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摘要：我國工資水平在國民經(jīng)濟(jì)分配中所占的比重不斷下降，提高企業(yè)工資水平迫在眉睫。對(duì)企業(yè)的稅收優(yōu)惠必然會(huì)影響到生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，進(jìn)而影響工資發(fā)放。實(shí)證檢驗(yàn)回歸結(jié)果顯示，由于政策帶有一定的計(jì)劃性，稅收優(yōu)惠并不能普遍提高企業(yè)工資水平。但如果全要素生產(chǎn)率較高的企業(yè)享受稅收優(yōu)惠政策，則會(huì)帶來工資水平的提高。據(jù)此提出政府補(bǔ)助充分利用市場(chǎng)配置資源、政策向生產(chǎn)率較高企業(yè)傾斜、注重消除外部性的不利影響三條政策建議。

關(guān)鍵詞：稅收優(yōu)惠；全要素生產(chǎn)率；企業(yè)工資；調(diào)節(jié)效應(yīng)

—、引言

工資是社會(huì)總財(cái)富分配的結(jié)果，工資水平的上漲不僅可以提高人民的生活水平，還對(duì)拉動(dòng)內(nèi)需、擴(kuò)大國內(nèi)市場(chǎng)規(guī)模具有重要意義。然而，我國目前的工資水平仍然不高。統(tǒng)計(jì)資料顯示，我國大多數(shù)年份的投資率維持在35％以上，這是一個(gè)很高的水平，其深層原因在于我國工資水平的上漲跟不上GDP的上漲速度。我國的工資總額占GDP的比重在下降，逐步提高企業(yè)工資水平應(yīng)當(dāng)成為政策的重要關(guān)注點(diǎn)。稅收具備調(diào)節(jié)及管理經(jīng)濟(jì)的重要作用。我國不同的企業(yè)享有不同的稅收優(yōu)惠政策，這必然會(huì)影響到企業(yè)利潤水平進(jìn)而影響工資的發(fā)放。考察稅收優(yōu)惠政策對(duì)企業(yè)工資的影響具有很強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)意義。與單要素生產(chǎn)率不同，全要素生產(chǎn)率是綜合要素的生產(chǎn)效率，可以作為評(píng)估增長質(zhì)量、分析增長源泉的工具。一般而言，全要素生產(chǎn)率高的制造業(yè)企業(yè)其產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力更強(qiáng)，企業(yè)也更具發(fā)展?jié)摿Γ瑥亩心芰ΡＵ瞎と说纳钏健⒍愂諆?yōu)惠與全要素生產(chǎn)率結(jié)合起來分析，可以更為深入了解產(chǎn)業(yè)政策工具對(duì)企業(yè)工資水平的影響。本研究將借助我國制造業(yè)上市公司的數(shù)據(jù)，實(shí)證檢驗(yàn)稅收優(yōu)惠對(duì)企業(yè)工資產(chǎn)生何種影響，并引入全要素生產(chǎn)率變量，探究其中可能存在的調(diào)節(jié)效應(yīng)，為我國推進(jìn)企業(yè)工資水平的提高提供理論借鑒。

