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《統計科學與實踐雜志》2014年第六期

一、人民幣升值對昆山經濟的影響

（一）人民幣升值對昆山信息產業的影響在昆山整個出口中，電子信息產業又一直是“一業獨大”。人們提到昆山，津津樂道的就是：這里生產全球一半的筆記本電腦。數據顯示，2009年，昆山通信、計算機及其他電子設備制造業同比增長28.9%，筆記本電腦產量突破6500萬臺，占全球總量的50%，以代工筆記本電腦為主的兩大龍頭企業仁寶電腦、緯創集團年產值皆超千億元，出口規模分列江蘇全省第一、第二位。但2013年，昆山通信、計算機及其他電子設備制造業產值同比僅增長2.6%。事實上，電子信息產品的生命周期短、產量和售價都易受國際市場變動的影響，尤其是匯率變動，容易對電子信息產業的經營利潤和成本產生不利影響。近年來，在國際經濟、政治因素的影響下，人民幣的升值幅度和預期越來越大，對昆山電子信息產業的對外貿易影響也越來越明顯，經營成本逐年上升，行業利潤空間被進一步壓縮。而昆山電子信息產業主要以為世界IT巨頭代工為主，產品出口附加值低，利潤空間小，人民幣的升值對電子信息產品出口的嚴重沖擊尤為明顯，昆山地區很多電子企業也已經開始布局東南亞和南美，轉戰越南、巴西等新興發展中國家和地區，訂單被各個分支企業瓜分。總而言之，在人民幣升值的壓力下，昆山地區電子信息產業出口企業的問題越來越多的被暴露出來。一方面，電子產品和高新技術產品出口雖快，但大部分是以加工貿易形式實現和外資企業實現的，加工貿易增值率不高。高端產品少，不少產品仍處于國際分工價值鏈的低端環節，高端產業低端化的狀況比較突出，技術溢出效應不明顯。另一方面，自主創新能力偏弱，一般貿易出口中高新技術產品比重較低，具有自主知識產權的名牌產品不多，自主創新能力還不夠強，尚未形成能夠深度參與國際競爭與合作的本土企業。所有的這些都是造成近年電子信息產業出口增長乏力的原因。

（二）人民幣升值對昆山外商投資企業的影響昆山外向型經濟高度發達，地域經濟特色鮮明，外向型經濟是昆山的“第一性經濟”。到2013年為止，全市累計批準外資項目7273個，合同外資375億美元，其中總投資超億美元的項目107個，投資總額226億美元。此外，臺商在昆山投資的公司已經超過3000家，在過去的10年里投資總額在150億美元以上。2010年，臺商對昆山的稅收貢獻超過20億美元。依靠龐大的外向型經濟存量，以及不斷被吸引過來的配套企業，昆山經濟速度實現慣性的上漲。但在金融危機的影響和人民幣持續升值的壓力下，2013年度累計批準三資企業數量205個，同比下降35%；本年累計增加注冊外資9.7億美元，同比下降70%。不難發現，昆山當前外資經濟情況不容樂觀。昆山外商投資企業主要以加工貿易為主的外向型經濟形式出現，相對于勞動力成本上升和勞工荒等因素，人民幣持續升值對出口帶來的壓力更大、影響更深遠。人民幣持續升值已經成了當前令昆山出口企業特別是傳統產業談之色變的最大利空因素。人民幣升值對在昆外資企業的影響主要表現在兩個方面：一是人民幣升值對外資企業進出口的直接影響；二是人民幣升值造成FDI轉移或減少，導致從事進出口的外資企業減少，從而造成外資企業進出口規模減小。通過對昆山中茂電子的調查發現，在過去的兩年里，由于人民幣升值的原因，至少造成了企業兩百萬美金的損失。首先表現在到位的注冊資本金上，由于外匯管理局對美金的嚴格管控，使得到賬外資不能直接結匯，企業蒙受匯率損失；其次人民幣的升值使得勞動力成本的大幅上漲，企業在成本控制上的優勢逐步喪失；最后主要表現在國際市場上訂單的減少，在與其他國際企業競爭時，企業缺乏后繼優勢。人民幣的持續升值，使得像中茂電子這樣的在昆外資企業步履維艱。通過走訪發現，人民幣的大幅升值，對昆山地區的外商投資企業已造成巨大沖擊，甚至導致了昆山部分外商直接投資的轉移。退一步講，即使昆山能夠保持外商投資規模，人民幣升值也會對外資企業對外貿易形成負面影響，打擊了外商在昆投資的積極性。

