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一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類型

1.籌資風(fēng)險(xiǎn)。

所謂籌資風(fēng)險(xiǎn)就是指企業(yè)在負(fù)債籌資的過(guò)程中本金受到影響而難以收回，造成很難償還債務(wù)本息的現(xiàn)象。這種風(fēng)險(xiǎn)的形成主要是因?yàn)槠髽I(yè)的負(fù)債經(jīng)營(yíng)造成本金的流失，其次就是社會(huì)利率與匯率發(fā)生變化而造成企業(yè)生產(chǎn)成本加大，與預(yù)期的企業(yè)經(jīng)濟(jì)收入不符。

2.投資風(fēng)險(xiǎn)。

任何投資都會(huì)存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)在進(jìn)行投資時(shí)如果發(fā)生期望的籌資報(bào)酬達(dá)不到預(yù)期的目標(biāo)就有可能給企業(yè)帶來(lái)投資方面的損失。無(wú)論企業(yè)和個(gè)人在投資時(shí)都會(huì)對(duì)投資的報(bào)酬進(jìn)行考量，而由于投資方錯(cuò)誤性的預(yù)測(cè)常會(huì)給企業(yè)造成巨大的經(jīng)濟(jì)損失。同時(shí)投資的數(shù)額與項(xiàng)目常會(huì)發(fā)生使用期限上的變動(dòng)，這就更容易增加投資方的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3.現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)。

企業(yè)資金的流動(dòng)是必然的，而如果資金的流出時(shí)間不能夠與流入時(shí)間形成默契，就有可能造成企業(yè)資金鏈的斷裂，這必然會(huì)影響到企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。如果資金鏈斷裂嚴(yán)重，又沒(méi)有及時(shí)的補(bǔ)充空缺的資金就很有可能造成企業(yè)的破產(chǎn)。

4.收益分配風(fēng)險(xiǎn)。

一個(gè)企業(yè)的收益分配不均同樣也會(huì)影響到企業(yè)的整個(gè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程。例如企業(yè)不根據(jù)職工的勞動(dòng)水平進(jìn)行相應(yīng)的薪酬分配，就會(huì)使員工產(chǎn)生不良的工作情緒，從而影響企業(yè)持續(xù)的經(jīng)營(yíng)。

二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因

1.資本結(jié)構(gòu)存在不合理現(xiàn)象。

企業(yè)權(quán)益資本與債務(wù)資本之間的比例關(guān)系就是企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。如果企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)合理不僅可以大大降低企業(yè)的綜合資本成本率，還可以為企業(yè)創(chuàng)造一定的經(jīng)濟(jì)利益。然而當(dāng)前的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)中，企業(yè)資本結(jié)構(gòu)還存在著一些不合理的現(xiàn)象。

1.1債務(wù)資本在全部資本的比例偏高。

如果企業(yè)的債務(wù)資本達(dá)到了企業(yè)全部資本的百分之七十以上，一旦企業(yè)發(fā)生經(jīng)濟(jì)方面的事故就很難及時(shí)償還債務(wù)，這就使企業(yè)面臨著巨大的經(jīng)濟(jì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)機(jī)制還不夠完善，一些國(guó)有企業(yè)只重視企業(yè)的盈利而對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)方面的利益損失漠不關(guān)心，這種傳統(tǒng)的依賴銀行貸款、盲目追求產(chǎn)值的經(jīng)營(yíng)做法造成企業(yè)負(fù)債不斷增加；同時(shí)受國(guó)內(nèi)長(zhǎng)期的內(nèi)部機(jī)制不健全的影響，部分企業(yè)認(rèn)識(shí)不到企業(yè)財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)管理的重要性，造成生產(chǎn)資金的短缺，被迫不斷增加企業(yè)的負(fù)債而維持生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。

1.2負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理，流動(dòng)負(fù)債水平過(guò)高。

一些企業(yè)的總資產(chǎn)負(fù)債率可能比較低，但由于其流動(dòng)負(fù)債的比重比較高，造成企業(yè)的凈現(xiàn)金力量不足，這就使得企業(yè)要通過(guò)短期的負(fù)債來(lái)保證企業(yè)的正常運(yùn)營(yíng)。

1.3權(quán)益資本占全部資本的比例過(guò)高。

過(guò)度偏好股權(quán)的融資而降低對(duì)債務(wù)融資的比例對(duì)于我國(guó)的企業(yè)來(lái)說(shuō)已經(jīng)非常普及。企業(yè)在進(jìn)行股權(quán)融資的過(guò)程需要爭(zhēng)取更多的新股，從而導(dǎo)致企業(yè)的權(quán)益資本的比重逐漸增大。

2.投資決策缺乏科學(xué)性。

受國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)理念的影響，很多企業(yè)并認(rèn)識(shí)不到企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要性，這就導(dǎo)致企業(yè)的投資決策缺乏科學(xué)性的引導(dǎo)。盲目性的企業(yè)投資可能會(huì)給企業(yè)謀取到一定的利益，但更多的可能是財(cái)務(wù)狀況的不斷惡化。當(dāng)前一些企業(yè)的投資項(xiàng)目并沒(méi)有周密的分析與研究，單純的主觀性判斷以及不全面的經(jīng)濟(jì)信息使得企業(yè)的投資決策出現(xiàn)頻繁的失誤，投資項(xiàng)目的損失造成企業(yè)資本的短缺，引發(fā)不斷的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)還存在一些企業(yè)欲通過(guò)多元的投資實(shí)現(xiàn)投資的準(zhǔn)確性，但事實(shí)證明這種多元化的經(jīng)濟(jì)謀略同樣也會(huì)給企業(yè)造成巨大的財(cái)物損失。

