)投資運(yùn)作期，傳媒企業(yè)會面臨前所未有的壓力，這種壓力來源于風(fēng)險(xiǎn)投資對利潤的渴望與追逐。傳媒企業(yè)唯有積極運(yùn)作，與風(fēng)投展開合作才能夠?qū)崿F(xiàn)盈利的目標(biāo)。要實(shí)現(xiàn)盈利目標(biāo)，除了上文所說的借助于風(fēng)投的管理扶助之外，傳媒自身能力的提升也是無從回避的。傳媒企業(yè)必須始終思考如何將現(xiàn)有的強(qiáng)大的資金優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為自身的市場核心競爭力，如何實(shí)現(xiàn)既定的盈利模式，如何掌握新媒體發(fā)展過程中的核心資源。超級秘書網(wǎng)

確保信息對稱，規(guī)避道德風(fēng)險(xiǎn)。道德風(fēng)險(xiǎn)(MoralHazard)即“從事經(jīng)濟(jì)活動的人在最大限度地增進(jìn)自身效用時作出不利于他人的行動”。在風(fēng)險(xiǎn)投資與新興媒體合作的過程之中，雙方在一定程度上處于信息不對稱的狀態(tài)，新興媒體在創(chuàng)業(yè)的初期主要依靠一些創(chuàng)新性的關(guān)鍵傳播技術(shù)和模式等無形資產(chǎn)，一般會被視為商業(yè)秘密加以保護(hù)，一般會被少數(shù)的媒體創(chuàng)業(yè)者所掌握；新興媒體一般缺乏完善的公司治理機(jī)構(gòu)和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，沒有完整的信譽(yù)記錄。在這種情況之下，新興媒體與風(fēng)險(xiǎn)投資之間處于信息不對稱的局面，雙方的合作潛在著道德風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)投資家擔(dān)心風(fēng)投資本被以做假賬、過度投資、濫用資本等方式侵吞。新興媒體企業(yè)應(yīng)該根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)投資運(yùn)作的特點(diǎn)，及時、對等的公布自己的業(yè)績和對于資金的使用情況。新興媒體在發(fā)展的初期處于“燒錢”的階段，但是應(yīng)該明明白白把怎么燒錢告訴風(fēng)險(xiǎn)投資商。

3.退出解除期

第2篇

商業(yè)銀行的投資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是一個一系列的問題分析和解決機(jī)制。在進(jìn)行分析管理的時候要有全局性的眼光和目標(biāo)，要采用多種措施對可能影響投資業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全方位、多角度的識別和分析方法，并采取可靠的方法進(jìn)行有效的分析和總結(jié)。

（一）及時的對項(xiàng)目的數(shù)據(jù)和資料進(jìn)行收集

一個銀行項(xiàng)目的實(shí)施一定要有可靠的保障機(jī)制，在實(shí)施過程中投資人要全面的把握全局，及時的收集所需要的資料和有用的信息，以便對可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行數(shù)據(jù)和資料分析，提高風(fēng)險(xiǎn)的可靠性和準(zhǔn)確性。在信息的收集整理過程中一定要遵循實(shí)事求是的態(tài)度，力求做到真實(shí)可靠，在這個基礎(chǔ)之上要選擇具有可實(shí)施性的方法去解決可能發(fā)生的問題。只有在風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測和準(zhǔn)備階段上做足了充分地準(zhǔn)備，商業(yè)銀行投資業(yè)務(wù)項(xiàng)目的管理才具有安全可靠性，才能達(dá)到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的目的。

（二）及時的對投資業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行度量

商業(yè)銀行投資業(yè)務(wù)項(xiàng)目都是具有一定模式的，在項(xiàng)目的實(shí)施中我們要對其進(jìn)行一定的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)和分析，對項(xiàng)目的投資業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制進(jìn)行全面的分析和評價(jià)。在現(xiàn)實(shí)中，未來的發(fā)展?fàn)顩r是很難完全預(yù)測的，對市場經(jīng)濟(jì)變化莫測的今天，只能是定性的分析而不能做到定量的判斷。

