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「摘要」近年來，社會各界聚焦小微企業“融資難、融資貴”問題，河池市各金融機構認真貫徹小微企業減負政策,不斷優化產品結構和流程,以支持小微企業融資及發展。但是，受商業銀行利率定價機制和經營要求、小微企業融資資信水平和市場風險以及小微企業對商業銀行的綜合業務回報率低等因素影響，商業銀行對小微企業的貸款利率難降，解決小微企業融資貴問題需要從企業自身和商業銀行進行雙向攻克。

「關鍵詞」商業銀行；利率定價機制；小微企業；融資

數據顯示，2018年河池市小微企業信貸利率仍然高企，與當下要著力推進解決小微企業“融資難、融資貴”的政策導向有所背離。究其原因，利率市場化背景下，受商業銀行利率定價機制和經營要求、小微企業的資信水平和市場風險以及對商業銀行的業務綜合回報率低等因素影響，商業銀行對小微企業的貸款定價偏高。

金融機構小微企業融資費率政策概況

（一）切實落實小微企業減負政策目前，小微企業的融資成本主要包括貸款利息、擔保費、中間業務成本（包括開戶、網銀等）、報表審計費（不強制要求審計報表，但審計報表對企業評級有利）、抵押物評估費、辦理抵質押等相關手續的費用等。根據河池市銀監局相關規定，貸款承諾費、資金管理費、財務顧問費、咨詢費、附加費、過橋費等其他收費項目目前基本不存在了，但評估抵押費用和擔保費用仍是企業較重的負擔。隨著金融支持小微企業等傾斜性政策的出臺，小微企業的“融資貴”問題有所緩解，如目前各金融機構雖然收取抵質押擔保的評估費用，但大中型企業評估費用由企業承擔，小微型企業的評估費由銀行承擔，登記費亦由銀行承擔。2018年廣西河池某金融機構自查發現有28筆貸款在申請期間由客戶承擔了評估費，該行如數退還相關費用。2018年，河池市金融機構累計減少收費金額0.38億元。

（二）根據小微企業需求提供優惠利率產品金融機構根據行內業務開展情況，為企業推薦適合的產品，如河池市某城商行企業貸款有一般流動資金貸款、微貸通、“4321”小微企業比例再擔保貸款等。2017年10月，鳳山縣某天然飲料食品有限公司向該行申請流動資金貸款300萬元，該行為其辦理了由河池市小微企業融資擔保有限責任公司提供擔保的小微企業比例再擔保貸款，該筆貸款利率5.655%，擔保費率1.33%，企業綜合融資成本為6.985%，該貸款品種不需要企業提供保證金，借款企業提供給擔保公司的反擔保物有經營權質押、設備質押。而相比該行的其他信貸產品，如“微貸通”，不需要提供抵押物，但需要提供擔保人，利率定價為8%～10.96%，高出上述產品費率約2.5個百分點，且貸款最高限額為100萬元，不能滿足企業需求；該行的一般流動資金貸款，需要由國有擔保公司提供擔保，測算該企業參考定價利率為7.05%，擔保公司擔保費率約3.5%，綜合成本費率為10.55%，高出上述產品費率0.51倍。根據客戶實際情況，河池市某城商行為該企業提供了小微企業比例再擔保貸款的融資方案，以最低的融資成本滿足客戶資金需求。

商業銀行企業貸款利率定價機制及其影響因素

（一）上級行貸款定價政策和經營績效要求當前，國內各金融機構主要實行總分行制，定價規則主要由總行或省級以上行制定，基層分支行的貸款利率需在上級行指導下投放。如工行根據區分行《關于加強貸款利率再議價工作的通知》要求，一年（內）流動資金貸款利率要求在人民銀行同期基準利率基礎上上浮8%，即利率在4.698%以上，1年（不含）以上流動資金貸款、項目貸款執行基準利率以上，不區分行業、企業規模以及企業類型（國有、民營等）。2018年在銀保監會下發普惠金融考核方案后，河池市工行按總行的要求下調小微企業貸款、個體工商戶及小微企業主貸款利率至同期基準利率。又如河池市郵儲銀行根據分行《2018年產品定價管理實施方案》，小企業貸款必須在FTP底線價格之上進行展業，一般貸款利率浮動比例最低為10%，其中工業貸款利率不低于基準利率上浮30%，小微企業貸款可以優惠30個BP。而實踐中，由于經營成本和風險管理成本較高，郵儲銀行的小企業貸款利率普遍上浮30%以上，最高上浮70%。河池市金融機構表示在現階段銀行自身成本提高的情況下，貸款利率定價限制了產值低、技術落后、自有資金短缺、周轉速度慢、利潤率低下的企業融資。

