前言：我們精心挑選了數(shù)篇優(yōu)質(zhì)外商直接投資論文文章，供您閱讀參考。期待這些文章能為您帶來啟發(fā)，助您在寫作的道路上更上一層樓。

第1篇

中國(guó)已成為世界上吸引外商投資額最大的國(guó)家，但是外商在華直接投資的地區(qū)性發(fā)展很不平衡。主要集中在東部沿海地區(qū)，特別是以上海為中心的長(zhǎng)江三角洲、以東莞為中心的珠江三角洲和以京津唐地區(qū)為中心的環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)圈。據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)顯示：目前外商對(duì)華直接投資中有87.84%分布在東部地區(qū)，9.09%分布在中部地區(qū)，而西部地區(qū)只有3.08%。究竟是什么因素導(dǎo)致對(duì)華投資的如此不均衡，跨國(guó)公司進(jìn)行投資區(qū)位選擇時(shí)考慮的因素又有哪些呢？中外學(xué)者做了大量的研究。

二、文獻(xiàn)回顧

英國(guó)學(xué)者鄧寧在海默的壟斷優(yōu)勢(shì)理論，巴克利和卡森的內(nèi)部化理論的基礎(chǔ)上提出了國(guó)際生產(chǎn)折衷理論，對(duì)跨國(guó)公司及對(duì)外直接投資現(xiàn)象做了全新的解釋。他指出：一個(gè)企業(yè)進(jìn)行直接投資是有三個(gè)因素決定的，即所有權(quán)優(yōu)勢(shì)，內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)。鄧寧把區(qū)位優(yōu)勢(shì)看作國(guó)際投資區(qū)位選擇的關(guān)鍵因素，并把區(qū)位因素歸納為市場(chǎng)因素、貿(mào)易壁壘、成本因素和投資環(huán)境，隨后又補(bǔ)充了語言、習(xí)慣等非經(jīng)濟(jì)因素。

根據(jù)鄧寧的理論，伍德沃和羅爾夫?qū)τ绊懗隹趯?dǎo)向制造業(yè)國(guó)際分配的主要因素進(jìn)行了實(shí)證分析。根據(jù)他們的分析，跟投資選址呈正相關(guān)關(guān)系的因素有：GDP、匯率貶值、免稅期限、自由貿(mào)易曲的規(guī)模、政治穩(wěn)定因素、制造業(yè)的積聚度、土地面積等；而與選址呈負(fù)相關(guān)關(guān)系的因素有：工資、通貨膨脹率、運(yùn)輸費(fèi)用、工會(huì)組織等。

樸商天（2004）以中國(guó)市場(chǎng)為研究對(duì)象，對(duì)外商在華直接投資的地區(qū)性差異因素進(jìn)行了實(shí)證分析，得出：對(duì)外開放度、集聚化程度、鼓勵(lì)政策與直接投資之間存在著明顯的正相關(guān)關(guān)系，而工資水平、研發(fā)人力則對(duì)直接投資起著反作用。基礎(chǔ)設(shè)施對(duì)選址呈正相關(guān)關(guān)系，但對(duì)外商投資企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的影響正在減少。

這些理論都在一定程度上解釋了FDI區(qū)位選擇的動(dòng)因，前兩個(gè)是以多個(gè)國(guó)家為研究對(duì)象的，對(duì)我國(guó)具有一定的借鑒性，但不可能完全符合中國(guó)的現(xiàn)實(shí)情況。樸商天雖然以中國(guó)為研究對(duì)象，但他只簡(jiǎn)要的講述了影響地區(qū)性差異的因素，對(duì)某些區(qū)域存在著哪些具體的問題方面并沒有解釋。本文根據(jù)這些學(xué)者提出的因素，結(jié)合中國(guó)東、中、西部的具體情況，解釋對(duì)外直接投資在我國(guó)分布不均衡的原因和由之得出的一些啟示。

三、影響外商對(duì)華直接投資區(qū)位選擇的因素

1政策因素

張立（2002）對(duì)FDI在我國(guó)省際分布的決定因素進(jìn)行了實(shí)證分析，他引入了各省執(zhí)行FDI優(yōu)惠政策的時(shí)間，結(jié)果顯示，各省執(zhí)行優(yōu)惠政策的時(shí)間先后對(duì)FDI的流入有著顯著的影響。我國(guó)的珠江三角洲和長(zhǎng)江三角洲作為政策開放較早的地區(qū)，利用自己東南沿海的區(qū)位優(yōu)勢(shì)、政策優(yōu)勢(shì)和勞動(dòng)力成本優(yōu)勢(shì)，通過建立開發(fā)區(qū)和工業(yè)園區(qū)，最先成為對(duì)外直接投資在我國(guó)的集中區(qū)。1992年中國(guó)開放內(nèi)陸城市并實(shí)行也沿海地區(qū)相同的鼓勵(lì)政策，推動(dòng)了中國(guó)中西部地區(qū)的對(duì)外開放，近幾年外商對(duì)中西部的投資有所增長(zhǎng)，特別是長(zhǎng)江中上游地區(qū)，如安徽、江西、湖北、云南、貴州等省份。差距不可能在短期內(nèi)消除，但中西部地區(qū)已經(jīng)開始了引進(jìn)外資的征程。

