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第1篇

關(guān)鍵詞：保險(xiǎn)資金 房地產(chǎn)業(yè) 影響 建議

一、概述

2009年10月1日對(duì)于中國保險(xiǎn)業(yè)及房地產(chǎn)業(yè)來說，不只是國慶六十周年紀(jì)念日，還是于2月28日修訂通過的《中華人民共和國保險(xiǎn)法》正式施行的第一天。新《保險(xiǎn)法》關(guān)于保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用限于下列形式：（一）銀行存款；（二）買賣債券、股票、證券投資基金份額等有價(jià)證券；（三）投資不動(dòng)產(chǎn)；（四）國務(wù)院規(guī)定的其他資金運(yùn)用形式。而保險(xiǎn)資金投資不動(dòng)產(chǎn)成為此次保險(xiǎn)法中最引人關(guān)注的內(nèi)容之一，因?yàn)檫@一法規(guī)的實(shí)施不僅將為保險(xiǎn)資金的運(yùn)用提供一個(gè)更為廣闊的空間，而且還會(huì)對(duì)各相關(guān)利益主體產(chǎn)生不同影響。

新《保險(xiǎn)法》首次允許保險(xiǎn)資金投資不動(dòng)產(chǎn)，是因?yàn)椴粍?dòng)產(chǎn)投資規(guī)模大、期限長(zhǎng)，比較符合保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期、保值、穩(wěn)健的投資特點(diǎn)，所以開放該領(lǐng)域不僅可以發(fā)揮保險(xiǎn)業(yè)的融資功能，而且可以優(yōu)化保險(xiǎn)業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，并且進(jìn)一步拓寬保險(xiǎn)資金的運(yùn)用渠道。

雖然以前的保險(xiǎn)法并未允許保險(xiǎn)資金投資不動(dòng)產(chǎn)，但部分保險(xiǎn)公司實(shí)際上已經(jīng)投資不動(dòng)產(chǎn)，通常做法是以購入自用物業(yè)為名，在自用一部分的前提將下其余部分出租，可謂“曲線投資不動(dòng)產(chǎn)”。此次國家出臺(tái)新的《保險(xiǎn)法》并不是認(rèn)可以前保險(xiǎn)資金進(jìn)入房地產(chǎn)業(yè)的種種操作，而是希望運(yùn)用法律進(jìn)一步規(guī)范保險(xiǎn)資金進(jìn)入房地產(chǎn)業(yè)的行為，引導(dǎo)和控制保險(xiǎn)資金的投資方向。保監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人袁力曾多次表示，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資不動(dòng)產(chǎn)主要是購買辦公用房、投資廉租房、養(yǎng)老實(shí)體和商業(yè)物業(yè)等，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)不直接參與房地產(chǎn)開發(fā)，不允許進(jìn)行房地產(chǎn)的炒作。

二、影響

新《保險(xiǎn)法》實(shí)施后，保險(xiǎn)資金進(jìn)入房地產(chǎn)業(yè)，其安全性和增值性將會(huì)面臨哪些風(fēng)險(xiǎn)？保險(xiǎn)資金進(jìn)入房地產(chǎn)市場(chǎng)后，房地產(chǎn)業(yè)又將受到哪些影響？會(huì)不會(huì)進(jìn)一步推高房?jī)r(jià)？

(一)保險(xiǎn)資金的安全性和增值性影響

眾所周知，保費(fèi)是投保人為了給被保險(xiǎn)人的人身或財(cái)產(chǎn)尋求一份保障而投向保險(xiǎn)公司的，所以投保人不希望保險(xiǎn)公司將保險(xiǎn)資金投向高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，因?yàn)橐坏┍ｋU(xiǎn)公司投資失敗，將直接影響到投保人、被保險(xiǎn)人及受益人的利益。而保險(xiǎn)公司與房地產(chǎn)商的合作項(xiàng)目數(shù)額巨大，如果一旦出現(xiàn)問題，必將損害投保人、被保險(xiǎn)人及受益人的利益。

保險(xiǎn)資金投資股票的收益一般為10%，但風(fēng)險(xiǎn)較大；投資債券的收益一般為5%，雖然安全但收益相對(duì)較低；而商業(yè)地產(chǎn)的平均投資收益率大約在8%左右，其安全性和收益率也很適合保險(xiǎn)公司。中國房地產(chǎn)業(yè)雖然已經(jīng)發(fā)展了二十多年，但目前仍然是一塊大肥肉，而且房地產(chǎn)長(zhǎng)期的保值增值性，也適合保險(xiǎn)資金的投資選擇，只要按國家要求而行，則保險(xiǎn)資金投資不動(dòng)產(chǎn)對(duì)保險(xiǎn)業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展將是一劑雙贏的良藥。

（二）對(duì)房地產(chǎn)業(yè)的影響

保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的特殊性使得保險(xiǎn)公司擁有大量的、長(zhǎng)期的、穩(wěn)定的投資資金，可以為房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金支持。保險(xiǎn)資金進(jìn)入房地產(chǎn)市場(chǎng)既可以增加房地產(chǎn)市場(chǎng)的資金供給，擴(kuò)大房地產(chǎn)市場(chǎng)的規(guī)模，又可以有效地盤活資金，提高保險(xiǎn)資金利用率，促進(jìn)金融資源的優(yōu)化配置，從而達(dá)到房地產(chǎn)業(yè)與保險(xiǎn)業(yè)雙贏的目的。

