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《南方金融雜志》2014年第七期

一、日本銀行間支付清算體系建設(shè)

（一）日本銀行間支付清算系統(tǒng)發(fā)展概況及系統(tǒng)組織框架。為配合日元國際化戰(zhàn)略目標(biāo)，日本長期以來致力于完善其國內(nèi)銀行間支付清算體系建設(shè)。2011年11月，日本完成了“下一代實(shí)時(shí)全額結(jié)算系統(tǒng)工程”（RTGS-XG），進(jìn)一步提升日元大額支付系統(tǒng)的安全性和效率。“下一代實(shí)時(shí)全額結(jié)算系統(tǒng)工程”分兩個(gè)階段實(shí)施：第一階段是將“節(jié)約流動性（Liquidity-saving）”特征引進(jìn)日本銀行金融網(wǎng)絡(luò)資金轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)（BOJ—NETFTS）；第二階段是將先前由私人部門運(yùn)營的全銀數(shù)據(jù)通信系統(tǒng)（ZenginSystem）的大額支付業(yè)務(wù)，以及外匯日元清算系統(tǒng)支付業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移至日本銀行金融網(wǎng)絡(luò)資金轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)按照實(shí)時(shí)全額結(jié)算模式辦理。第一階段于2008年10月14日完成，第二階段于2011年11月14日完成。目前，日本建成了“一體三翼”的銀行間支付清算系統(tǒng)，由4個(gè)主要系統(tǒng)構(gòu)成：日本銀行金融網(wǎng)絡(luò)資金轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)（BOJ—NETFTS）、外匯日元清算系統(tǒng)（FXYCS）、全銀數(shù)據(jù)通信系統(tǒng)（ZenginSystem）、匯票和支票清算系統(tǒng)（BCCS）。其中，作為支付系統(tǒng)的日本銀行金融網(wǎng)絡(luò)資金轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)是日元的大額支付系統(tǒng)，在日本支付清算體系中處于核心位置。而后三者作為清算系統(tǒng)均需通過前者完成最終的資金支付清算。

（二）日本銀行金融網(wǎng)絡(luò)資金轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)。日本銀行金融網(wǎng)絡(luò)資金轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)始建于1988年，并于2001年1月1日起廢止了定時(shí)清算模式（DNS），轉(zhuǎn)為單一的實(shí)時(shí)全額結(jié)算模式（RTGS）。日本銀行金融網(wǎng)絡(luò)資金轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)由日本中央銀行所有和負(fù)責(zé)運(yùn)營，是當(dāng)前世界四大支付系統(tǒng)之一。目前，日本銀行金融網(wǎng)絡(luò)資金轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)提供四種轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)：一是由銀行間貨幣市場交易、銀行間證券交易和客戶轉(zhuǎn)賬產(chǎn)生的金融機(jī)構(gòu)之間的資金轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)；二是同一金融機(jī)構(gòu)不同賬戶之間的資金轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)（在日本境內(nèi)，金融機(jī)構(gòu)的總部、分支機(jī)構(gòu)均可在日本中央銀行開戶）；三是由私人部門運(yùn)營的清算系統(tǒng)發(fā)起的資金扎差頭寸轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)；四是金融機(jī)構(gòu)與日本中央銀行之間的資金轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)，如公開市場操作等。除了直接向日本銀行金融網(wǎng)絡(luò)資金轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)發(fā)起的支付指令外，外匯日元清算系統(tǒng)所有的支付指令，以及全銀數(shù)據(jù)通信系統(tǒng)（ZenginSystem）的大額支付指令（目前標(biāo)準(zhǔn)為單筆1億日元及以上）均須發(fā)給日本銀行金融網(wǎng)絡(luò)資金轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)處理。