（三）及時的對投資的業(yè)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評價(jià)

商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理部門是對項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)度量機(jī)制，在風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)的過程中一定要采用正確的方法和專業(yè)的眼光，對項(xiàng)目的各階段和風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生條件進(jìn)行有目的的、專業(yè)性的管理和評價(jià)。

二、商業(yè)銀行投資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的具體措施

（一）建立健全完備的內(nèi)部項(xiàng)目管理制度

商業(yè)銀行投資業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理是一個長期困擾投資人的問題，其實(shí)，在認(rèn)真全面的分析其基礎(chǔ)上，我們不難發(fā)現(xiàn)對于商業(yè)銀行投資業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理有很多可實(shí)施的方法。制度是一個項(xiàng)目高效有序和有規(guī)則的運(yùn)行的必要條件，在商業(yè)銀行的投資業(yè)務(wù)管理中，首先就應(yīng)該有健全的制度作保障。在項(xiàng)目的實(shí)施過程中，制度的保障是基礎(chǔ)，是一個項(xiàng)目健康的發(fā)展的首要條件。對于現(xiàn)行的管理制度存在缺陷的一定要及時的對其進(jìn)行完善，要建立專業(yè)的隊(duì)伍對存在的問題進(jìn)行分析和評價(jià)。在實(shí)施中要適當(dāng)?shù)財(cái)U(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)劃撥范圍，做到對可能發(fā)生的事情都有準(zhǔn)備。在實(shí)施中一定要遵循完善的標(biāo)準(zhǔn)，在完善制度的基礎(chǔ)上使風(fēng)險(xiǎn)盡可能的降低到最小。

（二）實(shí)行現(xiàn)代化的銀行管理投資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理手段和方法

商業(yè)銀行的投資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)當(dāng)與現(xiàn)代化接軌，積極地響應(yīng)和運(yùn)用標(biāo)準(zhǔn)、專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)評估手段進(jìn)行合理的評價(jià)。現(xiàn)代化指的不僅僅是技術(shù)方面，技術(shù)是一個基本方面，更重要的是與現(xiàn)行的法律、條件、外部因素做到合理的接軌。對于當(dāng)今信息技術(shù)發(fā)達(dá)的今天，計(jì)算機(jī)的普遍運(yùn)用已經(jīng)大大的方便了人民的日常生活，對于銀行的管理投資業(yè)務(wù)這一方面我們就可以很好地借鑒這種模式。電子信息技術(shù)的運(yùn)用可以大大的方便信息的整和、管理。銀行的投資業(yè)務(wù)的相關(guān)開放數(shù)據(jù)與現(xiàn)實(shí)的各種風(fēng)險(xiǎn)評估數(shù)據(jù)資料進(jìn)行有機(jī)的接軌，做到實(shí)時的監(jiān)測。現(xiàn)代化的快速反應(yīng)機(jī)制又為我們進(jìn)一步的準(zhǔn)確了解市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供了最方便的捷徑。

（三）適時的加強(qiáng)投資業(yè)務(wù)項(xiàng)目的組織管理

我國的商業(yè)銀行內(nèi)部都有一定的內(nèi)部組織管理，都有明確的分工合作。企業(yè)內(nèi)部的組織管理可以包括很多種，風(fēng)險(xiǎn)的管理就是其中的一個部分。商業(yè)銀行的投資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避要想取得更好地結(jié)果，有序的組織管理是必不可少的，首要前提是建立專門的風(fēng)險(xiǎn)管理組織。風(fēng)險(xiǎn)管理組織的成員都必須各有所長，能夠?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避提供有利的條件與措施，其中專業(yè)性較強(qiáng)的環(huán)節(jié)一定要重點(diǎn)把握。除此之外，在具有專門的管理部門后還要有完善的項(xiàng)目計(jì)劃，做到全面，要為可能發(fā)生的事件做完備的計(jì)劃。在銀行企業(yè)內(nèi)部，員工的整體素質(zhì)一定要做到進(jìn)一步的提高，做到可以有效地應(yīng)對各種潛在、正在發(fā)生的各種風(fēng)險(xiǎn)，及時的解決所發(fā)生的問題，顧全大局的基礎(chǔ)上盡可能的減少各種風(fēng)險(xiǎn)所造成的損失。

