本站小編為你精心準備了農產品價格通貨膨脹論文參考范文，愿這些范文能點燃您思維的火花，激發您的寫作靈感。歡迎深入閱讀并收藏。

一、農產品價格隨機沖擊與通貨膨脹的動態關系

（一）基于Blanchard和Quash方法的模型構建農產品價格波動與中國宏觀經濟之間的關系一直是學術界討論的熱點話題，但對這一問題的解讀沒有形成一致性的結論。這里將基于前人研究成果來分析農產品價格波動和中國宏觀經濟之間的動態關系。考慮到普通VAR模型和協整方程無法對影響宏觀經濟的各種結構性沖擊進行識別和區分，通過對結構向量自回歸模型施加長期約束，借鑒Blan－chard和Quash的方法，從影響經濟的結構性沖擊中進一步解構出供給沖擊、需求沖擊、貨幣政策沖擊以及農產品價格沖擊，將農產品價格對宏觀經濟的沖擊影響從精細的結構模型中予以展現。在模型構建中，我們首先假定這四種結構性沖擊相互之間無序列相關，其中供給沖擊代表實際產出的長期增長，可以理解為技術進步、生產效率提高層面的沖擊，需求沖擊代表短期內消費、投資、政府支出方面的需求變化對宏觀經濟引起的波動效應，貨幣政策沖擊代表了貨幣供給層面變化對宏觀經濟的影響，農產品價格沖擊代表了農產品市場受到戰爭、災害或者預期變化對宏觀經濟所造成的暫時性影響。結構化向量自回歸模型如下。

（二）模型的估計與分析1．數據的選取我們選取1996年1季度到2012年1季度的實際產出同比增長率（RGDP）、同比CPI通貨膨脹率（CPI）、M2貨幣增長率（RM）、食品價格同比變化率（CPIFOOD）作為模型估計所需要的變量。在估計之前，首先對變量平穩性進行檢驗，表1是這些變量的檢驗結果。2．模型的估計與分析根據AIC和SC原則，簡化式VAR最優滯后階數為4階。在此基礎上估計施加了長期約束的SVAR模型，得到長期響應矩陣D（L）和矩陣A，B如表2所示。3．結構性沖擊的分解及其動態沖擊效應農產品價格沖擊對通貨膨脹先是負向作用然后正向推動，但其沖擊作用的力度明顯小于供給和需求沖擊，在－0．1％到0．1％以內，說明農產品價格在中國通貨膨脹波動中并不是最重要的因素，相比于供給和需求沖擊，農產品價格因素的作用有限。此外，農產品價格對通貨膨脹影響呈現先下降后上升的特點，與理論判斷存在一定差異。其原因在于，考慮到食品價格波動對于居民生活具有廣泛影響，食品價格在中國往往會受到一定的價格管制，因此上游農產品價格變化對下游食品價格的傳導機制會受到一定制約，對CPI指數的傳導也不夠順暢。由于價格管制因素的存在，農產品價格對通貨膨脹影響的時滯拉長，不確定性增大，即農產品價格并不必然導致通貨膨脹的上升，這與盧鋒、農業部農村經濟研究中心分析小組的研究結論一致［7，11］。從圖1至圖4可以看到，供給沖擊對產出的作用最大最顯著，并呈現長期性，說明技術進步、制度優化等結構性變遷能夠對經濟發展產生持久的推動作用。從20世紀80年代起于農村領域的家庭聯產承包責任制到1992年社會主義市場經濟體制的最終確立，再到21世紀初中國加入世界貿易組織，比較競爭優勢得以充分發揮，這些都是中國結構性改革中的重要環節，也是推動中國經濟長期增長的根本動力。相比于供給沖擊，貨幣政策、需求層面的作用效果要小得多，需求沖擊的峰值效應大約在6％，貨幣政策則是2．5％。這說明技術進步、生產效率提高以及結構性改革能夠顯著持久地推動經濟增長，僅僅依靠需求管理政策的調控對經濟增長的作用力度和空間都十分有限。農產品價格的沖擊效應最小，產出對農產品價格沖擊有十分微弱的正向響應，在第10個季度以后轉換為負向反應并逐漸增大。4．宏觀經濟中結構性沖擊成分的分解借助Blanchard和Quash的研究思路和方法，我們還可以將宏觀經濟時間序列分解為由需求沖擊、供給沖擊、貨幣沖擊和農產品價格沖擊四個結構性沖擊表示的組成成分，這對于更好理解宏觀經濟中的結構性波動成分有著積極幫助。從圖5至圖6可知，農產品價格沖擊對通貨膨脹的影響在大多數時候要小于供需和貨幣政策沖擊對通貨膨脹引起的波動。其中，農產品價格對通貨膨脹影響較大的年份出現在1998到2001年之間。1998年中國南北方同時出現了大范圍的洪水等自然災害，農業生產受到嚴重影響，農產品價格面臨較大的上漲壓力，對中國通貨膨脹的有效調控造成巨大挑戰。2001年以后，農產品價格對中國通脹的影響開始逐漸減弱，即便是在2007年全球大宗商品價格攀升、2008年初中國南方遭遇冰凍等極端氣候的背景下，中國農產品價格總體上基本保持了相對穩定，并沒有對通貨膨脹造成顯著的推動作用。這與之前通貨膨脹對農產品價格脈沖響應特征相對應，也與羅永泰、李津的研究一致［12］。原因是：第一，從中國宏觀經濟運行的特點來看，加入世貿后，中國豐富的勞動力和自然資源稟賦、較為完備的工業生產體系以及政府在環境問題實質上的軟約束等多方面因素所帶來的比較競爭優勢在全球貿易體系中得以充分釋放，巨大的外部需求是中國經濟自2003—2008年呈現兩位數高增長的重要推動力量。次貸危機前，中國國內經濟受國內投資和出口需求的拉動，經濟增長迅速，外匯占款規模提高，當然全球經濟向好也助推了石油等大宗商品價格的高企。因此，受到國內經濟過熱、外匯占款增加以及輸入性通脹等多重因素的共同作用，中國呈現出經濟過熱、通脹面臨較大上行壓力的形勢。2008年下半年以來，金融危機席卷全球，國際貿易大幅收縮，全球經濟陷入蕭條，在中國對外貿易需求下滑等因素的作用下，中國通貨膨脹暫時消除了之前的上行壓力。但是，中國在2008年末實施的大規模經濟刺激計劃在實現國民經濟穩定增長的同時，以國內投資需求高速增長所帶來的新一輪通脹壓力在2010年后開始顯現。此外，國外各種版本的量化寬松貨幣政策的密集實施加劇了流動性涌入新興市場國家，原來跌入谷底的農產品價格再次扭轉回升。在國內外寬松貨幣政策的刺激和作用下，中國通貨膨脹再次面臨上漲壓力。第二，從農業領域的生產情況來看，中國一直重視農業生產對國民經濟的基礎性支撐作用。中國農業基礎設施投入不斷增加，糧食生產連續多年實現豐收，糧食儲備充足，糧食總體自給率高，這對于穩定糧食等農產品價格具有積極的戰略意義。因此，近年來中國農產品價格總體保持了相對溫和的增長，減少了對通貨膨脹波動的影響。