二、文獻(xiàn)綜述

（一）稅收優(yōu)惠與企業(yè)工資

稅收優(yōu)惠政策會(huì)通過影響企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，進(jìn)而改變其盈利水平，最終對(duì)企業(yè)工資產(chǎn)生影響。從不同視角出發(fā)，已有文獻(xiàn)關(guān)于稅收優(yōu)惠對(duì)企業(yè)工資水平影響的觀點(diǎn)并不一致。但可以明確的是，由于非市場(chǎng)行為的存在，稅收優(yōu)惠政策可能不利于企業(yè)工資水平的提高。李駿等（2017）發(fā)現(xiàn)，稅收優(yōu)惠政策確實(shí)可以帶動(dòng)企業(yè)績效的提升，但是由于其帶有很強(qiáng)的計(jì)劃性，從而留有很大的黑箱操作空間，因此總體而言不會(huì)產(chǎn)生顯著的正向效應(yīng)。如果從政策的計(jì)劃性視角出發(fā)，稅收優(yōu)惠將不利于企業(yè)工資水平的提高。王克敏等（2017）認(rèn)為，由于政府與企業(yè)之間的信息不對(duì)稱問題，產(chǎn)業(yè)政策會(huì)導(dǎo)致行業(yè)內(nèi)的資金過度集中，致使企業(yè)投資過大，擴(kuò)大企業(yè)之間的工資差距。白極星等（2018）認(rèn)為，相對(duì)國有企業(yè)而言，民營企業(yè)獲得的政策優(yōu)惠也比較少，當(dāng)其進(jìn)入產(chǎn)業(yè)政策重點(diǎn)扶持的行業(yè)時(shí)由于缺少資金擴(kuò)大再生產(chǎn)，也就不得不與政府發(fā)生政治關(guān)聯(lián)，尋租行為會(huì)加重民營企業(yè)的成本支出，不利于企業(yè)工資水平的提升。

（二）全要素生產(chǎn)率的測(cè)算方法

Timberger（1942）首次提出了全要素生產(chǎn)率這一概念，并在文章中對(duì)其定義。目前，關(guān)于TFP的測(cè)算可以按照是否設(shè)立具體的生產(chǎn)函數(shù)進(jìn)行參數(shù)估計(jì)，大致分為參數(shù)法與非參數(shù)法兩大類。Charnes等（1978）提出了第一個(gè)經(jīng)典DEA模型，此后數(shù)據(jù)包絡(luò)分析法逐步向多元化和多階段模型發(fā)展。基于DEA提出的曼奎斯特指數(shù)法就成了一直以來測(cè)算全要素生產(chǎn)率的方法。Aigner等（1977）提出了SFA法，他們將生產(chǎn)中決策單元的實(shí)際生產(chǎn)面與效率前沿生產(chǎn)面的偏離分解為兩項(xiàng)隨機(jī)誤差項(xiàng)和技術(shù)無效率項(xiàng)。隨著隨機(jī)前沿法的研究深入，面板數(shù)據(jù)開始能夠使用此方法進(jìn)行測(cè)算全要素生產(chǎn)率。朱玉飛等（2018）使用LP法測(cè)算了制造業(yè)企業(yè)的全要素生產(chǎn)率，并借鑒袁堂軍（2009）的方法，嚴(yán)格測(cè)算中間品投入，最終求得企業(yè)的全要素生產(chǎn)率。

（三）全要素生產(chǎn)率與工資

Glaeser等（2001）發(fā)現(xiàn)，城市集聚經(jīng)濟(jì)效應(yīng)促進(jìn)企業(yè)生產(chǎn)率的提高，這使得工資上漲，并且由于學(xué)習(xí)機(jī)制，那些離開城市工作的工人工資并不會(huì)下降。Schank等（2007）使用了德國企業(yè)與勞動(dòng)力的數(shù)據(jù)進(jìn)行研究，實(shí)證結(jié)果發(fā)現(xiàn)企業(yè)之所以會(huì)有工資溢價(jià)是因?yàn)槠髽I(yè)生產(chǎn)效率的提升，企業(yè)想進(jìn)入市場(chǎng)的必要條件是支付更高的工資。楊繼東等（2012）的實(shí)證研究結(jié)果表明，企業(yè)工資水平對(duì)企業(yè)生產(chǎn)率水平的敏感程度系數(shù)較高。研究還進(jìn)一步發(fā)現(xiàn)，企業(yè)間工資水平的差異與企業(yè)間的生產(chǎn)效率呈現(xiàn)顯著的相關(guān)關(guān)系。

