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一、銀行范圍經(jīng)濟(jì)與實(shí)證研究基礎(chǔ)

(一)資產(chǎn)專用性與銀行范圍經(jīng)濟(jì)

范圍經(jīng)濟(jì)是研究經(jīng)濟(jì)組織的生產(chǎn)或經(jīng)營(yíng)范圍與經(jīng)濟(jì)效益關(guān)系的一個(gè)基本范疇。如果由于經(jīng)濟(jì)組織的生產(chǎn)或經(jīng)營(yíng)的范圍的擴(kuò)大,導(dǎo)致平均成本降低、經(jīng)濟(jì)效益提高,則存在范圍經(jīng)濟(jì)(EconomiesofScope);如果因經(jīng)濟(jì)組織的生產(chǎn)或經(jīng)營(yíng)范圍的擴(kuò)大,出現(xiàn)平均成本不變,甚至升高的狀況,則存在范圍不經(jīng)濟(jì)(DiseconomiesofScope)。根據(jù)新古典經(jīng)濟(jì)理論的觀點(diǎn),金融服務(wù)業(yè)的“資產(chǎn)專用性”(Asset-specificity)程度低,是銀行業(yè)范圍經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的主要原因。所謂資產(chǎn)專用性是指由于不同行業(yè)對(duì)生產(chǎn)要素的品質(zhì)、要素特征、要素結(jié)構(gòu)等都有不同的要求,因此如果不降低生產(chǎn)率或付出極高的成本,就難以實(shí)現(xiàn)資源在不同行業(yè)的轉(zhuǎn)移。資產(chǎn)專用性越強(qiáng),資源在不同行業(yè)或業(yè)務(wù)之間進(jìn)行轉(zhuǎn)移的成本(Switchingcost)就越高,生產(chǎn)要素就會(huì)被鎖定(Lock-in)在相應(yīng)行業(yè)。但是如果兩種行業(yè)或者業(yè)務(wù)的生產(chǎn)要素資產(chǎn)專用性程度低,那么,就可以通過(guò)合作和其他的資源轉(zhuǎn)移方式在更廣泛的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域進(jìn)行資源優(yōu)化配置,從而更有效地利用已有資源。現(xiàn)代金融業(yè),不管是商業(yè)銀行、投資銀行還是保險(xiǎn)公司,其生產(chǎn)要素不外乎資金、信息和企業(yè)家才能等三種形式。從金融業(yè)的運(yùn)作過(guò)程來(lái)看,各種金融業(yè)務(wù)的生產(chǎn)要素專用性程度都很低,因此構(gòu)成了各種金融業(yè)務(wù)在上述三個(gè)方面生產(chǎn)要素間進(jìn)行互動(dòng)的基礎(chǔ)。

1.金融機(jī)構(gòu)資本要素的專用性。

在資本要素方面,金融業(yè)的生產(chǎn)要素可以細(xì)分為非人力資本和人力資本。非人力資本包括從M0到M4各層次貨幣、有價(jià)證券以及各種抵押票據(jù)等多種形式的“貨幣”。對(duì)于這些金融工具來(lái)講,隨著資金流動(dòng)性的降低,資產(chǎn)專用性逐漸上升。例如,作為現(xiàn)金的M0一般不具有資產(chǎn)專用性,轉(zhuǎn)換成本幾乎為零,M4則具有較高的資產(chǎn)專用性。但是,由于多元化金融工具和各種交易市場(chǎng)的存在,這些非人力資本相對(duì)其他行業(yè)的實(shí)物資產(chǎn)來(lái)講,資產(chǎn)專用性程度還是低得多。金融機(jī)構(gòu)的其它固定資產(chǎn),如辦公場(chǎng)所、計(jì)算機(jī)設(shè)備、通訊線路,甚至交易平臺(tái)等在商業(yè)銀行與投資銀行及其他金融機(jī)構(gòu)之間的通用性都非常強(qiáng)。在人力資本方面,由于金融業(yè)的服務(wù)對(duì)象是類似的,且經(jīng)營(yíng)金融業(yè)務(wù)所需的金融資產(chǎn)具有高度的相關(guān)性,因此,各類金融服務(wù)人員的知識(shí)積累也必然是趨同或者高度相關(guān)的。