2勞動(dòng)力成本及工資水平因素

勞動(dòng)力成本是影響外商直接投資區(qū)位決策的成本因素中最為主要的成本。Austin(1990)強(qiáng)調(diào)發(fā)展中國(guó)家吸引外資的主要原因在于低工資水平，工資高低與外商投資呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。樸商天（2004）通過實(shí)證分析，驗(yàn)證了這一關(guān)系的正確性。作為人口大國(guó)，中國(guó)具有豐富而廉價(jià)的勞動(dòng)力資源，這種成本競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)對(duì)跨國(guó)公司具有強(qiáng)大的吸引力。勞動(dòng)力導(dǎo)向戰(zhàn)略是跨國(guó)公司對(duì)華直接投資重要的區(qū)位選擇戰(zhàn)略。除了成本因素，勞動(dòng)力素質(zhì)也直接影響到勞動(dòng)生產(chǎn)率的高低。特別是在一個(gè)東道國(guó)內(nèi)部，低勞動(dòng)力成本經(jīng)常意味著低的勞動(dòng)生產(chǎn)率，只有那些低成本并且具有較高勞動(dòng)生產(chǎn)率的區(qū)位，才能比低成本、低勞動(dòng)生產(chǎn)率的區(qū)位更具有吸引力，這就是外資沒有因?yàn)閯趧?dòng)力成本低而大量流向中西部地區(qū)的原因。

但是過高的工資水平也會(huì)抑制外資的流入。以長(zhǎng)江三角洲職工平均工資衡量的勞動(dòng)力成本顯示，上海、寧波、杭州、南京和蘇州等地的工資水平，遠(yuǎn)高于長(zhǎng)江以北地區(qū)城市。工資成本對(duì)FDI分布的影響就是，未來的長(zhǎng)三角地區(qū)外資可能會(huì)更傾向于投資到工資水平較低的周邊地區(qū)，甚至轉(zhuǎn)移到區(qū)外。工資成本的上升對(duì)長(zhǎng)三角的外資流入是一個(gè)不利因素。

3土地成本因素

珠三角地區(qū)開發(fā)較早，當(dāng)外資聚集到一定程度后，可利用的土地越來越少，而成本不斷攀升，對(duì)FDI起到了明顯的抑制作用。按2002年單位土地面積的GDP衡量，深圳、汕頭、廣州、海口和福州等珠三角城市的土地成本在全國(guó)排在前列。自90年代以來，珠江三角洲在引進(jìn)外資中所占的比重有所下降，而長(zhǎng)江三角洲和環(huán)渤海地區(qū)的比重在持續(xù)上升。

4.基礎(chǔ)設(shè)施質(zhì)量

基礎(chǔ)設(shè)施（公路、鐵路、港口和信息通訊等）和基礎(chǔ)工業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r決定著社會(huì)生產(chǎn)的規(guī)模和效益，特別是具備一定投資規(guī)模的大型企業(yè)，如果生存在一個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施薄弱的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，將會(huì)導(dǎo)致投資收益遞減。在我國(guó)，各地區(qū)的投資硬環(huán)境差異非常大，例如東部沿海的廣東省和江蘇省經(jīng)過十幾年的努力，目前的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)已經(jīng)相當(dāng)完善。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2001年，東部地區(qū)的交通線路綜合密度為1597公里/平方公里，同期中部地區(qū)為680公里/平方公里，而西部?jī)H為29公里/平方公里，與東中部地區(qū)相差甚遠(yuǎn)，成為外資進(jìn)入的“瓶頸”。

第2篇

大型跨國(guó)公司在華投資增加較快。在外商直接投資中，大型跨國(guó)公司占了絕大部分比重，所以外商直接投資實(shí)質(zhì)上就是跨國(guó)公司的海外投資。截至2001年底，在世界500強(qiáng)中，除少部分跨國(guó)公司因?yàn)槲覈?guó)限制外資進(jìn)入某些行業(yè)而不能投資外，幾乎都在我國(guó)進(jìn)行了投資，近400家500強(qiáng)共設(shè)立了3096個(gè)項(xiàng)目，這些企業(yè)在發(fā)展中國(guó)家的投資較多采取獨(dú)資經(jīng)營(yíng)的方式。合資企業(yè)的中外方股權(quán)比例也在不斷變化之中.一般公司初創(chuàng)時(shí)，中方占股與外方占股比例差別不大，在公司發(fā)展過程中，外方不斷增資擴(kuò)股，外方占股比例不斷擴(kuò)大，中方占股比例不斷減少。

我國(guó)政府實(shí)行的一系列吸引外資的優(yōu)惠政策，再加上國(guó)內(nèi)體制改革的不斷推進(jìn)，中國(guó)投資環(huán)境日益改善，使得國(guó)內(nèi)外環(huán)境有了相似性。在吸引外資方面，很多國(guó)家對(duì)外資或合資企業(yè)中外商的最高投資比例都作出了明確的限制，我國(guó)則不然。在1979年的《中外合資企業(yè)法》中，不但沒有限制外資的最高比例，反而規(guī)定外商投資的比例不得低于25%。這大大提高了外商投資的積極性，同時(shí)引起了國(guó)內(nèi)企業(yè)的不滿；又因?yàn)閮?yōu)惠政策的扭曲性，也引起了部分外商投資企業(yè)的不滿。進(jìn)入90年代，我國(guó)的外資政策開始向國(guó)民待遇靠攏。

