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一、小微企業融資難原因分析

(一)立法缺失和監管不到位近年來，我國的微型金融發展迅速，微型金融機構的類型也呈現出多元化的發展趨勢，如農村信用社、政府和非政府性質的小額貸款公司、民間資金借貸等模式。雖然發展具有了一定規模，但是到目前為止，我國還沒有出臺一部完善的法律來規范和監管微型金融的發展。除了農村信用社之外，其他各類微型金融機構的法律地位尚不明確。雖然小微企業融資渠道有所增加，但是目前面向小微企業的信用擔保業發展比較慢，滿足不了大部分小微企業提高信用能力的需要。現有的信用擔保機構往往主要由政府出資設立，但政府對于資金的支持往往在籌建之初一次支付缺乏后續資金支持，因此其作用甚微。由于擔保的風險分散及損失分擔與補償制度尚未形成，擔保資金的放大功能和擔保機構的信用能力均受到較大制約。民營擔保機構受所有制限制，只能獨自承擔擔保貸款風險，而無法與協作銀行形成共擔機制。同時，由于立法的滯后，也造成了對微型金融機構監管的困難。首先是誰來監管的問題，銀行業金融機構主要屬于銀監會的管轄范圍，但是我國目前很多微型金融機構并沒有獲得銀行業金融機構的法律地位和認可，因此由銀監會監管是缺乏法律依據的。也無法由地方政府監管，因為地方政府一般缺乏專門的金融人員和監管體制。其次是對于監管的內容、技術和方式還缺乏一套完整的框架。長期以來，政府對小微企業的政策引導、資金支持、稅收優惠等方面做的力度不夠，忽略了對小微企業的引導和扶持，沒有為小微企業搭建更好的平臺，使小微企業的發展錯失了機遇。

(二)外部融資渠道窄一是金融機構信貸服務不夠完善與到位，在具體業務往來過程中，金融機構往往僅注重資金的安全性方面，審批手續也很繁瑣復雜，對貸款企業的條件要求都相對較高和苛刻。特別是信貸產品創新力度不夠，缺乏新型的信貸服務產品，根本無法滿足小微企業對信貸資金的需求。而且小微企業在金融管制的嚴格條件下，資產抵押價值不高，金融機構據此是不會對其貸款或限制放貸金的。二是微型金融機構可持續性地獲得充足的資金是微型金融可持續發展的基本條件，而目前我國僅有農商銀行可以吸收存款，資金相對充足，但是其他微型機構不屬于嚴格意義上真正的金融機構，因此不具備吸收公眾存款的融資資格。所以我國很多微型金融機構資金來源基本依靠內部融資、外部捐助或政府撥款，資金來源渠道窄，資金規模十分有限，在此條件下自然無法擴大自身的業務范圍?？沙掷m發展是小微企業目前面對的巨大挑戰，眾多小微企業原本利潤就薄，為了融資不得不背負高利率的借貸或融資，往往還得使用擔保或質押，壓力無疑是巨大的。而且，高利貸缺乏法制保障和監管，一旦借貸方遭遇大的風險，就可能面臨破產的威脅。

(三)用資費用高在內部管理和控制方面，管理不到位、財務管理制度不健全是大部分小微企業普遍存在的現象。在市場方面，產品開發和市場研究缺乏科學依據，抵御市場風險的能力較差，一旦遭遇市場波動，金融機構的貸款就可能產生較大風險，小微企業信譽時常難以保障，致使金融機構對小微企業的資信存有疑慮。針對小微企業貸款的審查、發放比較嚴格和慎重，這是目前存在的現實情況。一方面，由于銀行對于信貸要求比較高，條件苛刻，所以小微企業時常享受不到此類的服務，因此在不得已情況下，小微企業不得不從民間借貸高利率的資金。另一方面，即便有時能夠享受到銀行的服務，實際支付貸款利率也不低，有的甚至高達中國人民銀行規定的基準利率的4倍。也就是說小微企業獲得信貸，但也付出了較大的信貸成本。這些額外成本主要是貸款合同外的額外費用導致的，其中包括賬戶管理費、顧問費、融資咨詢費等等。從某種意義上來講，如果說民間借貸是明的高利貸，則銀行融資是暗的高利貸。