（三）外匯日元清算系統(tǒng)。1、外匯日元清算系統(tǒng)發(fā)展歷程。始建于1980年的外匯日元清算系統(tǒng)主要用于清算跨境日元支付業(yè)務(wù)。在2008年10月之前，外匯日元清算系統(tǒng)具有實(shí)時(shí)全額結(jié)算和定時(shí)清算等兩種業(yè)務(wù)模式。自“下一代實(shí)時(shí)全額結(jié)算系統(tǒng)工程”的第一階段任務(wù)于2008年10月14日完成后，外匯日元清算系統(tǒng)廢止了定時(shí)清算模式，并且將實(shí)時(shí)全額結(jié)算模式業(yè)務(wù)移至日本銀行金融網(wǎng)絡(luò)資金轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)處理。截至2010年末，共有207家金融機(jī)構(gòu)，包括58家外國銀行分支機(jī)構(gòu)和持續(xù)聯(lián)結(jié)清算（CLS）銀行加入了該系統(tǒng)。其中，有28家金融機(jī)構(gòu)為直接參與者，這28家金融機(jī)構(gòu)同時(shí)也是日本銀行金融網(wǎng)絡(luò)資金轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)的直接參與者，其余的178家金融機(jī)構(gòu)為間接參與者。持續(xù)聯(lián)結(jié)清算銀行則以特殊身份接入外匯日元清算系統(tǒng)。2、外匯日元清算系統(tǒng)的管理模式。日本銀行家協(xié)會（JBA）擁有并負(fù)責(zé)運(yùn)營外匯日元清算系統(tǒng)，但將該系統(tǒng)的信息技術(shù)系統(tǒng)委托給日本中央銀行運(yùn)行和維護(hù)。日本首相和財(cái)政部長授權(quán)日本中央銀行對外匯日元清算系統(tǒng)進(jìn)行管理。日本銀行家協(xié)會制訂了系統(tǒng)參與者加入或退出外匯日元清算系統(tǒng)的規(guī)則，以及換算支付指令的程序和步驟。與外匯日元清算系統(tǒng)相關(guān)的各類規(guī)則的修訂須經(jīng)日本中央銀行批準(zhǔn)。3、外匯日元清算系統(tǒng)業(yè)務(wù)類型。外匯日元清算系統(tǒng)處理的主要業(yè)務(wù)有：外匯交易產(chǎn)生的日元支付業(yè)務(wù)、日元計(jì)價(jià)債券交易業(yè)務(wù)、歐洲市場上的日元交易業(yè)務(wù)、以及進(jìn)出口貿(mào)易產(chǎn)生的跨境日元支付業(yè)務(wù)、為持續(xù)聯(lián)結(jié)清算銀行與持續(xù)聯(lián)結(jié)清算會員銀行之間的日元收付辦理結(jié)算業(yè)務(wù)等。4、外匯日元清算系統(tǒng)操作規(guī)則。外匯日元清算系統(tǒng)通過日本銀行金融網(wǎng)絡(luò)資金轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)全額結(jié)算。外匯日元清算系統(tǒng)的直接參與者通過日本銀行金融網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)在直接參與者辦公場所安裝的終端進(jìn)入外匯日元清算系統(tǒng)。直接參與者的電腦主機(jī)可與日本銀行金融網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)的電腦主機(jī)直接接通。在9：00-14：00之間，支付指令以節(jié)省流動性的方式由外匯日元清算系統(tǒng)發(fā)送給日本銀行金融網(wǎng)絡(luò)資金轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)，而14：00-17：00之間不能發(fā)送節(jié)省流動性的支付指令。此外，系統(tǒng)參與者可在14：00-17：00之間提前申請于19：00之前向金融網(wǎng)絡(luò)資金轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)發(fā)送支付指令。5、外匯日元清算系統(tǒng)的業(yè)務(wù)處理流程。外匯日元清算系統(tǒng)的業(yè)務(wù)處理流程為：（1）境外付款方指示其境外銀行向日本境內(nèi)收款方支付日元；（2）境外銀行通過SWIFT向日本境內(nèi)行（轉(zhuǎn)匯行）調(diào)撥頭寸；（3）日本境內(nèi)行（轉(zhuǎn)匯行）通過外匯日元清算系統(tǒng)向日本銀行金融網(wǎng)絡(luò)資金轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)發(fā)起支付指令來調(diào)撥頭寸；（4）日本中央銀行收到支付指令后，借記日本境內(nèi)行（轉(zhuǎn)匯行）賬戶，貸記日本境內(nèi)最終收款行賬戶；（5）日本境內(nèi)最終收款行貸記收款人賬戶。