（四）在銀行投資業(yè)務(wù)中進(jìn)行有效的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避與轉(zhuǎn)嫁

商業(yè)銀行的投資業(yè)務(wù)管理的風(fēng)險(xiǎn)是一直存在的，并且在大多數(shù)情況下，風(fēng)險(xiǎn)的完全避免似乎很難達(dá)到完美，這就要求我們要對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行巧妙的轉(zhuǎn)嫁與降低。在實(shí)施過程中，我們要正確的把握項(xiàng)目的發(fā)展趨勢和走向，盡可能的了解風(fēng)險(xiǎn)的類型和損害程度，在聽取相關(guān)專業(yè)人員的基礎(chǔ)上，結(jié)合實(shí)際情況的發(fā)展進(jìn)行有效的轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)。在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的時候一定要找到風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的原因和與之相關(guān)的因素，為之后風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)嫁和降低提供最可靠的資料和數(shù)據(jù)。

（五）充分地完善市場管理的監(jiān)督力度

市場監(jiān)控的管理力度的加大會進(jìn)一步的有利商業(yè)銀行項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)問題的規(guī)避。在經(jīng)濟(jì)急速發(fā)展的今天，金融業(yè)對市場的要求也越來越高，完善和加強(qiáng)我國金融市場的正常、有序的運(yùn)行是金融業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的有利條件。任何的不利因素都在逐步的向有利于金融市場的方面轉(zhuǎn)化。商業(yè)銀行要想更好地為客戶服務(wù)，就應(yīng)該首先站到對方的立場去考慮和思考問題，要充分地把一切對客戶有利和不利的因素一一列舉出來，并及時的對不利因素進(jìn)行優(yōu)化和完善。在現(xiàn)有的制度基礎(chǔ)上，去發(fā)現(xiàn)制度和市場中存在的問題，市場是我們無法左右的，但是我們可以在制度和實(shí)際運(yùn)行中多下功夫。商業(yè)銀行的投資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避是不僅僅的為投資者服務(wù)的，它還要間接地服務(wù)于所有的人民大眾，商業(yè)銀行的投資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)要及時的發(fā)現(xiàn)現(xiàn)行市場經(jīng)濟(jì)中存在的漏洞，要及時的通知投資人和其他人員，正確的評估和判斷市場經(jīng)濟(jì)和相關(guān)項(xiàng)目潛在的不利影響，以減少投資者的損失。

第3篇

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；信貸資金；風(fēng)險(xiǎn)投資；問題及對策

以發(fā)展的眼光來看，無論是大型企業(yè)還是中小型企業(yè)，在發(fā)展的初期階段都必須要參與風(fēng)險(xiǎn)投資。經(jīng)過幾十年的發(fā)展，我國企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制已經(jīng)逐漸趨向完善，為促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展做出了巨大貢獻(xiàn)[1]。而對于銀行風(fēng)險(xiǎn)投資來說，雖然我國銀行風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制還不夠完善，但是其對于促進(jìn)銀行和社會的發(fā)展依然具有重要的意義。商業(yè)銀行是我國重點(diǎn)發(fā)展的銀行之一，其信貸資金數(shù)目較多，將商業(yè)銀行的信貸資金放入風(fēng)險(xiǎn)投資能夠有助于產(chǎn)業(yè)升級，促進(jìn)社會經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。

