本站小編為你精心準備了商業銀行流動性風險度量研究參考范文，愿這些范文能點燃您思維的火花，激發您的寫作靈感。歡迎深入閱讀并收藏。

[摘要]

基于資產負債管理理論，將商業銀行流動性風險影響因素劃分為基本流動負債及承諾、基本流動資產、同業資金凈額、交易性金融資產凈額、可售金融資產總額，以及其他短期資金流動凈額6個部分，構建流動性風險直接度量模型，將其應用于我國國有上市商業銀行流動性風險度量和對比分析中。

[關鍵詞]

流動性風險；度量模型；商業銀行

2008年金融危機之后，商業銀行流動性風險管理在實務界引起了很高的關注。提高商業銀行流動性風險管理水平，要從流動性風險的概念、識別及其度量方面層層遞進，把握導致流動性風險的關鍵要素。已有學術研究大多停留于商業銀行流動性風險度量層面，較少從管理視角對流動性風險進行分析。因此，本文嘗試從管理視角提出商業銀行流動性風險度量模型。

一、文獻綜述

商業銀行流動性風險的度量可以從直接和間接兩個角度進行。直接度量法對流動性風險的影響因素進行加權得出流動性風險綜合值。間接度量法從商業銀行獲取外在流動性或支付流動性的能力來反映其自身流動性情況。國外學者從直接和間接兩個角度對商業銀行流動性風險的度量展開研究。Imbierowicz和Rauch[1]在研究銀行流動性風險和信貸風險之間關系時，用銀行持有資產負債及未來承諾的具體情況來度量流動性風險。Caggianoa等[2]使用貸款承諾、存貸比等單項指標對商業銀行流動性風險進行刻畫。Craig等[3]用商業銀行在回購市場中持有回購資產及回購期限描述其面臨的流動性風險。鑒于國內金融市場尚不完善，國內學者在商業銀行流動性風險的度量中較少使用間接度量法，偏向于建立流動性風險度量指標體系進行直接度量。付強等[4]采用方差最大化組合賦權評價方法對商業銀行流動性風險進行了綜合評價。劉妍和宮長亮[5]通過R型聚類分析篩選指標,設立商業銀行流動性風險評價指標體系。鐘永紅[6]從流動性儲備、負債穩定性等6個維度對中國上市銀行流動性風險進行評價。國內學者較少關注導致銀行未來流動性不足的根本性資產負債問題，指標賦權方法可度量商業銀行流動性風險綜合值，但不便于商業銀行風險管理者做出風險管理決策。基于此，本文嘗試提出管理視角下商業銀行流動性風險度量模型。

二、基于管理視角的我國商業銀行流動性風險度量模型

結合我國商業銀行信息披露情況，遵循代表性和可操作性原則，參考Imbierowicz和Rauch[1]使用的商業銀行流動性風險度量方法，我國商業銀行流動性風險的影響因素可分以下6個方面：

(一)基本流動負債及承諾此項包括商業銀行未來1個月內到期的存款、1個月內到期的向中央銀行借款，以及表外事項中披露的貸款承諾金額，反映未來1個月內銀行可能面臨的基礎借貸型資金支出。活期存款可以對沖商業銀行未使用的貸款承諾帶來的流動性風險，活期存款擠提又會導致商業銀行流動性風險[7]。1個月內到期的存款和向中央銀行借款反映了商業銀行未來流動性較強的資金支出。除了活期存款外，未使用的貸款承諾對金融危機前商業銀行的資本充足率有顯著的影響[8]。即將到期的存款、向央行的借款，以及貸款承諾具有很強的短期資金支出特性，會增加商業銀行面臨的流動性風險，因此將此項作為商業銀行流動性風險度量值的增項。

(二)基本流動資產此項包括商業銀行持有的現金及除去法定存款準備金和限制性款項外的存放中央銀行款、未來1個月內到期的客戶貸款及墊款，反映未來1個月內銀行可用于應付支出的現金及基礎借貸型資金流入。商業銀行存放在中央銀行的法定存款準備金和財政性資金的使用受到限制，除此之外的央行存放款，以及持有的現金可以隨時用于流動性支付，1個月內到期的客戶貸款及墊款同樣具有很強的支付潛力，它們有利于商業銀行提高流動性風險抵御能力，因此將此項作為商業銀行流動性風險度量值的減項。

