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摘要：本文主要介紹了私募股權投資在我國發展的狀況，及其對我國中小企業融資的影響。私募股權投資不僅能為中小企業提供新的融資渠道,還能幫助企業提高公司治理水平,以及管理團隊的素質,促進其快速規范地發展,最終實現上市目標。

關鍵詞：私募股權；中小企業；融資

一、私募股權投資的基本特點

（一）私募資金渠道廣闊

私募股權機構的目標企業著眼于，實力雄厚、質量較高的機構或個人，并且收益相對比較豐厚。與債權企業不同的是，他不看重投入的若干百分之幾的收益，而是按照出資比例獲取自己投資股份的股權收益。一旦目標企業成功上市，私募股權的獲利必定是他投資額度的幾十倍、幾百倍、甚至是上千倍。

（二）投資方式靈活

私募股權的投資方式非常靈活，種類并不單一，這也是出資方對機構信任程度的一種體現。例如以可轉換債券等方式投資，以股權為主債權投資為輔的各種組合型的新型投資方式。這種靈活的投資方式也為他們尋找目標企業提供了很大的幫助。

（三）風險較大回報豐厚

私募股權投資機構的風險之一是便是其較長的投資周期，第二，投資機構的資金成本相對而言比較高，這一點加大了機構投資的風險。而且，股權投資的流通性差，股權投資退出渠道并不豐富。但一般來看，已美國為例，機構成功退出一個企業以后可以獲得幾倍的收益。在我國因為金融市場的開放程度還不高，這個收益可能會達到幾十倍。這也是私募股權投資可以吸引市場資金的主要原因。

（四）參與管理不控制

企業私募股權投資機構中的管理團隊，他的知識結構、理論水平、實踐經驗可以幫助各種目標企業定制和實施，適應各個階層市場需求的投資計劃和發展戰略的能力，對企業的運行、管理有很好的改良。而且投資機構僅僅以參與企業經營和管理，而不以控制和占有企業為目的。私募股權投資機構在向目標企業投入巨額資金的同時，也共給了更加適合目標企業的管理經驗和其他增值服務，他給企業提供的不僅是資金更是智力。

二、目前中小企業融資的現狀

根據2016年上半年顯示的數據可以看出，中小企業貸款難，造成資金短缺已經成為企業生存的瓶頸。據不完全統計，包括珠三角地區等很多發達省份的數千家的中小企業，把資金短缺放到了制約企業發展的第一位，絕大部分的企業都面臨著融資難，造成的資金短缺問題。

三、中小企業融資存在的問題及解決方式

（一）改善企業資金狀況

中小企業在成長期，企業沒有資金積累，無形資產和固定資產以及流動資金都不夠多，可以抵押、質押給金融機構的資產很少，因此透過間接融資可以獲得的資金非常有限。但是，私募股權投資注重的是企業的潛力和前景，在進行目標企業風控的時候，以技術的創新能力和市場發展前景為前提。

（二）完善管理結構提高管理水平

我國中小企業的管理者，大多出生于80年代，創業之前沒有參加專門的培訓，理論水平匱乏，據統計，我國中小企業的平均壽命一般都在1-3年之內。造成這種局面的具體原因，除了市場的激烈競爭，同管理者的自身素質也有著很大關系。機構介入之后，機構為了保護自己的投資利益，會對企業進行各項監督，提供相關的經營和管理經驗。

（三）提高知名度和影響力

中小企業在進行私募股權融資之后，會在媒體和行業內會增加其曝光率，企業會成為一些機構或者學者的研究和模仿對象，這些都可以提高目標企業的知名度和上鏡率。另一方面，一些著名的私募股權基金如果能夠投資中小企業，會增加社會公眾對于企業發展的信心，讓大眾感覺到企業今后發展的希望。

四、發展我國中小企業私募股權融資的對策

（一）明確政府的作用，制定有關私募股權投資行業的法律體系

中國如果要大力發展私募股權投資，首先要明確的就是政府的作用。特別是制定有關風險投資行業整體的法律體系和執法環境；其次政府要積極引進海外的私募股權投資機構，吸收他們的先進管理經驗，讓中外經驗進行有效的結合。

（二）建立統一協調的政府監管機構

明確主管機關，一行三會都是我國的金融監督機構，國家發改委、工信部等政府部門對某些特定金融機構也有監管職權，涉及國外的私募基金的案件由國家外匯管理局參與管理。多頭管理對行業監管帶來了一定的負擔，降低了監管效率。未來的私募股權投資機構監管究竟應納入具體的哪一個機構主管必須予以明確，盡量減少目前多頭管理，使監管統一化和規范化。

（三）建立行業協會的自律監管

金融行業從出現以來就是一個自律性高的行業，金融行業協會作為協調機構與政府監管部門以及其他各個利益主體的組織，對促進企業的良性運作發揮著十分重要的作用。另外，行業協會自身也會根據現在市場的情況，制定出各種行業規范，企業為了提高聲譽和形象，加入這些協會的企業也會自愿地遵守這些行業規范，這促使了私募股權投資市場更加有序、透明，也降低了政府的監管成本。

五、結語

放眼全球，私募股權投資這種投資方式，不僅推動了廣大的中小企業自主創新和企業發展，為他們提供了更多種的資金來源，解決了中小企業融資難的國際課題，極大的促進了中小企業在短時間內實現各種資源配置的優化。假設未來國內眾多的中小型企業能夠與更多的海外資本相結合，這在一定程度上不僅可以吸收過剩的國際流動性資本，更可以促進資金更合理化更效率的流動，還對加快建設我國多層次的資本市場體系也具有一定的積極作用。

參考文獻：

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[3]中國私募股權功能及未來發展模式探析[J].張蘇江,李心丹,俞紅海.南京社會科學.2014(06)

作者：趙琨 單位：河北地質大學經貿學院