此外，保險(xiǎn)資金進(jìn)入房地產(chǎn)業(yè)不會(huì)成為推高房?jī)r(jià)的工具，因?yàn)椋旱谝唬c中國每年的房地產(chǎn)開發(fā)規(guī)模相比，保險(xiǎn)資金占房地產(chǎn)業(yè)資金的比例很低；第二，大部分保險(xiǎn)資金將進(jìn)入有穩(wěn)定收益的商業(yè)地產(chǎn)市場(chǎng)而不是住宅板塊；第三，即將陸續(xù)出臺(tái)的保險(xiǎn)法細(xì)則必將會(huì)對(duì)保險(xiǎn)資金進(jìn)入住宅市場(chǎng)有嚴(yán)格的限制。

三、建議

房地產(chǎn)市場(chǎng)雖然收益較高，但是一旦出現(xiàn)泡沫或者劇烈波動(dòng)，必將對(duì)保險(xiǎn)公司的經(jīng)營造成很大打擊，而最終受損失的必是廣大投保人、被保險(xiǎn)人及受益人的利益，所以，監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)保險(xiǎn)公司進(jìn)軍房地產(chǎn)市場(chǎng)的引導(dǎo)與規(guī)范，同時(shí)保險(xiǎn)公司也應(yīng)該未雨綢繆，建立健全保險(xiǎn)資金投資不動(dòng)產(chǎn)領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。

(一)加強(qiáng)對(duì)保險(xiǎn)資金投資房地產(chǎn)市場(chǎng)的監(jiān)管

第一，要細(xì)化保險(xiǎn)資金進(jìn)入房地產(chǎn)市場(chǎng)的相關(guān)規(guī)定。保監(jiān)會(huì)可以對(duì)保險(xiǎn)公司設(shè)置投資房地產(chǎn)市場(chǎng)的一些條件，通過對(duì)資本充足率、償付能力等方面的規(guī)定，確保參與投資的保險(xiǎn)公司有相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力。第二，加強(qiáng)對(duì)保險(xiǎn)公司的監(jiān)管。定期對(duì)保險(xiǎn)公司進(jìn)行全面檢查，并隨時(shí)進(jìn)行抽查，全面掌握各保險(xiǎn)公司的投資情況和運(yùn)營情況，完善風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。第三，加大對(duì)保險(xiǎn)公司投資基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的政策指引，形成多元化投資渠道。

(二)通過房地產(chǎn)投資信托基金間接投資房地產(chǎn)

雖然目前國內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)整體投資回報(bào)狀況良好，但保險(xiǎn)公司在對(duì)單一對(duì)象的選擇上將承擔(dān)極大的不確定性，尤其在試水期，更應(yīng)以穩(wěn)健為主。而房地產(chǎn)信托基金作為機(jī)構(gòu)投資者則更為專業(yè)，其投資行為是基于對(duì)全面風(fēng)險(xiǎn)收益進(jìn)行分析后的結(jié)果，年穩(wěn)定投資回報(bào)率可達(dá)到7%～8%甚至更高。

(三)建立保險(xiǎn)公司內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制體系

保險(xiǎn)公司必須建立運(yùn)營規(guī)范、管理高效的保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)控制體系，針對(duì)包括不動(dòng)產(chǎn)投資在內(nèi)的各項(xiàng)資金投向制定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制策略。同時(shí)，保險(xiǎn)公司要不斷加強(qiáng)對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、量化和評(píng)估能力，迅速有效地解決可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)事件。此外，由于不動(dòng)產(chǎn)投資的種類和模式繁多，也要注重操作風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管，減少風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

參考文獻(xiàn)：

第2篇

一、投資產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀

（一）目前我市投資總體情況

自1990年我市第一家外資企業(yè)中化興中石油轉(zhuǎn)運(yùn)（舟山）有限公司成立以來，截止2005年6月底，全市在冊(cè)外商投資企業(yè)136戶。2001年開始，受中國加入wto的惠顧及世界經(jīng)濟(jì)對(duì)外資的積極影響，加之我市活躍的經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)外資的需求大大增強(qiáng)，使我市引資規(guī)模出現(xiàn)強(qiáng)勁的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。從外商投資企業(yè)五個(gè)年度統(tǒng)計(jì)上來看，我市的外商投資企業(yè)戶數(shù)基本不變，但投資額五年增長(zhǎng)幅度較大。至2005年上半年，累計(jì)投資總額70282萬美元，注冊(cè)資本37039萬美元，其中外方協(xié)議認(rèn)繳額22608萬美元，實(shí)際利用外資10006萬美元。僅占全市各類企業(yè)2%的外商投資企業(yè)注冊(cè)資本占全市的總資本金的10%。

通過對(duì)全省的外商投資企業(yè)比較（2005年一季度），我市與利用外資先進(jìn)地區(qū)的差距在不斷拉大。我市外商投資企業(yè)的累計(jì)投資總額僅占全省的0.8%；累計(jì)戶數(shù)只占全省的0.7%；戶均投資總額超過全省平均數(shù)7個(gè)百分點(diǎn)。

今年6月底，我市在冊(cè)的外商投資企業(yè)分布為市屬企業(yè)30戶，投資總額31162萬美元，注冊(cè)資本13809萬美元；定海區(qū)43戶，投資總額6108萬美元，注冊(cè)資本3761萬美元；普陀區(qū)33戶，投資總額18059萬美元，注冊(cè)資本11004萬美元；岱山縣24戶，投資總額10657萬美元，注冊(cè)資本5314萬美元；嵊泗縣6戶，投資總額4296萬美元，注冊(cè)資本3151萬美元。

