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［摘要］證券投資基金是投資領域較為重要的一個金融創新產品，其出現及發展順應證券市場發展趨勢，證券投資基金模式在我國從1992年剛剛開始起步，而在發達國家已有百年歷史，其在我國不斷發展的過程中，對我國資本市場及經濟發展起著中道影響。本文簡要概述了證券投資基金，分析了我國證券基金投資發展運行現狀，明確了證券投資基金對證券市場運行的價值進一步證明了在我國發展證券投資基金的重要意義。

［關鍵詞］證券投資基金；證券市場；運行價值

我國于1992年成立了第一個證券投資基金機構，但當時的發展并沒能達到預期效果，六年后，我國出現了依照新基金法成立的機構，標志著我國證券投資基金的正式興起。伴隨著證券投資基金的高速發展，證券投資基金對證券市場的影響也越來越大，越來越明顯。

1證券投資基金簡介

證券投資基金簡單的講，其流程就是首先對投資基金進行募集，將募集的資金交由一人保管，并允許此人將資金用于投資理財，這個資金管理人叫做托管人，托管人來自于證券投資基金機構，也被稱為是托管單位。投資所創造的收益再按照投資是的個人比例進行分配，投資人與機構間共同的分享收益、承擔風險。證券投資基金的主要特點在于，它是一種集合式的投資方式，依靠著個體投資人對托管機構的信任投資的證券投資工具。

2我國證券基金投資發展運行現狀

證券市場中機構投資者所占比重的不斷增大，促進了證券市場的平穩運行，我國的證券監管單位對證券市場中機構投資者的增長提起高度重視，伴隨著證券投資基金的起步、發展及壯大，已發展成為我國資本市場中規模最大、影響最大的機構投資者。現階段，我國證券市場的個人投資者意識到自身在市場投資中的經濟實力不足，對風險的承擔能力不足且缺乏專業的市場分析，在投資中具有極強的投機心理等，從而選擇相信證券投資基金，代其進行投資操作。根據證券監管統計，滬深證券交易所證券投資基金賬戶總數在不斷且快速的增長。同時，證券投資基金在證券市場所占有的比重越來越大。再有就是機構投資者的進入，依靠其投資優勢，證券投資基金在證券市場有極高的影響力，證券投資基金也成為了其他機構投資者在進行投資時的首選對象。

3證券投資基金對證券市場運行的價值

3.1證券投資基金是投資者的重要渠道

從改革開以來，國家開始大力發展經濟，我國始終維持著經濟高速增長的局勢，國家經濟增長，各階級國民的年收入都在不斷提升。國民財富的不斷增長，造成了手頭資金過剩的現象，長時間的以金錢的形式存放則可能面臨貶值的風險，因此要將資金用于投資以做到利益最大化，風險最小化。再手頭資金如何使用，進行怎樣的分配由投資的收益性、風險性、流動性以及投資者個人喜好決定。現階段，我國個國民資產構成中儲蓄存款還是占主要地位，有統計表明，截至2011年，我國的城鄉居民存款總額為35.2萬億元。固然銀行存款具有保值的優勢，但其收益率較低，結合近年通貨膨脹的現狀考慮，其收益相當于無，長期以此形式持續下去，相當于一種資產貶值。而相比較而言債券投資具有較銀行儲蓄相比更好的收益率且安全性與銀行儲蓄相比風險較比差距不大，而與股票等投資形式相比在風險性上又有很大的優勢，所以說證券形式的投資尤其重要。在當前宏觀經濟背景下，通貨膨脹導致債券投資收益有所下降，投資者要對此風險因素提起重視。股票投資有一定的可能獲取極高的收益回報，但對于投資者有極高的要求，首先要具有一定的資金基礎，其次還要對市場有一定的了解與分析，而抱有投機心理、盲目入市的中小投資者，股票投資無疑是一個高風險操作，加之我國證券界近年市場蕭條，進一步加深了中小企業融資難的問題。證券投資基金的特征是利益共同分享收益、共同承擔風險，即融合投資者資金，并由基金托管人進行托管，托管人代替投資者進行理財，在獲得收益后將收益以投資比例進行分配。據中國證券業協會統計數據表明，近年來的證券投資基金都處于收益狀態，且收益率高于銀行存款利率及國債等其他投資收益。從目前形式看來，證券投資基金取得了極高的成效及發展，證券投資基金是重要的投資手段，是投資者的重要投資渠道。

