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摘要財務管理目標訂立在企業戰略發展賺取更多的錢，通過一系列的財務分析，有針對性地調整好企業資本結構，做好籌資決策，為取得企業近期和遠期利益，為企業資產的保值增值做好充分準備。財務分析指標數據，是財務工作者在工作中應重點關注的，它應是財務工作者處理一切財務活動的基本指導原則。

一、財務分析新觀念

1、財務分析四大新觀念

1.1競爭新觀念

“物競天擇，適者生存”，競爭為現代企業財務管理帶來了活力，創造了機會，但也形成了種種威脅。優勝劣汰的原則使每一位財務工作者必須樹立強烈的競爭意識。新世紀經濟必將進一步發展，市場的供求關系的變化、價格的波動，時時會給企業帶來沖擊，財務工作者應當對這種種的沖擊做好充分的應對準備，強化財務管理、細化財務分析在資金的籌集、投放、運營及收益分配中的決策作用。并在競爭中不斷增強消化沖擊的應變能力，使企業自身的競爭實力一步一步地提高，在激烈的市競爭中站穩腳跟并力求脫穎而出。

1.2經濟效益新觀念

市場經濟本質上是一種損益經濟，企業作為一個自主經營、自負盈虧、自我發展、自我約束的經濟實體，不斷提高經濟效益是其基本特征之一。所以，財務工作者在工作過程中必須牢固地確立經濟效益新觀念。做好財務分析，在籌資、投資以及資金的運營上都要講究“投入產出比”，在日常的理財管理工作中，盡可能降低成本、提高資金利用率，“開源”和“節流”同時并舉，以更好地實現企業財務管理為目標。

1.3時間價值新觀念

資金的時候價值，簡單地講，便是今天的1元錢不等于明天的1元錢。時間價值觀念是企業財務工作者心須樹立的觀念。資金是有時間價值的，一定量的資金在不同的時點其價值量是不同的，而二者之間的差額便是時間價值。財務工作者必須重視資金的時間價值的存在，許多看似有利可圖的項目在考慮到資金的時間價值后，可能就變成一筆賠本買賣，這種生意可千萬別做。

1.4時間價值新觀念

市場經濟中充滿了各種各樣的風險，現代企業在組織財務活動的過程中，由于各種不確定因素以及一些突發性因素的影響，企業的實際財務收益往往與預期財務收益發生較大差異從而使企業有蒙受經濟損失的可能性。如何防范這些可能發生的風險是財務工作者必須明確的。財務工作者在進行財務決策時，應盡可能通過進行財務分析，回避風險以減少損失，增加收益，但要注意風險與報酬是相伴而生的，低風險往往對應的是低回報，取得高報酬要冒更大的風險。如何在風險與報酬之間進行選擇，是財務工作者面臨的一大挑戰。

二、警惕鯨魚之死：通過各項財務指標分析企業財務狀況，明確財務戰略

1、通過財務指標分析現狀，明確企業財務戰略

財務分析是財務管理的核心內容之一。其指標多、涉及面廣，不太容易把握。但我們可以通過對各項財務指標進行仔細分析，理解好財務比率分子、分母相關內涵及該比率變化所反映內容。分析企業財務狀況。因為明確企業的財務管理目標，才是企業理財的首要前提。

提起企業財務管理目標，許多人會脫口而出地說：“實現企業利潤最大化！”，在企業管理理念逐浙向實現社會價值方向靠攏的時候，這樣的財務管理目標是否科學合理？來看一下下面這一個故事：

某報曾經作為300條鯨魚突然死亡的報道。這些鯨魚在追逐一群沙丁魚，不知不覺被困在一個海灣里。哈里斯評價：這些小魚把海上巨人——鯨魚引向了死亡。這是什么原因呢？原來，這些鯨魚只顧眼前利益而空耗實力，最終陷入了死亡的境地了。

這個故事給大家的啟示是：企業訂立理財目標時，其目光應是長遠的而非短淺的，其內容應是全面的而非片面的，其內涵是戰略性的而非急于功利的。

2、追求利潤都是無可厚非的

利潤代表了企業新創造的價值財富，利潤越多則財富增加越多，在市場經濟條件下，企業獲利多少表明了企業競爭的實力，所以利潤最大化作為企業的財務管理目標，不是沒有道理的。大家應吸取“追逐沙丁魚的鯨魚”的教訓，指財務管理目標訂立在企業戰略發展賺取更多的錢，通過一系列的財務分析，有針對性地調整好企業資本結構，做好籌資決策，為取得企業近期和遠期利益，為企業資產的保值增值做好充分準備。財務分析指標數據，是財務工作者在工作中應重點關注的，它應是財務工作者處理一切財務活動的基本指導原則。

三、財務指標幫助財務工作者“一針見血”地分析企業潛在或預期的經營能力

1、企業償債能力

分析企業償債能力是指企業償還其債務的能力，通過對它的分析，能揭示企業財務風險的大小。按債務償還期限的長短，又將其分為短期償債能力與長期償債能力。

1.1短期償債能力

短期償債能力是指一個企業以流動資產支付流動負債的能力。設置該指標對外部信息需要者非常重要。對于企業來講，該指標也至關重要，短期償債能力的大小，主要取決于企業營運資金的大小以及資產變現速度的高低。另外，可動用的銀行貸款指標，準備很快變現的長期資產、償債能力的聲譽、未作記錄的或有負債、擔保責任引起的負債、未決訴訟等對它也有影響。短期償債能力通常設置以下指標：流動比率；速動或酸性測驗比率；現金比率。