目前我市外商投資方式已逐漸轉(zhuǎn)為外商獨(dú)資為主，投資來源地逐步趨于多元化。由原來合資投資方式逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)橐酝馍酞?dú)資為主，獨(dú)資比例持續(xù)上升。這是由于初期外商在不了解國內(nèi)市場(chǎng)的情況下，更愿以合資的形式來減少投資風(fēng)險(xiǎn)，而隨著中國開放度的提高和對(duì)中國市場(chǎng)的了解日益加深，外商投資的不確定性相應(yīng)降低了，此時(shí)外商更傾向于采取獨(dú)資的形式進(jìn)入中國投資領(lǐng)域，以便實(shí)行統(tǒng)一管理提高運(yùn)營效率，獲得充分的投資回報(bào)。外商投資來源地仍以香港地區(qū)為主體，并逐步趨向多元化。目前來舟山投資的國別（地區(qū)）已達(dá)23個(gè)，日本的投資企業(yè)已處于第二位。

（二）近二年投資企業(yè)在1000萬美元以上主要投資產(chǎn)業(yè)

2004年上半年，我市投資總額在1000萬美元以上的企業(yè)有17戶，累計(jì)投資總額40978萬美元，其中投資于農(nóng)、林、牧、漁業(yè)1戶，投資總額2786萬美元；采掘業(yè)1戶，投資總額1020萬美元；制造業(yè)7戶，投資總額13597萬美元；建筑業(yè)4戶，投資總額9996萬美元；交通運(yùn)輸、倉儲(chǔ)及郵電通訊業(yè)4戶，投資總額13579萬美元。

2005年上半年，我市投資總額在1000萬美元以上的企業(yè)有22戶，累計(jì)投資總額54839萬美元，其中投資于農(nóng)、林、牧、漁業(yè)1戶，投資總額2786萬美元；制造業(yè)7戶，投資總額17450萬美元；建筑業(yè)4戶，投資總額9996萬美元；交通運(yùn)輸、倉儲(chǔ)及郵電通訊業(yè)6戶，投資總額17609萬美元；房地產(chǎn)1戶，投資總額2500萬美元；旅游景區(qū)開發(fā)業(yè)2戶，投資總額4498萬美元。

二、目前存在的主要問題

（一）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不盡合理和區(qū)域引資不平衡現(xiàn)象仍然存在。

目前，我市外商投資的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)仍不盡合理。2005年上半年，我市的外商投資企業(yè)從投資總額分布來看，制造業(yè)26113萬美元，位居首位；倉儲(chǔ)業(yè)17927萬美元，位于其次；第三是建筑業(yè)，10052萬美元。在外商能夠投資領(lǐng)域中（除外商投資企業(yè)產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向目錄中限制、禁止外），外商對(duì)我市農(nóng)林牧業(yè)、信息服務(wù)業(yè)、娛樂業(yè)投資偏少，資金不到三位數(shù)。在制造業(yè)中，水產(chǎn)品加工也只局限于一般加工，對(duì)于精深加工未能拓展。第二產(chǎn)業(yè)利用外資質(zhì)量不夠高；第三產(chǎn)業(yè)利用外資領(lǐng)域不夠?qū)挘灰话阈缘耐赓Y項(xiàng)目太多，而對(duì)我市產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)發(fā)展等有帶動(dòng)地方經(jīng)濟(jì)加速發(fā)展意義的外資項(xiàng)目太少，這在相當(dāng)程度上制約了我市產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級(jí)的步伐。

此外，由于區(qū)位條件的不同，我市引資區(qū)域發(fā)展不平衡，各島嶼間差距明顯。定海、普陀、岱山等縣（區(qū)）利用外資已形成一定規(guī)模，2005年上半年，投資總額分別占到全市的50%、25%、17%。但嵊泗縣利用外資規(guī)模普遍較小。

（二）外資的總量規(guī)模偏小，投資效益仍有待提高。

引資質(zhì)量和外資企業(yè)效益是我們?cè)谡猩桃Y過程中必須高度關(guān)注的問題，它直接影響外資對(duì)地方經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)。從縱向看，我市利用外資的規(guī)模在持續(xù)擴(kuò)大，質(zhì)量在日益提高，作用在不斷增強(qiáng)。但是從橫向看，與國內(nèi)同類城市相比，我市利用外資的總量不大，規(guī)模偏小，存在著很大的差距。截止2005年上半年，除了22家投資總額超1000萬美元外，其余的戶均投資總額僅135萬美元，規(guī)模相對(duì)較小，不能形成規(guī)模效應(yīng)。這對(duì)于舟山地處海島，交通不便的情況下，會(huì)大幅度提高生成成本，造成產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)。戶數(shù)眾多的制造業(yè)中，投資總額在100萬美元以下就有50余戶。部分企業(yè)的管理水平也相對(duì)較低，以勞動(dòng)密集型的作坊式的生產(chǎn)為主。

從總體來看，我市外商投資企業(yè)效益在不斷提高，但效益提高幅度并不大，有些由于企業(yè)投資決策等原因還出現(xiàn)效益下降的情況。至2004年底，在參檢并投產(chǎn)開業(yè)企業(yè)61戶中，全年銷售（營業(yè)）收入56228.42萬美元，納稅額2017.17萬美元；盈利企業(yè)35戶，稅后利潤2130.71萬美元；虧損企業(yè)40戶，虧損額388.66萬美元；盈利和虧損額度均比去年有所提高。