（三）人民幣升值對大型加工貿易企業的影響大型加工貿易企業由于受人民幣匯率升值影響導致的出口減少，營運成本增加；人民幣對外升值，對內貶值，使得原材料價格大幅上漲。美元與人民幣匯率已經從匯改前的1∶8.276變為了2013年12月的1∶6.096，今后還將會面臨升值壓力。受國際市場油價和后經濟危機時代工業復蘇與有色金屬資源類產品價格大幅攀升的影響，大部分原材料價格較去年同期上漲約15％左右，水、電、油、天然氣等能源價格同比上漲約6.1%，工人工資增加約10%，綜合成本大幅升高。但是由于中國大部分企業缺乏定價權，使得企業很難提高外銷產品價格；另外，受2008年金融危機影響，目前國際市場依舊低迷，為爭取更多訂單，同行出口企業價格戰頻頻出現，出口產品價格被越來越精明的采購外商擠壓到了谷底。所謂的微笑曲線讓生產商微笑不起來，加工貿易企業形勢不容樂觀。

二、人民幣升值的預期分析

2005年匯改以來，人民幣匯率屢創新高。2007年1月11日，人民幣兌換美元匯率突破了7.80比1的心理價位；2008年4月10日，兌美元官方開市價（中間價）終于首次突破七算，正式邁入“6”時代，創出匯率改革以來的新高；截至到2013年12月底，人民幣兌換美元匯率突破了6.1。究其原因，本文主要從經濟學、國際政治和國內經濟上進行分析。

（一）基于經濟學視角的分析從經濟學的角度上講，中國的經濟和國力在這幾年發生了深刻的變化，一些權威的國際機構和貿易伙伴一直就認為人民幣存在不同程度的價值低估。另一方面，這些年來，在國際收支失衡的背景下，外匯節余過多本身就表明外幣定價過高。而中國實行的“盯住美元匯率”政策，所以就使得人民幣定價過低，從而使人民幣升值就有很大壓力。而同時，世界各主要貨幣包括東南亞國家的貨幣對美元都大幅度升值，人民幣調整的幅度相對穩健，即人民幣實際上也跟隨美元對其他貨幣大幅度貶值。

（二）基于國際視角的分析從國際形勢上分析，人民幣匯率問題不僅是經濟問題，也是國際政治問題。一些西方國家頻頻呼吁人民幣升值，背后還另有原因。他們將人民幣幣值水平與其本國制造業的衰退聯系在一起，試圖強迫人民幣升值，其原因不外乎以下幾點：一是認為人民幣匯率還是過低。有人甚至提出應將人民幣匯率恢復在1美元兌4.2元人民幣左右的歷史水平。二是中國外匯儲備過高，中國入世以來，并沒有出現進口激增，相反貿易順差大幅增加。三是中國廉價商品大量出口造成世界通貨緊縮。人民幣匯率之爭的根本目的，就是美國希望通過人民幣升值，阻礙中國商品大規模進入美國。