國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)體制改革，計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的過渡，國(guó)內(nèi)的投資環(huán)境日益呈現(xiàn)出與國(guó)外的相似性，外商由剛開始對(duì)中國(guó)的不熟悉到日益了解，使得他們當(dāng)初借助合資謀求發(fā)展到獨(dú)資發(fā)展有了可能。

我國(guó)加入WTO后的全面開放，增強(qiáng)了外商投資的信心。入世后，WTO下的市場(chǎng)開放原則要求成員國(guó)通過談判不斷降低關(guān)稅和非關(guān)稅壁壘，逐步開放市場(chǎng)，使涉外經(jīng)貿(mào)法規(guī)透明化，實(shí)行貿(mào)易自由化。被要求開放的不僅僅局限于較有競(jìng)爭(zhēng)力的成熟行業(yè)，同時(shí)還包括那些脆弱的開放度小的行業(yè)，如金融、保險(xiǎn)、零售業(yè)、電訊、中介服務(wù)等服務(wù)業(yè)，隨著服務(wù)業(yè)領(lǐng)域的逐步開放，外商投資的范圍將進(jìn)一步擴(kuò)大。入世后雖然外商投資的產(chǎn)業(yè)仍然將被分為鼓勵(lì)、允許、限制和禁止四類，但是將明顯加大對(duì)外商投資的開放程度，如修訂后的《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》就放寬了外商投資的股比限制。實(shí)際上在國(guó)家鼓勵(lì)的產(chǎn)業(yè)中，外商投資業(yè)已不受股權(quán)比例限制。

外商投資企業(yè)技術(shù)保密性。從歷史上看，美國(guó)的企業(yè)在進(jìn)入東道國(guó)市場(chǎng)時(shí)，一直偏好建立擁有全部股權(quán)的子公司，其目的是為了控制關(guān)鍵的決策并保護(hù)其技術(shù)專利權(quán)。由美國(guó)的例子可見，只要跨國(guó)公司擁有各種各樣可以帶來企業(yè)優(yōu)勢(shì)的無形資產(chǎn)時(shí)，它們就會(huì)選擇獨(dú)資新建企業(yè)的方式進(jìn)入東道國(guó)。這時(shí)以知識(shí)資本的形式存在于企業(yè)內(nèi)部的無形資產(chǎn)可以很廉價(jià)地轉(zhuǎn)移至國(guó)外的子公司，同時(shí)又可阻止東道國(guó)的投資者分享由這些無形資產(chǎn)所帶來的壟斷利潤(rùn)或租金。

合資企業(yè)的矛盾。采取中外合資方式，中外雙方共同出資、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。這樣可以降低風(fēng)險(xiǎn)。但由于合資企業(yè)本身在文化觀念和管理理念上就存在比較大的差距，再加上在經(jīng)營(yíng)過程中由于發(fā)展目標(biāo)和利益的不同，不可避免的會(huì)產(chǎn)生矛盾和摩擦。這也是造成外資企業(yè)獨(dú)資化的一個(gè)重要的原因。

獨(dú)資化的影響

外資企業(yè)獨(dú)資化趨勢(shì)的增強(qiáng)可以削弱本地企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，避免本地企業(yè)壟斷某一市場(chǎng)；可以為國(guó)內(nèi)消費(fèi)者提供更好的產(chǎn)品和服務(wù)。但是該趨勢(shì)也會(huì)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生一些負(fù)面影響。

獨(dú)資化趨勢(shì)的加強(qiáng)會(huì)使跨國(guó)公司擠占國(guó)內(nèi)企業(yè)的市場(chǎng)份額，形成對(duì)市場(chǎng)壟斷。跨國(guó)公司本身就具有技術(shù)優(yōu)勢(shì)和內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)，獨(dú)資化或者控股可以使跨國(guó)公司完全按照自己的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)生產(chǎn)。它可以憑借自身優(yōu)勢(shì)，影響東道國(guó)市場(chǎng)集中度，在東道國(guó)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中形成壟斷，對(duì)國(guó)內(nèi)的產(chǎn)業(yè)構(gòu)成威脅，嚴(yán)重的還會(huì)危及國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全。外商獨(dú)資化趨勢(shì)的增強(qiáng)會(huì)影響我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的合理布局和調(diào)整。跨國(guó)公司以最大限度占領(lǐng)東道國(guó)市場(chǎng)，獲取超額利益為目的來制定全球經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，它的全球經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略并不關(guān)心對(duì)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和地域結(jié)構(gòu)的影響。跨國(guó)公司往往選擇有優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)和區(qū)域?qū)|道國(guó)投資，這種選擇性投資的結(jié)果往往會(huì)造成市場(chǎng)的局部集中，形成集聚效應(yīng)。集聚效應(yīng)會(huì)導(dǎo)致外商獨(dú)資化趨勢(shì)的增強(qiáng)，獨(dú)資化又進(jìn)一步加劇了集聚效應(yīng)。這種產(chǎn)業(yè)或市場(chǎng)的集中，一旦關(guān)鍵部門或關(guān)鍵的市場(chǎng)資源被外資所壟斷，就會(huì)影響我國(guó)的經(jīng)濟(jì)安全甚至國(guó)家安全。