（三）地區(qū)優(yōu)勢(shì)利用不明顯，未能有效發(fā)揮產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)濟(jì)。

從發(fā)展空間上看，長(zhǎng)三角地區(qū)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，對(duì)深水大港依賴性更加突出。舟山位居長(zhǎng)三角地區(qū)開放前沿，擁有“港、景、漁”等海洋資源優(yōu)勢(shì)。《無居民海島保護(hù)與利用管理規(guī)定》的頒布，更為號(hào)稱千島的舟山提供了有利的開發(fā)條件。外商投資船舶工業(yè)的投資額以常石集團(tuán)、萬邦永躍、中遠(yuǎn)為主，比以往有了較大幅度的提高，并帶動(dòng)了邊緣經(jīng)濟(jì)；水產(chǎn)以舟山興業(yè)有限公司為主，倉儲(chǔ)以中化興中石油轉(zhuǎn)運(yùn)有限公司為主，但對(duì)于這些優(yōu)勢(shì)的利用還不是很明顯，還未充分利用海洋資源優(yōu)勢(shì)，對(duì)于無居民海島開發(fā)項(xiàng)目的引進(jìn)就更少，未能有效形成產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)濟(jì)，帶動(dòng)整體經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，如第三產(chǎn)業(yè)，在上圖中，投資額只占了一小部分。

三、投資產(chǎn)業(yè)建議

在當(dāng)前舟山作為長(zhǎng)三角城市群體中的一員，在上海和寧波兩大都市的雙重輻射下，借助其優(yōu)勢(shì)也實(shí)現(xiàn)了較大的發(fā)展。但如果將舟山放到長(zhǎng)三角城市群中進(jìn)行集中比較，就可以明顯地發(fā)現(xiàn)，舟山作為一個(gè)地級(jí)海島城市，經(jīng)濟(jì)總量過小、城市規(guī)模偏小、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不佳、交通條件不便，仍是制約其在長(zhǎng)三角城市群中真正崛起與真正融合的重要因素。在長(zhǎng)三角所有城市都進(jìn)入全國百強(qiáng)的情況下，舟山城市競(jìng)爭(zhēng)力位居長(zhǎng)三角倒數(shù)第三，綜合實(shí)力位居倒數(shù)第一，情況不容樂觀。因此如何在調(diào)控和要素制約全面趨緊的情況下，利用外資正處于發(fā)展的一個(gè)重要關(guān)口，要在對(duì)外開放競(jìng)爭(zhēng)中取得新的優(yōu)勢(shì)，必須在調(diào)整結(jié)構(gòu)中積極尋求增長(zhǎng)方式的突破，地方政府應(yīng)采取適當(dāng)?shù)囊龑?dǎo)措施，揚(yáng)長(zhǎng)避短，促進(jìn)我市產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)，并在市場(chǎng)力量推動(dòng)下完成互補(bǔ)的產(chǎn)業(yè)鏈、產(chǎn)業(yè)集群和城市形態(tài)的集成。

（一）港口產(chǎn)業(yè)

長(zhǎng)江三角洲已經(jīng)形成以“上海為中心，蘇浙為兩翼”的格局，當(dāng)前迫切的任務(wù)是推進(jìn)長(zhǎng)三角地區(qū)經(jīng)濟(jì)一體化，提升整體競(jìng)爭(zhēng)力，而首要的問題在于優(yōu)化區(qū)域交通網(wǎng)絡(luò)，整合交通資源。舟山有著得天獨(dú)厚的深水港口和航道資源優(yōu)勢(shì)，應(yīng)該利用上海開發(fā)嵊泗大小洋山深水港以及寧波、舟山港口區(qū)域空間結(jié)構(gòu)重組的契機(jī)，著力發(fā)展港口產(chǎn)業(yè)。

1、倉儲(chǔ)業(yè)

建設(shè)大港口、布局大產(chǎn)業(yè)，是海灣型地區(qū)搶占發(fā)展先機(jī)、實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)快速起飛的巨大動(dòng)力。環(huán)杭州灣所在的浙北地區(qū)擁有非常豐富的深水岸線密集區(qū)，啟動(dòng)浙北港口資源優(yōu)化整合，既是環(huán)杭州灣產(chǎn)業(yè)帶規(guī)劃的緊迫要求，更給舟山創(chuàng)造了產(chǎn)業(yè)重構(gòu)的重大契機(jī)。我市應(yīng)以服從全省大局為前提，以融入環(huán)杭州灣產(chǎn)業(yè)帶發(fā)展為導(dǎo)向，避免產(chǎn)業(yè)同構(gòu)，尋求自身特色，進(jìn)一步完善和深化‘以港興市’戰(zhàn)略，加快產(chǎn)業(yè)整合，重組發(fā)展優(yōu)勢(shì)，以港口為龍頭，構(gòu)筑深水大港口、臨港大產(chǎn)業(yè)的發(fā)展框架，在臨港濱海區(qū)域形成產(chǎn)業(yè)集聚格局，推進(jìn)先進(jìn)制造業(yè)基地建設(shè)。目前，在資金缺乏的情況下，加強(qiáng)招商引資力度，著力建設(shè)港口等基礎(chǔ)設(shè)施，加快大陸連島工程建設(shè)。依托舟山開發(fā)深水岸線、建設(shè)深水港口形成的大宗貨物水水中轉(zhuǎn)優(yōu)版權(quán)所有勢(shì)，在深水泊位區(qū)周邊陸域布局建設(shè)糧油、木材、煤炭、石油、礦物質(zhì)等大宗貨物加工企業(yè)集群，把舟山建設(shè)成為我國沿海重要的物流基地和能源中轉(zhuǎn)、儲(chǔ)運(yùn)基地。