（四）全銀數(shù)據(jù)通信系統(tǒng)。全銀數(shù)據(jù)通信系統(tǒng)是用于日本國內(nèi)零售貸記業(yè)務(wù)的銀行間清算系統(tǒng)。該系統(tǒng)始建于1973年，由東京銀行家協(xié)會（TBA）負(fù)責(zé)運(yùn)營。但自2010年10月起，日本銀行支付清算網(wǎng)絡(luò)（Zengin-Net）取代東京銀行家協(xié)會負(fù)責(zé)運(yùn)營全銀數(shù)據(jù)通信系統(tǒng)。自2011年11月“下一代實(shí)時(shí)全額結(jié)算系統(tǒng)工程”完成后，全銀數(shù)據(jù)通信系統(tǒng)的大額支付指令（目前標(biāo)準(zhǔn)為單筆1億日元及以上），均須發(fā)給日本銀行金融網(wǎng)絡(luò)資金轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)按實(shí)時(shí)全額結(jié)算模式處理。單筆小于1億日元的仍按定時(shí)清算模式處理，全銀數(shù)據(jù)通信系統(tǒng)扎差出系統(tǒng)參與者的凈頭寸后，通過系統(tǒng)參與者在日本中央銀行開設(shè)的賬戶進(jìn)行資金結(jié)算。（五）匯票和支票清算系統(tǒng)。匯票和支票清算系統(tǒng)主要為同一地區(qū)的金融機(jī)構(gòu)提供匯票和支票的交換清算服務(wù)。截至2011年1月末，日本境內(nèi)共有243家匯票和支票清算所，其中，東京清算所（TCH）擁有最大的匯票和支票清算系統(tǒng)，處理日本境內(nèi)70%的相關(guān)業(yè)務(wù)。雖然每個(gè)清算所都擁有獨(dú)立的清算系統(tǒng)，并制定各自的清算規(guī)則，但出于金融機(jī)構(gòu)對提供流動性管理效率的考慮，各家清算所之間基本是和諧共處。清算所規(guī)則的變更凡涉及到其在日本中央銀行開立的賬戶使用的，須經(jīng)日本中央銀行的批準(zhǔn)。

二、日本中央銀行對離岸日元支付系統(tǒng)的監(jiān)管

（一）日本中央銀行對離岸日元支付系統(tǒng)實(shí)施監(jiān)管的背景。日本中央銀行對支付業(yè)務(wù)的監(jiān)管主要針對其境內(nèi)支付清算系統(tǒng)。近年來，隨著金融市場全球化，在日本境外涌現(xiàn)出越來越多的由境外主體開發(fā)、運(yùn)行和維護(hù)的日元支付系統(tǒng)，即離岸日元支付系統(tǒng)。當(dāng)離岸日元支付系統(tǒng)對離岸市場或跨境交易中以日元計(jì)價(jià)的交易進(jìn)行結(jié)算時(shí)，離岸日元支付系統(tǒng)的結(jié)算進(jìn)程通常會借助日本境內(nèi)的支付系統(tǒng)劃轉(zhuǎn)日元頭寸，或通過日本境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)持有的“過渡賬戶”（AcrossAccounts）劃轉(zhuǎn)日元頭寸。根據(jù)離岸日元支付系統(tǒng)的業(yè)務(wù)規(guī)模和特質(zhì)，離岸日元支付系統(tǒng)會對日本境內(nèi)支付清算體系的安全性和效率產(chǎn)生重要影響。因此，日本中央銀行將離岸日元支付系統(tǒng)納入監(jiān)管范圍。2010年，日本中央銀行政策委員會通過并實(shí)施“支付清算系統(tǒng)監(jiān)管政策”和“離岸日元支付系統(tǒng)監(jiān)管政策”。這兩項(xiàng)政策的出臺有效落實(shí)了2002年日本為進(jìn)一步明確與細(xì)化日本中央銀行監(jiān)管目標(biāo)和政策的相關(guān)文件精神。目前，日本中央銀行通過與其他國家中央銀行的合作對持續(xù)聯(lián)結(jié)清算(CLS)和環(huán)球同業(yè)銀行金融電訊協(xié)會（SWIFT）開展合作監(jiān)管。