二、農產品價格隨機沖擊與通貨膨脹的溢出效應

（一）農產品價格波動與核心通貨膨脹率考慮到CPI指標容易受到暫時性外生沖擊的影響，可能引起中央銀行貨幣政策和公眾預期出現誤判。因此，構建能夠反映通貨膨脹長期潛在變化的指標具有積極意義。這里應用SVAR對核心通貨膨脹指標進行測度，同時考察其與農產品價格沖擊之間的動態關系。最后，就建立核心通脹指標對貨幣政策調控的意義進行探討。計算結果如圖7所示。

（二）農產品價格沖擊與通貨膨脹率、核心通貨膨脹率的溢出效應1．均值波動溢出效應模型的構建此處構建通貨膨脹與農產品價格沖擊之間的均值波動溢出模型，通過溢出關系檢驗來進一步考察農產品價格波動與宏觀經濟在均值波動層面上的溢出效應。構建基于農產品價格波動和中國通貨膨脹（核心通貨膨脹）的二元VAR－MVGARCH－Asym－metric－BEKK均值波動模型，其中均值方程為。2．模型的估計與均值波動溢出效應檢驗表3、表4為均值波動溢出效應的檢驗結果。均值層面看，通貨膨脹與農產品價格之間不存在顯著的均值溢出效應。這與之前的SVAR脈沖響應結果形成一定的對應關系，即通貨膨脹與農產品價格之間在均值層面上不存在顯著或確定的正向關系。從波動溢出層面來看，兩者之間的波動溢出效應卻十分顯著，說明相對于長期的均值水平層面，通貨膨脹與農產品價格在短期波動層面上表現出更為緊密的關聯關系。從長期均值層面來看，通貨膨脹更多地由總供給和總需求決定，在供需穩定、貨幣政策不變的條件下，僅僅某一個市場如農場品市場的價格波動很難改變社會的總體物價水平。對比波動溢出效應的似然比可知，通貨膨脹或核心通貨膨脹對農產品價格溢出效應的似然比LR要遠大于農產品價格對通貨膨脹或核心通貨膨脹溢出效應的似然比LR，表明前者在更高的顯著水平下拒絕不存在溢出效應的零假設，這說明通貨膨脹對農產品價格波動的單向溢出效應相對于反向溢出要更為顯著。這與中國近年來通脹波動的事實十分契合。如前文所述，中國通貨膨脹更多受到供需層面和貨幣政策的影響，農產品僅作為構成通脹指標中的一部份，其價格波動對整體通脹改變的作用力度有限。相反，當中國通貨膨脹出現加大幅度波動時，隨著一般商品價格的整體性調整，農產品市場必然不能獨善其身，其價格波動性隨之增加。