跨國(guó)公司技術(shù)更難得，人才流失嚴(yán)重。在合資過程中，跨國(guó)公司往往對(duì)其最先進(jìn)的技術(shù)有所保留，而是將最新技術(shù)轉(zhuǎn)移給他們的獨(dú)資公司。隨著獨(dú)資化趨勢(shì)的加強(qiáng)和自有知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)，這種技術(shù)擴(kuò)散的渠道被封死，減少了跨國(guó)公司先進(jìn)技術(shù)的溢出效應(yīng)。還有就是跨國(guó)公司由于自身優(yōu)越條件，可以吸引國(guó)內(nèi)高級(jí)人才，造成國(guó)內(nèi)人才向跨國(guó)公司轉(zhuǎn)移，不利于國(guó)內(nèi)企業(yè)的發(fā)展。

外資對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)品牌的侵蝕。我國(guó)許多企業(yè)“國(guó)產(chǎn)品牌”意識(shí)淡漠，在合資時(shí)甘愿使用外方商標(biāo)，或低估了自己品牌的無形資產(chǎn)價(jià)值，甚至無償?shù)匕言S可證給外國(guó)人使用。外商獨(dú)資化后，這些企業(yè)便逐漸衰落，品牌也銷聲匿跡了。如無錫海鷹超聲波有限公司曾經(jīng)是一家在國(guó)產(chǎn)B超領(lǐng)域享有聲譽(yù)的公司。1996年與GE合資后把所有的技術(shù)力量都調(diào)到合資公司去了，2000年該合資公司成為GE公司獨(dú)資企業(yè)后，海鷹品牌也消失了。

應(yīng)對(duì)外商獨(dú)資化的對(duì)策

外商直接投資獨(dú)資化趨勢(shì)既然難以扭轉(zhuǎn)，我們就應(yīng)該給予高度的重視，采取各種對(duì)策使我國(guó)經(jīng)濟(jì)向著穩(wěn)定、積極向上的方向發(fā)展。

在可控制、可監(jiān)管的范圍內(nèi)適當(dāng)擴(kuò)大外債利用規(guī)模。因?yàn)槲覈?guó)借外債在規(guī)模上尚有潛力。外債規(guī)模通常是以償債率為中心指標(biāo)再加上債務(wù)率和負(fù)債率來衡量的，償債率在20%左右、債務(wù)率在100%以下、負(fù)債率在20%-30%之間被認(rèn)為是不影響國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全。從1985-2003年的數(shù)據(jù)看，我國(guó)償債率最高年份為1986年的15.4%，其他的幾乎都在10%以下，平均償債率為8.43%；債務(wù)率最高年份為1993年的96.5%，平均債務(wù)率為71.72%；負(fù)債率最高年份為1994年的17.1%，平均負(fù)債率為12.88%。這些都大大在我國(guó)的安全線范圍之內(nèi)，所以應(yīng)考慮挖掘一下外債的潛力。

加強(qiáng)政府對(duì)外商投資的引導(dǎo)和監(jiān)督。政府應(yīng)對(duì)外資流向進(jìn)行引導(dǎo)，應(yīng)對(duì)一些投資巨大、技術(shù)不容易引進(jìn)，依靠國(guó)內(nèi)力量難以在短期較快發(fā)展起來的產(chǎn)業(yè)放開股權(quán)、規(guī)模等方面的限制，允許外商獨(dú)資或合資經(jīng)營(yíng)；對(duì)于涉及國(guó)家安全和經(jīng)濟(jì)命脈的產(chǎn)業(yè)，在吸引外商投資時(shí)，政府要在政策上增強(qiáng)國(guó)內(nèi)企業(yè)的控制能力。在法律上運(yùn)用有關(guān)外資企業(yè)的法律和“反壟斷法”、“反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法”等法律來控制外資企業(yè)的壟斷風(fēng)險(xiǎn)。

外資政策上，逐步取消外資的優(yōu)惠政策，使內(nèi)資企業(yè)享有同外資企業(yè)一樣的政策。首先降低對(duì)外商投資企業(yè)的各種稅收優(yōu)惠政策，其次逐步擴(kuò)大內(nèi)資企業(yè)在進(jìn)出口貿(mào)易和外匯管理方面的各種權(quán)利和自主空間。最后是使外資企業(yè)由“超國(guó)民待遇”向“國(guó)民待遇”發(fā)展，特別是加入WTO以后隨著國(guó)民待遇原則的全面實(shí)施，我國(guó)對(duì)外商投資企業(yè)所實(shí)行的優(yōu)惠政策要逐步淡化，以至最后取消，最終將以中性政策取而代之，營(yíng)造外資、內(nèi)資企業(yè)公平、公正的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。

