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摘要：東道國制度是對外直接投資的重要影響因素。東道國的制度可以分為正式制度和非正式制度兩類。本文分別就正式制度和非正式制度對對外直接投資的影響進(jìn)行分析。

關(guān)鍵詞：制度；對外直接投資；東道國

與國際證券投資等國際間接投資不同，對外直接投資是一國投資者為取得國外企業(yè)經(jīng)營管理上的有效控制權(quán)而輸出資本、設(shè)備以及技術(shù)和管理技能等無形資產(chǎn)的行為，必須更深入地嵌入到東道國政治、經(jīng)濟(jì)、文化和社會環(huán)境中，受經(jīng)濟(jì)運(yùn)行、企業(yè)運(yùn)營的支撐因素———制度的影響更明顯。因此，東道國制度已成為對外直接投資的重要影響因素。

1正式制度與非正式制度

東道國的制度可以分為正式制度和非正式制度兩類。東道國的正式制度主要包括政治法律制度和經(jīng)濟(jì)市場制度。正式制度具有兩個重要特征：明確性和強(qiáng)制性。明確性是指制度的內(nèi)容、含義明確清晰，一般不會有模糊地帶。強(qiáng)制性是指正式制度通常和國家機(jī)器綁定在一起，其執(zhí)行不以當(dāng)事人的意志為轉(zhuǎn)移。非正式制度是指人們在交往過程中逐漸形成的約定俗成的行為準(zhǔn)則，包括意識形態(tài)、語言符號、價值觀念、風(fēng)俗習(xí)慣、文化傳統(tǒng)等。非正式制度具有以下幾個特點(diǎn)：一是具有一定的穩(wěn)定性。雖然非正式制度隨著時代的變遷和發(fā)展變化而慢慢改變，但是這種改變的速度是相對較慢的，在一定的時期內(nèi)，非正式制度通常是比較穩(wěn)定的，但在發(fā)生重大政治社會變革的時候，也可能出現(xiàn)比較快的變化。二是非正式制度是一個統(tǒng)計上的概念，也就是說，某種非正式制度只是對某個時間大多數(shù)人行為準(zhǔn)則的一種反映，一般不會囊括所有的人，不遵守這些非正式制度的人一般也不會受到正式制度和法律的懲罰，但有可能受到道德和其他人的譴責(zé)。三是非正式制度是在社會發(fā)展演變過程中逐步形成的，一般不會受到外界強(qiáng)力的控制，而正式制度則是政策制定者有意識地針對某個特定目的制定的。四是非正式制度雖然具有相對獨(dú)立性，但是也會受到正式制度以及社會實(shí)踐的影響，可以說，非正式制度包含著以前所有正式制度和社會實(shí)踐的影子。比如，中國的官本位思想則是受到了2000多年封建集權(quán)正式制度的影響。非正式制度是正式制度的重要補(bǔ)充，但二者是相互滲透的，在某些特定領(lǐng)域，非正式制度和正式制度的界限是模糊的，甚至是可以互相轉(zhuǎn)化的。與正式制度在一定程度上可以量化，并且可以測量其對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用不同，非正式制度一般沒有優(yōu)劣之分，都是人類歷史留下來的寶貴財富。在跨國直接投資時，非正式制度影響投資決策和投資效果的主要是東道國非正式制度和母國非正式制度之間的差異。因此，本研究主要從非正式制度的差異來探討非正式制度在國際直接投資中的作用。