2.信息要素的資產(chǎn)專用性。

金融業(yè)務(wù)是一種與信息具有最密切聯(lián)系的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。金融機(jī)構(gòu)的信息來(lái)源包括宏觀經(jīng)濟(jì)信息、行業(yè)和市場(chǎng)信息、企業(yè)信息和個(gè)人信息等。由于金融業(yè)面臨的宏觀環(huán)境是一致的,因此我們可以認(rèn)為,金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況、政府宏觀經(jīng)濟(jì)政策趨向,以及與經(jīng)濟(jì)有關(guān)的各種非經(jīng)濟(jì)變動(dòng)等方面信息的獲取和處理程度是相類似的。盡管由于業(yè)務(wù)操作程序的不同,不同種類金融機(jī)構(gòu)在信息利用上可以根據(jù)自身情況采取不同的對(duì)策,但是這并不能構(gòu)成嚴(yán)重的信息專用性問(wèn)題。不僅如此,金融業(yè)所面臨的市場(chǎng)環(huán)境、行業(yè)環(huán)境,以及企業(yè)客戶和消費(fèi)者的個(gè)人信息基本上也是一致的。在現(xiàn)代金融經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展的今天,以互聯(lián)網(wǎng)為代表的信息技術(shù)在金融服務(wù)業(yè)的廣泛應(yīng)用,使現(xiàn)代金融生產(chǎn)要素更加趨同化。在傳統(tǒng)金融服務(wù)業(yè)需要花費(fèi)很高的交易成本才能實(shí)現(xiàn)的金融服務(wù),在一個(gè)網(wǎng)上綜合金融業(yè)務(wù)平臺(tái)就可以完全滿足。

3.金融企業(yè)家才能要素資產(chǎn)的一致性。

20世紀(jì)60年代以來(lái)廣泛開(kāi)展的金融創(chuàng)新,使得金融業(yè)的資產(chǎn)專用性程度大幅度降低,其實(shí)踐的推進(jìn)使商業(yè)銀行家和投資銀行家的“經(jīng)營(yíng)才能”不僅沒(méi)有專用性,反而具有更強(qiáng)的互補(bǔ)性。同時(shí),保險(xiǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)也使得許多保險(xiǎn)企業(yè)家更為重視創(chuàng)新以及與商業(yè)銀行家、投資銀行家的合作,導(dǎo)致企業(yè)家才能表現(xiàn)出進(jìn)一步的趨同性。〔1〕從總體上看,金融服務(wù)業(yè)較低的資產(chǎn)專用性,使其可以節(jié)約大量的技術(shù)費(fèi)用和網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)費(fèi)用。更重要的是,金融業(yè)可以獲得管理上的協(xié)同效應(yīng)———管理資源的充分利用和財(cái)務(wù)上的協(xié)同效應(yīng)———現(xiàn)金流量的充分利用,這就為其提供綜合金融服務(wù)創(chuàng)造了有利的條件。

(二)銀行范圍經(jīng)濟(jì)的實(shí)證研究基礎(chǔ)

20世紀(jì)60至70年代以來(lái),各國(guó)學(xué)者對(duì)銀行業(yè)的范圍經(jīng)濟(jì)問(wèn)題運(yùn)用各種方法作了多方面的研究。在這些研究中,超越對(duì)數(shù)成本函數(shù)(Translogcostfunction)得到了廣泛的應(yīng)用。但迄今為止,還沒(méi)有一種衡量范圍經(jīng)濟(jì)的方法被普遍接受,這主要是因?yàn)槌綄?duì)數(shù)成本函數(shù)不能處理自變量取值為0的情形。由于研究方法、樣本選擇等方面的差異,不同研究得出的結(jié)論也不盡相同。