一、商業(yè)銀行信貸資金進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資的必要性

對于商業(yè)銀行本身而言，商業(yè)銀行信貸資金進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資是促進(jìn)商業(yè)銀行穩(wěn)定、快速發(fā)展的必要手段。上世紀(jì)末，由于受到過度自由化的運(yùn)營理念的影響，各國商業(yè)銀行的營業(yè)額下降十分嚴(yán)重，破產(chǎn)銀行的數(shù)量空前增加。在這種情況下，美國方面首先對商業(yè)銀行進(jìn)行了改革。經(jīng)過改革之后，美國商業(yè)銀行不僅開拓了投資運(yùn)營渠道，而且提高了銀行的收益，促進(jìn)了當(dāng)時科技行業(yè)和風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)的發(fā)展[2]。美國商業(yè)銀行的主要改革手段即是使商業(yè)銀行信貸資金進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域。雖然我國的基本國情與美國略有差別的，但是商業(yè)銀行在我國同樣處于重要的地位，且近年來我國通過不斷政策和制度的改革，商業(yè)銀行的收益仍然較少。為了促進(jìn)商業(yè)銀行自身的發(fā)展，我國商業(yè)銀行信貸資金要而必須要介入到風(fēng)險(xiǎn)投資中。此外，商業(yè)銀行信貸資金進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資還能夠促進(jìn)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的多元化發(fā)展，還有助于積累更多的資金投入到高科技發(fā)展中，實(shí)現(xiàn)高科技產(chǎn)業(yè)化發(fā)展。

二、商業(yè)銀行信貸資金進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資需要正視的問題

1.管理體制的問題

傳統(tǒng)的銀行管理體制為分頁管理體制，這種體制對商業(yè)銀行的發(fā)展和管理要求較為嚴(yán)格，會限制銀行的自由發(fā)展和創(chuàng)新力度。風(fēng)險(xiǎn)投資需要銀行以股權(quán)的方式進(jìn)行參與，這一點(diǎn)對于當(dāng)前我國商業(yè)銀行而言是一大難題。傳統(tǒng)管理體制下，我國商業(yè)銀行并不能夠參與股權(quán)投資。因此，要想實(shí)現(xiàn)商業(yè)銀行信貸資金進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資，必須要恰當(dāng)處理銀行和投資方之間的關(guān)系。從當(dāng)前發(fā)展的局勢，社會經(jīng)濟(jì)未來的競爭將會更加白熱化，商業(yè)銀行中傳統(tǒng)業(yè)務(wù)由于競爭優(yōu)勢不強(qiáng)，必然會出現(xiàn)盈利降低的情況[3]。為了提高盈利，未來的商業(yè)銀行也必須發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)。當(dāng)然，究竟應(yīng)該如何發(fā)展投資業(yè)務(wù)需要銀行根據(jù)具體情況進(jìn)行具體分析。

2.成本問題

風(fēng)險(xiǎn)投資需要一定的成本，商業(yè)銀行參與風(fēng)險(xiǎn)投資所需要的成本更是非常之高。一方面，我國當(dāng)前的資本市場發(fā)展在諸多方面還存在著漏洞和缺陷，商業(yè)銀行想要從事投資行業(yè)還欠缺一定的條件，包括金融工具的欠缺等；另一方面，銀行風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制在我國起步較晚，其發(fā)展還有諸多的不足，退出和進(jìn)入機(jī)制均有待完善。此外，我國目前發(fā)展中的高科技企業(yè)均是中小企業(yè)，投資的成本較高[4]；再一方面，從社會信用擔(dān)保制度的角度來看，我國相關(guān)的擔(dān)保制度亟待完善，否則商業(yè)銀行及時進(jìn)入到風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域也將難以達(dá)到降低風(fēng)險(xiǎn)的效果。

