前言：我們精心挑選了數(shù)篇優(yōu)質(zhì)金融危機(jī)的特點(diǎn)文章，供您閱讀參考。期待這些文章能為您帶來(lái)啟發(fā)，助您在寫作的道路上更上一層樓。

第1篇

一、后金融危機(jī)關(guān)于研究金融業(yè)FDI的文獻(xiàn)綜述

世界經(jīng)濟(jì)已經(jīng)由以實(shí)物經(jīng)濟(jì)為主轉(zhuǎn)向以非實(shí)物經(jīng)濟(jì)為主，大量的非實(shí)物性質(zhì)的交易使得金融業(yè)出現(xiàn)了廣泛的發(fā)展。在20世紀(jì)90年代以來(lái)，金融業(yè)的FDI突飛猛進(jìn)，對(duì)于金融業(yè)的FDI理論與經(jīng)驗(yàn)研究進(jìn)入了研究者的視野。2008年全球金融危機(jī)爆發(fā)后，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)尤其是發(fā)達(dá)國(guó)家的金融業(yè)造成了重創(chuàng)。金融業(yè)的對(duì)外直接投資首當(dāng)其沖，顯現(xiàn)出下降趨勢(shì)。金融危機(jī)下的金融業(yè)的FDI的進(jìn)一步發(fā)展的影響因素和金融危機(jī)對(duì)金融業(yè)的影響受到學(xué)者的廣泛關(guān)注。

1.金融業(yè)的FDI進(jìn)一步發(fā)展的影響因素研究

信息公開對(duì)金融業(yè)FDI產(chǎn)生積極作用。在經(jīng)濟(jì)和信息全球化的發(fā)展環(huán)境下，金融業(yè)通常進(jìn)行對(duì)外直接投資。有些學(xué)者提出，信息公開化，使得信息成本下降，是驅(qū)動(dòng)金融業(yè)不斷對(duì)外直接投資的重要因素。尤其在金融危機(jī)的沖擊下，信息公開化程度和系統(tǒng)的有效性顯得越來(lái)越重要。Joel F. Houston（2010）通過對(duì)69個(gè)國(guó)家的2400家銀行的研究發(fā)現(xiàn)，信息公開程度越高，銀行利潤(rùn)就越高，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)低，同時(shí)還能減少金融危機(jī)發(fā)生的可能性。

有效的監(jiān)管系統(tǒng)和宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響金融業(yè)FDI。Sheng-Hung Chen ，Chien-Chang Liao（2011）對(duì)母國(guó)和東道國(guó)結(jié)合進(jìn)行實(shí)證研究。發(fā)現(xiàn)當(dāng)東道國(guó)的銀行體系競(jìng)爭(zhēng)力相對(duì)弱時(shí)，進(jìn)入跨國(guó)銀行的利潤(rùn)水平更高。而且，東道國(guó)的有效的監(jiān)管系統(tǒng)，使得外資銀行不斷進(jìn)入。

2.金融業(yè)的FDI與金融危機(jī)之間的關(guān)系研究

金融危機(jī)的爆發(fā)使得金融業(yè)的FDI該如何進(jìn)一步發(fā)展，以及產(chǎn)生了什么樣的影響？金融業(yè)的FDI是否對(duì)金融危機(jī)的爆發(fā)有推動(dòng)作用，這是金融業(yè)FDI研究中關(guān)注較多的另外一個(gè)重要問題，此類研究大多是以跨國(guó)銀行為主要考察對(duì)象的經(jīng)驗(yàn)研究。

跨國(guó)銀行對(duì)金融危機(jī)發(fā)生的推動(dòng)作用。很多研究學(xué)者認(rèn)為，跨國(guó)銀行近些年的發(fā)展對(duì)2008年金融危機(jī)的發(fā)生起到了不可估量的作用。Shin（2011）通過研究歐洲銀行，認(rèn)為2007/2008年的金融危機(jī)的爆發(fā)與跨國(guó)金融業(yè)的發(fā)展有密切聯(lián)系。