Cebenoyan(1990)以美國(guó)紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行所管轄的主要是小銀行的商業(yè)銀行為樣本,利用Box-Cox函數(shù)對(duì)其范圍經(jīng)濟(jì)進(jìn)行了研究,發(fā)現(xiàn)銀行的活期存款、定期存款、房地產(chǎn)貸款、按揭貸款和商業(yè)貸款五項(xiàng)業(yè)務(wù)間存在顯著的范圍不經(jīng)濟(jì);〔2〕Tseng(1999)利用二次成本函數(shù)對(duì)美國(guó)加利福尼亞州銀行業(yè)的研究表明,就整體而言,加州銀行業(yè)在存款和貸款兩項(xiàng)業(yè)務(wù)上并不存在范圍經(jīng)濟(jì);〔3〕Ashton(1998)運(yùn)用中介法和生產(chǎn)法研究了英國(guó)銀行業(yè)的范圍經(jīng)濟(jì),兩種方法得出了不完全一致的結(jié)果。在中介法中,銀行的貸款和投資業(yè)務(wù)存在范圍不經(jīng)濟(jì);在生產(chǎn)法中,銀行的投資和存款業(yè)務(wù)存在輕微的范圍不經(jīng)濟(jì),而貸款業(yè)務(wù)存在顯著的范圍經(jīng)濟(jì)。〔4〕國(guó)外的這類研究廣泛采用了數(shù)理模型,能夠較為準(zhǔn)確地估算出銀行范圍經(jīng)濟(jì)或范圍不經(jīng)濟(jì)的程度,但由于不同國(guó)家銀行業(yè)的監(jiān)管體制、市場(chǎng)化程度、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)等方面存在差異,這些研究成果只能反映特定國(guó)家銀行業(yè)的狀況,不具有普遍意義,不能直接用于解釋中國(guó)銀行業(yè)的現(xiàn)狀。

趙一婷(2000)分析了我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行范圍經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)狀,指出,分業(yè)經(jīng)營(yíng)使國(guó)有商業(yè)銀行業(yè)務(wù)范圍過(guò)窄,是造成我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行范圍不經(jīng)濟(jì)的原因。〔5〕類似的國(guó)內(nèi)對(duì)銀行范圍經(jīng)濟(jì)的研究甚少,并且以定性分析為主,分析結(jié)果缺乏實(shí)證檢驗(yàn)的支持。本文力圖在借鑒上述研究成果的基礎(chǔ)上,對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的范圍經(jīng)濟(jì)問(wèn)題進(jìn)一步進(jìn)行實(shí)證研究。

二、基本分析框架和模型

(一)模型

本文的分析主要是在超越對(duì)數(shù)成本函數(shù)的基礎(chǔ)上進(jìn)行的。該成本函數(shù)比較靈活,對(duì)數(shù)據(jù)幾乎沒(méi)有什么限制。其中,TC為銀行總成本,α為常數(shù)項(xiàng),Y1為貸款總額,Y2為投資(含證券投資)總額,P1為銀行利息支出/銀行存款總額,即銀行資金的平均價(jià)格;P2為銀行營(yíng)業(yè)費(fèi)用/銀行存款總額,即銀行日常支出的價(jià)格,P3為銀行固定資產(chǎn)凈值/銀行存款總額,即銀行固定支出的價(jià)格;ln為自然對(duì)數(shù),ε為隨機(jī)誤差項(xiàng)。

(二)范圍經(jīng)濟(jì)的衡量

在本文的模型中,我們假定銀行提供兩種產(chǎn)品:貸款和投資。當(dāng)銀行只提供貸款,不進(jìn)行投資時(shí),銀行的總成本為T(mén)C(Y1,0);當(dāng)銀行只進(jìn)行投資,不提供貸款時(shí),銀行的總成本為T(mén)C(0,Y2);當(dāng)銀行既提供貸款,又進(jìn)行投資時(shí),銀行的總成本為T(mén)C(Y1,Y2)。如果TC(Y1,Y2)<TC(Y1,0)+TC(0,Y2),則表明,商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中,通過(guò)同時(shí)提供多種產(chǎn)品或服務(wù)可以節(jié)約單位產(chǎn)品成本,即銀行業(yè)務(wù)范圍的擴(kuò)大能夠帶來(lái)范圍經(jīng)濟(jì)。當(dāng)范圍經(jīng)濟(jì)系數(shù)大于0時(shí),說(shuō)明該銀行存在范圍經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)象,并且,范圍經(jīng)濟(jì)系數(shù)的數(shù)值越大,銀行范圍經(jīng)濟(jì)就越明顯;當(dāng)范圍經(jīng)濟(jì)系數(shù)小于0時(shí),說(shuō)明該銀行存在范圍不經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)象,并且,范圍經(jīng)濟(jì)系數(shù)的絕對(duì)值越大,銀行范圍不經(jīng)濟(jì)就越明顯。