2、船舶業(yè)

舟山市在港口開發(fā)的過程中，站在全局的高度，全心全意做好各項(xiàng)配合服務(wù)工作，抓住國際航運(yùn)中心建設(shè)的機(jī)遇，在引進(jìn)外商投資企業(yè)時(shí)，著力在各島間打造船舶修造基地，并做到以外引外、以外引民等投資方式，帶動(dòng)第三產(chǎn)業(yè)及配套行業(yè)的發(fā)展，如我國船舶工業(yè)最大的外商獨(dú)資項(xiàng)目——投資10億元的日本常石集團(tuán)修造船基地落戶舟山后，逐步引進(jìn)日資配套輔助的8個(gè)項(xiàng)目，同時(shí)也帶動(dòng)了周邊的船舶配件、舾裝企業(yè)以及其他第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

（二）旅游休閑

1、依托佛教圣地、投資崇教關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)。

舟山擁有眾多佛教文化景觀，尤以普陀山為聞名天下，依托佛教圣地，投資與其相關(guān)聯(lián)的產(chǎn)業(yè)，將會(huì)得到更多的經(jīng)濟(jì)效益。如在景觀的周邊建立酒樓、娛樂等項(xiàng)目來刺激旅游。

2、利用海島資源，開發(fā)旅游休閑等配套項(xiàng)目。

利用無人居住的海島資源，以及以文化景觀為中心，建設(shè)開發(fā)以旅游為主師題的休閑中心，開展游船觀光、海釣等休閑漁業(yè)、娛樂場(chǎng)所等活動(dòng)，也應(yīng)作為舟山引進(jìn)外資的重點(diǎn)。

（三）加工業(yè)

1、依托漁業(yè)資源，發(fā)展精深加工等技術(shù)密集型企業(yè)。

在漁業(yè)經(jīng)濟(jì)承受近海漁業(yè)資源衰退的壓力情況下，舟山在發(fā)展養(yǎng)殖業(yè)的同時(shí)，應(yīng)利用舟山水產(chǎn)品加工業(yè)的現(xiàn)有優(yōu)勢(shì)，整合資源，做大規(guī)模，注重特色，提升層次，拓展市場(chǎng)，打響品牌，建設(shè)國際級(jí)的水產(chǎn)品加工貿(mào)易基地。拓展和延伸水產(chǎn)品精深加工的內(nèi)涵，利用水產(chǎn)品原料和加工技術(shù)基礎(chǔ)，大力發(fā)展海洋生物醫(yī)藥和海洋生化加工業(yè)，引進(jìn)外資和先進(jìn)技術(shù)，充實(shí)施科技興海工程，開發(fā)適應(yīng)市場(chǎng)需求的高端海洋生物制品，逐步把舟山建成我國新興的海洋生物醫(yī)藥和海洋生化產(chǎn)品開發(fā)生產(chǎn)基地。

2、依托長(zhǎng)三角產(chǎn)業(yè)群，投資電子等科技產(chǎn)品。

第3篇

一、國有資本應(yīng)當(dāng)介入創(chuàng)業(yè)資本

創(chuàng)業(yè)投資是提升綜合國力和實(shí)現(xiàn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要內(nèi)容，是服務(wù)于國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略的新型資本杠桿。政府不僅是經(jīng)濟(jì)的管理者，同時(shí)還是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的引導(dǎo)力量。我國目前階段的創(chuàng)業(yè)資本基本是在國有資本的推動(dòng)下成立的，國家各職能部門應(yīng)從國家整體利益出發(fā)，運(yùn)用國有資本介入創(chuàng)業(yè)資本領(lǐng)域，運(yùn)用國有資本對(duì)創(chuàng)業(yè)投資家和創(chuàng)業(yè)企業(yè)家的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行補(bǔ)償，最終調(diào)動(dòng)創(chuàng)業(yè)資本家的積極性。

1、國有資本具有加速創(chuàng)業(yè)資本形成的支持功能。國有資本對(duì)資本要素的聚集有著重要的支持功能，不僅提供貨幣資本，而且還提供信用資本，加速人力資本的聚集，并且為創(chuàng)業(yè)資本的形成創(chuàng)造制度條件。在當(dāng)前的國情下，貨幣資本的擁有者缺乏履約的信用保證，人力資本的提供者也缺乏履約的信用基礎(chǔ)，這種結(jié)合有客觀的困難。國有資本在創(chuàng)業(yè)資本的形成中，可以為各方提供信用資本支持，在心理上有國家為依托，在制度上有誠信作保證。

