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摘要：經濟全球化的飛速發展，催生了互聯網的興起，傳統金融行業深受互聯網作用的影響?；ヂ摼W與傳統金融行業的融合為我國金融行業的發展提供了更加寬廣的平臺。融資途徑的增多和服務方式的變革，為我國互聯網融資服務領域開辟了一片新天地。文章針對我國傳統金融行業的發展現狀及小微企業的主要融資方式，聯系我國互聯網目前的發展前景，以及金融行業發展的潛力，主要分析了互聯網金融模式對我國小微企業融資的影響。發現互聯網金融這一融資途徑可以簡化融資手續，使融資方式更加靈活多樣，這恰好符合小微企業的融資需求，可以滿足較多小微企業的主要融資需求，并且促進傳統金融行業的發展。另外，本文根據發展互聯網金融來拓寬小微企業的融資可能出現的不足進行了剖析，并就改進措施提出意見。

關鍵詞：互聯網金融；小微企業；融資模式

在非公有制經濟當中，小微企業扮演了重要的角色。但其規模不大、資產變現能力弱、財務風險高。長期以來，很多傳統金融服務業，尤其是銀行業的融資貸款業務的主要客戶是大中型企業。小微企業在其中就處于劣勢地位。而互聯網金融大數據云計算的便利優勢順應了時展的需要，是我國金融行業改革的重點。當前，我國正處于推動供給側結構性改革、促進產業轉型升級的發展時期，以互聯網為依托，特別是以電商為平臺的互聯網金融企業打破金融壟斷現狀、提供了新的融資模式，降低了大多數的小微企業融資約束的程度。給小微企業提供更為便利的融資渠道和更加寬廣的平臺，讓小微企業的發展充滿生機。

一、傳統金融服務背景下小微企業融資存在的問題

小微企業興起和衰退與市場經濟的發展密切相關。同時，為社會增加了更多的就業崗位，有利于穩定社會秩序。2010年我國有超過4000萬家小企業和個體工商戶，其中的許多成員規模很小，年收入在500萬元以內，多數情況下，經營貸款的需求一般小于50萬元，甚至10-30萬元之間。但是這些企業為我國提供了超過7成的就業崗位，在國民經濟收入占有一半以上的比重。但隨著市場經濟的不斷發展，小微企業也越來越成熟。順應市場發展的小微企業自然會尋求擴大生產、促進自身不斷發展的渠道。但是這些企業所獲得的市場服務卻與其自身的貢獻成反比的趨勢。據調查顯示，當國有金融機構貸款總額為100萬元時，全國的小微企業能申請到的貸款僅為甚至不足10萬元。同時，小微企業大多選擇傳統的融資模式。近90%的小微企業會選擇銀行、民間借貸資金來維持資金運轉，緩解資金需求。小微企業發展的主要障礙是融資困難，基于此種現狀，分析出小微企業融資難的原因主要有以下幾點：

（一）企業信息缺乏真實可靠

風險控制是商業銀行貸款業務的核心，而掌握企業真正有效的信息是其前提條件。小微企業規模小，進入退出市場比較靈活。但是也存在著一些問題：如企業財務制度不健全，進而導致財務信息不確定。造成這種現象的主要原因是：鑒于銀行業務規范限制，難以根據小微企業所提供的信息數據進行全面的等級評估，因此兩者之間的借貸業務難以執行。

（二）抵押資產不足

小微企業經營的范圍很小，設施簡單，且大多數處于起步階段。這類企業基本會面臨抵押資產不足或缺乏合適的第三方擔保問題。因此，無法采用傳統的諸如借助擔保、資產抵押等依靠金融機構融資的方法。況且，小微企業的企業人力資源成本比較高，固定資產或者其他可抵押的資產嚴重缺失，這將嚴重影響小微企業通過銀行等傳統渠道順利融資。