加強(qiáng)企業(yè)的品牌意識(shí)。中國(guó)企業(yè)在合資過程中要有自己的品牌意識(shí)，不能在引用外資時(shí)，因急于與外資合作或貪圖一時(shí)利益而放棄了自己的品牌。這種目光短淺的行為長(zhǎng)期發(fā)展必然會(huì)把自己滅掉，所以要在合作中時(shí)刻謹(jǐn)記品牌是企業(yè)的生命，堅(jiān)決不能丟失自己的品牌。

第3篇

國(guó)際直接投資撤退是一種客觀存在，其影響重大。因此，研究撤資所具有的重要性不亞于研究投資。

關(guān)于撤資的基本情況，如國(guó)別、成因、規(guī)律、影響等，國(guó)內(nèi)外有關(guān)學(xué)者有過相應(yīng)研究。但總體而言，系統(tǒng)的研究成果和相對(duì)成熟的研究結(jié)論不多。本文擬就近年來的外商對(duì)華直接投資撤退問題，做進(jìn)一步分析、論證，用以豐富此研究領(lǐng)域的相關(guān)內(nèi)容。

外商對(duì)華直接投資撤退原因分析

國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心2005年4月20日向中國(guó)發(fā)展高層論壇2005年會(huì)提交的一份題為《世界經(jīng)濟(jì)格局中的中國(guó)》的主題報(bào)告顯示，截至2003年底，中國(guó)累計(jì)實(shí)際使用外資金額5621億美元，但如果考慮外商投資企業(yè)的終止運(yùn)營(yíng)、資產(chǎn)折舊和撤資等因素，2003年底中國(guó)吸收外商直接投資存量為2600億美元，相當(dāng)于當(dāng)年GDP的18%左右，低于27%的世界平均水平。至2003年底，在累計(jì)批準(zhǔn)設(shè)立的46萬多家外商投資企業(yè)中，已終止或已停止運(yùn)營(yíng)的企業(yè)逾23萬家，約占累計(jì)設(shè)立外商投資企業(yè)的50％，現(xiàn)存注冊(cè)運(yùn)營(yíng)外商投資企業(yè)約23萬家。即：在已批準(zhǔn)設(shè)立的外商投資企業(yè)中，失敗、中止、撤退的比例高達(dá)50%。這其中，由于跨國(guó)公司撤資引起的企業(yè)終止或停止運(yùn)營(yíng)占了一定的比重。詳細(xì)情況如表1所示。

典型行業(yè)撤資原因分析

乳業(yè)。導(dǎo)致國(guó)際乳業(yè)跨國(guó)公司撤離中國(guó)市場(chǎng)的原因大致有如下幾個(gè)方面：國(guó)際乳業(yè)跨國(guó)公司過高和過于樂觀地估計(jì)了中國(guó)奶品市場(chǎng)的培育與發(fā)展速度，短期內(nèi)即形成消費(fèi)市場(chǎng)尚不具備充分的條件；產(chǎn)品多走高價(jià)位路線，與中國(guó)百姓的實(shí)際收入水平相差甚遠(yuǎn)；中國(guó)的奶品市場(chǎng)發(fā)育還不成熟，市場(chǎng)秩序較為混亂尚未完全理順。無序的多發(fā)的價(jià)格戰(zhàn)、造假等，使外商無可適從；對(duì)中國(guó)的飲食文化、消費(fèi)習(xí)慣、消費(fèi)能力、消費(fèi)選擇、消費(fèi)對(duì)象、消費(fèi)特點(diǎn)等不甚清楚，經(jīng)營(yíng)理念未完全迎合中國(guó)人的消費(fèi)觀念和習(xí)慣；缺失奶源優(yōu)勢(shì)及對(duì)奶源的控制權(quán)。大部分的國(guó)際乳業(yè)跨國(guó)公司進(jìn)入中國(guó)后，多把精力和資本都投放在奶品加工、奶品市場(chǎng)銷售這兩個(gè)環(huán)節(jié)上，對(duì)奶源往往掌握不了主動(dòng)權(quán)，缺失奶源優(yōu)勢(shì)；管理成本過重，有人曾作過成本分析，認(rèn)為外資的產(chǎn)品成本中的管理成本普遍高出中國(guó)國(guó)內(nèi)企業(yè)的20-30%；公司選址和產(chǎn)品市場(chǎng)定位偏差；國(guó)際乳業(yè)跨國(guó)公司巨頭，其中大部分在剛進(jìn)入中國(guó)之時(shí)，落腳點(diǎn)都選擇在中國(guó)的北部，而中國(guó)的北部恰恰是奶源的高度集中點(diǎn)和牛奶消費(fèi)的冷點(diǎn)。

電力行業(yè)。導(dǎo)致電子行業(yè)撤資的原因主要有：超國(guó)民待遇的取消，上世紀(jì)90年代初期，中國(guó)政府制定了一系列政策，將電力生產(chǎn)領(lǐng)域?qū)ν鈬?guó)直接投資(FDI)大幅度開放。由于電力需求強(qiáng)勁，中央和地方政府為了鼓勵(lì)和吸引外資進(jìn)入中國(guó)電力工業(yè)領(lǐng)域，對(duì)投資發(fā)電行業(yè)的外資實(shí)行“三保”政策，即保電量，保電價(jià)，保回報(bào)，承諾高達(dá)15%到20%的固定回報(bào)率。2002年中國(guó)電力體制改革確定了競(jìng)價(jià)上網(wǎng)的基本方向，隨著優(yōu)惠政策的逐步取消，外資回報(bào)率明顯下降。2004年下降到5％。

