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摘要：

對于企業的經營與發展來說，其管理方法和手段需要在時展的同時不斷改進，以此來完善公司管理制度。股權激勵以及盈余管理則成為了公司治理的主要手段。首先，要對公司股權激勵以及盈余管理的內涵做出簡要闡釋。其次，分析公司盈余管理與股權激勵二者之間的關系。再次，深入解析我國公司股權激勵現階段中存在的諸多問題。最后，重要闡釋公司盈余管理的有效措施。

關鍵詞：

股權激勵；盈余管理；公司治理

對于公司治理手段來說，股權激勵機制的發展仍然不夠成熟，存在有較多的問題，比如股票市場中虛假信息較多；公司內部的股票剩余索取權以及股票控制權的不均衡現象較為嚴重等。基于此，如何改善股權激勵以及盈余管理將成為公司治理的主要任務。

一、公司股權激勵與盈余管理的內涵

1.公司股權激勵的內涵公司股權激勵，就是公司對自身的管理層以及核心技術人員的長期激勵機制，屬于期權激勵的范疇。而公司采取股權激勵機制的主要目的就是為了激勵和留住公司內部的核心人才以及高級管理人員，進而確保公司人才不流失，最終保障公司獲得長期利益。

2.公司盈余管理的內涵對于公司盈余管理來說，發展較早。早在20世紀80年代，由于資本主義市場獲得了較大的發展，隨之而來各種資本主義弊端，比如財務舞弊以及詐欺行為，為了對這類行為進行有效管理，就涌現出來大量的盈余管理。但是關于公司盈余管理的定義，國內外諸多學者從不同的角度都給出了闡釋。盈余管理指的就是：在公司企業的管理層對公司進行管理中，以會計準則為依據，并且要不斷地通過對企業對外報告的會計收益信息進行控制或調整，以此來為企業帶來最大限度的經濟效益。

二、公司內股權管理與盈余管理的關系

1.盈余管理與股權激勵相輔相成公司內部進行股權激勵以及盈余管理，都是為了公司的進一步發展，獲得更好的經濟效益。因此，可以說，盈余管理與股權激勵的關系是相輔相成的，不是處于對立面的。只有在公司實行股權激勵機制的情況下，才能夠為企業穩定人才來源，減少人員的流失，使得公司獲得較為穩定的發展。而在公司發展的基礎上，才能夠確保企業進行盈余管理，為企業帶來最大化的經濟效益。

2.盈余管理與股權激勵兩者間基于委托和的關系而存在基于盈余管理與股權激勵的關系進行解析，出去盈余管理與股權激勵相輔相成外，二者之間還存在有委托與的關系。在公司運行過程中，實施股權激勵機制下的公司，管理層人員更多的會傾向于盈余管理，而對高層人員進行更高的股權激勵，管理層人員就會獲得更多的盈余管理。由此可以說，股權激勵與盈余管理屬于委托與的關系。

三、當前我國公司治理的過程中股權激勵存在的問題

1.股票市場虛假信息較多在股票市場中，要求以“公開、公平、公正”三項為基本運行原則，以此來確保我國股票市場進行正常交易。但是近幾年來，不僅僅是我國股票市場低迷，國際以及許多國外股市都出現了低迷狀態，很是不景氣。基于此，部分不良公司和企業就會將股票市場中的信息進行虛假化，希望通過虛假的股票市場信息來誘導股民購買股票的動向，以此獲得更多的經濟利益。近期，我國中信證券公司部分員工利用國家救市政策進行內幕交易和做空，謀取個人利益，已被公安機關依法查處。由此可見股市內的虛假信息在短期內能夠使得公司和企業的大股東以及相關機構的投資者獲益，但是以長遠目光來看，以虛假信息帶來的股票飆升，不僅僅會致使公司的股權問題出現糾紛，也會誘發企業內部出現混亂，不利于整體以及長期的發展，最終致使公司出現違法現象而損害公司整體形象。