（二）客戶資信水平和市場風險據了解，商業銀行貸款定價主要考量風險與收益平衡原則，影響因素主要包括客戶信用等級、財務狀況、擔保方式、信貸產品等。如農行法人貸款首先要求企業符合農業銀行總行信貸政策準入，經過評級、分類、授信后再通過定價管理系統進行費率測算，在各分行指導利率水平內自主確定利率浮動幅度，但不得低于央行同期同檔次基準利率上浮10%的水平。廣西某農副食品加工企業向農行申請流動資金貸款，農行對該企業的客戶評級為BBB，經營狀況正常，貸款由河池市小微企業融資擔保有限責任公司提供擔保，該企業利率定價為基準利率上浮20%，利率為5.7%，擔保費率為1.4%，企業最終融資成本為7.1%。

（三）客戶業務粘性或綜合回報率在存貸款利率市場化后，商業銀行對貸款利率的測算提高了業務掛鉤比重，如河池市城商行的《利率測算定價表》顯示，貸款定價影響因素及程度主要為：行業類別20%、信用評級20%、擔保方式20%、業務契合綜合回報指標40%。業務契合度中，貸款客戶的日均存款與日均貸款之比、工資、日均理財等是增加客戶業務粘性的重要措施，在貸款利率定價的因素系數中占比較高。如客戶日均存款與日均貸款比重超過50%以上可以使貸款利率定價下浮1.5%～10%；工資總額在5萬元以上可以使貸款利率定價下浮0.1%～2.5%，年日均理財存款總額100萬以上可以使貸款利率定價下浮0.15%～1.0%。又如XX繭絲有限公司、KY電子有限公司兩家企業在郵儲銀行分別獲得“惠企貸”1500萬元、1600萬元，貸款利率分別為上浮30%、20%。兩家企業產品類別一致，貸款金額及期限無較大差異，而KY電子有限公司獲得更優惠的利率定價，主要原因在于該企業經營實力較強，且在郵儲銀行有綜合金融服務業務，如對公存款、工資等。

銀行利率定價機制對小微企業融資的影響

（一）小微企業貸款利率總體偏高，在政策引導下有所下行受上述因素綜合影響，小微企業的貸款利率在企業貸款中仍然偏高。至2019年3月，河池市小微企業貸款平均利率為5.92%，同比上升0.08個百分點，分別高于大型企業、中型企業貸款利率0.98個、0.74個百分點。其中，得益于2018年銀保監會新提出的“兩增兩控”1目標考核機制，單戶授信小于500萬的小型企業貸款平均利率為5.26%，微型企業貸款平均利率為5.67%，分別較2018年末下降0.75個百分點和上升0.07個百分點；單戶授信大于500萬且小于等于1000萬（含）的小型、微型企業貸款平均利率分別為5.76%、6.15%，分別較2018年末下降0.14個百分點和上升0.18個百分點；個體工商戶經營性貸款、小微企業主經營性貸款利率分別達到6.54%、6.21%，各較2018年末下降0.06個百分點(見圖1)。

（二）小微企業貸款利率上浮是常態，上浮區間大于大型企業數據顯示，2019年1～3月，企業貸款發生額中，享受基準利率[0.7，1)倍、基準利率、基準利率(1，1.1]倍、基準利率(1.1，1.3]倍、基準利率(1.3，1.5]倍、基準利率(1.5，2]倍的貸款分別占2.8%、19.2%、20.41%、21.15%、24.43%、11.89%。其中，小微企業可以獲得基準利率及以下貸款的僅占17.1%，超八成的小微企業貸款利率上浮是常態，而逾四成的大型企業貸款可以獲得基準及以下利率，大型企業上浮區間平均分布在1～1.1倍和1～1.3倍。2019年1～3月，大型企業上浮1.3～1.5倍的貸款金額為0，而小微企業上浮在該區間的貸款占小微企業貸款總數的31.93%，小微企業貸款利率上浮1.5倍以上的貸款占16.1%，而大型企業僅有8.7%。小微企業貸款上浮的比例明顯高于大型企業。