3.風(fēng)險(xiǎn)控制的問題

根據(jù)我國央視銀行的相關(guān)規(guī)定，商業(yè)銀行在進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域前必須要先報(bào)批。報(bào)批的主要目的是成本控股子公司。該控股公司必須是獨(dú)立的，其一切業(yè)務(wù)均要獨(dú)立于當(dāng)前的金融業(yè)務(wù)。在控股子公司的注冊方面，政府相關(guān)部門如銀監(jiān)會等會加強(qiáng)對其監(jiān)管，并根據(jù)實(shí)際情況規(guī)定該公司的發(fā)展規(guī)模[5]。與以往的準(zhǔn)入門檻相比，當(dāng)前我國商業(yè)銀行信貸資金進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域的準(zhǔn)入門檻似乎能夠更好的降低商業(yè)銀行的投資風(fēng)險(xiǎn)。但是這些是從體制方面對比出來的，在實(shí)際的操作過程中，要切實(shí)降低銀行的投資風(fēng)險(xiǎn)必須要重視其中的操作風(fēng)險(xiǎn)。因此，按照當(dāng)前的操作來看，央視通過將或是商業(yè)銀行信貸資金進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域的方法，轉(zhuǎn)移商業(yè)銀行的低成本資金到投資企業(yè)中。其他的金融機(jī)構(gòu)一旦效仿，就有可能引發(fā)其他違法亂紀(jì)的行為。而這種行為具有較強(qiáng)的復(fù)雜性和隱蔽性，監(jiān)管部門很難發(fā)現(xiàn)，最終會影響社會發(fā)展的正常秩序。

三、商業(yè)銀行信貸資金進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資的對策及建議

1.加強(qiáng)完善風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制

商業(yè)銀行在支持高科技行業(yè)發(fā)展的過程中經(jīng)常面臨收益和風(fēng)險(xiǎn)不對稱的問題，要改善這種現(xiàn)狀必須要提高商業(yè)銀行對高科技企業(yè)的投資力度。而要吸引商業(yè)銀行投資貸款企業(yè)必須要建立和完善風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償肌注：首先，高科技企業(yè)的貸款抵押品必須是未來的商業(yè)利益。如果高科技企業(yè)項(xiàng)目在未來能夠獲得成功，商業(yè)銀行能夠按照規(guī)定收取一定的收益。該收益制度而是不包括貸款本金和利息在內(nèi)的收益，只有這樣才能夠有助于形成風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制[6]；其次，在貸款的方式方面，商業(yè)銀行必須將知識產(chǎn)權(quán)等無形資產(chǎn)納入擔(dān)保范圍，并由此建立完善的無形資產(chǎn)價(jià)值評估體系。這樣能夠擴(kuò)大擔(dān)保的范圍，提高風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償；再次，創(chuàng)新企業(yè)的擔(dān)保方式。中小企業(yè)貸款機(jī)構(gòu)在帶包過程中，需要建立有效的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，對商業(yè)銀行增加額外的擔(dān)保；最后，要積極探討商業(yè)銀行的融資方式。在向風(fēng)險(xiǎn)投資公司進(jìn)行融資時，商業(yè)銀行應(yīng)該積極探索合適的方式及渠道，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)投資公司對企業(yè)的投資總額。

2.政府加大政策等扶持力度

從安全的角度出發(fā)，商業(yè)銀行信貸資金進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資必須要向借款人提供一定的抵押擔(dān)保，而擔(dān)保人必須要求有代償能力。但事實(shí)上，許多的高科技中小型企業(yè)并不具備這樣的能力，或者說許多企業(yè)在當(dāng)時并不能被肯定有這樣的能力。那么自然會字段商業(yè)銀行信貸資金進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展[7]。因此，我國政府應(yīng)該要向國際上其他國家如美國等學(xué)習(xí)，通過政府出資，單獨(dú)設(shè)立針對中小企業(yè)的信用保證機(jī)構(gòu)，以保證風(fēng)險(xiǎn)投資和借貸的安全性。當(dāng)然，除此之外，政府還能夠通過降低商業(yè)銀行的投資稅率、政策鼓勵等措施加強(qiáng)對商業(yè)銀行信貸資金進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域發(fā)展的扶持力度，促進(jìn)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)投資。

3.培養(yǎng)優(yōu)秀的專業(yè)人才

風(fēng)險(xiǎn)投資具有高風(fēng)險(xiǎn)的特征，要保證商業(yè)銀行的投資安全必須要培養(yǎng)更多優(yōu)秀的專業(yè)人才。這些人才必須要熟悉銀行風(fēng)險(xiǎn)投資相關(guān)事宜，且善于理財(cái)和運(yùn)營，在專業(yè)領(lǐng)域如計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)概率和風(fēng)險(xiǎn)含量中具有較強(qiáng)的能力[8]。由于商業(yè)銀行對社會發(fā)展的重要性，商發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資的專業(yè)人員必須能夠及時預(yù)測出商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的類型、時間和程度等，并根據(jù)預(yù)估的情況制定出有效的風(fēng)險(xiǎn)防范方案，增強(qiáng)商業(yè)銀行的商業(yè)利潤，促進(jìn)商業(yè)銀行的發(fā)展。

