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一、不同財務分析主體的財務分析目不相同

近幾年受到越來越多關注的EVA（經濟增加值）在一定程度上跳出了這種局限。企業的債務風險指標包括長期償債能力和短期償債能力，長期償債能力主要包括利息保障倍數、資產負債率；短期償債能力主要包括速動比率、流動比率等，雖然這些指標在一定程度上能夠反映企業的還債能力，但是還忽略了一些問題，例如，債務的償還通常以等價物或者現金為保證，如果企業的資金周轉和資產管理存在問題，計算出的比率則不能夠真實的反應企業的實際財務狀況。企業的資產質量指標主要包括流動資產周轉率、存貨周轉率、應收賬款周轉率，這些指標有效的緩解了償債能力指標存在的缺陷，但是卻并沒有考慮企業現金流周轉能力指標。實例分析，以M、N企業為例，其應收賬款、現金流以及應力水平的指標如表1所示。

通過表1可知，針對M企業和N企業的盈利狀況進行分析，M企業的利潤總額為950萬元，相對于N企業的1500萬元較差，N企業的利潤總額為M企業的150%，并且主營業務的利潤為6.53%，相對于M企業的5.84%來說，其主營業務的利潤更高。然而，通過對M企業和N企業的現金流的角度以及資產質量角度進行分析，N企業全年的經營活動現金流入虧損300萬元，同時企業的主營業務還有7300萬元的收入沒有收回，而M企業的全年經營活動現金凈流入為3850，企業當年的現金流明顯增加。通過對M、N企業的資產狀況以及現金流進行分析，N企業還存在以下問題：其一，存在應收商業票據到期不能兌現的風險；其二，存在為銷售產品墊付資金的風險；其三，存在應收賬款壞賬的風險；反觀N企業的現金流狀況，不僅企業的現金流回收狀況處于正常水平，此外企業在經營的過程中，還掌握了供應商的一些應付款，從另一種角度來說，N企業變相的獲得了一筆無息融資資源。總之，通過M、N企業的對比分析可以得出，在分析企業的盈利能力時，不僅應該關注企業的利潤指標，還應該關注應收賬款指標。

二、電力企業財務報表指標分析需要注意的幾點內容

電力企業財務報表分析的過程中，應該明確需要掌握什么信息，這樣才能夠進行有的放矢的獲得相應的信息，獲得的信息主要包括以下幾個方面：權益報酬率，權益報酬率主要由電力企業的財務杠桿、資產管理能力以及企業盈利能力所決定；企業獲利能力，其中銷售凈利率指標反映了銷售收入給企業帶來的凈利潤，即企業銷售的收益水平；銷售毛利率是電力企業銷售凈利率的前提，如果毛利率較小，則表明企業不能盈利；長期償債能力指標，負比率表示企業負債總額和資產總額的比率；短期償債能力指標，流動資產/流動負債反應企業償債能力的高低。

加強現金流分析和利用，將營業活動現金流分析指標加入到電力企業的分析指標體系中，以此充分的揭示經營活動給電力企業帶來的等價物以及現金，激勵管理人控制營業資本不過度的前提下盡量增加盈利，給公司帶來更高額的營業現金流。在進行財務報表分析時，不僅僅應該從靜態的角度分析問題，還應該以動態的眼光對電力企業的發展狀況進行分析。利用財務指標進行財務分析的過程中，既應該關注有關數據的勾稽關系，還應該注意產生不正常變化的指標，重點對上述兩種狀況進行分析。

三、結束語

總而言之，財務報表對于電力企業的經營和發展具有非常重大而深遠的影響，因此電力企業應該充分的認識到財務報表的重要性，綜合的應用財務報表對企業的經營業績、財務狀況進行分析，不斷的完善電力企業對價值進行評估的方法體系，進而促進電力企業更加健康、穩定的發展。

作者：朱藝 單位：國電萬安水力發電廠