（三）缺少規范的管理制度

小微企業大多以家庭方式經營運作，沒有合理的決策機制，生產效率低下。同時，小微企業的會計管理制度不健全，財務信息不夠公開化、透明化。決策具有隨意性，且主觀性較大。這就導致他小微企業難以明確自身到底有多大的資金缺口和作出準確的融資決策判斷。近年來，國務院陸續增加了利于小微企業發展的政策，各相關部門隨后也陸續為響應號召積極出臺了相關措施，2016年5月1日起，國家全面推行營改增政策以來，小微企業的稅收負擔不再那么繁重，這樣就有利于其發展。因此，小微企業的資金需求也進一步增大。

而我國傳統的金融服務體系一直居于壟斷地位，小微企業通過銀行融資面臨下列幾個困難：

（一）銀行等金融機構貸款門檻高，覆蓋面低

商業銀行信貸政策的制定是以國家宏觀經濟發展為依據，銀行的信貸投放主要針對符合國家產業發展政策的行業及國家戰略性項目。其次針對具有市場發展潛力、科技創新、節能環保、符合現代企業管理的大中型企業，因此，很多小微企業受自身條件的束縛，難以符合銀行貸款的要求，信貸支持也難以惠及。

（二）申請貸款手續繁瑣

小微企業自身規模有限，可供抵押的資產不足。一般的借貸程序很難找到相匹配的其他擔保人，小微企業由于自身的局限性，審核申請手續與其他類型企業相比也更為繁瑣，手續費更多。同時，小微企業一般資金需求少，但是時間急。往往會因為商業銀行的繁瑣手續而耽誤了少有的商機，這極大影響了企業的發展。

（三）征信成本過高

從銀行的角度分析，同樣額度的貸款業務，從中獲得盈利收入是相似的。但收集相同數量小微企業的信息成本遠比大企業高。小微企業經營安全系數低，而傳統融資方式只關注企業的財務數據，這些信息存在嚴重的時間差。銀行考慮自己預期的盈利收益，對小微企業的融資處于觀望態度。

二、互聯網金融對小微企業融資的影響

近年來受我國經濟穩增長、調結構、促改革政策的影響，小型微型企業的發展受到很大沖擊，僅有12%的小微企業表示在近幾年營業額快速增長（增長率30%以上），而大多數企業經營增速放緩甚至下降。另外，小型微型在市場中會受到大中企業的排斥且大中企業借助自身的龐大規模的優勢更易獲得更多的融資機會。因而小微企業更難以獲得必須的社會資源，造成小微企業的融資難度難上加難的現實狀況。十八大以來，中央屢次提出供給側結構性改革，推動社會經濟穩定發展，充分發揮互聯網優勢平臺，促進實體經濟的可持續發展。因此互聯網平臺與傳統金融行業相結合，將會打破傳統金融行業壟斷的局面，發揮更大的經濟效益。主要有下列三個方面的優點：

（一）大數據云計算服務提供更加便捷有效的數據信息

金融行業服務的主要因素是風險管理，小微企業規模小，資歷淺，人才力量的限制，對自身的經營狀況、發展前景作出合理準確的判斷產生時滯。如今互聯網大數據云計算服務時代的到來為其提供了條件，依托互聯網技術，金融行業可以精確地獲取小微企業的各項網絡交易記錄，及時準確地了解其各項信用數據。通過這一渠道更加準確地評價小微企業的信用等級，作出更加科學的融資決策。

（二）信息暢通無阻

隨時傳遞，提高辦事效率我國小微企業具有成本低、數據大、平臺廣的特點，服務范圍十分廣泛，因而影響巨大，受眾范圍廣。而傳統的金融行業所提供的優質服務無法適合小微企業的需求，也就是說通過傳統銀行進行融資會產生更多的期間費用。互聯網金融突破傳統金融行業的發雜程序，融資申請過程復雜的弊端，依托網絡平臺構建開放的金融服務體系，掙脫行業藩籬，與小微企業進行充分的合作與交流，通過新的合作模式和發展思路，幫助小微企業拓寬融資路徑。同時，互聯網金融不僅僅局限于將傳統金融行業的線下服務提升至線上服務，同時還會融合民間資本為小微企業發展服務，精準定位客戶需求、創新服務內容和形式，簡化服務流程，大大減少小微企業在融資過程中所產生的財務費用，降低小微企業的資金束縛程度。

