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中小企業融資困難是世界各個國家和地區都面臨的問題。由信息不對稱引起的逆向選擇和道德風險是銀行不愿意向中小企業貸款的主要原因，但是信息不對稱又不是短期能消除的。各個國家和地區政府有必要制定一些金融政策和制度，從其宏觀經濟發展而不是贏利的角度，加大對中小企業的金融支持，鼓勵銀行向中小企業增加貸款。在這些政策和制度中，每個國家和地區都有其獨特的地方，有其優勢也有其弊端，因此就有必要比較各個國家和地區政府對中小企業金融支持有特色的地方，取其利除其弊，建立適合中國國情的中小企業政府融資支持體制。

一、各個國家和地區政府對中小企業融資支持的政策制度比較

關于政府對中小企業的金融支持，各個國家和地區都有許多成功的經驗和失敗的教訓。作為世界上最大的發展中國家，中國既要學習發達國家和地區的先進金融支持制度和發展理念，又要根據發展中國家的實際國情吸收發展中國家的經驗教訓。下面分別對發達國家和地區以及發展中國家的金融支持進行比較。

1、美、英、日、法對中小企業融資支持的政策制度

美國近幾十年生物技術、信息產業等的從無到有，由小到大，乃至最終成為決定經濟發展速度的主導產業群，在很大程度上，正是其中小企業特別是高科技中小企業在解決了資金缺口的前提下，努力進行技術創新的結果。在這個過程中，美國政府的金融支持功不可沒。美國中小企業融資的政府支持制度具有兩大特色。第一，具有強大的中小企業信用擔保體系。聯邦政府通過設立小企業管理局（SBA）,以國會中小企業預算資金中的專項資金作為為風險擔保資金來源，為一部分無法通過一般渠道獲得合理商業貸款的中小企業提供擔保，解決其資金需求問題。其具體過程是，中小企業先通過中介服務組織進行咨詢，在其幫助下制定貸款計劃并提交銀行審核，銀行根據貸款條件向各州、市SBA辦公室提交擔保申請，經SBA審核同意，由協作銀行貸款給中小企業。這種方式風險損失責任明確：發生貸款損失后，小企業管理局依約定承擔貸款風險，將在擔保率的范圍內賠償商業借款機構的損失，其余由貸款銀行承擔。而且，小企業管理局對有些出口型中小企業的貸款擔保率可達90％，在損失發生時保證支付不低于90％的未償還部分。第二，允許設立支持中小企業的風險投資公司。小企業管理局允許合格的、有經驗的創業投資經理通過募集私人資本成立小企業投資公司，然后通過擔保杠桿使創業投資經理的資金放大3倍，鼓勵投資于合格的中小企業。只要創業投資經理用其私人資本承擔第一風險，則允許他們投資一切項目。風險投資公司可以在短時內實現資本金的數倍增加，這無疑地大大調動了風險投資者的積極性。而風險投資公司則將資金投資到廣大中小企業上，在一定程度上解決了中小企業的融資困難，政府的政策目的也順利達到。正是通過上述兩個極具特色的制度，美國政府有效地將中小企業的信用與銀行信用結合到一起，成功地促進了中小企業特別是高科技企業的飛速發展。

與美國政府的中小企業信用擔保制度相比，日本的信用擔保最大的特色就是其背后的信用保證保險制度和損失補償制度。這種特色就表現在，日本政府成立了信用保證協會和中小企業信用保險公庫。信用保證協會以貫徹國家支持中小企業發展的產業政策為宗旨，不以盈利為目的，向有融資需求但又沒有合適抵押物或質押物的中小企業提供信用擔保，并將信用保證基金存入有關的金融機構。金融機構向中小企業提供最多不超過信用保證協會存款7倍的貸款，而中小企業將按照擔保合同向信用保證協會支付每年不高于貸款總額1％的擔保費用。如果中小企業到期不能償還貸款，信用保證協會按照擔保合同替中小企業償還金融機構的貸款，然后向中小企業信用公庫申請保險賠償，中小企業信用公庫會向信用保證協會支付70％的信用保險賠償，其余30％的風險則由信用保證協會自行承擔。違約情況發生后，信用保證協會將盡最大努力向中小企業追回貸款。如果款項被追回，70％的保險賠償金將重新歸還給保險公庫。可見，日本獨特的信用保證保險制度和損失補償制度有效地保證了政府的中小企業信用擔保體系，使金融機構可以大膽地向合格的中小企業提供貸款。