2、國有資本具有執(zhí)行國家意志的政策稟賦。國家意志可以通過政策實(shí)現(xiàn)，也可以通過直接的投資手段即國有資本投資和運(yùn)作來執(zhí)行國家政策目標(biāo)。社會(huì)主義不能僅僅限于提供社會(huì)公共產(chǎn)品和社會(huì)服務(wù)設(shè)施，還應(yīng)根據(jù)國家長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展角度主導(dǎo)國家基礎(chǔ)設(shè)施、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，扶持幼稚產(chǎn)業(yè)的成長(zhǎng)。國此，在國家保持控制力的領(lǐng)域，是國有資本的戰(zhàn)略性投資重點(diǎn)，屬于產(chǎn)業(yè)投資范疇，創(chuàng)業(yè)資本不介入；在國家發(fā)揮“影響力”與“帶動(dòng)力”的領(lǐng)域，是創(chuàng)業(yè)資本的投資重點(diǎn)，國有資本要干非國有企業(yè)不能干、不愿干和無力干的事情。國有資本在戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)與幼稚產(chǎn)業(yè)必須有所作為，大膽而堅(jiān)決地進(jìn)入，要做到：不能缺位，該為則大為，必須義不容辭，盡到全力；國有資本要大膽以創(chuàng)業(yè)資本方式快速進(jìn)入戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)。

3、國有資本具有進(jìn)入退出良性循環(huán)的內(nèi)在需要。在一定時(shí)期國有資本要起到扶持國家所確定的戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)和幼稚產(chǎn)業(yè)的作用，在戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)階段，要大膽進(jìn)入，在產(chǎn)業(yè)進(jìn)入成熟階段則要適時(shí)退出。這種有限度的參與與存在主要應(yīng)采用創(chuàng)業(yè)資本的方式。因此，國有資本應(yīng)起到支持創(chuàng)業(yè)資本形成，主導(dǎo)與放大創(chuàng)業(yè)資本的作用，才能以小搏大，循環(huán)往復(fù)，形成產(chǎn)業(yè)持續(xù)的發(fā)展能力和競(jìng)爭(zhēng)能力。

綜上所述，國有資本在創(chuàng)業(yè)資本形成中具有三個(gè)方面的作用：一是引導(dǎo)作用。在帶動(dòng)社會(huì)資本積聚、集中、轉(zhuǎn)化和形成創(chuàng)業(yè)資本上可以發(fā)揮示范作用。二是信用支持作用。創(chuàng)業(yè)資本形成中信用資本不足可以通過國有資本的公信力來彌補(bǔ)。三是放大作用。創(chuàng)業(yè)投資基金在積聚、集中、轉(zhuǎn)化社會(huì)資本過程中不僅沒有擠出民間資本，而且通過多輪放大，對(duì)民間資本向創(chuàng)業(yè)資本轉(zhuǎn)化起到加速、放大的作用。

二、國有資本介入創(chuàng)業(yè)投資必須進(jìn)行制度創(chuàng)新

國有資本在創(chuàng)業(yè)資本市場(chǎng)中發(fā)揮作用，還存在著功能、作用與機(jī)制方面的障礙，必須解決以下一些問題：

1、解決技術(shù)和管理者參與要素分配問題。解決國有資本對(duì)管理者的激勵(lì)嚴(yán)重不足，重在建立長(zhǎng)效激勵(lì)機(jī)制。國有企業(yè)非經(jīng)濟(jì)的指向、經(jīng)營上的多重目標(biāo)以及考核任用上的非業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系，使國有資本無法將利潤作為唯一目標(biāo)，從而發(fā)生短期經(jīng)營行為、無效率行為甚至非經(jīng)濟(jì)行為，從而會(huì)降低國有資本的效率。創(chuàng)業(yè)資本機(jī)制的優(yōu)勢(shì)恰恰在于通過人力資本的專業(yè)化委托管理和契約化激勵(lì)約束機(jī)制兩大制度安排建立了約束與激勵(lì)都比較到位的人力資本機(jī)制。與傳統(tǒng)的委托相比，不僅可以更好實(shí)現(xiàn)經(jīng)營權(quán)與所有權(quán)的分離，而且可以通過固化管理成本，加大失信成本等制度安排有效解決國有資本管理的痼疾。

2、解決所有制結(jié)構(gòu)受制于行政干預(yù)的問題。國有企業(yè)比較容易受到各級(jí)政府的引導(dǎo)，也容易受到各級(jí)政府干預(yù)。控股的國有企業(yè)如果置于所在地政府的領(lǐng)導(dǎo)之下，多個(gè)婆婆仍然具有掣肘經(jīng)營的能力，從而潛在制約創(chuàng)業(yè)資本機(jī)構(gòu)的運(yùn)行。國有資本雖引入了創(chuàng)業(yè)資本的組織形式，但監(jiān)督成本會(huì)很高；雖引入人力資本機(jī)制，但難以起到有效激勵(lì)與約束作用。國有企業(yè)體制轉(zhuǎn)制后，即使職業(yè)化經(jīng)營，也仍然擺脫不了政府的直接干預(yù)，這是國有資本天然的缺陷。要解決這一缺陷，必須在資本上建立雙重隔斷機(jī)制。

3、解決人才錯(cuò)位的問題。對(duì)國有企業(yè)、國有資產(chǎn)為主體的企業(yè)，任何單純?nèi)耸氯蚊怏w制的改革都無法獲得根本性的突破。國有資本以控股基金的形式投入，雖可將政府管理與企業(yè)管理、資本運(yùn)作與產(chǎn)業(yè)運(yùn)作進(jìn)行專業(yè)化分工，但無法完全隔斷公務(wù)員隊(duì)伍向創(chuàng)業(yè)投資家隊(duì)伍轉(zhuǎn)化的渠道。而以創(chuàng)業(yè)資本引導(dǎo)基金的方式，自然排除了政府干預(yù)創(chuàng)業(yè)資本子基金運(yùn)作的問題，直接隔斷了官員向創(chuàng)業(yè)投資家轉(zhuǎn)化的渠道，并為加速創(chuàng)業(yè)資本基金管理人才的專業(yè)化和職業(yè)化奠定了制度基礎(chǔ)。