(四)小微企業自身的原因小微企業缺乏現代經營管理理念，往往導致經營風險高。隨著企業的不斷發展，傳統經營管理理念跟不上企業的步伐，便會阻礙企業的可持續發展。小微企業仍存在著法人治理結構不完善、經營管理能力不強、產品技術含量低、企業抗風險能力弱等問題，有較高的倒閉或者破產風險。而且中小企業負債水平整體偏高，加上小微企業規模小且技術水平低、經營管理落后、經營效益差，大多往往缺乏符合貸款條件的項目，加上信用水平較低、財務管理不規范，甚至會出現逃稅和做假賬的情況，銀行很難真實考核企業經營狀況和貸款項目，從而使金融機構信貸風險過高，只好消極對待。這些原因都使得金融機構望而卻步，難以向小微企業提供信貸支持。此外，由于小微企業受自身條件的限制，在與金融機構的合作中缺少議價能力，始終而且完全處于劣勢地位，話語權很小、甚至沒有話語權，所以，在利率和收費標準方面只能被動地接受金融機構確定的利率、收費標準以及其他的條件，缺乏討價還價的能力。

二、解決小微企業融資難問題的對策

(一)創新信貸服務產品積極鼓勵金融創新產品，及時推出適用性強的信貸品種，甚至包括風險投資產品。市場環境變幻莫測，金融市場也不例外，所以針對所有的事情不能千篇一律，要不同情況不同對待。在市場競爭條件下，必須積極鼓勵金融組織創新，引導互助式金融組織的發展。在我國當前的金融體制下，尤其要充分發揮民間的創造性與活力，充分利用市場、社區、園區、街道、村鎮乃至行業內部信息對稱及內生動力的優勢，大力引導互助式金融組織的發展。在目前社會背景和社會責任使命下，我們提倡普惠性金融體系的構建。在大力發展自身微型金融的同時，商業銀行特別是大型商業銀行還應該承擔相應社會責任，發展福利主義的微型金融，也就是我們常說的混合微型金融模式。它是商業銀行自身發展和責任的有機融合，發展到目前基本演變為普惠性金融體系的構建。我國大型商業銀行在追求利潤最大化的同時，也承載著架構普惠金融體系的社會責任。例如中國農業銀行按照國務院的要求進行三農金融事業部制改革，設立專門的三農金融事業部，致力于服務“三農”和縣域經濟，縣域支行設立專門的農戶金融部為農戶服務。到目前為止，已設立6家村鎮銀行。這就是大型商業銀行發展自身微型金融外，還承擔了相應社會責任，正是響應了構建普惠金融體系的號召。商業銀行應利用自身的融資優勢、網點優勢，利用現代化技術，發展農村微型金融業務，服務于長期被排斥在金融服務之外的弱勢群體。

(二)微型金融組織合作與商業銀行微型金融組織內生于被正規金融所排斥的市場和群體之中，是市場經濟縱深發展的產物，它們擁有天然的地緣優勢，而且在運營機制上擁有內部融資、信息對稱、抵押替代、分期償還、動態激勵及靈活定額、定價、定期等優勢，但同時也存在外部融資渠道過窄、外部制度不完善等劣勢。所以必須尋求商業銀行與微型金融組織合作的方式，才能發揮內外聯動機制的作用，高效、可持續地發展微型金融，促進普惠金融體系的建立。鼓勵和支持商業銀行積極通過制度、產品和服務創新支持小微企業成長，進一步探索建設符合我國國情的金融銀行。鼓勵和支持商業銀行進一步擴大小微企業金融服務網點覆蓋面，將小企業金融服務專營機構向社區、縣域和大的集鎮等基層延伸。鼓勵和支持商業銀行在已開設分支行的地區加快建設小企業金融服務專營機構分中心。加速中小金融機構建設。中小金融機構與地方企業聯系越密切，就越容易了解地方民營企業的經營情況、發展前景和信譽情況，與企業開展信息交流比較方便，容易排除因企業的信息不對稱而導致的交易成本高、交易風險大的障礙。所以，應盡快建立一大批直接服務于小微企業的金融機構，充分發揮立足小微企業、服務小微企業的比較優勢。

