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摘要：在財務(wù)研究方面，控制和分析企業(yè)財務(wù)風險一直都是人們非常關(guān)注的話題。為了能夠很好地適應(yīng)中國現(xiàn)如今所面臨的非常復雜的國際國內(nèi)經(jīng)濟環(huán)境，醫(yī)藥制藥企業(yè)，作為醫(yī)藥行業(yè)的重要組成部分，很有必要完善醫(yī)藥制造企業(yè)內(nèi)部的管理體系，健全財務(wù)風險控制機制。文章針對我國醫(yī)藥制造行業(yè)進行研究，分析并總結(jié)了醫(yī)療制造行業(yè)內(nèi)企業(yè)的財務(wù)風險特征和形成機制。其目的是根據(jù)醫(yī)療制造行業(yè)的特點提出控制財務(wù)風險的措施，這有利于我國醫(yī)藥制造行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

關(guān)鍵詞:醫(yī)藥制造企業(yè)財務(wù)風險特點控制

一、引言

隨著我國經(jīng)濟的快速發(fā)展，人們所處的環(huán)境質(zhì)量卻正不斷下降。這導致許多人出現(xiàn)“亞健康”的情況。此外，我國人口老齡化現(xiàn)象也在不斷加劇，因此，對老年人醫(yī)療產(chǎn)品的需求也變得越來越大，據(jù)資料顯示，中國城市化水平已經(jīng)處在一個較高的階段，城市人口的比例已經(jīng)超過了農(nóng)村人口比例。因此，“亞健康”現(xiàn)象與老年疾病共同刺激了對藥品的需求。對于制藥企業(yè)，這既是機遇，也給制藥的管理帶來了挑戰(zhàn)，并產(chǎn)生一系列的財務(wù)風險。這些因素和制藥行業(yè)本身的風險相結(jié)合，其面臨的風險變得更加集中。

二、醫(yī)藥制造業(yè)財務(wù)風險的內(nèi)涵

醫(yī)藥制造行業(yè)是指根據(jù)國家有關(guān)規(guī)定，按照一定的處理程序生產(chǎn)人民需要的醫(yī)藥產(chǎn)品的企業(yè)。從廣義上來說，醫(yī)藥商以及有關(guān)工業(yè)也屬于醫(yī)藥制造業(yè)。而本文僅僅針對醫(yī)藥產(chǎn)品的生產(chǎn)進行研究。醫(yī)療制造企業(yè)的財務(wù)風險是指企業(yè)在藥品生產(chǎn)經(jīng)營和銷售過程當中產(chǎn)生損失的可能性，或者外部環(huán)境變化，造成損失的可能性，例如如國家政策的變化以及市場需求的變化等。這些都可以是醫(yī)療制造企業(yè)所面臨的財務(wù)風險。

三、醫(yī)藥制造企業(yè)財務(wù)風險的特點

(一)投入大因為醫(yī)藥制造企業(yè)自身所處行業(yè)的性質(zhì)，需要大量的資金對其進行研發(fā)投入以及標準生產(chǎn)。通常，需要花費大量的時間來進行藥物的研制，這包括高端人才的費用以及器材的費用。一般，一個醫(yī)藥企業(yè)在研發(fā)方面的支出會占企業(yè)投資總額的30％以上，并且很難以保證預估未來的收益。從全球案例來看，一種高端藥品通常需要10年以上的時間才能完成研發(fā)、制造工作，最終進入市場。這可能需要投資近100億元人民幣。另外，因為醫(yī)藥與人的健康息息相關(guān)，所以醫(yī)藥制造還應(yīng)該制定嚴格的質(zhì)量管理體系，來規(guī)范藥品的生產(chǎn)使用，這就要求制藥企業(yè)對生產(chǎn)線制定嚴格的使用標準，這也是筆巨大的投資。

(二)回報高制藥行業(yè)的高投入伴隨著之后的高回報，這是制藥企業(yè)生存發(fā)展的動力。如上所述，制藥公司是研發(fā)投資占總投入較大的公司。因此，一般制藥公司都擁有很多專利。如果知識產(chǎn)權(quán)能夠得到很好的保護，產(chǎn)品將在專利保護期內(nèi)形成市場壟斷，從而形成高額利潤。例如，美國的一家制藥公司已經(jīng)成為世界上最大的制藥公司，是因為它曾成功開發(fā)出一種名為細胞生長素的藥品。