4、解決委托關(guān)系中的信用資本問題。真正滿足商業(yè)化運(yùn)作要求又能起到放大效應(yīng)的選擇就是創(chuàng)業(yè)資本引導(dǎo)基金。這一方式不僅可以廣開內(nèi)資與外資的渠道，通過參股若干個(gè)社會(huì)資本為主的創(chuàng)業(yè)資本子基金，形成創(chuàng)業(yè)資本金融平臺(tái)，以金融支持創(chuàng)業(yè)企業(yè)和產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)，而且也是各級(jí)政府產(chǎn)業(yè)調(diào)控體制轉(zhuǎn)型，以資本形成產(chǎn)業(yè)金融調(diào)控能力，推動(dòng)創(chuàng)業(yè)資本的形成與創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展的一個(gè)有效手段。

三、建立國有資本創(chuàng)業(yè)資本引導(dǎo)基金的制度設(shè)計(jì)

國有資本多元持股所建立的創(chuàng)業(yè)資本引導(dǎo)基金就是“基金的基金”。引導(dǎo)基金不斷地以基金投資人的角色發(fā)起多個(gè)新的專業(yè)性創(chuàng)業(yè)資本基金，包括控股的、相對(duì)控股的、不控股的專業(yè)創(chuàng)業(yè)資本子基金，由這些子基金對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)和項(xiàng)目進(jìn)行投資，間接地介入到政府所需支持的產(chǎn)業(yè)和項(xiàng)目。中央、地方兩級(jí)政府可運(yùn)用各自擁有的國有資本分別成立創(chuàng)業(yè)資本引導(dǎo)基金。

1、創(chuàng)業(yè)資本引導(dǎo)基金的功能

創(chuàng)業(yè)資本引導(dǎo)基金通常就是政府主導(dǎo)的支持創(chuàng)業(yè)資本基金建立的母基金，其主要功能就是發(fā)起成立創(chuàng)業(yè)資本商業(yè)化運(yùn)作的子基金。由創(chuàng)業(yè)資本引導(dǎo)基金作為發(fā)起人投資或參股投資人，建立若干商業(yè)化的創(chuàng)業(yè)資本子基金，由創(chuàng)業(yè)資本子基金對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)進(jìn)行商業(yè)化投資運(yùn)作，以間接投資方式發(fā)揮作用。

國有資本參與創(chuàng)業(yè)資本子基金的方式有兩種，一種是以貨幣方式存在的資本，可以貨幣出資的方式發(fā)起與組建國有全資的、控股的或參股的創(chuàng)業(yè)資本子基金。另一種是以資產(chǎn)的方式，將同類的資產(chǎn)合并成立一個(gè)專業(yè)創(chuàng)業(yè)資本子基金進(jìn)行管理與運(yùn)作，在一個(gè)特定的期間內(nèi)整理、整合、增值和變現(xiàn)。由于省去了貨幣資本投入階段，對(duì)于這種特殊形式的創(chuàng)業(yè)資本子基金，可以采取將貨幣資本的實(shí)物形態(tài)―――資產(chǎn)一次性到位的方式進(jìn)行組建與運(yùn)作。從這個(gè)意義上可以包容產(chǎn)業(yè)重組基金和資本重組基金。

2、創(chuàng)業(yè)資本引導(dǎo)基金的資金來源

創(chuàng)業(yè)資本引導(dǎo)基金的貨幣資本供給來源有三：一是政府科技資金，來自于財(cái)政，分散于政府各個(gè)部門；二是國有資本及國有資產(chǎn)變現(xiàn)的資金，來自于國有資產(chǎn)經(jīng)營公司和大型企業(yè)集團(tuán)，受制于政府；三是社會(huì)資金，來自于不同所有制的資本實(shí)力雄厚的企業(yè)。未來可以預(yù)算的只有國有資產(chǎn)和國有資本權(quán)益的變現(xiàn)和具有廣泛社會(huì)性的強(qiáng)積基金。由于人壽基金和社會(huì)保障基金具有半國有資本性質(zhì)，應(yīng)當(dāng)逐步按比例引入創(chuàng)業(yè)資本引導(dǎo)基金，成為組合投資的一個(gè)領(lǐng)域。以上三大來源可以交叉持股，使創(chuàng)業(yè)資本引導(dǎo)基金股權(quán)多元化。

3、創(chuàng)業(yè)資本引導(dǎo)基金的結(jié)構(gòu)

創(chuàng)業(yè)資本引導(dǎo)基金可以分行業(yè)、分地區(qū)，也可以采用傘型基金的方式。國家可以考慮成立電子通訊產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金、生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金和納米材料產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金，各地方政府可根據(jù)區(qū)域產(chǎn)業(yè)規(guī)劃組建專業(yè)的產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金。

國有資本投資進(jìn)入到創(chuàng)業(yè)資本引導(dǎo)基金，總體上不適宜以獨(dú)家全資方式建立，應(yīng)該由國有資產(chǎn)經(jīng)營投資公司等多個(gè)國有資本出資人出資，建立國有資本投資人多元化持股、利益相互制約的創(chuàng)業(yè)資本引導(dǎo)基金。多元化持股，就容易建立相互制約的董事會(huì)決策制度，創(chuàng)業(yè)資本引導(dǎo)基金投資就可以按照程序和制度進(jìn)行投資，公開、公平、公正投資參股，支持民營化創(chuàng)業(yè)資本基金的建立和商業(yè)化運(yùn)作。

