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模擬財務(wù)報表是對預(yù)測期結(jié)束時公司財務(wù)報表的預(yù)計，是使用最為廣泛的財務(wù)預(yù)測工具，其主要用途是進(jìn)行外部資金需要量的預(yù)測。本文以武商集團(tuán)為例，介紹利用Excel編制模擬財務(wù)報表、估計外部融資需要量的方法和程序，以提高財務(wù)分析的效率和精度，實現(xiàn)財務(wù)分析自動化。

1編制模擬財務(wù)報表的基本方法和步驟——“銷售百分比法”

因為所有變動成本和大部分流動資產(chǎn)與流動負(fù)債都存在隨銷售額變動而變動的趨勢，所以編制模擬財務(wù)報表簡單而有效的方法是將損益表和資產(chǎn)負(fù)債表中的大量數(shù)據(jù)和未來的銷售聯(lián)系起來，即“銷售百分比法”。當(dāng)然，這種方法并不適用于所有的財務(wù)報表項目，對這些不適用的項目需進(jìn)行單獨預(yù)測。

采用銷售百分比法預(yù)測的第一步，是對歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行審核，以判斷哪些報表項目與銷售額成比例變化，并估計相應(yīng)的比例數(shù)值，同時依據(jù)其他信息對那些不隨銷售額成比例變化的項目進(jìn)行單獨預(yù)測。第二步，預(yù)測銷售額。第三步，根據(jù)預(yù)計銷售額和第一步中確定的各項目對銷售額的比例推斷單個報表項目，并結(jié)合對單獨項目的預(yù)計編制模擬損益表和資產(chǎn)負(fù)債表。最后，根據(jù)模擬財務(wù)報表預(yù)測外部融資需要量。

2利用Excel編制模擬財務(wù)報表——假設(shè)箱的建立

利用Excel編制模擬財務(wù)報表首先應(yīng)建立一個假設(shè)箱，以輸入銷售額估計值、銷售百分比及其他預(yù)測所需的信息和假設(shè)。武商集團(tuán)的假設(shè)箱如表1所示。

表中2005年數(shù)據(jù)來自公司年報，2006年數(shù)據(jù)為預(yù)測結(jié)果，其中流動項目按銷售百分比法，根據(jù)歷史數(shù)據(jù)和相關(guān)資料推斷其與銷售收入的比例關(guān)系，非流動項目均單獨預(yù)測結(jié)果，如投資收益、長期投資、無形資產(chǎn)、長期負(fù)債及各項減值準(zhǔn)備等。預(yù)測期固定資產(chǎn)凈額=固定資產(chǎn)凈值-年折舊+新增資本預(yù)算-固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，2006年固定資產(chǎn)凈值=2005年固定資產(chǎn)凈值-2005年折舊。

3利用Excel編制模擬財務(wù)報表——預(yù)測方程式的輸入

假設(shè)箱建立之后，接下來要在假設(shè)箱下方輸入預(yù)測方程式，使計算機能夠根據(jù)假設(shè)條件及財務(wù)報表的編制規(guī)則預(yù)測各項目值。武商集團(tuán)的預(yù)測方程式如表2所示(注意本例中的方程式在第三列中輸入)。

這一系列方程式連接著輸入值和預(yù)測輸出值，例如第40行的方程式：主營業(yè)務(wù)成本=C3*C5，就是要告訴計算機從C3單元中取出數(shù)據(jù)，并將該數(shù)據(jù)與C5單元中的數(shù)據(jù)相乘，換言之，也就是要告訴計算機用預(yù)計銷售額乘以預(yù)計主營業(yè)務(wù)成本占銷售額的百分比，以輸出預(yù)計主營業(yè)務(wù)成本。其余以此類推，需要說明的是第46行的方程式：利息費用=(B34+B32+C78)*C10,是用利率與期初長期負(fù)債(包括一年內(nèi)到期部分)和預(yù)測外部融資需要量之和相乘；第75行的方程式：股東權(quán)益合計=B35+C53*(1-C36)，是用期初股東權(quán)益+預(yù)測期稅后利潤-預(yù)測期支付的股利；由于外部融資需要量是待預(yù)測項目，故第68行短期借款預(yù)設(shè)為0；根據(jù)復(fù)式簿記原理，總資產(chǎn)=負(fù)債+權(quán)益+外部融資需要量，故第78行的外部融資需要量=預(yù)計總資產(chǎn)-預(yù)計負(fù)債和股東權(quán)益合計，即C66-C76。

4模擬財務(wù)報表的自動編制及外部資金需要量的預(yù)測

完成了上述兩個步驟后，接下來的工作就可以交給計算機來做了。只要按一下F9鍵，或選擇“工具”菜單下的計算功能，就可以得到如表2第三列所示的預(yù)測結(jié)果。如果要對預(yù)測進(jìn)行敏感性分析，僅需改變假設(shè)箱中某個條件，按一下F9，計算機立即進(jìn)行所有必要的修改，并將修改后的預(yù)測值輸出。若要將預(yù)測范圍擴大到一年以后，只需在假設(shè)箱中的第四列中輸入相應(yīng)的假設(shè)條件(亦可從第三列復(fù)制后再修改)，然后將第三列的公式復(fù)制到第四列(選中第三列的所有公式，當(dāng)鼠標(biāo)變成粗黑十字形狀時，按住鼠標(biāo)拖動到第四列相應(yīng)位置)，再按一下F9，就可以得到新一期的預(yù)測值。武商集團(tuán)2007年的假設(shè)箱變動情況和模擬報表分別如表1和表2第四列所示。

值得注意的是，利息費用和外部融資需要量之間相互循環(huán)引用，只有當(dāng)外部融資需要量已確定下來，才能準(zhǔn)確估計出利息費用，而外部融資需要量的確定又有賴于利息費用的估計。現(xiàn)在這一困境可由電子表格解決。當(dāng)計算機運行到計算利息費用的方程式時會顯示“循環(huán)引用”，這時需轉(zhuǎn)換到“手動計算”，具體操作為：選擇“工具”下拉菜單中的“選項”欄，出現(xiàn)如圖1所示對話框，選擇“人工重算”，設(shè)置重復(fù)計算次數(shù)，比如10次，然后點擊“確定”，即可同時計算出利息費用和外部融資需要量的預(yù)測值。