(三)Box-Cox變換

研究中,我們可以采用兩種方法解決超越對(duì)數(shù)成本函數(shù)無(wú)法處理自變量取值為0,從而導(dǎo)致無(wú)法利用超越對(duì)數(shù)成本函數(shù)直接計(jì)算范圍經(jīng)濟(jì)系數(shù)的問(wèn)題。方法之一是,對(duì)每一個(gè)產(chǎn)出項(xiàng)都定義一個(gè)最小產(chǎn)量水平εi,然后比較TC(Y1,Y2)與TC(Y1-ε1,ε2)+TC(ε1,Y2-ε2)的大小。使用這個(gè)方法最大的問(wèn)題是,ε的取值具有一定的隨意性。當(dāng)ε取不同的值時(shí),范圍經(jīng)濟(jì)的估計(jì)值也隨之發(fā)生變化。特別是,當(dāng)ε十分接近于0時(shí),使用任何樣本都將得出范圍不經(jīng)濟(jì)的結(jié)果。方法之二是,采用更加靈活的成本函數(shù)形式。本文采用了Box-Cox變換。通過(guò)對(duì)成本函數(shù)的產(chǎn)出項(xiàng)做Box-Cox變換,可以有效地解決自變量不得取0值的問(wèn)題。當(dāng)λ=0時(shí),方程(1)與方程(5)完全相同。即,方程(1)是方程(5)在λ=0時(shí)的特例。在Box-Cox函數(shù)中,λ是一個(gè)未知參數(shù),可以使用網(wǎng)格搜索法確定λ的取值,即,使模型殘差最小的λ值。當(dāng)λ的取值確定下來(lái)之后,λ即成為函數(shù)中的常數(shù)。通常,最優(yōu)的λ值在-2與2之間。〔6〕

三、數(shù)據(jù)及分析結(jié)果

本文研究的樣本期為1994-1999年,所選取的樣本為中國(guó)工商銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、福建興業(yè)銀行、廣東發(fā)展銀行、華夏銀行、浦東發(fā)展銀行、深圳發(fā)展銀行、招商銀行,光大銀行、民生銀行、中信實(shí)業(yè)銀行和交通銀行。數(shù)據(jù)分析的基礎(chǔ)是截面和時(shí)間序列的混合數(shù)據(jù),所有數(shù)據(jù)經(jīng)價(jià)格調(diào)整至1994年。利用Box-Cox函數(shù)的回歸估計(jì)結(jié)果,可以計(jì)算出中國(guó)商業(yè)銀行的范圍經(jīng)濟(jì)系數(shù)。數(shù)據(jù)顯示出范圍經(jīng)濟(jì)系數(shù)在各銀行之間的差距以及這種在時(shí)間上的變化趨向。對(duì)每個(gè)銀行范圍經(jīng)濟(jì)系數(shù)的度量可以反映銀行存在范圍經(jīng)濟(jì)或范圍不經(jīng)濟(jì),并提出其程度的大小;通過(guò)縱向的比較觀察,又可以了解某個(gè)銀行范圍經(jīng)濟(jì)系數(shù)的變化情況。根據(jù)范圍經(jīng)濟(jì)系數(shù)的計(jì)算結(jié)果可知,在樣本期內(nèi),中國(guó)商業(yè)銀行的運(yùn)營(yíng)中同時(shí)存在著范圍經(jīng)濟(jì)和范圍不經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)象。并且,范圍經(jīng)濟(jì)系數(shù)與銀行總資產(chǎn)呈較強(qiáng)的正相關(guān)關(guān)系,兩者的相關(guān)系數(shù)為0.6499。在國(guó)有銀行中,范圍經(jīng)濟(jì)系數(shù)最小的是中國(guó)銀行,平均為0.23;最大的是中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行,平均為1.64,均出現(xiàn)了較為明顯的范圍經(jīng)濟(jì),并且范圍經(jīng)濟(jì)性呈逐年遞增的趨勢(shì)。這主要得益于四大國(guó)有銀行強(qiáng)大的爭(zhēng)取存款的能力。一方面,四大國(guó)有銀行遍布全國(guó)的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)吸收了大量的企事業(yè)單位和居民存款;另一方面,成立于1994年的三家政策性銀行,自身不辦理存款,主要向四大銀行為主的金融機(jī)構(gòu)發(fā)行金融債券和向中央銀行貸款籌集資金,這就增加了商業(yè)銀行持有的金融債券,同時(shí)也增加了證券發(fā)行人的銀行存款。在存款規(guī)模持續(xù)高增長(zhǎng)的同時(shí),銀行的貸款增速卻逐年下降,存差的數(shù)額迅速增長(zhǎng)。