國有資本引導(dǎo)基金參與創(chuàng)業(yè)資本子基金的方式可以不斷進(jìn)行調(diào)整，如果國有資本介入創(chuàng)業(yè)資本子基金不再以國有獨(dú)資方式，而是以參股和啟動(dòng)方式介入，就會(huì)在決策機(jī)制、管理體制和激勵(lì)約束機(jī)制上與國際通行的創(chuàng)業(yè)資本機(jī)制接軌，就會(huì)為其他民間資本進(jìn)入創(chuàng)業(yè)資本領(lǐng)域創(chuàng)造體制條件。

4、創(chuàng)業(yè)資本引導(dǎo)基金的投資

創(chuàng)業(yè)資本引導(dǎo)基金只對(duì)創(chuàng)業(yè)資本基金進(jìn)行投資，由創(chuàng)業(yè)資本子基金進(jìn)行商業(yè)化營運(yùn)，因而引導(dǎo)基金的投資比較簡(jiǎn)單。任何符合引導(dǎo)基金投資目錄的基金發(fā)起時(shí)，都可以申請(qǐng)引導(dǎo)基金進(jìn)行投資。申請(qǐng)者須符合以下條件：第一，基金的產(chǎn)業(yè)投向和區(qū)域策略符合該創(chuàng)業(yè)資本引導(dǎo)基金的鼓勵(lì)支持范圍；第二，基金的管理人有豐富的經(jīng)驗(yàn)和良好的業(yè)績(jī)，有能力勝任基金的管理；第三，基金的投資策略和投資階段愿意接受創(chuàng)業(yè)資本引導(dǎo)基金的指導(dǎo)和監(jiān)督；第四，基金 投資者有明確的法律文件表明對(duì)基金的投資承諾，創(chuàng)業(yè)資本引導(dǎo)基金配套投資15％―25％不等。

政府如果需要加強(qiáng)對(duì)某特定產(chǎn)業(yè)的培育、支持作用，就可以通過創(chuàng)業(yè)資本引導(dǎo)基金發(fā)起若干個(gè)專業(yè)性的創(chuàng)業(yè)資本基金；創(chuàng)業(yè)資本引導(dǎo)基金按照政府政策目標(biāo)計(jì)劃確定的對(duì)產(chǎn)業(yè)的支持力度與長(zhǎng)度，確定該創(chuàng)業(yè)資本引導(dǎo)基金的存續(xù)期（5―10年）以及受資的創(chuàng)業(yè)資本基金的存續(xù)時(shí)間。待該產(chǎn)業(yè)發(fā)展到了成熟階段，再通過按合同結(jié)束所支持的創(chuàng)業(yè)資本基金運(yùn)作的方式適時(shí)退出。

5、創(chuàng)業(yè)資本引導(dǎo)基金的管理

創(chuàng)業(yè)資本引導(dǎo)基金能否起到將社會(huì)資本轉(zhuǎn)化為創(chuàng)業(yè)資本基金的創(chuàng)業(yè)資本，主要取決于創(chuàng)業(yè)資本引導(dǎo)基金的管理機(jī)制。因此，采取基金的基金方式有利于管理團(tuán)隊(duì)的專業(yè)化、職業(yè)化建設(shè)，促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資家隊(duì)伍的形成和建設(shè)。

由于國有資本對(duì)引導(dǎo)基金的投入是有政策預(yù)置條件的，因此，國有創(chuàng)業(yè)資本引導(dǎo)基金的政策效用，主要在投資合同中載明，并在具體執(zhí)行中由基金理事會(huì)對(duì)國家政策把關(guān)，董事會(huì)中政府的代表可具有一票否決權(quán)，通過投票控制引導(dǎo)基金的政策方向，時(shí)刻把握引導(dǎo)基金投向；創(chuàng)業(yè)資本引導(dǎo)基金的投資決策由創(chuàng)業(yè)投資專業(yè)人員、出資人和政府官員共同組成投資決策委員會(huì)負(fù)責(zé)；投資決議的執(zhí)行委托給引導(dǎo)基金的托管人具體執(zhí)行；具體投資管理通過匹配投資方式再委托與再轉(zhuǎn)移到創(chuàng)業(yè)資本子基金，與其它投資人共同監(jiān)督基金的營運(yùn)。非國有資本與國有資本引導(dǎo)基金有利益取向上的不一致，會(huì)突出地反應(yīng)到引導(dǎo)基金與子基金的入股協(xié)議上，具體地會(huì)體現(xiàn)在子基金與管理團(tuán)隊(duì)的委托管理合同上。對(duì)于子基金的投資政策，管理合同必須有明確的條款載明。引導(dǎo)基金對(duì)管理團(tuán)隊(duì)的經(jīng)營不能進(jìn)行干預(yù)，但是合同必須載明“例外原則”，那就是對(duì)違反合同規(guī)定的投資方向的，引導(dǎo)基金有一票否決權(quán)。

6、創(chuàng)業(yè)資本子基金的運(yùn)作

創(chuàng)業(yè)資本引導(dǎo)基金引入第三重委托關(guān)系，將人力資本與信用資本組合的管理重任交給了分行業(yè)設(shè)立的專業(yè)創(chuàng)業(yè)資本子基金，既隔斷了帶有行政色彩的控股干預(yù)，又引入了人力資本機(jī)制，可以有效彌補(bǔ)國有資本人力資本成份缺乏的先天缺陷。