2東道國正式制度的影響

東道國正式制度主要包括政治法律類和經(jīng)濟(jì)市場類兩類制度。

2．1東道國政治法律類制度對對外直接投資的影響

不同國家的發(fā)展?fàn)顩r千差萬別，政治穩(wěn)定性、政府治理水平、民主化程度、腐敗程度也是多種多樣。這些都會對企業(yè)經(jīng)營的外部環(huán)境產(chǎn)生影響。有些因素甚至?xí)B透到企業(yè)內(nèi)部，改變企業(yè)自身的狀態(tài)和效率。（1）東道國的政治穩(wěn)定性。不同國家的政治穩(wěn)定性差別很大。在政治穩(wěn)定性高的國家投資，一般不會遭遇政權(quán)被顛覆、政治環(huán)境發(fā)生巨大變化的情形，企業(yè)遭受巨大損失的情形比較少。而有些國家由于歷史、文化、宗教、政治體制等方面的原因，社會動蕩，政府的穩(wěn)定性和合法性受到挑戰(zhàn)，政權(quán)甚至有被顛覆的危險。一旦新政府上臺，就會對原有的制度和政策作出重大改變，甚至在方向上與原來的相反。在這樣的國家投資，一旦發(fā)生政治劇變，企業(yè)的損失很有可能是巨大的，甚至是血本無歸。（2）東道國的政府治理水平。一個國家即使政治上比較穩(wěn)定，但是如果管理水平不高，不能及時有效地處理經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展中的各種問題，長此以往也會影響各市場活動主體的積極性，不利于生產(chǎn)效率的提高。在政府治理水平低的東道國投資，經(jīng)濟(jì)活動主體要花費(fèi)大量的時間和精力從事一些與生產(chǎn)經(jīng)營相關(guān)性不大的活動。同時，政府治理水平低還會導(dǎo)致資源錯配，使資源無法被放置到它能發(fā)揮更大作用的地方，降低了整個經(jīng)濟(jì)體的運(yùn)行效率。腐敗也是政府治理水平低的一個重要方面。如果一個國家的腐敗問題比較嚴(yán)重，將會導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)活動主體花費(fèi)大量的時間和精力找關(guān)系搞賄賂，使企業(yè)的運(yùn)行成本增加。同時，賄賂也使得資源的配置不合理，造成了資源向有關(guān)系、有門路的經(jīng)濟(jì)主體集中，而這些經(jīng)濟(jì)主體中很有可能是技術(shù)和管理水平較低的企業(yè)。當(dāng)跨國企業(yè)進(jìn)入一個新的國家時，它所面臨的周圍環(huán)境通常是陌生的，在關(guān)系和門路上同東道國本地企業(yè)相比具有一定的劣勢。如果這個國家的腐敗嚴(yán)重，會極大地降低跨國企業(yè)在這些國家直接投資的積極性。（3）東道國政府的政治傾向。不同國家的政府代表的集團(tuán)利益并不是完全相同的。有的傾向于維護(hù)本國資本家的利益；而有的傾向于維護(hù)這個國家勞動者的利益。即使都是維護(hù)資本家利益的政府，也會有所不同。比如，有的傾向于維護(hù)少數(shù)大資本家或官僚資本家的利益；而有的傾向于維護(hù)包括中小資本家在內(nèi)的大部分資本家的利益。即使都是維護(hù)勞動者利益的政府，不同的國家也會有所不同。有的傾向于維護(hù)中產(chǎn)階層，有的傾向于維護(hù)工農(nóng)階層，或者有的二者兼有。這些政治傾向的差異會對外來直接投資進(jìn)入的規(guī)模和進(jìn)入的產(chǎn)業(yè)范圍產(chǎn)生一定的影響。

2．2東道國經(jīng)濟(jì)市場制度對對外直接投資的影響

東道國的經(jīng)濟(jì)市場制度主要包括經(jīng)濟(jì)的市場化程度、市場的準(zhǔn)入狀況、市場競爭制度、金融制度等方面。（1）經(jīng)濟(jì)的市場化程度。市場化程度是指市場這種資源配置方式在整個社會資源配置中發(fā)揮作用的范圍以及影響深度的大小。一個國家的經(jīng)濟(jì)市場化程度越高，這個國家的政府對該國經(jīng)濟(jì)的行政干預(yù)就越少，市場在資源配置中的作用也就越明顯，外來直接投資者在該國的經(jīng)營活動就越自由，就越有利于國外直接投資的流入。現(xiàn)實(shí)情況下，政府為了自身利益，有時對經(jīng)濟(jì)的管理較多，導(dǎo)致違背價值規(guī)律的情況經(jīng)常出現(xiàn)，扭曲了經(jīng)濟(jì)行為，使資源流向了效率較低的企業(yè)特別是本國企業(yè)，國外投資者往往不能獲得發(fā)展所需要的資源。（2）市場準(zhǔn)入方面的制度。有些國家對一些敏感性和戰(zhàn)略性的部門往往限制外資的進(jìn)入。當(dāng)東道國認(rèn)為外來直接投資對本國的經(jīng)濟(jì)安全或產(chǎn)業(yè)安全造成一定威脅的時候，往往會制定各種法律和規(guī)定來對外來直接投資進(jìn)行限制。隨著全球資源環(huán)境問題逐步加深，即使那些發(fā)展資金緊缺的發(fā)展中國家也對自身的安全以及生態(tài)環(huán)境比較重視，也漸漸通過各種手段對外來直接投資進(jìn)行審核。當(dāng)認(rèn)為外來投資威脅本國安全或?qū)υ搰哪茉促Y源環(huán)境造成威脅的時候會施加各種限制措施。（3）競爭方面的制度。跨國企業(yè)通常都是大型企業(yè)，在資金、技術(shù)和管理等方面相對東道國本地企業(yè)具有一定的優(yōu)勢。因此，這些跨國企業(yè)極容易形成行業(yè)壟斷，控制東道國的市場。為了限制壟斷行為、促進(jìn)市場競爭，很多國家都設(shè)立了反壟斷調(diào)查機(jī)構(gòu)。這些調(diào)查機(jī)構(gòu)不但對國內(nèi)企業(yè)的壟斷行為進(jìn)行審查，也會對跨國企業(yè)在該國的壟斷行為進(jìn)行審查。因此，反壟斷會限制外國企業(yè)大規(guī)模進(jìn)入該國市場，跨國企業(yè)在某個國家的投資和市場份額必須控制在一定的“度”以內(nèi)，否則很有可能遭受懲罰。另外，反壟斷機(jī)構(gòu)作為一個政府部門，在執(zhí)法過程中有可能存在主觀性或者由于本國投資者對他們做工作，使得該機(jī)構(gòu)濫用權(quán)力，給外來直接投資者造成一定的限制。（4）金融方面的制度。隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的提高，金融因素在跨國投資中的作用也越來越明顯。金融因素不但影響著國際貿(mào)易和國際投資的結(jié)算、匯兌，也影響著跨國企業(yè)的資金來源。一個良好的金融體系和資本市場，能夠使跨國企業(yè)通過使用各種金融工具，比如股票、債券、期權(quán)等為自己的經(jīng)營進(jìn)行融資，幫助跨國企業(yè)發(fā)展壯大。一個國家如果擁有完善的金融制度，那么，這個國家就更有可能為跨國企業(yè)提供良好的金融服務(wù)，降低企業(yè)的資金使用成本。（5）其它方面的經(jīng)濟(jì)制度因素。跨國企業(yè)的投資行為要受到東道國對投資形式、跨國企業(yè)所占資本比例、企業(yè)經(jīng)營管理權(quán)、員工雇傭等很多方面具體規(guī)定的限制。比如，為了學(xué)習(xí)跨國企業(yè)的先進(jìn)生產(chǎn)技術(shù)和管理經(jīng)驗，東道國可能需要跨國企業(yè)必須與本國企業(yè)采取合資或者聯(lián)合經(jīng)營的方式才準(zhǔn)許該跨國企業(yè)的投資。有的國家從對經(jīng)濟(jì)控制的角度出發(fā)，會對一些敏感部門或重要部門外來投資資本的比例作出一定的限制，即外來直接投資者所持有的資本比例不能高過一定的標(biāo)準(zhǔn)。不同國家對勞動者的保護(hù)程度也存在一定的差別，有的國家在勞動者雇傭方面的法律法規(guī)不是很健全，而有的國家有著完善的勞動者保護(hù)機(jī)制，對企業(yè)發(fā)給工人的最低工資、加班的補(bǔ)償、員工的辭退、工會的作用進(jìn)行了詳細(xì)的規(guī)定并嚴(yán)格實(shí)施，這使得跨國企業(yè)在這些國家的用工成本提高，影響了跨國企業(yè)在該東道國的直接投資。