(三)規范發展P2P等網貸平臺互聯網金融助力小微企業融資優勢得天獨厚。一直以來，小微企業融資難、融資貴、渠道窄在傳統金融體系下都沒有找到好的解決辦法。小微企業融資的需求就是短(期限短)、小(額度小)、高(頻度高)、急(用款急)，由于互聯網具有低成本、效率高、規?；藴驶奶攸c，因此成為小微企業融資的好辦法?；ヂ摼W金融是借助于互聯網、移動互聯網而新創的金融業態，支付結算資金都可以在網絡上直接實現，不受時間和空間的限制?；ヂ摼W金融的出現使得民間交易成本下降，放款速度快、產品類型多以及貸款審批流程簡單，便利了小微企業的融資，對于提高金融效率、服務實體經濟具有不可小覷的推動作用。因此，互聯網金融在為小微企業的融資服務上具有得天獨厚的優勢等。借助于互聯網平臺，企業、銀行、金融機構、小額貸款公司等零距離接觸，可以互相了解對方的信用和訴求，這樣，信息不對稱程度下降，信息的獲取和處理成本大幅減少，資源配置的效率大幅提升。融資成本、融資門檻降低，這正符合小微企業的尋貸需求。

(四)發展公積金，向“未來自己融資”1．小微企業發展公積金，實行“自助為主、他助為輔”運作思路:以向“未來自己”融資為主、“互助合作”融資為輔。即我國居民(或者小微企業)只有先繳納一定數量的資金后，才能融資(有最高融資限額)，且在融資后，經過1－2年緩沖期，需按月歸還貸款利息，這實際上是向“未來自己融資”，即動用未來的力量來加快現在發展。2．采用分類貸還款管理模式，使得信用資源得以標準化。具體是在向本基金成員的居民和小微企業成員提供貸款服務時，根據貸款的金額大小(主要參考當地居民年均收入，比如為9萬元/年)分為二大類:信用貸款和擔保貸款。信用貸款主要針對小額且歸還期限短的貸款，又分為日常流動性小額貸款(1/3年當地居民收入，即3萬元以下，下同)、創業投資和技術改造貸款(20萬元以下)。對日常流動性小額貸款，成為會員就可以發放“借記信用卡制”，即在3萬元以下額度內，可以循環透支，一月一結清，利息率略低于商業活期貸款，實現“公平、便捷”。對創業投資和技術改造貸款(30萬元以下)，居民或者企業成員提出項目計劃和相關投資資格證明(技術證、從業資格證、營業證)即可。擔保貸款分首次、再次重大創業投資和重大技術改造貸款(30萬元－150萬元)，并且每個會員一生中只有兩次機會獲得這類貸款(目的是使每個人都有機會創業，體現“普惠金融”)。對首次的重大創業投資和重大技術改造貸款，實施抵押貸款模式。居民或者企業成員提出貸款計劃和相關投資資料證明外，還至少有相關項目投資30%出資證明材料，其利息率略高于商業銀行活期貸款，還款實行有選擇(5－15年)的按月分期繳納模式。再次重大技術改造貸款，需要有相關項目投資50%出資證明材料。對重大貸款，除以上材料，還需2個沒有貸款會員的擔保或者有資格的擔保公司擔保，它們負有連帶還款責任。還款利息和還款模式同首次創業投資和重大技術改造貸款。3．根據“套利定價理論”確定相應的利率體系設計。根據套利定價理論E(ri)=rf+(δ1－rf)bi1+(δ2－rf)bi2+…+(δn－rn)bin，未來期望收益E(ri)等于無風險利率加風險溢價。據此原理，設計小微企業發展公積金利率體系如圖所示，虛線為商業性貸款利率，實線為小微企業發展公積金貸款利率。若短期貸款(如1年內)，則小微企業發展公積金貸款利率略低于商業性貸款利率，這不僅體現“優惠”，更兼顧“公平”和“可持續”特點。對“小微企業發展公積金”機構而言，利息低可以實現“薄利多銷”的優勢，同時，采用小額可循環使用的“借記信用卡制”能夠大大降低成本，還能通過“公積金”成員交納基金而使放貸風險在一定程度上得到彌補。對居民或者企業成員而言，通過交納基費用，獲得無抵押且可以循環使用“借記信用卡制”，不僅利息較低，且“安全、方便”。若中長期貸款，則小微企業發展公積金貸款利率高于商業性貸款利率，這是對風險的報酬，符合“無套利”原則，對發展公積金和居民來說，雙方都可以接受。除此之外，職工集資也是小微企業取得資金來源的主要方式。由于企業在開辦初期很難獲得金融機構的支持，入股是改制企業和股份制企業的重要融資方式，目前已經有很多小微企業采用職工集資的方式籌集資金。