三、模型設(shè)定及變量選取

（一）模型設(shè)定

為了檢驗(yàn)稅收優(yōu)惠對(duì)企業(yè)工資水平的影響，本研究建立模型（1）：Wage＝久＋／？，Taxk＋乙；＾ControliL＋sit（1）其中：被解釋變量為Wage表示企業(yè)工資水平。解釋變量為Tax表示i企業(yè)在當(dāng)年所享受的優(yōu)惠稅率。Control為一系列控制變量，包括企業(yè)的人均資產(chǎn)、資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)負(fù)債率，為隨機(jī)干擾項(xiàng)。為檢驗(yàn)全要素生產(chǎn)率在稅收優(yōu)惠影響企業(yè)工資水平過程中發(fā)揮的調(diào)節(jié)效應(yīng)，本研究借鑒溫忠麟等（2005）的方法，建立模型（2）：Wageit＝／IjTaxit＋A2tfpit＋A3taxxtfpit＋本研究的被解釋變量是企業(yè)平均工資。考慮到經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的影響，用城鎮(zhèn)單位就業(yè)人員平均工資指數(shù)平減后的企業(yè)應(yīng)付職工工資總額除以員工總數(shù)，以得到的平均值取自然對(duì)數(shù)來衡量企業(yè)工資水平。3．全要素生產(chǎn)率由于LP法可以解決內(nèi)生性及樣本選擇問題，本研究借鑒Levinsohn和Petrin（2010）使用LP法估計(jì)全要素生產(chǎn)率。在估算過程中，年末固定資產(chǎn)凈額作為資本投入的指標(biāo)；企業(yè)員工人數(shù)作為勞動(dòng)投入的指標(biāo)；中間投入的指標(biāo)借鑒袁堂軍（2009）的方法，計(jì)算公式如下：中間投入＝銷售成本＋各項(xiàng)費(fèi)用一折舊費(fèi)用一應(yīng)付職工薪酬實(shí)證檢驗(yàn)部分所需要的其他變量測(cè)算方法，如表1所示：

（二）變量選取

1．稅收優(yōu)惠企業(yè)面臨的稅收主要是所得稅與增值稅，而當(dāng)前大部分關(guān)于產(chǎn)業(yè)政策的研究選取所得稅率作為稅收衡量指標(biāo)。本研究首先選取樣本企業(yè)的實(shí)際所得稅率，然后以一般企業(yè)所得稅率值25％減去各個(gè)樣本企業(yè)的實(shí)際所得稅率便得到單個(gè)企業(yè)的優(yōu)惠稅率值，以衡量稅收優(yōu)惠。2．企業(yè)工資水平本研究的被解釋變量是企業(yè)平均工資。考慮到經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的影響，用城鎮(zhèn)單位就業(yè)人員平均工資指數(shù)平減后的企業(yè)應(yīng)付職工工資總額除以員工總數(shù)，以得到的平均值取自然對(duì)數(shù)來衡量企業(yè)工資水平。3．全要素生產(chǎn)率由于LP法可以解決內(nèi)生性及樣本選擇問題，本研究借鑒Levinsohn和Petrin（2010）使用LP法估計(jì)全要素生產(chǎn)率。在估算過程中，年末固定資產(chǎn)凈額作為資本投入的指標(biāo)；企業(yè)員工人數(shù)作為勞動(dòng)投入的指標(biāo)；中間投入的指標(biāo)借鑒袁堂軍（2009）的方法，計(jì)算公式如下：中間投入＝銷售成本＋各項(xiàng)費(fèi)用一折舊費(fèi)用一應(yīng)付職工薪酬實(shí)證檢驗(yàn)部分所需要的其他變量測(cè)算方法，如表1所示：

（三）數(shù)據(jù)來源

本研究數(shù)據(jù)來源于國泰安數(shù)據(jù)庫（CSMAR數(shù)據(jù)庫），對(duì)2007—2017年的制造業(yè)上市企業(yè)原始樣本，按以下標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行篩選：剔除研究期間被標(biāo)注為“ST”的公司，剔除財(cái)務(wù)狀況長期異常的企業(yè)，剔除關(guān)鍵數(shù)據(jù)缺失嚴(yán)重的公司，最終得到837家企業(yè)9207個(gè)觀測(cè)值。為了消除異常值的影響，本研究對(duì)所有的連續(xù)性變量在1％和99％分位數(shù)進(jìn)行了縮尾處理。本研究采用的計(jì)量軟件為Statal4．0。