(三)風險高醫(yī)藥制造企業(yè)由于前期投入巨大，并且對法制的依賴程度高，制藥公司產(chǎn)品經(jīng)營風險較大。醫(yī)藥制造企業(yè)的風險主要集中在兩個方面：首先，在產(chǎn)品研發(fā)方面，這時，要研制的產(chǎn)品能否突破技術(shù)方面的難關(guān)，消費者能否接受，并占領(lǐng)市場，還是非常不確定的。對于那些創(chuàng)新、并且市場供應(yīng)不足的藥物而言，有非常好的收益前景;但是，如果制藥企業(yè)新研發(fā)的藥品缺乏創(chuàng)新性，在市場上也有很多類似的產(chǎn)品可以代替，即使以后以較低價格銷售，也未必能夠盈利;其次，是在將產(chǎn)品投放市場這一方面。這時，所面臨的風險主要來自政府部門對藥品的監(jiān)督。由于醫(yī)療制藥企業(yè)有強大的社會性，政府有關(guān)部門通常需要對制藥企業(yè)所生產(chǎn)的藥品進行嚴格檢查。一旦藥物出現(xiàn)質(zhì)量問題，則不能進入市場，這時他們將面臨巨大的損失。

四、醫(yī)藥制造企業(yè)財務(wù)風險的控制

(一)資產(chǎn)規(guī)模的合理擴張資產(chǎn)在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營中起著重要的作用。它是制藥企業(yè)進行營銷和開發(fā)過程當中必不可少的物質(zhì)資源。對于企業(yè)的的生產(chǎn)經(jīng)營活動起著重要。為了增加公司的資產(chǎn)，可以采用下面的方法：首先是通過借款;其次是通過經(jīng)營來提高利潤。前者可以迅速擴大資產(chǎn)規(guī)模，但也會增加企業(yè)債務(wù)的壓力。并且，企業(yè)到期的債務(wù)也會加重企業(yè)的負擔。從而導致提高了企業(yè)的財務(wù)杠桿系數(shù)，也提高了財務(wù)風險。在制藥企業(yè)研發(fā)生產(chǎn)的過程當中，許多企業(yè)傾向于采用債務(wù)融資的方法，且有很高負債率。這會增大企業(yè)后續(xù)發(fā)展方面的風險。第二種方法則更保險。股權(quán)融資不僅可以增加企業(yè)的凈資產(chǎn)，還能避免利息以及本金的風險，企業(yè)應(yīng)該結(jié)合實際情況，選擇合適方法，使其能夠適應(yīng)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，同時降低公司風險。

(二)資本的自我積累企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的擴大并不能從根本上反映其綜合實力，自有資產(chǎn)也是一個很重要的因素。這主要表現(xiàn)在企業(yè)的實收資本以及留存收益。若企業(yè)通過增加債券資本來對企業(yè)進行擴張，當債務(wù)到期時，償還本息的壓力將對公司運營造成嚴重影響。而對于企業(yè)的自有資本則沒有這種擔憂。如果一個企業(yè)想增加自己的資本，可以通過積累利潤，在進行利潤分配時，可以通過留存收益的方法來提高自有資本。此外，也可以通過發(fā)行股票吸收投資的方法來進行。前者有三種方式首先是增加經(jīng)營利潤，其次是增加投資者的收益;最后是對利潤分配的方法進行調(diào)整。這三種方法都是推動自有資本增長長期穩(wěn)定的方法。

(三)加強對現(xiàn)金流的控制在擴大公司規(guī)模的初期階段，進口貿(mào)易公司需要靈活地對現(xiàn)金流量的分配進行控制。除了一些必須的支出，如：員工工資以及經(jīng)營成本等，其他費用應(yīng)盡可能晚點支付，如：租金，信用額度等。通過這種方式，不僅可以擴大產(chǎn)品生產(chǎn)線，還可以緩解公司壓力，但在這個過程中也應(yīng)該做好收支平衡工作，否則可能會對企業(yè)的形象以及聲譽造成影響。