(三)同業資金凈額此項包括商業銀行未來1個月內存放和拆放同業及其他金融機構款項凈額以及買入反售和賣出回購金融資產凈額，反映商業銀行與同業之間的借貸關系。銀行間同業拆借資金的不匹配會增加系統性流動性短缺[9]。同業拆借作為一種投資手段能夠完善銀行的資產結構提高資產配置效率，給銀行帶來收益，從而改善流動性風險管理[10]。因此，正向的同業資金凈額為商業銀行流動性風險的減項，負向的同業資金凈額為商業銀行流動性風險的增項。

(四)交易性金融資產凈額此項包括商業銀行持有的以公允價值計量，且其變動計入當期損益的非衍生金融資產，以及可隨時進行交易的衍生金融工具。可隨時進行交易的衍生金融工具是指除去套期、財務擔保合同，以及與在活躍市場中沒有報價且其公允價值不能可靠計量的權益工具投資掛鉤，并須通過交付該權益工具結算的衍生工具之外的期貨、期權、遠期及互換等合約。正向的交易性金融資產凈額為商業銀行流動性風險的減項，負向的交易性金融資產凈額為商業銀行流動性風險的增項。

(五)可售金融資產總額此項包括商業銀行持有的可供出售金融資產、持有至到期投資，以及應收款項債券投資，這三類非衍生金融資產的總額，反映了當銀行面臨正資金缺口時，可用于銷售從而彌補資金缺口的能力。在貨幣流動性短缺情況下，當受到外界沖擊時，商業銀行為滿足資本充足率的約束和債務償付約束，只能出售資產獲得流動性來滿足流動性約束[11]。因此，可售金融資產總額可以作為商業銀行流動性風險的減項。

(六)其他短期資金流動凈額此項包括商業銀行持有的其他影響其未來1個月內流動性資金流入及流出凈額。綜合以上分析，建立適合我國商業銀行的流動性風險直接度量模型如下。LR(LiquidityRisk)表示商業銀行面臨的流動性風險。為正，表示銀行可能陷入流動性風險。上述商業銀行流動性風險影響因素的劃分，是以我國商業銀行信息披露情況為背景，遵循重要性和可操作性原則，劃分結果下每項因素對商業銀行流動性風險的影響方式及其自身可能面臨的風險各有特點，有利于商業銀行流動性風險管理做到有的放矢。

三、實證及其結果分析

為保持可比性和可操作性，本文選取5家上市國有商業銀行2014年12月31日的年報數據進行實證分析，以分析上述模型在商業銀行流動性風險度量及其后期管理中的作用。實證結果如表1。結果顯示，6項影響因素中，基本流動負債及承諾對樣本商業銀行流動性風險影響最大。交通銀行基本流動負債及承諾帶來的流動性風險最高，但由于其儲備有較多基本流動資產和可售金融資產，使其流動性風險最終度量值位居最低。5家銀行中，農業銀行的同業資金凈額對流動性風險產生負向影響，其余四家銀行則均為正向影響，即同業資金在未來1個月中的支出大于收入，加大了其面臨的流動性風險。5家銀行對交易性金融資產均持較謹慎的態度，對流動性風險的貢獻度雖有正向和負向兩種情況，但影響范圍均控制在正負10%以內。可以看出，運用本模型進行商業銀行流動性風險度量，可在刻畫流動性風險整體水平的同時，指明某項資產負債對流動性風險的影響程度及方向，便于商業銀行風險管理者據此進行業務調整和風險控制。

四、啟示與展望

本文的實證結果對國有商業銀行流動性風險管理具有一定的啟示：首先，基本流動負債及承諾是流動性風險最大的隱患，應對其加強管理。其次，可售金融資產作為流動性風險最大的抵御者，應保證其流通能力。再者，基本流動資產作為流動性風險最基礎的保障，對其進行管理的重要性不容忽視。最后，交易性金融資產在國有商業銀行流動性風險中影響較小，但因其受金融市場變化的影響極大，仍需將其列入重點管理的范疇，實時監測其可能面臨的市場風險、信用風險等其他基礎風險。

研究結果顯示，基于管理視角的商業銀行流動性風險度量模型不僅能夠刻畫流動性風險整體水平，還能從銀行持有的資產負債角度對其進行解釋，有助于風險管理者在對商業銀行流動性風險進行預判的同時，鎖定可能出現流動性問題的資產或負債，從而對其進行重點管理。

作者：宋光輝 錢崇秀 吳超 單位：華南理工大學 工商管理學院