金融危機(jī)對(duì)跨國(guó)銀行的影響。Stefanie Kleimeier（2012）根據(jù)跨國(guó)銀行的存款與貸款的數(shù)據(jù)研究認(rèn)為，不同的金融危機(jī)形勢(shì)產(chǎn)生不同的影響。分別對(duì)跨國(guó)銀行的存貸款產(chǎn)生不同的影響。在系統(tǒng)性的銀行危機(jī)中，國(guó)內(nèi)的銀行存戶會(huì)把資金撤回，并存入到安全的國(guó)外銀行。但有些學(xué)者提出，金融危機(jī)對(duì)于新興市場(chǎng)的沖擊相對(duì)小，而且并未對(duì)金融業(yè)進(jìn)入新興市場(chǎng)產(chǎn)生嚴(yán)重的影響。Anet Hryckiewicz（2010）認(rèn)為，東道國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展因素對(duì)于跨國(guó)銀行的擴(kuò)張具有強(qiáng)大的吸引力。

二、金融業(yè)對(duì)外直接投資的新特點(diǎn)

2008-2009年，全球經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了前所未有的金融動(dòng)蕩。伴隨著幾十年來(lái)最為嚴(yán)重的全球性經(jīng)濟(jì)衰退和貿(mào)易崩潰，在經(jīng)歷了2007年源自先進(jìn)國(guó)家市場(chǎng)的嚴(yán)重金融危機(jī)后，在全球一體化的條件下，起源于美國(guó)的金融危機(jī)通過金融、貿(mào)易等各個(gè)渠道迅速擴(kuò)散到其他國(guó)家，從發(fā)達(dá)國(guó)家擴(kuò)散至發(fā)展中國(guó)家，從金融領(lǐng)域傳播到實(shí)體經(jīng)濟(jì)。2009年全球經(jīng)濟(jì)陷入了第二次世界大戰(zhàn)以來(lái)衰退最嚴(yán)重的局面。2008年9月，先進(jìn)經(jīng)濟(jì)體的狀況迅速惡化，全球資本總流量收縮，資本傾向于流入那些市場(chǎng)更具流動(dòng)性、更安全的國(guó)家。金融市場(chǎng)上的對(duì)外直接投資出現(xiàn)了新的特點(diǎn)。

1.危機(jī)后金融業(yè)的對(duì)外直接投資整體上呈下降趨勢(shì)

2009年，私募股權(quán)投資基金的直接外資數(shù)額下降了65%，而來(lái)自主權(quán)財(cái)富基金的直接外資則增加了15%。這兩種基金共占全球直接外資流量的十分之一以上，這一比例高于2000年的不到7%，但卻低于2007高峰年的22%。私募股權(quán)投資活動(dòng)在2010年顯示出復(fù)蘇跡象，但是歐洲聯(lián)盟（歐盟）提議的管制可能會(huì)限制將來(lái)的交易。2009年，主權(quán)財(cái)富基金的籌資也由于初級(jí)商品價(jià)格的下降和貿(mào)易順差的減少而遭受挫折。但是其直接外資活動(dòng)并未下降，反映出擁有這些基金的新興經(jīng)濟(jì)體較高的增長(zhǎng)率。新投資調(diào)整了投資方向，其資金逐步投向初級(jí)部門、較不易受金融動(dòng)蕩影響的行業(yè)以及發(fā)展中區(qū)域。

2.國(guó)際金融業(yè)并購(gòu)規(guī)模擴(kuò)張

2008年全球千家大銀行總一級(jí)資本額為4276億美元，比上年增長(zhǎng)了9.7%，是2000年全球千家大銀行總一級(jí)資本2.4倍，是1990年全球千家大銀行總一級(jí)資本4.3倍，表明國(guó)際金融業(yè)的一級(jí)資本在不斷增加。2008年，全球千家大銀行資產(chǎn)總額為96.4億美元，比上年增長(zhǎng)了6.8%，是2000年全球千家大銀行總資產(chǎn)的2.5倍，是1990年全球千家大銀行總資產(chǎn)的4.2倍，國(guó)際金融業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模有了一定提高，顯示了跨國(guó)銀行資產(chǎn)規(guī)模具有集中化趨勢(shì)。