（二）對離岸日元支付系統(tǒng)監(jiān)管的國際合作。由支付結(jié)算系統(tǒng)委員會（CPSS）出版的國際合作監(jiān)管準(zhǔn)則為跨境支付結(jié)算系統(tǒng)的國際合作監(jiān)管提供了運(yùn)作框架。國際合作監(jiān)管準(zhǔn)則中的一個(gè)核心要素是在互有需求和利益相關(guān)的中央銀行間開展合作。例如，貨幣發(fā)行國的中央銀行與離岸貨幣支付系統(tǒng)所在國的中央銀行開展相關(guān)合作監(jiān)管。包括日本中央銀行在內(nèi)的相關(guān)各國中央銀行開展國際合作監(jiān)管已在實(shí)踐中運(yùn)用。以對持續(xù)聯(lián)結(jié)清算（CLS）的合作監(jiān)管為例,持續(xù)聯(lián)結(jié)清算是為國際主要貨幣的外匯交易結(jié)算提供跨境支付的機(jī)制。可提供日元、美元和歐元等七種貨幣結(jié)算服務(wù)的持續(xù)聯(lián)結(jié)清算（CLS）銀行位于美國紐約，受到以美聯(lián)儲為主導(dǎo)的相關(guān)國家中央銀行的合作監(jiān)管。日本中央銀行根據(jù)有關(guān)的合作監(jiān)管準(zhǔn)則與其他相關(guān)國家的中央銀行對離岸日元支付系統(tǒng)開展合作監(jiān)管。同時(shí)，日本中央銀行還推動參與合作監(jiān)管的相關(guān)國家的中央銀行執(zhí)行有關(guān)的合作監(jiān)管準(zhǔn)則。例如，日本中央銀行與某國的中央銀行建立合作監(jiān)管關(guān)系，當(dāng)該國的中央銀行發(fā)現(xiàn)本國境內(nèi)已經(jīng)存在或正準(zhǔn)備上線離岸日元支付系統(tǒng)時(shí)，應(yīng)立即將有關(guān)情況告知日本中央銀行，并共享相關(guān)信息。若有必要，雙邊中央銀行還可通過簽訂相關(guān)監(jiān)管合作協(xié)議，進(jìn)一步深化合作關(guān)系。

（三）對離岸日元支付系統(tǒng)實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)分類監(jiān)管。為提高監(jiān)管效率和效果，日本將境外離岸日元支付系統(tǒng)劃分為具備重要影響力和不具備重要影響力兩類。離岸日元支付系統(tǒng)影響力大小通過其對日本國內(nèi)支付清算體系的重要性來判定，具體有兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)：一是離岸日元支付系統(tǒng)處理的業(yè)務(wù)筆數(shù)和資金規(guī)模；二是離岸日元支付系統(tǒng)與日本境內(nèi)支付系統(tǒng)的依存度大小。對于具備重要影響力的離岸日元支付系統(tǒng)，日本中央銀行會試圖與該系統(tǒng)所在國的中央銀行，以及其他相關(guān)國家的中央銀行建立相關(guān)合作監(jiān)管關(guān)系。并依據(jù)相關(guān)準(zhǔn)則，參照“國際認(rèn)同標(biāo)準(zhǔn)（InternationallyRecognizedStandards）”，對該離岸日元支付系統(tǒng)的支付風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評估。風(fēng)險(xiǎn)評估后，若日本中央銀行認(rèn)為該離岸日元支付系統(tǒng)有必要加強(qiáng)設(shè)計(jì)、運(yùn)營管理和風(fēng)險(xiǎn)控制或?qū)嵤┢渌模毡局醒脬y行將會與相關(guān)國家的中央銀行發(fā)起對該離岸日元支付系統(tǒng)的調(diào)整工作。根據(jù)國際合作監(jiān)管準(zhǔn)則，日本中央銀行為確保日本國內(nèi)支付系統(tǒng)的安全性和效率，也可根據(jù)自身需要，選擇自行退出合作監(jiān)管程序。對于不備具重要影響力的離岸日元支付系統(tǒng)，日本中央銀行首先確認(rèn)該系統(tǒng)所在國以及相關(guān)國家的中央銀行是否對該系統(tǒng)實(shí)施了適當(dāng)?shù)谋O(jiān)管；在認(rèn)為有必要的基礎(chǔ)上，日本中央銀行將對該離岸日元支付系統(tǒng)的業(yè)務(wù)規(guī)模及其他特征開展評估。隨后，日本中央銀行將向相關(guān)國家的中央銀行詢要該離岸日元支付系統(tǒng)的設(shè)計(jì)、運(yùn)營、風(fēng)險(xiǎn)控制等相關(guān)方面的信息，以此判斷和監(jiān)測該離岸日元支付系統(tǒng)的發(fā)展?jié)摿挖厔荨Ｈ粲斜匾毡局醒脬y行還將會根據(jù)收集到的信息與相關(guān)國家的中央銀行交換相關(guān)意見和觀點(diǎn)。