四、實(shí)證回歸分析

（一）描述性統(tǒng)計(jì)

主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果，如表2所示：表2顯示，企業(yè)工資水平（Wage）的最大值為15．239，最小值為0．437，平均值為9．213，樣本數(shù)據(jù)較為分散，說明本研究樣本涉及范圍廣，有較好的代表性。

（二）相關(guān)性分析

借鑒Pearson、Spearman相關(guān)性檢驗(yàn)，本研究對(duì)產(chǎn)業(yè)政策和全要素生產(chǎn)率和其他相關(guān)變量進(jìn)行相關(guān)性檢驗(yàn)。通過相關(guān)性分析結(jié)果可以發(fā)現(xiàn)，稅收優(yōu)惠（Tax）政策企業(yè)工資水平（Wage）的Spearman與Pearson相關(guān)系數(shù)顯著，全要素生產(chǎn)率（Tfp）與企業(yè)工資水平的相關(guān)系數(shù)也顯著。這初步說明稅收優(yōu)惠、全要素生產(chǎn)率與企業(yè)工資水平存在著內(nèi)在聯(lián)系。大部分控制變量與企業(yè)工資水平（Wage）具有顯著的相關(guān)關(guān)系，說明本研究選取的控制變量具有很好的代表性。此外，所有變量兩兩之間的相關(guān)系數(shù)都小于0．5，說明選取的模型不存在多重共線性。表4的第（3）及第（6）列是個(gè)體隨機(jī)效應(yīng)及混合回歸結(jié)果。F檢驗(yàn)及Hausman檢驗(yàn)結(jié)果強(qiáng)烈顯示各模型應(yīng)當(dāng)選擇固定效應(yīng)回歸模型。表4的第（1）及第（2）列是固定效應(yīng)回歸結(jié)果。第（1）列中稅收優(yōu)惠（Tax）的系數(shù)不顯著，說明稅收優(yōu)惠對(duì)企業(yè)工資水平并未產(chǎn)生實(shí)質(zhì)影響。產(chǎn)生這種結(jié)果的原因可能是因?yàn)槎愂照邘в幸欢ǖ挠?jì)劃性，企業(yè)面臨著暗箱操作的空間，尋租行為不斷增多。企業(yè)花費(fèi)更多的精力與資金去尋求優(yōu)惠政策，缺乏改進(jìn)生產(chǎn)經(jīng)營的動(dòng)力，不利于提高企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的同時(shí)也造成了很大的成本壓力，最終會(huì)抑制企業(yè)工資水平的上漲。表4的第（2）列加入了全要素生產(chǎn)率（Tfp）及其與稅收優(yōu)惠（Tax）的交互項(xiàng)，進(jìn)一步檢驗(yàn)其中的作用機(jī)制。稅收優(yōu)惠與全要素生產(chǎn)率的交互項(xiàng)（taxXTfp）顯著為正，說明全要素生產(chǎn)率具有一個(gè)正向的調(diào)節(jié)效應(yīng)，即全要素生產(chǎn)率高的企業(yè)越有稅收優(yōu)惠政策，企業(yè)的工資水平越高。這清晰明了地說明了稅收優(yōu)惠影響企業(yè)工資水平的機(jī)制，也為政策選擇提供了啟發(fā)。

（四）內(nèi)生性處理

雖然基本模型盡可能多地考慮了企業(yè)異質(zhì)性對(duì)工資差異的影響，但是仍然存在可能的內(nèi)生性問題，從而導(dǎo)致回歸結(jié)果的偏誤較大。高工資意味著企業(yè)擁有更高能力的工人，這樣有利于全要素生產(chǎn)率的提升，因此，由于這種雙向因果關(guān)系導(dǎo)致全要素生產(chǎn)率存在內(nèi)生性。在解決這一問題時(shí)，本研究選取中間投入品價(jià)值作為全要素生產(chǎn)率的工具變量，以工具變量法解決內(nèi)生性問題。表4第（7）列的回歸結(jié)果顯示，全要素生產(chǎn)率的調(diào)節(jié)效應(yīng)依然存在，且顯著為正。進(jìn)一步說明了全要素生產(chǎn)率高的企業(yè)獲得稅收優(yōu)惠政策可以提高工資水平。