3.金融業(yè)對(duì)外直接投資流向新興發(fā)展中國(guó)家

在金融危機(jī)沖擊相對(duì)較小的新興市場(chǎng)國(guó)家，如墨西哥、韓國(guó)等針對(duì)此次金融危機(jī)采取了相關(guān)的投資戰(zhàn)略調(diào)整、健全監(jiān)管系統(tǒng)和促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，吸引了以發(fā)達(dá)國(guó)家為主的金融業(yè)的FDI。如：美國(guó)開始加大對(duì)發(fā)展中國(guó)家的投資力度，對(duì)外直接投資呈現(xiàn)出以利潤(rùn)再投資為主、多樣性投資方式并存的格局。

4.以中國(guó)為代表的新興經(jīng)濟(jì)體金融業(yè)FDI呈上升趨勢(shì)

2007年，中國(guó)金融業(yè)對(duì)外直接投資流量只有16.7億美元，而到2008年和2009年，則分別達(dá)到140.5和87.3億美元。其中以海外并購(gòu)為主。根據(jù)不完全的統(tǒng)計(jì)，中國(guó)金融業(yè)海外并購(gòu)從2006年開始就明顯上升，當(dāng)年海外并購(gòu)金額達(dá)到12.6億美元，而2007年則更是達(dá)到了歷史性的149.54億美元。以中國(guó)為代表的新興經(jīng)濟(jì)體金融業(yè)FDI呈現(xiàn)發(fā)展趨勢(shì)。

三、對(duì)中國(guó)的金融業(yè)對(duì)外直接投資的啟示

1.合理制定中國(guó)金融業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和競(jìng)爭(zhēng)策略

中國(guó)金融業(yè)應(yīng)在全球金融危機(jī)背景下，合理制定與調(diào)整中國(guó)金融業(yè)全球化和國(guó)際化發(fā)展戰(zhàn)略，應(yīng)注重外延式的發(fā)展戰(zhàn)略，審慎發(fā)展海外業(yè)務(wù)，準(zhǔn)確把握國(guó)際金融業(yè)與國(guó)際金融市場(chǎng)的發(fā)展變化趨勢(shì)。積極擴(kuò)大消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，發(fā)展零售業(yè)務(wù)與中間業(yè)務(wù)，實(shí)行差異化競(jìng)爭(zhēng)策略，注重服務(wù)管理精細(xì)化與專業(yè)化，通過創(chuàng)新思維和服務(wù)質(zhì)量，尤其是打造銀行品牌和發(fā)揮其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，以提高其國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

2.鼓勵(lì)中國(guó)金融企業(yè)積極拓展海外投資

政府應(yīng)當(dāng)為金融企業(yè)提供海外投資的指引與保護(hù)、提供對(duì)海外投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)測(cè)及建立境外投資風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警機(jī)制。在實(shí)施“走出去”國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略過程中，政府還要規(guī)劃和細(xì)化金融企業(yè)海外投資的中長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略，由此來(lái)促使金融企業(yè)的海外投資能健康、有序發(fā)展。

3.采取更為市場(chǎng)化、國(guó)際化的管理方式

要對(duì)各大金融機(jī)構(gòu)的聘任制度和任期進(jìn)行改革，以適應(yīng)金融機(jī)構(gòu)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)和競(jìng)爭(zhēng)的需要。金融企業(yè)在實(shí)施海外投資戰(zhàn)略過程中，還需苦練內(nèi)功，這包括完善公司治理、加強(qiáng)內(nèi)部控制、提高自身的管理水平、引進(jìn)與培養(yǎng)人才等方面。由此，為金融企業(yè)拓展海外投資發(fā)展提供重要的支撐。

第2篇

關(guān)鍵詞:金融危機(jī);金融機(jī)構(gòu);重組并購(gòu)

中圖分類號(hào):F832.1 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A 文章編號(hào):1003-9031(2009)07-0024-02

一､引言

金融危機(jī)的爆發(fā)通常會(huì)伴隨大量的金融機(jī)構(gòu)重組并購(gòu)事件發(fā)生｡本文考察了發(fā)生于20世紀(jì)90年代的拉美危機(jī)､東南亞金融危機(jī)以及2007年爆發(fā)的次貸危機(jī)中的金融機(jī)構(gòu)重組并購(gòu)事件,發(fā)現(xiàn)在金融危機(jī)中發(fā)生的金融機(jī)構(gòu)重組并購(gòu)有其內(nèi)在的特點(diǎn)｡分析和研究金融危機(jī)中金融機(jī)構(gòu)重組并購(gòu)的特點(diǎn),對(duì)于我們發(fā)現(xiàn)危機(jī)中蘊(yùn)含的機(jī)遇以及正確認(rèn)識(shí)危機(jī)中并購(gòu)重組面臨的挑戰(zhàn)和風(fēng)險(xiǎn)有重要的意義｡