主要指標公式：

1、流動比率，計算公式：流動資產/流動負債

2、速動比率，計算公式：（流動資產-存貨）/流動負債

3、現金比率，計算公式：（現金+現金等價物）/流動負債

4、現金流量比率，計算公式：經營活動現金流量/流動負債

1.2長期償債能力

長期償債能力是指企業以資產或勞務支付長期債務的能力。對長期償債能力進行分析是因為企業的利潤與其有緊密的聯系，分析長期償債能力時不能不重視企業的獲利能力，這是因為企業的現金流入量最終取決于能夠獲得的利潤，現金流出量最終取決于必須付出的成本。此外，債務與資本的比例也是極其重要的。影響企業長期償債能力的因素很多，除資產、負債、股東權益外。還有長期租賃、擔保責任、或有項目等因素。長期償債能力指標有：已獲利息倍數；資產負債率；產權比率；有形凈值債務率。

主要指標公式：

1、資產負債率，計算公式：負債總額/資產總額

2、股東權益比例，計算公式：股東權益總額/資產總額

3、權益乘數，計算公式：資產總額/股東權益總額

4、利息保障倍數，計算公式：（稅前利潤+利息費用）/利息費用

2、企業獲利能力

盈利能力分析是指對企業盈利能力和盈利分配情況所作的分析。它是企業財務結構和經營績效的綜合表現。企業經營之目的，在于使企業盈利且使其經營與規模不斷成長與發展。

各方信息使用者無不對企業盈利程度寄與莫大的關切。投資者關心企業賺取利潤的多少并重視對利潤的分析，是因為他們的投資報酬是從中支付的，如果是股票上市公司，企業盈列增加還能使股票市價上升，從而使投資者獲得資本收益。對于債權人來講，利潤是企業償債能力的重要來源。政府有關部門關心的則是微觀和宏觀的經濟效益以及各種稅費上交的可靠性。對于企業管理者來講，可通過對盈利能力的分析，來評價判斷企業的經營成果，分析變化原因，總結經驗教訓，不斷提高企業獲利水平。它是管理者經營業績和管理效能的集中表現。對于職工來講，則是豐厚報酬及資金的來源，并可保證工作的穩定。它也是集體福利設施的不斷完善的重要保障。

主要指標公式：

1、資產報酬率，計算公式：凈利潤/平均資產總額

2、凈資產報酬率，計算公式：凈利潤/平均凈資產

3、股東權益報酬率，計算公式：凈利潤/平均股東權益總額

4、銷售凈利率，計算公式：凈利潤/銷售收入凈額

3、企業營運能力

3.1全部資產營運能力分析。全部資產營運能力分析包括全部資產產值率分析，全部資產收入率分析，全部資產周轉率分析。

3.2流動資產營運能力分析。流動資產營運能力分析，包括全部流動資產周轉率分析和全部流動資產墊支周轉率分析，流動資產周轉加快效果分析，存貨周轉率分析和應收賬款周轉率分析。

3.3固定資產營運能力分析。固定資產營運能力分析包括固定資產產值率分析和固定資產收入率分析。

主要指標公式：

1、存貨周轉率，計算公式：銷售成本/平均存貨

2、應收賬款周轉率，計算公式：賒銷收入凈額/平均應收賬款余額

3、流動資產周轉率，計算公式：銷售收入/平均流動資產余額

4、固定資產周轉率，計算公式：銷售收入/平均固定資產凈額

5、總資產周轉率，計算公式：銷售收入/平均資產總額

4、增長能力分析指標

增長率分析就是對股東收益增長率，收益增長率，銷售增長率。資產增長率等進行分析。它主要通過比較不同時期的收益增減變化，分析企業價值增長情況及其原因，從而判別企業的增長性。由于現行的財務分析指標體系的局限性，不能全面地反映企業生產經營活動和其他運行發展狀況。

主要指標公式：

1、營業增長率，計算公式：本期營業增長額/上年同期營業收入總額

2、資本積累率，計算公式：本期所有者權益增長額/年初所有都權益

3、總資產增長率，計算公式：本期總資產增長額/年初資產總額

4、固定資產成新率，計算公式：平均固定資產凈值/平均固定資產原值

四、把握財務分析的本質

財務分析是一種手段和過程，是把研究對象，即財務報表的綜合數據分解成不同指標，并從中找出有關的關系，以達到認識企業償債能力、盈利能力和抗風險能力的目的。同時，財務分析也只是一個認識過程，只能從中發現問題而不能提供解決問題的方法，而最終解決問題還得由企業通過自身努力來改進。而且，財務分析依據的主要資料對象——財務報表本身也存在局限性，因為財務報表是會計依據一定的假設而編制的產物，而財務報表由于受到諸多非正常因素的干擾，財務數字極易產生偏差，造成分析者的錯覺，有可能導致分析結論的錯誤，對企業未來財務政策與財務活動的實施與開展產生負面影響。因此不能完全認為財務報表揭示了企業的全部實際情況，如企業潛在的償債能力，就可以用企業的商標等無形資產來體現，所以剔除財務報表中非正常因素的影響，全面了解企業的管理水平，準確地掌握財務指標完成的真實情況，對企業財務狀況與經營成果作出正確的分析和判斷，是財務分析中不容忽視的重要內容。

因而可以這樣說，財務分析方法在當前還有其局限性，仍不十分完善，尤其是我國還處在不斷發展和完善之中。要進行財務綜合分析，就是要將企業營運能力、獲利能力和償債能力分析諸方面納入一個有機整體中，全面地對企業解剖和分析。目前應用比較廣泛的財務綜合分析方法有杜邦財務分析體系和沃爾比重評分法等。

結論

可以概括地認為：要做好財務分析工作，必須明確分析目的，明確財務戰略，了解財務分析的一般程序，堅持財務分析的原則，運用正確的分析方法對企業的財務狀況進行分析，充分認識財務分析的本質及其局限性，為企業經營管理決策提供可靠的信息和依據，從而作出正確的選擇。