而且,存差的擴(kuò)大主要集中反映在國(guó)有商業(yè)銀行。這部分存差資金并未閑置,而是用于貸款以外的用途。比如,增加購(gòu)買(mǎi)和持有國(guó)債、政策性金融債等證券投資。此外,還有一部分貸款通過(guò)金融資產(chǎn)管理公司轉(zhuǎn)化為特定的金融債券。這些多樣化的資金運(yùn)用方式,既有利于分流存差資金,支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),又有利于改進(jìn)銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu),提高資產(chǎn)質(zhì)量和減少虧損,除個(gè)別銀行外,新興股份制銀行的范圍經(jīng)濟(jì)系數(shù)明顯小于國(guó)有銀行,多數(shù)銀行呈現(xiàn)出范圍不經(jīng)濟(jì)的特征。范圍不經(jīng)濟(jì)程度最輕的是福建興業(yè)銀行,范圍經(jīng)濟(jì)系數(shù)平均為-0.02;范圍不經(jīng)濟(jì)程度最重的是中信實(shí)業(yè)銀行,范圍經(jīng)濟(jì)系數(shù)平均為-0.58。這暴露出股份制銀行在快速發(fā)展中存在的問(wèn)題。受資本金不足和網(wǎng)點(diǎn)偏少的束縛,股份制銀行較少有閑置資源用于開(kāi)展其他業(yè)務(wù)。并且,由于金融服務(wù)趨于同質(zhì),難以通過(guò)差異性服務(wù)從國(guó)有銀行爭(zhēng)奪資源,股份制銀行更多的依靠債券回購(gòu)、同業(yè)拆借等方式獲取資金,增加了銀行的經(jīng)營(yíng)成本。由此可見(jiàn),較少的閑置資源和較高的資金成本是股份制銀行出現(xiàn)范圍不經(jīng)濟(jì)的主要原因。當(dāng)然,范圍經(jīng)濟(jì)也不完全取決于銀行規(guī)模。例如,福建興業(yè)銀行等規(guī)模較小的銀行,立足于本地區(qū),充分挖掘起資源優(yōu)勢(shì),大力開(kāi)展證券相關(guān)業(yè)務(wù),也取得了一定的范圍收益。

四、結(jié)論及政策建議

對(duì)中國(guó)商業(yè)銀行近年的經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行的關(guān)于范圍經(jīng)濟(jì)的實(shí)證分析表明,中國(guó)商業(yè)銀行的運(yùn)營(yíng)中有著范圍經(jīng)濟(jì)和范圍不經(jīng)濟(jì)共存的特點(diǎn)。而且,范圍經(jīng)濟(jì)系數(shù)與銀行資產(chǎn)規(guī)模呈正相關(guān)關(guān)系,即規(guī)模較大的銀行具有較強(qiáng)的范圍經(jīng)濟(jì)性或較弱的范圍不經(jīng)濟(jì)性。四大國(guó)有銀行的范圍經(jīng)濟(jì)性明顯高于新興的股份制商業(yè)銀行。從目前的條件看,四大國(guó)有商業(yè)銀行占有資產(chǎn)較多,市場(chǎng)占有率也較高;而新型的股份制商業(yè)銀行業(yè)也處在良好的經(jīng)營(yíng)勢(shì)頭之中。但國(guó)有商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行都需要在深化改革中,進(jìn)一步通過(guò)完善其機(jī)制以及推動(dòng)創(chuàng)新等實(shí)現(xiàn)范圍經(jīng)濟(jì)。

1.推進(jìn)金融業(yè)的產(chǎn)權(quán)制度改革,改善金融業(yè)公司治理。

White(1986)通過(guò)考察和實(shí)證研究證明,商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)不會(huì)增大銀行贏利的波動(dòng)或降低銀行的資本充足率。而且,經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)的銀行比不經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)的銀行更不容易倒閉。〔7〕本文的研究也表明,大型銀行擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)范圍可以降低銀行的經(jīng)營(yíng)成本。但這只是銀行混業(yè)經(jīng)營(yíng)的必要條件,而非充分條件。目前,我國(guó)實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)的基點(diǎn),是因?yàn)榻鹑跈C(jī)構(gòu)的絕大多數(shù)資產(chǎn)都屬國(guó)有,存在所有者缺位和激勵(lì)———約束明顯不對(duì)稱的現(xiàn)象,加上內(nèi)部控制機(jī)制不完善,銀行很容易過(guò)度投資于尚不完善且承受力有限的證券市場(chǎng),從而危及金融體系的穩(wěn)定。推進(jìn)產(chǎn)權(quán)改革的最終目的在于改善銀行的公司治理,使得所有者可以對(duì)管理層實(shí)施有效的監(jiān)督,管理者只能在既定的權(quán)力、責(zé)任框架內(nèi)行事。這樣,國(guó)有銀行等金融機(jī)構(gòu)就會(huì)在風(fēng)險(xiǎn)與收益之間做出一個(gè)合適的權(quán)衡,不會(huì)為追逐利潤(rùn)而過(guò)度冒險(xiǎn)。