煤價(jià)上漲影響電力利潤(rùn)。從2003年開始，新一輪電力緊缺所導(dǎo)致的發(fā)電用煤供應(yīng)緊張使外資發(fā)電廠面臨更大的困境，眾多的外資和民營(yíng)電廠都只能到市場(chǎng)上去購(gòu)買高價(jià)燃煤，由于煤炭?jī)r(jià)格大幅度上揚(yáng)但電價(jià)由于管制而幾乎未有變動(dòng)，令外資發(fā)電企業(yè)損失慘重。

電力體制改革進(jìn)程緩慢。中國(guó)電力投資領(lǐng)域市場(chǎng)準(zhǔn)入程序復(fù)雜，審批周期較長(zhǎng)，而正處在改革過程中的電力市場(chǎng)卻隨時(shí)都可能發(fā)生變化，即中國(guó)電力體制改革走向不明，以及當(dāng)前電力領(lǐng)域的低市場(chǎng)化程度和對(duì)未來電力市場(chǎng)前景的謹(jǐn)慎態(tài)度，導(dǎo)致了外國(guó)電力資本撤離中國(guó)或止步不前。

電力投資政策變化頻繁。電力投資大，回收期長(zhǎng)，其間可以發(fā)生很多情況。在中國(guó)的現(xiàn)有體制下，其經(jīng)濟(jì)政策投資政策常常不能正確預(yù)判，因而造成“政策多變”。外商普遍認(rèn)為中國(guó)電力投資環(huán)境依然存在一些不明朗因素。

投資方母國(guó)電力市場(chǎng)誘人。自2003年8月美國(guó)發(fā)生大面積停電事件以來，民眾要求政府增加電力投資的呼聲日益高漲。美國(guó)聯(lián)邦能源監(jiān)管委員會(huì)提議對(duì)電力行業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)行重組改造，要求電力公司整修電網(wǎng),對(duì)輸電網(wǎng)升級(jí)改造。這對(duì)跨國(guó)企業(yè)的抽回資金形成了直接的影響。為了大規(guī)模參與美國(guó)電力建設(shè)新，籌集電網(wǎng)升級(jí)改造所需資金，出售海外非核心資產(chǎn)就成為許多美國(guó)電力企業(yè)的必然選擇。

典型國(guó)別撤資原因分析

韓國(guó)。韓國(guó)與中國(guó)建交于1992年，當(dāng)年韓國(guó)對(duì)中國(guó)直接投資額為1.19億美元，此后逐年增加。至1997年達(dá)21.4億美元。但1997年亞洲金融危機(jī)后，韓國(guó)對(duì)中國(guó)的直接投資連續(xù)三年出現(xiàn)下降，2000年后開始回升，2001年基本回至金融危機(jī)前的水平。1992年至2001年間，韓國(guó)對(duì)中國(guó)的總投資額為123.4億美元，占同期中國(guó)FDI總額的3.32%。

導(dǎo)致韓國(guó)撤資的原因是多方面的，其中之一包括韓國(guó)人的性格。韓國(guó)人的性格造成了韓國(guó)企業(yè)投資輕率，只是靠一時(shí)沖動(dòng)，而不是仔細(xì)研究市場(chǎng)前景和當(dāng)?shù)叵M(fèi)水平。另外，由于中國(guó)在很多方面技術(shù)水平提升很快，韓國(guó)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)越來越不明顯，失去了收益的基礎(chǔ)。

韓國(guó)經(jīng)濟(jì)的不景氣則是直接原因。韓國(guó)2000年GDP增長(zhǎng)率是8.8％，2001年的增長(zhǎng)率只有4％，這使得韓國(guó)企業(yè)國(guó)內(nèi)總公司遇到資金困難，周轉(zhuǎn)不濟(jì)，對(duì)外投資能力下降，收縮對(duì)外投資成難免之勢(shì)。

韓國(guó)對(duì)中國(guó)的投資受投資地域限制的影響較大。投資地大多集中于黑龍江、吉林、遼寧、河北、山東、北京、天津等東北部地區(qū)和環(huán)渤海地區(qū)，從數(shù)量上看，投資于該地區(qū)的數(shù)額占到了韓國(guó)對(duì)華投資總件數(shù)的83.2%，占到了總投資額的66。2%，從產(chǎn)業(yè)分布上看，則主要集中于紡織、服飾、玩具、皮革等勞動(dòng)密集型，其主要是出于對(duì)中國(guó)廉價(jià)勞動(dòng)力的考慮，另外則是由于東北地區(qū)，特別是朝鮮族聚集區(qū)語言溝通便利。但對(duì)投資的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r及投資環(huán)境考慮較小，從而在一定程度上為韓資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)帶來了困難。