2.股票控制權與剩余索取權不相配對于股票控制權來說，指的是在公司中事前沒有在契約中明確界定如何使用的權力，是決定資產在最終契約所限定的特殊用途以外如何被使用的權力。而股票的剩余索取權則是指：企業財產權中的一項，是對剩余勞動的要求權力。在企業中，資本的所有人對剩余索取權完全擁有的。盡管近幾年中，我國的股票市場取得了顯著成就，并且股份制也進行了改革。但是這樣的成就相對于西方發達國家來說，仍然不算成熟，存在有部分問題有待完善，比如股票控制權和剩余索取權的不相配等。若公司內部出現此類問題，就會致使公司出現“內部人控制”的普遍存在，最終使得公司內部的股權激勵體制的實施效果大打折扣，不利于企業內部的控制和管理。

四、公司治理中加強盈余管理的有效措施

1.完善股東大會，優化股權結構我國的股權激勵中存在有很多的問題，股票市場虛假信息泛濫，并且“內部人控制”現象日漸增多，在很大程度上來講，都阻礙著我國股票市場的發展，也制約著公司的股權激勵機制的實行。因此為了確保股權激勵的有效開展，就需要不斷地完善公司的管理措施。首先來說，需要不斷地完善股東大會，優化股權結構。為了優化公司股權結構，多個股東制衡的股權結構的建立就是極為迫切的，這樣才能夠使得公司的股權結構實現多元化。另外，公司股票控制權和股票剩余索取權的不相配，也要求公司對于內部股票權力進行制衡措施的采取，這樣才足以進一步解決公司內部“內部人控制”問題。最后，還需要不斷地完善公司的股東大會，進行公正、公平的股東大會人員的選舉，定期召開股東大會，以股東大會來監督公司的股權激勵機制運作。

2.加強公司信息披露制度由于近幾年中股票市場的低迷，很多的公司采取了虛假信息的傳播以期望獲得更多的經濟效益，最終導致股票市場混亂，公司內部股票激勵機制難以實施。因此，對于股票市場中的虛假信息就要求進行強有力的監管，加強公司信息披露制度的建立健全。公司信息披露制度的加強，公司最為重要的就是要關注于信息披露帶來的消極影響。只有在明確信息披露會給公司帶來損失的前提下，公司才能夠更加重視加強公司信息披露制度。此外，還要求國家與政府對相關方面的制度以及法律法規進行規范化管理。只有在法律法規的規范作用下，公司才能更為有效的實施股權激勵體制。

3.強化監事會的監督作用公司內部出現“內部人控制”現狀以及虛假信息，就是由于公司在實施股權激勵機制過程中，僅僅了看重了股權激勵帶來的積極效應，并沒有對股權激勵機制的運轉進行有效的管理和監督，因此為了保障公司內部的股權激勵機制有效運行，就需要在公司企業內部建立健全監事會，并且強化企業監事會對于股權激勵機制運行的監督管理作用。而為了強化監事會的監督作用，一方面需要公司加強對監事會成員的選取，進行嚴謹地人員篩選，盡量剔除腐敗分子。另一方面，還需要不斷地對監事會成員進行素質培養，不斷提高他們的專業素質和道德水平。董事會成員的高素質才能夠使得監事會監督作用的實現。

五、結語

對于我國近幾年的發展來說，速度飛速加快，變化日新月異，而在此發展背景下，我國的諸多公司都獲得了較大的發展，并且取得了相當大的成就，一部分原因在于企業的生產水平以及技術的提升，另一部分則是我國公司管理手段的進步，股權激勵以及盈余管理都是較為有效的管理形式。盡管我國現階段中股權激勵存在有較多的問題亟待解決，但是通過對公司管理手段的有效改進措施的實施，可以說，我國的公司經營方式會愈加成熟，最終能夠給公司的盈利帶來積極的影響。并且在此基礎上，我國的整體經濟水平才能夠更近一層樓，綜合國力也會隨之提高。

參考文獻

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[3]林大龐.股權激勵的公司治理效應：基于盈余管理與公司業績視角的實證研究[D].廣州：暨南大學，2011.

作者：陳大磊 單位：廣西華錫集團股份有限公司