4.創(chuàng)新交易金融工具

商業(yè)銀行信貸資金進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域，發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)必然需要嚴(yán)格控制交易風(fēng)險(xiǎn)。一般來說，風(fēng)險(xiǎn)投資的業(yè)務(wù)交易額較大，但是結(jié)算較為分散，且沒有制定有效的保證金管理制度，需要每日進(jìn)行結(jié)算。與傳統(tǒng)的信貸風(fēng)險(xiǎn)相比，現(xiàn)代化的風(fēng)險(xiǎn)投資交易所面臨的風(fēng)險(xiǎn)必然更大。但是我國資本市場的相關(guān)機(jī)制并不完善，商業(yè)銀行又缺乏必要的交易金融工具，給我國商業(yè)銀行信貸資金進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域帶來了諸多不便。因此，我國商業(yè)銀行要進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域必須要創(chuàng)新交易金融工具，盡量降低風(fēng)險(xiǎn)。

四、結(jié)語

綜上所述，商業(yè)銀行信貸資金進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資是時展的潮流和趨勢，其對我國社會和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展均有著重要作用。主要表現(xiàn)在：對于商業(yè)銀行本身而言，商業(yè)銀行信貸資金進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資是促進(jìn)商業(yè)銀行穩(wěn)定、快速發(fā)展的必要手段；其次，商業(yè)銀行信貸資金進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資能夠促進(jìn)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的多元化發(fā)展；最后，業(yè)銀行信貸資金進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資有助于積累更多的資金投入到高科技發(fā)展中，實(shí)現(xiàn)高科技產(chǎn)業(yè)化發(fā)展。然而，在實(shí)際的發(fā)展過程中，我國商業(yè)銀行信貸資金進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資還存在著一系列的問題，包括傳統(tǒng)管理體制的限制，成本過高和銀行風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制問題以及風(fēng)險(xiǎn)控制等問題。要解決這一系列的問題，保證商業(yè)銀行信貸資金安全進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資必須要做到：第一，加強(qiáng)完善風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制；第二，政府加大政策等扶持力度；第三，培養(yǎng)優(yōu)秀的專業(yè)人才；第四，創(chuàng)新交易金融工具。

作者:夏新野 單位:中央財(cái)經(jīng)大學(xué)區(qū)域經(jīng)濟(jì)學(xué)

參考文獻(xiàn)：

[1]鐘長洪.我國商業(yè)銀行房地產(chǎn)信貸的風(fēng)險(xiǎn)管理研究[J].中國集體經(jīng)濟(jì),2010,09:117-118.

[2]康蕓,劉曼紅.對我國商業(yè)銀行資金參與風(fēng)險(xiǎn)投資的思考[J].科技進(jìn)步與對策,2010,21:9-12.

[3]潘敏,繆海斌,陳曉明.金融救市下的中國商業(yè)銀行信貸擴(kuò)張行為分析[J].武漢大學(xué)學(xué)報(bào)(哲學(xué)社會科學(xué)版),2011,02:92-101.

[4]秦捷,鐘田麗.商業(yè)銀行競爭對小企業(yè)信貸可獲性的影響[J].東北大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版),2011,10:1512-1516.

[5]徐振業(yè),曾勇,鄧光軍.信貸資金約束下外資銀行獨(dú)立進(jìn)入及網(wǎng)點(diǎn)投資[J].系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐,2014,03:575-588.

[6]程鳳朝,李莉,莊鵬沖,蘭全昌.十二五期間如何優(yōu)化商業(yè)銀行信貸結(jié)構(gòu)[J].金融論壇,2012,01:16-22.