最后就是由于經(jīng)營(yíng)成本的逆轉(zhuǎn)。亞洲金融危機(jī)發(fā)生后，韓國(guó)經(jīng)濟(jì)大受影響，韓國(guó)國(guó)內(nèi)資本不足問題日益突出，各企業(yè)紛紛縮減對(duì)外投資。此外，金融危機(jī)后，韓國(guó)國(guó)內(nèi)勞動(dòng)力成本大幅降低，中國(guó)勞動(dòng)力成本優(yōu)勢(shì)下降，再者，隨著中國(guó)加入WTO，關(guān)稅下調(diào)，部分韓國(guó)商品可自由進(jìn)入中國(guó)，也進(jìn)一步促使部分韓國(guó)國(guó)內(nèi)產(chǎn)品的生產(chǎn)成本反低于在中國(guó)制造。

日本。日本經(jīng)產(chǎn)省直屬的日本貿(mào)易振興會(huì)2002年的一項(xiàng)調(diào)查顯示：在中國(guó)的日本三資企業(yè)6—7成為盈利，2成左右收支平衡，1成多為赤字或撤退。可見，日本在華投資企業(yè)的撤退比例是偏低的。以1995年為例，日本企業(yè)從中國(guó)撤資總數(shù)為8家，居日本海外撤資排序的第9位，占其當(dāng)年全部撤資比例的3.1%。詳細(xì)情況見表2。

盡管日本對(duì)華投資撤退的比例相對(duì)偏低，但從我國(guó)的角度分析，日本對(duì)華投資確實(shí)還存在相當(dāng)?shù)膯栴}，這些問題對(duì)中國(guó)所造成的影響，在某種程度上不亞于撤退資所造成的影響，甚至可能還更為嚴(yán)重。這些問題主要包括：

日本對(duì)中國(guó)的投資與歐美國(guó)家相比，項(xiàng)目平均規(guī)模偏小。盡管日本對(duì)華直接投資中的大中型項(xiàng)目在不斷擴(kuò)大，但是同歐美國(guó)家比起來，平均單項(xiàng)數(shù)額仍然偏小。根據(jù)日本財(cái)務(wù)省統(tǒng)計(jì)，日本對(duì)華投資項(xiàng)目平均規(guī)模僅相當(dāng)于對(duì)世界投資平均規(guī)模的34%，而面向亞洲、北美洲、歐洲投資的平均規(guī)模分別相當(dāng)于對(duì)世界平均水平的46%、152%和118%，這說明日商對(duì)中國(guó)市場(chǎng)尚存疑慮。另外，企業(yè)當(dāng)?shù)厥找嬖偻顿Y比較多，來自日本本土的新項(xiàng)目投資增長(zhǎng)并不明顯。除此之外，投資企業(yè)在人才、零部件采購(gòu)本地化和技術(shù)轉(zhuǎn)移方面的進(jìn)展落后于歐美企業(yè)。

中國(guó)在日本對(duì)外直接投資對(duì)象國(guó)中的地位沒有明顯提高。按照日本財(cái)務(wù)省報(bào)告、申報(bào)額統(tǒng)計(jì)，2000-2004年日本對(duì)華直接投資只占同期日本對(duì)外直接投資總額的6.2%，其中2000年僅占2.0%，2004年才提高到12.8%，分別在日本對(duì)外直接投資對(duì)象國(guó)中列第6、第3位。從整個(gè)情況看，2004年末日本對(duì)華直接投資的資產(chǎn)余額為202億美元，只占日本對(duì)外直接投資資產(chǎn)總額的6.0%，居對(duì)美國(guó)（1430億美元、38.5%）、荷蘭（365億美元、9.8%）和英國(guó)（268億美元、7.2%）的投資

之后，在日本對(duì)外直接投資對(duì)象國(guó)中列第4位。

日本壟斷性產(chǎn)業(yè)的投資落后。如前所述，包括汽車、家用電器和計(jì)算機(jī)、手機(jī)等部分高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)在內(nèi)，凡是日本與歐美各國(guó)激烈競(jìng)爭(zhēng)的領(lǐng)域，日本企業(yè)都迅速擴(kuò)大了對(duì)華投資。然而，在日本高度壟斷國(guó)際市場(chǎng)和中國(guó)市場(chǎng)的領(lǐng)域，日本企業(yè)仍繼續(xù)實(shí)行擴(kuò)大出口的戰(zhàn)略，在當(dāng)?shù)厣a(chǎn)方面幾乎沒有什么進(jìn)展，其典型是數(shù)碼家電產(chǎn)業(yè)。

投資仍高度集中于沿海地區(qū)。根據(jù)日本三菱綜合研究所2004年7月的統(tǒng)計(jì)：日本對(duì)華直接投資主要集中在以上海為中心的長(zhǎng)江三角洲地區(qū)，其次是廣東、北京、大連和青島；2003年末，在華日資企業(yè)的42.8%集中在以上海為中心的長(zhǎng)江三角洲地區(qū)。

外商撤資所引發(fā)的思考

客觀地分析中國(guó)區(qū)位優(yōu)勢(shì)