三、日本銀行間支付清算體系建設(shè)對完善我國支付清算體系的啟示

目前，人民幣“走出去”正處于重要?dú)v史發(fā)展階段，跨境人民幣政策框架日趨完備、人民幣的全球支付地位逐步提高、海外離岸人民幣市場數(shù)量與規(guī)模與日俱增，這對人民幣支付清算服務(wù)質(zhì)量和相關(guān)監(jiān)管需求提出了更高的標(biāo)準(zhǔn)。

（一）制定離岸人民幣支付系統(tǒng)監(jiān)管政策發(fā)展規(guī)劃。截至2014年4月末，我國相繼在香港、澳門、臺灣地區(qū)和新加坡分別設(shè)立人民幣清算行共4家。此外，在泰國等國家設(shè)立人民幣清算行的工作也在籌備中。目前，這些清算行均為我國商業(yè)銀行在境外設(shè)立的分支行，主要是以雙邊中央銀行或與貨幣管理當(dāng)局之間的合作來推動籌建工作。通過離岸人民幣清算行，當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)可以為客戶辦理跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)，這將有利于人民幣在境外沉淀，在當(dāng)?shù)匦纬呻x岸人民幣資金池，有效帶動人民幣境外循環(huán)。但隨著跨境人民幣業(yè)務(wù)的發(fā)展，各離岸市場將有可能出現(xiàn)由市場主體自發(fā)、而非官方合作指定主體提供的離岸人民幣支付清算服務(wù)。這是一國貨幣“走出去”發(fā)展到一定階段后由市場力量推動形成的附屬產(chǎn)品。由于境外市場主體自發(fā)提供的離岸人民幣清算服務(wù)超出了我國中央銀行現(xiàn)行的監(jiān)管范圍，會對我國境內(nèi)支付系統(tǒng)產(chǎn)生影響，因此，有必要事前做好相關(guān)準(zhǔn)備工作，進(jìn)行相關(guān)課題的研究，在掌握相關(guān)國際合作監(jiān)管規(guī)則的基礎(chǔ)上，制定離岸人民幣支付系統(tǒng)監(jiān)管政策發(fā)展規(guī)劃。通過做好人才儲備、信息儲備、政策儲備和方案儲備，為日后根據(jù)人民幣國際化發(fā)展形勢需要、靈活決策參與國際合作對相關(guān)離岸人民幣支付系統(tǒng)實(shí)施監(jiān)管奠定基礎(chǔ)。

（二）加快人民幣跨境支付系統(tǒng)建設(shè)。目前，我國跨境人民幣支付業(yè)務(wù)與我國境內(nèi)跨行人民幣支付業(yè)務(wù)共用同一個(gè)大額支付系統(tǒng)處理。比較而言，雖然日本的跨境日元支付業(yè)務(wù)與其境內(nèi)跨行日元支付業(yè)務(wù)也是共用同一個(gè)大額支付系統(tǒng)，但跨境日元支付業(yè)務(wù)均由外匯日元清算系統(tǒng)向大額支付系統(tǒng)發(fā)起。這相當(dāng)于跨境日元支付指令進(jìn)入大額支付系統(tǒng)前，經(jīng)由外匯日元清算系統(tǒng)對跨境日元支付指令進(jìn)行了標(biāo)準(zhǔn)化處理和信息歸集管理，并區(qū)分于日本境內(nèi)跨行日元支付業(yè)務(wù)，既提高了日本大額支付系統(tǒng)的安全性和效率，又提高了日本中央銀行對其大額支付系統(tǒng)結(jié)算信息的分類監(jiān)管效率。但由于跨境日元支付業(yè)務(wù)最終還是通過同一個(gè)大額支付系統(tǒng)進(jìn)行結(jié)算，仍存在跨境日元支付風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)至日本境內(nèi)支付業(yè)務(wù)的可能。我國正在開發(fā)的人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS）專門用于跨境人民幣支付結(jié)算業(yè)務(wù)，并與現(xiàn)行大額支付系統(tǒng)相獨(dú)立，從而可有效隔離境內(nèi)與境外的人民幣支付風(fēng)險(xiǎn)。因此，為滿足快速發(fā)展的跨境人民幣業(yè)務(wù)對更安全、高效、便捷的支付系統(tǒng)的需求，應(yīng)加快人民幣跨境支付系統(tǒng)建設(shè)。

作者：黃碧琴何碧英何曾單位：中國人民銀行南寧中心支行