二､金融危機(jī)中金融機(jī)構(gòu)重組并購(gòu)的主要特點(diǎn)

(一)金融危機(jī)中的并購(gòu)以問題金融機(jī)構(gòu)的重組為主

金融危機(jī)發(fā)生時(shí),市場(chǎng)總體估值水平通常會(huì)大幅下降,這不利于資產(chǎn)的出售,所以金融機(jī)構(gòu)一般不會(huì)選擇在金融危機(jī)中出讓股權(quán)｡金融危機(jī)中要出售或處于要被重組地步的金融機(jī)構(gòu)一般都是陷入困境的問題金融機(jī)構(gòu),有的甚至處于破產(chǎn)邊緣｡進(jìn)行并購(gòu)重組,主要是為了吸納新資金償還債務(wù)以擺脫困境｡[1]

20世紀(jì)90年代的兩次金融危機(jī)后,拉美和東南亞地區(qū)金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)分別大幅貶值,急需資金支持,歐美許多金融機(jī)構(gòu)紛紛趁機(jī)在拉美和東南亞地區(qū)開展跨國(guó)并購(gòu)業(yè)務(wù),取得當(dāng)?shù)亟鹑跇I(yè)的經(jīng)營(yíng)權(quán)｡1994年墨西哥發(fā)生金融危機(jī)后,西班牙畢爾巴鄂•比斯開亞銀行收購(gòu)了墨西哥普羅布爾薩商業(yè)銀行70%的資產(chǎn);隨后,其他外國(guó)銀行也并購(gòu)了墨西哥一些銀行｡1998年初東南亞金融危機(jī)期間,新加坡發(fā)展銀行出資1.53億美元購(gòu)買了泰達(dá)努銀行(Thai Danu)50.27%的股權(quán);英國(guó)標(biāo)準(zhǔn)渣打銀行出資3.088億美元購(gòu)入泰國(guó)第十二大銀行拿卡森銀行(Nakornthon bank)75%的股份;1999年4月28日,渣打銀行注資約9500萬(wàn)英鎊收購(gòu)泰國(guó)那利銀行,獲得了68%的普通股權(quán),并取得控制權(quán);美國(guó)最大的保險(xiǎn)公司美國(guó)國(guó)際集團(tuán)還收購(gòu)了曼谷投資公司;美國(guó)花旗銀行收購(gòu)了泰國(guó)的大城銀行｡[2]2008年金融危機(jī)中,摩根大通收購(gòu)貝爾斯登,富國(guó)銀行收購(gòu)美聯(lián)銀行,英國(guó)勞埃德銀行(Lloyds TSB)收購(gòu)英國(guó)最大的住房抵押貸款銀行哈里發(fā)克斯銀行(HBOS)以及富通集團(tuán)的重組也都是由于被收購(gòu)機(jī)構(gòu)陷入困境造成的,有的甚至已經(jīng)處于破產(chǎn)邊緣｡

(二)政府在金融危機(jī)的并購(gòu)重組中發(fā)揮重要作用

通過對(duì)三次危機(jī)中并購(gòu)重組活動(dòng)的考察,可以發(fā)現(xiàn)政府在促進(jìn)金融危機(jī)的并購(gòu)重組活動(dòng)中發(fā)揮了重要的作用｡政府的重要作用主要體現(xiàn)在如下兩個(gè)方面｡