跨國(guó)公司“兵退”中國(guó)，帶給我們的思考是多方面的。我們應(yīng)該清醒地看到，中國(guó)居民的收入水平仍普遍較低，相應(yīng)地，消費(fèi)水平也不高。而且，就許多行業(yè)而言，雖然中國(guó)是最有潛力的市場(chǎng)之一，但市場(chǎng)的培育和發(fā)展尚需時(shí)日，短期內(nèi)市場(chǎng)需求規(guī)模不會(huì)有想象中那么大；中國(guó)的低成本優(yōu)勢(shì)正在消失。跨國(guó)公司在中國(guó)的運(yùn)作成本（包括生產(chǎn)成本、管理費(fèi)用、銷售和促銷費(fèi)用、稅收等）并沒有他們想象的那么低；受以上兩個(gè)因素的影響，許多跨國(guó)公司在中國(guó)的投資回報(bào)率都低于預(yù)期水平，也低于在其它亞洲國(guó)家的投資回報(bào)。這也是為什么歐美跨國(guó)公司在增加對(duì)華投資的同時(shí)，采取的態(tài)度越來越謹(jǐn)慎的原因。

冷靜地審視引資政策

我國(guó)外商投資領(lǐng)域存在兩大怪現(xiàn)象：獨(dú)資企業(yè)比例增長(zhǎng)的同時(shí)，合資企業(yè)逐漸減少；吸引新的外資的同時(shí)，已投項(xiàng)目大量流產(chǎn)。

目前，在國(guó)際上，外商投資的主流模式是并購(gòu)，90％以上的投資采取的這種模式，但在我國(guó)目前這一比例還非常低。近兩年來，外商獨(dú)資企業(yè)的比例不斷提高，以中外合資、合作形式投資的比例逐漸降低。這反映了大量的外商新增投資與我國(guó)現(xiàn)存的國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)并未實(shí)現(xiàn)最有效的結(jié)合，外資沒選擇并購(gòu)而是另起爐灶，致使規(guī)模巨大的國(guó)有資產(chǎn)閑置。多年來，我國(guó)對(duì)潛在投資者的挖掘過程中，忽視了對(duì)存量資產(chǎn)的盤活問題，更沒有過多考慮新增外商投資與國(guó)有資產(chǎn)存量的結(jié)合問題。

另外一個(gè)怪現(xiàn)象是，在引資的同時(shí)，又丟掉了一些已經(jīng)投資的大項(xiàng)目。根源在于，只重視前期招商的環(huán)節(jié)，忽視了后續(xù)服務(wù)工作的跟進(jìn)，最終導(dǎo)致不斷增加新項(xiàng)目，但已投資項(xiàng)目沒有服務(wù)保障而流產(chǎn)。

對(duì)撤資的防范策略

對(duì)于跨國(guó)公司的撤資，既要冷靜分析其深層原因，又要采取必要的手段和措施，確保我國(guó)引進(jìn)外資目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

應(yīng)進(jìn)一步調(diào)整外資政策，保持外資流入、流出量的穩(wěn)定性，使之成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)良性循環(huán)和運(yùn)轉(zhuǎn)的較確定性的因素。同時(shí)，調(diào)整過度集中的外資來源國(guó)結(jié)構(gòu)，避免資本流入量因?yàn)槟硣?guó)或某一地區(qū)的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)受到較大影響。

要進(jìn)行必要的事前控制。由于東道國(guó)事后難以采取有效的措施和政策遏制已經(jīng)蔓延的撤資行為，因此，加強(qiáng)對(duì)外資流動(dòng)的事前控制就成為我們防止跨國(guó)公司撤資以及由此帶來突發(fā)的負(fù)面影響的重要手段。

在管理方面要做好如下工作：為外商提供更完全、更真實(shí)的投資信息，減少由于信息不對(duì)稱而造成的撤資；利用中國(guó)產(chǎn)業(yè)多層次并存的特點(diǎn)，采取明確的產(chǎn)業(yè)優(yōu)惠政策，變外資撤退為外資在中國(guó)境內(nèi)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移；考慮到外資制度安排的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，中國(guó)在外資制度安排上要保持一定的國(guó)際區(qū)位比較優(yōu)勢(shì)，建立和鞏固新的區(qū)位優(yōu)勢(shì)，防止外資撤退。

保持吸引外資政策的連續(xù)性，繼續(xù)改善投資環(huán)境。必須始終堅(jiān)持積極吸引外資的基本方針。調(diào)查表明，盡管我國(guó)已經(jīng)在完善基礎(chǔ)設(shè)施等“硬件”環(huán)境方面取得明顯效果，但是諸如政策制定缺乏透明度、變動(dòng)頻繁，政策執(zhí)行不盡統(tǒng)一、具有隨意性，政府工作效率低、缺乏服務(wù)意識(shí)，市場(chǎng)監(jiān)管不力、假冒偽劣商品泛濫、亂收費(fèi)嚴(yán)重等等外商關(guān)于“軟”環(huán)境方面的批評(píng)依然強(qiáng)烈。

從現(xiàn)在起，我們應(yīng)逐步形成一種不僅依靠?jī)?yōu)惠政策吸引外資的基本格局，在市場(chǎng)準(zhǔn)入和政策軟環(huán)境方面下工夫，并通過大量工作使外資認(rèn)知這一思路。只有這樣，才可能進(jìn)一步穩(wěn)定外資的進(jìn)入與留存。否則，過份依賴優(yōu)惠政策的外資，一旦優(yōu)惠政策取消或減少，更易形成撤資事件。

參考文獻(xiàn)：