英國政府除了采用類似美國和日本的小企業信用貸款擔保方案外，還在具體的中小企業融資支持中考慮到地區因素和企業的發展階段因素，成立了地區風險資本基金、高科技基金、SBS商業孵化基金、早期成長基金和鳳凰基金等。早期成長基金、SBS商業孵化基金主要幫助處于起步及成長階段的中小企業克服資金困難。高科技基金則對科技型企業進行風險融資。鳳凰基金是為了扶持落后地區及婦女、少數民族等弱勢群體創辦企業而設立的基金，主要用來支持落后地區的企業創新和企業發展。可見，英國對中小企業的融資支持更加人性化。它考慮到了中小企業的不同發展階段和弱勢群體，成立不同類型的基金來滿足不同類型中小企業的融資需求，又對弱勢群體給予特殊的稅收和融資照顧，這些都值得借鑒和學習。

法國政府的扶持政策也同樣很具有人性化。具體而言，一是成立國家新建企業局，在全國各地設有接待中心，向創辦企業者提供必要的信息和其他幫助。二是簡化創辦企業的申報及審批手續。三是允許創辦單人責任有限企業，即個人創辦的企業無需用個人全部財產作擔保。三是對資金進行重點支持，簡化貸款手續，試行簡單貸款參與及再投資特別貸款制度，即除了給予正常經營的中小企業以貸款外，還為了幫助負債過重的中小企業而設立了再投資特別貸款。另外，從1984年開始，建立創業假或重建企業假制度。據此，職工可以停薪留職請假一年（并可順延）去創辦或恢復一個企業，若失敗還可回到原職位，享受同等待遇。可見，法國政府的這些特色化細節服務使中小企業金融扶持政策落到實處，極大地促進了中小企業的飛速發展。

2、韓國、中國臺灣地區對中小企業融資支持的政策制度

20世紀50年代以來，韓國中小企業飛速發展，在國民經濟中的地位不斷提升。這主要得益于韓國政府建立了頗具特色的中小企業金融支持體系。韓國政府對中小企業融資支持的政策包括法律、資金上的特殊支持、信用擔保的建立和發展風險資本市場等。但是與其他國家和地區不同的是，在資金支持上，韓國政府設立了各種政策性基金，專門用于支持中小企業的發展。這些資金并不是直接發給中小企業，而是以借款形式向指定銀行提供資金，指定銀行按照商業貸款的發放原則對申請貸款的中小企業進行貸前審查和貸后管理，然后以借款利率（年利率）再加1至1.5個百分點的利率向中小企業提供貸款，貸款風險由銀行承擔。可見，韓國政府在這點的做法上與美國和日本不同，韓國的政策性銀行更趨于謹慎。另外，韓國政府還鼓勵商業銀行、金融機構對中小企業貸款，指導性地規定（但是，這種指導性規定帶有一定的強制性）不同類型金融機構對中小企業貸款的最低比例。如全國性商業銀行為45％，地方性商業銀行為60％，外國銀行分行為35％。這些指導性規定有效地緩解銀行不愿意貸款和中小企業融資難的矛盾，但是卻在一定程度上加大了商業銀行的金融風險。

中國臺灣地區的中小企業融資支持體系是由中小企業銀行與一般銀行等金融機構、中小企業信用保證基金及中小企業聯合輔導中心組成。在融資方面，政府規定中小企業銀行放款總額中，對中小企業放款的比例不得低于70％。在信用擔保方面，成立中小企業信用保證基金，擔保具有發展潛力、負責人誠實可靠的中小企業。另外，高度重視中小企業的發展潛力，政府選擇策略性及具有發展潛力的中小企業予以綜合輔導并協助其融資。