（三）基于國內宏觀經濟的分析從國內經濟形勢分析，人民幣升值的原因來自中國經濟體系內部的動力。內部影響因素有國際收支、外匯儲備狀況、物價水平和通貨膨脹狀況、經濟增長狀況和利率水平。因為在固定匯率下，升值壓力會被轉化為通脹壓力，即外匯占款導致貨幣供給量上升，帶來通脹壓力。擴大人民幣浮動范圍會緩解升值壓力向通脹壓力的轉換，即人民幣升值會對國內價格形成向下的壓力。但實際上目前人民幣對外升值、對內貶值的情況相當嚴重，一方面企業的國際競爭力下降，出口減少；另一方面國內原材料價格的大幅上漲，導致企業的利潤空間被再度壓縮，難以存活的現象頻頻發生。中國的經濟形勢不容樂觀。從實際的操作中發現，隨著人們對中國經濟前景的擔憂加劇，外匯交易員減少了押在人民幣對美元將繼續升值上的賭注。投資者也更多地購買了防范以下風險的對沖工具：假如中國經濟意外嚴重放緩，中國政府可能會讓人民幣貶值。綜上分析，在美國經濟尚未完全復蘇之前，如中國經濟增長速度沒有嚴重放緩，人民對美元總體上將保持小幅升值態勢。

三、人民幣升值預期下的政策選擇

人民幣升值，無論升多少，都將對昆山的出口企業構成壓力。面對嚴峻形勢，要持續保持國際競爭力立于不敗之地，必須實施以質取勝戰略，加快轉變對外貿易增長方式，提高外貿的質量和效益。在昆山市政府的大力推動下，昆山經濟發展動力已經在由出口拉動為主，在向投資、出口、內需共同拉動轉變；產業結構在由電子信息產業為主導向新興產業、服務經濟發展轉變；貿易方式由加工貿易向一般貿易、技術貿易等多種貿易并存轉變；增長模式由資源依賴向創新驅動、集約發展轉變。但在未來一段時間，昆山還需在吸收外商投資和促進現有企業的發展政策上進行一定程度的調整與改進。

（一）完善外商投資促進戰略長期以來，昆山實施的是數量擴張型引資戰略。人民幣的持續升值，客觀上要求外商投資戰略的轉變，即指導外商投資由規模速度型向質量效益型轉變，形成布局合理、比較優勢明顯的外商投資新格局。

（二）進一步改善投資軟環境外國投資者在昆山投資，更為看重的是投資“軟環境”，包括穩定的政策環境，公平競爭的市場環境，創新的體制和政策環境，優越的人才環境，以及完善的法制環境等。改善投資“軟環境”，是吸引外商繼續加大對中國投資的重要工作。

（三）擴大服務貿易領域對外開放

利用人民幣升值會促使外商投資服務業增加這一優勢，著力引進國外服務業的現念、先進的經營管理經驗、技術手段和規范的現代市場運作方式，大力改造傳統服務業，培育和發展新興服務業，推動我國服務業提高服務水平和技術含量。

（四）規范招商引資行為 經過多年來的實踐發現招商引資工作中存在著一些普遍問題，如招商方向不明確，重點不突出，片面追求引進外資數量；擅自在稅收減免、土地使用、產業準入等方面出臺優惠政策等。對這些問題必須予以制止和糾正，從根本上改進引資促進方式，才能使昆山的吸收外資工作持續健康地發展。

（五）加快服務業從制造業中剝離昆山充分把握制造業“服務化”的趨勢，積極鼓勵制造業企業將產業鏈上游的研發、原材料采購、設計，以及下游的品牌經營、銷售、物流等服務環節獨立出來，拉長做粗產業鏈，把生產性服務環節的利潤留住。這樣，從制造業企業中剝離發展一批服務業企業，在工業企業基礎上延伸一批服務功能，第二、第三產業互動發展不僅推動了老企業轉型升級，還能給昆山帶來了服務業發展的有利契機。

（六）加快轉型升級產業轉型是經濟轉型升級的關鍵環節。昆山順應全球產業發展趨勢，以最具前沿性、最有發展前景的產業為升級換代的突破口，帶動全市經濟發展水平的提升。推動制造業產業鏈高效整合，搶占新興產業發展先機，打造現代服務業發展高地，提升區域核心競爭力，深化產學官媒研合作，提升各級各類園區的載體功能。

作者：高學明單位：昆山市統計局