2.在現(xiàn)有制度框架下加強(qiáng)跨業(yè)合作,探索金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)。

我國(guó)金融業(yè)已經(jīng)開(kāi)始在不違背現(xiàn)行法規(guī)的基礎(chǔ)上,尋求銀證、銀保合作的途徑,探索混業(yè)經(jīng)營(yíng)。一些銀行先后與證券公司聯(lián)手推出了“一卡通”等存取款和證券投資業(yè)務(wù)、股票質(zhì)押貸款等帶有明顯銀證業(yè)務(wù)交叉性質(zhì)的業(yè)務(wù);保險(xiǎn)公司除了為銀行提供信貸保險(xiǎn)、按揭貸款,還與銀行共同開(kāi)發(fā)了銀保合作的銀行產(chǎn)品和保險(xiǎn)產(chǎn)品;我國(guó)四大金融資產(chǎn)管理公司經(jīng)過(guò)特許獲得了證券承銷(xiāo)資格;《開(kāi)放式證券投資基金試點(diǎn)辦法》規(guī)定,商業(yè)銀行可以買(mǎi)賣(mài)開(kāi)放式基金,也可以自行設(shè)立投資基金。中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)吳曉靈不久前也指出,中國(guó)的局面已經(jīng)開(kāi)始松動(dòng)。國(guó)內(nèi)金融界應(yīng)該積極尋找恰當(dāng)?shù)姆謽I(yè)與混業(yè)的交匯點(diǎn),研究金融控股公司等可以選擇的途徑,應(yīng)該充分利用當(dāng)前的政策環(huán)境,探索分業(yè)條件下的業(yè)務(wù)交叉經(jīng)營(yíng),為日后的混業(yè)經(jīng)營(yíng)做準(zhǔn)備。

3.逐步構(gòu)造范圍經(jīng)濟(jì)特征明顯的全能銀行。

混業(yè)經(jīng)營(yíng)是很多大型銀行的戰(zhàn)略選擇。但混業(yè)經(jīng)營(yíng)是一把“雙刃劍”,一方面,混業(yè)經(jīng)營(yíng)可以分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),獲得范圍經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì);但另一方面,如果一家銀行的每一項(xiàng)業(yè)務(wù)都達(dá)不到有效的經(jīng)濟(jì)規(guī)模,缺乏競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),或者銀行實(shí)行無(wú)關(guān)聯(lián)的多元化經(jīng)營(yíng),進(jìn)入不太熟悉的領(lǐng)域,反而會(huì)加大風(fēng)險(xiǎn)。因此,混業(yè)經(jīng)營(yíng)必須建立在專業(yè)化經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)上。不同類型的金融機(jī)構(gòu)具有不同的資源優(yōu)勢(shì)和業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì),即使同為國(guó)有銀行或股份制銀行,其資源優(yōu)勢(shì)特征、管理水平也不盡相同。因而,中國(guó)金融業(yè)的發(fā)展進(jìn)程中,沒(méi)有一種“最優(yōu)”的模式。規(guī)模較小,資源有限的金融機(jī)構(gòu),可以重點(diǎn)發(fā)展某一方面或某一地區(qū)的業(yè)務(wù),在國(guó)內(nèi)同行中成為該方面業(yè)務(wù)的佼佼者,沒(méi)有必要進(jìn)行混業(yè)經(jīng)營(yíng);而規(guī)模較大、資源充足、管理水平較高或者擁有很強(qiáng)的職員培訓(xùn)能力的金融機(jī)構(gòu),就應(yīng)該在單一業(yè)務(wù)專業(yè)化的基礎(chǔ)上,開(kāi)展混業(yè)經(jīng)營(yíng),逐步構(gòu)建全能銀行,發(fā)揮范圍經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)。