（三）機構利率定價差異大，中小銀行小微企業貸款利率難降2019年1～3月，河池轄內金融機構投放小微企業貸款利率最低為4.57%，最高為6.76%，加上1.4%～3.2%的擔保費率，小微企業綜合融資成本在6.0%～10.0%之間，國有商業銀行和政策性銀行貸款利率相對偏低，平均利率約4.9%。在銀保監會等部門出臺小微企業金融服務高質量發展政策和實施貸款利率監測的背景下，2018年四季度以來銀行業機構小微企業利率均有所下行，截至2019年3月末，四大行小型、微型企業貸款利率分別較2018年末下降0.34個、1.16個百分點。郵儲銀行小微企業貸款利率較2018年同期下降0.81個百分點，從最高的7.1%降至最低5.7%；股份制銀行的小微企業貸款利率雖然有所下降，但總體仍在6%以上，相當于基準利率平均上浮30%～40%；農合機構的小微企業貸款加權平均利率為6.5%，較2018年同期上升0.14個百分點，可見股份制銀行、地方法人金融機構的小微企業貸款利率仍然有較大的下降空間。

相關對策建議

（一）提高融資資質有助于降低融資成本一是小微企業應努力改善經營業績，逐步規范財務行為，提高信息透明度，加強對金融知識的理解和運用，從而幫助降低企業融資成本。二是小微企業應加強金融資產的積累,增強融資實力，主動積累如存款、存貨、存單等資產，增強與金融機構的業務粘性，提高在金融機構的業務貢獻度,以提高融資額度和降低融資成本，如嘗試辦理基金、理財業務，在貸款銀行辦理工資、代繳稅款等業務。三是強化信用經營意識。除了提供真實可靠的財務信息外，納稅信息、執法信息等外部信息也成為金融機構貸款定價的重要參考，因此小微企業應在這些方面予以重視，在加強內部管理的同時，對外樹立良好的企業形象，提高企業信用水平，幫助降低融資成本。

（二）金融機構加大對低利率融資產品的推廣和供給一是各金融機構要依托政府性融資擔保機構的擔保,充分利用民貿民品、小微企業信貸政策等持續推廣普惠金融產品，或依托大數據等金融科技合理評估小微企業信貸風險，增加優惠利率信貸供給。二是持續完善小微企業基層網點布局和營銷服務體系，加大對小微企業業務的營銷，針對小微企業輕資產的特性，積極推行票據融資、貿易融資、應收賬款質押、融資租賃等低費率的融資產品。三是建立小微企業項目儲備庫，加強小微企業客戶培育，通過營銷代繳稅款、工資以及其他生活繳費、業務繳費等有效掌握小微企業資金狀況，加強對小微企業客戶市場、信貸產品、產品市場業務流程的研究，依托大數據等金融科技合理評估小微企業風險，著力發展純信用、輕抵押的低利率信貸品種。四是嚴格貫徹落實國家和監管部門要求，主動承擔抵押登記費、評估費等融資雜費，積極為實體經濟發展減費讓利,切實降低企業融資成本。

（三）搭建銀企溝通平臺，進一步優化小微企業融資環境一是持續完善政策性融資擔保體系。各金融機構要持續與河池市小微企業融資擔保有限公司聯動營銷機制，鞏固好“4321”融資擔保模式，適度降低擔保費率，著力解決小微企業融資難融資貴的問題。二是搭建平臺，促進金融機構對小微企業的集中營銷，擴大金融機構獲客渠道，做大做穩精準營銷，強化監測督導，確保小微企業信貸目標穩步推進。三是持續優化小微企業營商環境。進一步加強“銀稅”“銀商”“銀政”協作聯動，將“銀稅互動”工作重心向基層下沉；完善“惠企貸”“助保貸”風險補償機制，切實落實政府風險鋪底資金的代償功能，激勵金融機構有效增加小微企業信貸投放。

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作者：覃安柳 單位：中國人民銀行河池市中心支行