（三）互聯網平臺減少人力成本

金融行業問題繁瑣，影響因素眾多，需要針對性解決。小微企業的需求主要是小額信貸，這一問題的解決必須依靠風險評估和信貸工具等加以解決，由此帶來很多的手續流程?；ヂ摼W金融憑借自身的先進技術，為客戶提供個性化的訂制服務，并且提供減少融資約束的方法手段。金融行業為國民經濟發展提供了強大基石，如今我國的金融體系已經十分完善，但在一些方面缺少靈活性，對小微企業的信用評級有失偏頗，導致小微企業通過傳統渠道融資難、融資貴卻又不得不通過該渠道融資的問題?；ヂ摼W金融利用網絡資源共享平臺和交互的營銷策略為小微企業提供優質的融資服務。這一融資模式的廣泛運用，將會降低我國大部分小微企業的貸款限制，促進小微企業的發展。同時，普惠金融的發展也會為小微企業努力提升自主創新能力提供強大的資金支持。

三、基于互聯網金融的小微企業融資模式

融資難是小微企業自身的局限，這是其發展難以壯大的癥結所在。其小、微型、家庭作坊式、個體工商戶等形式的典型特征就在于企業規模小，可供銀行等傳統金融行業抵押的土地資源有限，因而很難通過銀行等傳統的融資渠道籌得資金。但是互聯網以其巨大的數據量和用戶在很大程度上可以幫助小微企業解決融資環節上的困境。近些年來，以人人貸，眾籌，大數據平臺為主要代表的融資平臺快速發展起來，融資難的問題在很大程度上得到一定的緩解。目前互聯網融資模式主要包括第三方支付模式，電商平臺融資模式，供應鏈融資模式，P2P平臺融資模式和眾籌融資模式等，其中應用最為廣泛的有以下三種模式：

（一）第三方支付模式

第三方支付的定義是具備一定實力和信譽保障的獨立機構，采用與各大銀行簽約的方式，提供與銀行支付結算系統接口的交易支付平臺的網絡支付模式。在中國用戶最多的就是支付寶。第三方支付能夠出現的一個重要條件是：在虛擬購物快速發展的當下，交易雙方互相并不了解，如果雙方為了各自的利益不支付款項或者發貨，交易也就無法產生，網絡購物也就無法進一步發展下去。這一支付模式的出現正好可以平衡買賣雙方在出資發貨上的顧慮，由其他方暫時保管交易款項，對買賣方都很公平。為了進一步規范第三方支付市場，中國人民銀行在2017年1月了一項支付領域的新規定———《中國人民銀行辦公廳關于實施支付機構客戶備付金集中存管有關事項的通知》。該項規定在過去發展的基礎上，進一步規范了國內第三方支付的交易環境，可以保護交易雙方資金安全，也對第三方實施了更加嚴格的管理，防范可能出現的漏洞。

（二）P2P融資平臺

P2P金融又叫P2P信貸，是互聯網金融（ITFIN）的一種。P2P金融指不同的網絡節點之間的小額借貸交易（一般指個人），需要借助電子商務專業網絡平臺幫助借貸雙方確立借貸關系并完成相關交易手續。借款者可自行借款信息，包括金額、利息、還款方式和時間，自行決定借出金額實現自助式借款。據統計，2016年以來，該融資手段在我國貸款交易額超過一萬億元大關。造成現在這個現象的一個重要原因就是民間有很大一部分資金持有者沒有更好的渠道進行投資，而現在P2P平臺的出現正好給了普通投資者機會將手里的閑置資金進行利用，這對籌資者和投資者來說是互利共贏的。目前P2P平臺主要以“一對多”“多對多”“一對一”“多對一”這幾種模式組成，相對而言“多對多”與“一對多”更受大眾青睞，因為這兩種模式都在一定程度上分散了投資的風險，更容易被接受。因為P2P融資平臺在國內的發展還只是剛剛開始，很多在風險調控上的措施還沒有完善，如果投資者對平臺還是存在顧慮，走謹慎投資路線的話，大多會采取以上的方式。