（三）農產品價格沖擊與通貨膨脹率、核心通貨膨脹率的動態相關性從圖8可以看出，農產品價格與CPI、核心通貨膨脹率的動態相關性既有正向也有負向關系，說明農產品價格上漲不會必然引起通貨膨脹上升。同時農產品價格與核心通貨膨脹率的正向相關關系相比于CPI有明顯的下降，說明CPI更容易受到農產品價格因素波動的影響，而核心通貨膨脹率由于已經剔除農產品價格隨機沖擊，受到農產品因素的作用相對較小，因而能夠更多反應經濟供需層面的情勢變化。事實上，考慮到核心通貨膨脹與CPI相比，能夠剔除農產品價格這些隨機沖擊的影響，更多地反應經濟內在情勢變化所產生的潛在通脹，從這一點來看，如果我們能夠建立起更為科學、合理的反應通貨膨脹真實變化的指標體系，將會給中央銀行進行貨幣政策調控預留出更多的調整和操作空間，更好地保持貨幣政策的穩健性與連續性。

（四）農產品價格沖擊與通貨膨脹率、核心通貨膨脹率的協動關系在研究農產品價格沖擊的漲跌對通貨膨脹（核心通貨膨脹）的非對稱影響方面，此處根據Kroner和Ng提出的一元GARCH的新聞曲線進行了改進和創新，提出了基于“通貨膨脹（核心通貨膨脹）與農產品價格沖擊之間的協方差”的多元GARCH聯合消息沖擊曲面（NewsImpactSurface）［13］。需要指出的是，在宏觀經濟變量變化的非對稱影響方面，曾有應用類似的消息沖擊曲面對中美貨幣政策協調以及基準利率聯動等領域展開了較為深入的研究。此處應用這一方法考察農產品價格沖擊波動性與通貨膨脹、核心通貨膨脹協動性所產生的非對稱沖擊效應。總的來看兩者之間協動關系，可以認為，農產品價格或通貨膨脹上升更容易帶動對方變量的上行，農產品價格或通貨膨脹下降對對方變量下行的作用力度則相對較小，即農產品價格隨機沖擊或通貨膨脹對對方變量的作用具有非對稱性，其中農產品價格或通貨膨脹上行具有更為顯著的推升作用。

三、結論與建議

本文基于一個施加長期約束條件的結構向量自回歸模型框架，研究了供給、需求、貨幣政策、農產品隨機沖擊對中國通貨膨脹與農產品價格的特征影響，考察農產品價格與通貨膨脹之間的動態關系。結果發現，農產品隨機沖擊不會顯著影響通貨膨脹上升，通貨膨脹對農產品價格的影響力度要大于農產品價格對通脹的影響。基于SVAR的結構性沖擊分解表明，通貨膨脹、農產品價格波動的主要因素來自供給、需求以及貨幣政策方面的隨機沖擊，農產品自身隨機沖擊的影響相對有限。隨后，構建了核心通貨膨脹指標，該指標在剔除農產品價格隨機沖擊因素后能夠更真實反映宏觀經濟供給需求變化，這為貨幣政策調控提供一定的通脹指標參考和幫助。基于均值波動溢出效應模型的分析表明，農產品價格與通貨膨脹在均值層面上不存在必然的溢出關系，但在波動層面則表現出顯著的溢出效應，并且通脹對農產品價格的波動溢出要大于農產品價格對通脹的影響，該結果與之前SVAR的研究一致，說明結論的穩健性和可靠性。隨后進一步考察了農產品價格與通貨膨脹之間的協動關系，結果顯示農產品價格或通貨膨脹上升對對方變量具有更為顯著的帶動作用。協動性更大，表明農產品價格和通脹的上升或下降對兩者之間的協動性具有非對稱性。

作者：王進馮夢雨單位：延安大學經濟與管理學院中國人民銀行延安市中心支行