3.2證券投資基金幫助企業拓展融資渠道

企業發展中較為難以解決的一個要素就是融資困難，融資渠道有阻礙。融資難為題已經成為我國中小企業發展中面臨的最大的問題，嚴重阻礙了中小企業的發展，并滯后了我國整體經濟的發展，今年爆發的企業危機就是融資難問題影響的體現。一方面我國中小企業融資渠道較少，在發展中面臨資金不足的問題，制約了經營項目的開展；同時，銀行等金融機構存在大量的存款閑置現象，卻沒有多余的資金幫扶中小企業發展，極大的造成了資產浪費，影響了整個社會的資金活性，阻礙經濟發展。證券投資基金的投資模式通過基金份額的形式將國民銀行存儲的資金募集到企業發展中，再投入至證券市場。此模式為中小企業發展提供了資金支持，且近年來國家對中小企業的多種有利政策，為中小企業發展創造了有利空間，證券投資基金模式有更高的收益及安全保障。構建起資金供求的紐帶，實現社會資產的良好配置，解決了儲蓄資產向生產資金轉化的問題。結合我國近年來證券市場的發展情況來看，證券投資基金實現銀行等金融機構的資金向證券市場轉移，用于企業發展，緩解企業融資難問題，增多了企業融資模式，伴隨證券市場及投資基金規模的加大，證券投資基金去企業發展的作用越來越顯著。

3.3有利于證券市場的穩定與發展

使投資者成為證券市場主導就是證券市場發展成熟的標志。現階段，投資結構不合理是我國證券市場面臨的主要問題，機構投資者占證券市場中的比重還相對較小。從數量上來看，我國證券市場投資者中個人投資者的占比高達百分之九十，這種占比模式致使我國證券市場投機性較高，而融資規模就會相對縮小，價格波動增加也就說明了風險會加大，證券市場的運行不平穩。通過證券投資基金將個人投資者整合成為整體投資機構，有助于我國證券市場由個人投資向機構投資轉變，便于市場管理，提升證券市場的穩定性，根據發展形式來看，我國未來的證券市場將以機構投資為主體。證券投資基金是基金發行方將多個個人投資者的投資資金整合，之后由管理機構進行投資管理。基金有專業的投資機構進行管理，具備較多的投資經驗，匯集眾多的市場信息收集及分析人才，機構對信息的分析能力較強，投資方向有更高的收益更低的風險，投資行為較為理性，穩定了證券市場。除此之外，基金更為注重長期的資本增長，采用長期投資操作，很少在證券市場有所活動，進而降低證券市場波動。此外，基金作為投資市場的重要工具，其發展拓寬了證券市場投資渠道，交易規模增大，使證券市場長期處于活躍狀態，促進了我國證券市場的發展。伴隨著基金的發展，將會對證券市場發展起到極大的提升作用。

3.4證券投資基金有利于社會保障的完善

根據發達國家的證券發展經驗來看，社會保障、企業養老金等社會福利增長將證券投資基金作為重要的投資對象。我國社會老齡化現象越來越嚴重，老齡化引發的問題日益凸顯，給國家發展、社會成員帶來了巨大的壓力，社會保障中原本的養老制度已難以應對老齡化程度加深中的出現問題，在此前提下，國家積極的對養老制度進行改制。有國際金融機構預測，到2039年，我國的養老金規模將增長至1.8萬億美元，可見未來養老金支付有相當大的壓力。社會保障基金的運作要求保證本金安全的前提下，獲得最大的收益，而證券投資基金模式正式符合這一點要求。社會保障基金已成為發達國家證券市場重要的機構投資之一，我國也在對此經驗進行不斷的借鑒，對養老基金制度進行不斷的摸索。有政策表明，社保基金投資數量已達股票投資的百分之四十。社保基金的規模正在不斷擴大，未來將會有更多的社保基金用于證券投資基金，為社保基金提供更為安全、高收益的投資渠道，保證社會保障體系的平穩運營。

3.5總結

我國正處在證券投資基金快速發展的起步階段，因此證券投資基金對證券市場的影響尚不明顯，但我們要對證券投資基金充滿信心，努力突破客觀因素的制約，為證券投資基金發展創造有利條件，相信證券投資基金將會給整個證券市場的發展帶來更大價值。

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作者：樊紀明 單位：江西財經職業學院