3非正式制度差異對國際直接投資的影響

與正式制度不同，非正式制度對對外直接投資的影響主要體現(xiàn)在東道國非正式制度和母國非正式制度差異的影響。非正式制度的差異導(dǎo)致了不同國家的人們對于同一事物、同一問題的理解和解釋不同，從而導(dǎo)致了觀點(diǎn)和態(tài)度不同。非正式制度的差異從不同的方面以不同的方式影響著國際直接投資。非正式制度決定了國際直接投資企業(yè)在東道國經(jīng)營的適應(yīng)性。非正式制度影響著跨國企業(yè)在當(dāng)?shù)氐娜藛T招聘、產(chǎn)品銷售、企業(yè)管理、組織制度等多個方面。如果東道國對該企業(yè)的認(rèn)可度比較低，那么這家企業(yè)將很難在該東道國持續(xù)長久經(jīng)營。對國際直接投資企業(yè)在跨國投資時起影響作用的主要有以下幾種非正式制度差異。

3．1價值觀的差異

價值觀影響著人們的思維規(guī)范，也影響著人們在日常工作和生活中的行為選擇偏好。由于歷史發(fā)展和自然社會環(huán)境等方面的原因，不同的國家和民族在價值觀上存在較大的差異。比如，美國強(qiáng)調(diào)個人主義，追求自由和平等；而日本則強(qiáng)調(diào)團(tuán)隊精神和集體主義。不同國家價值觀之間的差異會導(dǎo)致兩國人之間溝通、協(xié)調(diào)的困難，降低直接投資的效率。

3．2語言差異

語言差異是非正式制度差異中一個非常明顯的方面。一是語言差異會對跨國企業(yè)的人力資本產(chǎn)生影響。二是語言差異會影響跨國企業(yè)的交易成本，影響跨國企業(yè)投資區(qū)位的選擇。為盡量減少溝通上的障礙，對外直接投資企業(yè)往往傾向于選擇那些與本國語言和文化背景相近的國家進(jìn)行投資。

3．3企業(yè)文化的差異

企業(yè)文化在對外直接投資中發(fā)揮著重要的作用。企業(yè)文化是一個企業(yè)在特定的文化背景中從事生產(chǎn)經(jīng)營活動時逐漸形成的與該特定文化背景相適應(yīng)的一種文化，是被企業(yè)絕大多數(shù)成員所認(rèn)可和遵循的價值觀念、思維方式和行為規(guī)范的總和。因此，企業(yè)文化來源于本國文化的同時又帶有本企業(yè)的特色。但無論個性如何，企業(yè)文化里總是嵌入著本國的文化因子，這也就使得同一個國家的不同企業(yè)的文化盡管不完全一樣，但總是有共通的地方。國家不同，這些共通的內(nèi)容也會不同。這種不同會對投資造成一定的影響。

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作者：譚波 單位：北京石油管理干部學(xué)院