3、眾籌模式眾籌是由發起人、跟投人、平臺構成的。具有低門檻、多樣性、依靠大眾力量、注重創意的特征，是指一種向群眾募資，以支持發起的個人或組織的行為。眾籌模式現在發展非常迅猛，涉及的行業廣泛，范圍覆蓋從籌資捐助到科技發明等等，國內目前做得比較大的是京東眾籌。京東眾籌是隸屬于京東金融集團，目的是為建立一種手續審核簡單的方法，這種理念恰恰是與小微企業的融資理念相契合的，由于自身發展基礎比較薄弱，而傳統的銀行借貸大多是依靠土地抵押，并且手續審查較為繁瑣，這些對于在初期急需貸款擴展的小微企業來說不利益因素很大，而眾籌在一方面彌補了小微企業融資的缺陷，銀行也不再是唯一的投資人，投資人的范圍受到互聯網的擴充，可以是移動終端的千千萬萬用戶。同時京東金融也在積極規避風險，比如在自主研發天盾賬戶安全與反欺詐系統上京東眾籌就走在了其他平臺的前面，有了良好的風險保障才能更好的吸引優質的投資人和籌資人。

四、基于互聯網金融平臺下小微企業融資模式的探討

互聯網金融融資模式具有惠民性、便利性等特征，為小微企業的發展提供更多的資金幫助。作為一種新型的融資模式，我們在享受渠道擴展帶給我們便利的同時也應當清醒地注意到所面臨的一系列問題，如市場監管、信息安全、技術支撐等?；ヂ摼W金融猶如一把雙刃劍，給小微企業帶來便利的同時也要提防可能存在的風險，最大限度的降低風險。首先，政府等相關部門應當為其提供安全有效的發展空間，完善相關的政策法規，為該平臺有序發展提供健全的法制保障，也為小微企業通過該平臺進行融資提供一份安全保障。根據調查問卷顯示超過七成以上的小微企業目前不敢選擇使用互聯網金融平臺進行融資，解決資金需求，很大程度上的原因在于無法相信其安全性，融資過程得不到合理的法律保障。因此，政府部門要建立健全法律監管體系，使之適應現代化的市場發展環境；并且，加強行業規范要求，提高行業安全性；另外，要廣泛宣傳該平臺優勢和發展前景，引導小微企業加深對互聯網金融行業的認識，廣泛推廣互聯網金融服務。其次，對該行業的市場監管加以管制，嚴格審核機構的設立，強化準入機制。針對不同類型的融資企業進行分類管理。同時加強始終控制，嚴格管理互聯網金融平臺的融資交易服務，保障市場運作合法，交易信息完整。加強對市場的日常監督管理，對交易的業務進行重點把關。重點監督金融風險的發生并且采取相關措施進行防范，為其提供安全的融資環境。并且嚴格把控互聯網金融企業的進出入機制，及時清算小微企業的借貸資金，保證小微企業的融資資金安全。

再者，鑒于我國目前互聯網金融發展正處于高速發展時期，將小微企業的融資與之融合仍有很大的發展空間。這需要我們引進國外成熟的發展理念，認真分析兩者之間的發展條件和融合度，以便尋找到更加契合的融合點來解決問題，促進互聯網金融與小微企業的共同發展。最后，應當尤為注意的是，互聯網平臺的大數據實時共享造成的信息泄露等重大信息安全隱患。據調查顯示，大多數小微企業不愿通過互聯網金融平臺進行融資很大程度上是擔心該平臺所帶來的資金安全風險。為保證互聯網金融融資安全，加強融資的安全監管勢在必行。政府在完善相關法律法規、市場準入機制的同時，也應當加強互聯網終端的安全管理，建立起一整套完善的互聯網信用體系，確保小微企業借貸資金安全、互聯網金融企業放貸業務安全。新興的“互聯網+”行業發展蒸蒸日上，借助互聯網平臺為我國小微企業解決發展難題順應了時展的潮流。我們在大力推進并不斷完善這一服務的同時也應注意到發展過程中出現的問題和缺陷，密切關注我國金融在市場的發展與國際金融市場的關系，加強市場監管，保證互聯網金融平臺切實為小微等實體經濟企業服務，這對二者的發展及相互協作具有深遠的意義。

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作者：王凡迪；陳赟；薛丹妮