一是放松限制,對(duì)境外投資者開放本國(guó)市場(chǎng)｡例如,1994年墨西哥爆發(fā)金融危機(jī)之前,拉美各國(guó)嚴(yán)格控制外資的介入｡墨西哥金融危機(jī)之后,拉美國(guó)家的金融業(yè)逐步對(duì)外資開放,金融業(yè)并購(gòu)重組開始活躍,到亞洲金融危機(jī)前,已有55家銀行實(shí)行了合并或兼并｡東南亞金融危機(jī)發(fā)生后,韓國(guó)逐步放松限制開放金融市場(chǎng),允許外資購(gòu)買金融機(jī)構(gòu)部分或全部的股份;泰國(guó)1997年10月起將限制外國(guó)投資者擁有銀行業(yè)股份的比例從25%提高到50%以上,允許外國(guó)投資者購(gòu)買全國(guó)91家金融機(jī)構(gòu)和15家商業(yè)銀行一半以上的股份;印度尼西亞也取消了外國(guó)股份不能在本國(guó)銀行業(yè)超過49%的限制;菲律賓1998年2月通過法律,允許外國(guó)金融機(jī)構(gòu)擁有的股份從40%增加到60%｡

二是幫助金融機(jī)構(gòu)完成重組并購(gòu)｡比如為收購(gòu)方在稅收､資金等方面提供支持,有時(shí)候政府甚至還會(huì)親自參與到并購(gòu)重組中,1998年金融危機(jī)中的韓國(guó)政府就是典型的例子｡1998年12月31日韓國(guó)政府與美國(guó)新橋資本公司達(dá)成協(xié)議,新橋公司牽頭的國(guó)際財(cái)團(tuán)將購(gòu)買韓國(guó)第一銀行29.8%的股份;1999年10月25日,美國(guó)新橋投資有限公司與韓國(guó)政府就收購(gòu)韓國(guó)第一銀行簽訂協(xié)議,購(gòu)入該行51%的股權(quán),韓國(guó)政府持有49%的股權(quán)｡2007年次貸危機(jī)爆發(fā)以來(lái),美國(guó)政府大力推動(dòng)陷入困境的金融機(jī)構(gòu)開展重組,倡導(dǎo)地方性銀行并購(gòu)計(jì)劃｡在這次危機(jī)中,包括美國(guó)在內(nèi)的部分發(fā)達(dá)國(guó)家政府還出資持有問題金融機(jī)構(gòu)的股權(quán)以避免其陷入破產(chǎn)境地,典型案例是美國(guó)國(guó)際集團(tuán)和富通集團(tuán)的國(guó)有化｡[3]

(三)換股､零成本收購(gòu)等非現(xiàn)金收購(gòu)較多

金融危機(jī)中,金融業(yè)并購(gòu)活動(dòng)中有很大一部分是以股權(quán)交換､零成本收購(gòu)等非現(xiàn)金或低現(xiàn)金的收購(gòu)方式完成的｡造成這一現(xiàn)象的原因主要有兩個(gè):一是由于金融危機(jī)中獲得并購(gòu)融資的難度較大,成本也較高;二是由于被收購(gòu)方受危機(jī)影響背負(fù)大量債務(wù)或者不良資產(chǎn),收購(gòu)?fù)瓿珊罂赡苄枰罅楷F(xiàn)金去償還債務(wù)或不良資產(chǎn)損失等｡[4]2007年由蘇格蘭皇家銀行(RBS)､西班牙國(guó)際銀行(SBP)和富通銀行(FORB)組成的財(cái)團(tuán)以711億歐元(956億美元)的天價(jià)擊敗競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手巴克萊銀行,成功收購(gòu)了荷蘭銀行,歐洲銀行財(cái)團(tuán)的收購(gòu)方案中股份支付的比例相當(dāng)高｡2009年初,富通集團(tuán)與比利時(shí)政府達(dá)成的重組計(jì)劃也是以換股的方式實(shí)現(xiàn)｡

三､對(duì)我國(guó)金融機(jī)構(gòu)開展海外并購(gòu)重組活動(dòng)的啟示

2007年以來(lái),由美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的國(guó)際金融危機(jī)導(dǎo)致主要發(fā)達(dá)國(guó)家的金融業(yè)受到了較大沖擊,而大部分新興市場(chǎng)國(guó)家的金融機(jī)構(gòu)受影響相對(duì)較小｡加上在上一輪全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)周期中,以發(fā)展中國(guó)家為主體的新興市場(chǎng)國(guó)家金融業(yè)的實(shí)力得到了一定提升｡因此,本次危機(jī)給部分發(fā)展中國(guó)家的金融機(jī)構(gòu)海外擴(kuò)張帶來(lái)了一定的機(jī)遇｡[5]同時(shí),危機(jī)中開展的并購(gòu)重組面臨的風(fēng)險(xiǎn)也較非危機(jī)時(shí)期要高｡我國(guó)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)密切跟蹤國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)變化,在控制風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí),盡可能地抓住金融危機(jī)帶來(lái)的難得機(jī)遇,開展并購(gòu)活動(dòng)以壯大自身實(shí)力｡

