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一、我國農戶面對的信貸配給問題

完善并且高效的農村信貸市場不僅可以減少農村中的貧困人口、縮小農村與城市以及農村與農村之間的貧富差距,而且還能夠大幅度提高農戶的收入和福利水平,因此歷來為各國政府所重視。我國政府雖然三令五申要求金融機構加大向實體經濟,尤其是農業的支持力度,但效果卻微乎其微。到目前為止,我國廣大農村地區信貸市場的發展依舊很緩慢而且效率也非常低。2013年中央一號文件指出:加強國家對農村金融改革發展的扶持和引導,確保持續加大涉農信貸投放。2015年中央一號文件又強調要發展現代農業。要發展好現代農業必然需要金融機構加大涉農貸款力度,推進農業結構調整,強化農業科技創新驅動作用。雖然政府希望金融機構積極向農戶提供貸款,但金融機構為保護自身利益依舊不放棄對農戶實施的信貸配給制度,農戶面對的信貸配給堡壘仍然存在。由于信貸配給制度的存在,政府的號召必然達不到預期的目的和效果。

二、金融機構對農戶實施信貸配給的原因分析

有關信貸配給的成因,其中頗有代表性的一種說法是:信貸配給不是因為中央銀行對利率上限的約束,而是由于金融機構或組織對利益最大化的追求。出于這種利益最大化的追求必然會導致:(1)按照金融機構或組織標明的利率,所有借款人的借款需求只有可能部分得到滿足。(2)金融機構或組織對不同的借款人實行差別化待遇,一部分信息較為透明且信譽較高的借款人(比如國有企業和上市公司)的借款需求很容易得到滿足,而另一部分信息不甚透明且違約風險較高的機構或個人(比如個體企業和農戶)則很容易被金融機構拒絕。總體而言,金融機構對農戶信貸配給的成因可以按以下幾個方面進行分析。

1、信息不對稱是導致農戶信貸配給的直接成因。信息經濟學的發展,為解釋金融機構對農戶信貸配給創造了理論基礎。對于農戶融資難、融資成本高的問題,信息不對稱理論合理的解釋了金融機構對農戶信貸配給的直接成因,相對于國有企業和上市公司,農戶可以充當抵押的擔保品相當有限,所以普通農戶常因提供不起擔保品而被金融機構排除在外。同時,如果農戶向金融機構申請貸款時付出的成本較高,則只有高風險的農戶才會向金融機構申請貸款,結果過高的風險會使金融機構難以收回貸款的概率大大增加,因此金融機構傾向于對農戶實施信貸配給。可見,信貸配給現象是金融機構和借款人之間的信息不對稱造成的。

2、金融制度是金融機構對農戶信貸配給的主要成因。在有些發展中國家,政府人為壓低存貸款利率以刺激經濟的增長,但西方經濟學者普遍這種做法雖然能短期刺激資金的過度需求,造成資金供應不足。資金供應不足反過來又會迫使政府進一步加強行政干預,加劇信貸配給現象。要解決這種現象就不可避免的要求金融制度的發展和改革。金融制度的發展和改革是涉及多個經濟主體的制度變遷過程,金融機構內部包括金融工具、金融中介機構和金融市場的制度演變,同時也要求非金融體系的制度演變的配合。一個運作效率高的金融制度,可以為金融機構的健康發展提供穩健的宏觀經濟環境,并能客觀地避免金融系統的脆弱性,通過合理的風險補償機制改善信貸配給的動態均衡。

3、政策制約、金融行為等是金融機構對農戶信貸配給的重要成因。經濟學者們對我國的信貸配給現象研究后認為,信息不對稱僅是信貸配給的部分成因。就目前我國的金融系統來講,通過體制內優化,宏觀環境和微觀基礎的協調變化,信貸配給現象將逐漸得到弱化和矯正。當前,我國農戶普通面臨著嚴重的信貸約束和信息不對稱的共同影響,這成為金融機構對農村信貸配給的重要原因。但是,我國的金融機構對農戶的貸款決策主要取決于政府的農村金融政策。另外,就我國具體情況而言,貨幣政策執行效果的非對稱性效應也比較顯著,農戶規模也成為金融機構信貸配給的成因。

三、解決農戶面對的信貸配給問題的建議

1.建立并且完善金融機構與擔保機構的風險協作機制,減輕借貸雙方的信息不對稱問題。在農業信貸市場上,信息不對稱使得金融機構基于利潤最大化的目的對農戶實行信貸配給,只有信用等級足夠高且資金規模比較大的一部分農戶才能夠獲得貸款,而其他信用不足且資產規模小的農戶則無法通過信貸配給獲得資金。普通農戶由于個人資產比較少,使得其自身的信用狀況不理想,從而導致融資困難。因此,建立金融機構與擔保機構的風險協作機制就顯得尤為重要。建立金融機構與擔保機構的風險協作機制需要建立農戶信用擔保體系,以便能夠幫助金融機構分散風險。面對普通農戶對信貸資金的期盼以及政府對農戶信用擔保行業的大力推動,加強金融機構與信用擔保機構之間的風險協作,已成為當前迫切需要解決的問題。

2.金融機構應該努力完善利率評估、監測和防御體系,強化農村金融供需雙方的風險防范意識,緩解金融制度對農戶造成的信貸配給問題[4]。首先,金融機構要對金融市場的資金價格即利率水平進行準確及時的統計和分析,研究構建良好的利率統計體系。其次,金融機構要研究建立影子銀行統計監測體系,加強跨部門統計協作。通過改進統計數據展現方式,適時評估完善農村金融市場貨幣供應量統計方法和統計口徑。最后,農戶也可以通過為自己的莊稼購買保險以防止自然災害的發生。有了保險機構提供的農業保險,金融機構的防御體系得到部分提高和完善,那么金融機構也自然會有勇氣給農戶提供貸款。

3.政府倡導金融機構完善農戶貸款定價機制,弱化金融行為所導致的農戶信貸配給問題。通過提高對農戶長遠價值回報的評價權重,將農戶價值因素納入貸款定價模型,將農戶歷史價值創造和未來一段時期內的價值創造等因素綜合納入定價考量范圍。加強貸款定價的精細化管理。在經濟上行期,加大貸款定價考核力度,加速推動貸款農戶結構下沉。反之,適度降低貸款定價考核力度,使得信用等級高的貸款農戶保持適當比例,確保信貸資產的安全性。這就能比較順利的解決政策制約、金融行為等造成的金融機構對農戶信貸配給。

信貸配給理論的基礎主要源于麥金農和肖的金融抑制論與斯蒂格利茨的信息不對稱論。信貸配給理論是針對歐美發達經濟體提出的,這些發達經濟體一般金融理論和制度成熟,因而金融機構可以通過自主的利率控制來實現信貸資金的最優化配置。我國作為經濟轉型中的發展中國家,一方面社會制度及經濟體制與西方發達經濟體存在著明顯的差異,麥金農和肖的金融抑制論與斯蒂格利茨的信息不對稱論只可以部分解釋我國存在涉農貸款信貸配給現象;另一方面,信貸渠道作為貨幣政策傳導的主渠道,加快農村經濟結構調整,需要金融機構的支持。因此,鑒于我國政府對農業金融積極的支持態度,金融機構在發放貸款時,應該考慮政府效用,自身效用以及農戶效用三者的統一。

作者：趙航 孟晶 單位：內蒙古財經大學