本站小編為你精心準備了談會計信息可比性對經濟發展的影響參考范文，愿這些范文能點燃您思維的火花，激發您的寫作靈感。歡迎深入閱讀并收藏。

摘要:會計信息質量對于資本市場活動一直以來都有著極其重要的影響，會計信息可比性對企業并購過程中的并購目標選擇、交易對價和交易方式的確定以及資源整合并購績效都有著顯著性作用。可比的會計信息能夠挖掘隱藏的會計信息、增強信息透明度、節省信息搜尋成本、提升企業價值估值準確度、實現協調效應，提高并購決策效率，提升交易成功。通過對微觀企業經營、財務績效的影響從而影響整個資本市場的資源配置效率，不斷趨近于帕累托最優狀態，以促進經濟高質量發展，實現新時代下的戰略目標。這也反映了在新時代下會計理論創新中需要不斷重視會計信息質量方面理論。

關鍵詞:會計信息可比性；企業并購；市場資源配置

2018年10月中國會計學會關于“新時代經濟高質量發展下的會計創新”的分會對于新時代下的“會計”和“高質量”進行了深入探討，并得出結論，會計創新是新時代下經濟高質量發展的必然選擇。對會計創新的各個方面都需要進行分析和研究以促進會計轉型從而促進經濟高質量發展。會計創新，理論先行，會計理論創新是新時代高質量發展背景下會計創新的動力和現階段亟待解決的方面。我們需要在現有理論框架下尋找問題、抓住重點、結合實際問題以尋找突破點，以達到順應時代潮流、促進經濟高質高量發展的目的。

一、現狀分析

在這個機遇與風險并存的市場中，會計信息作為一切資本活動的起點，因其具有反映企業信息和資本定價的功能，其“有用性”顯得尤為重要。一直以來，無論是在理論界還是實務界，會計信息質量一直處于很重要的地位，然而大多研究都只把所有會計信息質量屬性作為整體進行研究，但對于不同的會計信息使用者來說“有用性”的衡量是不同的。對于并購決策這個資本活動來說，會計信息可比性是理論研究中常被忽略的一個屬性，但卻是較重要且相對唯一的屬性。

二、影響機制分析

在并購的實施過程，在初步調查后所開展的盡職調查中需要對目標企業的各方面盡可能進行了解以確定最終目標,對其會計信息進行分析與比較成為了主要判斷依據。一方面，增強會計信息的可比性程度，在所獲得的內部信息較少或沒有的情況下，可有助于挖掘目標方意欲隱藏的關鍵信息，提升評估可信度，防止錯過好的并購機遇或防止增加不良并購風險已達到資源優化配置的目的。另外，由于信息透明度較低時極易引發對信息的理解困惑，但增強信息的可比性可緩解這一問題，以降低并購成本提升并購效率。而且，會計信息的可比性可降低信息的搜尋成本，幫助確定合理的支付方式和溢價：并購溢價估值偏差的情況下(不論是過高還是過低)都將對整個資本市場的資源配制效率產生不良影響從而阻礙經濟的高質量發展。估值偏高將損傷并購方自身價值，增加并購交易成本及風險以至于影響最后的并購績效甚至危及自身正常經營；估值偏低會影響并購方對該業務的重視程度以至于錯失并購良機，阻礙資本運作及價值創造，影響整個經濟的發展。最后，更具可比性的會計信息將有助于打破并購雙方的信息壁壘，增強并購方對目標企業在業務、資源等方面的理解，有助于并購后的資源整合，盡可能的發揮協調效應，以實現并購績效的提升。有實證研究在美國的上市企業并購案例中，在并購具有較高會計信息可比性的企業后，并購以后在經營、市場績效更高而且協同效應也更加顯著。

三、并購目標選擇

選擇并購目標是進行并購活動首要決策任務，能否選擇有價值的、符合企業戰略發展的并購目標決定了整個并購過程的成敗也會直接影響企業在市場中的發展計劃。選擇并購目標受很多因素的影響，需要很多的調查和分析，包括財務、人員、資源、戰略等各個方面，在未與目標企業有密切聯系的并購下，無法獲得更多的內部信息，會計信息也就成為所有公開信息中最具有研究意義的信息。信息不對稱理論認為，在資本市場中每個參與者都掌握著不同的信息，其對自身的信息的了解都更加深入而不可能完全掌握交易對方的所有信息，在這種不對稱背景下，交易的不確定性增加從而引起交易成本和交易風險的增加。處于經濟“理性人”的假設，各參與者都期望以最少的成本獲得最大的效應，這也就為其搜尋更多信息而減少不確定性提供了動機。而由于信息搜尋成本的存在，為了效益最大化，參與者必須做到信息和成本的平衡而不會選擇不合理的成本去搜尋所有的信息。從而降低并購成功率和并購效率。信息的可比性可以幫助參與者以更低的搜尋成本獲得更有價值的信息。另外，從資源依賴理論的角度，由于環境的不確定性和資源的稀缺性，企業會主動尋找更加優質的資源對回避、抵消外部環境帶來的風險。對于如何減少企業外部環境依賴度，以企業并購為手段的資本運作目前來說是較為普遍的應對策略。一般來說，在企業并購的前期調查中，出于成本考慮，會計信息是其主要信息來源。潛在目標企業的會計信息透明度較低缺乏可比性，則無形中提高了并購方的抉擇難度，而未能有效識別有更具價值的目標。這樣使得整個企業在并購后出現績效的負增長，導致企業對外部環境的依賴度不降反增。