3、發展中國家對中小企業融資支持的政策制度

發展中國家對中小企業融資的政府支持政策多數是模仿發達國家和地區的運轉模式，設立信用擔保體系、專門貸款銀行和中小商業銀行等金融機構，為中小企業提供金融服務。但是，發展中國家也并不是完全地照搬照套，很多國家就結合本國的實際，發展出了一套適合本國國情的中小企業融資政府支持體系，有力地支持中小企業順利獲得貸款。其中，最為典型的就是印度尼西亞的中小企業小額信貸和孟加拉的鄉村銀行的小額信貸。當然，發展中國家的中小企業融資支持體系中也存在著許多問題，阻礙了中小企業的發展。

印度尼西亞成立的小額信貸機構包括三類：一是商業銀行的小額貸款機構、農村銀行和鄉村信用社；二是非銀行的小額貸款機構，如儲蓄貸款合作社、農村基金和信用機構；三是非正規部門，如各種非政府組織、自助社、放債人、當地貿易和消費者信貸機構以及互助信貸約定等。可以說，印尼政府充分調動了社會上的各種資源，利用一切可以利用的資金，為廣大中小企業提供金融服務。另外，這些小額信貸機構將貸款小額化，比較適合發展中國家中小企業對資金的實際需求，也有利于降低信貸機構的風險，便于進行精細化管理。在具體貸款活動中，印尼政府推出了許多幾方合作、風險共擔的貸款方式，取得了顯著的成績。如印尼農村廣泛推行一種稱為銀行和自助小組合作（PHBK）的項目。小額信貸機構將銀行和農戶自助小組結合起來，通過互助互信為廣大農戶提供貸款，有效地解決窮人的借款難問題。印尼政府也成立了信用擔保機構，為中小企業提供信用擔保。但是，和許多發展中國家一樣，為了防范信用風險，政府設定的擔保條件較為苛刻，手續也稍嫌復雜，阻礙了中小企業順利地獲得貸款，對中小企業的發展不利。

孟加拉成立的鄉村銀行是世界上第一家專為貧困者服務的金融機構，至今已滿足了孟加拉全國一半的小額貸款需求。它的主要特點，一是瞄準最貧困的農戶，并以貧困家庭中的婦女為主要目標客戶。二是提供小額短期貸款，按周期還款，整貸零還。三是無須抵押和擔保人，以五人小組聯保代替擔保，相互監督，形成內部約束機制。四是按照一定比例的貸款額收取小組基金和強制儲蓄作為風險基金。五是執行小組會議和中小會議制度，檢查項目落實和資金的使用情況，辦理放款、還款和存款手續，同時還交流致富信息，傳播科技知識，提高貸款人的經營和發展能力。孟加拉鄉村銀行模式比較成功地解決了正規金融機構長期以來無法為貧困戶提供有效信貸服務的問題，對于解決中小企業融資難問題也有積極的借鑒作用。但是，目前這種模式還只是在農村地區開展，面對的主要對象是貧困的農村婦女，如何運用到廣大中小企業貸款上還需研究和實踐。

二、借鑒及啟示

從上面各個國家和地區政府對中小企業融資支持的國際比較中可以看出，各個國家和地區政府都非常重視解決中小企業融資難的問題，采用了各種適合自己國情的融資方法，形成了各具特色的融資服務體系。以上國家和地區的相關經驗都很值得借鑒和學習。因此，作為發展中國家的中國，應該借鑒各個國家和地區特色化的經驗和教訓，建立適合中國國情的中小企業政府融資支持體制。本文提出如下建議。