（五）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

為確保回歸結(jié)果的穩(wěn)健性，本研究依次進(jìn)行了混合回歸、隨機(jī)效應(yīng)及固定效應(yīng)回歸，結(jié)果都顯示企業(yè)稅收優(yōu)惠并不會(huì)帶來工資水平的上漲，而如果稅收優(yōu)惠政策落實(shí)到全要素生產(chǎn)率較高企業(yè)，將帶來工資的上漲。此外，還采用DEA（數(shù)據(jù)包絡(luò)分析）法重新測(cè)度全要素生產(chǎn)率，回歸結(jié)果并未發(fā)生明顯變化，進(jìn)一步驗(yàn)證了本研究實(shí)證結(jié)果的正確性。

五、研究結(jié)論及研究啟示

（一）研究結(jié)論

1．稅收優(yōu)惠政策并不會(huì)普遍提高工資水平由于稅收優(yōu)惠政策帶有一定的計(jì)劃性，不能克服市場(chǎng)失靈，一定程度上也不能實(shí)現(xiàn)資源的合理配置，進(jìn)而沒有更好地改進(jìn)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營，最終沒有普遍提高企業(yè)的工資水平。2．全要素生產(chǎn)率高的企業(yè)獲得稅收優(yōu)惠，有利于提高工人的工資水平企業(yè)生產(chǎn)效率高說明企業(yè)處于前景良好的行業(yè)，并且企業(yè)自身生產(chǎn)經(jīng)營狀況具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。而對(duì)這部分企業(yè)進(jìn)行稅收減免有利于進(jìn)一步推動(dòng)生產(chǎn)效率的提高，這使得企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中獲得了競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)進(jìn)而可以賺取更多的利潤，最終促進(jìn)了工資的增長。

（二）研究啟示

1．充分利用市場(chǎng)配置資源稅收優(yōu)惠政策應(yīng)當(dāng)降低其計(jì)劃性，建立起嚴(yán)格的監(jiān)督機(jī)制，嚴(yán)厲打擊尋租及暗箱操作行為。對(duì)于能夠交付市場(chǎng)配置的盡量交由市場(chǎng)進(jìn)行配置，增強(qiáng)政策的靈活性。2．政策向生產(chǎn)率較高企業(yè)傾斜稅收優(yōu)惠政策應(yīng)更多地向生產(chǎn)效率高的企業(yè)傾斜，也要誘使企業(yè)主動(dòng)參加到市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中去。對(duì)于大量存在的“僵尸企業(yè)”問題，政策選擇要保持謹(jǐn)慎性。政策支持如果不考慮提高企業(yè)的生產(chǎn)效率，從長遠(yuǎn)來看會(huì)抑制企業(yè)工資的上漲，是一種不負(fù)責(zé)任的行為。3．注重消除外部性的不利影響由于技術(shù)外溢效應(yīng)的存在，沒有進(jìn)行技術(shù)改進(jìn)的企業(yè)將以較低的成本獲得現(xiàn)成技術(shù)，而技術(shù)的創(chuàng)造者并沒有得到相應(yīng)的補(bǔ)償。因此，對(duì)于一部分表現(xiàn)良好的企業(yè)應(yīng)當(dāng)進(jìn)行政策獎(jiǎng)勵(lì)，以彌補(bǔ)其因技術(shù)外溢而產(chǎn)生的損失，提高其技術(shù)創(chuàng)新動(dòng)力，改進(jìn)其生產(chǎn)經(jīng)營，最終會(huì)提高企業(yè)的工資水平。

作者：朱方政