(四)對大額現(xiàn)金的流量進行重點控制大額現(xiàn)金能否及時流入可能會對公司的運轉(zhuǎn)造成影響，因此，企業(yè)應(yīng)該建立一套監(jiān)控及催款體系。此外，對于大規(guī)模現(xiàn)金的支出，有必要加大監(jiān)督以及審批。應(yīng)該檢查支付現(xiàn)金時是否符合運轉(zhuǎn)流程，避免在短時間內(nèi)過度的現(xiàn)金流出。對于采購產(chǎn)品以及成本運輸這兩個方面，企業(yè)應(yīng)該制定雙重的審批機制，來防止降低風險，提高利益。

五、醫(yī)藥制造企業(yè)財務(wù)風險的防范措施

(一)資金回收以及收益分配方面的風險防范醫(yī)藥制造企業(yè)對于資金的回收與企業(yè)銷售戰(zhàn)略的制定、服務(wù)體系的完善以及新研發(fā)產(chǎn)品的推廣等息息相關(guān)。因此，應(yīng)該要充分利用現(xiàn)有的市場營銷手段，借助廣大媒體來推廣和宣傳企業(yè)的產(chǎn)品。對于那些已經(jīng)銷售的產(chǎn)品（比如作為醫(yī)療器械），企業(yè)還應(yīng)該建立健全產(chǎn)品的的售后服務(wù)體系。從而在產(chǎn)品銷售后出現(xiàn)問題時，能夠及時解決，并對保修和退換貨等進行承諾，讓客戶能夠放心購買。另此外，我們也要注意：企業(yè)品牌與企業(yè)發(fā)展密切聯(lián)系，因此，企業(yè)應(yīng)該采取適當方式，來維護企業(yè)聲譽并塑造良好的企業(yè)形象。而在目前的醫(yī)藥市場當中，企業(yè)聲譽會影響產(chǎn)品的銷售情況以及所占市場份額，因此有必要嚴格管理產(chǎn)品質(zhì)量。

(二)加強對應(yīng)收賬款的管理在財務(wù)活動當中，回收應(yīng)收賬款也是非常重要的，因為這直接關(guān)系到資金回收的風險。因為，影響醫(yī)療制造企業(yè)能否成功的因素很多，因此醫(yī)藥制造企業(yè)的投資回收相較于其他行業(yè)來說風險較高。

(三)調(diào)整收益分配政策影響企業(yè)收入分配政策的因素有很多，例如企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)和融資需求，企業(yè)的形象、債權(quán)人和投資人的問題等，企業(yè)應(yīng)該根據(jù)公司戰(zhàn)略等制定利潤分配政策。以下是對于醫(yī)藥制造企業(yè)收入分配方面的建議：一是要制定長期有效的利潤分配政策，并且避免出現(xiàn)利潤隨機分配的情況。由于醫(yī)療制造企業(yè)利潤分配不規(guī)范，因此會造成企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的不合理，最終導致企業(yè)資產(chǎn)負債率太高，對企業(yè)的外部融資造成影響，并損害企業(yè)的聲譽。此外，由于收入的不合理分配，會導致沒有合理利用低融資成本的優(yōu)勢，這可能增加企業(yè)的融資成本，損害企業(yè)利潤，影響企業(yè)規(guī)模的擴大。

六、結(jié)束語

財務(wù)風險控制是我國企業(yè)中重要的風險類型。在對企業(yè)進行財務(wù)管理時，應(yīng)該要注重對財務(wù)風險的管理。財務(wù)風險貫穿于生產(chǎn)經(jīng)驗活動的始終，當這其中某個環(huán)節(jié)有問題時，都可能會導致出現(xiàn)財務(wù)風險，從而影響企業(yè)的盈利能力以及償付能力。雖然，財務(wù)風險很難避免，但可以對控制財務(wù)風險的方法進行探索，盡可能的避免財務(wù)風險。在對財務(wù)活動的各個環(huán)節(jié)進行管理的過程當中，應(yīng)該要提前做好預防財務(wù)風險的工作，這樣才能盡可能避免發(fā)生財務(wù)風險，進而提高經(jīng)濟效益，減少企業(yè)的損失。

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作者：查博雅 單位：西安郵電大學經(jīng)濟與管理學院