1、建立韓國式的中小企業信用擔保體系

美國政府成立的中小企業信用擔保是以政府專項資金為來源，商業銀行負責審核中小企業的貸款申請，政府和銀行共同承擔中小企業的違約損失，政府的風險性相對較大。而韓國政府提供專項擔保資金給商業銀行，商業銀行利用專項資金再貸款給中小企業，其中中小企業的違約風險多數由銀行承擔，政府的風險性較小。美國和韓國信用擔保體系的不同，主要是由各自的金融環境所決定的。美國具有完善信用評估體系和良好的信用環境。銀行在提供貸款之前，可以較為準確地評估中小企業未來的收益和償還能力；中小企業在失信成本過高的情況下又不會輕易違約。因此，使用風險性較大的政府信用擔保也不會增加中小企業的違約率。作為發展中國家的中國，信用環境并沒有完全建立，商業銀行并不能準確評估中小企業的信用水平，如果完全照搬美國的信用擔保體系，難免會造成政府擔保資金的損失。而韓國式的信用擔保體系使商業銀行承擔更多的審核責任，政府專項信用擔保資金的注入又有助于解決商業銀行惜貸中小企業的問題，可以說更適合我國目前的實際情況。

2、建立日本式中小企業信用保證保險制度和損失補償制度

日本政府除了建立了中小企業信用擔保體系外，還實行了獨具特色的中小企業信用保證保險制度和損失補償制度，將保險機構的力量引入到中小企業信用擔保中來。該制度可以大大降低金融機構對中小企業提供金融服務所面臨的風險，提高金融機構對中小企業的信心，有助于發揮保險機構的專項風險監控能力，從而保證了中小企業信用擔保體系的順利運轉。我國政府可以借鑒日本的經驗，成立專門的中小企業保險保證機構，在信用擔保環節中增加保險監控環節，專門負責中小企業信用擔保體系的有效運轉。在中小企業申請獲得政府信用擔保時，保險保證機構有必要對中小企業的申請進行審核，并收取每年不高于貸款總額1％的擔保費用。在中小企業貸款損失發生時，保險保證機構按約定比例支付中小企業的政府信用擔保保險，并開始積極地對中小企業加以追繳。

3、建立英國式的中小企業發展基金和法國式的服務體系

中國經濟具有二元性，發展不平衡，東西部經濟發展差距較大，中小企業發展的階段和規模又各不相同。因此，政府在制定中小企業融資支持政策時就必須考慮到地區和中小企業發展階段的差異，采用類似英國式的各種中小企業發展基金，為中小企業提供類似法國式的差異性金融服務。中國政府可以成立地區中小企業發展基金，為東西部的中小企業提供利率不同的金融支持。還可以成立中小企業發展階段基金，為高科技企業、起步階段中小企業以及快速發展階段的中小企業提供不同的融資支持。在服務方面，可以提供細節化、人性化的融資服務，設立招待中心，提供企業發展信息，簡化審批手續和流程，鼓勵中小企業創新和發展，真正使政府的中小企業支持政策落到實處。

4、建立美國式的中小企業風險資本投資體系

中小企業風險資本投資是美國政府對中小企業融資支持政策的特色之一，美國20世紀90年代高科技中小企業的飛速發展正是得益于政府對于風險資本投資的鼓勵。因此，我國要發展完善中小企業融資支持體系，就必須鼓勵發展對中小企業投資的風險資本。在制度建設上，可以采用美國式的鼓勵政策，允許合格的、有經驗的創業投資經理通過募集私人資本成立小企業投資公司，然后通過政府的擔保杠桿使創業投資經理的資金放大，并鼓勵以股權形式投資于合格的中小企業。在市場退出和融資機制上，成立二板市場或建立地方性的中小企業產權交易市場，為中小企業直接融資和股權交易提供場所。

5、采用發展中國家實行的小額信貸體系

印尼和孟加拉國實行的小額信貸，主要是面向弱勢的中小企業和貧窮的農戶，將貸款小額化、地區化和有效化，比較適合發展中國家現有的國情。中國作為發展中的大國，地區差異較大，中小企業因為沒有資產抵押物很難獲得銀行的貸款，在融資中處于弱勢地位。因此，政府完全可以借鑒印尼和孟加拉國的小額信貸經驗，將銀行信用與中小企業自我約束結合起來，通過小額信貸合理機制的建立，有效防范風險，為弱勢的中小企業提供融資支持。