(五)制定相關的財政政策，積極扶持小微企業目前，各種財政補貼資金大都撥付給經營效益較好的規模企業，而對真正需要資金的小微企業卻扶持有限。所以，針對小微企業，應該制定相關的財政扶持政策，建立專門的財政專項補助基金，制定扶持企業的標準，對符合條件的小微企業貸款給予一定的財政貼息。此外，對銀行發放的小微企業貸款，在稅法上也可以適當減少或免去相關稅負，以促進其對小微企業的信貸支持。1．民間借貸市場需要進一步規范。關于對民間借貸進行規范管理、防范風險，國務院有相關文件規定，要求有效防范民間借貸風險，強化對民間借貸的監督與管理。同時，在法律上應該明確規定民間借貸和非法金融融資的區別，從而給予民間借貸的合法地位，嚴厲打擊非法集資等違法行為，換言之，在法律上保護正常民間借貸，從而使其發揮應有作用。同時，要正確引導和發展民間借貸機構。例如:一些典當行、中介公司應該轉化為擔保公司和財務公司等等。再者，在金融體制市場化改革方面，努力建設多元化金融體系，增強防范和化解金融風險的能力，從而進一步規范發展民間金融組織，更好服務于小微企業。2．增強企業自身素質，改善企業自身融資條件。為了適應環境需要，小微企業要按照現代企業管理制度的要求，不斷增強自身的素質，規范企業經營管理，制定相應措施，改變家族式、家長式的管理模式，不斷提升小微企業的經營管理水平。隨著小微企業的不斷發展壯大，在企業內部管理者和職工的道德修養、文化水平和業務能力方面，要加大培訓力度，從而進一步提高管理者和員工的文化素質、業務能力與管理水平。尤其在財務工作方面，在遵循會計制度和會計準則前提條件下，逐步規范和完善企業內部財務制度，加強財務透明。同時，企業應加強內部管理、謹慎經營，努力降低生產成本、不斷提高經濟效益，并且加快科技創新，優化調整產品結構，不斷提高產品質量，以此增強企業競爭力、擴大市場占有率。只有這樣，才能增強企業自身素質、改善融資條件。3．建設和完善誠信體系。誠信對于企業能否長期健康發展至關重要，建立完善誠信體系，盡可能實現企業和金融機構即時溝通。在此條件下，能夠進一步規范和約束企業的部分行為，從而降低金融機構的經營管理成本，這樣有助于銀行、企業關系和諧發展，讓金融市場更加規范。由于目前我國仍然缺乏規范的社會誠信體系，誠信體系建設制度不健全。所以，在平時合作中，金融機構對企業放貸是慎之又慎，特別是銀行和企業之間信息不對稱、社會信用信息征集系統不夠健全、各金融機構的征信信息無法實現共享，這些必然影響到金融機構對企業的放貸，尤其是對小微企業的放貸。金融機構在擴大對小微企業的貸款業務時，為了規范對小微企業的征信、評級以及信息，防范和化解信用風險，能積極、主動地提高對小微企業的信貸支持力度，務必要建立起一套健全、完善的信用風險評估機制，讓小微企業能夠在激烈的市場競爭中求得生存與健康發展。4．建立和完善對小微企業的政策扶持和引導體系，繼續深化政策性金融扶持體系建設。政策性金融扶持體系針對性強、靈活性大、快捷便利，更重要的是，它能夠很好地反映政府特定時期的特定意志，事實上可成為國家宏觀調控的輔助工具，彌補市場不足。小微企業與國計民生緊密相關，社會功能突出，應該繼續深化政策性金融扶持體系。具體措施包括:一是加強小微企業的財政補貼、稅收優惠等措施，減輕小微企業負擔;二是鼓勵金融機構建立科學合理的小微企業貸款定價機制;三是大力發展直接融資，因為直接融資有助于降低資金成本。在一定條件下，支持合適的小微企業上市。事實表明，在各種融資方式中，我國的直接融資所占的比例偏小。其中小微企業的占比尤其小，近乎沒有。其實直接融資對某些高科技小微企業尤其適合，有助于它們迅速打破常規，實現跨越式發展。另外，小微企業要加強自身發展，推進管理和產品創新，加強內部控制，搞好企業文化建設，提高企業運營效率與質量;加強資金流管理，提高資金使用效率，實現內部資金良性循環，增強企業盈利能力和還貸能力;同時還要加強財務制度建設，有效提供真實、可靠財務信息，提高企業財務狀況的透明度和可信度。

作者：潘宗玲單位：平頂山學院經濟與管理學院講師