(一)金融危機(jī)給我國(guó)金融機(jī)構(gòu)開展海外并購(gòu)帶來(lái)機(jī)遇

一是國(guó)家和地區(qū)間的市場(chǎng)壁壘､隱有所減少｡當(dāng)危機(jī)發(fā)生時(shí),受損嚴(yán)重的國(guó)家急需資金來(lái)彌補(bǔ)損失和償還債務(wù)｡因此,為吸引資金度過危機(jī),受損國(guó)家通常對(duì)外部投資的限制會(huì)有所放松,從而有機(jī)會(huì)達(dá)成在繁榮時(shí)期幾乎沒有可能的并購(gòu)交易｡

二是市場(chǎng)低迷的情況下,資產(chǎn)估值水平相對(duì)較低,可以降低收購(gòu)成本｡本次危機(jī)對(duì)主要發(fā)達(dá)國(guó)家金融業(yè)造成了嚴(yán)重沖擊,危機(jī)爆發(fā)后大量金融機(jī)構(gòu)正經(jīng)歷著一場(chǎng)空前的去杠桿化過程,使得資產(chǎn)的估值回到了合理的水平上｡這個(gè)估值回歸的過程一方面將孕育出一些有價(jià)值的投資機(jī)會(huì);另一方面,對(duì)于意圖擴(kuò)張業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu),這個(gè)去杠桿化的過程也將為其創(chuàng)造一個(gè)低成本并購(gòu)擴(kuò)張的機(jī)遇｡

(二)危機(jī)中開展并購(gòu)重組須克服更大挑戰(zhàn)

在機(jī)遇面前,更大的是挑戰(zhàn)｡對(duì)于本次金融危機(jī)中發(fā)展中國(guó)家金融機(jī)構(gòu)開展并購(gòu)活動(dòng)面臨的挑戰(zhàn),可以從外部和內(nèi)部?jī)蓚€(gè)方面來(lái)看｡

外部的挑戰(zhàn)主要是危機(jī)中將面臨更高的風(fēng)險(xiǎn)｡金融危機(jī)時(shí)期開展并購(gòu)要比非金融危機(jī)時(shí)期面臨更為復(fù)雜的市場(chǎng)形勢(shì),信息不對(duì)稱的情況將更為顯著,因此面臨的風(fēng)險(xiǎn)也更高,這些風(fēng)險(xiǎn)主要包括市場(chǎng)的不確定性､政策的不確定性､收購(gòu)目標(biāo)的不確定性等｡例如,金融危機(jī)是否有進(jìn)一步惡化的可能;政府可能會(huì)對(duì)并購(gòu)交易進(jìn)行某種干預(yù),或由于一些宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化而影響收購(gòu);收購(gòu)的目標(biāo)是否還有信息不對(duì)稱的地方等等都需要進(jìn)行慎重抉擇｡

內(nèi)部的挑戰(zhàn)主要是對(duì)于自身實(shí)力提出了更高要求｡盡管發(fā)達(dá)國(guó)家金融業(yè)遭受重創(chuàng),在國(guó)際市場(chǎng)上發(fā)展中國(guó)家的金融機(jī)構(gòu)的在自身的經(jīng)營(yíng)管理水平､創(chuàng)新能力等方面普遍與發(fā)達(dá)國(guó)家的金融機(jī)構(gòu)存在差距｡在金融危機(jī)中實(shí)施并購(gòu)的金融機(jī)構(gòu)必須對(duì)自身實(shí)力有足夠的信心｡收購(gòu)方需要擁有良好的融資能力,強(qiáng)大的財(cái)務(wù)實(shí)力和高超的管理能力等｡因?yàn)槲C(jī)中發(fā)生的并購(gòu)?fù)ǔＰ枰召?gòu)方向被收購(gòu)方注入資金償還債務(wù)以盤活資產(chǎn),同時(shí)要對(duì)被收購(gòu)方進(jìn)行重組,并要在短時(shí)間內(nèi)與自身有效整合,以達(dá)到并購(gòu)目的｡