四、支付方式及并購溢價的確定

并購溢價及支付方式的合理確定對于并購的成功與否具有極大的意義。多年來，從中外并購實踐研究發現，并購方普遍愿意付出高額溢價。美國過去60年間平均溢價范圍在30%至50%之間。并購溢價是指支付對價和所購目標企業凈資產價值之間的差額。在并購早期，對企業的估值依賴于潛在目標企業之間的比較分析。可比性企業分析是建立在可比性企業同業所提供的高度相關的參考值，這是基于同業企業之間所具有的相似的商業特征、績效特征、財務風險及戰略方向等，這種建立在各種財務指標上的同行業比較分析可以提供一定的估值參考標準，這樣將有助于提高對目標企業的估值準確度。在針對同業企業之間可比程度的研究中，發現同業企業和跨行業企業的并購中，提高會計可比性都會降低估值誤差。在2013年Skaife和Wangerin也使用財務報告得分法驗證得出，財務報告質量較差的目標企業，并購支付了更多溢價。出于“逆向選擇”心理，交易雙方都認為對方有隱藏的信息，從而被并購方會要求更多的溢價，而并購方對目標企業缺乏關鍵信息的情況下，為獲得資源控制權和降低外部資源依賴度的情況下將不得不支付高額溢價或者對目標企業估值過低而導致交易失敗、錯過良機。另外，由于信息不對稱的客觀存在，當并購方處于股東利益最大化而選擇以股份為支付對價時，目標方會將此作為對方股價高估的信號而要求更多的溢價作為補償。而增進信息可比度將促進交易雙方對彼此的了解程度，降低對信息不對稱程度的估計，促進彼此間的交易信息，以最終確定合理的支付方式和交易對價，減少交易成本提高并購成功率從而提高資本市場資源優化效率。從決策有用觀的角度，會計信息在資本運作中具有定價和治理兩個主要功能。會計信息的質量與投資表現成正比。并購前期目標企業選擇及其價值范圍的確定都主要依賴于目標企業所公開的會計信息，對各潛在目標的分析與比較也是企業溢價承受范圍確定的基礎。單一的信息只體現了絕對值，而對于并購決策來說，單一的數值指標是沒有意義的，只有用可比的信息進行比較才能挖掘數值背后的價值，對于決策才是“有用”的。另外，會計信息的可比性通過其治理功能影響提高并購效率。會計信息的可比增強了信息透明度和可理解性，使得股東可以通過信息對管理層所進行的并購決策進行監督，防止管理層為謀私利而損害股東利益的道德風險的發生。監督管理層對支付對價的合理評估，避免管理層職權濫用，提高決策效率從而防止資源濫用，阻礙企業發展。

五、資源整合及并購績效

并購績效分為宏觀上對資本市場資源配置的作用和微觀上對并購方后續經營績效、財務績效等微觀財務指標的影響。并購績效作為并購過程的結果衡量，取決于并購整個過程以及資源的整合。在這一階段，信會計信息的可比性決定了并購方對于目標企業的認識程度從而影響了并購后資源的整合效應；同時會計信息的可比性影響并購決策信息獲取的深度和質量、信息搜集成本以及并購成本的支付，這些都將對并購后企業績效產生影響。會計信息可比性將通過對并購風險、投資效率(道德分險、逆向選擇)的影響影響企業各經營、財務績效指標，從而導致的無效率的甚至是負效率的資本運作將影響市場資源的優化配置和高效率使用，造成資源浪費影響經濟高質量發展。從整體經濟上來看，在經濟高質量發展的宏觀經濟發展要求下，市場配置資源機制是五個維度之一。市場配置資源指的是市場機制根據市場需求與供給的變動引起價格變動從而實現對資源進行分配，組合及再分配與再組合的過程。企業的兼并與收購便是其中的一種。從微觀指標來看，并購目標的正確選擇，信息成本及并購成本的確定以及對并購企業資源的整合和協同效應的實現與否都將在企業后續財務和經營指標中得到體現，而這些關鍵階段的決策中，所搜集的會計信息質量及使用是最重要的。而信息作為資本定價的決定性因素，能否對能在合理成本內獲取的信息進行高效高質的利用，得到隱藏在數據背后的對決策有用的信息就顯得極為關鍵。在企業并購這一資本活動中，交易對價的確定是交易雙方互相博弈的結果，占用信息優勢的一方也就意味著將獲得更多的利益，從經濟學角度看，交易參與者不會主動公布能給自己帶來利益的信息，但這樣也必然難以更加趨近于帕累托最優的狀態(在不損害他人利益下，沒有誰能從中獲得更大的利益)即市場資源配置最優狀態。提高會計信息可比性能提升會計信息的挖掘深度，從而獲得更有價值更高質量的信息。從上述的分析可知，在企業并購這個過程中，會計信息可比性屬性有著難以替代的作用，提高會計信息可比性無論對于微觀企業效益的實現還是宏觀經濟質量的提升都將有著極其顯著的作用。而如何通過會計準則和會計制度提高各企業會計信息可比性是目前一大目標。

六、政策建議

第一，資本市場各參與者都要更加關注信息質量而非數量。第二，企業在并購決策時也要更加注重可比信息，避免對目標企業的估值失真，以引發無效并購。第三，會計政策和會計政策制定部門需要關注會計信息質量，在現有基礎上進行創新和提高。第四，在全球化趨勢背景下，特別是像“一帶一路”倡議等國際化戰略，應更加注重會計信息在國際層面的可比性，以促進經濟高質量發展。

參考文獻：

[1]夏斌,王兆群,李秉祥,吳祖光.新時代經濟高質量發展下的會計創新——中國會計學會高等工科院校分會第25屆學術年會綜述[J].會計研究,2018(11).

[2]趙璐.會計信息可比性對企業并購的影響研究[D].吉林大學,2018.

作者：胡紅燕 單位：西南大學