3.資金問(wèn)收策略不當(dāng)。

對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，一切財(cái)務(wù)活動(dòng)都是以資金的墊支為起點(diǎn)的，而活動(dòng)的最終以貨幣本金的增加為結(jié)束，所以財(cái)務(wù)就是以獲取增量貨幣而進(jìn)行的墊支貨幣行為。在企業(yè)資金流動(dòng)的整個(gè)過(guò)程之中，如果沒(méi)有進(jìn)行合理的企業(yè)資金回收，那么企業(yè)將面臨著巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)企業(yè)應(yīng)當(dāng)收回的款項(xiàng)沒(méi)有收回的時(shí)候，企業(yè)為了增加銷售量就要走擴(kuò)大市場(chǎng)的路線，而大量的賒銷行為不僅會(huì)降低企業(yè)在市場(chǎng)上的信用度，還會(huì)增加企業(yè)的負(fù)債，給自身增加壞賬的風(fēng)險(xiǎn)。如果企業(yè)資金的流動(dòng)比較緩慢，企業(yè)就會(huì)缺乏足夠的資金流去進(jìn)行債務(wù)的償還和利息的支付。企業(yè)沒(méi)有了足夠的資金保障，就會(huì)導(dǎo)致企業(yè)潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)變成真實(shí)的風(fēng)險(xiǎn)，此時(shí)企業(yè)便會(huì)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)，面臨著倒閉的可能性。

4.面對(duì)復(fù)雜多變的外部市場(chǎng)環(huán)境，企業(yè)管理人員沒(méi)有足夠的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。

市場(chǎng)的供需變化、國(guó)家的經(jīng)濟(jì)政策以及法律法規(guī)的變化都能夠影響到企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。而這些因素都是無(wú)法預(yù)知的，更是無(wú)法改變的，因此企業(yè)時(shí)刻都會(huì)面臨著財(cái)務(wù)危機(jī)的出現(xiàn)。這就需要企業(yè)的管理人員保持清醒的頭腦，而現(xiàn)實(shí)卻是很多企業(yè)根本沒(méi)有任何的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的意識(shí)與機(jī)構(gòu)，這也是企業(yè)受到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)影響比較嚴(yán)重的首要原因。

三、控制及防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的合理建議

根據(jù)以上的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)原因分析，我認(rèn)為控制和防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)首先要從企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)著手，樹(shù)立管理人員的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，積極用科學(xué)的方式防范風(fēng)險(xiǎn)、應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，最大化的降低企業(yè)的經(jīng)濟(jì)損失。

1.優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，營(yíng)造良好的籌資環(huán)境。

企業(yè)要建立完善的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)離不開(kāi)企業(yè)籌資環(huán)境的影響，因此優(yōu)化企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)應(yīng)從認(rèn)識(shí)與分析企業(yè)的籌資環(huán)境狀況著手，進(jìn)而分析企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理的原因與處理對(duì)策。優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，企業(yè)平衡處理好資本與債務(wù)資本間的關(guān)系，保持合理的比例關(guān)系從而確保企業(yè)的負(fù)債與經(jīng)營(yíng)規(guī)模、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的和諧。對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，并不是負(fù)債越高就越有利于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，這需要控制在一定范圍之內(nèi)才能充分發(fā)揮好其積極的作用。企業(yè)在進(jìn)行項(xiàng)目選擇的時(shí)候也要注意項(xiàng)目的盈利狀況，至少要在盈利持平的狀況下才可以借入資本進(jìn)行投資。當(dāng)然還需要優(yōu)化企業(yè)的負(fù)債結(jié)構(gòu)，根據(jù)企業(yè)自身的資本經(jīng)營(yíng)狀況以及市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)能力和盈利狀況，分析現(xiàn)金流量的波動(dòng)狀況，將企業(yè)的負(fù)債結(jié)構(gòu)進(jìn)行完善，降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，獲得長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展空間。

2.提高投資決策的科學(xué)化水平。

企業(yè)的任何決策都需要有科學(xué)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)理論知識(shí)的指導(dǎo)，只有科學(xué)的方法與程序以及經(jīng)驗(yàn)十足的專家與企業(yè)管理者進(jìn)行密切的配合才能夠確保決策的可行性與利益最大化。為了確保決策的科學(xué)化，首先要建立一套嚴(yán)格的投資風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任機(jī)制，明確企業(yè)進(jìn)行項(xiàng)目投資的責(zé)任制度，當(dāng)因?yàn)闆Q策錯(cuò)誤而出現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，企業(yè)可以依照規(guī)定對(duì)決策者進(jìn)行處罰，從而確保決策者的責(zé)任性。其次還要需要規(guī)范性的評(píng)估制度的支持，雖然當(dāng)前這種評(píng)估制度的實(shí)施現(xiàn)狀并不理想，但是很多項(xiàng)目的可行性的確認(rèn)需要這種評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)作為支撐。當(dāng)然建立投資項(xiàng)目后的評(píng)價(jià)機(jī)制也是必不可少的。對(duì)于投資項(xiàng)目后的社會(huì)效益以及決策質(zhì)量的分析與評(píng)價(jià)不僅能夠及時(shí)監(jiān)督該項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)狀況，還能夠總結(jié)決策的經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)，為企業(yè)以后的發(fā)展積累更多的經(jīng)驗(yàn)。

3.確保資金的流動(dòng)性與安全性。

企業(yè)應(yīng)當(dāng)控制資金的投資量，并盡量減少資金的占用，確保企業(yè)資金的流通速度，為企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)與突發(fā)性的事件提供足夠的資金保障。

作者：袁建科單位：陜西廣電網(wǎng)絡(luò)傳媒集團(tuán)股份有限公司延安分公司