(三)我國(guó)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)抓住時(shí)機(jī),審慎靈活地開展并購(gòu)

我國(guó)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)密切關(guān)注金融危機(jī)的進(jìn)展,加快自身調(diào)整,結(jié)合需求慎重選擇并購(gòu)對(duì)象,抓住時(shí)機(jī)､果斷出手｡在時(shí)機(jī)選擇方面,可以考慮在危機(jī)全面爆發(fā)以后以及恢復(fù)階段加大海外并購(gòu)的力度;在目標(biāo)選擇方面,根據(jù)我國(guó)金融機(jī)構(gòu)現(xiàn)階段的經(jīng)營(yíng)水平以及未來(lái)的發(fā)展需要,可以重點(diǎn)考慮目標(biāo)市場(chǎng)的中小型機(jī)構(gòu),并力爭(zhēng)取得控股權(quán)｡

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第3篇

>> 美國(guó)金融危機(jī)后國(guó)際金融法教學(xué)的新特點(diǎn) 國(guó)際經(jīng)濟(jì)在金融危機(jī)后的格局 金融危機(jī)下國(guó)際資本流動(dòng)新特點(diǎn)及其影響 試析金融危機(jī)后的世界經(jīng)濟(jì)格局 從金融危機(jī)看國(guó)際貨幣體系 后金融危機(jī)金融業(yè)對(duì)外直接投資的新特點(diǎn)及啟示 從應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)看計(jì)劃與市場(chǎng)的關(guān)系 從深圳看國(guó)際金融危機(jī)的影響與企業(yè)突圍 從國(guó)際金融危機(jī)看當(dāng)代青年對(duì)《資本論》的熱捧 淺析后金融危機(jī)時(shí)代服務(wù)貿(mào)易壁壘的新特點(diǎn) 金融危機(jī)下貿(mào)易保護(hù)主義的新特點(diǎn)及發(fā)展趨勢(shì) 從美國(guó)的“蛇皮戰(zhàn)略”看金融危機(jī)實(shí)質(zhì) 從金融危機(jī)看風(fēng)險(xiǎn)的傳染與轉(zhuǎn)化 從金融危機(jī)看公允價(jià)值計(jì)量的應(yīng)用 從美國(guó)金融危機(jī)看公允價(jià)值的運(yùn)用 從信用角度看金融危機(jī) 從虛擬經(jīng)濟(jì)看金融危機(jī) 金融危機(jī)背景下中美貿(mào)易摩擦的新特點(diǎn)及中國(guó)的應(yīng)對(duì)策略 金融危機(jī)下貿(mào)易保護(hù)主義的新特點(diǎn)及中國(guó)的戰(zhàn)略選擇 金融危機(jī)之后美國(guó)高等教育信息化的新特點(diǎn)和趨勢(shì)分析 常見問題解答 當(dāng)前所在位置：

[4]王琛：《金融危機(jī)提速國(guó)際格局的多極化進(jìn)程》（2008-11-17）

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[15]參見葉自成：《對(duì)中國(guó)多極化戰(zhàn)略的歷史與理論反思》，《國(guó)際政治研究》2004年第1期；

[16]葉自成：《中國(guó)實(shí)行大國(guó)外交戰(zhàn)略勢(shì)在必行》《世界經(jīng)濟(jì)與政治》2000年第1期；

[17]引自佐佐木優(yōu)：《伊拉克戰(zhàn)后美國(guó)力量的前景―五位著名專家的美國(guó)政治理想》，日〈世界周報(bào)〉2003年5月20日；

[18]亨廷頓：《孤獨(dú)的超級(jí)大國(guó)》，美國(guó)《外交》雙月刊1999年3―4月號(hào)。亨廷頓：《正在形成的另一種世界秩序》，泰國(guó)《曼谷郵報(bào)》2001年1月28日。

[19]轉(zhuǎn)引自賴斯：《多極世界不能促進(jìn)和平》，賴斯在倫敦國(guó)際戰(zhàn)略研究所的講話稿，2003年6月26日。

[20]錢文榮等：《專家點(diǎn)評(píng)：調(diào)整震蕩凸顯全球多極化趨勢(shì)》http：///world/2008-12/25/content_10555318.htm